Kore Us Reit · SGX:CMOU
Kore Us Reit — Keppel Pacific Oak US REIT — UOB Kay Hian ASEAN Conference 2023
29 slides from Kore Us Reit's conference presentation, Mar 7, 2023
Slide 1: UOB Kay Hian ASEAN Conference 2023
UOB Kay Hian ASEAN Conference 2023 7 – 8 March 2023
Slide 2: Important Notice / Content Outline
Important Notice Content Outline The past performance of Keppel Pacific Oak US REIT is not necessarily indicative of its future performance. Certain statements made in this release may not be based on historical information or facts and may be “forward-looking” statements due to a number of risks, 概
Slide 3: 概述 (Overview)
概述 105 Edgeview Denver, Colorado 丹佛， 科罗拉多州
Slide 4: 吉宝太恒美国房地产信托 (KORE)
• 吉宝资本和KORE Pacific顾问 (“KPA”) 吉宝太恒美国房地产信托 赞助商 (KORE) 美国资产经 • Pacific Oak Capital Advisors LLC, 也是 理 Pacific Oak Strategic Opportunity REIT的顾 以美国办公室为主的新加坡房地产 问 • Keppel Pacific Oak US REIT Management 投资信托基金首选，专注于美国主 经理 Pte. Ltd. 要增长市场中快速增长的科技行业 投资授权 • 在拥有良好的经济效益及办公基础的美国主 要增长市场，投资于多元化的创收商业资产 和房地产相关资产组
Slide 5: 发展战略的成功执行
发展战略的成功执行 2019年1月 2021年8月 2017年11月9日： 于新加坡交易所上市 通过收购奥兰多, 佛罗里达州 完成纳什维尔, 田纳西州 (Nashville, (Florida, Orlando) 的 Maitland Tennessee) 的 Bridge Crossing 和丹 在 7 个主要增长市场的 11 座办公楼 Promenade 1，巩固在梅特兰子 佛, 科罗拉多州 (Denver, Colorado) 和商业园区进行首次公开募股 (Maitland) 市场的立足点 的 105 Edgeview 的战略收购 上市后的首个收购项目 ： 西雅图-雷德蒙德, 华盛顿州
Slide 6: 2022财年的主要亮点
2022财年 的主要亮点 Bridge Crossing Nashville Tennessee 纳什维尔， 田纳西州
Slide 7: 2022财年主要亮点
2022财年主要亮点 稳健的财务状况 稳定的收入流 营业收入持续增长 投资估值 调整后的可分配收入 (DI) 2022财年签订的租约 0.2% 同比2021年 5.1% 同比2021年 相当于投资组合净可出租面积的 投资组合估值同比2021年提升了220万 2022财年的实际可分配收入为6,060万美元，同比2021年下 13.7% 美元。考虑到2022年的资本支出和租户 降2.9%，主要是受2022年第二季度至第四季度的基础管理 2022财年的总投资组合的租赁面积约为 改善支出，公允价值损失为3,920万美元。 费用以现金方式收取而非按信托单位收取的影响。假设 651,319平方英尺。截至1
Slide 8: 2022财年下半年及全年财务业绩
2022财年下半年及全年财务业绩 (单位：千美元) 2022年下半年 2021年下半年 增减变动幅度% 2022财年 2021财年 增减变动幅度% 总收入 73,867 72,874 1.4 147,976 141,257 4.8 物业净收入(NPI) 41,274 42,095 (2.0) 84,275 82,682 1.9 调整后的 NPI (不包括非现金直线租金、租赁奖励和租 41,972 42,684 (1.7) 85,493 83,552 2.3 赁佣金的摊销) 可分配收入(1) 29,036 32,480 (10.6) 60,578 62,417 (2.9) 每单位可分配收入(按美
Slide 9: 充裕的财政状况和健康的总计杠杆
充裕的财政状况和健康的总计杠杆 健康的总杠杆和 100% 无抵押贷款提供更大的财务灵活性； 2024年底之前没有长期再融资义务 截至 2022 年 12 月 31 日 债务到期状况 总债务 • 5.8 亿美元的外部贷款 100% 无抵押贷款 • 100% 无抵押 31.0% 26.7% 20.7% 可用贷款 • 3,980 万美元的未定用途循环信 12.9% (3) 6.9% 贷融通 1.8% 2022年 4Q到期 总计杠杆(1) 38.2% 2023 2024 2025 2026 2027 2028 总平均债务成本 利率风险 3.02% p.a. (不包括前期债务融资成本摊销) 综合平均负债
Slide 10: 投资组合绩效
投资组合绩效 Tenant space at The Westpark Portfolio Redmond, Seattle, Washington 西雅图 - 雷德蒙德, 华盛顿州
Slide 11: 科技与创新推动的主要增长市场
西雅图 - 贝尔维尤/雷德蒙德, 华盛顿州 纳什维尔， 田纳西州 SEATTLE – BELLEVUE/REDMOND, Washington NASHVILLE, Tennessee 科技与创新 Bridge Crossing(1) 推动的主要 The Plaza Bellevue The Westpark 出租率: 100% Buildings Technology Center Portfolio 出租率: 92.3% 出租率: 96.8% 出租率: 97.9% 奥兰多， 佛罗里达 州 增长市场 丹佛， 科罗拉多州 DENVER, Colorado ORLANDO, Florida Ma
Slide 12: 加强在磁铁城市的存在
加强在磁铁城市的存在 因吸引人的生活方式、文化和就业机会，是热门的移民目的地 Seattle, Washington The Plaza Buildings SEATTLE Bellevue Technology Center #17 Seattle The Westpark Portfolio Austin, Texas Westech 360 #4 Great Hills Plaza Denver, Colorado Westmoor Center #16 Denver DENVER 105 Edgeview SACRAMENTO
Slide 13: 可见有机增长的稳定收入
可见有机增长的稳定收入 债务租约到期状况 (截至 2022 年 12 月 31 日) ~651,319平方英尺 2022年12月的空间已租出，相当于净可出 20.4% NLA 租面积的 13.7%。于2022年第四季度出租 20.1% 16.5% 17.9% 17.3% 18.2% 18.6% 的面积约为 106,495平方英尺，相当于投 14.4% 15.4% 14.4% CRI 13.3%13.5% 资组合内净可出租面积的 2.2%。按现金 租金收入计算的加权平均租赁到期日为 3.5 年(3)。 2023 2024 2025 2026 2027 2028 and beyond 3.8% 2
Slide 14: 以科技行业为主的租户构成
以科技行业为主的租户构成 KORE 在西雅图—贝尔维尤/雷德蒙德、奥斯汀和丹佛 KORE 投资组合现金租金收入的约 49% (1) 是由成长和 (Seattle – Bellevue/Redmond, Austin and Denver) 科技中心的建筑和商业园区贡献了约 65% (1) 的现金 防御型行业中 TAMI(3)、医疗保健等优质租户组成 租赁收入 以净可出租面积的地域分类 以净可出租面积的行业分类 (截至 2022 年 12 月 31 日) (截至 2022 年 12 月 31 日) 医疗保健 奥斯汀（Austin） 6.5% 西雅图 - 贝尔维尤/雷德蒙 9.1% 德 (Seat
Slide 15: 低租户集中风险 / 前10名租户
截至2022年12月31日 前10名租户 领域 资产 地点 占现金租 金收入% 低租户 Comdata Inc TAMI Bridge Crossing 纳什维尔 (Nashville) 3.6 Ball Aerospace TAMI Westmoor Center 丹佛 (Denver) 3.1 集中风险 Lear Cooperation TAMI The Plaza Buildings, 西雅图 - 贝尔维尤/雷德蒙德 (Seattle – Bellevue/Redmond) 2.9 Gogo Business Aviation TAMI 105 Edgeview 丹佛 (Denver)
Slide 16: 投资组合估值
投资组合估值 31 December 2021 FV gain/(loss) on 31 December 2022 Change Property Capex Disposal (US$ ‘million) Investment Property (US$ ‘million) (US$ ‘million) The Plaza Buildings 339.0 5.8 - (4.8) 340.0 1.0 Seattle, Bellevue CBD Bellevue Technology Center 151.0 9.3 - (5.3) 155.0 4.0 Seattle, Eastside Be
Slide 17: 首选市场展望
首选市场展望 过去12个月内的交付 过去12个月内 过去12个月内 预计租金 地产 空置率 市场空置率 施工面积 市场地产名称 面积 的吸纳量 的租金增减变动幅度 增减变动幅度 (%) (%) (单位：千平方英尺) (单位：千平方英尺) (单位：千平方英尺) (%) (%) 西雅图，贝尔维尤商业中心 （Seattle, Bellevue CBD） 广场大厦（The Plaza Buildings） 7.7 5.8 16 21 5,214(1)* 0.2 1.1 西雅图东区贝尔维尤（Seattle, Eastside Bellevue） 贝尔维尤科技中心（Bellevue Technology
Slide 18: 美国办公楼市场概况
美国办公楼 市场概况 Westmoor Center Denver, Colorado 丹佛， 科罗拉多州
Slide 19: 美国经济情况
美国经济情况 (2) % 国内生产总值增长 (2) % 劳动力参与率 20 66 • 美国实际国内生产总值在 2022 年 65 第4季度环比增长 2.7% (1). 15 64 10 63 • 2023年01月失业率为 3.4%(2). 62 5 61 • 2023年01月的劳动力参与率为 0 60 59 62.4%(2). • 2023年01月年通货膨胀率降至 6.4%(3). (3) % 年通货膨胀率 % 美国联邦基金利率在(3) • 美国联邦基金利率在2023年2月上升至 10 5 4.5%至4.75%(3). 8 4 6 3 4 2 2 1 0 0 (1）资料来源：美国经济分析局，2
Slide 20: KORE的主要增长市场
美国经济的增量增长 2022年第二季度至第三季的实际GDP增长率（年度百分比变化） (1) 美国平均 主要增长市场平均增长率 5.4% 增长率 美国平均增长率 3.2% 门户城市平均增长率 2.8% 3.2% 西雅图 3.5% 奥斯汀 8.2% 丹佛 3.5% 纳什维尔 3.9% KORE的主要增长 休斯顿 8.2% 市场平均增长率 达拉斯 奥兰多 3.8% 8.2% 5.4% 萨克拉门托 3.8% 波士顿 3.2% 芝加哥 2.2% 门户城市平均 洛杉矶 3.8% 增长率 纽约 旧金山 2.5% 3.8% 2.8% 华盛顿特区 1.0% -4.0% -2.0% 0.0% 2.0% 4.0%
Slide 21: 投资者重视收入稳定性
投资者重视收入稳定性 反映出对核心战略和核心加码战略的重视 在评估潜在的收购时，世邦魏理仕的客户们目前考虑的主要因素是什么？(1)(2) 租金上涨的潜力（将租金恢复到市场水平） 61% 投资者更青 租金稳定性 睐稳定的收 51% 入流，并继 租户的质量和构成（例如，一些投资者正瞄准针对科技和医疗行业租 续规避风险。 户的建筑 ) 50% 目前入市价格与过去的价格差距 41% 资产升级的潜力 39% 融资可得性 35% 下一代资产（如智能/创新建筑） 7% 环境、社会及治理（ESG）因素 3% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% (1) 世邦魏理仕，《2022年第三季度
Slide 22: 加州企业迁出
加州企业迁出 在2018年1月1日至2021年12月31日期间，352家企业将总部迁出加州。 • 迁离洛杉矶县和旧金山县的企业数量最多。这些企业都搬迁到成长型市场，包括KORE的所在地。 2018-2021年将总部迁出加州的财富前1000强公司(1) 2018年1月1日至2021年12月31日期间将总部迁出加州 公司名称 加州迁出地 迁入地 2022年 的企业的数量(1) 《财富》榜单 上的排名 2021 12.8 麦克森公司 旧金山 得克萨斯州 > 欧文 9 153 (McKesson (San Francisco） /拉斯科里纳斯 Corp) (Texas > Irving/ 2020 6
Slide 23: 加州企业迁出的目的地
加州企业迁出的目的地 加州企业迁出的十大目的地州 (1) 排名 州 已知迁入企业数量 1 得克萨斯州 (Texas) 132 2 田纳西州 (Tennessee) 31 3 内华达州 (Nevada) 25 • 高昂的建筑成本正促使大公司离开加州。 4 佛罗里达州 (Florida) 24 • 住房负担能力危机是人口缩减的另一个原因。 5 亚利桑那州 (Arizona) 21 6 科罗拉多州 (Colorado) 20 • 由于低税率和较低的生活成本，这些州成为受 欢迎的迁入目的地,KORE 已经进驻其中的几个 7 北卡罗来纳州 (North Carolina) 13 州。 8 俄亥俄州 (O
Slide 24: 在美国一些增长最快的州的战略存在
在美国一些增长最快的州的战略存在 以美国办公室 接触快速增长的TAMI(1)和医疗保健行业可提供收入弹性和增长 为主的新加坡 房地产投资信 托基金首选， 高度多元化的投资组合，租户集中度风险低 专注于美国主 要增长市场中 快速增长的科 具有固定平均租金上涨的弹性运营指标，进一步促进有机增长 技行业 财务状况充裕，以继续在以科技和医疗保健为主的关键增长市场中寻求机会 （1）TAMI 代表科技, 广告, 媒体和信息。 24 所有信息截至2022年12月31日
Slide 25: 谢谢
谢谢 欲了解更多信息, 请访问 我们的网站 www.koreusreit.com 联系我们: Lobby space at 1800 West Loop Houston, Texas 休斯顿，德克萨斯州
Slide 26: 附加信息
附加信息 Westech 360 Austin, Texas 奥斯汀， 德克萨斯州
Slide 27: 对卓越的环境、社会和治理的承诺
对卓越的环境、社会和治理的承诺 可持续发展是我们战略的核心，我们致力于为单位持有人提供可持续的分配 环境管理 负责任的企业 人与社区 实施能源优化策略以减少温室气体 通过严格的检查和实践，努力 投资于员工的培训、发展和福 排放 实现卓越运营并降低运营风险。 祉，以建立协作的工作文化。 采用节水科技来优化整个投资组合 的消耗。 多元化的董事会委员会，以确 保在做出关键决策时公平考虑。 与当地社区合作，提供慈善捐 全球奖项的认可被视为与众不同的 赠并建立和谐关系 因素： • 能源与环境设计领先 (LEED) 认 证 保持零违规和贪污事件。 • 能源之星评级 27
Slide 28: 信托结构
Sponsors(1) 信托结构 Keppel Capital KPA Unitholders Keppel Capital International Keppel No withholding tax in relation to Management Section 1446(f) Trustee Management Agreement Services Fees Keppel Pacific Oak US REIT Trustee Management Management (Manager) 持有美国房产的节税架构 Trustee Fees Services • 无美国公司
Slide 29: 强大的赞助商：吉宝资本和 KORE Pacific Advisors
强大的赞助商：吉宝资本和 KORE Pacific Advisors (2) • 吉宝企业的资产管理部门和亚洲首屈一指的经理 • 确立于美国的商业地产投资经理 • 366亿美元(1) • 40亿美元 截至 2022 年底的全球管理资产达 截至 2022 年底旗下管理的资产 • 跨越全球主要市场约40个城市房地产、基础设施、数据中 • 超过20个市场 心和另类资产的多元化投资组合 遍布美国的高质量的商业、单户、多户、酒店接待房地产 投资组合 • 17 个基金 • 5 个基金 超过200名专业人士管理5家上市房地产投资信托基金和 在管理两个公共房地产投资信托基金和三个私募基金方面 商业信托基金以及
Keppel Pacific Oak US REIT — UOB Kay Hian ASEAN Conference 2023 on 6ix