Salfacorp S.a. · BCS:SALFACORP
Salfacorp — Debt Investor Presentation (June 2009)
42 slides from Salfacorp's debt investor presentation, June 2009
Slide 1: Presentación Corporativa: Emisión de Efectos de Comercio Serie 1 y 2
PRESENTACIÓN CORPORATIVA EMISIÓN DE EFECTOS DE COMERCIO SERIE 1 Y 2 JUNIO 2009 www. salfacorp.com
Slide 2: Contenidos
CONTENIDOS SALFACORP CAPÍTULO 01 LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 02 UNIDADES DE NEGOCIO CAPÍTULO 03 ANTECEDENTES FINANCIEROS CAPÍTULO 04 LA EMISIÓN CAPÍTULO 05
Slide 3: SalfaCorp
SALFACORP CAPÍTULO 01
Slide 4: SalfaCorp… una empresa consolidada
SALFACORP CAPÍTULO 01 SALFACORP…UNA EMPRESA CONSOLIDADA SalfaCorp se ha consolidado como la principal empresa de la industria de la construcción en Chile y una de las mayores de Latinoamérica: 80 años de historia en las grandes obras del país, Ingeniería y Inmobiliaria Construcción Fuerte posicionam
Slide 5: SalfaCorp… reconocido liderazgo
SALFACORP CAPÍTULO 01 SALFACORP…RECONOCIDO LIDERAZGO Ingresos UDM Principales Compañías de la Internacionalización de bajo riesgo, Industria (mar-09) De la mano con clientes, Ingreso a Perú, Argentina y Colombia (ventas ’08: MM US$102), Exportación del modelo de negocios de especialización, Platafor
Slide 6: SalfaCorp… un modelo validado por el mercado
SALFACORP CAPÍTULO 01 SALFACORP…UN MODELO VALIDADO POR EL MERCADO Evolución Precio Acción SalfaCorp vs IPSA 700 La Compañía ha mostrado una positiva evolución en sus resultados, consolidándose como un activo agente en el mercado 600 de capitales, lo que se ha reflejado en la valorización de la 500 C
Slide 7: 80 años de historia
SALFACORP CAPÍTULO 01 80 AÑOS DE HISTORIA 1929 1998 Inicio de actividades bajo el nombre de Reestructuración corporativa, a través de la Salinas y Fabres, creación de filiales especializadas, 1930-1960 2004 Ejecución de importantes obras: Estadio Apertura en Bolsa (25% propiedad) y Nacional (1938),
Slide 8: Principales hitos 2008 y 2009
SALFACORP CAPÍTULO 01 PRINCIPALES HITOS 2008 Y 2009 2008 Materialización de la fusión por absorción de Aconcagua S.A. con SalfaCorp S.A. mediante un aumento de capital equivalente a MM US$ 49, Ingreso de la acción de SalfaCorp S.A. en el Índice de Precios Selectivo de Acciones (IPSA), Emisión de bon
Slide 9: Gobierno corporativo, profesional y moderno
SALFACORP CAPÍTULO 01 GOBIERNO CORPORATIVO, PROFESIONAL Y MODERNO Estructura de Propiedad Estructura de Propiedad (dic-04) (mar-09) Inversionistas prestigiados y con Administración profesional y con amplia visión de largo plazo, experiencia en el negocio, Directorio profesional con presencia Comité
Slide 10: Modelo de negocios: ventajas competitivas estratégicas y sinergias
SALFACORP CAPÍTULO 01 MODELO DE NEGOCIOS: VENTAJAS COMPETITIVAS ESTRATÉGICAS Y SINERGIAS Staff Común Ingeniería y Inmobiliaria Construcción Valores y Personas Planificación y Control de Gestión Estratégica Finanzas Corporativas Excelencia Operacional Especialidades Inmobiliarias Comunicación e Image
Slide 11: Diversificación y complementariedad de negocios
SALFACORP CAPÍTULO 01 DIVERSIFICACIÓN Y COMPLEMENTARIEDAD DE NEGOCIOS… 2 unidades de negocio …presencia en 4 países Ingeniería y Construcción Inmobiliaria - - - Composición Ventas (1T-09) Composición EBITDA (1T-09) Composición Utilidad (1T-09) Total: M $126.992.845 Total: M $6.145.526 Total: M $220.
Slide 12: La industria de la construcción
LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 02
Slide 13: Entorno económico mixto
LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 02 ENTORNO ECONÓMICO MIXTO PIB Economía Nacional vs PIB Construcción Tasa de Desempleo 20,0% 12,0% PIB Construcción 11,0% 15,0% PIB 10,0% (pib, variación %) 9,0% 10,0% (%) 8,0% 5,0% 7,0% 6,0% 0,0% 5,0% 1T-2004 3T-2004 1T-2005 3T-2005 1T-2006 3T-2006 1T-2007 3
Slide 14: Entorno económico mixto
LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 02 ENTORNO ECONÓMICO MIXTO (+) Nivel de Inflación Tasas de Interés Políticas de Crédito Políticas de Subsidios Gubernamentales (-) Expectativas Económicas Tasa de Desempleo
Slide 15: La industria de la construcción
LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 02 LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN % PIB Construcción / PIB Industria de gran relevancia para el país (7,5% del PIB), 8,0% Crecimiento promedio anual de 7,3% en los últimos 5 años, 7,5% 7,5% Industria atomizada y con crecientes niveles de consolidación lo que
Slide 16: Perspectivas para la inversión en construcción
LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 02 PERSPECTIVAS PARA LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN SalfaCorp participa activamente en los sectores más relevantes (Infraestructura Productiva y Vivienda Privada), que representan en torno al 70% de la industria de la construcción en Chile. Variación Inversión
Slide 17: Infraestructura: mayor gasto en construcción en futuros proyectos de inversión
LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 02 INFRAESTRUCTURA… ↑ GASTO EN CONSTRUCCIÓN EN FUTUROS PROYECTOS DE INVERSIÓN Gasto en construcción MM US$5.660 (’09e) Gasto en construcción (MM US$ 5.660) crecería en 2009e (+29% ’09e/’08) y 2010e (+27,4% ’10e/’09e) 10.000 Montaje Industrial al alza (energía
Slide 18: Vivienda… situación y tendencia de mercado
LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 02 VIVIENDA…SITUACIÓN Y TENDENCIA DE MERCADO Meses para agotar stock Situación del Mercado Inmobiliario (1T-09) 40 dinámica similar a 4T-08, Total 35 Casas ventas continúan deprimidas, aunque las ofertas 30 Departamentos especiales han tenido cierto efecto ma
Slide 19: Unidades de negocios
UNIDADES DE NEGOCIOS CAPÍTULO 03
Slide 20: Modelo de negocios en base a especialización por tipo de negocio
UNIDADES DE NEGOCIOS – INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 03 MODELO DE NEGOCIOS EN BASE A ESPECIALIZACIÓN POR TIPO DE NEGOCIO… Modelo de Negocios organizado en base a Especialización por Tipo de Negocio Ingeniería y Construcción Montaje Industrial Obras Civiles Edificación - minería - malls - urbani
Slide 21: Balanceada estructura de ingresos y backlog entre líneas de negocio
UNIDADES DE NEGOCIOS – INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 03 BALANCEADA ESTRUCTURA DE INGRESOS Y BACKLOG ENTRE DISTINTAS LÍNEAS DE NEGOCIO Diversificada Base de Ingresos entre Ingresos responden a factores no relacionados entre sí, Líneas de Negocios (‘08) Montaje Industrial: factores estructurales
Slide 22: Atractivo backlog en montaje industrial
UNIDADES DE NEGOCIOS – INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 03 ATRACTIVO BACKLOG EN MONTAJE INDUSTRIAL Diversificación del Backlog según sector Lider en Montaje Industrial en Chile, de la economía (mar-09) 38 proyectos en ejecución a mar-09, Posición privilegiada para capturar el potencial de crecimie
Slide 23: Nuevas especialidades: mantención industrial, túneles y puertos
UNIDADES DE NEGOCIOS – INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 03 Mantención Industrial, INDUSTRIAL, NUEVAS ESPECIALIDADES…MANTENCIÓN Túneles y TÚNELES PuertosY PUERTOS Capitalizar relación con clientes de Montaje Profundizar la oferta de servicios especializados, Industrial, Anticipar necesidades de cli
Slide 24: Obras civiles: líder en la construcción
UNIDADES DE NEGOCIOS – INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 03 Obras CivilesDE OBRAS CIVILES LÍDER EN LA CONSTRUCCIÓN Diversificación del Backlog según sector de la economía (mar-09) Líder en la construcción de Obras Civiles, Amplia experiencia en obras de todo tipo, Inversión Pública permitirá suplir
Slide 25: Edificación tanto a terceros como a internos
UNIDADES DE NEGOCIOS – INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 03 EDIFICACIÓN TANTO A TERCEROS COMO A INTERNOS Edificación tanto a clientes internos (Inmobiliaria Aconcagua) como a terceros, Amplia experiencia en obras de todo tipo: urbanizaciones, casas y edificios, 43 proyectos en ejecución y contratad
Slide 26: Internacionalización en Perú, Argentina y Colombia
UNIDADES DE NEGOCIOS – INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN CAPÍTULO 03 INTERNACIONALIZACIÓN EN PÉRU. ARGENTINA Y COLOMBIA Diversificación del Backlog según sector de la economía (mar-09) SalfaCorp (HV Contratistas) es hoy una de las 5 empresas líderes en construcción en Perú, ventas MM US$ 102 (2008), Backlog
Slide 27: Modelo de negocios organizado por zonas geográficas
UNIDADES DE NEGOCIOS – INMOBILIARIA CAPÍTULO 03 MODELO DE NEGOCIOS ORGANIZADO POR ZONAS GEOGRÁFICAS … Modelo de Negocios organizado por Zonas Geográficas Edificios Casas RM V Región II Región IV Región Stgo. Oriente + Poniente Sur 1 Sur 2 Estrategia del negocio Inmobiliario, Estrategia para enfrenta
Slide 28: Diversificada base de proyectos inmobiliarios
UNIDADES DE NEGOCIOS – INMOBILIARIA CAPÍTULO 03 DIVERSIFICADA BASE DE PROYECTOS INMOBILIARIOS Diversificación de proyectos según zona geográfica, producto y segmento objetivo 71 etapas de proyectos en desarrollo en 24 localidades a lo largo del país, Mix de productos entre casas y departamentos, Pre
Slide 29: Amplio portfolio de terrenos
UNIDADES DE NEGOCIOS – INMOBILIARIA CAPÍTULO 03 AMPLIO PORTFOLIO DE TERRENOS Control sobre un importante Portfolio de Terrenos, Más de 1.700 ha. urbanas con potencial de desarrollo de proyectos en los próximos 8 a 10 años, 75% de la superficie controlada bajo opciones y convenios, No representan obl
Slide 30: Menor actividad inmobiliaria se refleja en promesas y escrituras
UNIDADES DE NEGOCIOS – INMOBILIARIA CAPÍTULO 03 MENOR ACTIVIDAD EN EL NEGOCIO INMOBILIARIO SE REFLEJA EN PROMESAS Y ESCRITURAS Promesas (unidades y UF) Promesas de Compraventa (UDM): 10.000.000 6.000 1.970 unidades equivalente a MM UF4,3, UF 5.000 Promesas de Compraventa (mar-09 vs mar-08): 8.000.00
Slide 31: Menor actividad inmobiliaria se refleja en promesas y escrituras
UNIDADES DE NEGOCIOS – INMOBILIARIA CAPÍTULO 03 MENOR ACTIVIDAD EN EL NEGOCIO INMOBILIARIO SE REFLEJA EN PROMESAS Y ESCRITURAS Escrituras (unidades y UF) Escrituras de Compraventa (UDM): 3.168 unidades equivalente a MM UF6,5, 8.000.000 UF 4.500 4.000 Escrituras de Compraventa (mar-09 vs mar-08): uni
Slide 32: Antecedentes financieros
ANTECEDENTES FINANCIEROS CAPÍTULO 04
Slide 33: Positiva evolución de resultados… crecimiento en ventas y EBITDA
ANTECEDENTES FINANCIEROS CAPÍTULO 04 POSITIVA EVOLUCIÓN DE RESULTADOS…CRECIMIENTO EN VENTAS Y EBITDA Ingresos de la Explotación (MM$ Mar-09) Margen de la Explotación (MM$ Mar-09) 700.000 80.000 74.002 20% 616.839 600.000 70.000 CAC 04-08: CAC 04-08: 16% 60.000 500.000 27,5% 50.000 33,3% (MM $) 400.0
Slide 34: Ratios financieros estables
ANTECEDENTES FINANCIEROS CAPÍTULO 04 RATIOS FINANCIEROS ESTABLES Liquidez Endeudamiento (Activo Circulante / Pasivo Circulante) (Pasivos / Patrimonio + IM) 3,0 2,0 2,5 1,59 1,6 2,0 1,2 (veces) (veces) 1,5 1,32 0,8 1,0 0,5 0,4 0,0 0,0 2004 2005 2006 2007 2008 LTM 2004 2005 2006 2007 2008 LTM Endeudam
Slide 35: Ratios financieros estables
ANTECEDENTES FINANCIEROS CAPÍTULO 04 RATIOS FINANCIEROS ESTABLES Deuda Financiera / EBITDA Cobertura de Gastos Financieros Netos (Activo Circulante / Pasivo Circulante) (EBITDA / Gastos Financieros Netos) 8,0 8,0 6,94 7,0 7,0 6,0 6,0 5,0 5,0 (veces) (veces) 4,0 4,0 > 3,0x 3,17 3,0 3,0 2,0 2,0 1,0 1,
Slide 36: Estructura de deuda financiera, marzo 2009
ANTECEDENTES FINANCIEROS CAPÍTULO 04 ESTRUCTURA DE DEUDA FINANCIERA, marzo 2009 Perfil de Deuda Financiera Deuda Financiera a mar-09 (MM$ 291.342, var.% +46,6% mar-09 vs mar-08) 350.000 corto plazo -> aumento en el nivel de actividad I&C e inmobiliario, 300.000 Corto Plazo largo plazo -> emisión de
Slide 37: Estrategia de refinanciamiento de pasivos
ANTECEDENTES FINANCIEROS CAPÍTULO 04 ESTRATEGIA DE REFINANCIAMIENTO DE PASIVOS Objetivos Logros a Jun-09 Mejorar la liquidez de la Compañía, a través de una Relación % Pasivos CP / Pasivos Exigibles disminuye desde reestructuración de pasivos de corto a largo plazo, 73,4% a mar-09 a aprox. 50% a jun
Slide 38: Resumen estados financieros
ANTECEDENTES FINANCIEROS CAPÍTULO 04 RESUMEN ESTADOS FINANCIEROS Balance General Consolidado 2004 2005 2006 2007 2008 LTM (MM$ Mar-09) Activos Circulantes 84.279.488 99.012.543 102.706.022 287.708.761 358.800.322 353.259.573 Activos Fijos 11.715.163 11.761.800 13.701.690 27.648.573 27.635.013 27.290
Slide 39: La emisión
LA EMISIÓN CAPÍTULO 05
Slide 40: Principales características de la emisión
LA EMISIÓN CAPÍTULO 05 PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN EMISIÓN DE EFECTOS DE COMERCIO SERIE 1 SERIE 2 MONTO $ 4.190.000.000 $ 4.190.000.000 MONTO MÁXIMO A COLOCAR $ 4.190.000.000 LÍNEA Emisión con cargo a la Línea N°064 CORTES Cortes de $100.000.000, $ 50.000.000 y $ 10.000.000. PLAZO 364
Slide 41: Calendario de actividades emisión de bonos
LA EMISIÓN CAPÍTULO 05 CALENDARIO DE ACTIVIDADES EMISIÓN DE BONOS JUNIO DE 2009 JULIO DE 2009 L M W J V S D L M W J V S D 1 2 3 4 5 6 7 1 2 3 4 5 8 9 10 11 12 13 14 6 7 8 9 10 11 12 15 16 17 18 19 20 21 13 14 15 16 17 18 19 22 23 24 25 26 27 28 20 21 22 23 24 25 26 29 30 27 28 29 30 31 FECHA ACTIVID
Slide 42: Presentación Corporativa: Emisión de Efectos de Comercio Serie 1 y 2
PRESENTACIÓN CORPORATIVA EMISIÓN DE EFECTOS DE COMERCIO SERIE 1 Y 2 JUNIO 2009 www. salfacorp.com