Acs, Actividades De Construccion Y Servicios Sa · BME:ACS
Acs, Actividades De Construccion Y Servicios Sa — FY2005 Earnings Presentation
43 slides from Acs, Actividades De Construccion Y Servicios Sa's earnings presentation, Feb 27, 2006
Slide 1: Resultados 2005: Preparando el futuro
Resultados 2005: Preparando el futuro 27 de febrero de 2006 1
Slide 2: Resultados 2005: preparando el futuro
Resultados 2005: preparando el futuro Resumen Ejecutivo Resultados Consolidados 2005 Áreas de Negocio Balance Consolidado a 31 de Diciembre 2005 Flujos de Tesorería 2005 Perspectivas para 2006 2
Slide 3: Resumen Ejecutivo: Crecimiento Sólido y Alta Rentabilidad
Resumen Ejecutivo Crecimiento Sólido y Alta Rentabilidad Cifra de Negocios Sólido crecimiento de ventas € 12.114 mn +12,0 % Beneficio Neto Excelentes Resultados € 609 mn +34,5 % Bº de Explotación Gracias a un crecimiento del beneficio de explotación € 817 mn +12,9 % Beneficio de Participadas Mayor c
Slide 4: Resumen Ejecutivo: Fuerte Generación de Caja e Inversión en Proyectos de Futuro
Resumen Ejecutivo Fuerte Generación de Caja e Inversión en Proyectos de Futuro Fondo de Maniobra Mejora del Circulante € (1.872 mn) +43,5 % Generación de Caja Fuerte Generación de Caja € 1.354 mn +27,5 % Inversiones Inversión en Proyectos de Futuro € 4.217 mn +252,4 % Dividendos Pagados Retribución
Slide 5: Resultados 2005: preparando el futuro
Resultados 2005: preparando el futuro Resumen Ejecutivo Resultados Consolidados 2005 Áreas de Negocio Balance Consolidado a 31 de Diciembre 2005 Flujos de Tesorería 2005 Perspectivas para 2006 5
Slide 6: Resultados Consolidados 2005: Principales Magnitudes
Resultados Consolidados 2005 Principales Magnitudes Millones de Euros 2004 2005 Var Cifra Neta de Negocios 10.817,9 12.113,9 +12,0 % Cash Flow Operativo 981,1 1.095,5 +11,7 % Beneficio de Explotación 723,9 817,4 +12,9 % Puesta en Equivalencia 94,4 144,9 +53,5 % Beneficio Neto Atribuible 452,5 608,7
Slide 7: Resultados Consolidados 2005: Desglose por Actividades
Resultados Consolidados 2005 Desglose por Actividades 2005 Ventas Bº de Explotación Beneficio Neto 4% 2% 20% 24% 15% 35% 42% 47% 17% 33% 34% 27% 2004 Ventas Bº de Explotación Beneficio Neto 4% 20% 24% 11% 18% 44% 40% 48% 32% 32% 27% Construcción Servicios Industriales Servicios Concesiones Urbis Uni
Slide 8: Análisis de la evolución del EBITDA
Resultados Consolidados 2005 Análisis de la evolución del EBITDA +10% € 32 mn + € 114 mn +12% 31% +18% • Incremento en todas las actividades, especialmente SPL € 53 mn • Mejora de márgenes operativos +7% € 1.095 mn 31% • Excelente evolución de € 29 mn los proyectos energéticos • Crecimiento de la 31
Slide 9: Análisis de la evolución del Beneficio Neto
Resultados Consolidados 2005 Análisis de la evolución del Beneficio Neto +15% + € 157 mn +35% € 43 mn +54% +13% -34% Diferencias de cambio positivas € 51 mn Menor tasa €-30 mn impositiva Reducción de Aumento de la ABE: € +21 mn costes de € 94 mn inversión UNF: € +11 mn reestructuración € 609 mn URB:
Slide 10: Resultados 2005: preparando el futuro
Resultados 2005: preparando el futuro Resumen Ejecutivo Resultados Consolidados 2005 Áreas de Negocio Balance Consolidado a 31 de Diciembre 2005 Flujos de Tesorería 2005 Perspectivas para 2006 10
Slide 11: Construcción: Resultados
Áreas de Negocio Construcción: Resultados Millones de Euros 2004 2005 Var. 05/04 Ventas 5.230,3 5.724,8 +9,5 % EBITDA 398,1 427,6 +7,4 % EBIT 327,7 358,6 +9,4 % BAI Oper. Continuadas 336,0 369,9 +10,1 % Bº Neto 221,4 239,1 +8,0 % Margen EBITDA 7,6% 7,5% Margen EBIT 6,3% 6,3% Margen Bº Neto 4,2% 4,2%
Slide 12: Construcción: Desglose Producción
Áreas de Negocio Construcción: Desglose Producción Millones de Euros 2004 2005 Var. 05/04 Obra Civil 3.148,9 3.363,9 +6,8 % Edificacion no residencial 1.171,3 1.360,8 +16,2 % Edificacion residencial 910,1 1.000,1 +9,9 % TOTAL 5.230,3 5.724,8 +9,5 % Internacional 484,4 555,0 +14,6 % % 9% 10% Ventas 2
Slide 13: Construcción: Desglose Cartera
Áreas de Negocio Construcción: Desglose Cartera Millones de Euros 2004 2005 Var. 05/04 Obra Civil 5.657,2 6.057,9 +7,1 % Edificacion no residencial 1.739,3 1.956,1 +12,5 % Edificacion residencial 1.129,0 1.355,0 +20,0 % TOTAL 8.525,5 9.369,0 +9,9 % Internacional 593,3 595,4 +0,4 % % 7% 6% Cartera 20
Slide 14: Servicios Industriales: Resultados
Áreas de Negocio Servicios Industriales: Resultados Millones de Euros 2004 2005 Var. 05/04 Ventas 3.490,5 4.077,4 +16,8 % EBITDA 291,8 344,4 +18,0 % EBIT 244,9 285,9 +16,8 % BAI Oper. Continuadas 215,5 263,3 +22,2 % Bº Neto 150,1 179,2 +19,4 % Margen EBITDA 8,4% 8,4% Margen EBIT 7,0% 7,0% Margen Bº
Slide 15: Servicios Industriales: Ventas por tipo de Actividad
Áreas de Negocio Servicios Industriales: Ventas por tipo de Actividad Millones de Euros 2004 2005 Var. 05/04 Redes 722,2 744,0 +3,0 % Instalaciones Especializadas 1.170,2 1.314,4 +12,3 % Proyectos Integrados 954,8 1.270,2 +33,0 % Sistemas de Control 643,3 749,0 +16,4 % TOTAL 3.490,5 4.077,4 +16,8 %
Slide 16: Servicios Industriales: Desglose Cartera
Áreas de Negocio Servicios Industriales: Desglose Cartera Millones de Euros 2004 2005 Var. 05/04 Redes 586,0 793,9 +35,5 % Instalaciones Especializadas 1.120,0 1.566,7 +39,9 % Proyectos Integrados 1.007,7 982,0 -2,5 % Sistemas de Control 701,2 926,0 +32,0 % TOTAL 3.414,9 4.268,6 +25,0 % Internaciona
Slide 17: Servicios: Resultados
Áreas de Negocio Servicios: Resultados Millones de Euros 2004 2005 Var. 05/04 Ventas 2.186,5 2.406,5 +10,1 % EBITDA 314,6 346,2 +10,1 % EBIT 177,8 203,7 +14,6 % BAI Oper. Continuadas 138,8 164,9 +18,8 % Bº Neto 98,9 112,7 +14,0 % Margen EBITDA 14,4% 14,4% Margen EBIT 8,1% 8,5% Margen Bº Neto 4,5% 4,
Slide 18: Servicios: Ventas por tipo de Actividad
Áreas de Negocio Servicios: Ventas por tipo de Actividad Millones de Euros 2004 2005 Var. 05/04 Medioambiente 1.000,4 1.081,8 +8,1 % Puertos y Logística 463,6 532,2 +14,8 % Transporte de Viajeros 178,1 189,9 +6,6 % Mantenimiento Integral 544,4 602,6 +10,7 % TOTAL 2.186,5 2.406,5 +10,1 % Internaciona
Slide 19: Servicios: Desglose de Cartera
Áreas de Negocio Servicios: Desglose de Cartera Millones de Euros 2004 2005 Var. 05/04 Medioambiente 6.512,6 7.395,5 +13,6 % Puertos y Logística 3.335,6 3.809,7 +14,2 % Transporte de Viajeros 1.475,0 1.310,6 -11,1 % Mantenimiento Integral 664,9 714,6 +7,5 % TOTAL 11.988,1 13.230,4 +10,4 % Internacio
Slide 20: Participadas
Áreas de Negocio Participadas Millones de Euros 2004 2005 Var. 05/04 Partic ipac ión Abertis 72,1 92,8 +28,8 % 24,8% Urbis 21,2 30,5 +43,7 % 24,4% UNF 11,4 24,5% Total 93,3 134,7 +44,4 % 20
Slide 21: Resultados 2005: preparando el futuro
Resultados 2005: preparando el futuro Resumen Ejecutivo Resultados Consolidados 2005 Áreas de Negocio Balance Consolidado a 31 de Diciembre 2005 Flujos de Tesorería 2005 Perspectivas para 2006 21
Slide 22: Balance Consolidado: Principales Magnitudes
Balance Consolidado a 31 de Diciembre 2005 Principales Magnitudes Millones de Euros dic-04 dic-05 Var. 05/04 Activos Fijos 5.408 100% 9.536 100% +76 % Fondo de Maniobra (1.305) 24% (1.872) 20% +43 % Patrimonio Neto 2.019 37% 2.636 28% +31 % Endeudamiento Neto 1.424 26% 4.265 45% +199 % Financiación
Slide 23: Incremento del Apalancamiento
Balance Consolidado a 31 de Diciembre 2005 Incremento del Apalancamiento 2005 2004 Saldo Deudor +284 € 804 mn Tesorería € 520 mn Deuda neta con recurso Saldo Acreedor € 1.909 mn Apalancamiento 72% s / P.N. Deuda a LP € 1.482 mn +1.231 1,74x EBITDA 05 € 2.713 mn Financiación € 462 mn sin recurso +1.8
Slide 24: Evolución del Endeudamiento Neto
Balance Consolidado a 31 de Diciembre 2005 Evolución del Endeudamiento Neto 4.500 100% 4.000 72% 3.500 72% % sobre Patrimonio Neto 3.000 51% Millones de Euros 48% 2.500 44% 35% 44% 2.000 27% 24% 22% 1.500 14% 27% 20% 16% 1.000 7% 500 0 -12% dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 Deuda Neta con Re
Slide 25: Generación de Valor a través de la Optimización de la Estructura Financiera
Balance Consolidado a 31 de Diciembre 2005 Generación de Valor a través de la Optimización de la Estructura Financiera Reducción del coste medio de los recursos WACC05 < 7,2% Incremento de la rentabilidad para el ROE05 > 27% accionista Potencial de Mantenimiento de la capacidad inversora reapalancam
Slide 26: Evolución de la Rentabilidad del Capital
Balance Consolidado a 31 de Diciembre 2005 Evolución de la Rentabilidad del Capital 6.000 30% 27,5% 5.000 23,6% 25% 21,1% 4.000 19,2% Millones de Euros 20% 17,3% 3.000 16,4% 14,2% 14,5% 13,9% 13,8% 15% 12,9% 2.000 10,9% 10% 1.000 0 5% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Capital Empleado Promedio ROE ROCE
Slide 27: Resultados 2005: preparando el futuro
Resultados 2005: preparando el futuro Resumen Ejecutivo Resultados Consolidados 2005 Áreas de Negocio Balance Consolidado a 31 de Diciembre 2005 Flujos de Tesorería 2005 Perspectivas para 2006 27
Slide 28: Flujos de Tesorería 2005: Principales Magnitudes
Flujos de Tesorería 2005 Principales Magnitudes Millones de Euros 2004 2005 Var. 05/04 Fondos Generados por las Operaciones 652 808 +23,9 % Variación del Capital Circulante Neto 410 546 +33,3 % Flujos de Tesorería por Actividades Operativas 1.062 1.354 +27,5 % Inversiones Netas en Inmovilizado (1.19
Slide 29: Análisis de los Flujos Netos de Tesorería Operativa
Flujos de Tesorería 2005 Análisis de los Flujos Netos de Tesorería Operativa €101 mn €-30 mn €-116 mn Servicios y Concesiones € 353 mn € 546 mn €-171 mn Servicios Industriales €-101 mn € 1.354 mn € 344 mn Construcción € 428 mn Actividades Ajustes Dividendos Resultados Impuestos Otros Variación del F
Slide 30: Análisis de los Flujos Netos de Tesorería Operativa
Flujos de Tesorería 2005 Análisis de los Flujos Netos de Tesorería Operativa + € 292 mn +27% +32% €136 mn +178% -34% +2% €-30 mn €6 mn €64 mn +12% € 1.354 mn Mejor gestión €114 mn del circulante Mayor € 1.062 mn contribución de ABE y UNF 2004 Dividendos Resultados Impuestos y Fondo de 2005 EBITDA re
Slide 31: Desglose de las Inversiones
Flujos de Tesorería 2005 Desglose de las Inversiones Inversión Inversión en Inversión (Millones de Euros) S/Total Inmovilizado Proyectos Total Construcción 121 38 159 4% Maquinaria 60 Madrid Calle 30 34 Hospital Majadahonda 22 Can Brians 16 Otros 27 Servicios Industriales 95 185 280 7% Eólicos 116 L
Slide 32: Inversión en Unión Fenosa
Flujos de Tesorería 2005 Inversión en El Grupo ACS ha adquirido en 2005 un 24,5% de Unión Fenosa, por un importe total de € 2.423 millones. Inversión estratégica con el objetivo de convertirse en el accionista de referencia del tercer grupo eléctrico español Industria consolidada con perspectivas de
Slide 33: Participación en Abertis
Flujos de Tesorería 2005 Inversión en El Grupo ACS mantiene un fuerte compromiso empresarial a largo plazo con Abertis y ha incrementado su participación hasta el 24,8% Mayor empresa concesionaria europea por capitalización bursátil y número de proyectos Compartimos una visión estratégica acerca
Slide 34: Resultados 2005: preparando el futuro
Resultados 2005: preparando el futuro Resumen Ejecutivo Resultados Consolidados 2005 Áreas de Negocio Balance Consolidado a 31 de Diciembre 2005 Flujos de Tesorería 2005 Perspectivas para 2006 34
Slide 35: Perspectivas para 2006
Perspectivas para 2006 Basadas en un entorno macroeconómico con oportunidades de crecimiento Crecimiento sostenido de la población en España: 44 mn habitantes 55 mn de Turistas al año Servicios Servicios Construcción Industriales Urbanos Fuerte demanda de Demanda creciente de Externalización infraes
Slide 36: Ventajas competitivas del Grupo ACS
Perspectivas para 2006 Ventajas competitivas del Grupo ACS EFICIENCIA SOLIDEZ LIDERAZGO OPERATIVA FINANCIERA CORPORATIVO Fuerte Mayores Proyecto de Generación de Beneficios Futuro Caja GENERACIÓN DE VALOR PARA NUESTROS ACCIONISTAS 36
Slide 37: Atractiva rentabilidad para el accionista
Perspectivas para 2006 Atractiva rentabilidad para el accionista 162,0 150 €9.602 mn Capitalización € 27,21 por acción 130 118,2 110 €5.928 mn Capitalización € 16,80 por acción 90 dic-04 ene-05 feb-05 mar-05 abr-05 may-05 jun-05 jul-05 ago-05 sep-05 oct-05 nov-05 dic-05 IBEX35 ACS BPA Capitalización
Slide 38: ANEXOS: Estados Financieros 2005
ANEXOS Estados Financieros 2005 38
Slide 39: Cuenta de Resultados Consolidada
Estados Financieros 2005 Cuenta de Resultados Consolidada Millones de Euros 2004 2005 Var Cifra Neta de Negocios 10.817,9 12.113,9 +12,0 % Otros Ingresos 443,7 447,6 Valor total de la producción 11.261,5 12.561,5 +11,5 % Costes de Explotación (10.280,4) (11.466,0) Cash Flow Operativo (EBITDA) 981,1
Slide 40: Cuentas de Resultados por áreas
Estados Financieros 2005 Cuentas de Resultados por áreas Servicios Servicios y Corporación Construcción Grupo ACS Enero - Diciembre Industriales Concesiones / Ajustes Millones de Euros Importe Neto Cifra de Negocios 5.724,8 4.077,4 2.420,3 (108,6) 12.113,9 Otros ingresos 318,4 16,9 95,0 17,3 447,6 V
Slide 41: Balance de Situación Consolidado
Estados Financieros 2005 Balance de Situación Consolidado Millones de Euros dic-04 dic-05 Var. 05/04 Inmovilizado material 1.981,0 2.356,0 +19 % Fondo de Comercio 1.010,8 1.047,6 +4 % Activos intangibles 305,7 451,9 +48 % Activos financieros 1.833,2 5.317,9 +190 % Otros activos no corrientes 277,6 3
Slide 42: Balances de Situación por áreas
Estados Financieros 2005 Balances de Situación por áreas Servicios Servicios y Corporación Grupo ACS Construcción Industriales Concesiones / Ajustes Consolidado 31 de Diciembre de 2005 Millones de Euros Inmovilizado material 400,5 475,5 1.471,2 8,7 2.356,0 Fondo de Comercio 68,2 198,4 780,9 1.047,6
Slide 43: Flujos de Tesorería
Estados Financieros 2005 Flujos de Tesorería Millones de Euros 2004 2005 Var. 05/04 Fondos Generados por las Operaciones 652,4 808,0 +23,9 % Variación del Capital Circulante Neto 409,9 546,2 +33,3 % Flujos Netos de Tesorería por Actividades Operativas 1.062,3 1.354,2 +27,5 % Inversiones en inmoviliz
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