Ntn Corporation · TSE:6472
Ntn — Q2 FY2019.3 Earnings Presentation
34 slides from Ntn's earnings presentation, Nov 5, 2018
Slide 1: NTN株式会社 決算説明会
2018年11月5日 2018/11/5 NTN株式会社 1
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ. 決算概要 Ⅱ. 2019年3月期第2四半期決算と見通し Ⅲ. 「DRIVE NTN100」の取り組み Ⅳ. 質疑応答 • 本資料、ﾌﾟﾚｾﾞﾝﾃｰｼｮﾝおよび引き続き行われる質疑応答の際の回答には、将来の業績見通し、事業戦略が含まれており、 それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいております。 • これらの将来的予測に基づく記載や発言は将来の実績を保証するものではなく、実際の結果が製品に対する需要変動、 為替変動、金利変動、偶発債務などの様々な要素により、業績見通しとは異なる結果となりうることをご承知おきください。 2018/11/5 2
Slide 3: 連結業績の推移：上期実績と通期予想
連結業績の推移：上期実績と通期予想 上期は前年同期比で増収となるも、鋼材価格の高騰や米国の追加関税等による費用増加で減益 通期は需要の好調が継続するも、費用面での収益圧迫を考慮して前年比減益の見通し（下方修正） 営業利益率 上期実績 通期予想 19/3上期実績 （）内は前回公表値 売上高： 3,702億円(3,700億円) （億円） （億円） 前年同期比+3.4%、除く為替+2.8% 営業利益： 154億円 (200億円) 前年同期比-8.6%、除く為替-10.8% 前年同期比（YOY） 売上高 +3.4% 当期純利益：81億円 (70億円) （除く為替+2.8%） 前年同期比-2.9% 営業
Slide 4: 目次 決算概要
目次 Ⅰ. 決算概要 Ⅱ. 2019年3月期第2四半期決算と見通し Ⅲ. 「DRIVE NTN100」の取り組み Ⅳ. 質疑応答 2018/11/5 4
Slide 5: 目次
目 次 ★2019年3月期 第2四半期決算のポイント １．連結損益 ２．地域別売上高 ３．事業形態別売上高・営業利益 ４．事業形態別業績 （四半期推移） ５．営業利益増減 ６．所在地別 売上高・営業利益 (1)日本・米州 (2)欧州・アジア他 ７．棚卸資産 ８．設備投資・減価償却費 ９．有利子負債 １０．キャッシュ・フロー 2018/11/5 5
Slide 6: 2019年3月期 第2四半期決算のポイント
2019年3月期 第2四半期決算のポイント 2019年3月期 第2四半期（4-9月）の実績 ◇売上高： 3,702億円 ・前年同期比+123億円の増収(除く為替では+98億円) ◇営業利益： 154億円 ・前年同期比△15億円の減益(除く為替では△18億円) ◇経常利益： 126億円 ・前年同期比△11億円の減益(除く為替では△16億円) ◇親会社株主に帰属する四半期純利益： 81億円 ・前年同期比△2億円の減益(除く為替では△6億円) ◇ﾌﾘｰｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰ： △93億円、前年同期比△215億円の減少 2018/11/5 6
Slide 7: 2019年3月期の業績予想を修正
2019年3月期 第2四半期決算のポイント 2019年3月期の業績予想を修正 ◇売上高： 7,500億円、前回公表から変更なし。 ◇営業利益： 350億円、前回公表430億円から△80億円 ◇特別損益： △60億円、前回公表から変更なし。 ◇親会社株主に帰属する当期純利益： 150億円、前回公表210億円から△60億円 ◇配当については、年間15円を予定、前回公表から変更なし。 （中間・期末ともに、7.5円） ◇下期為替ﾚｰﾄ：1US$=105円（前回公表105円）、1EURO=130円（同130円）。 2018/11/5 7
Slide 8: 1. 連結損益
1. Bm 100) NTN fy 4A 18453AM 19463 A bd +H TH BB) +H aw a RH RK RE RE AL @-® ® 2) it R<AS Ae or £ a 3,579 3,864 7,444 3,702 7,500 123 98 24 = & A #& 168 228 396 154 350 A 15 A 18 4 (3 & Al #) (4.7%) (5.9%) (5.3%) (4.2%) (4.7%) (A0.5%) € eB Al tt 136 176 313 126 290 All A 16 5 Ss i B tt - A 43 A 43 -
Slide 9: 2. 地域別売上高
2. HBB SG_E is 100) NTN Hire 183A 19473 FA ie +H TH pt +H ptB ta = fal A RG Re Re RE Ail @-®@ ® @ ai EAR AF BA 995 1,048 2,043 1,023 2,100 28 28 - oil 988 1,029 2,017 1,004 2,010 16 25 AQ yea 825 931 1,756 855 1,725 30 6 24 TUT th 772 856 1,628 820 1,665 48 39 9 & it 3,579 3,864 7,444 | 3,702 7,500
Slide 10: ３．事業形態別売上高・営業利益
３．事業形態別売上高・営業利益 2018/11/5 10
Slide 11: ４．事業形態別業績（四半期推移）
４．事業形態別業績（四半期推移） 2018/11/5 11
Slide 12: ５-１．営業利益増減（’19年3月期上期）
５-１．営業利益増減 （’19年3月期上期） 2018/11/5 12
Slide 13: ５-２．営業利益増減（’19年3月期通期）
５-２．営業利益増減 （’19年3月期通期） 2018/11/5 13
Slide 14: ６．所在地別 売上高・営業利益（日本・米州）
６．所在地別 売上高・営業利益 （日本・米州） 2018/11/5 14
Slide 15: ６．所在地別 売上高・営業利益（欧州・アジア他）
６．所在地別 売上高・営業利益 （欧州・ｱｼﾞｱ他） 2018/11/5 15
Slide 16: 7. 棚卸資産
7. MHARE 100: NTN eA ca % AAs EoRE 4.0 -a 4 40 A th # ral @ # 1,890 130 x = al 1B a Al 1,278) 2° # Al 1.0 612 0.0 1746348 174F6A 17429F 175212F 184635 184F6A "18269 H "194635 Pree ciel 2018/11/5 16
Slide 17: 8. 設備投資・減価償却費
8. dalla ° ira fit fF 20 Fe (Bt: (A) 300 20: NTN 600 150 ° 17%3R FRR "18453 A ERM ‘183A AFAR 19453 FSA b A 19453 FSA BL Be 8 173A 183A 19463 AHA 19473 A THR LHRO THE LAR ALL x fa hk A 155 450 ( if # ) (91) (265) (HA) (64) (185) 17443 AR 18463 AR 19453 FHA 194F3 A THRE LHRRO FRE LER Rul wm ih AB 185
Slide 18: 9. 有利子負債
9. AATFA 3H A FS eR KRYHDEL YA 2018/11/5 102. NTN 1.1 1,0 1.0 1743 A 17456A 17429F 3,217 17125 3,217 18463 A 3,208 18466 18469F 1943 A 3,296 (915) (909) (981) (958) (878) (911) (2,286) | (2,275) | (2,236) | (2,260) | (2,330) | (2,384) 2,409 | 2392 | 2,348 | 2,472 | 2,347 | 2,440 18 YvCmore
Slide 19: 10. キャッシュ・フロー
10. #ryyvyy14°-7HO-— 100,NTN A64 A215 172 A16 137 A60 soo || Lastecr Cievecr [> »—cr 600 400 322 251 1 | in 0 A700 A176 A 200 93 A 400 A 284 A 264 4600 600) ‘1753 R AE MRR “183A EMR ‘183A MF RRK ‘1943 FR LMR 19453 AA RL 2018/11/5 19
Slide 20: 「DRIVE NTN100」の取り組み
目次 Ⅰ. 決算概要 Ⅱ. 2019年3月期第2四半期決算と見通し Ⅲ. 「DRIVE NTN100」の取り組み Ⅳ. 質疑応答 2018/11/5 20
Slide 21: 中期経営計画「DRIVE NTN100」の概要
中期経営計画「DRIVE NTN100」の概要 あるべき姿の実現に向けた取り組み 10年後の目標 「DRIVE NTN100」 (2018年4月~2021年3月) 3年間で特に注力するポイント 10年後の目標に向けて3年間で加速する取り組み （事業を支える経営基盤の強化のために） ①調達改革 ②工数とリソースの構造改革 製造部門のｽﾏｰﾄﾌｧｸﾄﾘ化（IoT,AI,ﾛﾎﾞｯﾄ活用） 間接部門業務のロボット化（RPA導入） ③SCM強化と投資の集中 新基幹ｼｽﾃﾑ活用、効率的な在庫保有とLT短縮 高付加価値商品に経営資源を集中 2018/11/5 21 中期経営計画「DRIVE NTN100」の
Slide 22: アフターマーケット事業の業績推移と将来に向けた取り組み
「DRIVE NTN100」： ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業の業績推移と将来に向けた取り組み 販売：サービス強化と好調な市販・補修需要を受けて、中期初年度の計画比で増加 利益：鋼材や資材価格の高騰等の影響を受けるも、売価改善により中期初年度計画の利益を確保 ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業の業績推移 仕向け別の物量推移（指数化） （億円） 計画比+1% CAGR+4.5% CAGR+7.3% CAGR+4.3% CAGR+4.2% 10/3期 18/3期 21/3期 「DRIVE NTN100」の取り組み 1. メンテナンスを含めた技術サービス強化の継続 10月イタリア生産の自動調心 2. OEM事業に左右さ
Slide 23: 産業機械事業の業績推移と主要業種の動向
「DRIVE NTN100」： 産業機械事業の業績推移と主要業種の動向 販売：建設機械、農業機械、風力発電、工作機向けを中心に、中期初年度の計画比で増加 利益：鋼材や資材価格の高騰と追加関税の影響も受け費用が増加、中期初年度の計画比で減益 産業機械事業の業績推移 （億円） 業種別の物量推移 計画比+4% （億円） （為替レートを固定） 主要業種別の物量推移（指数化） 同△9% 同+13% 同+8% 建設機械向け 風力発電向け 変減速機向け 北米顧客を中心 北米顧客の 投資延期等で に需要が増加 需要好調 計画比で減少 同+5% 同+9% 農業機械向け 工作機向け 北米の大型機を 欧米・アジアの
Slide 24: 産業機械事業における将来に向けた取り組み
「DRIVE NTN100」： 産業機械事業における将来に向けた取り組み 「DRIVE NTN100」の取り組み 外部環境の変化に対応 1. 基盤技術の深耕、高機能商品の展開 ・産業界におけるIoT普及、AI活用 2. 新たな領域への展開： ・ロボット関連需要の増加 ロボット関連事業（ロボティクス） ・モニタリングによる未然防止 サービス・ソリューション事業 産業機械市場で抜群の技術力により お客さまから最も頼りにされる企業へ １．基盤技術の深耕、高機能商品の展開 ２．新領域：ﾛﾎﾞｯﾄ関連事業、ｻｰﾋﾞｽ・ｿﾘｭｰｼｮﾝ事業 独自技術を応用した商品群の開発を加速 ﾛﾎﾞｯﾄ関連：手首関節ﾓｼ
Slide 25: 自動車事業の業績推移と主要地域の動向
「DRIVE NTN100」： 自動車事業の業績推移と主要地域の動向 販売：中国は小型車減税の反動減、欧州はWLTP・米国ｲﾗﾝ制裁等で中期初年度の計画比で減少 利益：鋼材や資材の価格高騰と米国による追加関税の影響で費用が増加、中期初年度計画比で減益 自動車事業の業績推移 売上高と自動車生産台数の推移（指数化） （億円） 折れ線ｸﾞﾗﾌ：売上高 販売計画比 棒グラフ ：自動車生産 △2% 地域別売上と自動車生産台数の動向（指数化） 販売計画比 販売計画比 販売計画比 販売計画比 +2% △5% △6% ±0 日本 米州 欧州 アジア他 自然災害影響の挽回は下期で セダン需要低迷続くも、 WLT
Slide 26: 自動車事業における将来に向けた取り組み
「DRIVE NTN100」： 自動車事業における将来に向けた取り組み 「DRIVE NTN100」の取り組み 外部環境の変化に対応 1. 基盤技術・基盤商品の強化： ・電動化やEV化、自動運転 EVを含む駆動領域のﾄｯﾌﾟﾒｰｶｰへ Connected（つながる） 2. 新たな領域への展開：電動化、EV化に対応 Autonomous（自動運転） Shared（所有から共有） 自動車市場に不可欠な存在として、 Electric（電動化） 世界中のｸﾙﾏに商品・ｻｰﾋﾞｽを提供する企業に ・グローバル新車生産台数の増加（人口増加） １．基盤技術・基盤商品の強化 ２．新領域：電動化、EV化に対応
Slide 27: 経営基盤の強化の取り組み
「DRIVE NTN100」： 経営基盤の強化の取り組み 「DRIVE NTN100」の取り組み 強固な経営基盤を構築 1. 調達改革 ・収益体質の向上 2. 工数とリソースの構造改革 ・人員増に頼らない事業拡大 3. SCM強化と投資の集中 ・資産効率の向上 1．調達改革 3．SCM強化、投資の集中 4月に調達本部を設置 IT基幹システムを刷新しSCMを強化 グローバルな生産能力の拡大と 人事、財務、技術管理システムが稼働 外部生産能力の活用を支える調達網構築 SCMシステムも順次稼働（18/3下期） 外部調達価格の低減を図る リードタイム短縮と棚卸資産の効率化を推進 生産本部と需給センタの
Slide 28: ESGの取り組み
ESGの取り組み 企業理念の実践を通じてESG課題に取り組み、持続可能な社会の実現に貢献します 環境（Environmental) 社会（Social) ガバナンス（Governance) 革新的な技術・商品・ 社会貢献活動 コーポレートガバナンス サービスの開発 地域との共生 の強化・充実 環境負荷低減 働き方改革 リスクマネジメント 地球温暖化の防止 コンプライアンス推進 自然エネルギー事業 「NTNマイクロ水車」 「NTN回る学校」 障がいを持つ学生の CSRｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ会議 落差形成を必要とせず 次世代へ環境教育 機能回復を支援 流水路で発電が可能
Slide 29: 「DRIVE NTN100」主な経営指標
「DRIVE NTN100」主な経営指標 DRIVE NTN100 2018年3月期 2019年3月期 2019年3月期 2021年3月期 実績 見通し 計画 目標 売上高 7,444億円 7,500億円 7,500億円 8,000億円 営業利益 396億円 350億円 430億円 570億円 営業利益率 5.3% 4.7% 5.7% 7.1% 当期純利益 204億円 150億円 210億円 300億円 設備投資額 376億円 450億円 550億円 1,700億円／3年間 （うち無形200億円） フリーキャッシュ・フロー 134億円 0億円 0億円 450億円／3年間 棚卸資産回転率 4.1
Slide 30: 「DRIVE NTN100」事業形態別目標
「DRIVE NTN100」事業形態別目標 復活2014 NTN100 DRIVE NTN100 2015年3月期 2018年3月期 2021年3月期 ②vs① ③vs② 実績① 目標 実績② 目標③ 除為替 除為替 売上高 7,019億円 8,000億円 7,444億円 +9% 8,000億円 +12% 自動車 4,805億円 5,300億円 5,086億円 +9％ 5,500億円 +13% 産業機械 1,090億円 1,200億円 1,191億円 +12% 1,250億円 +11% アフターマーケット 1,124億円 1,500億円 1,167億円 +7％ 1,250億円 +13% 営業利
Slide 31: DRIVE NTN100
DRIVE NTN100 Digitalization, Resources, Innovation, Variable cost reformation, Efficiency improvement NTN Transformation for New 100years 2018/11/5 31
Slide 32: アフターマーケット事業の上期実績と下期予想
（ご参考資料） ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業の上期実績と下期予想 ＜上期実績(対18/3上期)＞売上高:611億円(+8.6%),営業利益:78億円(+14.6%) • 日本は産業機械向け補修、米州とｱｼﾞｱ他は産業機械補修およびｵｰﾄﾊﾟｰﾂが増加 • 欧州は産業機械向け補修で販売増 売上高 ＜下期予想：対18/3下期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞ （億円） 営業利益率 工作機補修用軸受等で販売減を 日本 見込む +8％ △4％ 産業機械向け補修は大手代理店向け +4％ +8％ 米州 販売が堅調。ｵｰﾄﾊﾟｰﾂも販売増 産業機械向け補修は大手代理店向け 欧州 +2% +2％ 中心に販売増。ｵｰﾄﾊﾟｰﾂも堅
Slide 33: 産業機械事業の上期実績と下期予想
（ご参考資料） 産業機械事業の上期実績と下期予想 ＜上期実績(対18/3上期)＞売上高:620億円(+8.1%),営業利益:16億円(+98.4%) • 全地域での建設機械向け需要が販売増をけん引 • 米州での風力発電、欧州での航空機向けも増 売上高 営業利益率 ＜下期予想：対18/3下期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞ （億円） 建設機械の堅調な需要が継続 日本 航空機はﾍﾘｺﾌﾟﾀｰ、新ｼﾞｪｯﾄｴﾝｼﾞﾝ用で増 +2％ +2％ 風力発電向けの需要増 米州 農業機械の需要回復により販売増 +12％ +13％ 航空機は新機種向けが増 +9% ±0％ 欧州 建設機械関連の需要増 +8％ +8％ ｱｼﾞｱの
Slide 34: 自動車事業の上期実績と下期予想
（ご参考資料） 自動車事業の上期実績と下期予想 ＜上期実績(対18/3上期)＞売上高:2,472億円(+1.1%),営業利益:59億円(-35.7%) • 日本では自然災害の影響があるも、納入車種の販売好調により販売増 • 欧州はﾃﾞｨｰｾﾞﾙからｶﾞｿﾘﾝ車への需要ｼﾌﾄ、ｲﾗﾝ制裁、新排ｶﾞｽ測定基準の影響で減 売上高 ＜下期予想：対18/3下期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞ （億円） 営業利益率 新ﾓﾃﾞﾙ立上り効果や自然災害の 日本 挽回生産により販売増 +2％ +4％ 主要ﾓﾃﾞﾙ終息があるも、好調なEV案件や 米州 当社ﾒｷｼｺ製造の新ﾓﾃﾞﾙ立上りで横ばい ±0％ ±0％ ﾃﾞｨｰｾﾞﾙ車