Nihon Kohden Corporation · TSE:6849

Nihon Kohden — H1 FY2019 Earnings Presentation

33 slides from Nihon Kohden's earnings presentation, 2019

Slide 3: Sales up 3.1% to 79.0 billion yen
 売上高は前年同期比3.1％増の790億円となりました。国内売上高は2.9％増の 578億円、海外売上高は3.8％増の211億円、現地通貨ベースでは4％の増加となりました。  期初予想に対しては、国内は計画どおりの進捗でしたが、欧州とアフリカ地域が低調だったことから、全体で10億円下回りました。  粗利率は全社的に改善に取り組み、1.3％ポイント増の48.9％となりました。  営業利益は、増収効果に加え、一部費用が下期に期ずれしたこともあり、36.2％増の42億円となりました。  経常利益については、為替差益の計上により、41.6％増の52億円となりました。 Ⓒ Copyrig
Slide 4: Operating profit change factors
 営業利益が、前期の31億円から42億円に増加した要因について、ご説明します。  為替の影響につきましては、4千8百万円のマイナス要因となりました。  増収による粗利の増加は、14億円となりました。  粗利率につきましては、国内外で自社品の販売に注力するとともに、富岡、上海でコストダウンに取り組み、7億円のプラス要因となりました。  販管費につきましては、人員の増強などにより、10億円のマイナス要因となりました。 Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 3
Slide 5: Domestic sales by market
 国内売上高は、前年同期比16億円増の578億円となりました。  市場別では、大学病院市場が好調に推移し、その他市場に含まれるAEDの販売も好調でした。  官公立病院市場も堅調でしたが、私立病院、診療所市場は前期を下回りました。  私立病院市場では、4月の診療報酬改定に対応する動きが少なかったこと、診療所市場では、自社品の販売に注力した結果、現地仕入品が減少したことが影響しました。 Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 4
Slide 6: Overseas sales by region
 海外売上高は、前年同期比7億円増の211億円となりました。  米州は、8億円増の104億円、現地通貨ベースでは、10％増加しました。米国は、生体情報モニタ、脳神経系群を中心に好調に推移しました。中南米は、現地通貨ベースでは微増、円ベースでは減収となりました。ブラジル、メキシコが好調に推移したものの、コロンビアが低調でした。  欧州は、1億円減の35億円、現地通貨ベースでは、6％減少しました。ドイツ、イタリアは好調だったものの、ロシア、トルコが低調に推移しました。  アジア州は、4億円増の66億円、現地通貨ベースでは6％増加しました。中近東は政情不安の影響で低調でしたが､中国
Slide 8: Physiological measuring equipment
 「生体計測機器」は、全体で、2.9％増の183億円となりました。  国内は、0.9％増の143億円となりました。脳神経系群、心電計群、心臓カテーテル検査装置群、診断情報システムともに堅調に推移しました。  海外は、11.1％増の39億円となりました。脳神経系群が米州、心電計群がアジア州で好調に推移しました。米国での脳波計の販売体制の見直し、中国での心電計の新製品効果が寄与しています。 Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 7
Slide 9: Patient monitoring
 「生体情報モニタ」は、全体で5.4％増の276億円となりました。  国内は、臨床情報システムの更新商談が増加し、センサ類などの消耗品も好調に推移したことから、3.5％増の167億円となりました。  海外は、8.4％増の109億円となりました。米州では、特に米国での売上が大きく伸びたほか、アジア州も堅調に推移しました。 Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 8
Slide 10: Therapeutic equipment and AED
 「治療機器」は､全体で1.3％増の147億円となりました｡国内は3.8％増の105億円､海外は4.3％減の42億円となりました。  医科向け除細動器は、前期が好調だった反動もあり、4.6％減の24億円となりました。  AEDは、販売台数が全体で44,200台、売上は5％増の70億円となりました。国内では、増設や更新需要の回復により、販売台数が増加しましたが、海外では、デフィブテックのAEDが米州、欧州で低調に推移しました。 Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 9
Slide 11: Other product groups
 「その他商品群」におきましては、全体で1.5％増の182億円となりました。  国内は、3.4％増の162億円となり、新製品の血球計数器が売上に寄与しました｡  海外は、11.5％減の20億円となりました。血球計数器が、中南米、欧州、アジア州で増加したものの､現地仕入品が前期を下回りました。  これまで「検体検査装置」に区分していた、国内における他社製検体検査装置と画像診断装置のセット商談を、当期から「画像診断装置、研究用機器他」の区分に変更しています｡この影響を除く検体検査装置は､増収となっています｡ Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION
Slide 12: Total assets and inventories
 総資産は43億円減少し、1,535億円となっています。  たな卸資産につきましては、下期の新製品の生産開始に備え、生産を平準化したことから、製品在庫が増加しました。回転期間は3.5ヵ月となりました。 Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 11
Slide 13: Capex, depreciation and R&D
 設備投資は13億円、減価償却費は16億円、研究開発費は37億円となりました。当期は複数の新製品があり、想定よりも維持・改良の工数がかかったことから、新製品の開発に若干の遅れが出ています。  通期につきましては、計画を一部見直し、設備投資は39億円、減価償却費は38億円、に変更しました。また、研究開発費は、期初計画から5億円相当の工数を維持・改良に振り分けたため、80億円に見直しました。 Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 12
Slide 15: Business environment
 国内では、「2025年の医療と介護の将来像」に向けた、医療制度改革が進められており、病院市場では、入院医療評価体系の変更や地域医療構想に沿った病床再編が進む一方、診療所市場は堅調に推移すると考えています。  海外については、米国市場ではIDN拡大の動きが続いており、欧州市場ではGPO 等による集中購買の広がりが見られます。また、新興国市場では、経済発展に伴う医療インフラの整備が、拡大傾向にあります。海外の医療機器の需要は、米国の政策動向や中東などでの政情不安の影響はあるものの、総じて底堅く推移すると考えています。 Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORA
Slide 16: Second-half initiatives
 以上のような経営環境の下、下期は、高収益体質への変革、特に、粗利率の改善に引き続き注力します。  高い顧客価値の創造に向けては、新製品の早期立ち上げに注力します。生体情報モニタでは、中位機種のベッドサイドモニタに加え、新興国向けベッドサイドモニタ、スポットチェックモニタを投入します。治療機器では、麻酔器、人工呼吸器、家庭向けAEDの投入を予定しています。検体検査機器では、当社初となる一体型の全自動血球計数・免疫反応測定装置を発売しました。各製品のタイムリーな生産・出荷を目指します。  消耗品・保守サービスの売上拡大に向け、医療機器リモート監視システムMD Linkageを発
Slide 17: Productivity improvement initiatives
 組織的な生産性の向上に向けた取り組みをご説明します。  開発面では、総合技術開発センタの充実した研究開発・試験環境を活用し、開発効率の向上を推進します。  生産・物流面では、東日本物流センタの建設を進めています。機器と消耗品の同梱出荷により、物流コストの削減を目指します。  グループ全体では、ICTを活用した業務プロセス改革を推進しており、ERPのグローバル展開を進めます。新興国の販売会社にも順次導入する予定です。また、国内においては、本社－支社支店間の業務のスリム化に引き続き取り組みます。 Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All R
Slide 18: Full-year forecast
 通期の業績見通しですが､期初予想から変更はございません｡連結売上高は、前期比3.3％増の1,800億円を見込んでいます。  国内売上高は、2％増の1,307億円で、引き続き堅調に推移する見通しです。  海外売上高は、6.9％増の493億円、現地通貨ベースでは、9％の増加を見込んでいます。米州、アジア州は引き続き好調に推移する見通しです。一方、欧州は下期の回復を見込むものの、上期の減少分を補うまでには至らない見通しです。  利益面では、粗利率は、新製品の投入などにより、48.2％へ改善を見込んでいます。販管費につきましては、下期への期ずれがあるため、営業利益は、期初予想のとお
Slide 19: Full-year sales and operating profit factors
 国内売上高は、病院・診療所向けは24億円、AEDは2億円増加する見込みです。 AEDの販売台数は、48,700台を見込んでいます。  海外売上高は、42億円の実質増、為替は10億円のマイナス影響を見込んでいます。  営業利益につきましては、マイナス要因としては、減価償却費・研究開発費が12億円増加、人件費・経費が34億円増加する見込みです。為替は5億円のマイナス影響、増収と粗利率改善による効果は56億円と見込んでいます。 Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 18
Slide 22: Medium-term plan TRANSFORM 2020
 3ヵ年中期経営計画「TRANSFORM 2020」では、2つの基本方針の下、高収益体質への変革を目指しています。  本日は、6つの重要課題のうち、「地域別事業展開の強化」「コア事業のさらなる成長」についてご説明します。 Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 21
Slide 23: Strengthening domestic regional business
 国内では、高齢社会の医療ニーズに対応するために、急性期医療から、回復期、慢性期、在宅医療を中心とした医療制度へ改革が進んでいます。  このような市場環境の変化に対応するため、前期には、販売戦略の機動的な推進と業務効率の改善を目的として、販売会社制から支社支店制に移行しました。  当期は、さらに地域ごとの医療需要動向をふまえ、今後需要の増加が見込まれる首都圏地域に営業リソースを重点的に配備しました。その効果は徐々に現れていると考えています。  販売体制の強化に加え、更新需要が高まる病院市場に対しては、中位機種のベッドサイドモニタに加え、スポットチェックモニタ、人工呼吸器、麻酔
Slide 24: U.S. market expansion
 アメリカ市場においては、販売および現地開発体制の強化が効果を発揮し、生体情報モニタが好調に推移しています。  全米トップクラスの大学病院に導入されるなど、当社のブランド力が向上しており、 2020年3月期に市場シェア12%の目標も視野に入ってきました。  下期には、中位機種のベッドサイドモニタ、スポットチェックモニタを投入する予定であり、製品競争力の一層の強化を図ります。  大規模病院への納入が増える中、高度なネットワーク技術への要求が高まっており、モニタシステムの設置、稼働に際して、高い専門性が要求される状況になりつつあります。ネットワーク技術者を中心にインストール体制の増
Slide 25: Emerging markets strategy
 新興国市場では、新興国市場の医療ニーズに応える戦略的事業展開を推進しています。  製品面では､市場別の製品ポートフォリオを拡充し､提案力の強化を図ります｡  先進国と同等の医療水準が求められるハイエンド市場向けには、付加価値の高い日本の開発・生産品を供給します。  ミドル・ローエンド市場向けには、コスト競争力の高い上海の開発・生産品を供給します。  当期は、新興国市場においても、ご覧の新製品を投入する予定です。 Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 24
Slide 27: Patient monitoring business
 成長の牽引役である生体情報モニタリング事業では、急性期から回復期にいたるまで製品ラインアップを拡充するとともに、ネットワーク対応を強化することで、競争力の向上を図ります。  主力となる中位機種のベッドサイドモニタでは、新たにCSM-1700を8月に発売しました。  下期には、新興国向けベッドサイドモニタ、上海光電で開発した病棟向けスポットチェックモニタを投入する予定です｡ Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 26
Slide 28: Mid-range bedside monitor platform
 今回発売した中位機種ベッドサイドモニタは、今後5年から10年を見据えて、新たな技術トレンドに対応することを想定した、モニタリングシステムの次世代プラットフォームであり、ミドルからハイエンド市場で主力となる製品です。  汎用性の高い一体型のCSM-1500に加え、ディスプレイと入力箱を分離したCSM- 1700では､医療従事者の動線に配慮した自由なレイアウトを可能としました。  機能面では、上位機種であるCSM-1901の機能や操作性を継承し、診断に役立つ機能を拡充しているだけでなく、ネットワーク機能の強化と搬送用モニタとの組み合わせにより、病院内全域をカバーするシームレスなモニ
Slide 29: Clinical testing technology integration
 臨床検査機器事業では、脳波や超音波など臨床検査機器の技術をモニタに融合し、新たなソリューションを実現しました。  脳波では、簡単な装着で迅速に脳波を測定できるEEGヘッドセットをCSM-1700に接続することにより、救急やICUにおける、非けいれん性のてんかん発作の早期スクリーニングが可能となります。10月に開催された欧州集中治療医学会でも実演を行い、大きな関心を集めました。  生体情報モニタとしては世界で初めて、超音波プローブを接続し、エコー画像を表示する機能を搭載しました。外傷患者など、救急現場での迅速な超音波検査をサポートします。また、超音波プローブは、モニタだけでな
Slide 30: Therapeutic equipment business
 治療機器事業では、除細動器・AED市場におけるリーダーポジションの確立に向けて、製品ポートフォリオの拡充を図ります。  下期には、家庭向けのAEDを発売する予定です。現在、心臓突然死の7割以上が在宅時に発生しており、家庭における救命率の向上が課題となっています。  現在開発中の救急車搭載用の除細動器では、生体情報モニタの技術である iNIBPやAudible Cue、心電計の技術である導出18誘導心電図など、独自のコア技術を搭載し､他社にない顧客価値の創造を目指します｡  下期には、当社初となる自社製人工呼吸器を投入する予定です。一般病棟を対象に、気管挿管をすることなく、非侵
Slide 32: Shareholder returns
 利益の配分につきましては、研究開発や設備投資、M&Aや提携、人財育成など、将来の成長に必要な内部留保の確保に配慮しながら、長期にわたって、安定的な配当を継続することを基本方針としており、配当性向は30％以上を目標としています。  株主還元は、配当を重視しており、自己株式の取得につきましては、機動的に検討します。  当期の年間配当金は35円、配当性向は29％の予定です。 Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 31

Nihon Kohden — H1 FY2019 Earnings Presentation on 6ix

Nihon Kohden — H1 FY2019 Earnings Presentation

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Slide 3: Sales up 3.1% to 79.0 billion yen

Slide 4: Operating profit change factors

Slide 5: Domestic sales by market

Slide 6: Overseas sales by region

Slide 7: Sales by product group

Slide 8: Physiological measuring equipment

Slide 9: Patient monitoring

Slide 10: Therapeutic equipment and AED

Slide 11: Other product groups

Slide 12: Total assets and inventories

Slide 13: Capex, depreciation and R&D

Slide 14: Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved

Slide 15: Business environment

Slide 16: Second-half initiatives

Slide 17: Productivity improvement initiatives

Slide 18: Full-year forecast

Slide 19: Full-year sales and operating profit factors

Slide 20: Sales forecast by product group

Slide 21: Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved

Slide 22: Medium-term plan TRANSFORM 2020

Slide 23: Strengthening domestic regional business

Slide 24: U.S. market expansion

Slide 25: Emerging markets strategy

Slide 26: Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved

Slide 27: Patient monitoring business

Slide 28: Mid-range bedside monitor platform

Slide 29: Clinical testing technology integration

Slide 30: Therapeutic equipment business

Slide 31: Medium-term plan targets

Slide 32: Shareholder returns

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