Quinenco S.A. · BCS:QUINENCO
Quinenco — Debt Investor Presentation (October 2005)
35 slides from Quinenco's debt investor presentation, October 2005
Slide 1: Emisión de Bonos Serie D UF 2.700.000
Emisión de Bonos Serie D UF 2.700.000 Agente Estructurador y Colocador: Citigroup (Chile) S.A., Corredores de Bolsa Octubre de 2005
Slide 2: Indice
Indice Quiñenco S.A. Desempeño Financiero Características Bonos Serie D Consideraciones de Inversión 2
Slide 3: Estructura de Propiedad
Estructura de Propiedad Quiñenco es uno de los principales conglomerados económicos de Chile con activos consolidados aprox de US$ 2.350 millones a junio de 2005. Controlada en un 82,6% por el Grupo Luksic. Estructura de Propiedad (Junio 2005) Accionistas Locales 12,9% Grupo Luksic ADRs 82,6% 4,
Slide 4: Estructura Corporativa a Junio 2005
Estructura Corporativa a Junio 2005 Principales Compañías Operativas Servicios Alimentos y Telecomunicaciones Manufacturero Otras Financieros Bebidas Inversiones 53,5%* 30,8% 73,7% 51,2% 5,7% * Corresponde a los derechos de voto al 30 de junio de 2005. Los derechos económicos a esa fecha eran de 29,
Slide 5: Evolución de Inversiones por Sector
Evolución de Inversiones por Sector: Diciembre 2001 Junio 2005 Hoteles / Manufacturero Inmobiliario Manufacturero Otros 8% 2% 10% 3% Telecom 7% Telecom 8% Alimentos y Bebidas Financiero Alimentos y Financiero 18% 65% Bebidas 65% 14% US$ 1.445 millones US$ 1.541 millones La evolución de las inversi
Slide 6: Concentración de Activos por País
Concentración de Activos por País: Diciembre 2001 Diciembre 2004 Argentina Argentina Perú 4,4% Perú 3,0% 4,8% 2,0% Brasil Brasil 6,4% 6,0% Chile Chile 84,4% 89,0% US$ 2.384 millones US$ 2.396 millones La venta de Lucchetti provocó la disminución de los activos en Perú, pasando a representar un 2,0
Slide 7: Estrategia de Inversión
Estrategia de Inversión La estrategia de inversión de Quiñenco se fundamenta en los siguientes criterios: • Potencial de desarrollo de productos de consumo masivo y de marca. • Existencia de masa crítica suficiente y economías de escala. • Existencia de redes de distribución. • Experiencia previa
Slide 8: Estrategia de Creación de Valor
Estrategia de Creación de Valor Quiñenco basa su estrategia de creación de valor para sus accionistas en base a los siguientes pilares: • Adquisiciones. • Reestructuraciones. • Desarrollo de un portafolio de negocios y maximización del retorno obtenido para el accionista. • Venta de Activos. Quiñe
Slide 9: Creación de Valor desde el IPO
Creación de Valor desde el IPO Sector Desinversión Año Recaudación Utilidad (Pérdida) Inmob./Hotelero Hotel Araucano* 2005 4,9 (1,8) Retail D&S 2005 20,5 3,4 Retail París/Cencosud 2005 62,3 36,9** Alimentos y Bebidas Lucchetti Chile 2004 100,8 5,1 Inmob./Hotelero Hotel Carrera* 2003 25,0 (8,4) Telec
Slide 10: Adquisiciones y Aumentos de Capital
Adquisiciones y Aumentos de Capital Adquisiciones: Sector Año Target Propiedad (%) Propiedad (US$ MM) Retail 2004 Almacenes Paris 11,4% 61,7 Retail 2004 D&S 1,0% 17,1 Servicios Financieros 2001 Banco de Chile 52,7% 787,4 Servicios Financieros 1999 Banco Edwards 51,2% 376,7 Telecomunicaciones 1999
Slide 11: Posición de Liderazgo
Posición de Liderazgo Su estrategia de inversión le permite hoy ocupar una posición de liderazo en todas las áreas de negocio y categorías de producto en que participa: Participación Negocio Rubro Producto Ranking de Mercado Servicios Colocaciones 2 18% Financieros Depósitos 2 15% Cerveza Chile 1
Slide 12: Desempeño Financiero
Desempeño Financiero
Slide 13: Dividendos Percibidos Consolidados
Dividendos Percibidos Consolidados Dividendos* Notoria mejoría del flujo por dividendos: 77.181 • Dividendo promedio de los últimos 4 años Millones de pesos 66.847 app. $59.000 millones. 49.543 Positivo flujo de dividendos en el año 2005**: • Div. Banco Chile: $ 46.472 millones. 30.602 • Div. CC
Slide 14: Evolución Deuda Financiera
Evolución Deuda Financiera Deuda Financiera Nivel Corporativo Disminución de la Deuda Financiera a Nivel Corporativo: 418.575 • Recientes reestructuraciones de su deuda han 350.683 Millones de pesos 341.672 329.270 mejorado su perfil de amortizaciones logrando una mayor armonía con los flujos de l
Slide 15: Evolución Deuda Financiera (Cont.)
Evolución Deuda Financiera (Cont.) Deuda Financiera Nivel Corporativo Evolución desde Tasa Variable a Tasa Fija: 27% 31% 61% 63% • Quiñenco ha aprovechado la actual contingencia de tasas de interés, 73% 69% cambiando deuda a tasa variable por 39% 37% deuda a tasa fija. 2002 2003 2004 Jun-05 • A ju
Slide 16: Quiñenco Nivel Corporativo
Quiñenco Nivel Corporativo Mejora en los ratios financieros de stock y flujo 2003 y 2004 desde el año 2002: • Baja en el nivel de endeudamiento corporativo. • Mejora en la cobertura de intereses a nivel corporativo. • Disminución de la deuda financiera neta corporativa sobre Flujo corporativo. End
Slide 17: Desempeño Operacional y Financiero de Filiales
Desempeño Operacional y Financiero de Filiales
Slide 18: Banco de Chile
Banco de Chile Primer lugar del sistema financiero en cuanto a rentabilidad: 29,6% medido como el retorno sobre capital y reservas promedio (ROAE). • Mejor banco en Chile por revista Global Finance por el alto nivel de rentabilidad logrado, su servicio al cliente e innovación de productos. • Recon
Slide 19: Banco de Chile
Banco de Chile Durante el 2004 Banco de Chile presentó resultados históricos: • Ingresos Operacionales por $474.521 millones. • Provisiones por activos riesgosos por $ 42.541 millones. • Ingresos netos por comisiones por $119.498 millones. • Mejora en el ratio de eficiencia versus el 2003: 51,2%.
Slide 20: CCU
CCU Crecimiento de las ventas de 6,9% durante el 2004. Mejora de 25% en el resultado operacional durante el 2004 debido a un mayor volumen y mejores precios. Ingresos de Explotación EBITDA** Deuda Financiera*** 449.301 424.844 397.603 161.981 361.577 99.542 99.945 144.909 89.462 137.008 84.875 7
Slide 21: CCU
CCU Sólidos ratios financieros de stock y flujo a través del tiempo: • Baja en el nivel de endeudamiento. • Mejora en la cobertura de intereses. • Mantención de la deuda financiera neta sobre EBITDA. Endeudamiento** EBITDA / Gto. Financiero DFN*** / EBITDA 0,82 21,2 1,10 0,74 0,76 1,00 16,60 15,90
Slide 22: Telefónica del Sur
Telefónica del Sur El plan de expansión implementado le ha permitido pasar de ser un proveedor de telefonía fija tradicional, a un operador de telecomunicaciones multiservicio: • Internet Banda Ancha. • Servicios de Televigilancia. • Transmisión de Voz y Datos. • Servicios para Empresas. Uno de
Slide 23: Telefónica del Sur
Telefónica del Sur El alto nivel de EBITDA, unido a un bajo endeudamiento permitió que recientemente Fitchratings modificara al alza la clasificación crediticia de la Compañía desde A+ a AA-. Ingresos de Explotación EBITDA** Deuda Financiera*** 52.283 53.469 53.701 25.895 25.833 25.928 70.167 50.9
Slide 24: Telefónica del Sur
Telefónica del Sur Sólidos ratios financieros de stock y flujo a través del tiempo: • Baja en el nivel de endeudamiento. • Mejora en la cobertura de intereses. • Disminución de la deuda financiera neta sobre EBITDA. Endeudamiento** EBITDA / Gto. Financiero DFN*** / EBITDA 1,38 10,00 1,13 1,13 9,20
Slide 25: Madeco
Madeco Medidas adoptadas en la reformulación del Plan de Negocios de la Cía: • Fortalecimiento de las actividades comerciales. • Desarrollo de un mercado especializado de cables. • Incremento de las eficiencias operacionales. • Optimización de los Gastos de Administración y Ventas. Lo anterior s
Slide 26: Madeco
Madeco Activos por País: • Desde el 2001 a la fecha se ha producido un cambio en el portafolio de activos por país, aumentando su preponderancia Chile y disminuyendo Argentina. – La disminución de activos en Argentina se generó el 2002 debido a la crisis económica que afectó a este país. – Las áre
Slide 27: Madeco
Madeco Luego de la reformulación de su plan de negocios, el EBITDA de Madeco ha crecido a una tasa de 46% anual (2002-2004). La reestructuración de deuda y el aumento de capital realizado por la Cía. le han permitido bajar su deuda en 45% desde el 2002 (medido en pesos). Ingresos de Explotación
Slide 28: Madeco
Madeco Luego de la reestructuración de deuda realizada y el aumento de capital, la Cía. ha mejorado notoriamente sus ratios financieros: • Baja en el nivel de endeudamiento. • Mejora en la cobertura de intereses. • Disminución de la deuda financiera neta sobre EBITDA. Endeudamiento** EBITDA / Gto.
Slide 29: Rating de Quiñenco y Filiales
Rating de Quiñenco y Filiales 2002 2004 2005 Compañía Feller-Rate Fitch Humphreys Feller-Rate Fitch Humphreys Feller-Rate Fitch Humphreys Quiñenco A+ - A A - A A - A LQIF_ A - A A+ -_ A+_ A+ - A+ Banco de Chile* AA+ AA+ - AA+ AA+ - AA+ AA+ - CCU AA_ - AA_ AA_ -_ AA_ AA - AA Telsur A+ - A+ A+ A+ - A+
Slide 30: Características de los Bonos Serie D
Características de los Bonos Serie D
Slide 31: Estructura Propuesta Bonos Serie D
Estructura Propuesta Bonos Serie D Monto: UF 2,7 millones Plazo: 8 años Uso de fondos: Refinanciamiento Rating: A Amortizaciones: Anuales comenzando el 21 de julio de 2006 Duración: Aprox. 4,2 años* Rescate Anticipado: A partir del 21 de julio de 2009 Tasa de Carátula: 3,15% anual
Slide 32: Principales Resguardos de la Emisión
Principales Resguardos de la Emisión Resguardos Financieros: Límite 30 de Junio 2005 • Límite al Endeudamiento Individual*: 0,45 veces 0,11 veces • Límite al Endeudamiento Consolidado**: 0,60 veces 0,40 veces • Patrimonio Mínimo: UF 33 millones UF 38,3 millones • Activos Libres de Gravámenes: 1,3
Slide 33: Proceso de Colocación
Proceso de Colocación Cronograma tentativo de colocación: Octubre L M M J V S D 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 12 de Octubre: Presentación Ampliada 18 - 20 de Octubre: Remate y Closing. 33
Slide 34: Consideraciones de Inversión
Consideraciones de Inversión Trayectoria y Solvencia del Grupo Controlador. • Grupo Luksic Demostrada Capacidad para realizar inversiones de valor agregado. Activos de primer nivel. Sólida Posición Patrimonial. Diversificación Sectorial. • Inversiones en distintos sectores de la actividad
Slide 35: Agente Estructurador y Colocador: Citigroup (Chile) S.A.
La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de la entidad emisora, no siendo ésta toda la información requerida para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en l