Korea Zinc Co., Ltd. · KRX:010130
Korea Zinc — Q3 2025 Earnings Presentation
28 slides from Korea Zinc's earnings presentation, Nov 6, 2025
Slide 1: 고려아연 2025년 3분기 실적자료
고려아연 2025년 3분기 실적자료 2025.11.06
Slide 2: CONTENTS
CONTENTS 경영실적 및 재무현황 (연결) 사업별 실적 및 전망 • 고려아연(별도) • KZ Trading • Sun Metals Corporation 주요 사업 설명 Appendix
Slide 3: Disclaimer
Disclaimer 본 자료는 시장상황, 금융환경, 사업환경, 경영계획 등 여러 변수와 관련된 예측정보를 담고 있습니다. 따라서, 예측정보와 실제 실적 간에는 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 본 자료에 포함된 재무 실적은 감사가 완료되지 않은 상태에서 제공된 정보이므로, 회계감사의 결과에 따라 달라질 수 있습니다. 본 자료는 투자자들의 투자판단을 위한 참고자료로만 작성된 것이며, 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다. 당사는 본 자료에 포함된 내용의 정확성이나 완성도에 대하여 어떠한 직∙간접적 진술 또는 보증을
Slide 4: 경영실적 및 재무현황 (연결)
경영실적 및 재무현황 (연결) 사업부문별 매출액 추이 (십억원) 경영실적 (십억원) 고려아연 (별도) KZ Trading SMH 스틸싸이클 및 기타법인 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 QoQ YoY 4,160 3,833 3,825 3,413 1,004 매출액 3,207 3,413 3,833 3,825 4,160 +335 +953 3,207 1,016 964 907 389 매출총이익 270 243 406 390 373 -17 +103 777 275 314 375 156 308 335 281 311 280 매출총이익률 8.
Slide 5: 경영실적 및 재무현황 (연결) 재무상태표
경영실적 및 재무현황 (연결) 재무상태표 (십억원) 재무비율 (십억원) 1Q25 2Q25 3Q25 QoQ 부채비율 차입금비율 순차입금비율** 자산 14,383 14,838 15,773 +935 유동자산 6,963 7,284 7,962 +678 96.3% 현금 및 현금성자산 577 740 653 -87 87.9% 88.9% 단기투자자산* 1,003 921 782 -139 비유동자산 7,420 7,553 7,811 +258 63.6% 62.2% 58.5% 유형자산 4,907 4,908 5,105 +197 42.5% 44.4% 부채 6,
Slide 6: 사업별 실적 및 전망 고려아연 별도
사업별 실적 및 전망 고려아연 별도 KZ Trading Sun Metals Corporation 분기별 매출액 추이 (십억원) 2,609 3분기 실적 2,389 2,461 8% (매출 비중) 2,258 9% 4% 7% • 원/달러 환율 하락에도 불구하고 2,029 7% 5% 4% 기타 4% 21% 아연, 연, 금, 은 가격 상승과 견조한 8% 10% 15% 17% 동 5% 9% 금 판매량에 힘입어 분기 최대 매출 달성 28% 은 31% 31% 32% 32% • 희소금속 가격 조정 및 일회성 비용 연 15% 아연 발생으로 수익성 소폭
Slide 7: 사업별 실적 및 전망 고려아연 별도 희소금속
사업별 실적 및 전망 고려아연 별도 KZ Trading Sun Metals Corporation 분기별 매출액 추이 (희소금속) (십억원) 146 1% 127 3분기 실적 11% 2% 3% (매출비중) 3% 10% • 견조한 판매량과 수익성을 유지했으나 일부 10% 4% 4% 기타 희소금속 가격 조정으로 전분기 대비 매출액 90 10% 2% 비스무스 및 매출총이익 감소 7% 5% 텔루륨 7% 57 카드뮴 * ’25년 3분기 누계 판매량 53 14% 2% 2% 7% 인듐 - 안티모니 +27% YoY 9% 5% 70% 8% 7% 16%
Slide 8: 사업별 실적 및 전망 KZ Trading
사업별 실적 및 전망 고려아연 별도 KZ Trading Sun Metals Corporation 분기별 매출액 추이 (십억원) 374.9 20 3분기 실적 334.5 310.8 308.5 17 279.6 17.8 17 • LME 가격 상승과 알루미늄 판매량 확대 및 17.3 일회성 이익에 힘입어 전분기 대비 매출 및 94.2 228 기타 149 178 영업이익 개선 106.0 기타금속 29.7 연 28.4 아연 28 32 20 169.1 127.8 114 108 106 4분기 전망 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 • 한
Slide 9: 사업별 실적 및 전망 Sun Metals Corporation
사업별 실적 및 전망 고려아연 별도 KZ Trading Sun Metals Corporation 분기별 매출액 추이 (‘000USD) 277,597 3분기 실적 40,160 205,269 213,796 9,166 • 아연 가격 상승 및 이연 물량 인식 효과로 21,983 190,747 25,270 전분기 대비 매출 증가 4,791 3,984 33,269 LGLC* and others 7,840 • 판매량 확대와 아연 TC 회복에 힘입어 전분기 109,116 Acid 228,270 대비 이익률 개선세 지속 21,018 Zinc 176
Slide 10: 주요사업 주요 업데이트 설명
주요사업 주요 업데이트 설명 고려아연의 길을 새롭게 정의하다 희소금속 • 게르마늄/갈륨 생산계획 • 미국 핵심광물 시장 밸류업 이행현황 • 지표이행 현황 점검 • 중장기 재무목표 • 주주환원/수익가치제고
Slide 11: 희소금속 – 게르마늄/갈륨 생산계획
희소금속 – 게르마늄/갈륨 생산계획 투자 및 생산계획 • 최근 중국의 전략광물 수출 통제가 이어지면서 비중국 지역에서의 수요가 급증, 이에 따라 희소금속 생산 주도권 확보 중요성 부각 • 중국 의존도 높은 게르마늄·갈륨 생산체계 구축에 약 2,000억원 투자 진행 → ’28년 정상가동, 연간 약 600억원 수준 매출총이익 전망 신규 투자/생산 개요 글로벌 현황 • 투자 목적 게르마늄 갈륨 구분 - 핵심 전략 광물 생산 확대를 통해 특정국에 대한 의존도 완화 - 당사의 핵심 제련 역량을 기반으로 안정적이고 지속적인 수익 창출 • 아연
Slide 12: 희소금속 – 미국 핵심광물 시장
희소금속 – 미국 핵심광물 시장 • 고려아연은 미국이 국가 및 경제 안보에 필수적으로 지정한 54종의 핵심 광물 중 14종을 생산 • 대부분의 미국 핵심 광물이 높은 수입 의존도를 보임에 따라, 고려아연의 글로벌 공급망 내 전략적 중요성 부각 미국 핵심광물 시장 규모(총 54개)1) 미국 시장 수요 & 수입 의존도 >200K ton KZ Products 미국 시장 고려아연 미국 광물 수요1) (ton) ‘24년 생산량(ton) 수입 의존도(%) 티타늄 아연 동 990K 820K 동 1,800,000 32,121 45% 포타시 바라이
Slide 13: 밸류업 계획 – 지표이행 현황 점검
밸류업 계획 – 지표이행 현황 점검 1. 중장기 재무목표 2. 주주환원 강화 / 수익가치제고 3. 거버넌스 체계 선진화(내재화 구축) 매출 및 OPM 전년비 상승 · 신사업 비중 증가 주주환원 이행률 초과달성 · 자본 효율성 개선 중 기업가치제고 · 거버넌스 개선 노력 지속 ’24년 ’25년(E)1) ‘24~26년(T) ’24년 1H25 ’33년(T) 밸류업 계획 이행현황 이사회 보고 이행완료 총주주환원율 231.4% 269.4% 40% OPM 6.0% 6.9% 12% 이사회 내 BSM 강화 이행완료 유보율 8,819% 7,434%
Slide 14: 밸류업 계획 – 중장기 재무목표(신사업 비중)
밸류업 계획 – 중장기 재무목표(신사업 비중) • 이차전지소재 및 자원순환 사업의 매출 본격화에 따른 신사업 비중의 점진적 확대 • 제련 본연의 사업과 트로이카 드라이브 사업 간 시너지 창출 및 사업 구조 고도화를 통한 수익성 제고 신사업 비중 Trend Troika Drive 추진현황 신 자원순환 사 22% 29% 업 100% 재활용 동 생산 Capa 증설 ‘24.6월 태양광 폐패널 - ’26년 Fumer #1 전환(+3.5만톤) 전처리 공정 시운전 비 7% 8% 중1) - ’27년 Fumer #2 전환(+3.3만톤) (EvTer
Slide 15: 밸류업 계획 – 주주환원/수익가치제고
밸류업 계획 – 주주환원/수익가치제고 • ’24년 공개매수를 통해 취득한 자사주 2,040,030주(발행주식 9.85%) 전량 소각 공시 완료(6, 9, 12월, 총 3회) • 자사주 소각2)과 본원사업 경쟁력 강화를 통한 수익성 개선으로 자본효율성ROE과 부채상환능력Net Debt/EBITDA 제고 총 주주환원 추이 수익가치제고 ∙ 3Q25 실적 연율화 기준: 3H25 누적 순이익 x 4/3 주주환원율 ∙ 자사주소각 1.67조원 반영 조정 ROE ∙ 주당배당금 20,000원 지급 가정 ‘24-26년 평균 총 주주환원율 40% 이상
Slide 16: APPENDIX
APPENDIX 고려아연 및 자회사 지분구조 주주환원 정책/거버넌스 개선현황 ’22-’25년 계획대비 판매량 금속가격 & 환율 아연 TC & 손익 추이 주요제품별 판매량 주요제품별 매출액 손익계산서 및 재무현황
Slide 17: 고려아연 및 자회사 지분구조
고려아연 및 자회사 지분구조 고려아연 및 자회사 지분구조 주주환원정책/ 거버넌스개선현황 ’22-’25년 계획대비 판매량 금속가격 & 환율 아연 TC & 손익 추이 주요제품별 판매량 주요제품별 매출액 손익계산서 및 재무현황 고려아연 및 자회사 지분구조 Smelting Renewables & Hydrogen KOREA ZINC Secondary Battery Materials Resource Recycling % Equity Stake Sun Metals Pedal Steel ZOC KZ Trading KZAM KEMCO Holding
Slide 18: 주주환원 정책
주주환원 정책 고려아연 및 자회사 지분구조 주주환원정책/ 거버넌스개선현황 ’22-’25년 계획대비 판매량 금속가격 & 환율 아연 TC 및 손익 추이 주요제품별 판매량 주요제품별 매출액 손익계산서 및 재무현황 • 주주환원 정책을 기존 배당성향 30% → 배당·자사주 소각 포함 총주주환원율 40% 이상으로 상향 • ‘25년 결산배당은 배당의 예측 가능성을 높이고 주주친화정책의 방향성을 명확히 제시하기 위해, 선제적으로 주당 20,000원으로 확정 주주환원 총주주환원금액(십억원) 총주주환원율(%) 2,033 231.4% 총 주주환원율 •
Slide 19: 거버넌스 개선현황
거버넌스 개선현황 고려아연 및 자회사 지분구조 주주환원정책/ 거버넌스개선현황 ’22-’25년 계획대비 판매량 금속가격 & 환율 아연 TC 및 손익 추이 주요제품별 판매량 주요제품별 매출액 손익계산서 및 재무현황 • 이사회 구조의 선진화를 비롯해 주주환원 확대와 주주 소통 강화를 통해, 투명하고 지속가능한 거버넌스 체계를 구축 중 ’23년~’24년 ‘25년 상반기 ‘25년 하반기 01 1. 이사회 위원회 전문성·독립성 강화 이사회 산하 위원회 전원 사외이사로 선임 1. 시장평균을 상회하는 지배구조 핵심지표 준수율 ‘25년 한국거래소
Slide 20: '22-'25년 계획대비 판매량
’22-’25년 계획대비 판매량 고려아연 및 자회사 지분구조 주주환원정책/ 거버넌스개선현황 ’22-’25년 계획대비 판매량 금속가격 & 환율 아연 TC & 손익 추이 주요제품별 판매량 주요제품별 매출액 손익계산서 및 재무현황 단위 : 1만톤(아연, 연), 100톤(은), %(달성률) 102% 99% 99% 16 65 64 64 17 63 19 99% 71% 98% 96% 16 15 45 11 45 15 43 43 15 13 13 68% 10 10 18 15 10 15 93% 10 15 109% 94% 22 21 5 5 11 5 19
Slide 21: 금속가격 및 환율
금속가격 및 환율 고려아연 및 자회사 지분구조 주주환원정책/ 거버넌스개선현황 ’22-’25년 계획대비 판매량 금속가격 & 환율 아연 TC & 손익 추이 주요제품별 판매량 주요제품별 매출액 손익계산서 및 재무현황 USD/KRW (Avg.) Zinc (USD/MT) Lead (USD/MT) 1,450 1,450 1,500 1,500 3,500 3,500 2,400 1,450 1,500 1,500 3,049 3,600 2,300 1,452 1,452 1,450 1,400 1,452 1,442 3,400 1,450 1,400 1,450 1
Slide 22: 금속가격 및 환율 (안티모니, 인듐, 비스무스)
금속가격 및 환율 고려아연 및 자회사 지분구조 주주환원정책/ 거버넌스개선현황 ’22-’25년 계획대비 판매량 금속가격 & 환율 아연 TC & 손익 추이 주요제품별 판매량 주요제품별 매출액 손익계산서 및 재무현황 Antimony(USD/MT) Indium(USD/kg) Bismuth(USD/lb) 1,450 1,450 1,500 1,500 3,500 3,500 1,450 70,000 1,500 3,049 3,600 450 18.00 1,452 1,452 57,819 1,452 15.31 15.25 1,450 1,400 1,450 60
Slide 23: LME가격 및 원재료비 추이
금속가격 및 환율 고려아연 및 자회사 지분구조 주주환원정책/ 거버넌스개선현황 ’22-’25년 계획대비 판매량 금속가격 & 환율 아연 TC & 손익 추이 주요제품별 판매량 주요제품별 매출액 손익계산서 및 재무현황 LME가격 및 원재료비 추이 (USD/t) Zinc Lead 4,000 3,000 3,500 2,500 가격하락 손실 구간 가격상승 수혜 구간 3,000 2,000 2,500 1,500 2,000 1,000 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 1Q23 2Q23 3
Slide 24: Benchmark TC 및 손익 변동 추이
금속가격 및 환율 고려아연 및 자회사 지분구조 주주환원정책/ 거버넌스개선현황 ’22-’25년 계획대비 판매량 금속가격 & 환율 아연 TC와 & 손익 추이 주요제품별 판매량 주요제품별 매출액 손익계산서 및 재무현황 Benchmark TC 및 손익 변동 추이 (고려아연 별도) (십억원, USD/t) 3,485 8,081 8,089 2,894 2,925 7,163 7,291 2,779 3,005 2,649 2,549 5,528 5,652 2,091 5,452 5,219 5,045 2,265 1,339 1,292 1,305 1,161 1,
Slide 25: 주요제품별 판매량
주요제품별 판매량 고려아연 및 자회사 지분구조 주주환원정책/ 거버넌스개선현황 ’22-’25년 계획대비 판매량 금속가격 & 환율 아연 TC & 손익 추이 주요제품별 판매량 주요제품별 매출액 손익계산서 및 재무현황 고려아연 별도 제품 구분 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 QoQ YoY Zinc(MT) 내수 62,097 67,885 63,163 62,761 70,517 12.4% 13.6% 수출 83,626 108,102 83,326 87,890 79,464 -9.6% -5.0% 합계 145,723 175,987 146,48
Slide 26: 주요제품별 매출액
주요제품별 매출액 고려아연 및 자회사 지분구조 주주환원정책/ 거버넌스개선현황 ’22-’25년 계획대비 판매량 금속가격 & 환율 아연 TC & 손익 추이 주요제품별 판매량 주요제품별 매출액 손익계산서 및 재무현황 고려아연 별도 단위 : bW 제품 구분 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 QoQ YoY Zinc 내수 254 295 283 262 285 8.6% 12.1% 수출 339 478 373 358 324 -9.3% -4.2% 합계 592 773 656 620 609 -1.7% 2.8% Lead 내수 99 103 97 9
Slide 27: 손익계산서 및 재무현황
손익계산서 및 재무현황 고려아연 및 자회사 지분구조 주주환원정책/ 거버넌스개선현황 ’22-’25년 계획대비 판매량 금속가격 & 환율 아연 TC & 손익 추이 주요제품별 판매량 주요제품별 매출액 손익계산서 및 재무현황 손익계산서(연결) 고려아연(별도) (십억원) 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 QoQ YoY PL(bn KRW) 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 QoQ YoY 매출 3,207 3,413 3,833 3,825 4,160 8.7% 29.7% 매출 2,029 2,258 2,389 2,461 2,609
Slide 28: IR contact
APPENDIX IR contact IR@koreazinc.co.kr