32 slides from Cosco Shipping Holdings Co., Ltd. Class A's earnings presentation, Aug 31, 2017
Slide 1: 2017年上半年业绩发布
中远海运控股股份有限公司 2017年上半年业绩发布 股票代码：601919.SH / 1919.HK 2017年8月31日
Slide 2: 目录
目 录 1 摘要 2 财务回顾 3 市场和经营回顾 4 重大交易情况 5 市场展望 1
Slide 3: 摘要
cosco SHIPPING
Slide 4: 摘要 – 以客户为中心，提质增效成果显著
摘要 – 以客户为中心，提质增效成果显著 营业收入 亿元 归母净利润 亿元 经营现金流 亿元 434.69 18.63 17.82 +39.5%注1 +90.32亿元 +17.01亿元 货运量 万标准箱 单箱收入 元 总吞吐量 万标准箱 999.8 3,691 4,178 +34.9%注2 +16.3% +11.8%注3 注1：同比不含自中远海运发展租入运力2016年1-2月份数据 注2：同比不含自中远海运发展租入运力2016年1-2月份数据 注3：码头总吞吐量及同比不含青岛港国际2017年5-6月份集装箱吞吐量及青岛前湾码头2016年上半年集装箱吞吐量 3
Slide 5: 摘要 – 发挥规模效应，打造国际化一流企业
摘要 – 发挥规模效应，打造国际化一流企业 交易结构 交易概览 联合要约人 2017年7月9日，中远海控与上海国际港务（集 现金 中远海运 团）股份公司共同向香港上市公司东方海外国 要约人 控股股东 其他股东 际的全体股东发出附先决条件的自愿性全面现 股权 上港集团 金要约，以每股78.67港币的价格，联合收购东 要约人 68.7% 31.3% 方海外最多100%股份。 联合要约人已获得东方海外主要控股股东签署 东方海外国际 的不可撤消承诺，将接受要约出售其持有的东 方海外的68.7%股份。 该要约有待于中远海控股东大会批准、中国境 若交易完成后中远海控内部股权架构 内上级机关及监
Slide 6: 财务回顾
cosco SHIPPING 6
Slide 7: 财务回顾 – 合并利润表
财务回顾 – 合并利润表 人民币（百万元） 2017年1-6月 2016年1-6月 同比(%) 营业收入注1 43,469 31,153 39.53 营业成本注2 39,615 32,732 21.03 毛利 3,853 -1,579 - 毛利率（%） 8.86 -5.07 增加13.9个百分点 销售费用 26 34 -24.23 管理费用 1,979 1,815 9.03 财务费用注3 949 1,091 -12.99 资产减值损失 8 -28 127.64 投资收益 2,885 -1,716 268.13 其他收益注4 3 - - 营业利润 3,696 -6,237 - 加：营业外收入 3
Slide 8: 财务回顾 – 分部营收及毛利
财务回顾 – 分部营收及毛利 码头及相关 业务, 4.4% 分部营收注1（人民币/百万元） 2017年1-6月 2016年1-6月 同比(%) 集装箱航运及相关业务 41,827 28,181 48.4 码头及相关业务 1,920 1,819 5.6 集装箱航运 及相关业务, 95.6% 2017年1-6月 2016年1-6月 分部毛利（人民币/百万元） 2017年1-6月 2016年1-6月 毛利率变动 毛利率(%) 毛利率(%) 集运及相关业务 3,154 -2,024 7.54 -7.18 增加14.7个百分点 码头及相关业务 700 722 36.48 39.70 下降3.2个百分点
Slide 9: 财务回顾 – 合并资产负债表
财务回顾 – 合并资产负债表 人民币（百万元） 2017-6-30 2016-12-31 变化(%) 流动资产 39,210 45,362 -13.56 非流动资产 85,054 74,290 14.49 总资产合计 124,264 119,653 3.85 流动负债 39,951 33,501 19.25 非流动负债 42,712 48,603 -12.12 总负债合计 82,663 82,104 0.68 归属于母公司所有者权益 20,373 18,323 11.19 所有者权益合计 41,601 37,549 10.79 资产负债率 66.52% 68.62% 下降2.1个百分点 长短期
Slide 10: 财务回顾 – 合并现金流量表
财务回顾 – 合并现金流量表 人民币（百万元） 2017年1-6月 2016年1-6月 变动值 经营活动产生的现金流量净额 1,782 81 1,701 投资活动产生的现金流量净额注1 -8,290 7,401 -15,691 筹资活动产生的现金流量净额 -633 -6,700 6,067 期内现金流量净额 -7,141 781 -7,922 期内汇率变动对现金及现金等价物的影响 -349 391 -740 期内现金及现金等价物净增加额 -7,490 1,173 -8,663 加：期初现金及现金等价物余额 32,189 33,897 -1,709 期末现金及现金等价物余额 24,699 35,
Slide 11: 市场和经营回顾
cosco SHIPPING 11
Slide 12: 市场回顾 – 延续缓慢回暖态势
市场回顾 – 延续缓慢回暖态势 中国出口集装箱运价指数 CCFI （2007年以来） 1500 1400 1300 1200 2007年1月1日-2017年8 1100 月18日CCFI公布数据的 算术平均值：1000 1000 900 800 700 600 ▲ 500 最低点: 632 (2016年4月29日) 400 300 Jan-2007 Jan-2008 Jan-2009 Jan-2010 Jan-2011 Jan-2012 Jan-2013 Jan-2014 Jan-2015 Jan-2016 Jan-2017 中国出口集装箱运价指数CCFI（今年以来） 1000 年内高点: 8
Slide 13: 市场回顾 – 回升趋势相对稳定
市场回顾 – 回升趋势相对稳定 2017年1-6月份，CCFI 指数均值为828点，同比上升19.8%，环比上升13.6%。 2017年1-6月份 900 CCFI均值828 850 828 800 2016年7-12月份 CCFI均值729 750 2016年1-6月份 729 700 CCFI均值691 691 650 600 550 500 Jan-2016 Apr-2016 Jul-2016 Oct-2016 Jan-2017 Apr-2017 Jul-2017 数据来源：上海航交所 13
Slide 14: 市场回顾 – 东西干线运价同比回升
市场回顾 – 东西干线运价同比回升 上海—欧洲/地中海航线运价（USD/TEU） 上海—美西/美东航线运价（USD/FEU） 欧洲（基本港） 地中海（基本港） 美西（基本港） 美东（基本港） 1400 4000 1200 3500 3000 1000 2500 800 2000 600 1500 400 1000 200 500 0 0 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 数据来源：上海航交所 14
Slide 15: 市场回顾 – 油价同比出现较大增幅
市场回顾 – 油价同比出现较大增幅 新加坡船用燃料油380CST价格 800 2017年上半年 600 平均每吨314美元 （同比上涨 62.4%） 2016年上半年 400 平均每吨193美元 200 0 Jan-14 Apr-14 Jul-14 Oct-14 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Oct-15 Jan-16 Apr-16 Jul-16 Oct-16 Jan-17 Apr-17 Jul-17 15
Slide 16: 经营回顾 – 运力结构
经营回顾 – 运力结构 截至2017年6月30日，自营运力注1规模：342艘/1,764,565标准箱，较期初增加7%，平均船龄9.1年，单船 平均运力5,160标准箱。 现有自营运力注1 订单运力 自营+订单运力合计 标准箱 自有 租入 合计 运力(标准箱) - 94,910 94,910 342,398 437,308 ≥15,000 船只数量 - 5 5 17 22 运力(标准箱) 187,416 351,672 539,088 183,240 722,328 10,000–15,000 船只数量 16 28 44 13 57 运力(标准箱) 36,368 347,960 384,328
Slide 17: 经营回顾 – 经营运力规模排名
经营回顾 – 经营运力规模排名 全球主要集装箱班轮公司（现有运力） 全球主要集装箱班轮公司（现有运力+订单运力） 单位：（百万标准箱） 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 单位：（百万标准箱） 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 1 APM‐Maersk 3.50 1 APM‐Maersk 3.81 2 MSC 3.06 2 MSC 3.23 3 CMA CGM 2.44 3 CMA CGM 2.68 4 COSCO SHIPPING Lines 1.76 4 COSCO SHIPPIN
Slide 18: 经营回顾 – 航线箱量
经营回顾 – 航线箱量 2017年1-6月分航线货运量 跨太平洋; 中国; 29.9% 15.1% （千标准箱） 2017年1-6月 2016年1-6月 同比(%) 亚欧（包括地 中海）; 20.5% 货运量 9,998 7,413 34.9注1 其他国际（包 亚洲区内（包 括大西洋）; 括澳洲）; 8.3% 26.2% 3,000 2,990 2,624 2,500 2,047 2,057 2,118 2,000 1,604 1,505 1,500 1,113 1,000 831 521 500 - 跨太平洋 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包括澳洲） 其他国际（包括大西洋） 中国 2016年
Slide 19: 经营回顾 – 航线总收入
经营回顾 – 航线总收入 2017年1-6月分航线收入注1 中国; 15% （人民币百万元） 2017年1-6月 2016年1-6月 同比(%) 其他国际（包 跨太平洋; 28% 括大西洋）; 10% 航线总收入 36,902 23,526 56.9 12,000 10,618 亚洲区内（包 亚欧（包括地 括澳洲）; 21% 中海）; 26% 10,000 9,709 7,832 8,000 7,427 5,713 5,767 6,000 5,322 4,217 3,894 4,000 1,772 2,000 - -925 -918 -2,000 跨太平洋 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包括澳
Slide 20: 经营回顾 – 单箱收入
经营回顾 – 单箱收入 2017年1-6月 2016年1-6月 同比(%) 国际航线单箱收入（人民币元/标准箱） 4,574 3,821 19.7 中国内贸单箱收入（人民币元/标准箱） 1,726 1,787 -3.5 综合航线单箱收入（人民币元/标准箱） 3,691 3,174 16.3 8,000 7,054 7,000 6,670 6,000 5,000 4,743 4,685 4,000 3,561 3,403 2,985 -3.5％ 3,000 2,588 2,000 1,787 1,726 1,000 - 跨太平洋 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包括澳洲） 其他国际（包括大西洋）
Slide 21: 经营回顾 – 单箱成本继续下降
经营回顾 – 单箱成本继续下降 集装箱航运成本 2017年1-6月 2016年1-6月 同比(%) 人民币（百万元） 设备及货物运输成本 18,945 15,192 24.7 航程成本 7,909 4,717 67.7 船舶成本 7,430 6,156 20.7 合计 34,284 26,065 31.5 集装箱航运单箱成本 2017年1-6月 2016年1-6月 同比(%) 人民币（元） 设备及货物运输成本 1,895 2,049 -7.5 航程成本 791 636 24.3 船舶成本 743 830 -10.5 合计 3,429 3,516 -2.5 集运成本分项占比 4,000 3,51
Slide 22: 经营回顾 – 海洋联盟运作平稳
经营回顾 – 海洋联盟运作平稳 全球足迹：海洋联盟的服务范围 包括：亚洲-西北欧，亚洲-地中海 运力投放：约350艘船舶，350 ，亚洲-美西，亚洲-美东（经巴拿 万TEU运力投入联盟合作，联 马和苏伊士），大西洋，远东-红 盟平均船型10,051TEU。投入 海和远东-波湾。共计在全球范围 运营的最大船型为21,000TEU 内的41条航线上开展合作。共计 船舶。 提供595组直达服务。 极速服务：从上海、宁 波、厦门、赤湾、新加 合作期限：2017年4月1 坡至吉布提的交货期市 日，海洋联盟按照新的 场最快，例如上海到吉 班期表和航线转换计划 布提仅19天。从上海、 表正式启动第一阶段为
Slide 23: 经营回顾 – 码头布局继续完善
经营回顾 – 码头布局继续完善 公司持续优化码头投资组合，增强对码头资产的控制力，进一步完善全球布局，拥有的码头组合分布于 全球32个港口，营运中的集装箱码头泊位合计162个，年处理能力达9,830万标准箱。 鹿特丹港 畢爾巴鄂 瓦多 瓦伦西亚 哈裡發港 23
Slide 24: 经营回顾 – 码头总吞吐量稳步增长
经营回顾 – 码头总吞吐量稳步增长 2017年上半年，公司投资的码头完成集装箱总吞吐量4,178万标准箱，同比增长11.8%。 占比 同比 占比 单位：千标准箱 单位：千标准箱 8,881 21.3% 17.0% 6,352 611 1.5% 1.4% 531 12,570 海外 30.1% 31.1% 11,623 西南沿海 珠三角 东南沿海及其他 长三角 5.7% 2,115 2,329 5.6% 环渤海 9,759 24.9% 9,306 23.3% 注2 19.9% 7,432 注1 环渤海 +2.7% 7,630 18.2% 2016年1-6月 2017年1-6月 注1：不含青岛前湾
Slide 25: 重大交易情况
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Slide 26: 重大交易 – 顺应集运行业发展趋势
重大交易 – 顺应集运行业发展趋势 2014年12月 2015年12月 2016年6月30日 2016年10月31日 2017年7月9日 德国赫伯罗特Hapag-Lloyd 法国达飞CMA -CGM宣布 德国赫伯罗特Hapag-Lloyd宣布 日本三大航运企业宣布合并集运业 中远海控联合上港集团，以每股港 与智利南美CSAV完成合 收购新加坡东方海皇NOL 与阿拉伯联合国家轮船UASC 务。2017年5月13日，三家公司联 币78.67元向东方海外全体股东发 并。 ，于2016年9月2日完成全 就合并事宜达成一致，2017年5 合发布公告，宣布将旗下集装箱运 出附先决条件的自愿性全面现金收 面
Slide 27: 重大交易 – 东方海外的优势
重大交易 – 东方海外的优势 东方海外的长期核心竞争力之一来源于其凭借信息科技优势，提高运营效率， 信息科技优势 降低运营成本。当前东方海外使用的IRIS 4系统是业界领先的全球化业务综合信 息系统。 标的公司营业利润率在行业中处在领先位臵，一直以来秉持着稳健的财务运营 领先的盈利能力 模式和先进的管理理念，对同业公司的业务运营有着非常好的借鉴意义。 东方海外历史悠久，发展至今已成为全球航运业颇具影响力，也是香港标志性 品牌优势 的企业品牌之一。 作为拥有数十年历史的全球性航运企业，经历过行业内多番深刻变革，公司高 国际化团队 管层具有丰富的行业经验和公司治理经验。 公司立
Slide 28: 市场展望
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Slide 29: 市场供需展望
市场供需展望 20.0% 13.8% 14.2% 15.0% 13.2% 10.0% 12.4% 8.3% 8.6% 6.0% 5.9% 6.3% 6.1% 5.5% 9.1% 5.3% 5.8% 7.9% 5.0% 4.7% 2.5% 3.7% 5.1% 4.3% 4.7% 1.5% 0.0% 1.7% -5.0% -8.2% -10.0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017E 2018E 运力增长(%) 13.8% 13.2% 5.5% 9.1% 7.9% 6.0% 5.9% 6.3% 8.6% 1.7% 4.3%
Slide 30: 集运业务发展战略
集运业务发展战略 围绕四大核心战略，努力提升国际竞争力，增强盈利能力 1 围绕全球化，优化航线和网络布局 建立与运力规模相适应的全球化网络布局和联盟运营体系 全球化战略 发挥“海洋联盟”在东西干线的服务优势，夯实客户与货源基础 随着国家“一带一路”倡议、“走出去”战略的深入推进，持续加大沿线市场、新兴市场开发，继续精耕第三国市场 及区域市场 2 提升服务能力和客户体验 以客户为 强化营销团队建设，整合优质资源，设立新客户开发团队、进口营销团队、客户维护团队和分行业专业化团队，实施 中心战略 有针对性的营销，为客户提供更优质的服务 完善客户服务体系，利用全球化资源，为客户提供
Slide 31: 港口业务发展战略
港口业务发展战略 聚焦三大战略，提升港口业务竞争能力 1 放眼全球寻找有巨大潜在价值和长期回报的码头项目 积极推进全球化码 重点推进欧洲、中南美、东南亚等地区项目，同时关注非洲的投资机会 头网络布局 建立全球港口战略支点，打造战略枢纽港 2 重组后，中远海运港口成功转型为纯码头运营商，全球化战略将提升对航运公司和联盟的服务能力， 依托与中远海运集 更好的发挥与集装箱船队和海洋联盟的协同 装箱船队及海洋联 盟发挥协同效应 依托集装箱船队和海洋联盟，中远海运港口将进一步拓展码头布局，全面缔造多赢的优势 3 提升以控股模式投资码头的比例，强化在码头营运上的控制力 加强港口及码
Slide 32: 打造世界第一梯队集装箱航运和码头服务供应商
打造世界第一梯队集装箱航运和码头服务供应商 免责声明 本材料说明中含有前瞻性表述，这些前瞻性 表述可能涉及到公司的业务财务状况、经营 业绩和经营计划。 这些前瞻性陈述均建立在假设的基础之上， 谢谢！ 存在风险及不确定性。鉴于这些假定、风险 和不确定性，本说明中所述的未来事实、事 件和情况有可能不会发生，并且实际结果与 前瞻性陈述中预期或暗示的结果可能存在重 大不同甚至可能相反。中远海控不承担更新 本说明中前瞻性陈述的义务。 中远海控在本演讲说明中所作的任何表述、 分析及意见，不构成买入或卖出中远海控股 票的推荐意见。对于您依据本演讲说明的内 容所进行的任何作为或不作为，中远海控不