Zeon Corporation · TSE:4205
Zeon — Q1 FY2020 Earnings Presentation
28 slides from Zeon's earnings presentation, 2020
Slide 1: Financial Results Briefing, FY2020 Q1
4> PDI CRKE {$4 ZEON BRCADANS 4A 20204F7A318
Slide 2: 報告内容
報告内容 ■2020年度Q1 決算のポイント P.2 ■同 各事業分野の概況 P.3 ■同 事業環境（為替・主原料） P.4 ■同 業績サマリー P.5 ■同 P/Lの概要（セグメント別） ●エラストマー素材 P.8 ●⾼機能材料 P.13 ●その他 P.19 ■同 B/Sの概要 P.21 ■同 C/Fの概要 P.22 ■2020年度上期業績予想 P.24 ■今後の対応 P.25 1 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 3: 2020年度Q1決算のポイント
2020年度Q1（第⼀四半期）決算のポイント ⻑引く⽶中貿易摩擦、世界的な新型コロナウィルスの感染拡⼤等に よる経済悪化、原料及び市況の軟化に伴い、Q1業績は厳しい結果。 なお新型コロナウィルスによる原料調達・⽣産への影響はなし。 エラストマー素材事業においては、⾃動⾞産業向けや⼀般⼯業品 ⽤途向けの需要が低迷するとともに、市況が軟化。 前年同期と⽐較して売上⾼、営業利益ともに⼤幅に減少。 ⾼機能材料事業の業績は、前年同期と⽐較して増収減益。 ⾼機能ケミカル関連では、化学品と電⼦材料分野の需要が堅調に 推移する⼀⽅、トナーと電池材料分野の需要は減少。 ⾼機能樹脂関連は、売上⾼、営業利益ともほぼ
Slide 4: 2020年度Q1における各事業分野の概況
2020年度Q1における各事業分野の概況 セグメント 事業分野 2020年度Q1の概況（表中⽮印はYoY売上⾼の増減を⽰唆） 合成ゴム ⾃動⾞産業、⼀般⼯業品⽤途向けが低迷 エラストマー素材 ラテックス 医療⽤⼿袋向けは堅調、⼀般⼯業品⽤途向けが不振 化成品 出荷量は前年同期並を維持するも、市況が軟化 化学品 ハンドソープ⽤など、⾹料⽤途向けが堅調に推移 ⾼機能ケミカル 電⼦材料 半導体⽤途向けが堅調に推移 ⾼機能材料 トナー オフィスやホームプリント需要が縮⼩ ⾞載⽤途向けは不振、⺠⽣品他⽤途向けは堅調だが 電池材料 全体では落ち込み ⾼機能樹脂 ⽤途によって濃淡あるが全体はほぼ前年同期並で
Slide 5: 2020年度Q1の事業環境（為替・主原料推移）
2020年度Q1の事業環境（為替・主原料推移） 【為替推移】 【主原料推移】 円/US$ 円/€ 国産ナフサ(円/KL) アジアブタジエン（US$/MT) 140 ¥60,000 $1,800 $1,600 130 ¥50,000 $1,400 $1,200 120 ¥40,000 $1,000 $800 110 ¥30,000 $600 $400 100 ¥20,000 $200 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 '20 '17年度 '18年度 '19年度 '20 '17
Slide 6: 2020年度Q1 業績サマリー（全体）
2020年度Q1 業績サマリー（全体） 前年同期 前期 今期 対前年同期 対前期 （単位︓億円） 2019年度 2019年度 2020年度 YoY QoQ Q1 Q4 Q1 増減 増減 売上⾼ 824 794 695 129 99 営業利益 83 46 43 40 3 経常利益 87 52 51 36 2 当期純利益 61 35 36 25 +0 新型コロナウィルスの感染拡⼤による経済悪化、市況軟化を受けて 前年同期⽐で売上⾼は129億円の減収、営業利益は40億円の減益。 前期（2019年度Q4）との⽐較においても売上⾼、営業利益は減少。 5 ©ZEON CORPORATION. Al
Slide 7: 2020年度Q1 業績サマリー（セグメント別）
2020年度Q1 業績サマリー（セグメント別） （単位︓億円） 2019年度 2019年度 2020年度 YoY QoQ 【売上⾼】 Q1 Q4 Q1 増減 増減 エラストマー素材 471 434 371 △ 100 △ 63 ⾼機能材料 223 239 223 +1 △ 15 その他の事業 136 127 106 △ 30 △ 22 消去等 △5 △6 △5 0 0 売上⾼合計 824 794 695 △ 129 △ 99 2019年度 2019年度 2020年度 YoY QoQ 【営業利益】 Q1 Q4 Q1 増減 増減 エラストマー素材 35 11 △1 △ 36 △ 12 ⾼機能材料
Slide 8: 報告内容
報告内容 ■2020年度Q1 決算のポイント P.2 ■同 各事業分野の概況 P.3 ■同 事業環境（為替・主原料） P.4 ■同 業績サマリー P.5 ■同 P/Lの概要（セグメント別） ●エラストマー素材 P.8 ●⾼機能材料 P.13 ●その他 P.19 ■同 B/Sの概要 P.21 ■同 C/Fの概要 P.22 ■2020年度上期業績予想 P.24 ■今後の対応 P.25 7 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 9: エラストマー素材の概況
エラストマー素材の概況 【国産ナフサ価格とエラストマー素材の売上⾼】 【合成ゴム出荷量と売上⾼】 （円/KL） （千トン） 出荷量（千トン） 売上⾼（億円） （億円） 国産ナフサ(円/KL) エラストマー素材売上⾼(億円) （億円） 160 ¥50,000 500 500 ¥40,000 140 400 ¥30,000 400 120 ¥20,000 300 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 '19年度 '20年度 100 300 19/Q1 Q2 Q3 Q4 20/Q1 エラストマー素材の売上⾼は国産ナフサ等の主原料価格とほぼ連動。 合成ゴムの出荷量は20年Q1になって急激に落ち込み。
Slide 10: P/Lの概要：エラストマー素材
P/Lの概要︓エラストマー素材 （単位︓億円） 2019年度 2019年度 2020年度 YoY YoY QoQ QoQ Q1 Q4 Q1 増減 増減率 増減 増減率 販売数量（千トン） 147 150 128 △ 19 △ 13 % △ 23 △ 15 % 合成ゴム 85 88 65 △ 21 △ 24 % △ 23 △ 27 % ラテックス 30 28 28 △2 △8% 0 0% 化成品 32 34 35 4 11 % 1 3% 売上⾼ 471 434 371 △ 100 △ 21 % △ 63 △ 14 % 合成ゴム 328 292 245 △ 83 △ 25 % △ 47 △ 16
Slide 11: エラストマー素材：要因別 営業利益差異
エラストマー素材︓要因別 営業利益差異 （単位︓億円） ・原料価格に連動し単価下落 △13 ・市況低迷 35 ・原料価格下落効果 +28 △32 ・減産による製造固定費増△23 △１ +8 △4 +5 △36 10 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 12: エラストマー素材：合成ゴムの出荷量（指数）
エラストマー素材︓合成ゴムの出荷量（指数） 【汎⽤ゴム】 【特殊ゴム】 （19年度Q1の出荷量を100とした場合の指数） 主にタイヤ⽤途向けの汎⽤ゴム、⾃動⾞産業および⼀般⼯業品⽤途向けの 特殊ゴムともに⼤幅な落ち込み 11 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 13: 報告内容
報告内容 ■2020年度Q1 決算のポイント P.2 ■同 各事業分野の概況 P.3 ■同 事業環境（為替・主原料） P.4 ■同 業績サマリー P.5 ■同 P/Lの概要（セグメント別） ●エラストマー素材 P.8 ●⾼機能材料 P.13 ●その他 P.19 ■同 B/Sの概要 P.21 ■同 C/Fの概要 P.22 ■2020年度上期業績予想 P.24 ■今後の対応 P.25 12 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 14: P/Lの概要：高機能材料事業
P/Lの概要︓⾼機能材料事業 （単位︓億円） 2019年度 2019年度 2020年度 YoY YoY QoQ QoQ Q1 Q4 Q1 増減 増減率 増減 増減率 売上⾼ 223 239 223 1 0% △ 15 △6% ⾼機能ケミカル 67 76 70 4 6% △6 △8% ⾼機能樹脂 142 147 141 △1 △0% △6 △4% メディカル他 14 16 12 △2 △ 15 % △3 △ 22 % 営業利益 51 41 48 △2 △5% 7 18 % 営業利益率 23% 17% 22% ⾼機能ケミカル関連 化学品（主に⾹料⽤途）、電⼦材料の需要は堅調に推移。 ⼀⽅でトナ
Slide 15: 高機能材料事業：要因別 営業利益差異
⾼機能材料事業︓要因別 営業利益差異 （単位︓億円） ・原料価格下落 光学フィルムの ・製造固定費減 開発試作関連費増加 +1 △2 +4 △4 △2 51 △2 48 14 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 16: 高機能材料事業の状況：化学品の状況（数量）
⾼機能材料事業の状況︓化学品の状況（数量） YoY QoQ ⾹料⽤途 151% 107% 特殊溶剤他 148% 75% 全体 150% 89% ■全体 ︓ 前年同期は主⼒⼯場の定期検査により⽣産量⾒合いの出荷。 そのためYoYでは⼤幅な出荷量増となった。 ■⾹料⽤途向け ︓QoQについても堅調に推移。 ■特殊溶剤他向け ︓QoQは⽣産⼯場の計画停⽌のため出荷量を調整、 需要は底堅く推移。 15 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 17: 高機能材料事業の状況：電池材料の状況（数量）
⾼機能材料事業の状況︓電池材料の状況（数量） YoY QoQ EV向け 77% 89% うち中国向け 58% 99% ⺠⽣他向け 123% 141% 全体 90% 104% ■EV向け 新型コロナウィルスの影響により需要減。中国向けYoYの乖離は、 前年同期に税優遇措置による駆け込み需要があったため。 ■⺠⽣他向け テレワークを背景としたモバイル端末向けの需要増、再⽣エネルギー 導⼊計画推進によるESS（蓄電システム）向けの需要増。 16 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 18: 高機能材料事業の状況：光学フィルムの状況（数量）
⾼機能材料事業の状況︓光学フィルムの状況（数量） YoY QoQ 中⼩型向け 93% 101% ⼤型向け 95% 94% 全体 95% 95% ■中⼩型向け YoYではスマートフォン向けが低調であったが、テレワークを背景とした パソコン、モバイル端末向けの需要が下⽀え。QoQも堅調に推移。 ■⼤型向け ⽣産⼯場所在地の3⽉計画停電により、⽣産量⾒合いに出荷量を調整。 その影響でYoY、QoQとも微減。需要そのものは前年同期並で推移。 17 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 19: 高機能材料事業の状況：光学樹脂の状況（数量）
⾼機能材料事業の状況︓光学樹脂の状況（数量） YoY QoQ 光学⽤途 84% 75% 医療、その他 126% 99% 全体 115% 93% ■光学⽤途向け 21年7⽉完⼯に向けた能⼒増強⼯事、同年に予定されている 定期検査に伴う計画停⽌に向けて、出荷量を調整。 ■医療、その他⽤途向けも堅調に推移しており、供給はタイトな状況。 18 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 20: P/Lの概要：その他のセグメント
P/Lの概要︓その他のセグメント （単位︓億円） 136 127 106 【対前年同期⽐】 売上⾼ ︓△30億円 営業利益︓ △2億円 新型コロナウィルスの影響で 商社部⾨、RIM事業が落ち込み 4 4 2 19年度Q1 19年度Q4 20年度Q1 売上⾼ 営業利益 19 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 21: 報告内容
報告内容 ■2020年度Q1 決算のポイント P.2 ■同 各事業分野の概況 P.3 ■同 事業環境（為替・主原料） P.4 ■同 業績サマリー P.5 ■同 P/Lの概要（セグメント別） ●エラストマー素材 P.8 ●⾼機能材料 P.13 ●その他 P.19 ■同 B/Sの概要 P.21 ■同 C/Fの概要 P.22 ■2020年度上期業績予想 P.24 ■今後の対応 P.25 20 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 22: B/Sの概要
B/Sの概要 （ ）内の数値は対前年同期末との差異 総資産3,937億円 【流動資産】 △156億円 （△114億円） 【流動負債】 △150億円 ◆現預⾦ △62億円 ◆買⼊債務 △127億円 流動負債 ◆売掛債権 △70億円 974 流動資産 （△150） 流動⽐率︓204% 1,988 ⼿元流動性⽐率︓1.1ヵ⽉ 固定負債 311（△13） （△156） 【純資産】 +48億円 純資産 固定資産 ◆純利益 +36億円 2,652 1,949 利益剰余⾦ +22億円 【固定資産】 +42億円 （+48） ◆財務指標 ◆資本的⽀出 +27億円 （+42） ・有利⼦負債 210億円（-） ◆減
Slide 23: C/Fの概要
C/Fの概要 63 （単位︓億円） （単位︓億円） 2019年度Q1 2020年度Q1 営業CF 63 31 投資CF △ 50 △ 53 31 フリーCF 13 △ 22 財務CF △ 20 △ 34 CF △7 △ 56 ◆営業CF︓△32億円 △20 △34 税引前利益減少 △34億円 ◆投資CF︓ △3億円 △50 光学フィルム設備投資増等 △14億円 △53 ◆財務CF︓△14億円 2019年度Q1 2020年度Q1 営業CF 投資CF 財務CF 22 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 24: 報告内容
報告内容 ■2020年度Q1 決算のポイント P.2 ■同 各事業分野の概況 P.3 ■同 事業環境（為替・主原料） P.4 ■同 業績サマリー P.5 ■同 P/Lの概要（セグメント別） ●エラストマー素材 P.8 ●⾼機能材料 P.13 ●その他 P.19 ■同 B/Sの概要 P.21 ■同 C/Fの概要 P.22 ■2020年度上期業績予想 P.24 ■今後の対応 P.25 23 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 25: 2020年度上期業績予想
2020年度上期業績予想 【売上⾼・営業利益予想】 （単位︓億円） 【配当⾦の推移】 （単位︓円） ■2020年度上期業績は、売上⾼1,300億円、営業利益70億円と予想 ■中間期末の配当⾦は11円00銭（対前年同期実績±0円） 24 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 26: 今後の対応
今後の対応 新型コロナウィルスの感染拡⼤や⽶中関係の緊迫化等、 世界経済をめぐる不安要因は拭えず、『緊急対策本部』 が 主体となって不測の事態への対応を継続。 国内外全ての事業所、製造拠点において感染予防を徹底し、 引き続きサプライチェーンの維持及び従業員やその家族等の 健康・安全の確保に努める。 2021年3⽉期の連結業績予想および配当予想については、 現時点で通期の合理的な業績予想の算定が困難なため 未定とさせていただきます。業績予想が算定でき次第、 速やかに公表いたします。 25 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 27: 参考資料：資本的支出、減価償却費、研究開発費推移
参考資料︓資本的⽀出、減価償却費、研究開発費推移 26 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 28: 免責事項・次回決算報告予定日
本資料に掲載されている当社の計画や⾒通しなどは、現在⼊⼿可能な情報に基づき 算出したものであり、リスクや不確定な要因を含んでおります。 実際の業績等は様々な要因により、⼤きく異なる結果になる場合があります。 2020年度 第2四半期決算 2020年10⽉30⽇（⾦） 報告予定⽇ ※上記の予定は、都合により予告なく変更する場合がございます 以 上 27 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.