S.C. Fondul Proprietatea SA · BVB:FP
S.C. Fondul Proprietatea SA — Fondul Proprietatea — Shareholder Meeting (April 2016)
43 slides from S.C. Fondul Proprietatea SA's shareholder meeting presentation, Apr 26, 2016
Slide 1: Adunarea Generală Anuală a Acționarilor
26 aprilie 2016 Fondul Proprietatea Adunarea Generală Anuală a Acţionarilor This material is intended solely for the recipient and should not be reproduced, copied or re-transmitted. Not for public use.
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer Această prezentare este adresată exclusiv destinatarului şi nu poate fi distribuită sau folosită de către alte persoane. Aceasta reprezintă o informare generală şi reflectă opiniile personale ale prezentatorului. Nimic din aceasta prezentare nu constituie consultanţă de investiţii, legală
Slide 3: Informații referitoare la Fond
Informaţii referitoare la Fond This material is intended solely for the recipient and should not be reproduced, copied or re-transmitted. Not for public use.
Slide 4: Fondul – Elemente Cheie
Fondul – Elemente Cheie Detaliile Fondului la 31 martie 20161 RON USD2 VAN 11,44 mld. 2,91 mld VAN/Acţiune 1,1004 0,2797 Preţ/Acţiune 0,7710 0,1959 Preţ/GDR 38,01 9,66 Capitalizare bursieră la 22 aprilie 20163 7,88 mld. 1,98 mld. Discount/Acţiune la 22 aprilie 2016 31,03% Discount/GDR la 22 aprilie
Slide 5: Funcțiile Administratorului Fondului conform FATCA
FONDUL PROPRIETATEA 4 Funcţiile Administratorului Fondului conform FATCA Franklin Templeton International Services S.À R.L. (“FTIS”) În calitate de Administrator Unic şi Administrator de Fonduri Alternative Reprezentanţi permanenţi ai FTIS în România Pentru activităţi care nu poti fi delegate confor
Slide 6: Administratorul Investițiilor
FONDUL PROPRIETATEA 5 Administratorul Investiţiilor GRZEGORZ KONIECZNY Reprezentant legal & Manager de portofoliu ADRIAN CIGHI OANA TRUTA Reprezentant legal Reprezentant legal & Analist investiţii & Analist investiţii ADMINISTRAREA CONTABILITATE A SERVICIUL DE PORTOFOLIULUI & CONTABILITATEA RELAŢII
Slide 7: Comitetul Reprezentanților – Structura Actuală
FUND INFORMATION 6 Comitetul Reprezentanţilor – Structura Actuală Funcţia în Membrii actuali Poziţia curentă Mandat până la Comitet Director CEE Cloud, Director 30 septembrie Sorin Mîndruţescu Preşedinte General Oracle România 2016 30 septembrie Mark H. Gitenstein Membru Special Counsel, Mayer Brown
Slide 8: Structura Acționariatului
FONDUL PROPRIETATEA 7 Structura Acţionariatului Evoluţia (% Deţinut) 2% 2% 2% Acţionari principali 2% 3% 100% 6% 10% 10% 9% 10% Elliott 9% 9% 13% 13% 21,06% 13% Associates1 14% 9% 11% 12% 12% City of London 75% 10% Investment Mgmt. 5,04% 43% 33% 34% 35% 54% 27% Număr total de 31% 8.061 50% 55% 53% 5
Slide 9: Performanța VAN-ului, Prețului pe acțiune și a GDR-ului
Performanţa VAN-ului, Preţului pe acţiune şi a GDR-ului Performanţa cumulată (RON) De la începutul 2011 2012 2013 2014 2015 Q1 2016 calculului performanţei1 VAN (0,47)% 8,91% 13,29% 1,39% (0,60)% (4,84)% 17,78% Preţul pe acţiune (30,32)% 38,30% 61,34% 14,53% (4,06)% (4,81)% 62,62% GDR N/A N/A N/A N/
Slide 10: Obiectivul VAN
Obiectivul VAN • Obiectiv – VAN ajustată pe acţiune la data de 31 martie 2016, trebuie să fie mai mare ca VAN pe acţiune la data de 30 iunie 2015 (1,1851 RON pe acţiune) • Monitorizare lunară – 31 martie 2016 – VAN ajustată la data de 31 martie 2016 este mai mică decât VAN pe acţiune la data de 30 i
Slide 11: Obiectivul Discount
Obiectivul Discount • Obiectiv – Discount-ul dintre preţul de închidere şi cel mai recent VAN pe acţiune raportat trebuie să fie egal sau mai mic de 15%, în cel puţin 2/3 din zilele de tranzacţionare din perioada 1 iulie 2015 – 30 iunie 2016 • Monitorizare lunară – 31 martie 2016 – În perioada 1 iul
Slide 12: Portofoliu
Portofoliu This material is intended solely for the recipient and should not be reproduced, copied or re-transmitted. Not for public use.
Slide 13: Structura Portofoliului – Listate vs. Nelistate
FONDUL PROPRIETATEA 12 Structura Portofoliului – Listate vs. Nelistate Companii listate Companii nelistate (% din VAN la 31 decembrie 2015) (% din VAN la 31 decembrie 2015) 0,80% 0,33% 1,45% 1,41% 0,46% Hidroelectrica 1,46% OMV Petrom 1,47% ENEL companies Romgaz 1,75% Electrica companies 4,12% BRD G
Slide 14: Calendar Listări Publice Inițiale
Calendar Listări Publice Iniţiale Valoarea Valoarea Valoarea de Consorţiul de Statusul Deţinerea deţinerii Termenul Compania deţinerii FP piaţă investiţii deciziei oferită % oferite estimat de FP (mil USD) (mil USD) selectat necesare (mil USD) Morgan Hidroelectrica 15,0 583,51 674,51 3.382,71 Stanle
Slide 15: Romgaz – Oferta Sub Forma unui Plasament Privat (I)
14 Romgaz – Oferta Sub Forma unui Plasament Privat (I) Detaliile tranzacţiei Data tranzacţiei / Tipul ofertei Preţul Dimensiunea ofertei Structura ofertei Decontare • 24,00 RON pe • 541 mil RON / 137 mil $ acţiune / $6,09 • 20.286.910 acţiuni şi pe GDR • 22.542.960 acţiuni 2.256.050 GDR-uri ABO acţi
Slide 16: Romgaz – Oferta Sub Forma unui Plasament Privat (II)
15 Romgaz – Oferta Sub Forma unui Plasament Privat (II) Cererea totală după Domiciliul Investitorilor Cererea totală după Tip Romania 6% Institutionali CEE 9% 12% 40% UK 15% US Retail 26% 91% Altele Sursa: Goldman Sachs. This material is intended solely for the recipient and should not be reproduced
Slide 17: OMV Petrom – Performanța Prețului Acțiunii
APPENDIX I 16 OMV Petrom – Performanţa Preţului Acţiunii USD 100 80 60 40 20 6/14 7/14 8/14 9/14 11/14 12/14 1/15 3/15 4/15 5/15 7/15 8/15 9/15 11/15 12/15 1/16 3/16 4/16 OMV Petrom Brent Oil Emerging Markets Oil and Gas Index MOL OMV Sursa: Bloomberg, la data de 22 aprilie 2016. This material is in
Slide 18: Hidroelectrica – Performanța Financiară
FONDUL PROPRIETATEA 17 Hidroelectrica – Performanţa Financiară Profit net şi Profituri ce ar fi putut fi realizate (mil RON) vs. Profit brut cumulat (mil RON) Producţia anuală (TWh) şi Numărul de angajaţi 19,9 19,6 14,7 12,1 14,8 18,4 16,1 1.198 5.230 5.237 5.218 5.115 4.172 3.711 3.448 1.100 875 90
Slide 19: Negocierile cu Electrica
FUND INFORMATION 18 Negocierile cu Electrica • Oferta finală a Electrica: 684 milioane RON, reprezentând un discount de 18% faţă de VAN a Fondului de 841 milioane RON, la data de 31 martie 2016. Oferta Electrica VAN FP Indicele BET (684 milioane RON) (841 milioane RON) (excluzând FP şi Băncile) EV /
Slide 20: Acțiuni Corporative
Acţiuni Corporative This material is intended solely for the recipient and should not be reproduced, copied or re-transmitted. Not for public use.
Slide 21: Distribuții către Acționari (I)
CORPORATE ACTIONS 20 Distribuţii către Acţionari (I) Distribuţii anuale către acţionari (mil RON) 1.124,3 552,7 507,7 1.499,0 1.778,5 929,0 57,9 20.00% 18,25% 17,47% 1,500.0 15.00% 601,3 536,4 10,45% 1,000.0 10.00% 8,06% 7,46% 534,3 1.177,2 6,63% 500.0 1.124,3 5.00% 432,7 962,6 507,7 394,7 120,0 57,
Slide 22: Distribuții către Acționari (II)
Distribuţii către Acţionari (II) Distribuţii de numerar către acţionari (RON) Distribuţie Distribuţie % Modificare brută de netă de în comparaţie Anul financiar Plătită în numerar pe numerar pe cu anul acţiune acţiune precedent 2008-2009 Dividend 2010 0,08160 0,06854 - (cumulat) Dividend 2010 2011 0
Slide 23: Returnarea de Capital 2016
Returnarea de Capital 2016 • Returnarea de capital din 2016 de 0,05 RON pe acţiune a fost aprobată de acţionarii Fondului în data de 21 ianuarie 2016 • Plata va fi realizată către acţionarii Fondului înregistraţi ca atare la Data de înregistrare (6 iunie 2016), proporţional cu participaţia lor la ca
Slide 24: Venitul din Dividende
Venitul din Dividende FP NET DIVIDEND (RON mn) 2011 2012 2013 2014 2015 20169 Total Top 20 Deţineri (mil RON) 429,2 534,2 582,2 650,8 557,1 154,2 Total Dividende de la Companiile Listate (mil RON) 304,0 450,1 373,9 538,6 251,5 48,5 Total Dividende de la Companiile Nelistate (mil RON) 215,1 168,9 275
Slide 25: Programele de Răscumpărare
Programele de Răscumpărare Nr. de acţiuni de Preţ mediu pe răscumpărat / Anularea Program Perioada Status acţiune Broker % din capitalul social emis acţiunilor (RON/acţiune) al Fondului oct 2014 – Anulate pe 14 Al patrulea Finalizat 991,0 mil / 7,32% 1,05571 Raiffeisen feb 2015 august 2015 feb – Anu
Slide 26: Randamentul Acțiunii FP de la Listare
APPENDIX IV 25 Randamentul Acţiunii FP de la Listare Randament preţ acţiune FP Randament Depozit la 1 an Randament total BET (RON) (RON) (RON) Randament pentru 1.000 1.804 1.284 1.505 RON investiţie anuală1 % Randament 80,4% 28,4% 50,5% 2,000 1,500 1,000 500 1/11 4/11 7/11 10/11 1/12 4/12 7/12 10/12
Slide 27: Prețul Țintă conform Rapoartelor de Analiză
FUND INFORMATION 26 Preţul Ţintă conform Rapoartelor de Analiză Broker Raport Data raportului Tipul raportului Preţ ţintă / Acţiune Ieba Trust Company Update martie 2016 Actualizare 0,9500 RON InterCapital Proxy for Romania martie 2016 Iniţiere 0,9900 RON Securities Ltd. BRD - GSG All about corporat
Slide 28: Impactul Răscumpărărilor și Strategii de Investiții Alternative
Impactul Răscumpărărilor de Acţiuni şi a Rambursărilor de Capital asupra Nivelului Discount-ului şi Strategiile de Investiţii Alternative This material is intended solely for the recipient and should not be reproduced, copied or re-transmitted. Not for public use.
Slide 29: Istoric
Istoric • Conform avizului ASF nr. 1 emisă în data de 7 ianuarie 2016, Administratorului Fondului i s-a cerut să prezinte acţionarilor Fondului următoarele: – Efectele răscumpărărilor de acţiuni şi a returnărilor de capital asupra nivelului discountului – Strategii alternative de investiţii This mat
Slide 30: Efectele Răscumpărărilor de Acțiuni asupra Discountului (I)
FUND INFORMATION 29 Efectele Răscumpărărilor de Acţiuni asupra Discountului (I) Preţul acţiunii FP1 (RON) şi Discountul (%) Începutul celui de-al Începutul celui de-al 5-lea 3-lea program de program de răscumpărare Începutul 1-ului Finalizarea 1-ului răscumpărare Începutul celui de-al Începutul celu
Slide 31: Efectele Răscumpărărilor de Acțiuni asupra Discountului (II)
Efectele Răscumpărărilor de Acţiuni asupra Discountului (II) Discount mediu Discount mediu Programele de - 3 luni înainte Modificarea Perioada programului de răscumpărare în timpul răscumpărare de începutul Discountului Programului Programului Primul 11 mai 2011 – 30 septembrie 2011 63,3% 67,8% +4,5
Slide 32: Efectele Returnărilor de Capital asupra Discountului (I)
FUND INFORMATION 31 Efectele Returnărilor de Capital asupra Discountului (I) Preţul acţiunii FP1 (RON) şi Discountul (%) Aprobarea celei de- Ex-date pentru cea Aprobarea celei de- Aprobarea Primei Ex-date pentru Prima a 3-a Returnare de a 2-a Returnare de de-a 2-a Returnare Returnări de capital Retu
Slide 33: Efectele Returnărilor de Capital asupra Discountului (II)
Efectele Returnărilor de Capital asupra Discountului (II) Discount mediu – 30 Discount mediu – Returnarea de Modificarea Ex-Date de zile înainte de 30 de zile după capital Discountului ex-date ex-date Prima 28 aprilie 2014 40,2% 39,4% -0,8% Cea de a doua 23 iunie 2015 31,4% 32,1% +0,7% Medie 35,8% 3
Slide 34: Obiectivele de Investiții și de Performanță – DPI (I)
Obiectivele de Investiţii şi de Performanţă – DPI (I) • Obiectiv investiţional: obiectivul investiţional al Fondului este maximizarea returnărilor şi creşterea valorii activelor pe acţiune prin investiţii realizate, în general, în acţiuni româneşti şi valori mobiliare • Obiectivele de performanţă: –
Slide 35: Obiectivele de Investiții și de Performanță – DPI (II)
Obiectivele de Investiţii şi de Performanţă – DPI(II) • Principii generale pentru atingerea obiectivelor: Tehnicile de management al discountului în vederea atingerii Obiectivelor de performanţă pot include (dar nu se limitează la) următoarele: – Recomandări pentru programe de răscumpărare a acţiuni
Slide 36: Strategia Alternativă de Investiții
Strategia Alternativă de Investiţii • O dată ce Obiectivele de performanţă vor fi îndeplinite şi discountul va fi redus sub nivelul de 15%, Administratorul Fondului va lua în considerare realizarea de noi investiţii dacă returnările previzionate din aceste noi investiţii vor fi mai mari ca returnări
Slide 37: Agenda AGA
Agenda AGA This material is intended solely for the recipient and should not be reproduced, copied or re-transmitted. Not for public use.
Slide 38: Agenda AGEA
Agenda AGEA • Aprobarea modificării Actului Constitutiv al Fondul Proprietatea S.A., în conformitate cu cerințele prevăzute în Avizul nr. 25/28.01.2016 emis de către Autoritatea de Supraveghere Financiară (“ASF”) • Aprobarea reducerii capitalului social subscris al Fondul Proprietatea S.A. de la 9.3
Slide 39: Agenda AGOA
Agenda AGOA • Prezentarea Comitetului Reprezentanților cu privire la raportul său anual. • Prezentarea administratorului, printre altele, asupra efectului programelor de răscumpărare asupra nivelului discount-ului, precum si asupra unor strategii investiționale suplimentare propuse de administrator
Slide 40: Apendix
Apendix This material is intended solely for the recipient and should not be reproduced, copied or re-transmitted. Not for public use.
Slide 41: Situația Poziției Financiare
Situația Poziției Financiare 31 decembrie 31 decembrie 31 decembrie Milioane RON (auditat) 2015 2014 2013 Numerar și conturi curente 0,6 6,9 5,6 Depozite la bănci 197,8 109,4 232,1 Certificate de trezorerie 20,0 162,8 129,9 Obligațiuni guvernamentale 59,0 31,7 83,7 Participații 11.800,7 12.927,7 14.
Slide 42: Situația Rezultatului Global
Situația Rezultatului Global Milioane RON (auditat) 2015 2014 2013 Venituri brute din dividende 569,3 687,4 652,4 Câștiguri/ (pierderi) nete din evaluarea participațiilor la (1.240,8) (604,2) 422,4 valoare justă prin profit sau pierdere Pierderi din deprecierea participațiilor disponibile pentru (90
Slide 43: Fondul Proprietatea
Fondul Proprietatea Premium Point Strada Buzeşti, nr. 78-80, etaj 7, Sector 1 Bucureşti 011017 www.fondulproprietatea.ro This material is intended solely for the recipient and should not be reproduced, copied or re-transmitted. Not for public use.
Fondul Proprietatea — Shareholder Meeting (April 2016) on 6ix