Kusuri No Aoki Holdings Co.,ltd. · TSE:3549
Kusuri No Aoki Holdings Co.,ltd — Q2 FY2024.5 Earnings Presentation
42 slides from Kusuri No Aoki Holdings Co.,ltd's earnings presentation, Jan 10, 2024
Slide 1: 2024年5月期 第2四半期決算説明会
2024年5月期 第2四半期決算説明会 株式会社クスリのアオキホールディングス （東証プライム 証券コード3549） 2024年1月10日 青木 宏憲
Slide 2: アジェンダ
1 2024年5月期上期決算概要 及び 2024年5月期業績予想 2 第三次中期経営計画（5ヵ年）の進捗状況 Copyright2024 KUSURI NO AOKI HOLDINGS CO.LTD. All Rights Reserved. 2
Slide 3: 2024年5月期上期決算概要及び業績予想
1 2024年5月期上期決算概要 及び 2024年5月期業績予想 １ 2024年5月期上期決算概要 ２ 2024年5月期業績予想 Copyright2024 KUSURI NO AOKI HOLDINGS CO.LTD. All Rights Reserved. 3
Slide 4: 出退店実績
出退店実績 2024.5期 2023.5期 2024.5期 上期 出退店実績 上期 出店 期末店舗数 北信越 東北 関東 東海 関西 退店 期末店舗数 合計 ①ドラッグ店舗 896 8 1 5 1 3 18 3 911 ②併設調剤薬局 526 13 5 9 8 7 42 1 567 ③調剤専門薬局 6 - - - - - 0 0 6 ④その他（SM) 1 - - - - - 0 0 1 店舗数合計(①＋③+④) 903 8 1 5 1 3 18 3 918 調剤併設率 62.2% ※調剤併設率は、ドラッグストア（SM・専門調剤を除く）の店舗数より算出しております。 Point ・2024年5月
Slide 5: 売上高前期比の月次推移
売上高前期比の月次推移 当期全店 当期既存店 前期全店 前期既存店 上期累計 売上高前期比 全店:117.1% 125.0% 既存店:110.7% 120.6% 120.0% 117.9% 117.8% 116.3% 115.0% 113.3% 116.9% 113.5% 110.0% 111.0% 111.1% 107.2% 111.4% 110.3% 105.0% 100.0% ６月 ７月 ８月 ９月 10月 11月 ※月次営業実績には株式会社ナルックス及び株式会社フクヤのスーパーマーケット業態の数値は含まれておりません。 Point ・既存店への生鮮導入改装、EDLP施策により既存店好調
Slide 6: 客数・客単価 既存店前期比の月次推移
客数・客単価 既存店前期比の月次推移 上期累計 既存店前期比 当期客数 当期客単価 前期客数 前期客単価 112.0% 客数:107.9% 客単価:102.6% 110.0% 108.3% 108.0% 109.1% 106.6% 108.2% 108.7% 106.2% 106.0% 104.7% 104.0% 102.9% 104.2% 102.0% 101.8% 101.4% 100.0% 100.9% 98.0% ６月 ７月 ８月 ９月 10月 11月 ※月次営業実績には株式会社ナルックス及び株式会社フクヤのスーパーマーケット業態の数値は含まれておりません。 Point ・既存店への生
Slide 7: 連結損益計算書（前期比）
連結損益計算書（前期比） 2023.5期 2024.5期 2024.5期 上期実績 上期実績 参考：上期実績（株式報酬費用を除く） 百万円 売上比 百万円 売上比 前期比 百万円 売上比 前期比 売上高 184,281 100.0% 215,622 100.0% 117.0% 215,622 100.0% 117.0% 売上総利益 51,925 28.2% 58,837 27.3% 113.3% 58,837 27.3% 113.3% 販管費 43,647 23.7% 52,016 24.1% 119.2% 46,000 21.3% 105.4% 営業利益 8,278 4.5% 6,820 3
Slide 8: 連結損益計算書（計画比）
連結損益計算書（計画比） 2024.5期 2024.5期 2024.5期 上期計画 上期実績 参考：上期実績（株式報酬費用を除く） 百万円 売上比 百万円 売上比 計画比 百万円 売上比 計画比 売上高 200,000 100.0% 215,622 100.0% 107.8% 215,622 100.0% 107.8% 売上総利益 55,472 27.7% 58,837 27.3% 106.1% 58,837 27.3% 106.1% 販管費 47,472 23.7% 52,016 24.1% 109.6% 46,000 21.3% 96.9% 営業利益 8,000 4.0% 6,820 3.
Slide 9: エリア別実績
エリア別実績 2023.5期 2024.5期 上期実績 上期実績 調剤 調剤 百万円 構成比 店舗数 百万円 構成比 前期比 店舗数 併設率 併設率 北信越 87,722 47.6% 345 68.3% 99,255 46.0% 113.1% 364 70.0% 東北 11,370 6.2% 57 52.6% 14,544 6.8% 127.9% 64 56.3% 関東 44,518 24.1% 239 54.8% 50,647 23.5% 113.8% 257 57.6% 東海 28,191 15.3% 157 49.7% 35,436 16.4% 125.7% 161 54.0% 関西 1
Slide 10: 商品部門別実績
商品部門別実績 2023.5期 2024.5期 上期実績 上期実績 百万円 構成比 百万円 構成比 構成比差異 前期比 ヘルス 19,380 10.5% 20,730 9.6% ▲0.9% 107.0% ビューティ 26,130 14.2% 28,415 13.2% ▲1.0% 108.7% ライフ 37,351 20.3% 41,042 19.0% ▲1.3% 109.9% フード 80,498 43.7% 102,952 47.8% 4.1% 127.9% 調剤 20,921 11.3% 22,480 10.4% ▲0.9% 107.5% 合計 184,281 100.0% 215,622
Slide 11: 販管費の実績（前期比）
販管費の実績（前期比） 2023.5期 2024.5期 2024.5期 上期実績 上期実績 参考：上期実績（株式報酬費用を除く） 百万円 売上比 百万円 売上比 前期比 百万円 売上比 前期比 人件費 18,419 10.0% 25,654 11.9% 139.3% 19,639 9.1% 106.6% 販促費 1,392 0.8% 1,347 0.6% 96.8% 1,347 0.6% 96.8% 不動産費 13,696 7.4% 14,397 6.7% 105.1% 14,397 6.7% 105.1% その他経費 10,139 5.5% 10,616 4.9% 104.7% 10,616
Slide 12: 販管費の実績（計画比）
販管費の実績（計画比） 2024.5期 2024.5期 2024.5期 上期計画 上期実績 参考：上期実績（株式報酬費用を除く） 百万円 売上比 百万円 売上比 計画比 百万円 売上比 計画比 人件費 19,544 9.8% 25,654 11.9% 131.3% 19,639 9.1% 100.5% 販促費 1,540 0.8% 1,347 0.6% 87.5% 1,347 0.6% 87.5% 不動産費 14,563 7.3% 14,397 6.7% 98.9% 14,397 6.7% 98.9% その他経費 11,826 5.9% 10,616 4.9% 89.8% 10,616 4.9
Slide 13: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 2023.5期末 2024.5期上期末 百万円 構成比 百万円 構成比 前期末比 増減 現金及び預金 42,870 15.6% 41,888 15.0% 97.7% ▲ 982 棚卸資産 45,498 16.6% 46,639 16.7% 102.5% 1,141 流動資産 113,740 41.5% 112,550 40.3% 99.0% ▲ 1,190 有形固定資産 136,648 49.8% 142,883 51.2% 104.6% 6,235 無形固定資産 4,896 1.8% 5,008 1.8% 102.3% 112 固定資産 160,561 58.5% 166,7
Slide 14: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 （百万円） 2023.5期上期 2024.5期上期 増減 営業活動によるキャッシュ・フロー 18,066 14,812 ▲ 3,254 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲ 10,176 ▲ 11,567 ▲ 1,391 財務活動によるキャッシュ・フロー ▲ 2,930 ▲ 4,227 ▲ 1,297 現金及び現金同等物の期末残高 31,307 41,888 10,581 フリー・キャッシュ・フロー 7,890 3,245 ▲ 4,645 Copyright2024 KUSURI NO AOKI HOLDINGS CO.LTD. All Rights Reserved
Slide 15: 2024年5月期上期決算概要及び業績予想
1 2024年5月期上期決算概要 及び 2024年5月期業績予想 １ 2024年5月期上期決算概要 ２ 2024年5月期業績予想 Copyright2024 KUSURI NO AOKI HOLDINGS CO.LTD. All Rights Reserved. 15
Slide 16: 出退店計画
出退店計画 2023.5期 2024.5期 出退店計画 2024.5期 出店 期末店舗数 北信越 東北 関東 東海 関西 退店 期末店舗数 合計 ①ドラッグ店舗 896 18 3 10 4 10 45 5 936 ②併設調剤薬局 526 15 13 20 11 11 70 2 594 ③調剤専門薬局 6 - - - - - 0 0 6 ④その他（SM) 1 - - - - - 0 0 1 店舗数合計(①＋③+④) 903 18 3 10 4 10 45 5 943 期末調剤併設率 63.5% ※調剤併設率は、ドラッグストア（SM・専門調剤を除く）の店舗数より算出しております。 Point ドラ
Slide 17: 設備投資計画
設備投資計画 （百万円） 2023.5期 2024.5期 2024.5期 通期実績 当初通期計画 修正通期計画 購入 リース 計 購入 リース 計 前期比 購入 リース 計 前期比 店舗投資（新店） 23,124 2,709 25,832 17,028 2,083 19,111 74.0% 10,687 1,385 12,072 46.7% 店舗投資（改装） 2,228 29 2,257 2,367 - 2,367 104.9% 2,053 - 2,053 91.0% システム投資 389 - 389 506 - 506 130.1% 405 - 405 104.1% その他 1,926 -
Slide 18: 通期業績予想
通期業績予想 2023.5期 2024.5期 2024.5期 通期実績 当初通期計画 修正通期計画 百万円 売上比 百万円 売上比 前期比 百万円 売上比 前期比 売上高 378,874 100.0% 410,000 100.0% 108.2% 435,000 100.0% 114.8% 売上総利益 106,107 28.0% 113,325 27.6% 106.8% 117,861 27.1% 111.1% 販管費 90,810 24.0% 95,525 23.3% 105.2% 100,662 23.1% 110.8% 営業利益 15,296 4.0% 17,800 4.3% 116.4%
Slide 19: 通期業績予想（株式報酬費用を除いた場合）
通期業績予想（株式報酬費用を除いた場合） 2023.5期 2024.5期 2024.5期 通期実績 当初通期計画 参考：修正通期計画（株式報酬費用を除く） 百万円 売上比 百万円 売上比 前期比 百万円 売上比 前期比 売上高 378,874 100.0% 410,000 100.0% 108.2% 435,000 100.0% 114.8% 売上総利益 106,107 28.0% 113,325 27.6% 106.8% 117,861 27.1% 111.1% 販管費 90,810 24.0% 95,525 23.3% 105.2% 93,852 21.6% 103.3% 営業利益 15,
Slide 20: エリア別計画
エリア別計画 2023.5期 2024.5期 2024.5期 通期実績 当初通期計画 修正通期計画 調剤 調剤 百万円 構成比 店舗数 百万円 構成比 百万円 構成比 前年比 店舗数 併設率 併設率 北信越 178,733 47.2% 356 67.9% 191,298 46.7% 198,816 45.7% 111.2% 374 68.7% 東北 24,436 6.4% 63 49.2% 28,055 6.8% 29,896 6.9% 122.3% 66 66.7% 関東 90,838 24.0% 252 55.2% 97,027 23.7% 102,359 23.5% 112.7% 260
Slide 21: 商品部門別計画
商品部門別計画 2023.5期 2024.5期 2024.5期 通期実績 当初通期計画 修正通期計画 売上比差 売上比差 百万円 構成比 百万円 構成比 前期比 百万円 構成比 前期比 異 異 ヘルス 41,021 10.8% 40,967 10.0% ▲0.8% 99.9% 41,884 9.6% ▲1.2% 102.1% ビューティー 51,710 13.6% 56,519 13.8% 0.1% 109.3% 56,660 13.0% ▲0.6% 109.6% ライフ 73,542 19.4% 78,736 19.2% ▲0.2% 107.1% 80,961 18.6% ▲0.8% 110
Slide 22: 販管費の計画
販管費の計画 2023.5期 2024.5期 2024.5期 2024.5期 参考：修正通期計画 通期実績 当初通期計画 修正通期計画 （株式報酬費用を除く） 百万円 売上比 百万円 売上比 百万円 売上比 前期比 百万円 売上比 前期比 人件費 37,263 9.8% 39,470 9.6% 47,010 10.8% 126.2% 40,200 9.2% 107.9% 販促費 2,875 0.8% 3,162 0.8% 2,892 0.7% 100.6% 2,892 0.7% 100.6% 不動産費 28,969 7.6% 30,160 7.4% 29,850 6.9% 103.0% 29,
Slide 23: 第三次中期経営計画（5ヵ年）の進捗状況
2 第三次中期経営計画（5ヵ年）の進捗状況 １ 概要 ２ 前半戦の取組みと結果、 後半戦の見通し Copyright2024 KUSURI NO AOKI HOLDINGS CO.LTD. All Rights Reserved. 23
Slide 24: Vision2026
Vision2026 もっと便利に、ずっと笑顔で。 あなたの町で、「便利な暮らし」と「笑顔につながる健康」を 支えるドラッグストアを目指して Copyright2024 KUSURI NO AOKI HOLDINGS CO.LTD. All Rights Reserved. 24
Slide 25: Vision2026実現のための3つの重点施策
戦略：Vision2026実現のための3つの重点施策 1 フード＆ドラッグ への転換 2 調剤併設率 70％ 3 ドミナント化 への移行 Copyright2024 KUSURI NO AOKI HOLDINGS CO.LTD. All Rights Reserved. 25
Slide 26: 数値目標
数値目標 2026年5月期 売上高 5000 億円 （億円） 5000 第一次 第二次 第三次 4350 3788 3283 3001 3058 2508 2212 1887 1616 1349 1144 931 761 647 539 ※ 2022年5月期の期首から「収益認識に関する会計基準」を適用しております。 Copyright2024 KUSURI NO AOKI HOLDINGS CO.LTD. All Rights Reserved. 26
Slide 27: 第三次中期経営計画の進捗状況
2 第三次中期経営計画（5ヵ年）の進捗状況 １ 概要 ２ 前半戦の取組みと結果、 後半戦の見通し Copyright2024 KUSURI NO AOKI HOLDINGS CO.LTD. All Rights Reserved. 27
Slide 28: フォーマットの刷新（2020年モデル）
フォーマットの刷新（2020年モデル） - 2020年10月より、次世代フォーマットとして400坪を追加 450コンセ （2014～） NEW 400坪 （2020～） ► 大型店 ► 出店比率10％ 300坪 ► 郊外・田舎 （2010～） ► 中型店 ► 出店比率50％（理想） ► 郊外・田舎 ► 小型店 ► 出店比率40％ ► 郊外・住宅地 Copyright2024 KUSURI NO AOKI HOLDINGS CO.LTD. All Rights Reserved. 28
Slide 29: 400坪フォーマットの強み
400坪フォーマットの強み - 生鮮の取り扱いにより、ワンストップショッピングを実現 ‐ DG市場に加え、調剤・SM市場をカバー（30兆円超え市場） - 多店舗展開が可能な標準型フォーマット Copyright2024 KUSURI NO AOKI HOLDINGS CO.LTD. All Rights Reserved. 29
Slide 30: 既存店への生鮮波及
既存店への生鮮波及 - 400坪開発により得た生鮮ノウハウを300坪に波及 - 3年間で既存の300坪に生鮮導入の改装計画（約600店舗） 400坪 300坪 青果 精肉 改装店舗数（2024年5月上期末） 473 店舗 Copyright2024 KUSURI NO AOKI HOLDINGS CO.LTD. All Rights Reserved. 30
Slide 31: 青果・精肉の導入比率
青果・精肉の導入比率 - 300坪フォーマットを改装し、青果・精肉売場を導入 - 2025年5月期までに、小型店を除く全店舗でフード&ドラッグを実現 約 総店舗数に占める青果・精肉導入店舗の比率 100% 90% 80% 70% 60% 50% 85.1 40% 55.5% 30% 60.4 20% 28.8 F&D店舗 28.8% 青果・精肉未導入店舗 13.8 10% 青果・精肉導入店舗 0% 2021.5 2022.5 2023.5 2024.5.2Q 2024.5 2025.5 Copyright2024 KUSURI NO AOKI HOLDINGS CO.LTD. All Righ
Slide 32: 売上高前期比の半期別推移
売上高前期比の半期別推移 全店 既存店 120.0% 116.3% 117.1% 115.4% 114.8% 112.9% 115.0% 109.9% 110.0% 110.7% 105.0% 102.8% 108.6% 106.5% 100.0% 98.0% 103.7% 99.8% 95.0% 96.5% 上期累計 既存店前期比 90.0% 94.8% 既存店：110.7% 89.7% 客数 ：107.9% 85.0% 客単価：102.6％ 80.0% 21/5上期 21/5下期 22/5上期 22/5下期 23/5上期 23/5下期 24/5上期 24/5下期 ※月次営業実績には株式会社
Slide 33: ハイローからEDLPへの移行
ローコストオペレーション - 店舗人時の見直し（本部から店舗運営部主導へ移行）を行い、人件費率低下を実現 - EDLPへの移行、定番売場の強化により、売場変更にかかる人時削減 販促施策 ハイローからEDLPへの移行 • チラシにて、「毎日安い、大特価」をアピール • 生鮮食品の掲載面を拡大 F&D店舗 売り場 99.7% 定番売場の強化 F&D店舗 • プロモ売場の縮小＆定番売場の拡大 28.8% • 売場変更にかかる人時の削減 Copyright2024 KUSURI NO AOKI HOLDINGS CO.LTD. All Rights Reserved. 33
Slide 34: 調剤薬局の開局加速
調剤薬局の開局加速 - 2026年5月期までに、調剤併設率70％を目指す - 2024年5月期 上期開局数42薬局（併設率62.2％）、通期 70薬局の開局計画 2024年5月期末 併設率63.5％ 63.5% 58.7% 56.2% 120 51.7% 49.3% 51.1% 49.9% 調剤併設率50％ 47.9% 45.1% 46.3% 100 41.6% 45.8% 44.7% 43.9% 34.9% 80 60 DG出店数 調剤薬局開局数 40 20 0 ※調剤併設率は、ドラッグストア（SM・専門調剤を除く）の店舗数より算出しております。 Copyright2024 KUSURI N
Slide 35: 新規出店数、出退店率の推移
新規出店数、出退店率の推移 - 新規出店の通期計画を、45店舗に下方修正（▲25店舗） - 計画外で、4企業のM&Aを発表（SM・HC＋20店舗） - 太陽光パネルの設置、500店舗を計画（24年5月期末） 店舗純増率 3 新規出店数 8 21.4% M&Aによる店舗増加 19.1% 18.7% 102 18.1% 退店 16.6% 16.5% 16.3% 90 15.9% 15.7% 12.7% 11.2% 85 90 95 70 75 9.3% 45 7.8% 7.9% 52 33 40 22 15 13 21 4.4% △1 △3 △1 △2 △2 △1 △2 △3△2 △1 △ 12△
Slide 36: 最近のM&Aの状況
最近のM&Aの状況 - 今期は4件のM&Aを実施（店舗数20店舗） - ママイの株式取得（持分法適用会社化）により、四国エリアに初進出 中尾 ママイ 本社所在地 ：石川県能美市 本社所在地 ：愛媛県四国中央市 代表者 ：中尾 篤史 代表者 ：後藤 和彦 売上高 ：286百万円 経常利益 ：▲12百万円 売上高 ：8,654百万円 店舗数 ：2店舗 経常利益 ：▲69百万円 店舗数 ：15店舗 よどばし 本社所在地 ：静岡県富士宮市 代表者 ：岸山 惣憲 売上高 ：2,340百万円 経常利益 ：▲68百万円 店舗数 ：3店舗 ウッドペッカー 本社所在地 ：岐阜県不破郡 代表者 ：北川 史郎 売上
Slide 37: M&Aの実施
M&Aの実施 - 2021年5月期より、地場SMのM&Aを実施 - 目的は、エリアごとの生鮮MD強化と好立地物件の確保 - 12社の合計の売上高は373億円、店舗数は58店舗 2021年5月 2023年3月 2022年3月 有限会社中尾 2022年12月 吸収合併 事業譲受 吸収合併 2023年9月 事業譲受 事業譲受 2020年6月 子会社化 2022年3月 吸収合併 2021年6月 2024年1月 会社分割 株式取得 2020年10月 2024年1月 （持分法適用会社化） 2024年1月 子会社化 事業譲受 事業譲受 ※年月はニュースリリース Copyright2024 KUSURI NO
Slide 38: 2024年5月期 上期出店実績
2024年5月期 上期出店実績 - 営業エリア内においてドミナントを強化 - 北信越エリアと関東エリアにて、高い出店比率 2024.5上期 エリア別出店数/期末店舗数 全エリア 北信越エリア 出店 期末 8 364 東北エリア 18 918 関西エリア 1 64 調剤 3 72 関東エリア 開局 期末 5 257 42 573 東海エリア 専門調剤6薬局含む 1 161 Copyright2024 KUSURI NO AOKI HOLDINGS CO.LTD. All Rights Reserved. 38
Slide 39: 2024年5月期 通期出店計画
2024年5月期 通期出店計画（期初計画から修正あり） - 新規出店数を当初計画の70店舗から45店舗へ下方修正 - 計画外で、4企業のM&Aを発表（合計20店舗） 2024.5期 エリア別出店数/期末店舗数 全エリア 北信越エリア 出店 期末 東北エリア 18 374 3 66 45 943 関西エリア 調剤 10 79 関東エリア 開局 期末 10 260 70 600 東海エリア 専門調剤6薬局含む 4 164 Copyright2024 KUSURI NO AOKI HOLDINGS CO.LTD. All Rights Reserved. 39
Slide 40: 太陽光発電の導入
太陽光発電の導入 - 環境保全に向けた取組み、電気代高騰への対策 - 3年間（～2026年5月期）で、800店舗へ導入予定 - 上期末で、247店舗稼働 2024.5期 設置店舗数 2024.5期 投資額 500 店舗 80 億円 2026.5期 CO2削減量 ５ 万トン／年 Copyright2024 KUSURI NO AOKI HOLDINGS CO.LTD. All Rights Reserved. 40
Slide 41: サステナビリティ
サステナビリティ - サステナビリティ関連情報の開示 - 重要課題（マテリアリティ）を設定、ESGへの取組み ► 太陽光パネル設置によるCO2排出量の削減 ► 省エネ効果の高い設備の使用 （冷蔵・冷凍ストッカー・空調・照明） 環境保全への取組み ► 廃棄ロスの削減 ► 出店による地域活性化 ► 調剤薬局の開局による医療サービスの提供 便利な暮らしと ► CSR活動 健康的な生活の支援 ► 人財の育成 ► 働きやすい職場づくり 働きやすい職場環境の提供 ► 健康維持・健康増進の促進 ► スキルマトリックスの開示、任意の指名報酬委員会の設置 ► コンプライアンス教育の徹底 適切なガバナンスの整備
Slide 42: もっと便利に、ずっと笑顔で。
もっと便利に、ずっと笑顔で。 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、 当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づいており、 その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。 また、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。 Copyright2024 KUSURI NO AOKI HOLDINGS CO.LTD. All Rights Reserved. 42
Kusuri No Aoki Holdings Co.,Ltd. — Q2 FY2024.5 Earnings Presentation on 6ix