Slide 1: 2020年3月期 期末決算説明資料
別冊資料 大平洋金属株式会社 2020年3月期 期末決算説明資料 2020年5月19日 当社ホームページ https://www.pacific-metals.co.jp/ お問い合わせ先 総務部（IR担当）TEL:03-3201-6681
Slide 2: 目次
目次 2 １．プロフィール （１）会社概要 3 （２）業績推移・財務状況推移 4 （３）セグメントの業績推移 5 ２．事業内容 （１）ニッケル事業 ① フェロニッケル事業 仕入れから販売まで 6 仕入れ 7 生産 8 販売 9 ② スラグ事業 10 （２）その他事業 11 ３．当社に関してのQ&A集 12 ４．⻑期ビジョン（2016年5月10日発表） 13 ５．中期経営計画「PAMCO-2021」（2019年5月10日発表） 18
Slide 3: 会社概要
１．プロフィール ◇（１）会社概要 3 会社概要（2020年3月31日現在） 主な沿革 フェロニッケル・スラグ製品製造販売、 1949年 日本曹達株式会社の鉄鋼部門より独立、日曹製鋼株式会社として発足 事業内容 廃棄物リサイクル事業 1952年 東京・大阪証券取引所へ上場 創 立 1949年12月 1954年 フェロニッケル生産開始 本店所在地 東京都千代田区大手町一丁目6番1号 1968年 ステンレス生産開始 本社所在地 ⻘森県⼋⼾市河原⽊字遠⼭新田5番2（⼋⼾製造所） 1970年 大平洋ﾆｯｹﾙ株式会社を吸収合併し、大平洋金属株式会社に商号変更 従業員数 459名（連結） 417名（単体）
Slide 4: 業績推移・財務状況推移
１．プロフィール ◇（２）業績推移・財務状況推移 4 売上高（単位：億円） 業績推移 利益（単位：億円） 800 800 584 612 747 564 600 483 490 600 476 412 441 386 400 400 207 200 200 35 184 112 1 11 21 49 21 1 36 △ 18 6 △ 18 0 △ 122 △5 △2 0 0 △8 34 9 △ 40 △ 61 △ 77 △ 15 △ 153 △ 30 △ 35 △ 32 (200) △ 383 △ 200 (400) △ 400 2011.3 2012.3 2013.3 2014.3 2015
Slide 5: セグメントの業績推移
１．プロフィール ◇（３）セグメントの業績推移 5 （単位：億円） セグメントの売上高 800 20 13 17 16 600 9 9 7 1 6 4 19 7 9 6 400 7 729 8 560 590 543 460 452 481 441 200 373 398 0 2011.3 2012.3 2013.3 2014.3 2015.3 2016.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 ニッケル事業 その他の事業 発電事業 セグメント名 会社名 出資比率 事業内容 フェロニッケル製品・スラグ製品の製造・販売、 大平洋金属 焼却灰リサイクル ◎ 太平洋興産 74.0%
Slide 6: フェロニッケル事業 〜仕入れから販売まで〜
２．事業内容 ◇（１）ニッケル事業 6 ①フェロニッケル事業 〜仕入れから販売まで〜 仕入れ 生 産 ＜ニッケル鉱石の可採埋蔵量＞ ＜世界のニッケル生産数量＞ 販 売 7,916万Niトン（ニッケル純分表示） 195万Niトン（ニッケル純分表示） ＜ニッケル鉱石の種類＞ ＜製錬後の製品＞ ＜製品別用途＞ ○酸化ニッケル鉱石：当社使用 ○酸化ニッケル鉱石：フェロニッケル ○フェロニッケル （成分：ニッケル 約20%、鉄 約80%） →ステンレス鋼・ニッケル合金鋼 （生産量：79万Niトン 、うち NPI 42万トン） ○硫化ニッケル鉱石 ○硫化ニッケル鉱石：メタルニッケル ○メタルニッケル （成
Slide 7: フェロニッケル事業 〜仕入れ〜
２．事業内容 ◇（１）ニッケル事業 7 ①フェロニッケル事業 〜仕入れ〜 世界の酸化ニッケル鉱石埋蔵量 当社の酸化ニッケル鉱石購入量 （2020年3月期 31,000Ni㌧） フィリピン その他 5% 6% ニュー ブラジル カレドニア 8% 26% フィリピン インドネシア ニューカレド 57% 12% ニア キューバ オースト 43% 21% ラリア 22% ○フィリピン リオチバ社およびタガニート社は、当社がそれぞれ36%および33.5% の資本参加をしているジョイントベンチャー。鉱⼭開発当初から全面的 な技術的・人的支援および相互交流を続けている。 ○ニューカレドニア モンタニア社とは
Slide 8: フェロニッケル事業 〜生産〜
２．事業内容 ◇（１）ニッケル事業 8 ①フェロニッケル事業 〜生産〜 世界のフェロニッケル生産 日本のフェロニッケル生産 (単位:千Ni㌧) (単位:千Ni㌧) 400 70 53 51 57 350 47 45 46 60 24 44 47 80 300 39 43 37 45 44 250 30 43 50 70 41 37 41 200 30 36 34 30 35 60 22 35 34 31 28 40 17 20 22 韓国 150 21 24 24 25 25 34 31 34 50 38 日本 40 30 28 20 19 23 23 40 30 30 100 30 18 4
Slide 9: フェロニッケル事業 〜販売〜
２．事業内容 ◇（１）ニッケル事業 9 ①フェロニッケル事業 〜販売〜 （単位：Ni㌧） 販売数量推移（国別） 37,466 37,801 40,000 37,102 34,525 2,437 32,274 33,100 31,600 32,000 27,950 4,605 4,856 インド 6,434 3,981 3,299 28,533 30,000 4,085 4,062 3,593 3,444 3,782 1,645 2,071 6,155 6,440 4,640 3,081 3,019 中国 8,962 5,299 8,583 12,440 3,832 20,000 11,769
Slide 10: スラグ事業 〜概要〜
２．事業内容 ◇（１）ニッケル事業 10 ②スラグ事業 〜概要〜 スラグ製品の用途別割合（2020.3期） 用 途 主な特徴と効果 その他 0.0% 造滓材 0.0% (1)路床・路盤材 軟弱地盤改良覆土に適している 土地造成材 33.6% (2)土地造成材 路盤材強度高、凍結融解抵抗性が優れている 路床・路盤材 66.4% (3)造滓材 高炉スラグ成分調整用副原料として使用 スラグ製品販売量推移 （単位：万㌧） 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2016.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 当社スラグ製品施工風景
Slide 11: その他事業 〜概要〜
２．事業内容 ◇（２）その他事業 11 ①その他事業 〜概要〜 ○廃棄物リサイクル事業 焼却灰・ホタテ貝殻リサイクルによる溶融メタル・溶融スラグの製造販売 （用途：コンクリートやアスファルト用の骨材、護岸材、人工海洋石材等）
Slide 12: 当社に関してのQ&A集
３．当社に関してのQ&A集 12 ①LMEニッケル価格や為替は、業績にどう影響するか？ ・前提：フェロニッケル製品の販売価格は【LMEニッケル価格】×【為替】が基準（9ページ参照） ・したがって、LMEニッケル価格の上昇および外国為替相場の円安が、当社にとってメリット。 （一方で、外国為替相場の円安は、仕入れ原材料等の上昇要因となる。） 価格上昇 増 LMEニッケル価格相場 価格下降 益 円 安 減 外国為替相場 円 高 益 ②コスト要因のうち、業績へのインパクトが大きいものは？ ・業績に与える影響が大きい順に並べると、 ①ニッケル鉱石、②エネルギー（電力・重油）、③フレート（ニッケル鉱石・石
Slide 13: 長期ビジョン（2016年5月10日発表）
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Slide 14: 当社の持つ強み
４．⻑期ビジョン（2016年5月10日発表） 14 （１）当社の持つ強み 顧客からの 信頼 資源国からの ⻑年の生産・ 販売実績 信頼 優れた 当社の強み 優れた 財務状況 工場立地 優れた 高効率な 環境保全・ 生産・販売 安全管理
Slide 15: 長期ビジョンとテーマ
４．⻑期ビジョン（2016年5月10日発表） 15 （２）⻑期ビジョンとテーマ テーマ１ テーマ2 収益力 生産・販売力 ＜⻑期ビジョン＞ 総合力世界トップクラスの フェロニッケルメーカーを目指す （「総合力」とは各テーマすべてに世界トップクラスの優位性を持つこと） テーマ3 テーマ4 技術力 品質
Slide 16: 各テーマの詳細①
４．⻑期ビジョン（2016年5月10日発表） 16 （３）各テーマの詳細① テーマ１ 収益力 ・国際競争力のある価格での利益の確保 基本方策 ①あらゆる角度からのミニマムコストの実現 ②更なる付加価値の向上 ・収益基盤の強化 基本方策 ①海外展開を視野に入れた事業の拡大 ②新規事業の開発 テーマ２ 生産・販売力 ・世界トップクラスの生産・販売量の維持・拡大 基本方策 ①⼋⼾製造所での生産パフォーマンスの最大化 ②資源国との連携強化における鉱石の安定調達と 製造設備の改善 ③海外製錬事業への展開
Slide 17: 各テーマの詳細②
４．⻑期ビジョン（2016年5月10日発表） 17 （３）各テーマの詳細② テーマ３ 技術力 ・環境に配慮した、世界トップクラスの高効率、低コストの製錬技術の確立 基本方策 ①生産設備の効率性と生産技術の向上の不断の追及 ②そのための人財育成と組織の強化 テーマ４ 品質 ・顧客要望への真摯かつ柔軟な取り組みによる高い顧客満足度の達成 基本方策 ①顧客が要望する納期、品質、数量、サービスの 速やかな提供 ②新たな価値の創出による社会への貢献
Slide 18: 中期経営計画「PAMCO-2021」
18 中期経営計画「PAMCO-2021」 （2019年5月10日発表）
Slide 19: 「PAMCO-2021」の位置づけ
５．中期経営計画「PAMCO-2021」（2019年5月10日発表） 19 （１）「PAMCO-2021」の位置づけ 新中期経営計画「PAMCO-2021」 （2019年5月10日公表、計画期間：2019年度〜2021年度） ①PAMCO-30で築いた基盤の更なる強化を推し進め、 事業環境の急変にも対応できる筋肉質な企業を目指す ②企業として持続的成⻑を遂げるため、戦略の絞込みを進める ③社会の持続可能性に配慮した企業への成⻑を目指す
Slide 20: 当社を取り巻く環境
５．中期経営計画「PAMCO-2021」（2019年5月10日発表） 20 （２）当社を取り巻く環境 • グローバルリスクのコモディティー市場 「PAMCO-2021」 への影響拡大 期間中に想定される事業環境 • 資源ナショナリズムの拡大 （Risk） • 電力環境の変化 • 堅調な伸びが見込まれるステンレス需要 • EV市場拡大に伴うバッテリー由来の 「PAMCO-2021」 ニッケル需要増 期間中のOpportunity • 足下のLMEニッケル在庫減少 • ニッケル供給不足の継続見込み
Slide 21: LMEニッケル価格・ニッケル在庫数量の推移
５．中期経営計画「PAMCO-2021」（2019年5月10日発表） 21 （３）LMEニッケル価格・ニッケル在庫数量の推移 ※当社調べ LMEニッケル価格 LMEニッケル在庫 SHFEニッケル在庫 LMEニッケル価格 LME/SHFEニッケル在庫 (単位：$/㌧) （単位：千Ni㌧） 60,000 600 50,000 LMEニッケル価格の高騰による 500 ステンレスの在庫調整と減産 40,000 400 EU圏の財政危機 30,000 300 欧米・中国の経済不安と ニッケル在庫高 20,000 中国の堅調なステンレス需要 200 世界同時不況 10,000 100 インドネシア新鉱業法
Slide 22: 前提となるステンレス生産・ニッケル需給見通し
５．中期経営計画「PAMCO-2021」（2019年5月10日発表） 22 （４）前提となるステンレス生産・ニッケル需給見通し ※当社調べ ニッケル需給（単位：千Ni㌧） ステンレス生産（単位：千㌧） 「PAMCO-2021」期間 3,000 60,000 2,800 非SUS 55,000 向け SUS 2,600 31.5% Ni需要先 50,000 向け （2019） 68.5% 2,400 45,000 2,200 40,000 2,000 35,000 1,800 30,000 1,600 25,000 1,400 20,000 1,200 15,000 2010 2011 2012
Slide 23: 基本方針と重点施策
５．中期経営計画「PAMCO-2021」（2019年5月10日発表） 23 （５）基本方針と重点施策 ①最適生産体制構築のための「設備」の強化と「鉱石」の安定 調達 ②海外事業展開を視野に入れた取り組み 〜資源ナショナリズムへの対応と社会構造の変化を⾒据えた対応 ◇フェロニッケルの最適生産・販売体制の構築 ・海外製錬の展開を視野に入れた全体最適生産体制の構築及び経営基盤 経営基盤の強化 の更なる強化 並びに ・既存取引先への安定的販売強化、更には新規の顧客獲得 成⻑に向けた 戦略の絞り込み ◇ニッケル資源調達の⻑期安定化 ・既存契約更新をベースに、ソース拡大も視野に入れ⻑期安定調達 ・資源権益
Slide 24: 基本方針と重点施策
５．中期経営計画「PAMCO-2021」（2019年5月10日発表） 24 （５）基本方針と重点施策 ④収益力の強化 ・コストダウンを推し進め、収益性の高い最適生産体制を追求 経営基盤の強化 ⑤事業環境の変化を⾒据えた「組織」と「人材」の強化 並びに 成⻑に向けた ・目標達成に向けた柔軟かつ最適な組織づくり ・スキル底上げによる人材の強化 戦略の絞り込み ⑥キャッシュ・フロー重視の経営 ・適正な資産状態を維持し、効率的なキャッシュ・フローを把握 することにより、経営の安定化を高める ⑦持続可能な社会の実現への貢献 社会的・経済的 ・地球温暖化防止対策の追求、地域並びに資源国発展への寄与 価値の
Slide 25: 組織改編
５．中期経営計画「PAMCO-2021」（2019年5月10日発表） 25 （６）組織改編 明確化したPAMCO-2021基本方針の下、重点施策を実現するため組織改編を行い ⻑期VISIONに掲げたテーマ達成に向け、取り組みを加速する 資源部門 • 海外事業展開への取り組み体制 統 資源・技術開発 を強化 合 プロジェクト部 • 乾式及び湿式製錬技術の開発 技術開発部門 体制を強化 業務プロセス 業務プロセス • コストミニマムを確立するため 改革部門の新設 改革推進部 の改革推進体制を強化
Slide 26: 年度別指標
５．中期経営計画「PAMCO-2021」（2019年5月10日発表） 26 （７）年度別指標 「PAMCO-2021」期間 （単位：金額 百万円） 2019.3 実績 2020.3 予想 2021.3予想 2022.3 予想 3ヵ年計 （2020.3 実行計画） 生産数量（Ni㌧） 33,506 33,000 29,000 32,500 94,500 販売数量（Ni㌧） 32,000 32,000 31,500 32,000 95,500 適用LME（$/㌧） 12,985 13,691 14,330 14,837 14,286 [適用LME（$/lb）] [ 5.89 ] [ 6.21 ]
Slide 27: 国別販売見通し
５．中期経営計画「PAMCO-2021」（2019年5月10日発表） 27 （８）国別販売見通し （単位：Ni㌧） 「PAMCO-2021」期間 インド 中国 台湾 韓国 32,000 32,000 32,000 31,500 国内 3,782 3,600 3,600 3,600 3,081 4,050 3,400 3,800 8,050 8,200 8,300 10,855 4,800 4,800 4,800 3,015 11,268 11,500 11,500 11,500 2019.3 PAMCO-2021 PAMCO-2021 PAMCO-2021 実績 2020.3予想 2021.3
Slide 28: 連結経常損益分析
５．中期経営計画「PAMCO-2021」（2019年5月10日発表） 28 （９）連結経常損益分析 ①2019.3実績と2020.3予想の比較 （単位：億円） △3億円の減益見込み 60 △4 50 ±0 2019.3 +19 実績 △16 2020.3 40 △2 35億円 +7 △5 予想 ±0 △0 △3 31億円 30 20 適用LMEニッケル価格は 不安定な値動きながらも 10 底上げ感のある水準を見込み、 安定的な収益を確保できる見通し 0 2019.3 販売数量 ＬＭＥ価格 為替 販売数量 原料価格等 フェロニッケル たな卸 フェロニッケル 持分益 その他 2020.3 実績 償
Slide 29: 投資計画（工事ベース）
５．中期経営計画「PAMCO-2021」（2019年5月10日発表） 29 （10）投資計画（工事ベース） 「PAMCO-2021」期間 PAMCO-30実績 （単位：百万円） PAMCO-2021 PAMCO-2021 PAMCO-2021 （3ヵ年計） 3ヵ年計 2020.3 予想 2021.3 予想 2022.3 予想 （2020.3 実行計画） ①設備維持更新・合理化 804 821 1,377 1,018 3,216 ②海外投資関連 0 1,066 3,311 3,114 7,491 合 計 805 1,887 4,688 4,132 10,707 ①設備維持更新・合理化投資 • 環
Slide 30: 鉱石調達計画（長期契約・調達割合）
５．中期経営計画「PAMCO-2021」（2019年5月10日発表） 30 （11）鉱石調達計画（⻑期契約・調達割合） 購入先（⻑期契約） 2019.3 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 <フィリピン> 契約期間：2016.1〜2020.12（5年間） （次期契約締結予定） リオ・チバ・ニッケル社（36%出資） <フィリピン> 契約期間：2016.1〜2020.12（5年間） （次期契約締結予定） タガニート社（33.5%出資） <フィリピン> 契約期間：2016.1〜2020.12（5年間） （次期契約締結予定） カグジャナオ社 <ニューカレドニア> 契約期間：2014
Slide 31: 資本政策
５．中期経営計画「PAMCO-2021」（2019年5月10日発表） 31 （12）資本政策 ①利益配当金 株主の皆様への利益還元を重要な経営課題の一つ として位置付け、 企業体質の充実・強化を図りつつ、 連結配当性向30%を目処に実施 ②内部留保金 経営環境の変化に機能的に対応するための基金と するとともに、資源確保、新技術の開発、設備投資、 資本政策の一環として自己株式取得、等々に活用
Slide 32: ESGへの取り組み
５．中期経営計画「PAMCO-2021」（2019年5月10日発表） 32 （13）ESGへの取り組み • フェロニッケルスラグの全量リサイクル化による循環型社会への 貢献 環 境 • ニッケル鉱⼭における植林活動の推進 Environment • 省エネ設備への改良及び高温排ガス再利用による省エネルギー対策 の推進 • 排水終末処理による水質汚濁防止対策と排水の再利用 • 東日本大震災被災地へのフェロニッケルスラグ土⽊資材の供給 社 会 • 地元サッカークラブチームへの協賛、地域活性化活動への参加に Social よる地域社会との共生 • 工場周辺や地域の清掃活動の実施 ガバナンス • コー
Slide 33: 本資料は、金融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証するものではありません。 また、本資料に記載されている将来の予想等については、現時点で入手された情報に基づくものであり、今後、発生する状況の変化…
本資料は、金融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証するものではありません。 また、本資料に記載されている将来の予想等については、現時点で入手された情報に基づくものであり、今後、発生する状況の変化により実際 と異なる結果となることがあります。従いまして、本資料のみに依拠して投資判断されますことはお控えくださいます様お願いいたします。 本資料を利用した結果として生じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。 本資料に関する著作権、商標権その他すべての知的財産権は、当社に帰属します。