Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — H1 FY2003 Earnings Presentation
30 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Oct 30, 2003
Slide 1: 2003年度中間期（第2四半期）決算説明会
2003年度（2004年3月期） 中間期（第2四半期） 決算説明会 2003年10月30日
Slide 2: 注意事項
注意事項 将来見通しに係わる記述についての注意事項 ¾ 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可 能な情報に基づく当社の経営陣による将来の予測であり、潜在的なリスクや不確 定要素を含んだものです。そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載さ れた見通しと大きく異なる結果となり得ることをご承知おきください。実際の業績に 影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場におけるエプソ ンの新商品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争を 含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。なお、業 績等に影響を与え
Slide 3: 中間期決算ハイライト 前年同期比
中間期決算ハイライト X前年同期比 2002年度 2003年度 増減 単位：億円 1H実績 売上高比 1H実績 売上高比 増減額 増減率 売上高 6,019 - 6,578 - +558 +9.3% 営業利益 122 2.0% 331 5.0% +208 +169.7% 経常利益 82 1.4% 321 4.9% +238 +289.9% 税引前利益 67 1.1% 287 4.4% +219 +323.6% 中間純利益 21 0.3% 165 2.5% +144 +686.8% 潜在株式調整後 EPS 13.86円 94.53円 94.36円 換算 USD 123.14円 118.05円 レ
Slide 4: 第2四半期決算ハイライト 前年同期比
第2四半期決算ハイライト X前年同期比 2002年度 2003年度 増減 単位：億円 2Q実績 売上高比 2Q実績 売上高比 増減額 増減率 売上高 3,095 - 3,426 - +330 +10.7% 営業利益 79 2.6% 188 5.5% +109 +138.0% 経常利益 71 2.3% 192 5.6% +120 +169.2% 税引前利益 60 1.9% 165 4.8% +104 +173.4% 四半期純利益 31 1.0% 105 3.1% +74 +233.3% 換算 USD 119.24円 117.60円 レート EUR 117.32円 132.26円 4 2003年度
Slide 5: 中間期決算ハイライト 9/26予想比
中間期決算ハイライト X9/26予想比 2003年度 2003年度 増減 単位：億円 1H予想 売上高比 1H実績 売上高比 増減額 増減率 売上高 6,500 - 6,578 - +78 +1.2% 営業利益 270 4.2% 331 5.0% +61 +22.6% 経常利益 250 3.8% 321 4.9% +71 +28.4% 税引前利益 233 3.6% 287 4.4% +54 +23.6% 中間純利益 130 2.0% 165 2.5% +35 +27.4% 換算 USD 117.37円 118.05円 レート EUR 134.52円 133.46円 5 2003年度 中間期決算
Slide 6: 第2四半期決算ハイライト 9/26予想比
第2四半期決算ハイライト X9/26予想比 2003年度 2003年度 増減 単位：億円 2Q予想 売上高比 2Q実績 売上高比 増減額 増減率 売上高 3,353 - 3,426 - +73 +2.2% 営業利益 130 3.9% 188 5.5% +58 +45.4% 経常利益 122 3.6% 192 5.6% +70 +57.7% 税引前利益 111 3.3% 165 4.8% +54 +48.7% 四半期純利益 71 2.1% 105 3.1% +34 +49.2% 換算 USD - 117.60円 レート EUR - 132.26円 6 2003年度 中間期決算説明
Slide 7: 2003年度業績予想 前期比
2003年度業績予想 X前期比 2002年度 2003年度 増減 単位：億円 実績 売上高比 今回予想 売上高比 増減額 増減率 売上高 13,224 － 14,140 － +916 +6.9% 営業利益 493 3.7% 760 5.4% +267 +54.2% 経常利益 417 3.2% 700 5.0% +283 +67.9% 税引前利益 316 2.4% 570 4.0% +254 +80.4% 当期純利益 125 0.9% 330 2.3% +205 +164.0% EPS 81.08円 168.05円 換算 USD 121.95円 116.52円 レート EUR 121.04円 1
Slide 8: 2003年度業績予想 9/26予想比
2003年度業績予想 X9/26予想比 2003年度 2003年度 増減 単位：億円 9/26予想 売上高比 今回予想 売上高比 増減額 増減率 売上高 14,060 － 14,140 － +80 +0.6% 営業利益 700 5.0% 760 5.4% +60 +8.6% 経常利益 620 4.4% 700 5.0% +80 +12.9% 税引前利益 499 3.5% 570 4.0% +71 +14.2% 当期純利益 284 2.0% 330 2.3% +46 +16.2% EPS 144.63円 168.05円 換算 USD 116円 116.52円 レート EUR 132円 131.7
Slide 9: 今回（10/22）予想のポイント
今回（10/22）予想のポイント 総 括 • 前期実績比では増収、大幅増益 z 下期に向けた主要市場の動向は、前回（9/26）想定の範囲 z 上期からの広告宣伝等の実施時期変更に伴う費用増はあるものの、 販管費を中心とした費用削減をすすめることで 下期として、ほぼ前回（9/26）予想並みの売上高及び利益を見込む 情報関連機器 • 「つよインク」搭載プリンタ、ホーム向け液晶プロジェクター等の販売計画の達成 • 広告宣伝費・販売促進費等を中心とする販管費の執行段階における精査 電子デバイス • カラーディスプレイ搭載携帯電話端末の最終需要の動向を注視 9 2003年度 中間期決算説明
Slide 10: 足下の状況：IJP新商品の動向
足下の状況 ： IJP新商品の動向 6色 Photo :新フォト顔料インク 新フォト顔料インク :新耐候性染料インク 新耐候性染料インク Single Function Direct Multi Function ¥44,800 ¥19,800 ¥39,800 ¥24,800 $179 ¥29,800 PM- PM-A850 PX- PX-G900 PM- PM-G700 PM- PM-D750/ $249 PM- PM-G800 Stylus Photo R300 Stylus Photo RX500 4色 :新顔料インク 新顔料インク :染料インク 染料インク Single Functio
Slide 11: 足下の状況：液晶プロジェクター新商品の動向
足下の状況 ： 液晶プロジェクター新商品の動向 データ ホーム 高温ポリシリコン プロジェクター プロジェクター TFT液晶パネル EMP-TW10 ¥168,000 EMP-S1 1000 lm コントラスト比 700:1 EMP-TW200 ¥268,000 ¥148,000 1300 lm コントラスト比 800:1 1200 lm SVGA EMP-TW500 ¥498,000 フルスペックHDTV 1000 lm (1080p)対応 コントラスト比 1200:1 11 2003年度 中間期決算説明
Slide 12: 足下の状況：その他トピックス
足下の状況 ： その他トピックス 水晶デバイス システムデバイス IR-320 Series PC-POS システム 32.768kHz 水晶発振器 TM-H6000Ⅱ リアルタイムクロック スキャナ付き レシート/スリップ プリンタ クロック 発振器 TM-J7600 インクジェット方式 TCXO レシート/スリップ プリンタ 12 2003年度 中間期決算説明
Slide 13: 2003年度 第2四半期決算
1 2003年度 第2四半期決算 第2四半期決算 2 2 2003年度 2003年度 業績予想 業績予想 13 2003年度 中間期決算説明
Slide 14: 四半期売上高推移 事業セグメント別
四半期売上高推移X事業セグメント別 対2002/2Q増減額 （）内は増減率 (億円) 3,095 3,095 3,797 3,797 3,407 3,407 3,151 3,151 3,426 3,426 その他 4,500 +18 (+34.4%) 61 4,000 206 89 71 3,500 53 66 205 精密機器 177 213 967 180 3,000 -7 (-3.7%) 945 1,127 2,500 896 976 電子デバイス 2,000 +231 (+25.8%) 1,500 2,706 2,328 2,173 1,000 2,077 2,051 情報関連機器 5
Slide 15: 四半期売上高推移 情報関連機器
四半期売上高推移X 情報関連機器 (億円) 2,077 2,077 2,706 2,706 2,328 2,328 2,051 2,051 2,173 2,173 対2002/2Q増減額 （）内は増減率 3,000 267 システムデバイス 2,500 266 PC、その他 315 2,000 273 303 +30 (+11.1%) 234 268 226 171 215 1,500 映像機器 2,211 -10 (-4.8%) 1,000 1,820 1,611 1,644 1,688 500 情報画像 +76 (+4.8%) 0 △34 △39 △42 △33 △35 -500 セグメン
Slide 16: 四半期売上高推移 電子デバイス
四半期売上高推移X 電子デバイス (億円) 896 896 967 967 945 945 976 976 1,127 1,127 対2002/2Q増減額 1,400 （）内は増減率 1,200 107 水晶デバイス 92 90 1,000 90 372 92 +14 (+16.1%) 800 351 337 319 311 半導体 600 +60 (+19.3%) 400 780 625 621 665 563 ディスプレイ 200 +217 (+38.6%) 0 △71 △101 △84 △116 △133 -200 セグメント内消去等 2002/2Q 2002/3Q 2002/4Q 20
Slide 17: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 (億円) 721 721 851 851 841 841 761 761 763 763 対2002/2Q増減額 （）内は増減率 23.3% 24.7% 24.2% 900 22.4% 22.3% その他 800 （売上高比） +20 (+5.1%) 700 600 472 456 広告宣伝費 433 432 +3 (+5.5%) 500 411 400 販売促進費 98 101 300 56 62 59 +8 (+13.3%) 62 91 96 63 70 200 人件費 100 191 188 187 201 200 +9 (+5.0%) 0 2002/2Q
Slide 18: 四半期営業利益推移 事業セグメント別
四半期営業利益推移X事業セグメント別 (億円) 79 79 329 329 41 41 142 142 188 188 対2002/2Q増減額 341 （）内は増減率 300 情報関連機器 250 -26 (-17.3%) 200 155 電子デバイス 152 150 124 126 +166 (-) 100 86 精密機器 50 +5 (+75.3%) 7 1 6 0 71 0 12 1 0 その他 △1 △6 △8 2 △5 △37 -35 (-) △ △50 △26 △23 △51 消去・全社 △100 △79 2002/2Q 2002/3Q 2002/4Q 2003/1Q 2003/2
Slide 19: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 (億円) 販管費 価格 +139 増加 +112 変動 その他 -31 189 -56 +65 数量 -120 コスト 変動 79 変動 為替 影響 109億円増益 0 営業利益 営業利益 2002/2Q 2003/2Q 19 2003年度 中間期決算説明
Slide 20: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 （億円） 総資産 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 9,371 12,743 12,416 11,976 12,525 0 2000/3末 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2003/9末 （億円） たな卸資産 2,500 2,000 1,500 1,000 500 1,523 2,116 1,730 1,674 1,772 0 2000/3末 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2003/9末 20 2003年度 中間期決算説明
Slide 21: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 （億円） 有利子負債・有利子負債依存度 （%） 7,000 48.6 51.0 60 6,000 43.8 50 5,000 39.3 38.7 40 4,000 30 3,000 2,000 20 1,000 3,681 4,929 6,033 6,109 5,489 10 0 0 2000/3末 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2003/9末 （億円） 株主資本・株主資本比率 （%） 5,000 31.8 35 25.4 30 4,000 22.8 22.6 23.5 25 3,000 20 2,000 15 10 1,000 5 2,381 2,9
Slide 22: 2003年度 業績予想
1 2003年度 第2四半期決算報告 2 2003年度 業績予想 22 2003年度 中間期決算説明
Slide 23: 2003年度売上高予想 事業セグメント別
2003年度売上高予想X事業セグメント別 その他 (億円) 13,224 13,224 14,060 14,060 14,140 14,140 16,000 前期実績比 +6 270 270 1.8% 9/26予想比 +0 14,000 263 790 5.4% 790 797 精密機器 12,000 4,150 4,100 28.2% 3,542 前期実績比 -7 10,000 9/26予想比 +0 8,000 電子デバイス 6,000 前期実績比 +607 9,158 9,480 64.6% 9,490 9/26予想比 +50 4,000 情報関連機器 2,000 前期実績比 +331 0
Slide 24: 事業別売上高予想 情報関連機器
事業別売上高予想X 情報関連機器 (億円) 9,158 9,158 9,480 9,480 9,490 9,490 11,000 システムデバイス 10,000 PC、その他 9,000 1,136 1,150 前期実績比 +24 1,125 8,000 950 950 9/26予想比 +14 937 7,000 映像機器 6,000 前期実績比 +12 5,000 9/26予想比 +0 4,000 7,530 7,530 7,244 3,000 情報画像 2,000 前期実績比 +285 1,000 9/26予想比 +0 0 △148 △136 △140 セグメント内消去 -1,000 FY
Slide 25: 事業別売上高予想 電子デバイス
事業別売上高予想X 電子デバイス (億円) 3,542 3,542 4,100 4,100 4,150 4,150 水晶デバイス 4,500 391 400 前期実績比 +38 4,000 9/26予想比 +9 361 3,500 1,400 1,410 3,000 半導体 1,252 2,500 前期実績比 +157 9/26予想比 +10 2,000 1,500 2,760 ディスプレイ 2,710 2,254 1,000 前期実績比 +505 500 9/26予想比 +50 0 △325 △401 △420 セグメント内消去 -500 FY2002 FY2003 FY2003 実績 9/
Slide 26: 2003年度営業利益予想 事業セグメント別
2003年度営業利益予想X事業セグメント別 (億円) 情報関連機器 1,000 493 493 700 700 760 760 前期実績比 -164 804 9/26予想比 +40 800 640 電子デバイス 600 600 前期実績比 +500 9/26予想比 +20 400 200 220 精密機器 200 前期実績比 +23 6 20 30 9/26予想比 +10 0 △37 その他 △200 △120 △130 前期実績比 -92 △280 9/26予想比 -10 △400 Y2002 FY2003 FY2003 実績 9/26予想 今回予想 26 2003年度 中間期決算説明
Slide 27: 2003年度設備投資/減価償却費予想
2003年度設備投資/減価償却費予想 （億円） 設備投資 2,500 2,000 1,500 1,000 500 1,153 2,316 1,628 744 839 0 2000/3末 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末予想 （億円） 減価償却費 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 712 951 1,291 1,258 1,145 0 2000/3末 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末予想 27 2003年度 中間期決算説明
Slide 28: 2003年度フリーキャッシュフロー予想
2003年度フリーキャッシュフロー予想 2,000 1,500 1,512 1,595 1,637 1,000 995 515 735 500 801 0 (億円) △ 321 △500 △ 708 △902 △1,123 △1,079 △1,000 △ 1,270 △1,500 △1,704 △2,000 投資キャッシュフロー △2,500 営業キャッシュフロー △2,783 △3,000 フリーキャッシュフロー FY1999 FY2000 FY2001 FY2002 FY2003予想 28 2003年度 中間期決算説明
Slide 29: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 ROA：経常利益/総資本（平残） 20.0 ROS：経常利益/売上高 14.0 ROE：当期純利益/株主資本（平残） 15.0 13.0 ROE：当期純利益/9月30日現在株主資本 9.6 10.0 9.9 8.3 8.3 4.5 5.9 5.0 7.5 6.9 3.4 5.0 1.5 3.2 0.0 1.5 -5.0 -6.5 -10.0 FY1999 FY2000 FY2001 FY2002 FY2003予想 29 2003年度 中間期決算説明
Slide 30: EPSON
EPSON