Tauron Polska Energia S.a. · GPW:TPE
Tauron Polska Energia — Q3 2016 Earnings Presentation
40 slides from Tauron Polska Energia's earnings presentation, Nov 10, 2016
Slide 1: Wyniki finansowe Grupy TAURON za III kwartał 2016 r.
Wyniki finansowe Grupy TAURON za III kwartał 2016 r. 10 listopada 2016 r.
Slide 2: Kluczowe parametry za I-III kwartał 2016 r.
Kluczowe parametry za I-III kwartał 2016 r. Wyniki Grupy TAURON za I-III kwartał 2016 r. Q1-Q3 2016 vs [mln zł] Q1-Q3 2015 Przychody ze sprzedaży 13 124 (4)% EBITDA 2 458 (14)% Wynik netto* 274 (75)% CAPEX 2 450 (12)% Dług netto/EBITDA wzrost o 0,67x 2,64x (vs 30.09.2015) Dane operacyjne za I-III kw
Slide 3: Kluczowe parametry za III kwartał 2016 r.
Kluczowe parametry za III kwartał 2016 r. Wyniki Grupy TAURON za III kwartał 2016 r. [mln zł] Q3 2016 vs Q3 2015 Q3 2016 vs Q2 2016 Przychody ze sprzedaży 4 181 (4)% (3)% EBITDA 804 (14)% 3% wzrost o 591 mln zł Wynik netto* 271 (24)% (vs Q2 2016) CAPEX 998 (1)% 25% Dług netto/EBITDA wzrost o 0,67x w
Slide 4: Podsumowanie kluczowych wydarzeń I-III kwartały 2016 r.
Podsumowanie kluczowych wydarzeń I-III kwartały 2016 r. EC Stalowa Wola odstępuje od umowy z Abener Energia – generalnym wykonawcą bloku gazowo-parowego w Stalowej Woli. 29 stycznia Przyczyny odstąpienia: naruszenie harmonogramu i istotnych warunków technicznych kontraktu Przyjęcie Programu poprawy
Slide 5: Sytuacja makroekonomiczna i rynkowa
Sytuacja makroekonomiczna i rynkowa Wzrost PKB Polski* oraz indeks PMI Wzrost produkcji sprzedanej przemysłu* dla przemysłu (średnia kwartalna)** i zużycia energii elektrycznej (zmiana r/r)*** 5% 56 7% 6,0% 4,3% 6% 5,0% 5,3% 5,2% 55 5% 4,7% 4,5% 4,9% 3,9% 4,3% 4,7% 3,7% 4% 3,7% 3,3% 3,6% 54 4% 3,1%
Slide 6: Podstawowe dane finansowe za I-III kwartał 2016 r.
Podstawowe dane finansowe za I-III kwartał 2016 r. Przychody ze sprzedaży [mln zł] Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej [mln zł] 16 000 13 634 13 124 1 200 14 000 1 035 pozostałe przychody 12 000 1 109 1 000 10 000 4 603 4 504 usługi dystrybucyjne 800 i handlowe 8 000 417 429
Slide 7: Podstawowe dane finansowe za III kwartał 2016 r.
Podstawowe dane finansowe za III kwartał 2016 r. Przychody ze sprzedaży [mln zł] Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej [mln zł] 5 000 4 378 4 181 400 4 000 346 pozostałe przychody 347 1 482 300 3 000 1 460 usługi dystrybucyjne i handlowe 78 79 200 2 000 ciepło 358 271 2 472 2
Slide 8: Wyniki kluczowych segmentów za I-III kwartał 2016 r.
Wyniki kluczowych segmentów za I-III kwartał 2016 r. [mln zł] Dystrybucja Sprzedaż Wytwarzanie Wydobycie Przychody segmentu 4 676 10 287 3 244 888 EBITDA 1 710 397 447 (137) EBIT 947 389 (570) (229) CAPEX 1 171 1 1 110 132 mln zł Udział segmentów w EBITDA [%] 3 500 2 841 3 000 2 458 3% 16% 4% 2 500
Slide 9: Wyniki kluczowych segmentów za III kwartał 2016 r.
Wyniki kluczowych segmentów za III kwartał 2016 r. [mln zł] Dystrybucja Sprzedaż Wytwarzanie Wydobycie Przychody segmentu 1 532 3 300 901 375 EBITDA 562 117 93 33 EBIT 303 115 (12) 2 CAPEX 427 0,4 510 42 mln zł Udział segmentów w EBITDA [%] 1 100 933 1 000 4% 900 13% 804 5% 800 15% Nieprzypisane 700
Slide 10: EBITDA za I-III kwartał 2016 r.
EBITDA za I-III kwartał 2016 r. mln zł -14% 3 500 20,8% -15,4% 13,8% 36,6% 3,9% 16,6% - 18,7% 3 000 2 841 1 309 -113 27 2 458 2 500 -117 4 -130 -55 1 935 2 000 1 500 1 532 1 000 500 523 0 EBITDA Wydobycie Wytwarzanie Dystrybucja Sprzedaż Pozostałe Pozycje EBITDA Q1-Q3 2015 nieprzypisane Q1-Q3 2016 E
Slide 11: EBITDA za III kwartał 2016 r.
EBITDA za III kwartał 2016 r. mln zł -14% 1 200 21,3% 8,7% 10,3% 36,7% 3,6% 19,3% - 19,2% 1 000 933 804 445 1 12 800 -102 -4 -1 -35 415 600 400 488 389 200 0 EBITDA Wydobycie Wytwarzanie Dystrybucja Sprzedaż Pozostałe Pozycje EBITDA Q3 2015 nieprzypisane Q3 2016 EBIT Amortyzacja i odpisy Wzrost w se
Slide 12: Segment Wydobycie – I-III kwartał 2016 r.
Segment Wydobycie – I-III kwartał 2016 r. Dane finansowe [mln zł] Zmiana EBITDA [mln zł] 1 000 875 888 0 -23 800 600 -50 400 178 -54 200 132 -100 -29 1 -137 0 14 -108 -83 -54 -161 62 -23 -150 -200 -68 -137 -229 -400 Q1-Q3 Q1-Q3 2015 2016 -200 -87 Przychody ze sprzedaży EBITDA TWD -21 EBITDA NBGT EBI
Slide 13: Segment Wydobycie – III kwartał 2016 r.
Segment Wydobycie – III kwartał 2016 r. Dane finansowe [mln zł] Zmiana EBITDA [mln zł] 400 375 160 10 333 140 300 120 135 -9 15 100 - 28 200 80 - 13 TWD: 23 NBGT: 10 60 100 135 TWD: -4 40 NBGT: 6 - 72 -5 107 33 20 33 2 0 0 42 Q3 2015 Q3 2016 31 -20 Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT CAPEX Q3 2015 Wy
Slide 14: Segment Wydobycie – III kwartał 2016 r.
Segment Wydobycie – III kwartał 2016 r. Dobowa produkcja węgla handlowego w latach 2015-2016 40 34,3 35 30 26,6 25 23,5 22,2 20,2 19,5 20 15,7 16,7 15 10 6,2 7,1 5 3,4 1,8 0 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q2 2016 Q3 2016 X 2016 tys. Mg Dobowe wydobycie (Obszar) Dobowe wydobycie (NBGT) /dzie
Slide 15: Segment Wytwarzanie – I-III kwartał 2016 r.
Segment Wytwarzanie – I-III kwartał 2016 r. Dane finansowe [mln zł] Zmiana EBITDA [mln zł] 5 000 800 3 911 700 134 4 000 3 244 600 3 000 500 564 -9 - 161 42 2 000 1 409 1 110 400 447 - 123 1 000 300 130 564 447 0 200 -570 -1 000 Q1-Q3 2015 Q1-Q3 2016 100 0 Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT CAPEX Q1
Slide 16: Segment Wytwarzanie – III kwartał 2016 r.
Segment Wytwarzanie – III kwartał 2016 r. Dane finansowe [mln zł] Zmiana EBITDA [mln zł] 120 1 500 39 1 164 100 37 901 98 1 000 80 93 - 26 523 510 60 - 31 500 - 23 98 93 40 0 -51 -12 20 Q3 2015 Q3 2016 -500 0 Q3 2015 Masa marży na EE RUS/ORM Koszty CO2 PM Pozostałe Q3 2016 Przychody ze sprzedaży EBI
Slide 17: Segment Dystrybucja – I-III kwartał 2016 r.
Segment Dystrybucja – I-III kwartał 2016 r. Dane finansowe [mln zł] Zmiana EBITDA [mln zł] 2 000 1 839 19 27 1 710 29 6 000 -118 1 500 -62 -25 -15 15 4 793 4 676 733 5 000 763 4 000 1 000 3 000 1 839 1 710 2 000 1 107 1 107 500 947 947 1 000 1 134 1 171 0 0 Q1-Q3 2015 Q1-Q3 2016 Q1-Q3 2015 Cena usłu
Slide 18: Segment Dystrybucja – III kwartał 2016 r.
Segment Dystrybucja – III kwartał 2016 r. Dane finansowe [mln zł] Zmiana EBITDA [mln zł] 700 597 2 000 600 9 16 562 1 565 -10 -4 -34 -1 1 532 500 -10 1 600 248 400 259 1 200 300 800 597 562 200 348 348 303 400 303 100 437 427 0 0 Q3 2015 Q3 2016 Q3 2015 Cena Wolumen Zakup usług Koszt strat Opł. Kosz
Slide 19: Segment Sprzedaż – I-III kwartał 2016 r.
Segment Sprzedaż – I-III kwartał 2016 r. Dane finansowe [mln zł] Zmiana EBITDA [mln zł] 452 450 105 12 000 11 813 8 12 397 10 287 400 444 - 44 8 10 000 350 -7 389 300 - 120 8 000 250 6 000 200 4 000 150 100 2 000 452 444 397 389 50 0 0 Q1-Q3 2015 Q1-Q3 2016 Q1-Q3 2015 Wolumen Ceny PM Obowiązek Opłat
Slide 20: Segment Sprzedaż – III kwartał 2016 r.
Segment Sprzedaż – III kwartał 2016 r. Dane finansowe [mln zł] Zmiana EBITDA [mln zł] 150 4 000 3 719 34 3 300 6 0,4 3 000 100 117 - 23 117 - 17 2 000 50 1 000 117 114 117 115 0 0 Q3 2015 Q3 2016 Q3 2015 Wolumen Ceny PM Obowiązek Opłaty handlowe Pozostałe Q3 2016 sprzedaży umorzenia PM Przychody ze
Slide 21: Zadłużenie i finansowanie
Zadłużenie i finansowanie Zapadalność długu Grupy TAURON zaciągniętego na 30.09.2016 r. [mln zł] 3 000 2 689 1 000 2 500 2 019 Dług netto / EBITDA = 2,64x 800 828 2 000 600 1 500 400 1 000 828 724 200 74 500 339 288 281 261 28 25 39 166 187 200 130 115 100 - - 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2016 2017 2018 2019 2020
Slide 22: CAPEX – status prac przy kluczowych projektach
CAPEX – status prac przy kluczowych projektach Planowany Moc Moc Zaawansowanie prac Inwestycja termin (MWe) (MWt) (%) zakończenia Budowa bloku węglowego 910 - 27 2019 w Elektrowni Jaworzno III Budowa bloku gazowo-parowego 450 240 85 2019* w Elektrociepłowni Stalowa Wola Budowa węglowego bloku kogene
Slide 23: CAPEX – podział na segmenty
CAPEX – podział na segmenty Nakłady inwestycyjne wg segmentów [mln zł] Główne inwestycje realizowane w okresie I-III kwartałów 2016 r.: 2 779 (12)% 2 450 58 Wydobycie: 37 budowa poziomu 800 m w ZG Janina (44 mln zł) budowa szybu Grzegorz w ZG Sobieski (21 mln zł) 1 134 Nowe Brzeszcze Grupa TAU
Slide 24: Budowa nowych mocy w Elektrowni Jaworzno III (910 MW)
Budowa nowych mocy w Elektrowni Jaworzno III (910 MW) Projekt, będący największą inwestycją Grupy TAURON, wkracza w kolejny – technologiczny – etap realizacji prac Na ostatnim etapie realizacji są prace w obrębie konstrukcji nośnej kotła, których zakończenie umożliwi rozpoczęcie montażu części techn
Slide 25: Budowa bloku gazowo-parowego w Elektrociepłowni Stalowa Wola
Budowa bloku gazowo-parowego w Elektrociepłowni Stalowa Wola 27 października 2016 r. TAURON Polska Energia i PGNiG ustaliły warunki dokończenia Projektu Podpisane przez spółki dokumenty, w tym: porozumienie restrukturyzacyjne aneksy do umów na dostawy paliwa gazowego i odbiór energii elektryczne
Slide 26: Budowa bloku gazowo-parowego w Elektrociepłowni Stalowa Wola
Budowa bloku gazowo-parowego w Elektrociepłowni Stalowa Wola Porozumienie restrukturyzacyjne m.in.: stanowi odzwierciedlenie woli sponsorów Projektu (TAURON, PGNiG) do kontynuacji budowy bloku gazowo-parowego, wprowadzenia zmian w Umowie Gazowej i Umowie Sprzedaży Energii oraz zmiany formuły finan
Slide 27: Wybrane inicjatywy w ramach zarządzania majątkiem
Wybrane inicjatywy w ramach zarządzania majątkiem Zgodnie z nowym modelem biznesowym oraz przyjętą Strategią Grupy TAURON wdrażane jest nowe podejście do zarządzania majątkiem oraz projektami inwestycyjnymi, efektem czego m.in. rozpoczęto następujące inicjatywy: Inicjatywa Założenia Efekty Warunki
Slide 28: Wybrane inicjatywy w ramach zarządzania majątkiem
Wybrane inicjatywy w ramach zarządzania majątkiem Inicjatywa Założenia Efekty Program zakłada zwiększenie sprzedaży poprzez przyłączenie nowych 1. Wzrost przychodów klientów w wysokości 183 MW t spółki TC Zakres rzeczowy obejmuje m.in. budowę nowych odcinków sieci 2. Wzmocnienie pozycji ciepłown
Slide 29: Program poprawy efektywności
Program poprawy efektywności Oszczędności Oszczędności Segment zrealizowane zaplanowane na % realizacji Główne inicjatywy w Q1-Q3 2016 lata 2016-2018 Restrukturyzacja zatrudnienia, obniżenie i zwiększenie elastyczności kosztów pracy, działania organizacyjne Wydobycie 77 mln zł 255 mln zł 30% Wyk
Slide 30: Podsumowanie działań/inicjatyw Q1-Q3 2016 vs negatywne czynniki rynkowe
Podsumowanie działań/inicjatyw Q1-Q3 2016 vs negatywne czynniki rynkowe Negatywne czynniki Działania i inicjatywy Spadek cen węgla, walka Orientacja na Klienta – Przygotowanie Strategii Grupy konkurencyjna kompleksowa oferta produktów i TAURON na lata 2016-2025 usług Ograniczenie wsparcia PM OZE dla
Slide 31: Główne wyzwania stojące przed Grupą TAURON
Główne wyzwania stojące przed Grupą TAURON Finansowanie/poziom Elektrociepłownia Stalowa Wola Segment Wydobycie zadłużenia Cel: Cel: Cel: Pozyskanie finansowania na realizowane Dokończenie i uruchomienie projektu 2019 r. Znaczny wzrost wolumenu wydobycia projekty Rentowna eksploatacja ECSW (
Slide 32: Dziękujemy – Q & A
Dziękujemy – Q & A Zespół Relacji Inwestorskich Marcin Lauer marcin.lauer@tauron.pl tel. + 48 32 774 27 06 Paweł Gaworzyński pawel.gaworzynski@tauron.pl tel. + 48 32 774 25 34 Magdalena Wilczek magdalena.wilczek@tauron.pl tel. + 48 32 774 25 38 32 z 40
Slide 33: Zastrzeżenie prawne
Zastrzeżenie prawne Niniejsza prezentacja ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy jej traktować jako porady inwestycyjnej. Niniejsza prezentacja została sporządzona przez TAURON Polska Energia S.A. („Spółka”). Spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie ponoszą odpowiedzialności z tytułu
Slide 34: Trendy cenowe na rynku energii elektrycznej
Trendy cenowe na rynku energii elektrycznej Energia elektryczna 2015 r. 2016 r. (do 20 października 2016 r.) 2016/2015 (do 20 października 2016 r.) Platformy: TGE, TFS, GFI, GPW-POEE Cena (zł/MWh) Wolumen (GWh) Cena (zł/MWh) Wolumen (GWh) Cena % Wolumen % Forward BASE (Y+Q+M) 167,51 201 870 165,91 1
Slide 35: Notowania kontraktów BASE na 2016 r.
Notowania kontraktów BASE na 2016 r. Średnia cena [zł/MWh] Wolumen [GWh] Razem 166,47 147 923 na TGE 166,12 115 729 w tym poza TGE 167,70 32 193 Średnia cena energii elektr. uwzględniająca kontrakty roczne BASE i PEAK na 2016 r.: 171,06 zł/MWh, łączny wolumen BASE i PEAK na 2016 r.: 164 728 GWh 35 z
Slide 36: Notowania kontraktów BASE na 2017 r.
Notowania kontraktów BASE na 2017 r. Średnia cena [zł/MWh] Wolumen [GWh] Razem 160,24 63 790 na TGE 159,66 43 800 w tym poza TGE 161,52 19 990 Średnia cena energii elektr. uwzględniająca kontrakty roczne BASE i PEAK na 2017 r.: 164,07 zł/MWh, łączny wolumen BASE i PEAK na 2017 r.: 69 103 GWh 36 z 40
Slide 37: Notowania kontraktów BASE na 2018 r.
Notowania kontraktów BASE na 2018 r. Średnia cena [zł/MWh] Wolumen [GWh] Razem 158,91 7 718 na TGE 158,82 4 625 w tym poza TGE 159,05 3 092 Średnia cena energii elektr. uwzględniająca kontrakty roczne BASE i PEAK na 2018 r.: 161,45 zł/MWh, łączny wolumen BASE i PEAK na 2018 r.: 8 092 GWh 37 z 40
Slide 38: Notowania kontraktów BASE na 2019 r.
Notowania kontraktów BASE na 2019 r. Średnia cena [zł/MWh] Wolumen [GWh] Razem 162,76 596 na TGE 162,93 508 w tym poza TGE 161,75 88 Średnia cena energii elektr. uwzględniająca kontrakty roczne BASE i PEAK na 2019 r.: 162,76 zł/MWh, łączny wolumen BASE i PEAK na 2018 r.: 596 GWh 38 z 40
Slide 39: Pokrycie analityczne TAURON
Pokrycie analityczne TAURON Instytucja Analityk Instytucja Analityk J.P. Morgan Cazenove Michał Kuzawiński IPOPEMA Sandra Piczak Raiffeisen Centrobank Teresa Schinwald DB Securities Tomasz Krukowski Renaissance Capital Vladimir Sklyar Dom Maklerski mBanku Kamil Kliszcz Krzysztof Societe Generale Bar
Slide 40: Dziękujemy za uwagę
oN - TAURON POLSKA ENERGIA Dziekujemy za uwage 40 z 40
TAURON Polska Energia — Q3 2016 Earnings Presentation on 6ix