Patrimoine et Commerce · EURONEXT:PAT
Patrimoine et Commerce — Patrimoine & Commerce — H1 2013 Earnings Presentation
36 slides from Patrimoine et Commerce's earnings presentation, Sep 27, 2013
Slide 1: Résultats semestriels 2013
RÉSULTATS SEMESTRIELS 2013 Réunion SFAF du 27 septembre 2013 La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 2: Avertissement
2 Avertissement Le présent document a été établi par Patrimoine & Commerce dans le seul but de présenter ses résultats semestriels, le 27 septembre 2013. Ce document ne peut être reproduit ou distribué, pour partie ou en totalité, sans l’accord préalable de la société. Patrimoine & Commerce ne saura
Slide 3: Sommaire
3 SOMMAIRE Modèle de Retail parks low cost > Faits marquants du semestre > Patrimoine Performances consolidées au 30 juin 2013 Stratégie et perspectives de développement La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 4: Modèle de retail parks low cost
4 MODÈLE DE RETAIL PARKS LOW COST La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 5: Le Retail park périurbain : une offre organisée
5 Le Retail park périurbain : une offre organisée Retail park de Poitiers Visibilité Accessibilité Locomotive Parking La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 6: Des enseignes dont le business model est construit sur la maîtrise des coûts
6 Des enseignes dont le business model est construit sur la maîtrise des coûts ÉQUIPEMENT DE LA PERSONNE ÉQUIPEMENT DE LA MAISON BRICOLAGE – ÉLECTROMÉNAGER SPORTS – LOISIRS – CULTURE ENFANTS SERVICES ALIMENTAIRE La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 7: Retail park, un modèle économique qui répond aux attentes des différents acteurs
7 Retail park, un modèle économique qui répond aux attentes des différents acteurs Une réponse à la demande des consommateurs > Diversité et complémentarité des enseignes > Offre au juste prix Charges locatives 15 € Un environnement attractif pour les enseignes /m² > Faibles coûts immobiliers et
Slide 8: Retail park, un modèle économique porteur pour l'investisseur
8 Retail park, un modèle économique porteur pour l’investisseur Des actifs de rendement 7,6 % > Supérieurs aux centres commerciaux Une résilience des revenus > Taux de vacance et de rotation structurellement bas <2% De faibles niveaux de CAPEX > Coûts de maintenance réduits > Investissements d
Slide 9: Faits marquants du 1er semestre 2013
9 Faits marquants du 1er semestre 2013 Réaménagement obligataire Succès de l’OPE sur FS 30 M€ à 4,45 % (99,7 % du capital) +4 M€/an de cash flow Livraisons/Acquisitions Sainte-Eulalie (33) Cessions Cherbourg (50) Antibes (06) 9,5 M€ Pierrelaye (95) sous promesse Bourgoin (38) La foncière spécialiste
Slide 10: Réaménagement de l'emprunt obligataire existant
10 Réaménagement de l’emprunt obligataire existant Nominal 30 M€ Taux all-in 4,45 % Amortissement en 2 tranches de 15 M€ en 2020 et 2021 vs. un amortissement linéaire de 4 M€ annuel auparavant Augmentation du cash-flow disponible dans la perspective d’une amélioration du rendement de l’action
Slide 11: Livraison du retail park de Sainte-Eulalie (33)
11 Livraison du retail park de Sainte-Eulalie (33) Superficie 8 181 m² Prise d’effet des loyers 1er janvier 2013 Taux d’occupation 100 % Loyers 0,9 M€ La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 12: Livraison du centre commercial Les Eléis à Cherbourg (50)
12 Livraison du centre commercial Les Eléis à Cherbourg (50) Surface 30 000 m² Locomotives Hypermarché Carrefour, H&M Ouverture Mai 2013 Taux d’occupation 95 % Revenus locatifs estimés 5,4 M€ (1,4 M€ pour 26 %) La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 13: Livraison de la galerie du Palais des Congrès d'Antibes (06)
13 Livraison de la galerie du Palais des Congrès d’Antibes (06) Surface 7 000 m² Locomotive Supermarché Casino Ouverture Juillet 2013 Taux d’occupation 89 % Revenus locatifs estimés 1,3 M€ La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 14: Avancée du programme de cessions
14 Avancée du programme de cessions 4 actifs d’immobilier d’entreprise sous promesse au 30 juin 2013 Valeur totale de 9,5 M€ Cession en ligne avec les valeurs d’expertise > +1,8 % vs. dernières valeurs d’expertise Bordeaux Clermont-Ferrand La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 15: Patrimoine au 30 juin 2013
15 Patrimoine au 30 juin 2013 Patrimoine & Commerce Foncière Sepric La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 16: Patrimoine & Commerce : 95 % d'actifs commerciaux
16 Patrimoine & Commerce : 95 % d’actifs commerciaux Total 471,9 M€ Galeries et centres commerciaux 111,7 M€ 24 % Retail parks 333,8 M€ 5% Bureaux & activité 71 % 26,4 M€ Valeur vénale hors droits retraitée des actifs destinés à être cédés La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 17: Actifs naturellement « développement durable »
17 Actifs naturellement « développement durable » Des Retail parks qui sont intrinsèquement orientés vers une démarche « développement durable » > Pas de parties communes climatisées > Pas d’escalators ou d’ascenseurs > Des espaces verts significatifs Une étude est en cours pour améliorer la per
Slide 18: Performances consolidées au 30 juin 2013
18 PERFORMANCES CONSOLIDÉES AU 30 JUIN 2013 La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 19: Chiffres clés au 30 juin 2013
19 Chiffres clés au 30 juin 2013 60 actifs 305 000 m² 507 M€ (1) 15,5 M€ de loyers (2) LTV 46,8 % (3) Taux de capitalisation 7,6 % (4) (1) Hors droits y compris actifs destinés à être cédés (2) Loyers bruts sur le 1er semestre 2013 (3) Retraité de la trésorerie nette des cessions des actifs destinés
Slide 20: Compte de résultat
20 Compte de résultat 6 mois 6 mois PF Variation Variation 12 mois PF En M€ 30/06/13 30/06/12 en M€ en % 31/12/12 Loyers nets 15,3 14,1 1,1 +8,1% 28,8 Résultat opérationnel courant 13,6 12,6 1,0 +7,8% 25,4 Impôt courant actif non SIIC (0,2) (0,3) 0,1 NA (0,4) Coût de l’endettement financier net (3,4
Slide 21: Solide structure financière
21 Solide structure financière En M€ 572 572 215 Capitaux propres pdg Immeubles 472 de placement 11 Minoritaires 282 Dettes Actifs destinés à être cédés 35 Trésorerie 17 Autres 64 Autres 48 Actif Passif Juin 2013 Juin 2013 La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 22: Loyers bruts pro forma
22 Loyers bruts pro forma En M€ 0,4 1,2 (0,2) 11 002 (0,1) 15,5 4 011 14,3 Loyers bruts Cessions Livraisons Indexations Renégociations Loyers bruts Juin 2012 Acquisitions Juin 2013 La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 23: Répartition des loyers commerciaux
23 Répartition des loyers commerciaux Top 15 des enseignes (50 % des loyers totaux) Types de commerce Equipement de la 5% personne 2% Equipement de la 14% maison Loisirs - culture 47% 32% Alimentaire Autres L’enseigne la plus importante représente 8 % des loyers commerciaux La foncière spécialiste d
Slide 24: Stabilité des revenus
24 Stabilité des revenus > Taux d’occupation 98,0 % (98,2 % hors bureaux) > Taux d’impayés 0,7 % > Indexation des baux • ICC 41 % • ILC 55 % • Autres 4% > Loyer moyen • Retail parks 121 €/m² • Galeries et centres commerciaux 331 €/m² > Turnover des locataires 1,1 % Échéancier des baux 5 M€ (fin de b
Slide 25: Solides ratios financiers
25 Solides ratios financiers En M€ 30/06/13 31/12/12 Endettement brut Endettement net 1 220,9 209,9 Obligations Maturité moyenne 2 7,2 7,1 30,0 M€ Dette fixe + dette variable couverte 70 % 67 % Crédits-bails Taux moyen de la dette 3,9 % 4,0 % 101,8 M€ Emprunts 111,8 M€ LTV 1 46,8 % 45,3 % ICR 3 3,85
Slide 26: Amortissement linéaire de la dette, sans échéance significative
26 Amortissement linéaire de la dette, sans échéance significative En M€ 15,0 Emprunt obligataire Emprunts bancaires Dettes de crédit-bail 49,2 15,0 28,6 6,1 6,6 6,2 6,3 7,3 6,5 7,1 6,4 12,0 12,0 12,3 12,1 10,8 10,3 13,5 6,2 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 6 ans 7 ans 8 ans Supérieur à 8 ans La foncièr
Slide 27: Augmentation de 17 % de l'ANR, liée à la finalisation de l'OPE
27 Augmentation de 17 % de l’ANR, liée à la finalisation de l’OPE > Légère relution de l’ANR par action, passant de 22,20 € au 31/12/12 à 22,40 € au 30/06/137 736 35,8 En M€ 17,9 (131 974) 189 706 (16,9) (5,1) 30 691 (36 751) 3 802 215,2 183,5 ANR Immeubles Endettement Autres Intérêts ANR hors droit
Slide 28: Gouvernance structurée et indépendante
28 Gouvernance structurée et indépendante Conseil de surveillance > 13 membres dont 9 indépendants, présidé par Jean-Claude Bossez > Dont 3 membres ex Foncière Sepric (non indépendants) Comité d’investissement > 6 membres indépendants, présidé par Jean-Claude Bossez Comité d’audit > 3 membres
Slide 29: Surperformance du titre P&C
29 Surperformance du titre P&C 140,00 > Actionnariat +26 % au 30 juin 2013 120,00 Flottant Groupe 28% E. Duval 100,00 30% Suravenir Famille 5% BPVF Vergely 80,00 Famille 16% 11% janv.-13 févr.-13 mars-13 avr.-13 mai-13 juin-13 juil.-13 août-13 sept.-13 Robbe 10% Patrimoine & Commerce base 100 CAC Mi
Slide 30: Stratégie et perspectives de développement
30 STRATÉGIE ET PERSPECTIVES DE DÉVELOPPEMENT La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 31: Foncière de référence dans les Retail parks
31 Foncière de référence dans les Retail parks Bâtir un « pure player » de l’immobilier commercial dans les villes moyennes > Opérations en centres urbains ou en proximité d’agglomérations moyennes Se développer avec une maîtrise des équilibres financiers > Maintien d’un Loan To Value autour de
Slide 32: Année 2013
32 Année 2013 Finalisation de l’intégration de Foncière Sepric Structuration des systèmes d’information (Premiance) Développement du pipeline engagé Arbitrage des actifs non stratégiques ou matures Acquisitions opportunistes La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 33: Retail park de Puymaret (19)
33 Retail park de Puymaret (19) Surface 20 370 m² Locataires Leroy Merlin, Go Sport Ouverture Septembre 2013 Taux de commercialisation 84 % Revenus locatifs estimés 1,2 M€ La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 34: Retail park de Pontarlier (25)
34 Retail park de Pontarlier (25) Surface 5 850 m² dont 3 450 m² seront cédés Locataires Intersport, Chaussea, Norauto Ouverture Décembre 2013 Taux de commercialisation 100 % Revenus locatifs estimés 0,3 M€ (hors Intersport, Chaussea cédés)) La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 35: Retail park de Limoges le Vigen (87)
35 Retail park de Limoges le Vigen (87) Surface 1 145 m² Locataire Orchestra Ouverture Mars 2014 Taux de commercialisation 100 % Taux de rendement 7,25 % La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 36: Objectifs à long terme confirmés
36 Objectifs à long terme confirmés Patrimoine de 1 Md€ à fin 2016 Rendement supérieur à 7,0 % Ratio Loan To Value autour de 50 % Retail park de Bourg-en-Bresse La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Patrimoine & Commerce — H1 2013 Earnings Presentation on 6ix