Hang Lung Properties Limited · HKEX:101
Hang Lung Properties — FY2025 Earnings Presentation
56 slides from Hang Lung Properties's earnings presentation, 2026
Slide 1: Hang Lung Properties 2025 Annual Results
if int HANG LUNG PROPERTIES 202557 = ll 25 eR 20264F1A ~ HANG LUNG PROPERTIES
Slide 2: 目录
目录 2025年全年业绩公布 2025年全年业绩简报 03 2025年全年业绩摘要 36 内地物业组合 19 恒隆V.3 40 香港物业组合 24 环境、社会及管治摘要 45 发展中项目摘要 48 附录 49 恒隆地产—财务摘要及财务状况表 52 恒隆集团—财务摘要及财务状况表
Slide 3: 2025年全年业绩摘要
2025年全年业绩摘要 恒隆地产 (101.HK) 营业溢利/ 股东应占基本纯利/ 恒隆地产 – 每股股息 收入 亏损 亏损 (注 1) (注 1) 港币亿元 2025 按年变动 2025 按年变动 2025 按年变动 物业租赁 93.89 -1% 66.63 -1% 33.58 -3% (注 2) 60 60 酒店 2.97 +57% (0.34) + 46% (0.80) +17% (注 2) 40 40 物业销售 2.64 - 83% (1.02) + 58% (0.76) +71% 18 18 12 12 FY22 FY23 FY24 FY25 总额 99.50 -11% 65.27
Slide 4: 分部收入
分部收入 恒隆地产分部收入 (港币百万元) (FY25人民币兑港币: 按年-0.4%) 港币百万元 12,000 FY25内地物业租赁: 人民币58.78亿元 / 港币64.14亿元 10,000 占物业租赁总收入68% 以人民币计值: 按年持平 / 以港币计值: 按年-1% 8,000 FY25香港物业租赁: 港币29.75亿元 占物业租赁总收入32% 按年-2% 6,000 4,000 FY25物业销售: 港币2.64亿元 (按年-83%) 2,000 FY25内地酒店: 港币2.97亿元 (按年+57%) 0 FY22 FY23 FY24 FY25 内地物业租赁 香港物业租赁 酒店 物业
Slide 5: 内地物业租赁收入
内地物业租赁收入 恒隆地产内地物业整体租赁收入 (人民币百万元) 及按年变动 (%) 人民币 百万元 按年 10,000 按年 +7% 按年 按年 10% +1% FY25 持平 5% -4% 0% 租赁收入 人民币 按年 百万元 变动 (%) 8,000 FY25内地 -5% 租赁收入: 商场 -10% 4,871 +1% 人民币58.78亿元 -15% 6,000 -20% 0.03% 19% 19% 17% 办公楼 1,005 -8% -25% 19% -30% -35% 4,000 -40% 服务式寓所 2 不适用 -45% 81% 81% 83% -50% 2,000 81% -55
Slide 6: 内地商场租赁收入
内地商场租赁收入 恒隆地产内地商场租赁收入 (人民币百万元) 及按年变动 (%) FY25 人民币 按年 商场租赁收入 人民币 按年 百万元 按年 按年 百万元 变动 (%) +8% 按年 8,000 -1% -3% +1% 10% 上海恒隆广场 1,661 +1% -10% 上海港汇恒隆广场 1,197 +2% FY25 无锡恒隆广场 502 +10% 6,000 内地商场租赁收入: -30% 人民币48.71亿元 大连恒隆广场 331 +12% 昆明恒隆广场 328 +9% -50% 4,000 按年 按年 按年 按年 -70% 济南恒隆广场 323 +2% 2H 2H -3% 2H +3
Slide 7: 内地租户销售额按年变动
内地租户销售额按年变动 (%) FY25: 按年+4% FY25 租户销售额 YoY% 按年变动 (%) 按年 上海恒隆广场 +4% +18% 20% 上海港汇恒隆广场 +20% 按年 +10% 无锡恒隆广场 +3% 10% 大连恒隆广场 +14% 按年 昆明恒隆广场 +7% -1% 0% 济南恒隆广场 +6% 按年 按年 -7% 沈阳皇城恒隆广场 +17% 按年 -12% 按年 -11% 天津恒隆广场 +2% -10% -14% 按年 武汉恒隆广场 -23% -18% 沈阳市府恒隆广场 -54% -20% 1Q24 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 总额
Slide 8: 优化租户管理 提升商场内容与体验
优化租户管理 提升商场内容与体验 商场年末租出率 2024 2025 ▪ FY25新签租约数量按年 +15%，进一步提升商 上海港汇恒隆广场 99% 100% 场租出率，实现零售内容体验升级 无锡恒隆广场 99% 100% 昆明恒隆广场 98% 99% 沈阳皇城恒隆广场 94% 98% ▪ 2025年共新增了200个首店品牌，其中包括备受 济南恒隆广场 93% 97% 上海恒隆广场 99% 96% 注 追捧的运动休闲服饰、高端餐饮及时尚生活品 大连恒隆广场 94% 95% 牌的种类 天津恒隆广场 95% 94% 武汉恒隆广场 85% 90% 沈阳市府恒隆广场 87% 89% 注: 租出率录得轻
Slide 9: 内地客流量创历史新高
内地客流量创历史新高 ▪ 为庆祝恒隆成立65周年，恒隆在内地与香港推出一系列全国性大型活动及市场推广项目，成功带动客流量并 加强与顾客之互动 ▪ 一系列的活动，推动2025年平均日客流量创下历史新高，彰显我们在客群拓展与体验优化方面的举措卓有成 效 ▪ 随着恒隆迈向66周年，于内地的标志性“66”品牌活动将延续强效推广 恒隆内地平均日客流量 指数 150 125 100 75 50 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 (2019 = 100) Hang Lung Properties Limited 恒隆地产有限公司 9
Slide 10: “恒隆会”会员计划
“恒隆会”会员计划 总会员人数 会员销售额 恒隆会会员销售渗透率 (%) (至2025年12月底) (2025年1月至12月) 75% +24% 按年 +7% 按年 71% 70% 新会员人数 会员销售渗透率 (2025年1月至12月) (2025年1月至12月) 65% +10% 按年 71% (按年+4pts) 60% FY22 FY23 FY24 FY25 ▪ 2025年度会员活动亮点回顾: 昆明恒隆广场 无锡恒隆广场 上海恒隆广场 昆明恒隆广场 大连恒隆广场 天津恒隆广场 Hang Lung Properties Limited 恒隆地产有限公司 10
Slide 11: 内地办公楼租赁收入
内地办公楼租赁收入 恒隆地产内地办公楼租赁收入 (人民币百万元) 及按年变动 (%) 人民币 百万元 按年 按年 办公楼 FY25 2,000 +11% 按年 +5% 按年 人民币 按年 20% 租赁收入 百万元 变动 (%) 10% -6% -8% 0% 上海恒隆广场 538 -11% 1,500 -10% FY25内地办公楼 -20% 租赁收入: -30% 昆明恒隆广场 133 - 4% 人民币10.05亿元 -40% 1,000 沈阳市府恒隆广场 118 - 4% 按年 -50% 按年 2H 按年 按年 2H 2H -60% +7% +3% -7% 2H 无锡恒隆广场 114 -7% -
Slide 12: 香港租赁收入
香港租赁收入 恒隆地产香港租赁收入 (港币百万元) 及按年变动 (%) 港币 百万元 按年 按年 按年 5,000 +2% 按年 10% FY25 -3% -2% 5% -9% 0% 租赁收入 港币 按年 百万元 变动 (%) -5% 4,000 -10% FY25香港租赁收入: -15% 零售 1,742 -4% -20% 港币29.75亿元 -25% 8% 7% 3,000 -30% 7% 7% -35% 办公楼 1,004 -1% -40% 33% 33% -45% 33% 34% -50% 2,000 -55% 住宅及服务式 -60% 229 +6% -65% 寓所 -70% 1,00
Slide 13: 物业销售
物业销售 香港 内地 FY25物业销售 港币2.05亿元 港币0.59亿元 收入总额 武汉〝恒隆府〞 港币2.64亿元 皓日 昆明君悅居 香港 内地 总销售金额 FY25已签约之 港币8亿元 港币5 亿元 港币16亿元 物业销售 武汉〝恒隆府〞 皓日 港币13亿元 昆明君悅居 蓝塘道23-39 无锡〝恒隆府〞 近8年最高 截至2025年12月31日 香港 内地 已签约但未入賬: 港币12亿元 港币7亿元 港币5亿元 香港 FY25投资物业 港币3亿元 出售 御峯 港币3亿元 蓝塘道23-39 Hang Lung Properties Limited 恒隆地产有限公司 13
Slide 14: 香港核心地段的住宅项目
香港核心地段的住宅项目 待售物业 九龙湾 港铁站 蓝塘道23-39 卫信道8-12A号 (已落成) (规划中) ▪ 5间待售大宅 (于2025年12月31日) ▪ 总楼面面积约25,800平方呎 ▪ 已签约之物业销售收入预计于 ▪ 清拆工程已於2025年8月动工，預期 2026年销售完成后入账: 於2026年上半年完成 ➢ 1 间大宅: 于2025年售出 ➢ 1 间相连大宅:于2026年1月售出 投资物业 待售物业 投资物业 皓日 寿山村道37号 御峯 (已落成) (规划中) ▪ 53个复式单位用于出租用途 ▪ 97个待售单位 (于2025年12月31日) ▪ 总楼面面积约47,000平方呎
Slide 15: 內地物业销售
內地物业销售 武汉〝恒隆府〞 昆明君悅居 无锡〝恒隆府〞 武汉 昆明 无锡 Image 寓所 (28-57/F) Image ▪ 地区: 硚口区 ▪ 地区: 盘龙区 ▪ 地区: 梁溪区 ▪ 现况: 2023年落成 ▪ 现况: 2024年落成 ▪ 现况: 预计于2026年下半年起分阶段落成 ▪ 单位数目: 492个单位 ▪ 单位数目: 254间寓所，当中包括 3 ▪ 单位数目: 573个单位 (432个单位为发展物业; 60个单位 间顶层别墅 为投资物业用于出租用途) ▪ 待售单位数目: 520个单位 ▪ 待售单位数目: 425个单位 ▪ 待售单位数目: 246间寓所 (于2025年12月31日
Slide 16: 财务管理
财务管理 ▪ 于2025年12月31日，净负债比率为32.7%。净债项持平。净负债比率下降，主要受惠于以股代息保留现金，以及股东 权益增加所致 ▪ 由于平均借贷利率下降(FY25: 3.8% vs. FY24: 4.3%)，总财务费用按年- 8%至港币19.38亿元 ▪ 净财务费用 (总财务费用扣除已资本化利息)按年+3%至港币9.54亿元，主要由于多个項目相继落成，利息资本比率下降 所致 主要财务 净债项结余 现金及银行存款结余总额 利息保障倍数* 指标 港币473亿元 港币63亿元 3.1倍 (于2025年12月31日) (2024年12月31日: 港币471亿元) (2024年12月31
Slide 17: 财务管理
财务管理 财务摘要: • 于2025年1月签订港币100亿元五年期银团贷款协议 ❑ 获得逾10家国际、中资及本地银行支持 ▪ 于2025年发行人民币32亿元离岸人民币定息信贷金额 ❑ 借贷总额中，以人民币计值占47% 债项组合(%) - 按货币及 整体债项组合 (%) 定息或浮息划分 (于2025年12月31日) 总债项 1年后至2年内, (港币百万元) 60,000 31% 2年后至5年内, 10% 53% 50,000 2% 16% 27% 26% <1年, 9% 40,000 28% 31% 30,000 31% >5年, 7% 34% 38% 26% 20,000 10,000 34%
Slide 18: 2025年可持续发展的重要里程碑
2025年可持续发展的重要里程碑 致力追求可持续发展 以理念与行动推动减碳进程 的卓越表现 理念: ▪ 于2025年3月发布突破性房地产行业减排讨 论文件《我们的净零之旅》 ESG 评级／指数表现提升 行动: ▪ 采购低碳排放钢材: ➢ 杭州恒隆广场 (2025) ➢ 上海恒隆广场扩建项目 (2024) 2025 CSA “AA+” 评级 ESG评分: 3.8 合計減少了42%的隱含碳排放量 评分: 83 ▪ 内地十座运营中物业已有八座透过绿电 采购协议全面采用可再生能源 “五星” CITI指数评分: CDP 评级 29.75 水安全评级: A 自2025年5月新增了沈阳市府恒隆广场、 沈阳皇
Slide 19: 恒隆V.3
1B RE V.3
Slide 20: 恒隆 V.3
恒隆 V.3 作为集团发展策略蓝图，从内地资本密集型扩张模式，演变为高资本效益策略和成长模式 核心城市 提升 高资本效益， 扩展业务 顾客体验 巩固业务规模 和项目的可见度 上海 增加零售面积 应占资本支出 ▪ 上海恒隆广场扩建项目 约人民币10亿元 上海恒隆广场扩建项目: 无锡恒隆广场扩展项目: ▪ 南京西路项目 +13% 零售可租赁面积 +38% 零售面积 包括三个项目: 杭州恒隆广场扩展项目 杭州 杭州恒隆广场扩展项目: 南京西路项目: 无锡恒隆广场扩展项目 ▪ 杭州恒隆广场扩展项目 +40% 零售面积 +67% 零售面积 上海南京西路1038号商业运营项目 (“南京西路项目”) 无锡
Slide 21: 恒隆 V.3 近期的项目
恒隆 V.3 近期的项目 昆明恒隆广场尚义街项目 上海恒隆广场扩建项目 昆明 上海 臨街面 ▪ 改造为昆明恒隆广场的开放式 商场可租赁面积 ▪ 与现有综合项目无缝衔接 +53% / 延伸 +13% ▪ 总楼面面积: 3,080平方米 +67米 ▪ 跃升成为人气街区目的地及热门 ▪ 所有地上结构钢及钢筋接近 100% 采 落成年份 打卡点 落成年份 用低碳排放钢材，为内地商业地产项目 2025 2026 首例 Hang Lung此页面内载列的相片、图像、绘图或素描显示纯属对有关发展项目之效果模拟图，仅供参考 Properties Limited 恒隆地产有限公司 21
Slide 22: 恒隆 V.3已公布项目
恒隆 V.3已公布项目 南京西路1038号商业运营项目 W 杭州恒隆广场扩展项目 无锡恒隆广场扩展项目 杭州 无锡 上海 公布日期: 2025年7月11日 公布日期: 2025年12月9日 公布日期: 2025年12月12日 ▪ 恒隆: 100%权益 ▪ 恒隆: 占合营企业60%权益 ▪ 恒隆: 占合营企业60%权益 ▪ 租赁期限: 20年 ▪ 楼面面积: ~55,000平方米 ▪ 楼面面积: ~96,000平方米 (2028年4月至2048年3月) ▪ 用途: 零售 (47,000平方米)及其他 ▪ 用途: 零售 (36,000平方米), ▪ 楼面面积: ~42,000平方米 ▪ 总零售楼面
Slide 23: 杭州恒隆广场
杭州恒隆广场 定位为杭州高端及一站式购物目的地，将零售与自然、文化和体验融为一体 G 五座办公楼 Tower A Tower D ▪ 总楼面面积: 95,600平方米 Tower E ▪ 开业时间: ➢ E座: 2025年11月下旬 Tower C ➢ A, B, C, D座: 2026年起 酒店 Tower B ▪ 现况: ➢ A, B, C, D, E座: 17% 已预租 零售平台 杭州恒隆广场 扩展部分 内地和香港首个采用固碳混 商场 LEED 办公楼 LEED 总楼面面积: 432,200平方米 E座办公楼 凝土实心砖的商业发展项目 金级预认证 铂金级和金级预认证 (包括扩展部分) 大
Slide 24: 环境、社会及管治摘要
环境、社会及管治 摘要 2024年 环境、社会及 可持续发展报告 管治简报 (2026年1月) (只提供英文版本)
Slide 25: 最新评级及奖项
最新评级及奖项 “AA”评级 (自2020年) ESG风险评级为“低” CSA评分: 83 ESG评分: 3.8 自2010年系列推出以来获选为成分股 标准普尔全球可持续发展 FTSE4Good 指数系列成分股 2025年鉴成员 “AA+”评级 CITI评分: 29.75 气候变化: A “五星”表现评级 CATI评分: 56.4 水安全: A 自2010年系列推出以来获选为成分股 (常设投资基准) (房地产行业第一) 供应链议合评价”A-List” 评级 2024年度ESG典范企业奖及 包容与多元—企业奖 2025年RE100 领导力奖 – 2025年环保建筑大奖既有建筑 能源节约与碳减排奖
Slide 26: 发布全新的2030年可持续发展目标及指标
发布全新的2030年可持续发展目标及指标 ▪ 四大优先议题及20项可持续发展指标 ▪ 发布了新的2030年可持续发展目标及指标 (于2020年订立，旨在指引并聚焦我们于2026至2030年期间的行动) 按此查看 更多详情 应对气候变化 资源管理 福祉 可持续交易 • 营运碳排放：以2023年为 • 能源使用强度：以2023年 • 健康与安全：实现员工和承包商零工 • 租户用电强度：向100%中国内地物 基准年，持有及租赁建筑 为基准年，业主方能源使用 亡事故、零重伤及零职业病，将员工 业的租户提供用电强度基准评测，并 的范围1、2、3营运温室气 强度降低10% 及承包商损失工时受伤比率控制在1
Slide 27: 董事会参与和多元化
董事会参与和多元化 高度参与 (截至2025年12月31日) ▪ 一年举行6次定期董事会会议 (出席率: 98%) ▪ 一年举行4次审核委员会会议 (出席率: 100%) ▪ 在管理层不列席的情况下，审核委员会成员与外聘核数师举行4次会议 恒隆地产董事会成员多元化 (截至2025年12月31日) 职衔 年龄 性别 22% 22% 34% 33% 56% 11% 78% 11% 11% 22% (岁数) 执行董事 56以下 56-60 男 非执行董事 61-65 66-70 独立非执行董事 71以上 女 Hang Lung Properties Limited 恒隆地产有限公司 27
Slide 28: 内地十座运营中物业已有八座全面采用可再生能源
内地十座运营中物业已有八座全面采用可再生能源 内地物业组合中业主用电 相较2018年，租户用电之温 2025年年底 的可再生能源占比 室气体排放强度的减少幅度 的估算结果 70% 60% 2025目标: 25% 2025目标: -15% 昆明恒隆广场 济南恒隆广场 上海恒隆广场、 沈阳市府恒隆广场、 上海港汇恒隆广场及 沈阳皇城恒隆广场及 无锡恒隆广场 大连恒隆广场 恒隆首个采用可再生能源供电的物 济南及山东省首个采用可再生能 内地一半的运营物业已通过电力购 为辽宁省首批取得可再生能源电力 业，也是云南省首个采用可再生能 源供电的商业项目 买协议(PPAs)使用可再生能源供电 采购协议的商业项
Slide 29: 房地产的低碳排放钢材合作倡议
房地产的低碳排放钢材合作倡议 我们与其他房地产商、钢铁生产商及支持机 构共同签署加入《关于中国房地产低碳排放 钢的合作声明》。该 声明由中国钢铁工业协 会（CISA）、城市土地学会和世界钢铁协会 （WSA）三家召集机构发起 旨在提高碳排放数据的透明度，在采购过程中融入低碳钢材， 共同应对成本相关的挑战，并推广相关本地及 国际标准 恒隆采用低碳排放钢材的项目 合計減少了 上海恒隆广场 扩建项目 杭州恒隆广场 42%的隱含碳 排放量 地上结构钢板及钢筋 采购低碳排放钢材以 满足项目一条主要隧 道超过80%的钢筋需 (于2025年6月的参加者名单) 求 Hang Lung Properties Li
Slide 30: 绿色建筑认证
绿色建筑认证 现有建筑绿色建筑认证 >80% 的建筑面积获得LEED或BEAM Plus金级及以上认证 包括： • 沈阳: 皇城恒隆广场及市府恒隆广场 • 大连: 大连恒隆广场 • 天津: 天津恒隆广场 • 济南: 济南恒隆广场 • 上海: 上海港汇恒隆广场及上海恒隆广场 • 无锡: 无锡恒隆广场 • 武汉: 武汉恒隆广场 • 昆明: 昆明恒隆广场 • 香港: 渣打银行大厦、山顶广场、雅兰中心、乐成行、228电气道、 无锡恒隆广场 上海港汇恒隆广场 家乐坊及皓日 发展中项目预认证 杭州 – 杭州恒隆广场 • LEED铂金认证: 办公楼1号和2号楼 • LEED金级认证: 购物中心， 3号、4号
Slide 31: 福祉认证
福祉认证 • 超 过 90% 的 总 建 筑 楼 面 面 积 获 得 WELL 认 证 或 《WELL健康—安全评价》 认证 • WELL铂金级认证：上海恒隆广场 • WELL金级认证：香港228电气道 • 《WELL健康─安全评价》: 所有内地商场及办公楼(共 18个物业)，及15个香港物业 预认证 WELL铂金级认证: 杭州恒隆广场 此页面内载列的相片、图像、绘图或素描显示纯属对有关发展项目之效果模拟图，仅供参考 Hang Lung Properties Limited 恒隆地产有限公司 31
Slide 32: 与租户的可持续发展合作
与租户的可持续发展合作 与 LVMH 的三年可持续发展合作伙伴关系 涵盖所有租户的 Changemakers 计划 Image • 于 2022 年 10 月启动 • 于 2023 年 12 月，在与 LVMH 合作的基础上推出 • 在 2023 和 2024 年推出《共同宪章》 • 适用于香港和中国内地的所 • 在每份《共同宪章》中分享 20 项可 有类型租户 持续发展行动 • 每季度向租户发布可持续发 • 与 ESG 领域的房地产和零售业的领袖 展通讯 合作推出播客系列 两项计划的总体成果 (截至2025年12月) 76 个租户积极参与 涵盖铺位数目 覆盖物业 涉及租赁楼面面积 178 1
Slide 33: 社区投资
社区投资 恒隆数学奖 恒隆一心义工队 Image (自2004年) 青年发展与教育 长者服务 义工服务 清华大学恒隆房地产研究中心 〝智爱无垠〞认知友善计划 (自2010年) (自2021年) • 重申恒隆致力于促进可持续发展和提升社区福祉的承诺 • 加强与地方政府、非政府组织合作伙伴及社区的长期关系 • 让员工积极参与，并为成为恒隆员工而感到自豪 支援受宏福苑火灾影响的居民 〝恒隆视障人士奖学及发展金〞 〝连系・这里〞 (自2023年) (自2025年) 因应大埔宏福苑发生严重火灾，恒隆拨捐共港币1,100万 元成立〝大埔宏福苑火灾赈灾基金〞，为受影响居民提 供经济及住宿援助，其中港币1,0
Slide 34: 社区投资
社区投资 荣誉董事长陈启宗先生获美国国际谅解商务委员会 (Business Council for International Understanding) 颁发 荣誉董事长陈启宗先生获香港特别行政区政府颁 2018 年艾森豪威尔全球领袖奖 授最高荣誉的 大紫荆勋章 • 荣誉董事长陈启宗先生纵横政商界， • 荣誉董事长陈启宗先生多年来热心参与社会服务，尤其在发 躬身力行，毕生致力乐善助人，推动 展和支持香港的对外关系，以及推动本港的专上教育发展及 教育，并牵线搭桥促进全球稳定 ，成 人才培育方面，成就卓著 就非凡 • 荣誉董事长陈启宗先生亦在促进文化交流及文物保育方面， • 美国前总统乔治布殊
Slide 35: 社区投资
社区投资 复建北京建福宫花园及中正殿院群 北京清华大学恒隆房地产研究中心 • 复建工程由中国文物保护基金会资助。基金会是一家由荣誉董事 • 恒隆房地产研究中心在房地产及相关的住房政策与住房保障、土地 长陈启宗先生创立的非牟利组织，目的是保护和修复中国有历史 管理、城市发展等领域，建设具国际水准的教学研究团队，打造学 价值的文化古迹 术研究、人才培养和知识传播相结合的学科发展平台，为政府管理、 行业进步和企业发展提供研究服务 中正殿院群的复建工程于 2012年11月竣工 于2010年4月举行成立仪式 建福宫花园的复建工程于 2005年11月竣工 Hang Lung Properties Limi
Slide 36: 内地物业组合
内地物业组合
Slide 37: 内地商场组合
内地商场组合 上海恒隆广场 上海港汇恒隆广场 无锡恒隆广场 大连恒隆广场 昆明恒隆广场 上海 上海 无锡 大连 昆明 租户销售额 (按年变动%) +4% +20% +3% +14% +7% 商场租出率 96% 100% 100% 95% 99% 济南恒隆广场 沈阳皇城恒隆广场 天津恒隆广场 武汉恒隆广场 沈阳市府恒隆广场 济南 沈阳 天津 武汉 沈阳 租户销售额 (按年变动%) +6% +17% +2% -23% -54% 商场租出率 97% 98% 94% 90% 89% 注:租出率为2025年12月31日数据 采用可再生能源供电 Hang Lung Properties Limited 恒
Slide 38: 内地办公楼组合
内地办公楼组合 上海恒隆广场 昆明恒隆广场 沈阳市府恒隆广场 无锡恒隆广场 武汉恒隆广场 杭州恒隆广场 上海 昆明 沈阳 无锡 武汉 杭州 办公楼 82% 86% 86% 78% 65% 办公楼E座 租出率 已于2025年 11月底起陆续 • 〝恒聚〞 交付使用 于2017/18年完成 模块化精装修 〝恒聚〞 (HANGOUT) 其他特点 沈阳康莱德酒店 资产优化计划 办公室 (HANGOUT) • 模块化精装修办 公室 注:租出率为2025年12月31日数据 Hang Lung Properties Limited 恒隆地产有限公司 38
Slide 39: 内地酒店组合
内地酒店组合 开幕年份 2019 2024 1H 2026 2027 沈阳康莱德酒店 昆明君悦酒店 无锡锡喆寓，希尔顿 杭州文华东方酒店 (位于沈阳市府恒隆广场) (位于昆明恒隆广场) 格芮精选酒店 (位于杭州恒隆广场) (位于无锡恒隆广场) 地区 沈阳 昆明 无锡 杭州 平均租出率 74% 65% 不适用 不适用 房间数目 315 331 105 194 注: 1. 平均租出率为截至2025年12月31日止 2. 此页面内载列的相片、图像、绘图或素描显示纯属对有关发展项目之效果模拟图，仅供参考 Hang Lung Properties Limited 恒隆地产有限公司 39
Slide 40: 香港物业组合
香港物业组合
Slide 41: 香港租赁收入表现
香港租赁收入表现 香港租赁收入 (港币百万元) 香港租出率 (%) % 港币百万元 FY25: 3,500 港币29.75亿元 95% 100% 3,000 住宅及服务式 住宅及服务式 90% 寓所:占比7% 寓所:占比7% 80% 91% 2,500 办公楼: 办公楼: 2,000 占比33% 60% 占比34% 1,500 40% 零售: 1,000 占比60% 零售: 20% 500 占比59% 0 0% FY24 FY25 截至 Dec-22 Dec-23 Dec-24 Dec-25 零售 办公楼 住宅及服务式寓所 零售 办公楼 住宅及服务式寓所 Hang Lung Propertie
Slide 42: 香港投资物业
香港投资物业 中环物业组合 山顶广场 ▪ 由四座办公楼组成，汇聚多元化租户 ▪ 备受瞩目的旅游地标及城中宠物友善热点 ▪ 组成了中环显赫食府的集中地 ▪ 美食及娱乐据点 都爹利街一号 渣打银行大厦 乐成行 印刷行 Hang Lung 零售 Properties Limited 办公楼 恒隆地产有限公司 42
Slide 43: 香港投资物业
香港投资物业 铜锣湾物业组合 旺角物业组合 ▪ 汇聚众多国际知名时装丶美容及时尚生活品牌的购物热点 ▪ 持续稳固其〝型．聚旺角〞的定位 Fashion Walk 雅兰中心 恒隆中心 家乐坊 零售 Hang Lung Properties Limited 办公楼 住宅及服务式寓所 恒隆地产有限公司 43
Slide 44: 香港投资物业
香港投资物业 港岛东物业组合 淘大商场 ▪ 包括康怡广场、康兰居和228电气道 ▪ 位于九龙东的一站式社区购物商场，涵盖丰富的休 闲餐饮选择以及商店、教育机构和娱乐品牌等 ▪ 于2026年年中，全新人行天桥提供无缝衔接淘大商 场、东九龙文化中心及港铁九龙湾站 ▪ 这座全新天桥激发区域活力，推动可持续城市发展 北角228电气道 鲗鱼涌康怡广场 / 康兰居 零售 办公楼 住宅及服务式寓所 恒隆地产有限公司 Hang Lung Properties Limited 44
Slide 45: 发展中项目摘要
Ake PINE fa
Slide 46: 内地物业组合项目预计落成时间表
內地物业组合 项目预计落成时间表 • 随着杭州恒隆广场项目于2025年起落成， 2025 我们在内地9个城市共有11个项目 + 沈阳 (注 2) 沈阳市府恒隆广场 杭州恒隆广场 ▪ 楼面面积: 39.02万平方米 天津 天津恒隆广场 沈阳皇城恒隆广场 2026 大连 济南 大连恒隆广场 济南恒隆广场 无锡 上海 上海恒隆广场三期 无锡恒隆广场第二期 无锡恒隆广场 上海港汇恒隆广场 扩建项目 发展项目 # # ▪ 楼面面积: 約3,080平方米 ▪ 楼面面积：15.1万平方米 # (注 1) 武汉 武汉恒隆广场 2027 上海恒隆广场 + 昆明 杭州 杭州恒隆广场 昆明恒隆广场 上海金普顿徐家汇
Slide 47: 内地发展中项目
内地发展中项目 无锡恒隆广场 上海恒隆广场三期扩建项目 无锡 上海 Wuxi Kunming Image ▪ 地区: 梁溪区人民中路及健康路 ▪ 地区 : 上海市静安区南京西路 ▪ 用途: 商场、办公楼、酒店、可供出售寓所 ▪ 用途: 商场 ▪ 总楼面面积: 518,000 平方米 ▪ 总楼面面积: 3,080 平方米 - 已落成: 367,000 平方米(第一期) ▪ 落成年份: 2026年 (2025年6月封顶) - 发展中: 151,000 平方米 (第二期) ▪ 落成年份: 第一期: 2013 – 2019 ▪ 可持续发展特色: 内地首个地上结构钢板及钢筋近乎 100% 第二期: 20
Slide 48: 附录
By Se
Slide 49: 恒隆地产 – 财务摘要
恒隆地产 – 财务摘要 2025 2024 (港币百万元) 物业租赁 酒店 物业销售 总额 物业租赁 酒店 物业销售 总额 收入 9,389 297 264 9,950 9,515 189 1,538 11,242 - 内地 6,414 297 59 6,770 6,466 189 56 6,711 - 香港 2,975 - 205 3,180 3,049 - 1,482 4,531 营业溢利／（亏损） 6,663 (34) (102) 6,527 6,763 (63) (245) 6,455 - 内地 4,355 (34) (51) 4,270 4,385 (63) (197) 4,125
Slide 50: 恒隆地产 – 财务状况表
恒隆地产 – 财务状况表 (港币百万元) 31/12/2025 31/12/2024 投资物业 167,897 166,519 - 内地 105,576 104,043 - 香港 62,321 62,476 发展中投资物业 27,359 24,001 待售物业 14,272 13,489 现金及银行存款 6,335 10,303 借贷总额 53,589 57,376 净债项结馀 47,254 47,073 净债项股权比率 32.7% 33.4% 资产总值 222,912 221,648 股东权益 134,729 131,587 股东应占每股资产净值 (港元) $26.6 $27.5 ▪ 于20
Slide 51: 恒隆地产 – 总利息及净利息支出
恒隆地产 – 总利息及净利息支出 97% 88% 5.00 90.0% 4.00 67% 66% 65% 70.0% 56% 51% 50.0% 31.9% 33.4% 32.7% 28.1% 3.00 21.3% 24.4% 17.8% 30.0% 2.1 2.00 2.0 1.9 10.0% 1.5 1.5 1.5 1.5 1.2 1.0 1.3 -10.0% 1.00 1.0 1.0 1.4 1.3 -30.0% 0.7 0.9 0.9 0.05 0.5 0.5 - 0.2 -50.0% 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 计入损益表的财务费用 (港币十
Slide 52: 恒隆集团 – 财务摘要
恒隆集团 – 财务摘要 2025 2024 (港币百万元) 物业租赁 酒店 物业销售 总额 物业租赁 酒店 物业销售 总额 收入 9,853 297 264 10,414 10,033 189 1,538 11,760 - 内地 6,757 297 59 7,113 6,851 189 56 7,096 - 香港 3,096 - 205 3,301 3,182 - 1,482 4,664 营业溢利／（亏损） 6,972 (34) (102) 6,836 7,134 (63) (245) 6,826 - 内地 4,568 (34) (51) 4,483 4,656 (63) (197) 4,39
Slide 53: 恒隆集团 – 财务状况表
恒隆集团 – 财务状况表 (港币百万元) 31/12/2025 31/12/2024 投资物业 175,536 174,558 - 内地 111,413 110,280 - 香港 64,123 64,278 发展中投资物业 27,359 24,001 待售物业 14,293 13,510 现金及银行存款 6,792 10,817 借贷总额 54,837 57,794 净债项结馀 48,045 46,977 净债项股权比率 30.9% 30.8% 资产总值 236,232 234,968 股东权益 98,881 95,776 股东应占每股资产净值 (港元) $72.6 $70.3 ▪ 于2025
Slide 54: 恒隆集团投资物业组合
恒隆集团投资物业组合 注：不包括由恒隆地产持有的物业 (Note) 康街9号 联昌中心 大兴花园 上海港汇恒隆广场 地区 香港长沙湾 香港屯门 香港屯门 上海浦西 用途 办公楼 办公楼 零售部份 办公楼一座及服务式寓所 (注) 228电气道 东荟城 地区 香港北角 香港东涌 (恒隆集团占33.3% / 恒隆地产占66.7%) (恒隆集团持有26.67%) 用途 甲级办公楼，平台楼层作零售商铺用途 结合零售丶办公楼及酒店的综合发展项目 注: 将改建为上海徐家汇金普顿酒店，预计于2027年落成 Hang Lung Properties Limited 恒隆地产有限公司 恒隆集团有限公司 54
Slide 55: 上海港汇恒隆广场
上海港汇恒隆广场 上海市浦西区徐家汇地铁站上盖 FY25租赁收入 按年变动 租出率 (%) (于2025年12月31日) 办公楼一座 人民币2.18亿元 -3% 89% 住宅及服务式 人民币0.96亿元 -24% 71% 寓所(注) 商场 (由恒隆地产持有) 人民币11.97亿元 +2% 100% 注：服务式寓所于2025年2月底起停业作酒店重建用途 将改建为上海徐家汇金普顿酒店， 预计于 2027年落成 Hang Lung Properties Limited 恒隆地产有限公司 恒隆集团有限公司 55
Slide 56: 谢谢 免责声明
谢谢 免责声明 (仅提供英文版本) 1. All information and data are provided for information purposes only. All opinions included herein are based on information available as of the date hereof and are subject to change without notice. There is no guarantee, representation or warranty provided for accuracy, timelines