Pigeon Corporation · TSE:7956
Pigeon — Q2 FY2010 Earnings Presentation
28 slides from Pigeon's earnings presentation, Sep 4, 2009
Slide 1: 2010年1月期 第2四半期決算説明資料
2010年1月期（53期） 2010年1月期（53期） 第２四半期決算説明資料 第２四半期決算説明資料 2009年９月4日 （コード：7956） 代表取締役社長 大越 昭夫
Slide 2: 目次
目 次 z タイトル・目次 １- ２ z 2010年１月期 第2四半期業績報告 3 - 15 z 2010年１月期 通期業績見込 16 – 22 z （参考）第三次中期経営計画目標 23 - 27 2
Slide 3: 0:1 SEH
201 0:1 SEH PIGEON | ed 3
Slide 4: 国内育児事業の状況
国内育児事業の状況 ■国内既存事業の再強化と新規事業の育成 育児用品 【景況】 １Ｑ：流通在庫調整など → ２Ｑ：計画通りの進捗 国内販売代理店の民事再生法適用申請（３月） 【新商品】『母乳チルド密閉キャップ』・『虫くるりんシリーズ』他 【ダイレクト・コミュニケーション】プレママイベント 18回実施、1,300名以上のマタニティ参加 【ＩＴ】 ピジョンインフォ：会員数45万人超 Mamas&Papas社商品の独占販売契約締結（6月） 子育て支援 ・事業所内保育施設の運営受託を中心に計画通りの伸長 ・4月に5箇所の新規運営受託開始 ・スタッフ教育プログラムの継続（ハートナーオープンカレッジ） 2
Slide 5: 海外事業の状況
海外事業の状況 ■育児用品及び女性ケア用品事業のグローバル化 海外事業 景気後退・為替変動の影響 → 現地通貨ベースでは前年実績を上回る 中 国 ・中国衛生部と共同で３４の主要病産院に『母乳育児相談室』開設 ・供給体制整備 上海青浦地区新工場稼動順調（二期工事も計画通り進捗） 江蘇省常州市に生産子会社設立（６月） 北 米 ・ランシノ社にてSoothiesブランドの営業権取得（１月）、販売開始 ﾖｰﾛｯﾊﾟ ・ランシノ社トルコブランチ営業開始（４月） 新規市場・インド：ムンバイに販売子会社設立（１２月頃予定） 中華人民共和国衛生部との共同プロジェクト Soothiesブランド ピジョンマニュファ
Slide 6: ヘルスケア事業の状況
ヘルスケア事業の状況 ■国内既存事業の再強化と新規事業の育成 【ハビナースブランド】 ・新商品 『手間なしぴったりシーツ』 『尿とりパッド 超高立体ギャザータイプ』 など ・ブランド統合 ピジョンと旧タヒラブランドのハビナースへの統合 【リクープブランド】 ・新商品 『負担軽減サポーターシリーズ』追加アイテム 『歩行サポートソックス』 『歩行サポートシューズ』 ・ブランド認知向上 イメージキャラクター女優の香山美子さんを起用 イベント・トークショー・商品紹介動画配信など ・専用カタログ制作 春秋の２回発行、商品と生活情報掲載 ・ブランド育成 リクープコーナー設置：約200店 ハビナース新商品
Slide 7: 決算ハイライト（連結）
決算ハイライト（連結） （百万円） ０９/１第２四半期 １０/１第２四半期 実績 前期比 計画 実績 前期比 計画比 売上高 26,662 111.8 ％ 26,700 26,258 98.5 ％ 98.3 ％ 営業利益 2,118 139.8 ％ 1,650 2,154 101.7 ％ 130.6 ％ 経常利益 2,104 141.6 ％ 1,600 2,180 103.6 ％ 136.3 ％ 四半期純利益 1,363 151.9 ％ 1,000 1,307 95.8 ％ 130.7 ％ 純資産 24,528 102.9 ％ ― 25,449 103.8 ％ ― 総資産 39,327 104
Slide 8: 比較損益（連結）
比較損益（連結） ０９/１第２四半期 １０/１第２四半期 （百万円） 実績 構成比 実績 構成比 前期比 摘 要 売上高 26,662 100.0 ％ 26,258 100.0 ％ 98.5 ％ 売上原価 16,583 62.2 ％ 16,112 61.4 ％ 97.2 ％ 売上総利益 10,079 37.8 ％ 10,145 38.6 ％ 100.7 ％ ■主な販売費及び一般管理費の増減 販管費 7,961 29.9 ％ 7,991 30.4 ％ 100.4 ％ 貸倒引当金繰入額 ＋71百万円 営業利益 2,118 7.9 ％ 2,154 8.2 ％ 101.7 ％ 人 件 費 ＋14百万円
Slide 9: 事業セグメント別売上高（連結）
事業セグメント別売上高（連結） （百万円） ０９／１第２四半期 １０／１第２四半期 金額 構成比 前期比 総利益率 金額 構成比 前期比 総利益率 連結売上高 26,662 100.0% 111.8% 37.8% 26,258 100.0% 98.5% 38.6% 育児用品 （国内） 10,328 38.7% 101.2% 40.2% 10,136 38.6% 98.1% 40.7% 育児用品 （海外） 8,494 31.9% 135.3% 47.1% 8,286 31.6% 97.6% 49.0% 子育て支援サービス 2,550 9.6% 104.7% 11.4% 2,608 9.9% 10
Slide 10: 海外地域別 売上実績
海外地域別 売上実績 中国 その他東アジア （百万円） 北米 中近東 現地通貨ベースでは１１９．５％ 584 その他地域 為替影響額 3,664 1,631 1,912 725 ６７３百万円 ８，５１８ １０／１ ２Ｑ 現地通貨ベースでは１０６．２％ 674 3,260 1,933 1,976 914 ８，７６０ ０９／１ ２Ｑ 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 ※【平均レート】10/1 2Q：1ドル95.58円 1元13.98円 ← 09/1 2Q：1ドル104.89円 1元14.86円 10
Slide 11: 事業セグメント別 総利益額（連結）
事業セグメント別 総利益額（連結） （百万円） １ ０／ １ 306 41 227 4,124 4,061 930 10,145 ２Ｑ 育児用品(国内） 455 育児用品(海外） 子育て支援 ＨＨＣ・介護 介護支援 ０ ９／ １ 289 44 218 女性ケア その他 4,156 4,000 887 10,079 ２Ｑ 482 0 5,000 10,000 11
Slide 12: 主な営業利益増減要因（連結）
主な営業利益増減要因（連結） （百万円） 売上減による 総利益減 原価率低下 販管費増 ▲30 ▲152 219 広告宣伝費 55百万円減 人 件 費 14百万円増 貸倒引当金繰入額 71百万円増 2,154 2,118 ＋36百万円 （+ 1.7％） 0９/1 ２Ｑ １０/1 ２Ｑ 12
Slide 13: ＜参考＞連結貸借対照表（ハイライト）
＜参考＞連結貸借対照表（ハイライト） ０９/１期末 １０/１第２四半期 （百万円） 前期末比 前期末比 金額 金額 （金額） （％） 現金及び預金 5,972 6,828 ＋ 855 114.3 ％ 受取手形及び売掛金 10,118 9,295 ▲ 823 91.9 ％ たな卸資産 4,641 5,219 ＋ 577 112.5 ％ 支払手形及び買掛金 4,674 5,059 ＋ 385 108.2 ％ 借入金 3,139 2,832 ▲ 306 90.2 ％ 純資産 24,324 25,449 ＋ 1,124 104.6 ％ 総資産 38,407 39,441 ＋ 1,033 102.7 ％
Slide 14: ＜参考＞連結キャッシュフロー比較
＜参考＞連結キャッシュフロー比較 2,464 ▲777 （百万円） 売上債権の増減額： 1,039百万円 ▲1,030 (▲増加額） （前期 ▲2,173百万円） 仕入債務の増減額： 265百万円 198 6,828 (▲減少額） （前期 337百万円） 5,972 有形固定資産の取得：▲696百万円 473 ▲289 381 ▲135 4,206 （前期 ▲690百万円） 3,775 借入金収入･返済：▲339百万円 （前期 525百万円） 配当金の支払額： ▲639百万円 （前期 ▲299百万円） '０９/1期 （第２四半期） '１０/1期 （第２四半期） 期首残高 営業活動 投資活動 財
Slide 15: ＜参考＞投資関連指標等（連結）
＜参考＞投資関連指標等（連結） （百万円） ０９/１期 １０/１期 第２四半期 通期 第２四半期 通期 (実績) (実績) (実績) (見込) 設備投資額（※１） 1,035 1,431 613 1,941 減価償却費（有形固定資産） 607 1,307 547 1,397 研究開発費（※２） 525 1,128 626 1,300 ※１ 建設仮勘定を除く有形固定資産取得（計上額） ※２ 人件費を含めた研究開発活動にかかる費用の総額 15
Slide 16: 2010年1月期 通期業績見込
2010年1月期 通期業績見込 16
Slide 17: 10年1月期 経営計画（連結）
１０年１月期 経営計画（連結） （百万円） ０９/１期(5２期) １０/１期(5３期修正計画) 実績 構成比 前期比 計画 構成比 前期比 売上高 ５３，０９２ １００．０% １０７．８% ５６，０００ １００．０% １０５．５% 営業利益 ４，２６９ ８．０% １３３．７% ４，７００ ８．４% １１０．１% 経常利益 ４，２９３ ８．１% １３５．１% ４，７００ ８．４% １０９．５% 当期純利益 ２，８５４ ５．４% １９４．０% ３，０００ ５．４% １０５．１% 純資産 ２４，３２４ － １０２．１% ２６，５５０ － １０９．１% 総資産 ３８，４０７ － １０２．６% ４０，２
Slide 18: 主な営業利益増減要因 修正計画（連結）
主な営業利益増減要因 修正計画（連結） （百万円） 売上増による 原価率低下 販管費増 総利益増 431 1,103 ▲1,104 4,700 ＋430百万円 4,269 （+ 10.1％） 0９/1期末 １０/1期末 18
Slide 19: 10年1月期事業セグメント別売上計画（連結）
１０年１月期事業セグメント別売上計画（連結） （百万円） ０９／１(５２期) １０／１(５３期修正計画) 金額 構成比 前期比 総利益率 金額 構成比 前期比 総利益率 連結売上高 53,092 100.0% 107.8% 38.0% 56,000 100.0% 105.5% 38.8% 育児用品 （国内） 20,209 38.1% 98.1% 39.6% 20,579 36.7% 101.8% 40.3% 育児用品 （海外） 17,374 32.7% 125.5% 48.6% 19,032 34.0% 109.5% 49.1% 子育て支援サービス 5,079 9.6% 104.3% 11.2
Slide 20: 下期事業セグメント別売上計画（連結）
下期事業セグメント別売上計画（連結） （百万円） １０／１ 第２四半期実績 １０／１ 下期概算 １０／１（53期修正計画） 金額 構成比 総利益率 金額 構成比 総利益率 金額 構成比 総利益率 連結売上高 26,258 100.0% 38.6% 29,741 100.0% 38.8% 56,000 100.0% 38.8% 育児用品（国内） 10,136 38.6% 40.7% 10,442 35.1% 39.9% 20,579 36.7% 40.3% 育児用品（海外） 8,286 31.6% 49.0% 10,745 36.1% 49.2% 19,032 34.0% 49.1% 子育て支援
Slide 21: 2010年1月期 下期の重点課題
2010年1月期 下期の重点課題 ■育児用品及び女性ケア用品事業のグローバル化 • 中国 経済は今後も継続的に成長の見通し ⇒販売基盤の整備・生産拠点の拡充 • 北米 母乳育児関連用品市場は景況の影響を受けにくい ⇒母乳関連用品分野での高シェア獲得と維持 • 新規市場：インド販売子会社設立・ロシア代理店新規設定など ■国内既存事業の再強化と新規事業の育成 • 育児用品 ：新規事業育成・ダイレクトコミュニケーション継続 • IT事業 ：Mamas&Papas通販開始準備進行 • 子育て支援：質の高いサービス提供・成長カテゴリーの推進 • 介護用品 ：新商品の展開・リクープブランド市場浸透施策の継
Slide 22: 株主還元
株主還元 【第三次中期経営計画での株主還元指標】 ・11/1期にて総還元性向５０％以上を目指し､自社株買い も含め､機動的に株主還元の拡充を行う 配当の状況 ０８/１期 ０９/１期 １０/１期 中間 期末 中間 期末 中間 期末 (実績) (実績) (実績) (実績) (予定) (予想) 1株あたり配当金 13 15 23 32 32 32 配当性向 37.9％ 38.5％ 42.7％ 22
Slide 23: （参考）中期経営計画 目標
（参考）中期経営計画 目標 （2008年2月 ～ 2011年1月） （2009年3月6日修正数値） 23
Slide 24: 中期経営計画 事業方針
中期経営計画 事業方針 （2008年2月 ～ 2011年1月） GLOBAL Company への飛躍 ～チャレンジ、そして自立～ ■育児用品及び女性ケア用品事業のグローバル化を推進する • 中国 ：販売網の拡充・店頭シェア拡大・カテゴリ拡大・供給体制整備 • 北米 ：母乳関連用品分野での事業拡大 • 新規市場 ：市場開拓の取り組み ■国内既存事業の再強化と新規事業の育成を行う • 育児用品 ：商品開発・ダイレクトコミュニケーション・収益改善 • IT事業 ：ポータルサイトと通販サイトとのシナジー効果 • 子育て支援：質の高いサービス提供・成長カテゴリーの推進 • 介護用品 ：ハビナースブラン
Slide 25: 中期経営計画 進捗
中期経営計画 進捗 08･1期 09･1期 10･1期 11･1期 伸び率 単位：億円 (実績) (実績) (計画) (目標) (対08･1期) 売上高 492 530 560 640 30.0% 売上総利益 186 201 211 247 32.8% 営業利益 31 42 44 58 81.7% 経常利益 31 42 43 56 76.2% 当期純利益 14 28 30 38 158.3% ＥＰＳ（円） 73 142 149 165 総利益率 37.9% 38.0% 37.7% 38.7% ※ＥＰＳの株式数は潜在株式 営業利益率 6.5% 8.0% 7.9% 9.1% 調整前 ※ＲＯＡは総資
Slide 26: 事業セグメント別総利益率
事業セグメント別総利益率 08･1期 09･1期 10･1期 11･1期 伸び率 単位：億円 (実績) 構成比 総利益率 (実績) (計画) (目標) 構成比 総利益率 (対08･1期) 売上高 492 100.0% 37.9% 530 560 640 100.0% 38.7% 30.0% 国内育児用品 206 41.9% 39.6% 202 204 224 35.1% 40.8% 8.9% 海外育児用品 138 28.1% 48.3% 173 189 220 34.4% 48.0% 58.9% 子育て支援 48 9.9% 13.6% 50 51 56 8.9% 13.5% 16.8% 介護用
Slide 27: 海外地域別売上推移
海外地域別売上推移 (単位：億円) 1 1 / 1 期予測 118 40 42 12 19 24 ２３４ 1 0 / 1 期計画 93 35 38 10 17 20 １９５ 中国 その他東アジア 北米 中近東 0 9 / 1 期実績 72 37 39 11 17 2 その他地域 １７８ 為替変動影響額 （為替変動影響額除く） 0 50 100 150 200 250 【設定レート】 中期経営計画：１０５円/ドル 09/1期実績：１０３円/ドル 10/1期計画：９０円/ドル 11/1期予測：９０円/ドル 27
Slide 28: 将来見通しに関する注意事項
将来見通しに関する注意事項 本資料にはピジョングループの「将来に関する記述に該当する情報」が記載 されています。本資料における記述のうち、過去または現在の事実に関する もの以外は、係わる将来予測に関する記述に該当します。 これら将来予測に関する記述は、現在入手可能な情報に鑑みてなされたピ ジョングループの仮定および判断に基づくものであり、これには既知または 未知のリスクおよび不確実性ならびにその他の要因が内在しており、それら の要因による影響を受ける恐れがあります。 © All rights reserved by PIGEON Corporation 28