Acea S.p.a. · MIL:ACE
Acea — Investor Presentation (November 2019)
65 slides from Acea's investor presentation, November 2019
Slide 1: Gruppo Acea Piano Industriale 2019-2022
Gruppo Acea Piano Industriale 2019-2022 Novembre 2019
Slide 2: Agenda
Gruppo ACEA Agenda IL GRUPPO ACEA OGGI: Sfide di oggi e di domani PIANO INDUSTRIALE 2019-2022 STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI PRINCIPALI AREE INDUSTRIALI BASKET STRATEGICO CLOSING REMARKS ANNEX MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 2
Slide 3: Il Gruppo Acea oggi
Gruppo ACEA Il Gruppo Acea oggi Leader di mercato nel settore delle multi-utilities EBITDA al 2018 Commerciale Idrico & Trading 933M€ 1° con 9 EBITDA 2018 Tra i con 6 TWh operatore milioni di principali di elettricità venduta in Italia nei abitanti serviti in operatori servizi idrici Lazio, Toscana,
Slide 4: Pillars strategici del Piano 2018-22
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti Pillars strategici del Piano 2018-22 … Piano Industriale 2018-2022 Tecnologia, Crescita Territorio e Efficienza Innovazione Industriale Sostenibilità Operativa e Qualità • Sviluppo • Sviluppo sostenibile • Ricerca e • Capex discipline infrast
Slide 5: Crescita solida e sostenibile
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti Crescita solida e sostenibile ROIC 2018A 2020P 2022P pre-tax 11,0% >10% >11% GUIDANCE 2019 EBITDA 2018 EBITDA 2019 ≥ +10% 933M€ Investimenti in crescita di oltre il 10% rispetto ai 631M€ del 2018 Indebitamento Finanziario netto: 2.85B€ – 2.95
Slide 6: Superamento degli obiettivi EBITDA del piano precedente
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti Superamento degli obiettivi EBITDA del piano precedente CAGR 8,0% CAGR 7,7% CAGR 8,3% M€ Azioni trasversali Performance improvement ed efficienza costi + Ricambio generazionale + Rafforzamento operations Idrico Infr. Energet. Comm. e Trading
Slide 7: 900M€ di investimenti aggiuntivi
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti 900M€ di investimenti aggiuntivi Totale Investimenti 2018-2022 Highlights (~M€) B€ Consolidamento Gori e +250 investimenti su Peschiera * Crescita su FTV (M&A e +200 sviluppi greenfield) Investimenti su +250 Innovazione, Resilienza e adeguame
Slide 8: Crescita sulla Sostenibilità
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti Crescita sulla Sostenibilità Ulteriori 400M€ di investimenti Riduzione CO2 >200 riconducibili alla sostenibilità (Riduzione Perdite, Acquisto Energia Verde, Recupero Biogas) kTon pari a 1,7 B€ in arco piano… Rifiuti trattati in ottica Economi
Slide 9: Aumento distribuzione dividendi vs piano old
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti Aumento distribuzione dividendi vs piano old Dividendi in Distribuibili 800M€ di ≥0,75 €/azione aumento vs dividendi in arco piano, dividendo staccato nel piano old +100M€ vs piano old 2020 Dividendo per azione €/azione MIL 190401 - Piano Ind
Slide 10: Financial strategy
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti Financial strategy 16 Maggio 2019 - Collocato con successo un prestito obbligazionario a valere sul programma EMTN per 500 mln di euro, 9 anni, tasso fisso 1,75% Luglio 2019 - Ampliamento del plafond del Programma EMTN fino a 4 mld€ Highlight
Slide 11: Idrico
Idrico Highlights Area Industriale
Slide 12: Area Idrico: iniziative principali
Gruppo ACEA Area Idrico Realizzazione Basket Strategico Piano Old Iniziative Principali 500k+ smart water meter e progetti distrettualizzazione rete idrica Focus su tutela della risorsa idrica con Sviluppo di una costituzione di una struttura organizzativa dedicata Smart Water Razionalizzazione di 3
Slide 13: Area Idrico Key Financials
Gruppo ACEA Area Idrico Key Financials CAGR 8,0% M€ CAGR 10,1% CAGR 5,9% EBITDA Pescara Gas Include Gori su base annua (+45M€) Piano Old ATO2, ATO5, Gori B€ B€ INVESTIMENTI RAB MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 13
Slide 14: Infrastrutture Energetiche
Highlights Area Industriale
Slide 15: Area Infrastrutture Energetiche: iniziative principali
Gruppo ACEA Area Infrastrutture Energetiche Iniziative Principali Avvio roll-out di 600k smart meters 100M€+ per Resilienza per continuità alimentazione Attore principale elettrica vs indirizzi Autorità dell’energy 150MW FTV tra grid parity e M&A su mercato secondario transition con Estensione telec
Slide 16: Area Infrastrutture Energetiche Key Financials
Gruppo ACEA Area Infrastrutture Energetiche Key Financials CAGR 5,1% M€ CAGR 6,3% CAGR 3,9% EBITDA Piano Old Distribuzione B€ B€ Misura INVESTIMENTI RAB MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 16
Slide 17: Commerciale & Trading
Commerciale & Trading Highlights Area Industriale
Slide 18: Area Commerciale e Trading: iniziative principali
Gruppo ACEA Area Commerciale e Trading Iniziative Principali Forte spinta commerciale (3x vs. 2018) supportata da nuovo modello di offering Crescita del Incremento peso dei canali commerciali pull (es. Shop, Sportelli e Digital) fino a 50% portafoglio retail Rafforzamento del canale digital (10% su
Slide 19: Area Commerciale e Trading Key Financials
Gruppo ACEA Area Commerciale e Trading Key Financials CAGR 19,3% M€ CAGR 8,2% CAGR 31,4% EBITDA Piano Old EE Tutelato M€ Milioni EE Libero INVESTIMENTI Gas BASE CLIENTI *Investimenti includono Capitalizzazioni Commissioning IFRS15 MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 19
Slide 20: Ambiente
Ambiente Highlights Area Industriale
Slide 21: Area Ambiente: accelerazione dello sviluppo impiantistico
Gruppo ACEA Area Ambiente Realizzazione Basket Strategico Piano Old Iniziative Principali Raddoppio rifiuti trattati (target 2,2 Mton) con sviluppo nuova impiantistica (e.g., frazione organica, liquidi/fanghi, multi-materiale) M&A e sviluppo impiantistico in ottica di circular Accelerazione economy
Slide 22: Area Ambiente Key Financials
Gruppo ACEA Area Ambiente Key Financials CAGR 3,9% M€ CAGR -9,8% CAGR 19,6% EBITDA Piano Old B€ Mton INVESTIMENTI VOLUMI MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 22
Slide 23: Basket Strategico
Basket Strategico Potenziali upside di Piano Industriale
Slide 24: Potenziali iniziative strategiche da realizzare in arco piano
Gruppo ACEA Basket Strategico Potenziali iniziative strategiche da realizzare in arco piano EBITDA (M€) Investimenti (M€) Distribuzione Crescita nella distribuzione Gas Gas con acquisizione di operatori e 5-20 35-110 aggiudicazione gare ATEM M&A ESCO e lancio di progetti Smart Energy nell’ambito del
Slide 25: Potenziale upside al 2022 di 0,2B€
Gruppo ACEA Basket Strategico Potenziale upside al 2022 di 0,2B€ Basket Strategico Target EBITDA Full Potential B€ MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 25
Slide 26: Closing Remarks
Gruppo ACEA Closing Remarks Raggiungimento target precedente piano con due anni di anticipo Anticipo di due anni dei target del precedente piano CAGR EBITDA dell’8,8% vs 5,9% piano old con target 2022 di 1,3B€ (a parità di punto di partenza) 4B€ di investimenti (+0,9B€ vs piano old) con crescita M&A
Slide 27: Appendice
Gruppo ACEA APPENDICE
Slide 28: Key Assumptions
Piano Industriale 2019-2022 Gruppo ACEA Key Assumptions Assunzioni 2019 2020 2021 2022 Cambio $/€ 1,17 1,18 1,18 1,18 Brent $/Bbl 76,71 71,67 68,61 67,41 PUN €/MWh 65,97 60,62 55,10 56,09 EU-ETS €/tonn. CO2 21,33 19,74 17,67 17,85 CIP6 €/MWh 237,20 Risultati 2018 28
Slide 29: Risultati 9M2019
Gruppo ACEA TITOLO Risultati 9M2019 CAPITOLO TITOLO PRESENTAZIONE / Luogo e data
Slide 30: Executive Summary: risultati e guidance
Executive Summary Gruppo ACEA I POSITIVI RISULTATI RAGGIUNTI NEI 9M2019 CONFERMANO IL TREND DI CRESCITA AVVIATO NEGLI ULTIMI DUE ANNI, SOSTENUTO DALL’IMPORTANTE PIANO DI INVESTIMENTI ED ISPIRATO RISULTATI AI VALORI DELL’INNOVAZIONE TECNOLOGICA E DELLA SOSTENIBILITA’ 9M2019 • EBITDA 769 mln€ +12% ris
Slide 31: Fatti di rilievo 9M2019
Executive Summary Gruppo ACEA LE OPERAZIONI REALIZZATE HANNO CONSENTITO LO SVILUPPO DEI BUSINESS REGOLATI E L’ESPANSIONE IN ALTRI SEGMENTI DI MERCATO GIA’ IDENTIFICATI NEL BASKET STRATEGICO PERFEZIONATA A MARZO L’ACQUISIZIONE DEL 51% DEL CAPITALE DELLA SOCIETA’ ‘‘PESCARA DISTRIBUZIONE GAS’’ APPROVAT
Slide 32: Fatti di rilievo ottobre 2019
Executive Summary Gruppo ACEA ACQUISITO IL 60% DEL CAPITALE DI BERG, SOCIETA’ ATTIVA NEL TRATTAMENTO DEI RIFIUTI LIQUIDI • Enterprise Value complessivo: 10 mln€ • EBITDA complessivo: 1,6 mln€ • Capacità autorizzata: 143 k tonn./anno MODIFICATO LO STATUTO E I PATTI PARASOCIALI DELL’ACQUEDOTTO DEL FIO
Slide 33: 9M 2019 highlights economico-finanziari
9M 2019 highlights economico-finanziari Gruppo ACEA 9M2019 9M2018 Variaz.% AUMENTATA LA GUIDANCE DI EBITDA 2019 (mln€) (a) (b) (a/b) Guidance iniziale: +5%/+6% Ricavi consolidati 2.346,2 2.173,9 +7,9% Guidance fornita nel 1H2019: ≥ +7% EBITDA 2018 EBITDA 769,4* 685,2 +12,3% 933mln€ Guidance aggiorna
Slide 34: EBITDA
EBITDA Gruppo ACEA 1% 5% 2% Idrico Infrastrutture energetiche 6% EBITDA da attività 19% Commerciale e Trading non regolate Ambiente EBITDA 9M2019 48% Estero Ingegneria e Servizi 38% EBITDA da attività regolate 81% EBITDA (mln€) Numero medio dipendenti Gruppo 77,5** 14,3 15,3 769,4 9M2019 9M2018 Vari
Slide 35: EBITDA e dati quantitativi Idrico
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 9M2019 highlights economico-finanziari KEY HIGHLIGHTS Idrico Consolidamento integrale Gori: +49,7 mln€ Apporto Pescara Distribuzione Gas: +1,2 mln€ EBITDA principali drivers Società consolidate a patrimonio netto: +2,7 mln€ OTTOBRE 2019: modificato Statuto e Pa
Slide 36: EBITDA e dati quantitativi Infrastrutture energetiche
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 9M2019 highlights economico-finanziari KEY HIGHLIGHTS Distribuzione: +17,0 mln€ Infrastrutture Generazione: -4,7 mln€ per flessione tariffe energia venduta energetiche (contributo fotovoltaico +2,3 mln€) EBITDA principali drivers Illuminazione Pubblica: +2,0 ml
Slide 37: EBITDA e dati quantitativi Commerciale e Trading
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 9M2019 highlights economico-finanziari KEY HIGHLIGHTS Commerciale e Trading Aumento vendita energia elettrica e gas a clienti liberi Riduzione margini essenzialmente per diminuzione della EBITDA principali drivers componente morosità nel Centro Italia nella tar
Slide 38: EBITDA e dati quantitativi Ambiente
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 9M2019 highlights economico-finanziari KEY HIGHLIGHTS Termine incentivi CIP6 dal 1° agosto 2019 (-7,4 mln€) Ambiente Consolidamento Demap (+1,0 mln€) EBITDA principali drivers Acquisizione del 60% del capitale di Berg, società attiva nel trattamento dei rifiuti
Slide 39: EBITDA e dati quantitativi Estero, Ingegneria e Servizi
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 9M2019 highlights economico-finanziari Contributo positivo Ingegneria Margine in linea con Estero Aguas de San Pedro l’esercizio precedente e Servizi 9M19 9M18 9M19 9M18 (mln€) (mln€) EBITDA 12,9 11,1 EBITDA 11,0 10,9 Investimenti 5,3 4,0 Investimenti 1,2 0,8 9
Slide 40: EBIT e Risultato netto
EBIT e Risultato netto Gruppo ACEA EBIT (mln€) RISULTATO NETTO (mln€) 381,0 402,5 214,8 218,9 9M2018 9M2019 9M2018 9M2019 TAX RATE 30,4% 30,0% (mln€) 9M19 9M18 Variaz.% Aumento ammortamenti per: Ammortamenti 306,7 251,8 +21,8% maggiori investimenti in tutte le aree di business e nella piattaforma
Slide 41: Investimenti
Investimenti Gruppo ACEA Forte aumento degli investimenti, soprattutto nei business regolati Investimenti in 17% INVESTIMENTI (mln€) attività non regolate Investimenti in attività regolate 83% 16 9 529 40 22 29 413 9M2018 Idrico Infrastrutture Commerciale Ambiente Altro* 9M2019 Energetiche e Trading
Slide 42: Cash flow
Cash flow Gruppo ACEA ( (mln€) 9M2019 9M2018 EBITDA 769 685 Delta CCN (118) (177) CAPEX (529) (413) FREE CASH FLOW 122 95 Ottima performance sugli incassi soprattutto con riferimento ad Acea Proventi/(Oneri )finanziari (66) (66) Energia Delta Fondi (81) (59) Imposte pagate (58) (19) Importante i
Slide 43: Indebitamento finanziario netto
Gruppo ACEA Indebitamento finanziario netto 30/9/2019 31/12/2018 30/9/2018 Variaz. Variaz. (mln€) (a) (b) (c) (a-b) (a-c) Indebitamento Finanziario netto 2.960,3* 2.568,0 2.631,1 392,3 329,2 Medio/Lungo termine 3.467,5 3.341,4 3.359,9 126,1 107,6 Breve termine (507,2) (773,4) (728,8) 266,2 221,6 30/
Slide 44: Risultati 1H2019
Gruppo ACEA TITOLO Risultati 1H2019 CAPITOLO TITOLO PRESENTAZIONE / Luogo e data
Slide 45: 1H 2019 highlights economico-finanziari
1H 2019 highlights economico-finanziari Gruppo ACEA 1H2019 1H2018 Variaz.% AUMENTATA LA GUIDANCE DI EBITDA 2019 (mln€) (a) (b) (a/b) Ricavi consolidati 1.553,1 1.454,3 +6,8% Guidance iniziale: +5%/+6% EBITDA 2018 EBITDA 502,6* 449,9 +11,7% 933mln€ Guidance aggiornata: ≥+7% EBIT 260,2 250,7 +3,8% +6,
Slide 46: EBITDA
EBITDA Gruppo ACEA 2% 1% Idrico EBITDA da attività 20% 7% non regolate Infrastrutture energetiche 6% Commerciale e Trading EBITDA 1H2019 Ambiente 47% Estero Ingegneria e Servizi 37% EBITDA da attività regolate 80% Numero medio EBITDA (mln€) dipendenti Gruppo 51,7** 14,6 1,7 502,6 449,9 (12,7) (2,6)
Slide 47: Investimenti
Investimenti Gruppo ACEA Forte aumento degli investimenti, soprattutto nei business regolati INVESTIMENTI (mln€) Investimenti da 13% attività non regolate Investimenti da 87% attività regolate 28 13 2 5 342 282 12* 1H2018 Idrico Infrastrutture Commerciale Ambiente Altro** 1H2019 Energetiche e Tradin
Slide 48: Cash flow
Cash flow Gruppo ACEA ( (mln€) 1H2019 1H2018 EBITDA 503 450 Assorbimento capitale circolante per Delta CCN (96) (81) effetto di fattori stagionali CAPEX (342) (282) FREE CASH FLOW 65 87 Assorbimento capitale circolante per effetti regolatori pari a circa 47 mln€ Proventi/(Oneri )finanziari (43)
Slide 49: Indebitamento finanziario netto
Gruppo ACEA Indebitamento finanziario netto 30/6/2019 31/12/2018 30/6/2018 Variaz. Variaz. (mln€) (a) (b) (c) (a-b) (a-c) Indebitamento Finanziario netto 2.842,5* 2.568,0 2.570,3 274,5 272,2 Medio/Lungo termine 3.431,1 3.341,4 3.359,7 89,7 71,4 Breve termine (588,6) (773,4) (789,4) 184,8 200,8 30/6/
Slide 50: Risultati 1Q2019
Gruppo ACEA TITOLO Risultati 1Q2019 CAPITOLO TITOLO PRESENTAZIONE / Luogo e data
Slide 51: 1Q 2019 highlights economico-finanziari
1Q 2019 highlights economico-finanziari Gruppo ACEA 1Q2019 1Q2018 Variaz.% (mln€) (a) (b) (a/b) Ricavi consolidati 823,3 745,5 +10,4% Guidance EBITDA 2019: EBITDA 247,9* 229,2 +8,2% +5%/+6% rispetto al 2018 (933 mln€) EBIT 132,8 127,4 +4,2% +10,2% rispetto al risultato Risultato netto del Gruppo 75,
Slide 52: Risultati 2018
Gruppo ACEA TITOLO Risultati 2018 CAPITOLO TITOLO PRESENTAZIONE / Luogo e data
Slide 53: 2018 highlights economico-finanziari
2018 highlights economico-finanziari Gruppo ACEA Superati gli obiettivi 2018 (mln€) 2018 2017 Variaz.% (a) (b) (a/b) Ricavi consolidati 3.028,5 2.797,0 +8,3% Crescita organica +7,7% a 905 mln€ EBITDA 933,2* 840,0 +11,1% EBIT 478,6 359,9 +33,0% Conseguito target di Piano con 12 mesi di anticipo Risul
Slide 54: EBITDA e dati quantitativi Idrico e Infrastrutture energetiche
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 2018 highlights economico-finanziari Idrico Infrastrutture energetiche KEY HIGHLIGHTS KEY HIGHLIGHTS Completate le revisioni tariffarie nella Incremento performance per effetti maggior parte delle società regolatori Incremento degli incassi ATO2 per Rin
Slide 55: EBITDA e dati quantitativi Commerciale e Trading, Ambiente
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 2018 highlights economico-finanziari Commerciale e Trading Ambiente KEY HIGHLIGHTS KEY HIGHLIGHTS Riavvio impianti di Aprilia e Sabaudia Interventi in corso sull’impianto di Contrazione base clienti mercato tutelato Monterotondo e crescita sul mercato lib
Slide 56: EBITDA e dati quantitativi Estero, Ingegneria e Servizi
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 2018 highlights economico-finanziari Estero Contributo positivo Aguas de San Pedro Ingegneria Incremento attività di ingegneria, ricerca e innovazione verso e Servizi società del Gruppo 2018 2017 Variaz.% 2018 2017 Variaz.% (mln€) (mln€) (a) (b) (a/b) (a) (b) (
Slide 57: EBIT e Risultato netto
EBIT e Risultato netto Gruppo ACEA Numero medio EBIT (mln€) dipendenti Gruppo 2018 2017 6.471^ 5.494 478,6 359,9 2017 2018 UTILE NETTO (mln€) EVOLUZIONE DPS 271,00 2014 2015 2016 2017 2018 DPS (€) 0,45 0,50 0,62 0,63 0,71 180,7 DividendoTotale 95,8 106,5 132,0 134,2 151,2 (mln€) Dividend yield* 4,6%
Slide 58: Investimenti
Investimenti Gruppo ACEA Forte crescita degli investimenti, soprattutto nei business regolati INVESTIMENTI (mln€) 29 5 2 631 58* 5 532 2017 Idrico Infrastrutture Commerciale Ambiente Altro** 2018 Energetiche e Trading Investimenti 330 238 25 20 18 • Bonifica e • Rinnovamento e • Capitalizzazione cos
Slide 59: Cash flow
Cash flow Gruppo ACEA Forte miglioramento del capitale circolante nel 4Q2018 2018 2017 EBITDA 933 840 Ottime performance sui crediti commerciali Delta WC (37) (126) CAPEX (631) (532) Misure di ottimizzazione del circolante FREE CASH FLOW 265 182 Proventi/(Oneri )finanziari (83) (72) Nel 4Q2018 il ca
Slide 60: Indebitamento Finanziario netto
Gruppo ACEA Indebitamento Finanziario netto Migliore della guidance 31/12/2018 30/9/2018 31/12/2017 Variaz. Variaz. (mln€) (a) (b) (c) (a-b) (a-c) Indebitamento Finanziario netto 2.568,0 2.631,1 2.421,5 (63,1) 146,5 Medio/Lungo termine 3.341,4 3.359,9 2.706,6 (18,5) 634,8 Breve termine (773,4) (728,
Slide 61: Regolazione
Gruppo ACEA Regolazione: - Idrico TITOLO - Distribuzione elettrica CAPITOLO - Ambiente TITOLO PRESENTAZIONE / Luogo e data
Slide 62: Idrico: regolazione
Idrico: regolazione Gruppo ACEA DELIBERA ARERA 664/2015 DELIBERA ARERA 918/2017 – Aggiornamento biennale delle predisposizioni tariffarie del SII (2018-2019) PERIODO DI REGOLAZIONE: QUATTRO ANNI 2016-2019 SCADENZA CONCESSIONI La durata del periodo regolatorio è stabilita in quattro anni, con un ag
Slide 63: Distribuzione elettrica: regolazione
Distribuzione elettrica: regolazione Gruppo ACEA DELIBERA ARERA 654/2015 struttura tariffaria DELIBERA ARERA 583/2015 WACC DELIBERA ARERA 646/2015 Qualità dei servizi di distribuzione e misura dell’energia elettrica e meccanismi incentivanti output-based DELIBERA ARERA 639/2018 aggiornamento WACC PE
Slide 64: Ambiente: regolazione
Ambiente: regolazione Gruppo ACEA DELIBERA ARERA 443/2019 Periodo regolatorio 2018-2021, articolazione in coerenza con precedente regolazione tariffaria (d.P.R. 158/99) e introduzione di elementi di regolazione tariffaria, quali il fattore di sharing relativamente ai ricavi provenienti dalla vendi
Slide 65: Disclaimer
Gruppo ACEA Disclaimer THIS PRESENTATION CONTAINS CERTAIN FORWARD-LOOKING STATEMENTS THAT REFLECT THE COMPANY’S MANAGEMENT’S CURRENT VIEWS WITH RESPECT TO FUTURE EVENTS AND FINANCIAL AND OPERATIONAL PERFORMANCE OF THE COMPANY AND ITS SUBSIDIARIES. THESE FORWARD-LOOKING STATEMENTS ARE BASED ON ACEA S