Zeon Corporation · TSE:4205
Zeon — FY2020 Q4 Earnings Presentation
27 slides from Zeon's earnings presentation, Apr 28, 2021
Slide 1: Rocke TIN TS
Rocke TIN TS as ARCA ANS AL 20214F4A288
Slide 2: 報告内容
報告内容 P.2 2020年度Q4 総括とセグメントの概況 P.3 2020年度Q4 事業環境（為替・主原料推移） P.5 2020年度Q4 業績サマリー（全体） P.6 2020年度Q4 業績サマリー（セグメント別） P.7-8 2020年度通期 業績サマリー P.10 エラストマー素材 概況 P.11 エラストマー素材 P/L P.12 エラストマー素材 営業利益差異（QoQ） P.13 エラストマー素材 営業利益差異（19 vs 20年度通期） P.15 ⾼機能材料 P/L P.16 ⾼機能材料 営業利益差異（QoQ） P.17 ⾼機能材料 営業利益差異（19 vs 20年度通期） P.
Slide 3: 2020年度Q4（第4四半期）総括と各セグメントの概況
2020年度Q4（第4四半期）総括と各セグメントの概況 【総括】 合成ゴムの需要回復等を受け、Q4業績は前年同期・前期と⽐較して 増収増益。 新型コロナウィルス感染拡⼤による調達および⽣産への影響はない。 エラストマー素材の概況︓合成ゴムの需要は回復、化成品の需要は 堅調。ラテックスは医療・衛⽣⽤⼿袋向け需要が引き続き堅調。 ⾼機能材料の概況︓光学フィルムは中⼩型向け需要の端境期に あたるも、⼤型向けの需要は底堅く推移。 光学樹脂、電池材料、化学品等の需要は引き続き堅調。 2 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 4: 2020年度Q4の事業環境（為替・主原料推移）
2020年度Q4の事業環境（為替・主原料推移） 【為替推移】 【主原料推移】 （円） 2019年度 2020年度 2020年度 YoY QoQ Q4 Q3 Q4 変化率 変化率 為 円/US$ ¥109.4 ¥104.8 ¥104.8 △ 4% 0% 替 円/ € ¥121.0 ¥123.6 ¥127.5 +5% +3% 主 国産ナフサ/KL ¥44,800 ¥31,300 ¥38,900 △ 13% +24% 原 料 アジア ブタジエン/MT $822 $1,140 $946 +15% △ 17% 3 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 5: 報告内容
報告内容 P.2 2020年度Q4 総括とセグメントの概況 P.3 2020年度Q4 事業環境（為替・主原料推移） P.5 2020年度Q4 業績サマリー（全体） P.6 2020年度Q4 業績サマリー（セグメント別） P.7-8 2020年度通期 業績サマリー P.10 エラストマー素材 概況 P.11 エラストマー素材 P/L P.12 エラストマー素材 営業利益差異（QoQ） P.13 エラストマー素材 営業利益差異（19 vs 20年度通期） P.15 ⾼機能材料 P/L P.16 ⾼機能材料 営業利益差異（QoQ） P.17 ⾼機能材料 営業利益差異（19 vs 20年度通期） P.
Slide 6: 2020年度Q4 業績サマリー（全体）
2020年度Q4 業績サマリー（全体） 前年同期 前期 今期 対前年同期 対前期 2019年度 2020年度 （単位︓億円） 2019年度 2020年度 2020年度 YoY QoQ 対前年度⽐ 通期 通期 Q4 Q3 Q4 増減 増減 売上⾼ 794 789 857 +62 +68 3,220 3,020 △200 営業利益 46 112 123 +78 +12 261 334 +73 経常利益 52 120 157 +105 +38 287 387 +99 当期純利益 35 93 103 +67 +10 202 277 +75 対前年同期⽐ ︓売上⾼ +62億円、営業利益+78億円
Slide 7: 2020年度Q4 業績サマリー（セグメント別）
2020年度Q4 業績サマリー（セグメント別） （単位︓億円） 2019年度 2020年度 2020年度 YoY QoQ 【売上⾼】 Q4 Q3 Q4 増減 増減 エラストマー素材 434 431 472 +38 +41 ⾼機能材料 239 237 253 +14 +16 その他の事業、消去等 122 121 132 +10 +11 売上⾼合計 794 789 857 +62 +68 2019年度 2020年度 2020年度 YoY QoQ 【営業利益】 Q4 Q3 Q4 増減 増減 エラストマー素材 11 45 70 +59 +25 ⾼機能材料 41 66 56 +16 △9 その他の事業、
Slide 8: 2020年度通期 業績サマリー（セグメント別）
2020年度通期 業績サマリー（セグメント別） （単位︓億円） 2019年度 2020年度 YoY 【売上⾼】 通期 通期 増減 エラストマー素材 1,788 1,616 △172 ⾼機能材料 917 955 +37 その他の事業、消去等 514 449 △65 売上⾼合計 3,220 3,020 △200 2019年度 2020年度 YoY 【営業利益】 通期 通期 増減 エラストマー素材 96 123 +26 ⾼機能材料 173 220 +46 その他の事業、消去等 △8 △8 +0 営業利益合計 261 334 +73 7 ©ZEON CORPORATION. All rights re
Slide 9: 通期営業利益 21年1月予想との差異
通期営業利益 21年1⽉予想との差異 （単位︓億円） + + + 1⽉予想値 1⽉予想値 +13 1⽉予想値 +102 290 市場要因+102億円予想に対してエラストマー素材が14億円、 ⾼機能材料が17億円上振れるとともに、不急費⽤の圧縮効果等が発現 8 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 10: 報告内容
報告内容 P.2 2020年度Q4 総括とセグメントの概況 P.3 2020年度Q4 事業環境（為替・主原料推移） P.5 2020年度Q4 業績サマリー（全体） P.6 2020年度Q4 業績サマリー（セグメント別） P.7-8 2020年度通期 業績サマリー P.10 エラストマー素材 概況 P.11 エラストマー素材 P/L P.12 エラストマー素材 営業利益差異（QoQ） P.13 エラストマー素材 営業利益差異（19 vs 20年度通期） P.15 ⾼機能材料 P/L P.16 ⾼機能材料 営業利益差異（QoQ） P.17 ⾼機能材料 営業利益差異（19 vs 20年度通期） P.
Slide 11: エラストマー素材 概況
エラストマー素材 概況 【国産ナフサ価格とエラストマー素材売上⾼推移】 【合成ゴム出荷量推移】 110 （円/KL） （億円） 19/Q1=100 100 90 80 70 60 50 40 30 19/Q1 Q2 Q3 Q4 20/Q1 Q2 Q3 Q4 合成ゴムの出荷量回復、売上⾼増加 10 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 12: エラストマー素材 P/L
エラストマー素材 P/L （単位︓億円） 2019年度 2020年度 2020年度 YoY YoY QoQ QoQ Q4 Q3 Q4 増減 増減率 増減 増減率 出荷量（千トン） 150 151 176 26 17 % 25 16 % 合成ゴム 88 82 99 11 12 % 17 20 % ラテックス 28 32 37 9 32 % 5 15 % 化成品 34 37 41 6 18 % 4 10 % 売上⾼ 434 431 472 38 9% 41 10 % 合成ゴム 292 286 319 27 9% 33 12 % ラテックス 40 45 51 11 28 % 6 14 % 化成品 9
Slide 13: エラストマー素材 営業利益差異（QoQ）
エラストマー素材 営業利益差異（QoQ） （単位︓億円） +0 原料価格の影響等 △11 +31 △10 出荷量増 海上運賃上昇等 販売価格改善 +14 20/Q3 20/Q4 45億円 +25 70億円 12 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 14: エラストマー素材事業：要因別 営業利益差異（YoY）
エラストマー素材事業︓要因別 営業利益差異（YoY） （単位︓億円） 原料価格影響等 +26 △22 コスト圧縮等 出荷量減 +110 △72 △15 19年度 20年度 96億円 +26 123億円 13 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 15: 報告内容
報告内容 P.2 2020年度Q4 総括とセグメントの概況 P.3 2020年度Q4 事業環境（為替・主原料推移） P.5 2020年度Q4 業績サマリー（全体） P.6 2020年度Q4 業績サマリー（セグメント別） P.7-8 2020年度通期 業績サマリー P.10 エラストマー素材 概況 P.11 エラストマー素材 P/L P.12 エラストマー素材 営業利益差異（QoQ） P.13 エラストマー素材 営業利益差異（19 vs 20年度通期） P.15 ⾼機能材料 P/L P.16 ⾼機能材料 営業利益差異（QoQ） P.17 ⾼機能材料 営業利益差異（19 vs 20年度通期） P.
Slide 16: 高機能材料 P/L
⾼機能材料 P/L （単位︓億円） 2019年度 2020年度 2020年度 YoY YoY QoQ QoQ Q4 Q3 Q4 増減 増減率 増減 増減率 売上⾼ 239 237 253 14 6% 16 7% ⾼機能樹脂 147 154 159 12 8% 5 3% ⾼機能ケミカル 76 69 81 5 7% 13 18 % メディカル他 16 14 12 △3 △ 22 % △2 △ 11 % 営業利益 41 66 56 16 38 % △9 △ 14 % 営業利益率 17% 28% 22% ⾼機能樹脂関連 ●光学フィルムは中⼩型向け需要の端境期、⼤型向けは堅調維持 ●光学樹脂の出荷堅
Slide 17: 高機能材料 営業利益差異 (QoQ)
⾼機能材料 営業利益差異 (QoQ) （単位︓億円） +1 ・海上運賃上昇 ・試作関連費⽤等 △7 +3 +0 △7 ・販売価格調整 ・構成差等 20/Q3 20/Q4 66億円 △9 56億円 16 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 18: 高機能材料 営業利益差異（19 vs 20年度通期）
⾼機能材料 営業利益差異（19 vs 20年度通期） （単位︓億円） ・⼯場稼働率の影響 ・原料価格の影響等 △13 ・販売価格調整 出荷量増 ・構成差等 +57 ・海上運賃上昇 ・試作関連費⽤等 △21 +30 △6 19年度 20年度 173億円 +46 220億円 17 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 19: 電池材料の状況（出荷量）
電池材料の状況（出荷量） YoY QoQ EV向け 146% 122% ⺠⽣他向け 130% 82% 全体 140% 108% ■EV向け 欧⽶向け、中国向けともに堅調 ■⺠⽣他向け モバイル⽤途向けは需要の端境期、 産業⽤途（ESS）は通期で前年度並み 18 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 20: 光学樹脂の状況（出荷量）
光学樹脂の状況（出荷量） YoY QoQ 光学⽤途 94% 98% 医療、その他 131% 127% 全体 115% 105% 光学⽤途、医療⽤途ともに需要は堅調だが、今年7⽉完⼯予定の 能⼒増強⼯事および定期検査期間に備えて、引き続き出荷量を調整 19 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 21: 光学フィルムの状況（出荷量）
光学フィルムの状況（出荷量） YoY QoQ 中⼩型向け 120% 88% ⼤型向け 103% 103% 全体 107% 99% ■中⼩型向け タブレット向けは当社予想を上回る出荷となったが、 モバイル向けは需要の端境期にあたり全体では前期⽐減 ■⼤型向け 中国市場向けが伸びて堅調維持 20 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 22: 報告内容
報告内容 P.2 2020年度Q4 総括とセグメントの概況 P.3 2020年度Q4 事業環境（為替・主原料推移） P.5 2020年度Q4 業績サマリー（全体） P.6 2020年度Q4 業績サマリー（セグメント別） P.7-8 2020年度通期 業績サマリー P.10 エラストマー素材 概況 P.11 エラストマー素材 P/L P.12 エラストマー素材 営業利益差異（QoQ） P.13 エラストマー素材 営業利益差異（19 vs 20年度通期） P.15 ⾼機能材料 P/L P.16 ⾼機能材料 営業利益差異（QoQ） P.17 ⾼機能材料 営業利益差異（19 vs 20年度通期） P.
Slide 23: B/S概要
B/S概要 注︓（ ）内数値は対前年度末⽐ 総資産4,488億円（+437） 【流動資産】 +188億円 【流動負債】 +14億円 ◆現預⾦ +199億円 流動負債 修繕引当⾦ +15億円 ◆棚卸資産 ▲58億円 1,139 流動資産 （+14） 2,332 固定負債 367（+44） （+188） 純資産 固定資産 2,982 2,156 （+379） （+249） 【純資産】 +379億円 ◆利益剰余⾦ 2,443億円（+239） 【固定資産】 +249億円 ◆有利⼦負債 190億円（▲20） 投資有価証券 +241億円 ◆⾃⼰資本⽐率 65.8%（+2.3） ◆D/Eレシオ 0.06（▲
Slide 24: C/F概要
C/F概要 561 （単位︓億円） （単位︓億円） 2019年度 2020年度 営業CF 284 561 284 投資CF △ 246 △ 302 フリーCF 39 258 財務CF △ 83 △ 83 CF △ 44 176 △83 △83 2019年度 2020年度 △246 △302 営業CF 投資CF 財務CF 23 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 25: 2021年度通期業績予想と配当金予想
2021年度通期業績予想と配当⾦予想 【売上⾼予想】 【営業利益予想】 【配当⾦予想、単位︓円】 3,100億円 330億円※ 3,020億円 334億円 中間期末 期末 ※営業利益予想合計値には その他･消去を含んでいます ■2021年度通期業績は売上⾼3,100億円、営業利益330億円と予想 （US$=105円、€=125円前提） ■2021年度の配当⾦は中間期末12円、期末12円の24円配当を予想 （対前年度+2円） 24 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 26: 参考：資本的支出予想等
参考︓資本的⽀出予想等 19年度実績 19年度実績 291億円 174億円 20年度実績 20年度実績 182億円 196億円 21年度予想 21年度予想 200億円 290億円 19年度実績 153億円 20年度実績 143億円 21年度予想 150億円 25 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 27: Q1決算発表
本資料に掲載されている当社の計画や⾒通しなどは、現在⼊⼿可能な 情報に基づき算出したものであり、リスクや不確定な要因を含んでおります。 実際の業績等は様々な要因により、⼤きく異なる結果になる場合があります。 2021年度 2021年7⽉30⽇（⾦）を予定 Q1決算発表 ※上記の予定は、都合により予告なく変更する場合がございます 以 上 26 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.