Winstar Display Co Ltd · TWSE:6916
Winstar Display — Investor Presentation (2023)
41 slides from Winstar Display's investor presentation, 2023
Slide 1: 上市前業績發表會
股票代號 6916 上市前業績發表會 主辦券商
Slide 2: 免責聲明
免責聲明 本簡報係本公司於簡報當時之主、客觀因素，對過去、現在及未來之營運彙總與評估； 其中含有前瞻性之論述，將受風險、不確定性及推論所影響，部分將超出我們的控制之 外，實際結論可能與這些前瞻性論述大為不同。 所提供之資訊(包含對未來的看法)，並未明示或暗示地表達或保證其具有正確性、完整性 及可靠性；亦不代表本公司、產業狀況及後續重大發展之完整論述。 本簡報中對未來的展望，反應公司截至目前為止之看法。這些若有任何變更或調整時， 本公司並不負責隨時提醒及更新。 2
Slide 3: 簡報目錄
簡報目錄 1. 華凌簡介 2. 產品及應用 3. 競爭優勢 4. 市場趨勢 5. 經營績效 6. 成長動能 7. 經營理念 華凌圖書館 股票代號:6916 3
Slide 4: 1. 華凌簡介
1. 華凌簡介 ‧ 公司介紹 ‧ 重要記事 ‧ 獲獎紀錄 ‧ 全球據點 4
Slide 5: 華凌集團
華凌集團 創立時間 : 1998年 第25年 董事長 : 廖育斌 博士 資本額 : 新台幣 600,000千元 生產基地 : 台灣中科、中國江蘇、中國廣東、緬甸勃固 子公司 : 美國子公司(加州) 、歐洲德國子公司(籌備中) 員工人數 : 737人 2022營收 : 新台幣 2,999,262千元 5
Slide 6: 重要記事
里程碑 重要記事 草 創 精 進 擴 大 科 技 躍 進 智 能 公開發行 IPO/產業領袖 Foundation Advance Extension Technology Start up Automation Go public IPO /Industry leader 台中顯示器組裝廠 全球營運總部 STN LCD, COG線設立 建第二條OLED線 中科集團總部啟用 自動化智慧產線設立 茁壯、企業永續 引領產業創新 稻香中草創耕耘階段 總部管理營運 東莞建廠擴大規模階段 壯大商業發展 精進階段 創 立 穩 定 前瞻 拓 展 領 先 深 耕 深耕 Establishment Stabil
Slide 7: 獲獎紀錄
獲獎紀錄 2023 國科會-中科產品創新獎 2022 台灣精品獎 2022 國科會-中科產品創新獎 2022 國家傑出經理獎 2021 台灣精品獎 2022 中科職場工作平權 2021 國科會-中科產品創新獎 事業單位優等獎 2020 中科職場工作平權事業單位優等獎 2019 台灣精品獎 2019 國科會-中科產品創新獎 2018 台灣精品獎 2017 台灣精品獎 2017 第五屆國家產業創新獎 2016 國科會-中科產品創新獎 2015 國科會-中科產品創新獎 2016 臺中市傑出產業創新獎 2015 臺中市傑出產業創新獎 2013 台灣精品獎 2014 台灣精品獎 2013 國科會-中科產
Slide 8: 全球據點 廠區分工
全球據點 廠區分工 台中廠(子公司) 常熟廠(子公司) 東莞廠(子公司) 勃固廠(子公司) 集團總部 - 中科 • OLED面板廠 • STN/OLED模組廠 • COG/COB • TFT/OLED 模組廠 • COG • STN模組廠 • COG • MIT高端生產 • SI系統整合 • 全球營運中心 除美國子公司90%持股 外，其餘子(分)公司 100%全資控股。 台北辦事處 湖北辦事處 美國子公司 德國子公司 • 北部業務中心 • 華中業務中心 • 北美業務中心 • 歐洲業務中心 • 籌備中 8
Slide 9: 2.主要產品及應用
2.主要產品及應用 ‧ 四大產品線介紹 ‧ 產品線變化趨勢 ‧ 產業應用 ‧ 產業銷售金額及占比 9
Slide 10: 華凌四大產品線介紹
華凌四大產品線介紹 G1 G2 G3 G4 簡單顯示 便宜好用 彩色高畫質需求 省電 輕薄 高美學需求 需整合性服務 STN TFT OLED SI系統整合 單色/多色絲印 彩色顯示器 被動式OLED顯示器 整合面板、軟體、韌體、硬體、 6吋以下 0.91~15吋 0.49~5.5吋以下 外殼的解決方案 標準型號多 高畫質高解析 高對比廣視角 節省客戶設計時間 應用廣泛 單價價格 省電節能輕薄 節省客戶的研發人力 10
Slide 11: 華凌產品線變化趨勢
華凌產品線變化趨勢 華凌近10年產品銷售金額變化 STN OLED TFT 其他 100.00% 其他占比 ( STN占比 OLED占比 TFT占比 單 $3000000 90.71% 位 90.00% ： 80.00% 千 $2500000 元 70.00% ) $2000000 60.00% 50.19% 50.00% $1500000 $1505256 40.00% $1283580 $1000000 30.00% 20.00% $500000 10.00% $ 0.00% 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 202
Slide 12: 各類顯示器比較
各類顯示器比較 顯示器技術 STN TFT OLED Mini LED背光 Micro LED 投資成本 低 高 很高 高 高 對比度 低 高 高 高 高 壽命 長 長 長 長 長 操作溫度 -30℃~85℃ -30℃~100℃ -40℃~105℃ -100℃~120℃ -100℃~120℃ 售價 低 中 中 中 高 製程技術 成熟 成熟 成熟 成熟 不成熟 功耗 低 高 中 低 低 背光板 有 有 無 有 無 柔性 不可撓 不可撓 可撓 可撓 可撓 工控市場成長性 成熟 快速 極快 不成熟 不成熟 STN成本低，設計簡單成熟，仍為工控市場主流，華凌2022年在STN營收仍持續成長。
Slide 13: 華凌產品別 產品角度
華凌產品別 產品角度 產品別 圖示 STN 字元型LCD顯示器 繪圖型LCD顯示器 COG LCD顯示器 VATN LCD顯示器 LCD玻璃 客製彩色 LCD模組 TFT 標準TFT-LCD TFT控制板 高亮TFT-LCD IPS系列 MONO 長型 廣溫 HDMI 模組 模組 模組 TFT模組 單色TFT TFT模組 TFT模組 TFT模組 OLED 繪圖型OLED顯示器 字元型OLED顯示器 OLED觸控顯示器 OLED觸控旋鈕 13
Slide 14: 華凌產品別 - SI 產品及應用角度
華凌產品別 - SI 產品及應用角度 產品別 圖示 SI 系統整合 CANbus RS485 UART Blue tooth 智慧顯示模組 智慧顯示模組 智慧顯示模組 智慧顯示模組 應用案例 充電樁 汽車/機車 工業物聯網 人機介面 工程車操作控制HMI介面 電梯控制HMI介面 數位儀表板 14
Slide 15: 產業應用 產業角度
產業應用 產業角度 產品別 產品示意圖 家電 吸塵器 微波爐 食物料理機 掃地機器人 智慧電子門鎖 咖啡機 醫療 透析機 醫療消毒機 呼吸器 核酸分析儀 15
Slide 16: 產業應用 產業角度
產業應用 產業角度 產品別 產品示意圖 視聽 錄音室控制系統 專業混音器 數位影音系統 商用 商用製冰機 商用專業烤箱 自動標籤機 3D 數位印表機 智能控制裁縫機 16
Slide 17: 產業應用 產業角度
產業應用 產業角度 產品別 產品示意圖 金融 支付 mPOS行動收款 收銀機系統 感應刷卡機 比特幣錢包 公車支付機 網路 通訊 監控 資安 數位門禁系統 智慧家庭控制器 視訊會議設備 17
Slide 18: 產業應用 產業角度
產業應用 產業角度 產品別 產品示意圖 航太 商用客機烤箱 無人機控制器 充電樁 戶外型電動車充電樁 家用電動車充電樁 18
Slide 19: 重要產業銷售金額及占比
重要產業銷售金額及占比 110年 111年 112年(1-6月) 重要產業別 主要產品應用 銷售額(仟元) 占比(%) 銷售額(仟元) 占比(%) 銷售額(仟元) 占比(%) 物聯網設備、溫控系統、商用製冰機、廢棄處理機、自動販賣機、電控系統、工業 工業控制 自動控制儀、火災系統、工業型空氣清淨機、機器設備、電源控制器、量測儀器、 $1,036,977 46.34 $1,514,051 50.48 $636,156 50.62 實驗設備等 白色家電(冰箱、烤箱、咖啡機、微波爐、洗碗機、烘碗機、冷氣、吸塵器等)、家 家用產業 用型縫紉機、門禁系統、空調系統、住宅電梯、消防器材設備、食物料理機、溫
Slide 20: 3. ii F
3. ii F 2SRR8S7 . SER ORB 3" WINSTAR (20)
Slide 21: 華凌同業競爭力
華凌同業競爭力 項目 華凌 智晶 錸寶 久正 全台 光聯 晶采 創立年份 1998 2005 2000 1991 1994 1990 1998 市值 (億) 20 17.8 26.1 26.6 48.6 20 43 資本額 (億) 6 4.5 7.5 16.2 15.7 10.6 11.8 2022營收 (億) 29.99 14.2 27.17 21.53 46.92 19.48 24.21 年成長率 34.02% -2.29% 21.18% 14.67% 12.17% -6.05% 19.56% 2022 EPS 5.73 4.09 0.41 1.54 2.83 2.38 3.82 營收/資
Slide 22: 核心競爭力1 12500款型產品
核心競爭力1 12500款型產品 業界標準品型號最多、市場客戶涵蓋最廣 四大產品線 : 全球唯一同時提供STN、TFT、OLED顯示器模組及SI之製造商。多種類型產品線組合， 可滿足全球客戶任何顯示器需求。 標準品型號最多的優勢 : 擁有全球最多STN/TFT/OLED顯示器標準品，成品型號總共12,500款，採用 華凌的標準品，可讓客戶省下開模成本，讓客戶快速導入設計，縮短交期，提高客戶價值。 22
Slide 23: 核心競爭力2 全球業務無限拓展
核心競爭力2 全球業務無限拓展 五大洲 103 30,000 一站式 全球行銷 行銷國家 終端客戶 服務 其他,0.78% 台灣區 重點區域銷售占比 (2022) 亞太印區 7.89% 歐洲區 47.27% 11.72% 美洲區 18.85% 歐洲區 中國區 47.27% 中國區 13.48% 13.48% 亞太印區 11.72% 台灣區 7.89% 美洲區 18.85% 其他 0.78% 23
Slide 24: 核心競爭力3 3萬多家終端客戶 少量多樣營運能力強
核心競爭力3 3萬多家終端客戶 少量多樣營運能力強 少量多樣營運能力 ●訂單中70%以上小於500片，少量多樣 成長 化營運能力領先業界。 動能 ●複雜管理能力強 ! 數位資訊投資高 ! 生 產排程效率佳 ! 品質穩定不出錯 ! 庫存管 M、L型客戶 理技術佳 ! 很 困 難 !!! 業界終端客戶數最多，累積經濟規模最大， S型營收業界最高。 採購議價能力強。 25年累積全球超過30,000家終端客戶，蒐集培養客戶時間門檻高。 全球規模第一、最穩定的S型少量多樣品牌顯示器面板供應商。 24
Slide 25: 核心競爭力4 全球產業分散 營運風險低
核心競爭力4 全球產業分散 營運風險低 1/2 111年度 111年度 客戶類別 金額 占比 金額 (千元) 占比(%) 客戶 客戶型態 交易年數 (千元) (%) 經銷商 1,629,155 54.3 TOP 1 128,794 4.29 經銷商 14 OEM/ODM貼牌通路商 341,948 11.4 TOP 2 116,933 3.90 經銷商 18 OEM/ODM貼牌 製造業/終端客戶 884,502 29.5 TOP 3 107,813 3.59 21 通路商 EMS廠 30,890 1.0 TOP 4 71,528 2.38 經銷商 22 Design House 66,128 2
Slide 26: 核心競爭力5 自主OLED面板生產線
核心競爭力5 自主OLED面板生產線 PMOLED為中小尺寸顯示器的明日之星 OLED相比於LCD，具有輕薄、省電、高對比度、顯示效果佳等特點且有機自發光不需使用背光源，可開發 可饒式及透明化之產品，而新技術Mini LED因為生產成本偏高，目前多應用在手機、平板電腦、電視、筆 電等高階消費性產品的背光功能非顯示器；Micro LED則尚未達到量產的階段。 OLED依照驅動方式，區分為PMOLED及AMOLED，PMOLED開模成本低，能少量多樣生產，供貨穩定， 客製化成本低，在中小尺寸顯示器應用市場持續擴增，主要被應用在車用、工控、穿戴及醫療等顯示器產品。 AMOLED雖有適合大
Slide 27: 核心競爭力6 STN可直接升級華凌PMOLED
核心競爭力6 STN可直接升級華凌PMOLED OLED具有輕薄、省電、高對比度、廣視角和優異的顯示特點，客戶陸續將現有STN產品升級為OLED。 華凌有全系列OLED標準品，客戶可以無痛接軌由STN標準品換為OLED顯示器標準品，本公司是全球首家能直接升級全系列標準 品STN為OLED的廠商。 自主研發COB字元型OLED IC內建多國語言字庫，客戶無需因銷售區域不同而備多種字型模組，客戶可減少庫存成本，為選本公司 OLED的優勢之一。 另外，因VFD被市場淘汰，而華凌OLED具有VFD高對比、廣視角、廣溫特性，更節能省電，可快速取代VFD，2023年Futaba公 司結束V
Slide 28: 4.市場趨勢/產業概況
4.市場趨勢/產業概況 ‧ 全球顯示器市場趨勢 ‧ PMOLED市場趨勢 ‧ 系統整合(SI)市場規模 28
Slide 29: 全球顯示器市場趨勢 華凌商機
全球顯示器市場趨勢 華凌商機 2030年全球中小型顯示器產值將近2,790億台幣 ，複合成長率為7.35% 含四大產品線:STN, TFT, OLED, SI 全球顯示器產值 ($:USD Billion) CAGR 7.35% 資料來源：precedenceresearch.com 根據Precedence Research調研報告2030年全球顯示器產值將近2,971億美元，複合成長率為7.35%，且中小尺寸顯示器 約占3成，預估2030年產值約900億美元(約2790億台幣) 全球中小尺寸顯示器工控領域包含工業控制、車用、家電、醫療、網通、視聽、商用及物聯網等利基型應用市場持續成
Slide 30: 全球顯示器市場趨勢 華凌商機
全球顯示器市場趨勢 華凌商機 2027年全球工控顯示器產值將近2,400億台幣 ，複合成長率為6.18% 含四大產品線:STN, TFT, OLED, SI 工控市場是顯示器發展利基市場之一，根據市場報告，全球工業顯示器市場規模到2027年預計達到79.10億美元(近2,400 億台幣)，複合成長率6.18%。 全球中小尺寸顯示器在工控領域、車用、 醫療、商用及物聯網等利基型應用市場維持穩定成長，本公司產品包含STN、 TFT、OLED及SI，涵蓋 173產業，需求持續穩定成長。 華凌集團近10年的複合成長率約7.82%；近四年加速到11.5%，超越市場成長率。 30
Slide 31: PMOLED市場趨勢 華凌OLED商機
PMOLED市場趨勢 華凌OLED商機 2029年全球PMOLED市場規模將達7,500億新台幣 依據研調機構Data Bridge Market Research預估，到2029年PMOLED全球市場價值將成長至246.6億美元(約7,500億台幣)。 PMOLED具有省電、不須背光、在戶外使用清晰可見，加上可視角度大、高反應速度、高對比度等優點，讓PMOLED在未來 發展優於LCD。(產品優勢) 在市場供給有限的利基市場，PMOLED廠僅有錸寶、智晶、華凌、信利、唯信諾、Futaba等，終端應用多轉向穿戴及可攜式 裝置、工控、醫療及車用等利基市場情況下，使得PMOLED得以穩定
Slide 32: SI 市場規模 華凌SI商機
SI 市場規模 華凌SI商機 CAGR: 8.12% Smart Building NT. 2,430億(2029年) Smart Factory 依據研調機構DMCA Protected Data Market Research預估，到2029年HMI工控全球市場價值預估將成長至81億美元(約 2500億台幣)，年複合成長率為8.12%。 SI的利基優勢，開發客戶更容易使用的顯示器，節省客戶開發時程及成本，推出附加價值高的產品，應用範圍廣(各行各業)， 華凌SI優勢是:最多顯示器型號，最多的生產製造體系及25年以上的客戶信賴基礎。 台灣同業目前亦有發展相關入門的HMI產品，而華凌
Slide 33: MER
MER ShmoaBhmR® 3" WINSTAR '33\
Slide 34: 經營實績 歷年營收及產品占比
經營實績 歷年營收及產品占比 產品別 營收金額 占比(%) 成長率(%) 毛利率(%) STN 1,505,256 50.19% 20.27% 27.09% OLED 670,827 22.37% 43.53% 30.22% TFT 793,649 26.46% 62.06% 23.61% 其他 29,530 0.98% 1.08% 64.58% 合計 2,999,262 100.00% 34.02% 27.24% 111年產品營收占比 其他, 0.98% 除了2009年金融風暴和2020年疫情的大環境影響 TFT, 之外，華凌都維持成長的趨勢。 26.46% 近四年(2019年到20
Slide 35: 合併綜合損益表
合併綜合損益表 項 目 109年度 110年度 111年度 112年(1-6月) 營業收入 1,839,102 2,237,901 2,999,262 1,256,720 營業毛利 390,626 471,958 816,924 298,752 毛利率 21.24% 21.09% 27.24% 23.77% 營業淨利 55,873 85,584 351,666 70,175 營業外收入及支出 -41,192 -28,231 43,000 20,961 稅前淨利 14,681 57,353 394,666 91,136 本期淨利 2,762 61,863 289,586 48,299 基本每股盈
Slide 36: 6.成長動能
6.成長動能 36
Slide 37: 成長動能
成長動能 市場 產品 S型少量多樣客戶持續維持每年大於8%成長率。 優化產品線，開發新產品新應用，如STN、TFT、OLED 強化Solution的客戶服務系統，升級客戶服務層次。 及系統整合的充電樁產品。 開拓STN/TFT/OLED 的 M/L大型案件的客戶群。 擴大系統整合(SI)多元化產品型號，客戶可使用華凌發明 擴大成長型產業: EV充電樁、智慧醫療、車載、 專利技術SI，客戶減少開模成本及加快上市時程，增加華 市場 產品 儲能、綠能、AIoT、5G及AI伺服器、軍工應用等。 凌毛利率。 成長 OLED產品專案客戶快速增長，大型案件陸續放量生產。 動能
Slide 38: 3" WINSTAR 2)
3" WINSTAR 2)
Slide 39: 經營理念
經營理念 以正道為本, 創新投資, 貢獻社會, 平衡工作與生活, 永續經營 【工作】 【生活】 【家庭】 【社會】 【創新】 【科技】 【信任】 【永續】 39
Slide 40: THANK YOU
THANK YOU THANK YOU Think Good! Do Good! www.winstar.com.tw Be Good! 40
Slide 41: Operations Center
Operations Center 428台中市大雅區科雅路31號5樓(中部科學園區) 5F, No.31, Keya Rd., Daya Dist., Taichung City 428, Taiwan +886-4-2568-9987 +886-4-2568-7763 sales@winstar.com.tw