Deutsche Wohnen Se · XETR:DWNI
Deutsche Wohnen — 9M 2011 Earnings Presentation
29 slides from Deutsche Wohnen's earnings presentation, Nov 14, 2011
Slide 1: Deutsche Wohnen AG Neunmonatsergebnisse 2011
Deutsche Wohnen AG » Neunmonatsergebnisse 2011 Conference Call, 14. November 2011 1 1
Slide 2: Strategischer Überblick
) a Deutsche Wohnen » Strategischer Uberblick deutsche-wohnen.com
Slide 3: Strategischer Überblick (1/2)
» Strategischer Überblick (1/2) Überzeugende Gesamtstrategie in dynamischen Märkten • Strategie seit 2007: Fokus auf Deutsche Top Metropolregionen • Dez. 08 (Ist): 50.489 Wohneinheiten; davon ~ 86% in unseren Kernregionen I. Portfolio • Dez. 11 (erwartet): ~ 50.600 Wohneinheiten; davon ~ 92% in unse
Slide 4: Strategischer Überblick (2/2)
» Strategischer Überblick (2/2) Realisierung von Skaleneffekten durch wertsteigernde Akquisitionen • Wertsteigernde Zukäufe • ~ 8.000 Einheiten wertsteigernd erworben, d.h. unterzeichnet, seit Mitte 2010 (100% in unseren Kernregionen) • Nettoanfangsrendite: 7,2%; über der durchschnittlichen NOI-Marg
Slide 5: Highlights 9M/2011
. ) a Deutsche Wohnen » Highlights 9M/2011 deutsche-wohnen.com
Slide 6: Starkes 9-M-Ergebnis in Verbindung mit wertsteigernden Zukäufen
» Starkes 9-M-Ergebnis in Verbindung mit wertsteigernden Zukäufen • Vermietungsbestand der Kernregionen • Vertragsmiete: 5,59 EUR/m² + 2,7% (like-for-like: + 3,4%) Performance • Neuvermietungsmiete: 6,73 EUR/m² + 4,0% (im Jahresvergleich) • Leerstand: 1,7% - 31% (like-for-like: - 31%) • Vermietungsb
Slide 7: Professionell bewirtschaftetes Portfolio in dynamischen Märkten
» Professionell bewirtschaftetes Portfolio in dynamischen Märkten 7
Slide 8: Professionell bewirtschaftetes Portfolio mit organischem Wachstumspotenzial
» Professionell bewirtschaftetes Portfolio mit organischem Wachstumspotenzial Wohnen Einheiten Fläche Anteil am Vertragsmiete1) Neuvermietungs- Leerstand Gesamtportfolio miete2) Anzahl Tm² % EUR/m² EUR/m² % Gesamt 49.664 3.015 100% 5,51 2,9% Kernregionen 45.451 2.756 92% 5,59 2,3% Vermietungsbestand
Slide 9: Bewertung unseres Portfolios zum 30. September 2011
» Bewertung unseres Portfolios zum 30. September 2011 Fair Value Multiple EUR Mio. EUR/m² Vertragsmiete Marktmiete Total 2.841 921 14,0 12,5 Kernregionen 2.704 958 14,2 12,7 Großraum Berlin 1.590 942 14,2 12,6 Frankfurt am Main 376 1.411 17,0 15,2 Rhein-Main 288 974 13,7 11,9 Rheintal-Süd 265 850 13
Slide 10: Überzeugendes Like-for-like-Mietwachstum u. hohes Mietpotenzial
» Überzeugendes Like-for-like-Mietwachstum u. hohes Mietpotenzial Like-for-like-Vergleich Vertragsmiete1) (EUR/m²) Mietpotenzial2) 30.09.2011 30.09.2010 in % in % Vermietungsbestand 5,64 5,45 + 3,4% 20,4% Großraum Berlin 5,51 5,29 + 4,2% 17,5% Frankfurt am Main 7,07 6,90 + 2,5% 20,4% Rhein-Main 6,06
Slide 11: Weitere Verbesserung von Performance und Cashflow aus dem Portfolio
» Weitere Verbesserung von Performance und Cashflow aus dem Portfolio EUR Mio. 9M/2011 9M/2010 Vermietung Vertragsmieten 144,7 143,1 Nicht umlagefähige Betriebskosten -4,4 -4,7 + 4,4% Inkasso -1,2 -1,6 Instandhaltung -20,1 -21,8 Sonstiges -0,6 -1,6 Ergebnis aus der Wohnungsbewirtschaftung 118,4 113,
Slide 12: Akquisition von ~ 8,000 Einheiten in Kernregionen seit Juli 2010
» Akquisition von ~ 8,000 Einheiten in Kernregionen seit Juli 2010 Wertsteigernde Akquisitionen und Realisierung von Skaleneffekten Akquisitions 2010 und 2011 Region Berlin Berlin Rhein-Main Rheintal-Süd Rheintal-Nord Gesamt Vermietung Privatisierung Portfolio Einheiten gesamt 4.145 1.867 466 350 1.
Slide 13: Starkes Privatisierungsgeschäft und erfolgreiche Veräußerung in Verkaufsregionen
» Starkes Privatisierungsgeschäft und erfolgreiche Veräußerung in Verkaufsregionen Notarisiert in 9M/2011 Einheiten Transaktions- Fair Value Bruttomarge Notarisierte Wohnungsprivatisierungen volumen (Einheiten und Transaktionsvolumen) EUR 1.200 75,9 Mio. # EUR Mio. EUR Mio. EUR Mio. % 900 56,1 Einhe
Slide 14: Pflege und Betreutes Wohnen
» Pflege und Betreutes Wohnen 9M/2011 9M/2010 Durchschnittliche Auslastung EUR Mio. EUR Mio. Erlöse 94,8% Pflege 25,3 24,9 94,6% Wohnen 2,2 2,4 94,4% Sonstige 3,0 2,8 94,2% 30,5 30,1 94,0% 94,6% Kosten 93,8% Pflege- und Verwaltungskosten -8,5 -8,4 Personalkosten -14,7 -14,6 93,6% 93,8% 93,8% -23,2 2
Slide 15: Steigerung der Ergebnisse und starkes Finanzprofil
» Steigerung der Ergebnisse und starkes Finanzprofil 15
Slide 16: Verbesserung des EBITDA um 4,0% im Jahresvergleich
» Verbesserung des EBITDA um 4,0% im Jahresvergleich EUR Mio. 9M/2011 9M/2010 Ergebnis aus der Wohnungsbewirtschaftung 118,4 113,4 Ergebnis Verkauf 7,2 8,8 Ergebnis aus Pflege und Betreutes Wohnen 7,3 7,1 Deckungsbeitrag der Segmente 132,9 129,3 Verwaltungskosten -23,0 -22,5 Sonstige operative Aufwe
Slide 17: Bereinigtes EBT steigt um 40% im Jahresvergleich
» Bereinigtes EBT steigt um 40% im Jahresvergleich EUR Mio. 9M/2011 9M/2010 Weitere Reduzierung der Zinsaufwendungen als Ergebnis der EBITDA 108,8 104,6 optimierten Finanzierungsstruktur in Abschreibungen -2.5 -2,4 2010 Finanzergebnis (netto, bereinigt) -68,7 -75,3 Steuereffekte durch höhere latente
Slide 18: Weitere Verbesserung des nachhaltigen FFO um 40% im Jahresvergleich
» Weitere Verbesserung des nachhaltigen FFO um 40% im Jahresvergleich FFO-Berechnung FFO1) + 73% + 26% EUR Mio. 9M/2011 9M/2010 EUR Periodenergebnis 19,7 10,1 47,3 Mio. 0,70 Ergebnis Verkauf -7,2 -8,8 0,58 Abschreibungen 2,5 2,4 0,60 37,7 SWAP-Bewertung 0,2 2,4 27,4 0,09 0,50 0,46 Nicht liquiditätsw
Slide 19: Bilanz – Aktiva
» Bilanz – Aktiva EUR Mio. 30.09.2011 31.12.2010 Eigenkapital 2.895,7 2.821,0 Unveränderte Bewertung Finanzverbindlichkeiten 20,4 20,5 Derivate 0,0 9,2 Aufgrund des Zukaufs von Wohneinheiten zu Aktive latente Steuern 74,1 78,7 Privatisierungszwecken Langfristige Vermögenswerte 2.990,2 2.929,4 Davon
Slide 20: Bilanz – Passiva
» Bilanz – Passiva + Konzernergebnis EUR 19,7 Mio. - Cashflow Hedge Rücklage EUR 16,7 Mio. EUR Mio. 30.09.2011 31.12.2010 + Pensionen EUR 1,7 Mio. - Dividende EUR 16,4 Mio. Eigenkapital 878,2 889,9 Anstieg des LTV auf 62,1% aufgrund von Akquisitionen Finanzverbindlichkeiten 1.909,4 1.784,5 Steuersch
Slide 21: Großes Finanzierungsinteresse der Banken
» Großes Finanzierungsinteresse der Banken Vermietungs- Einzel- bestand privatisierung Gesamt 1) Status der Immobilienfinanzierung: Immobilienwert (inkl. 100% Kreditzusage Anschaffungsnebenkosten, EUR Mio.) 331,9 75,5 407,4 1) Finanzierung 215,0 50,0 265,0 LTV 65% 66% 65% Marge (bps) ~ 135 ~ 240 ~ 1
Slide 22: LTV aufgrund von Akquisitionen auf 62,1% erhöht, Ø Zinssatz von 4,08%
» LTV aufgrund von Akquisitionen auf 62,1% erhöht, Ø Zinssatz von 4,08% Finanzverbindlichkeiten in EUR Mio. Marktwerte 1.909,4 Struktur der Finanz- LTV (%) 62,1 verbindlichkeiten Nominalwerte 2.015,0 LTV (%) 65,6 Durchschnittlicher Zinssatz: ~ 4,08 % Durchschnittliche Regeltilgung p.a.: ~ 1,6 % Kapi
Slide 23: Ausblick
» Ausblick deutsche-wohnen.com . 23
Slide 24: Prognose des nachhaltigen FFO: mind. EUR 45 Mio. (EUR 0,55 je Aktie)
» Prognose des nachhaltigen FFO: mind. EUR 45 Mio. (EUR 0,55 je Aktie) Starke Performance in den ersten neun Monaten 2011 und ein weiterhin positives Wohnungsmarktumfeld führen zu einer Prognose von einem FFO (ohne Verkauf) für mindestens EUR 0,55 je Aktie für das Geschäftsjahr 2011 > Dies entsprich
Slide 25: Anhang
» Anhang deutsche-wohnen.com . 25
Slide 26: Der Vorstand
» Der Vorstand “Wir verpflichten uns, Wert und nachhaltiges Wachstum zu vereinen, um die Deutsche Wohnen als führendes Wohnungsunternehmen in Deutschland voranzubringen” Michael Zahn Helmut Ullrich Lars Wittan Vorstandsvorsitzender Finanzvorstand Mitglied des Vorstands 19 Jahre Erfahrung im Bereich
Slide 27: Fortsetzung der starken operativen Performance
» Fortsetzung der starken operativen Performance Wohnungsbewirtschaftung: NOI pro m² und Monat1) 9,4% 4,00 3,90 3,80 EUR/m² 3,70 5,6% 3,94 3,60 3,6% 3,73 3,50 3,60 3,40 Monatlicher Monatlicher Monatlicher Durchschnitt Durchschnitt Durchschnitt 9M/2009 9M/2010 9M/2011 1) NOI: Net Operating Income des
Slide 28: Disclaimer
» Disclaimer Diese Präsentation enthält bestimmte in die Zukunft gerichtete Aussagen, einschließlich Annahmen, Meinungen und Einschätzungen der Deutsche Wohnen oder aus Quellen von dritter Seite. Verschiedene bekannte und unbekannte Risiken, ungewisse Umstände und andere Faktoren könnten dazu führen
Slide 29: Deutsche Wohnen AG Pfaffenwiese 300 65929 Frankfurt am Main
Deutsche Wohnen AG Hauptsitz Büro Berlin Pfaffenwiese 300 Mecklenburgische Straße 57 65929 Frankfurt am Main 14197 Berlin Telefon: 030 897 86 551 Telefax: 030 897 86 507 © 2011 Deutsche Wohnen AG 29