Eslead Corporation · TSE:8877
Eslead — Nihon Eslead — FY2009 Earnings Presentation
38 slides from Eslead's earnings presentation, Jun 5, 2009
Slide 1: 2009年3月期 決算説明会資料
2009年3月期 決算説明会資料 2009年６月５日 快適なマンションライフを提案する （8877） http://www.eslead.co.jp/ Nihon Eslead Corporation 1
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ．2009年3月期 決算概要 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ ３ Ⅱ. 近畿圏の市場動向と当社の供給実績 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ １２ Ⅲ．今期の見通しと中期経営計画 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ １９ Ⅳ. 参考資料 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ ２４ エスリード醍醐（平成20年7月竣工引渡） エスリード高田駅前（平成20年7月竣工引渡） エスリード帝塚山（平成20年9月竣工引渡） 「マンション建替円滑化法」に基づく建替事業として、
Slide 3: Ⅰ．2009年3月期 決算概要
Ⅰ．2009年3月期 決算概要 １） 2009年3月期決算ハイライト ・・・・ ４ ２） 連結経営成績 ・・・・・・・・・・・・・・・・ ５ ３） 連結財政状態 ・・・・・・・・・・・・・・・・ ６ ４） 主要経営指標の推移 ・・・・・・・・・・ ７ ５） 連結キャッシュ・フローの状況 ・・・・ ８ ６） セグメント別業績 ・・・・・・・・・・・・・ ９ ７） 販売及び契約実績 ・・・・・・・・・・・ １０ ８） 事業用地仕入状況 ・・・・・・・・・・・ １１ エスリード芦屋陽光町（平成21年3月竣工引渡） Nihon Eslead Corporation 3
Slide 4: 2009年3月期 決算ハイライト
Ⅰ．2009年3月期 決算概要 １）2009年3月期 決算ハイライト 創業以来初の減収・減益 エスリード芦屋陽光町（ エスリード芦屋陽光町（2009 2009年 年3月竣工引渡） 期初予想以上のスピードと規模で不動産市況が悪化 ■連結 （業績予想公表：2008年5月16日） （単位：百万円） 期初予想 実績 増減額 増減率 売上高 44,500 30,316 △14,183 △31.9％ 営業利益（△損失） 3,700 △2,249 △5,949 － 経常利益（△損失） 3,400 △742 △4,142 － 当期純利益（△純損失） 2,000 △975 △2,975 － ■単体 （業績予想公
Slide 5: 連結経営成績
Ⅰ．2009年3月期 決算概要 ２）連結経営成績 （単位：百万円） 2008/3月期 2009/3月期 対前年同期比 金 額 百分比（％） 金 額 百分比（％） 増減額 増減率 （％） 売上高 45,965 100.0 30,316 100.0 △15,648 △34.0 売上原価 34,722 75.5 27,919 92.1 △6,803 △19.6 売上総利益 11,243 24.5 2,397 7.9 △8,845 △78.7 販売費及び一般管理費 4,753 10.4 4,647 15.3 △106 △2.2 営業利益（△損失） 6,489 14.1 △2,249 △7.4 △8,7
Slide 6: 連結財政状態
Ⅰ．2009年3月期 決算概要 ３）連結財政状態 ■ 現預金残高：196億８百万円 ■ 仕掛販売用不動産残高：246億75百万円 （単位：百万円） ■ 有利子負債残高：207億87百万円 2008/3月期 2009/3月期 増減額 ■ 有利子負債依存度：34.8％ 流動資産 51,548 55,023 +3,475 ■ 自己資本比率：42.6％ （現金及び預金） 16,599 19,608 +3,009 （売掛金） 1,064 417 △646 潤沢な現預金残高を維持 （販売用不動産） 1,067 8,528 +7,461 一棟売り案件の解約及び販売計画未達に伴い （仕掛販売用不動産） 32,
Slide 7: 主要経営指標の推移
Ⅰ．2009年3月期 決算概要 ４）主要経営指標の推移 自己資本比率 流動比率 固定比率 250.0 30.0 50.0 47.5 48.1 45.4 230.0 222.7 220.3 25.0 2 1 4 .7 22.0 45.0 42.6 210.0 1 9.3 18 .4 188.0 20.0 17.0 40.0 190.0 15.0 35.0 170.0 30.0 150.0 10.0 2006/3 2007/3 2008/3 2009/3 2006/3 2007/3 2008/3 2009/3 2006/3 2007/3 2008/3 2009/3 （％） （％） （％） 自己資本
Slide 8: 連結キャッシュ・フローの状況
Ⅰ．2009年3月期 決算概要 ５）連結キャッシュ・フローの状況 （単位：百万円） 2008/3月期 2009/3月期 増減額 営業活動によるキャッシュ･フロー △5,376 650 +6,027 税金等調整前当期純利益（△純損失） 5,656 △1,259 △6,915 創業以来初となる減益 不動産分譲事業損失引当金の増減額 530 1,860 +1,330 たな卸資産評価損計上に伴い 貸倒引当金の増減額 － 432 +432 不動産分譲事業損失引当金が 18億60百万円増加 売上債権の増減額 △1,019 153 +1,173 たな卸資産の増減額 △5,253 △1,261 +3,992
Slide 9: セグメント別業績
Ⅰ．2009年3月期 決算概要 ６）セグメント別業績 ■売上高 （単位：百万円） 不動産販売事業 その他の事業 ■営業利益 （単位：百万円） 不動産販売事業 その他の事業 50,000 7,500 45,965 6,486 5,623 6,000 5,396 40,000 5,217 37,362 33,915 4,500 33,209 6,018 30,316 30,000 5,203 3,000 4,976 44,374 36,122 4,825 32,760 1,500 20,000 420 420 467 32,156 391 327 28,736 0 10,000 △2,579 △
Slide 10: 販売及び契約実績
Ⅰ．2009年3月期 決算概要 ７）販売及び契約実績 （単位：百万円） 期首契約残高 期中契約高 期中引渡高 期末契約残高 戸数（戸） 金 額 戸数（戸） 金 額 戸数（戸） 金 額 戸数（戸） 金 額 2006/3月期 622 14,910 1,826 35,551 1,380 32,760 1,068 17,700 2007/3月期 1,068 17,700 2,109 42,209 1,843 36,122 1,334 23,787 2008/3月期 1,334 23,787 1,357 35,125 2,150 44,374 541 14,538 2009/3月期 541 14,538
Slide 11: 事業用地仕入状況
Ⅰ．2009年3月期 決算概要 ８）事業用地仕入状況 ■2009年５月末現在 仕入進捗率 ■ 景況感悪化の影響で消費者の住宅購入意欲が減退しているため、2010年３月以降の売上計画も修正 ■ 昨年後半よりマンション用地の価格は下落傾向、競合他社減少を背景としたビジネスチャンス到来 ■ 都市型マンションの供給に注力、郊外案件については付加価値のある案件についてのみ取組み ■ 自社分譲物件に特化し、プロジェクト融資に不安のない物件に絞り込んで取得 （単位：百万円） 50,000 仕入済 未仕入 その他の事業 売上計画 40,000 売上計画 31,000百万円 29,000百万円 売上計画 仕入進
Slide 12: Ⅱ．近畿圏の市場動向と当社の供給実績
Ⅱ．近畿圏の市場動向と当社の供給実績 １） 近畿圏の人口動向 ・・・・・・・・・・・・ １３ ２） 近畿圏の地価・建設コスト動向 ・・・ １４ ３） 近畿圏マンション市場動向 ・・・・・・ １５ ４） 近畿圏マンション価格動向 ・・・・・・ １６ ５） 近畿圏マンション需要動向 ・・・・・・・ １７ ６） 2009年3月期地域別供給実績 ・・・ １８ Nihon Eslead Corporation 12
Slide 13: 近畿圏の人口動向
Ⅱ．近畿圏の市場動向と当社の供給実績 １）近畿圏の人口動向 将来推計人口指数 （1995年 = 100 とした場合） 全国 年齢別人口の将来推計 近畿圏 首都圏 全国 140,000 0～17歳 18～34歳 35～59歳 60歳以上 110.0 10 6. 1 1 06. 1 104 . 9 105 . 2 120,000 105.0 10 3. 4 102. 3 34,338 1 01. 0 39,407 100. 0 101. 8 101 . 3 42,181 1 01. 1 100,000 43,192 99. 9 43,941 100.0 44,854 101. 1 10 1. 3
Slide 14: 近畿圏の地価・建設コスト動向
Ⅱ．近畿圏の市場動向と当社の供給実績 ２） 近畿圏の地価・建設コスト動向 ■ 低調な土地需要等を背景に地価の下落傾向が続いている一方、在庫調整の進展等景気悪化の歯止めへの期待を背景として、一部で 下落幅の縮小が見られる。（国土交通省「地価LOOKレポート」より） ■ 建築コストのうち工事原価・純工事費・建築費は2008年９月を境に減少に転じる。 ■ 土地仕入価格は適正価格へ調整が進み、建築費は低下傾向へ 東京圏 大阪圏 名古屋圏 三大圏平均 地方圏平均 全国平均 ■ 2008年の建設物価建築費推移 （2000年平均 = 100） 6.0 集合住宅 RC 5,000㎡ 工事原価 純工事費 建築
Slide 15: 近畿圏マンション市場動向
Ⅱ．近畿圏の市場動向と当社の供給実績 ３）近畿圏マンション市場動向 ■ 2008年（１～12月）の新規供給戸数は、前年比24.7％減の22,744戸、2009年の発売は25,000戸の見込み ■ 新規発売戸数に対する契約率は、販売の好不調の分岐点といわれている70％を大きく下回り、前年比7.6％ポイントダウンの60.4％ ■ 新規契約率の低下に伴い、販売在庫数は、前年比575戸増の6,344戸となり、供給を先送りする物件も増加 近畿圏のマンション新規供給・在庫数・新規契約率の推移 近畿圏分譲マンション 分譲中戸数と完成在庫数の推移 60,000 100 新規供給戸数 在庫数（年末） 新規契約率
Slide 16: 近畿圏マンション価格動向
Ⅱ．近畿圏の市場動向と当社の供給実績 ４）近畿圏マンション価格動向 ■ 2008年（１～12月）の戸当たりの平均販売価格は、前年比35万円、1.0％アップの3,513万円 ■ 2008年（１～12月）の㎡当たりの平均販売単価は、前年比0.6万円、1.3％アップの47.6万円となり、2003年から6年連続でのアップ ■ 2008年（１～12月）は、大阪府・京都府以外の地域で平均販売価格が前年と比べ上昇 近畿圏 平均販売価格の推移（年度別・月別） 4,000 4,000 平均販売価格（年度別） 平均販売価格（月別） 3,800 3,800 3,772 3,631 3,648 3,562 3,581
Slide 17: 近畿圏マンション需要動向
Ⅱ．近畿圏の市場動向と当社の供給実績 ５）近畿圏マンション需要動向 ■ 契約率は年初下落するも、3月末に向け上昇。 ■ マンション購入者における団塊ジュニア世代・団塊ジュニアネクスト世代というボリュームゾーンの割合は年々増加。 ■ 近畿圏「マンション買い時感」は継続上昇。「価格が低水準・低金利・税制メリット」などが後押し 近畿圏 2008年1月～2009年3月 月別平均契約率の推移 近畿圏 マンション購入者 世代別割合 75.0 6ヶ月移動平均 12ヶ月移動平均 各月実績 50.0 団塊ジュニアネクスト世代（1976年生まれ～） 団塊ジュニア世代（1971～1975年生まれ） 45.0 43.
Slide 18: 2009年3月期地域別供給実績
Ⅱ．近畿圏の市場動向と当社の供給実績 ６）2009年3月期地域別供給実績 ■各期平均所要時間 発売時期 最寄駅からの 2009年3月期は13物件を供給 徒歩平均所要時間 2003/3月期 3.7分 2004/3月期 4.1分 2005/3月期 3.9分 2006/3月期 4.5分 2007/3月期 5.5分 2008/3月期 6.9分 2009/3月期 5.8分 Nihon Eslead Corporation 18
Slide 19: Ⅲ．今期の見通しと中期経営計画
Ⅲ．今期の見通しと中期経営計画 １） 事業環境に対する認識 ・・・・・・・・ ２０ ２） 経営環境の変化に対する今後の戦略・・・ ２１ ３） 2010年3月期連結業績見通し ・・・・・ ２２ ４） 中期経営計画 ・・・・・・・・・・・・・・・・ ２３ Nihon Eslead Corporation 19
Slide 20: 事業環境に対する認識
Ⅲ．今期の見通しと中期経営計画 １）事業環境に対する認識 不動産業界を取り巻く環境 ■ サブプライムローン問題に端を発した世界的な金融市場の混乱に伴い、不動産市況も急激に悪化 ■ 金融機関の不動産案件向け融資審査厳格化による不動産売買の停滞 ■ 物価高や景気の先行き不透明感を背景に所得環境の改善は伸び悩み ⇒ 個人消費の低迷、消費者購入マインド低下 ■ 割安な物件が市場に出現し、値下がり期待感による買い控えの状況 ■ 建築基準法の改正により事業期間の長期化、構造等の強化に伴う資材費の増加 ■ 販売価格下落により供給サイドの収益構造の悪化が顕著に ⇒ 不動産会社の経営破綻増加、業界に対する不信増
Slide 21: 経営環境の変化に対する今後の戦略
Ⅲ．今期の見通しと中期経営計画 ２）経営環境の変化に対する今後の戦略 当社グループの戦略 ■ 営業力・商品企画力のないマンションディベロッパーは淘汰される ■ 住宅価格はピークを過ぎ、購入可能な適正価格へ調整が進めば、需要は顕在化 ＜営業力の強化＞ ・・・ 組織体制を機動的に見直し、経営環境の変化に迅速・柔軟に対応 ■ 住宅需要サイドにおいて住宅取得の絶好の機会が到来 ■ 厳しい販売環境のなかでも確実に販売を促進するため、顧客の購入体力に見合った価格設定 ■ 近畿圏随一の営業力を誇る営業本部（営業社員比率：65％）の人員を拡充 ■ 完成在庫一掃を目標に営業部門へ人員シフト ■ 非営業社員も積極
Slide 22: 2010年3月期連結業績見通し
Ⅲ．今期の見通しと中期経営計画 ３）2010年3月期連結業績見通し 2009年9月中間期の通期に占める売上高の比率は44.8％の見込み （単位：百万円） 2009/3月期 2010/3月期 中間期実績 通期実績 中間期予想 通期予想 中間期対前年比 通期対前年比 売上高 14,665 30,316 13,000 29,000 △11.4％ △4.3％ 営業利益（△損失） 62 △2,249 △600 1,700 － － 売上高営業利益率 0.4％ △7.4％ △4.6％ 5.9％ － － 経常利益（△損失） △103 △742 △800 1,200 － － 売上高経常利益率 △0.7％ △2.
Slide 23: 中期経営計画
Ⅲ．今期の見通しと中期経営計画 ４）中期経営計画 （単位：百万円） 2010/3月期 2011/3月期 2012/3月期 金額 百分比 金額 百分比 金額 百分比 売上高 29,000 100.0％ 25,000 100.0％ 31,000 100.0% 営業利益 1,700 5.9％ 3,200 12.8％ 3,600 11.6％ 経常利益 1,200 4.1％ 2,700 10.8％ 3,200 10.3％ 当期純利益 700 2.4％ 1,600 6.4％ 1,900 6.1％ １株当たり配当金（円） 25.00 - 25.00 - 25.00 - ■ 顧客の購入体力に見合った価格設定、
Slide 24: Ⅳ．参考資料
Ⅳ．参考資料 １） 会社概要 ・・・・・・・・・・・・ ２５ ２） 会社沿革 ・・・・・・・・・・・・ ２６ ３） 経営基本方針と基本戦略 ・・・・・・ ２７ ４） 成長の軌跡 ・・・・・・ ２８ ５） 2009年3月期引渡物件の代表的事例 ・・ ２９ ６） 近年における販売物件の紹介 ・・・・・・ ３０ ７） 近畿圏における当社のポジション ・・・ ３２ ８） グループ会社紹介 ・・・ ３３ ９） グループ編成 ・・ ３５ １０） 主な経営指標 同業他社比較 ・・ ３６ Nihon Eslead Corporation 24
Slide 25: 会社概要
Ⅳ．参考資料 １） 会社概要 商 号 日本エスリード株式会社（英訳名 NIHON ESLEAD CORPORATION） 設 立 1992年（平成4年）5月8日 資 本 金 19億8,300万円 代 表 者 代表取締役社長 荒牧 杉夫 事 業 内 容 マンション分譲事業、賃貸事業他 宅地建物取引業者免許／国土交通大臣免許（４）第5489号 免 許 等 一級建築士事務所／大阪府知事登録（イ）第21863号 従 業 員 数 連結： 235名、単体： 201名（2009年3月31日現在） 上 場 市 場 東証1部・大証1部（証券コード： 8877） 本 社 ： 大阪市北区梅田1-1-3-2400 所
Slide 26: 会社沿革
Ⅳ．参考資料 ２） 会社沿革 1992年（平成４年） ５月 日本エスリード株式会社設立、大阪市北区西天満に本社開設 1992年（平成４年） ９月 福岡市中央区天神に福岡支店を設置 1993年（平成５年）11月 本社を大阪市北区梅田 （現所在地） に移転 1996年（平成８年） ５月 エスリード管理株式会社（マンション管理事業、当社100％出資）を設立 1999年（平成11年） ４月 ホームワランティを日本で初めて標準装備 1999年（平成11年）10月 大阪証券取引所市場第二部に株式を上場 2001年（平成13年） ３月 大阪証券取引所市場第一部に株式を上場 2001年（平成13年）11月 東
Slide 27: 経営基本方針と基本戦略
Ⅳ．参考資料 ３） 経営基本方針と基本戦略 経営基本方針： マンション分譲事業を中心とした安全性の高い経営により 地域一番の住まいを提供する『総合生活産業』を目指す お客様に対して「安心の住まい」を供給するためには、供給する側の企業が無理のない安全な経営を行うことが不可 欠であるとの認識に立ち、そのための基礎として、事業領域を「マンション分譲事業」に特化して効率の高い事業運営 を実現するとともに、徹底したリスク管理思想に基づいたローリスク経営を信条としています。 事業領域 経営スタンス マンション分譲を 徹底したリスク管理思想 中心とした事業に特化 に基づく経営 経営資源の集中化 経営のローリ
Slide 28: 成長の軌跡
Ⅳ．参考資料 ４） 成長の軌跡 住む人の立場にたった住まいづくり Residence-making that stands In standpoint of person who lives Nihon Eslead Corporation 28
Slide 29: 2009年3月期引渡物件の代表的事例
Ⅳ．参考資料 ５） 2009年3月期引渡物件の代表的事例 エスリード芦屋陽光町（2009年3月竣工引渡） 物件概要 所在地：兵庫県芦屋市陽光町1-5番地 敷地面積：9361.20㎡ 延床面積：23,443.81㎡ 建物規模：地上14階 総戸数：200戸 引渡日：平成21年３月11日 ● 2008年度関西で住んでみたい街として第1位にランクされた「芦屋」（Major7調べ）に総戸数200戸の大型物件として 2008年９月に販売を開始。 販売価格を抑えつつ、３重のセキュリティシステムや「緊急地震速報対応システム」、高耐久コンクリート・耐震等級２の採用など 先進的で安心の設備を導入。 Nihon E
Slide 30: 近年における販売物件の紹介
Ⅳ．参考資料 ６） 近年における販売物件の紹介 エスリード守山今宿（2009年5月竣工） エスリード守山吉身（2009年4月竣工） エスリード野洲第２（2009年4月竣工） エスリード香里園美井元町（2009年2月竣工） Nihon Eslead Corporation 30
Slide 31: 近年における販売物件の紹介
Ⅳ．参考資料 ６） 近年における販売物件の紹介 エスリード宝塚（2005年2月竣工） エスリード松原松ヶ丘（2007年11月竣工） エスリード高田駅前（2008年7月竣工） エスリード太秦天神三条川（2007年8月竣工） Nihon Eslead Corporation 31
Slide 32: 近畿圏における当社のポジション
Ⅳ．参考資料 ７）近畿圏における当社のポジション 《常にトップランナーのポジションをキープ 》 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 順位 供給 シェア 供給 シェア 供給 シェア 供給 シェア 供給 シェア 会社名 （％） 会社名 （％） 会社名 （％） 会社名 （％） 会社名 （％） 戸数 戸数 戸数 戸数 戸数 １ 近鉄不動産 1,315 4.1 大京 1,713 5.2 日本エスリード 1,613 5.4 近鉄不動産 1,267 4.2 近鉄不動産 957 4.2 ２ 日本エスリード 1,256 3.9 日本エスリード 1,707 5.2 大和ハウス工業 1,20
Slide 33: グループ会社紹介
Ⅳ．参考資料 ８） グループ会社紹介 エスリード管理株式会社 【会社概要】 商号 エスリード管理株式会社 設立 1996年5月20日 資本金 1,000万円 代表者 代表取締役 荒牧 杉夫 事業内容 １． マンション等の管理業務 ２． 不動産の賃貸・売買及びこれらの管理・媒介・代 理業務 ３． 建物の清掃業 ４． リフォーム・リフレッシュ工事請負及びこれらの マンション管理事業では、管理組合・事業主・オーナー・ コンサルタント業務 居住者の皆様が求める理想のマンション管理を目指し、 ５． 生損保代理店業務 あらゆる角度からきめ細やかなサービスをご提供。また 賃貸管理事業では、賃貸経営をお考えの
Slide 34: グループ会社紹介
Ⅳ．参考資料 ８） グループ会社紹介 イー・エル建設株式会社 【会社概要】 商号 イー・エル建設 株式会社 設立 2006年6月14日 資本金 4,000万円 代表者 代表取締役 荒牧 杉夫 事業内容 新築・増改築・建替え業務ならびに 戸建・マンションのリフォーム業務他 免許等 建築工事業 大阪府知事許可（特-18）第127305号 エスリード住宅流通株式会社 【会社概要】 商号 エスリード住宅流通 株式会社 設立 2007年5月8日 資本金 1,000万円 代表者 代表取締役 荒牧 杉夫 ダミー 事業内容 不動産流通事業、資産運用事業、 賃貸事業他 免許等 宅地建物取引業免許 大阪府知事 （
Slide 35: グループ編成
Ⅳ．参考資料 ９）グループ編成 『総合生活産業のトップランナー』を目指して マンション分譲事業及びその周辺事業を展開するグループを構築 （2009年5月末現在） グループ編成の ①新規事業の立上げは、マンション関連事業に限定 当社は、マンション分譲を中心とした事業に特化した経営により、お客様の住まいに関する『総合生活産業のトップランナー』を目指し 基 本 方 針 ており、この目標に向けた効率的かつ生産的なグループ経営体制を築くために、新規事業の立上げは、全て、当社（日本エスリード株 式会社）が展開するマンション分譲事業の周辺事業に注力することを基本方針としています。これにより、当社の連結子会社
Slide 36: 主な経営指標 同業他社比較
Ⅳ．参考資料 10） 主な経営指標 同業他社比較 ■2009/3月期の状況 （連結） （単位：百万円） 自己資本 一株当たり 一株当たり 会社名（順不同） 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 比率（％） 純資産（円） 純利益（円） 日本エスリード （当社） 30,316 △2,249 △742 △975 42.6 1,650.10 △63.23 ゴールドクレスト 64,223 16,746 14,965 8,653 46.1 2,708.04 242.59 タカラレーベン 57,652 △8,751 △9,787 △12,471 9.0 387.80 △753.21 新日本建物 56,33
Slide 37: IR担当部門（お問い合わせ先）
快適なマンションライフを提案する 【IR担当部門（お問い合わせ先）】 IR担当役員：取締役管理本部長 井上祐造 IR担当：松原・岡松 （https://www.eslead.co.jp/inquiry/） TEL:06-6345-1880 FAX:06-6345-1770 http://www.eslead.co.jp/ ● 本資料は2009年3月期決算の業績及び今後の経営戦略等に関する情報の提供を目的としたものであり、 当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的としたものではありません。 ● 本資料は2009年6月5日現在のデータに基づいて作成されています。 ● 本資料に記載された意見
Slide 38: MEMO
ＭＥＭＯ） Nihon Eslead Corporation 38