Terumo Corporation · TSE:4543

Terumo — Q3 FY2025 Earnings Presentation

24 slides from Terumo's earnings presentation, Feb 13, 2026

  1. Slide 1: 2026年3月期 第3四半期 決算概要

    2026年3月期 第3四半期 決算概要 テルモ株式会社 Chief Financial Officer 萩本 仁 2026年2月13日

  2. Slide 2: おことわり

    おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、 当社が現在入手している情報および合理的であると判断する一定の前提に 基づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。様々 な要因により、実際の業績等が変動する可能性があることをご承知おきくださ い。実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領域を取り 巻く経済情勢、為替レートの変動、競争状況等があります。また、この資料に 含まれている製品（開発中のものを含む）に関する情報は、宣伝広告、医 学的アドバイスを目的としているものではありません。 ©TERUMO CORPORATION 2

  3. Slide 3: ハイライト：業績予想の想定を上回る力強い決算

    ハイライト：業績予想の想定を上回る力強い決算 売上収益 四半期、Q3累計ともに過去最高を達成 北米が牽引し好調な売上が継続、為替影響を除いて+9%の伸長 利益 営業利益・調整後営業利益・当期利益の全てにおいて、Q3累計として過去最高 価格政策と適切な費用コントロールにより、業績予想の想定を上回るペースで推移 ©TERUMO CORPORATION 3

  4. Slide 4: P&L, FCF実績

    P&L, FCF実績 売上収益：北米を中心に、TIS、グローバルブラッドソリューションが牽引 営業利益：Q3から関税影響をフルで受けるも、Q3累計の利益率は前年を上回り、売上成長を上回る伸長を達成 金額（億円） FY24 Q3累計 FY25 Q3累計 増減率 為替除く増減率 FY24 Q3 FY25 Q3 増減率 売上収益 7,722 8,316 8% 9% 2,636 2,966 13% 売上総利益 4,221 4,457 6% 7% 1,451 1,532 6% （%） (54.7%) (53.6%) (55.1%) (51.6%) 一般管理費 2,257 2,433 8% 9% 777

  5. Slide 5: 営業利益増減分析（Q3）

    営業利益増減分析（Q3） ： 好調な売上により増益 103 （億円） -24 9 売上増による売上総利益の増加： 591 TISとGBSが全体を牽引 -33 -11 -6 553 売上総利益率効果/価格： 売上総利益率効果 価/格 一般管理費 研究開発費 事業の損益 売上総利益の増加 売上増による 為替の影響 増大する関税影響を価格政策で一部相殺 M&A （主な内訳）価格 +35億円、関税影響 -42億円 で新たに獲得した 458 439 一般管理費： 事業拡大に伴う増加 M&Aで新たに獲得した事業の損益： レバークーゼン工場の損益 -16億円 OrganOxの損益 +5億円 為替の影響： フ

  6. Slide 6: 営業利益増減分析（Q3累計）

    営業利益増減分析（Q3累計） ： 好調な売上と価格政策が貢献 285 17 （億円） 29 売上増による売上総利益の増加： 1,735 TISとGBSが全体を牽引 -141 -11 -36 1,593 売上総利益率効果/価格： 1,449 C&Vを中心に価格政策が大きく寄与 一般管理費 事業の損益 売上総利益の増加 売上増による 売上総利益率効果 価/格 研究開発費 為替の影響 1,335 一方、関税影響が本格化しプラス効果を一部相殺 M&A で新たに獲得した （主な内訳）価格 +115億円、関税影響 -70億円 一般管理費： 事業拡大に伴う増加 研究開発費： 昨年資産化R&Dの減損を計上した

  7. Slide 7: C&V：TISが全体を牽引、北米を中心に伸長を継続

    C&V：TISが全体を牽引、北米を中心に伸長を継続 (C&V：心臓血管) （億円） Q3累計 Q3 Q3累計 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 4,968 TIS : 北米は全製品領域で為替影響除いて二桁 +226 4,641 インターベンショ 伸長、物量増加に加えて価格政策も寄与 4,077 ナルシステムズ 売上収益 TN : 中国ではVBP（集中購買）で販路拡大し、 +63 7% ニューロ 好調を継続。日本では脳動脈瘤の治療製 (8%) 1,420 1,579 1,747 品群が好調に推移。 11% TCV : 海外において伸長を達成し、計画を上回る +26 カーディオ 推移。価

  8. Slide 8: TMCS：PSの売上増が貢献し、増収増益

    TMCS：PSの売上増が貢献し、増収増益* (TMCS：メディカルケアソリューションズ) （億円） Q3累計 Q3 Q3累計 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く HCS : 国内は価格政策が順調に進捗するも、事 -12 1,597 1,632 ホスピタルケア 業譲渡と一部製品の供給問題を主因に 1,473 ソリューション 減収 売上収益 LCS : 国内はSMBG（自己血糖測定）市場の -4 2% 555 (2%) ライフケア 縮小に伴い減収。海外はアジアを中心に 533 575 ソリューション 計画通りの進捗 4% PS : 日本におけるCDMO事業で増収。海外で +51 ファーマシ

  9. Slide 9: TBCT：血漿イノベーションが売上を牽引、収益性改善にも貢献

    TBCT：血漿イノベーションが売上を牽引、収益性改善にも貢献 (TBCT：血液・細胞テクノロジー) （億円） Q3累計 Q3 Q3累計 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 1,685 GBS​ : 北米で好調な全血採血システムの売上 +190 1,482 グローバル に加えて、Rika（原料血漿採取システ 1,278 ブラッド ム）が大幅に増収。アジアで全血採血シ ソリューション ステムのテンダーを獲得したことも増収に 売上収益 14% 貢献 615 (16%) 437 501 GTI​ : 欧米を中心に、細胞・遺伝子治療に伴う +14 23% グローバル 細胞採取の需要拡大に加えて、

  10. Slide 10: OrganOx：肝移植の増加とシェア拡大による急速な売上成長

    OrganOx：肝移植の増加とシェア拡大による急速な売上成長 （億円） Q3 (11-12月) Q3累計 コメント 130 売上収益： 連結後業績* 前年同期比+50%*の伸長 89 21% • 肝臓移植件数の増加と 売上収益： 顧客基盤の拡大により売上伸長 29億円 13% *為替影響除く伸長率 調整後営業利益： 調整後営業利益： 5億円 21%と高収益モデルを確立 • 売上伸長による大幅増益 • 今後も更なる収益率向上を見込む FY24 FY25 *2025年10月29日付でOrganOx社の全株式を取得し、 完全子会社化したことに伴い、取得日以降の業績を連結 売上収益 AOP％ 業績とし

  11. Slide 11: 地域別売上収益：米州が力強く全体を牽引

    地域別売上収益：米州が力強く全体を牽引 FY25 Q3累計 売上収益 (億円) コメント 増減率 FY25 Q3累計 （ ）内は為替影響除く 地域構成比 Q3累計 Q3 FY23 2,382 845 11% 全カンパニーで堅調な需要が継続。TIS、PS、GBSが 米州 FY24 2,906 1,000 (15%) それぞれドライバーとなり、為替除きで二桁伸長を継続 FY25 3,229 1,159 39% 1,390 494 10% C&VではTISとTNが安定した成長を継続。TMCSでは 欧州 1,593 553 PSが増収 (6%) 1,753 630 1,587 576 C&Vが伸長を継

  12. Slide 12: FY25/GS26達成 さらにその先に向けて

    FY25/GS26達成 さらにその先に向けて 既存事業をベースとした営業利益率は、FY26の20%に向けて着実に進捗 取り組み施策 22.0% 既存事業をベース としたOP%* 20.0% OP額 OP%  収益向上に資する事業の拡大 20.0% 18.7% （億円） 17.5%  継続的な価格政策の実行 18.0%  全社収益改善プロジェクトの推進 16.0%  各事業における構造改革の推進 等 16.5% 16.4% 15.2% 15.2% Beyond GS26においても 14.0% 14.3% 事業拡大に加え、継続的な収益向上策を推進 12.0% FY21 FY22 FY23

  13. Slide 13: BSA

    BSA ©TERUMO CORPORATION 13 TERUMO

  14. Slide 14: P&L（四半期推移）

    P&L（四半期推移） （億円） FY24 Q3 Q4 FY25 Q1 Q2 Q3 （10-12月） （1-3月） （4-6月） （7-9月） （10-12月） 売上収益 2,636 2,639 2,600 2,750 2,966 売上総利益 1,451 (55.1%) 1,385 (52.5%) 1,455 (56.0%) 1,470 (53.5%) 1,532 (51.6%) 一般管理費 777 (29.5%) 818 (31.0%) 755 (29.1%) 808 (29.4%) 869 (29.3%) 研究開発費 187 (7.1%) 188 (7.1%) 164 (6.3%) 171

  15. Slide 15: 販管費（四半期推移）

    販管費（四半期推移） （億円） FY24 Q3 Q4 FY25 Q1 Q2 Q3 （10-12月） （1-3月） （4-6月） （7-9月） （10-12月） 人件費 406 430 406 421 447 販促費 54 60 55 53 61 物流費 56 57 57 59 58 償却費 70 71 68 70 76 その他 190 200 169 205 228 一般管理費 777 818 755 808 869 （売上比率） （29.5％） （31.0％） （29.1％） （29.4％） （29.3％） 研究開発費 187 188 164 171 183 （売上比率） （7.1％） （7

  16. Slide 16: 販管費（前年同期比）

    販管費（前年同期比） （億円） 為替除く FY24 Q3累計 FY25 Q3累計 増減 増減率 増減率 FY24 Q3 FY25 Q3 増減 増減率 人件費 1,188 1,274 86 7% 9% 406 447 41 10% 販促費 153 169 16 10% 11% 54 61 7 12% 物流費 166 173 8 5% 6% 56 58 1 2% 償却費 207 215 7 4% 5% 70 76 6 8% その他 543 602 59 11% 12% 190 228 39 20% 一般管理費 2,257 2,433 176 8% 9% 777 869 93 12% （売上比率）

  17. Slide 17: 調整後営業利益：調整額

    調整後営業利益：調整額 （億円） FY24 Q3累計 FY25 Q3累計 FY24 Q3 FY25 Q3 調整後営業利益 1,593 1,735 553 591 調整① 買収無形資産の償却費 -161 -171 -52 -71 調整② 一時的な損益 -97 -115 -43 -81 営業利益 1,335 1,449 458 439 ※ 調整項目に含まれる費用・収益の例 調整② 「一時的な損益」の主な項目 FY24 Q3累計 FY25 Q3累計 • 買収関連費用 事業再編費用 -79 -14 • 訴訟関連損益 減損損失 -25 -3 • 減損損失 TBCT土地売却益 14 - • 事業再編費用

  18. Slide 18: 調整後営業利益：調整額の四半期推移

    調整後営業利益：調整額の四半期推移 （億円） Q4 FY26 FY25 Q1 Q2 Q3 （想定） （想定） 調整後営業利益 591 553 591 調整①買収無形資産の償却費 -51 -50 -71 -68 既存の償却費 -51 -50 -60 -52 -210 OrganOx買収の償却費（暫定） - - -10 -16 -65 調整② 一時的な損益 19 -52 -81 事業再編費用 -13 - -1 -50 減損損失 - -1 -2 独占販売権の契約見直し - -44 -34 製薬会社からの損失補償 32 5 - その他 -0 -1 -8 OrganOx関連費用 - -10 -21 -2

  19. Slide 19: 設備投資、償却費、研究開発費

    設備投資、償却費、研究開発費 （億円） FY22 FY23 FY24 FY25Q3累計 FY25予想 設備投資 758 784 825 715 950​ 償却費 635 702 781 631 870​ 買収無形償却費 188 200 210 172 240​ それ以外 447 502 571 459 630​ 設備投資は、建設仮勘定計上ベース・リース含まず、償却費はリース償却（IFRS16）含まず FY25Q3累計（設備投資：715億円） CDMO（開発製造受託）等生産体制強化のため甲府工場内の新棟建設他、原料血漿採取関連、 R&D投資、基幹システム（SAP）等のIT投資を継続 FY22 F

  20. Slide 20: フリー・キャッシュ・フロー

    フリー・キャッシュ・フロー 設備投資 （億円） 買収・その他 689 1,466 -391 85 1,419 償却費 法人税等 営業 -430 運転資本の増減額 -613 CF その他 フリー・ キャッシュ・フロー FY25 営業 Q3累計 キャッシュフロー 税引前利益 -2,545 -1,738 前年 +148 +50 +45 -249 -17 -23 -104 -2,550 -2,677 同期比 ©TERUMO CORPORATION 20

  21. Slide 21: キャッシュフロー（Q3）

    キャッシュフロー（Q3） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー +400 -191 （億円） よる収入 借入に 261 よる支出 買収に 配当 454 -167 2,398 償却費 法人税等 -148 -2,218 44 2,380 運転資本増減等 その他 -194 -221 2,172 設備投資 税前利益 *FY25Q2末 *期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 FY25Q3末 現預金残高 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 21

  22. Slide 22: キャッシュフロー（Q3累計）

    キャッシュフロー（Q3累計） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +1,419 -1,258 借入による収入 買収による支出 689 1,466 -391 償却費 法人税等 -345 配当 運転資本増減等 その他 -613 2,398 設備投資 2,380 2,219 -412 -1 税前利益 借入金返済 -2,480 -150 * FY24末 *期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 FY25Q3末 現預金残高 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 22

  23. Slide 23: 為替感応度

    為替感応度 1円の円安に対しての年間影響額（フロー） （億円） USD EUR 中国元 210 182 売上収益 28 127 12 40 調整後営業利益 3 1476 23 456 162 1円の円安に対しての影響額（ストック） （億円） USD EUR 1,349 中国元 1,198 2,049 調整後営業利益 -3.0 -1.0 -2.5 1,949 ©TERUMO CORPORATION 23

  24. Slide 24: ~“TERUMO

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