Naturgy Energy Group, S.a. · BME:NTGY
Naturgy Energy — Q1 2015 Earnings Presentation
54 slides from Naturgy Energy's earnings presentation, May 6, 2015
Slide 1: Resultados primer trimestre 2015 (1T15)
Resultados primer trimestre 2015 (1T15) 6 de ma mayo o de 2015
Slide 2: Advertencia legal
Advertencia legal Este documento p puede contener hipótesis p de los mercados,, informaciones de distintas fuentes y previsiones sobre la situación financiera de Gas Natural SDG. S.A. (GAS NATURAL FENOSA) y sus filiales, el resultado de sus operaciones, y sus negocios, estrategias y planes. Tales hi
Slide 3: Agenda
Agenda 1. 1T15 Principales magnitudes 2. 1T15 Aspectos destacados 3. Magnitudes g financieras 4. Análisis de las operaciones 5. Conclusiones 3
Slide 4: 1T15 Principales magnitudes
1T15 Principales magnitudes 4
Slide 5: Principales indicadores financieros
Principales indicadores financieros Beneficio neto : €404 millones (+0,5%) EBITDA: €1.369 millones (+11,8%) Inversiones: €313 millones (-14,7%) (-14 7%) Deuda neta: €17.331 millones (+2,3% vs 31/12/14) 5
Slide 6: Cambios en el perímetro de consolidación
Cambios en el perímetro de consolidación Venta de activos de telecomunicaciones z Venta de Gas Natural Fenosa Telecomunicaciones (GNFT) en junio 2014 z GNFT es un operador de fibra óptica que suministra servicios a GNF y a otras compañías en España y América Latina z Valor de la transacción de €510
Slide 7: Cambios en el perímetro de consolidación
Cambios en el perímetro de consolidación Adquisición q de CGE: Estructura accionarial (GNF 96,7%) ~100% 57% GLP Distribución y transporte de Distribución de g gas natural 2 electricidad1 52% 100% 100% 51% Distribución Transporte Datos 2.854k clientes 3.495 km 593k clientes 10.456 GWh operat.3 Cuota
Slide 8: Cambios en el perímetro de consolidación
Cambios en el perímetro de consolidación Adquisición q de CGE: EBITDA EBITDA p por trimestres (€ millones)1 164 171 130 125 100 1T14 2T14 3T14 4T4 1T15 z El EBITDA muestra estacionalidad con menores cifras en los meses de primavera d i y verano de d Chile Chil (4T y 1T) z Adicionalmente el EBITDA se
Slide 9: Nueva regulación de gas en España
Nueva regulación de gas en España ● La nueva regulación, en vigor desde el 5 julio de 2014, aporta mayor estabilidad y predictibilidad ● Estabilidad financiera: evita futuros déficits de tarifa, recupera el déficit actual en los próximos 15 años ● Predictibilidad: períodos regulatorios de 6 años ● I
Slide 10: Impactos en EBITDA
Impactos en EBITDA (€ millones) +2,4% +11 8% +11,8% 35 107 1.369 1.224 29 1.253 (26) EBITDA 1T14 Crecimiento EBITDA 1T15 Perímetro de Efecto tipo de Regulación gas1 EBITDA 1T15 actividad pro-forma consolidación cambio España Nota: 1 RDL8/2014 en vigor desde 5 julio 2014. 10
Slide 11: Emisión híbrido
Emisión híbrido ● Emisión en noviembre de 2014 de €1.000 millones en un híbrido a 8 años con cupón 4,125% ● Este híbrido contribuye a diversificar las fuentes de financiación y la base de inversores con un fortalecimiento en la estructura de capital del Grupo ● Aporta apoyo a los ratings al ser una
Slide 12: 1T15 Aspectos destacados
1T15 Aspectos destacados 12
Slide 13: Precios materias primas
Precios materias primas Evolución reciente Brent Henry Hub (USD/bbl) (USD/MMbtu) -49,7 49 7 % -4,3% 4 3% -31,1% 31 1% -12,4% 12 4% 2014 1T15 2014 1T15 NBP €/US$ (GBp/Th) -26,8% -0,8% +14,0% +12,8% 2014 1T015 2014 1T15 La estabilidad en el EBITDA de comercialización en 1T15 vs 1T14 a pesar de las fue
Slide 14: Precios materias primas
Precios materias primas El modelo de negocio de GNF es un factor mitigante (Volúmenes de 2014) Indexación Divisas (Total: 29 bcm) (Total: 29 bcm) 3% Otros 11% Otros 28% 29% 22% Euro 89% US$ Brent y 72% 71% 75% derivados petróleo Aprovisionamiento Comercialización Aprovisionamiento Comercialización z
Slide 15: Plan de eficiencia 2013-2015
Plan de eficiencia 2013-2015 Ahorro de costes en EBITDA1 (€ millones) 300 Iniciativas clave en 2013-2014 243 - Reducción de 228 servicios y costes discrecionales - Racionalización 108 de costes comerciales y operativos - Optimización de costes en las áreas 2013 2014 2015 E corporativas €243 millones
Slide 16: GPG: Acuerdo con KIA
GPG Acuerdo con KIA z Acuerdo por el cual Kuwait Investment Authority (KIA) subscribirá una ampliación de capital de US$ 550 millones que resultará en la toma de una participación del 25% de Global Power Generation (GPG) z La entrada de KIA en GPG aporta un socio inversor que potenciará las perspect
Slide 17: GPG: Principales magnitudes, activos y cartera
GPG Principales magnitudes, activos y cartera Principales magnitudes1 z EBITDA: €221 millones z Inversiones: €166 millones2 z Capacidad instalada: 2,8 GW en 10 países z Plantilla de 800 profesionales Mexico • 4 CCGTs – 2.035 MW • Eólico Bii-Hioxo– 234 MW • O&M Energía – CCC La Caridad • Nuevos proye
Slide 18: GPG: Planes de crecimiento futuro
GPG Planes de crecimiento futuro z Planta hidroeléctrica Torito (Costa Rica) de 50 MW en operación en 2T15 z Los planes de crecimiento futuro de GPG incluyen el objetivo a medio plazo de 5 GW de nueva capacidad a desarrollar en mercados i t internacionales i l z Áreas de interés: América Latina y As
Slide 19: CGE: Evolución organizativa
CGE Evolución organizativa z Nombramiento el 1 de abril de 2015 de D. Antonio Gallart como director general de CGE z Nombramiento de un solo director para el negocio de electricidad, con sus principales responsabilidades en los negocios de distribución y transporte z Cambios organizativos comunicado
Slide 20: CGE: Entorno regulatorio
CGE Entorno regulatorio Distribución y transporte de electricidad z Rentabilidad regulada del 10% antes de impuestos (en términos reales) en el valor de sustitución de las inversiones, equivalente a un 8%-8,5% real después de impuestos z Revisión ordinaria en 2016; no se esperan cambios relevantes D
Slide 21: CGE: Reforma regulatoria en distribución de gas
CGE Reforma regulatoria en distribución de gas Proyecto para nueva regulación z Libertad tarifaria z Rentabilidad permitida con un máximo del coste de capital (mínimo 6%) + 300 pb (real después de impuestos); ajuste de rentabilidades cada 3 años z Si se excediera la rentabilidad permitida, la CNE pu
Slide 22: CGE: Crecimiento esperado de la demanda eléctrica
CGE Crecimiento esperado de la demanda eléctrica Crecimiento de la demanda pico versus capacidad pendiente de proyectos en construcción Déficit: 3,9 GW Gran hidráulica Carbón GNL Diesel Renovables no convencionales Incremento potencia pico z Crecimiento esperado de la demanda eléctrica del 5% anual
Slide 23: CGE: Crecimiento esperado de la red de transporte
CGE Crecimiento esperado de la red de transporte relacionado con las renovables “20/25” 20/25 objetivo de renovables versus generación estimada de proyectos actuales y en construcción Solar Eólico Biomasa Mini-hidro Objetivo 20% a 2025 z 45% de la nueva capacidad de generación hasta el 2025 será en
Slide 24: CGE: Crecimiento esperado en ventas de gas natural
CGE Crecimiento esperado en ventas de gas natural Ventas de gas natural en Chile (histórico y perspectivas en base a la estimaciones de IHS MM m3 por día M Producción de mercado Importaciones por Importaciones de gasoducto GNL z 5% anual acumulado en el consumo de gas natural hasta 2025 La Agenda En
Slide 25: Magnitudes financieras
Magnitudes financieras 25
Slide 26: Cuenta de resultados consolidada
Cuenta de resultados consolidada ((€ million)) 1T15 1T14 Var. % Cifra de negocios 7.282 6.284 15,9 Aprovisionamientos (5.192) (4.460) 16,4 Margen bruto 2 090 2.090 1 824 1.824 14 6 14,6 Gastos de personal, netos (266) (211) 26,1 Tributos (118) (115) 2,6 Otros g gastos,, netos (337) (274) 23,0 EBITDA
Slide 27: EBITDA por actividades
EBITDA por actividades Variación (€ millones) 1T15 1T14 €m % Distribución de gas: 385 390 (5) -1,3 Europa 230 243 (13) -5,3 Latinoamérica 155 147 8 5,4 Distribución de electricidad: 243 232 11 4,7 Europa 152 153 -1 -0,7 Latinoamérica 91 79 12 15,2 Gas: 322 322 - - Infrastructuras 71 71 - - Comercial
Slide 28: Inversiones
Inversiones Variación (€ millones) 1T15 1T14 €m % Inversiones +64,7% Distribución de gas : 101 82 19 23,2 excluyendo €177 Europa 56 51 5 9,8 millones del leasing Latinoamérica 45 31 14 45,2 del metanero contabilizado como Distribución electricidad: 54 44 10 22,7 inversión en 1T14 Europa 29 22 7 31,8
Slide 29: Evolución deuda neta
Evolución deuda neta (€ millones) +2 3% +2,3% +1 4% +1,4% 664 405 16.942 411 17.331 17.184 (1 091) (1.091) (148) Deuda neta Inversiones Dividendos Flujo j de Caja j y Efecto tipo p de Deuda neta Desvíos Deuda neta 31/12/14 otros cambio 31/03/15 provisionales ajustada del sistema 31/03/15 eléctrico 1
Slide 30: Cómodo perfil de vencimientos de la deuda
Cómodo perfil de vencimientos de la deuda 31 d de marzo 2015 (€ millones) 1 Deuda neta: €17,3 miles de millones Deuda bruta: €20,0 miles de millones 7.701 2 943 2.943 2.584 2.406 2.532 1.819 2.843 1.238 611 2015 2016 2017 2018 2019 2020+ z Vida media de la deuda ~5 años z 73% de la deuda neta vence
Slide 31: Eficiente estructura de la deuda neta
Eficiente estructura de la deuda neta 31 de marzo 2015 Mayoría de deuda a tipo fijo obtenida a Política conservadora de niveles muy competitivos exposición al tipo de cambio 23% 21% Euro Fijo 5% US$ Variable 74% 77% Otros Fuentes de financiación di diversificadas ifi d 26% M Mercado d de d capitales
Slide 32: Amplia liquidez disponible
Amplia liquidez disponible 31 de marzo 2015 (€ millones) Limite Dispuesto Disponible Líneas de crédito comprometidas 7.729 499 7.230 Líneas de crédito no comprometidas 617 138 479 Préstamo BEI 53 - 53 Efectivo - - 2.560 TOTAL 8 399 8.399 637 10 322 10.322 z Capacidad de emisión adicional en los merc
Slide 33: Análisis de las operaciones
Análisis de las operaciones 33
Slide 34: Distribución Gas Europa (I)
Distribución Gas E Europa (I) Ventas Puntos de suministro (GWh) (‘000) +5,6% 5.639 +1,0% 5.695 5 695 52.969 55.934 1.910 455 456 1.575 51.394 54.024 5.184 5.239 1T14 1T15 31/03/14 31/03/15 España Italia Una climatología más fría ha provocado mayores ventas de gas 34
Slide 35: Distribución Gas Europa (II)
Distribución Gas E Europa (II) Inversiones (€ millones) 56 +9 8% +9,8% 51 2 z Inversiones en extensión de la red 3 en España coherente con la nueva regulación que incentiva el 48 54 crecimiento z 2 nuevos municipios conectados en 1T15 1T14 1T15 EBITDA z Nueva concesión adjudicada j en (€ millones) M
Slide 36: Distribución Gas Latinoamérica (I)
Distribución Gas L ti Latinoamérica é i (I) Ventas de gas (GWh) Puntos de suministro (000) 56.863 +5,6% 60.036 6.379 +4,4% 6.662 7,4% +7 0% +7,0% 12.413 1.461 11.556 1.365 +10,3% 6.168 5.594 +4,6% 2.546 2 662 2.662 +15,1% 23.238 26.748 +4,5% 906 947 10 % -10,7% +1,9% 16.475 14.707 1.562 1.592 1T14 1
Slide 37: Distribución Gas Latinoamérica (II)
Distribución Gas L ti Latinoamérica é i (II) Inversiones (€ millones) 45 z La inversión en desarrollo de red resulta 31 en 283.000 nuevos puntos de suministro +45 2% +45,2% vs 1T14 z Brasil: mayores ventas a la generación 1T14 1T15 eléctrica; logrando crecimiento en la base de clientes EBITDA (€ mil
Slide 38: Distribución Electricidad Europa (I)
Distribución Electricidad E Europa (I) Ventas TIEPI1 ((España) p ) (minutos) (GWh) +2,2% 9 105 9.105 9 306 9.306 1T14 1T15 711 731 19 10 8.394 8.575 -47,4% 47,4% 1T14 1T15 España Moldavia Recuperación p en ventas de electricidad tras un invierno mas frío y a pesar de la debilidad de los mercados. No
Slide 39: Distribución Electricidad Europa (II)
Distribución Electricidad E Europa (II) Inversiones (€ millones) 29 +31,9% 1 z Más de 4,5 millones de puntos de 22 2 suministro a 1T15 28 20 z Los ingresos del 1T15 en España reflejan las inversiones realizadas en 2013 1T14 1T15 (€ millones) EBITDA 153 152 -0,7% z Mayores inversiones en España 12 10
Slide 40: Distribución Electricidad Latinoamérica (I)
Distribución Electricidad L ti é i (I) Latinoamérica Ventas de electricidad (GWh) Puntos de suministro (000) +3,5% 2.940 +4,1% 3.061 4.074 4.217 535 +4,7% 560 +5,2% 1.160 1.102 2.405 2.501 +2,9% +4,0% 2.972 3.057 1T14 1T15 31/03/14 31/03/15 Colombia Panamá La actividad actual ofrece potencial tanto
Slide 41: Distribución Electricidad Latinoamérica (II)
Distribución Electricidad L ti é i (II) Latinoamérica Inversiones (€ millones) 25 22 14 17 z EBITDA en Colombia refleja €4 +13,6% millones de impacto por impuesto de patrimonio no recurrente 8 8 1T14 1T15 z Crecimiento sostenido de la base de EBITDA clientes en la región (€ millones) 91 79 z Crecimi
Slide 42: Energía: Demanda de gas y electricidad en España
Energía D Demanda d de d gas y electricidad l t i id d en España E ñ Demanda de gas convencional Demanda de electricidad (GWh) (GWh) +3,3% +2,3% 63.345 64.804 77.326 79.871 1T14 1T15 1T14 1T15 Fuente: Enagas F Fuente: t REE Recuperación p en la demanda de gas g por p un invierno más frío que q tambi
Slide 43: Energía: Comercialización de gas (I)
Energía C i li ió de Comercialización d gas (I) España Internacional (GWh) +3,3% , 56.522 54.727 +15,1% 36.129 3.302 +41,7% 4.679 31.386 12 125 12.125 +19,7% 14 516 14.516 +7,7% 18.271 16.958 -5,0% 3.300 37.327 +23,7% 17.858 14.428 1T14 1T15 1T14 1T15 Ventas a terceros e industrial Europa1 Resto Res
Slide 44: Energía: Comercialización de gas (II)
Energía Comercialización de gas (II) Mayorista Minorista z Ventas internacionales representan z Expansión en los negocios el 45% del total en 1T15 (vs 41% en liberalizados minoristas en Europa 1T14) (España, Italia) z Presencia consolidada en los principales mercados z Más de 12,2 millones de contra
Slide 45: Energía: Electricidad en España (I)
Energía El t i id d en España Electricidad E ñ (I) Producción total de GNF (GWh) +12,9% , 8.124 7.198 -19,2% 606 -36,6% 36,6% 750 1.397 +5,0% 2.205 1.222 +416,2% 1.399 1.164 271 +24,6% 3.500 2.808 1T14 1T15 CCCs Carbón Nuclear Hidro Renovables & Cogen.1 Cifra de producción impulsada por la generació
Slide 46: Energía: Electricidad en España (II)
Energía El t i id d en España Electricidad E ñ (II) Ventas de electricidad Precio medio pool EBITDA (GWh) (€/MWh) (€ millones) +5,0% +90,4% +3,9% 8.742 9.178 47.38 205 213 24.88 1T14 1T15 1T14 1T15 1T14 1T15 Fuente: REE EBITDA favorecido por mayores ventas y mejor entorno de precios 46
Slide 47: Energía: Cogeneración y renovables
Energía C Cogeneración bl 1 ió y renovables Producción total (GWh) -19,2% z 14 MW eólicos en operación en 1T15 (Cordal de Montouto) 750 606 49 -77,6% 11 z Menores lluvias y disponibilidad de 143 -2 8% -2,8% viento i t hah propiciado i i d una menor 139 producción en mini-hidraúlica y -18,3% eólica 5
Slide 48: GPG: Generación Internacional
GPG G Generación ó Internacional Producción (GWh) 4.157 4.449 z Mayor actividad en generación en +7,0% 7,0% América A éi C Central t lyC Caribe ib z Bií Hioxo, parque eólico de 234 1T14 1T15 MW en operación Inversiones z Las menores inversiones obedecen a (€ millones) 23 la concentración de inversio
Slide 49: CGE: Distribución y transporte de electricidad
CGE Distribución y transporte de electricidad Distribución electricidad Puntos de suministro Transporte electricidad (GWh) (000) (GWh) +4,9% +2,8% +4,9% 2.798 2.875 4.219 3.682 3.861 4.023 1T14 1T15 1T14 1T15 1T14 1T15 El negocio eléctrico se beneficia del crecimiento del mercado chileno 49
Slide 50: CGE: Distribución de gas y GLP
CGE Distribución de gas y GLP Ventas Puntos de conexión (GWh) (000) Distribución gas 10.947 578 602 10.357 +5,7% +4,2% 1T14 1T15 1T14 1T15 Mayorista Ventas a cliente final (GWh) (GWh) GLP 1.135 1.152 1.560 1.428 1 5% +1,5% -8,5% 1T14 1T15 1T14 1T15 Mayores ventas en distribución de gas, gas en línea
Slide 51: Conclusiones
gasNatural by fenosa lusiones
Slide 52: Un modelo de negocio integrado y diversificado
Un modelo de negocio integrado y diversificado EBITDA +11,8% y beneficio neto +0,5% confirman un modelo sólido de negocio La adquisición de CGE apoya el crecimiento internacional de GNF manteniendo un sólido modelo de negocio y perfil de riesgo El acuerdo de GPG con KIA resalta el atractivo de GNF c
Slide 53: Objetivos Plan Estratégico 2013-2015
Objetivos Plan Estratégico 2013-2015 (€000M) 2015E EBITDA >€5 0 >€5,0 Benificio neto ~€1 €1,5 5 Deuda neta/ EBITDA ~ 3,0x out1 Pay-out Pay ~ 62% GNF mantiene el compromiso de alcanzar los objetivos financieros del Plan Estratégico 2013-2015 Nuevo Plan Estratégico g para p finales de 2015 Nota: 1 Div
Slide 54: Gracias
G Gracias i RELACIÓN CON INVERSORES telf 34 934 025 897 telf. telf. 34 91 210 7815 e-mail: relinversor@gasnaturalfenosa.com Página web: www www.gasnaturalfenosa.com gasnaturalfenosa com