Toyobo Co., Ltd. · TSE:3101
Toyobo — FY2024 Earnings Presentation
30 slides from Toyobo's earnings presentation, May 12, 2025
Slide 1: 2024年度決算説明
2025. 5.12 2024年度決算説明 東洋紡株式会社
Slide 2: 決算のポイント
決算のポイント 2025年3月期 通期実績 工業用フィルム、環境・機能材が堅調に推移し、要改善事業の収益性改善により、営業利益は増益。 当期純利益は、為替影響、固定資産処分損、非支配株主利益等により 20 億円に留まる 親会社株主に帰属する 売上高 営業利益 当期純利益 ＋1.9% ＋85.1% ▲18.4% (億円) 4,143 4,220 167 25 20 90 23年度 24年度 23年度 24年度 23年度 24年度 2026年3月期 通期予想 包装用フィルムをはじめ要改善事業の収益改善と、ライフサイエンスなど成長投資の効果により、 営業利益 210 億円、当期純利益 45 億円を予
Slide 3: （参考）四半期別営業利益推移
（参考）四半期別営業利益推移 (億円) 100 80 60 40 20 0 ▲ 20 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 21年度 22年度 23年度 24年度 3
Slide 4: 2024年度の事業環境（期初想定との差異）
2024年度の事業環境（期初想定との差異） セグメント 事業 期初想定 2024年度 実績 対想定* 包装用 在庫調整を終え、緩やかに回復へ ー 在庫調整を終え、緩やかに回復 フィルム 液晶偏光子保護フィルムは前年度並みの需要 ー 需要堅調 工業用 MLCCは年度後半から需要回復 ▲ 年度を通じて徐々に拡大も想定ペースを下回る バイオ 生化学診断薬用酵素は需要堅調 ー 需要堅調 ライフサイエンス メディカル 人工腎臓用中空糸膜は堅調に推移 ー 需要堅調 自動車生産は堅調に推移 ▲ 北中米向けは堅調も、アジア向けで減速 樹脂・ケミカル 電子材料用途の需要回復 ー 需要回復 環境・機能材 VOC回
Slide 5: 決算サマリー｜PL
決算サマリー｜PL (億円) 増減 直近予想 22年度 23年度 24年度 金額 率 (25/02) 売上高 3,999 4,143 4,220 +78 +1.9% 4,350 売上総利益 850 880 971 +91 +10.3% - 営業利益 101 90 167 +77 +85.1% 170 （率） 2.5% 2.2% 3.9% - - 3.9% 営業外損益 ▲ 35 ▲ 20 ▲ 61 ▲ 40 - - 経常利益 66 70 106 +36 +52.1% 115 特別損益 ▲ 60 ▲ 14 ▲ 34 ▲ 20 - ▲ 40 非支配株主に帰属する当期純利益（控除） ▲2 11 32
Slide 6: 営業外損益・特別損益
営業外損益・特別損益 営業外損益 内訳 (億円) 特別損益 内訳 (億円) 23年度 24年度 増減 23年度 24年度 増減 為替差益 13 - ▲ 13 固定資産売却益 - 7 +7 受取補償金 0 6 +6 関係会社株式売却益 - 15 +15 その他 24 26 +2 投資有価証券売却益 33 1 ▲ 32 営業外収益 計 37 32 ▲5 特別利益 計 33 23 ▲ 10 支払利息 14 22 +8 減損損失 8 19 +11 為替差損 - 7 +7 固定資産処分損 35 37 +2 その他 44 64 +20 その他 4 1 ▲3 営業外費用 計 57 92 +35 特別損失 計
Slide 7: 営業利益の増減要因
営業利益の増減要因 数量 その他 200 +39 ▲18 売値 160 +51 120 原燃料 減価償却費 +5 新機台立上げ費用 (億円) 研究開発費 (+) 167 80 ( +77 ) フィルム 樹脂・ケミカル フィルム 40 90 エアバッグ 樹脂・ケミカル 0 23年度 24年度 22 年度 23 年度 24 年度 通期 上 下 通期 上 下 通期 為替レート（円/US$） 135 141 148 145 152 152 152 7 国産ナフサ（千円/kl） 77 65 73 69 78 74 76
Slide 8: 決算サマリー｜BS
決算サマリー｜BS (B) (A) (億円) 23/3末 24/3末 25/3末 増 減 (A)-(B) 総資産 5,889 6,070 6,178 +108 現預金 607 338 286 ▲ 52 棚卸資産 1,219 1,220 1,190 ▲ 30 有形固定資産 2,402 2,815 2,965 +150 純資産 2,214 2,301 2,320 +20 自己資本 1,896 1,970 1,953 ▲ 17 うち利益剰余金 705 703 690 ▲ 13 非支配株主持分 318 331 367 +37 有利子負債 2,294 2,492 2,679 +186 D/E レシオ 1
Slide 9: 決算サマリー｜CFほか
決算サマリー｜CFほか (億円) 23年度 24年度 増減 営業活動によるキャッシュ・フロー 216 301 +85 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲ 588 ▲ 464 +124 フリー・キャッシュ・フロー ▲ 372 ▲ 163 +209 財務活動によるキャッシュ・フロー 83 105 +22 その他 20 ▲1 ▲ 21 現金及び現金同等物の増減額 ▲ 269 ▲ 59 +210 現金及び現金同等物の期末残高 333 274 ▲ 59 減価償却費 198 227 +29 設備投資 616 432 ▲ 184 研究開発費 153 143 ▲ 10 ■設備投資 セラコン用離型フィルム新機
Slide 10: 決算サマリー｜セグメント別
決算サマリー｜セグメント別 (億円) 売上高 営業利益 直近予想 (25/02) 23年度 24年度 23年度 24年度 増減 フィルム 1,565 1,668 27 69 +42 65 ライフサイエンス 346 343 44 20 ▲ 24 25 環境・機能材 1,153 1,108 47 80 +33 80 機能繊維・商事 957 981 ▲ 10 5 +16 8 不動産・その他 122 120 30 26 ▲5 27 消去・全社 - - ▲ 48 ▲ 33 +14 ▲ 35 合計 4,143 4,220 90 167 +77 170 10
Slide 11: （参考）四半期別営業利益推移（セグメント別）
（参考）四半期別営業利益推移（セグメント別） (億円) 23 年度 24 年度 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q フィルム 12 2 1 12 15 15 8 31 ライフサイエンス 14 10 11 10 4 5 6 5 環境・機能材 ▲7 10 26 17 13 21 23 23 機能繊維・商事 ▲7 ▲1 ▲7 5 2 ▲1 ▲0 5 不動産・その他 4 10 7 9 5 7 6 8 消去・全社 ▲ 17 ▲7 ▲ 12 ▲ 12 ▲7 ▲9 ▲ 10 ▲7 合計 ▲1 24 26 40 31 38 32 65 11
Slide 12: セグメント別 主なアクションプランと結果
セグメント別 主なアクションプランと結果 セグメント アクション（2024年5月時点での計画） 結果* ◼ 包装用フィルムの収益性改善と工業用フィルムの更なる拡大 • 包装用フィルム：一層の価格改定。新機台・新製品の本格立上げ、生産体制見直し ▲ フィルム • セラコン用離型フィルム：市況回復に合わせ、顧客の増産体制に対応。新機台立上げ ▲ • 液晶偏光子保護フィルム：顧客の増産体制に対応 〇 ◼ 新ラインの確実な立上げと成長策実行 • バイオ：生化学診断薬用原料酵素拡販。リニューアル増産設備立上げ 〇 ライフサイエンス • メディカル：人工腎臓用中空糸膜の一貫生産工場立上げ ▲ 急性血液浄化
Slide 13: フィルム
フィルム (億円) 23年度 24年度 増減 直近予想 上期 下期 通期 上期 下期 通期 金額 率 (25/02) 売上高 781 785 1,565 828 840 1,668 +103 +6.6% 1,700 営業利益 14 13 27 30 39 69 +42 +157.4% 65 （率） 1.8% 1.6% 1.7% 3.6% 4.6% 4.1% - - 3.8% EBITDA 56 60 116 78 88 166 +50 +43.1% - 食品包装用OPPフィルム国内市場 出荷実績（22/1Q:100%） 包装用フィルム 100% 90% ◼ 新製品開発費用などコスト上昇影響ある
Slide 14: ライフサイエンス
ライフサイエンス (億円) 23年度 24年度 増減 直近予想 上期 下期 通期 上期 下期 通期 金額 率 (25/02) 売上高 166 180 346 172 171 343 ▲2 ▲0.6% 360 営業利益 24 20 44 9 11 20 ▲ 24 ▲54.7% 25 （率） 14.5% 11.3% 12.8% 5.3% 6.5% 5.9% - - 6.9% EBITDA 34 31 66 25 28 53 ▲ 13 ▲19.8% - バイオ ◼ 診断薬用原料酵素は、国内外ともに需要堅調。 生産能力増強に伴う費用増加に加え、一時的な生産性低下の影響あり メディカル ◼ 人工腎臓用中
Slide 15: 環境・機能材
環境・機能材 (億円) 23年度 24年度 増減 直近予想 上期 下期 通期 上期 下期 通期 金額 率 (25/02) 売上高 525 628 1,153 552 556 1,108 ▲ 45 ▲3.9% 1,150 営業利益 4 43 47 34 46 80 +33 +70.6% 80 （率） 0.7% 6.8% 4.0% 6.1% 8.3% 7.2% - - 7.0% EBITDA 21 63 84 56 69 125 +40 +47.8% - 樹脂・ケミカル ◼ エンジニアリングプラスチックは、製品価格の改定が進捗。北中米向け自動車用途の販売が拡大 ◼ 光機能材料（感光性樹脂版）は、中
Slide 16: 機能繊維・商事
機能繊維・商事 (億円) 23年度 24年度 増減 直近予想 上期 下期 通期 上期 下期 通期 金額 率 (25/02) 売上高 457 500 957 479 501 981 +24 +2.5% 1,020 営業利益 ▲9 ▲2 ▲ 10 1 4 5 +16 - 8 （率） - - - 0.2% 0.9% 0.6% - - 0.8% EBITDA 4 11 15 14 18 31 +16 +109.6% - 衣料繊維 ◼ 中東向け特化生地は、強い需要に牽引され販売が増加。為替影響により輸出採算が好転 ◼ 国内生産拠点の集約などの構造改革が進展 エアバッグ用基布 ◼ 製品価格の改定が進み、収
Slide 17: 2025年度の事業環境見通し
2025年度の事業環境見通し セグメント 事業 前年度の状況（2024年度） 見通し（2025年度） 米国関税影響の織り込み無し 包装用 在庫調整を終え、緩やかに回復 前年度並みの需要 フィルム 液晶偏光子保護フィルムは需要堅調 前年度並みの需要 工業用 MLCCは年度を通じて徐々に拡大も想定ペースを下回る AIサーバー向けを中心に需要拡大 バイオ 生化学診断薬用酵素は需要堅調 需要堅調 ライフサイエンス メディカル 人工腎臓用中空糸膜は需要堅調 需要堅調 自動車用途は北中米向けは堅調も、アジア向けで減速 前年度並みの需要 樹脂・ケミカル 電子材料用途の需要回復 需要回復基調 環境・機能材 V
Slide 18: 米国の関税措置による事業への影響
米国の関税措置による事業への影響 2024年度 地域別売上高比率＊ ■2025年度業績見通しには 相互関税の影響（直接・間接）は織り込んでいない 米国 その他 11% 3% ■相互関税の影響を受ける可能性のある米国売上高は 約 3 ％（顧客の所在地ベース） 中国 米国における主な事業は以下の通り 11% 連結売上高 開示セグメント 事業 4,220億円 ライフサイエンス バイオ 日本 東南アジア 樹脂・ケミカル 60% 15% （エンジニアリングプラスチックほか） 環境・機能材 環境・ファイバー ■今後、業績に大きな影響をあたえることが明らかになった ＊顧客の所在地を基礎として分類 場合は、速
Slide 19: 2025年度 業績見通し
2025年度 業績見通し 包装用フィルムをはじめ要改善事業の収益改善と、ライフサイエンスなど成長投資の効果により、 営業利益 210 億円、当期純利益 45 億円を予想 (億円) 24年度 25年度 増減 実績 見通し 金額 率 売上高 4,220 4,400 +180 +4.3% 営業利益 167 210 +43 +26.1% (率) 3.9% 4.8% - - 経常利益 106 155 +49 +46.4% 特別損益 ▲ 34 ▲ 45 ▲ 11 - 親会社株主に帰属する当期純利益 20 45 +25 +124.6% EBITDA 394 460 +66 +16.9% EPS（円） 22.
Slide 20: 営業利益の増減要因
営業利益の増減要因 数量 その他 250 売値 +20 ▲22 原燃料 +15 +30 200 150 フィルム フィルム バイオ (億円) 樹脂・ケミカル メディカル 210 100 ( +43) 167 減価償却費 研究開発費 50 新機台立上げ費用 (+) 0 24年度 25年度 24年度 25年度 （見通し） 為替レート（円/US$） 152 140 20 国産ナフサ（千円/kl） 76 70
Slide 21: セグメント別見通し
セグメント別見通し 24年度 実績 25年度 見通し 通期 (億円) 売上高 増減 上期 下期 通期 上期 下期 通期 フィルム 828 840 1,668 900 850 1,750 +82 ライフサイエンス 172 171 343 200 210 410 +67 環境・機能材 552 556 1,108 550 620 1,170 +62 機能繊維・商事 479 501 981 450 500 950 ▲ 31 不動産・その他 60 60 120 60 60 120 +0 消去・全社 - - - - - - - 合計 2,092 2,129 4,220 2,160 2,240 4,400
Slide 22: 2025年度 経営方針
2025年度 経営方針 未来をつくるために稼ぐ力を取り戻す 1. 安全・防災、品質、コンプライアンスの徹底（大前提） 2. 価値に見合ったプライシングの徹底 3. 要改善事業（低収益・赤字セグメント）対策 4. 投資の確実な回収と新の創出 5. 投資・経費の絞り込み、コストダウン 6. 使用資本の圧縮（資産効率改善） 22
Slide 23: TOYOBO
TOYOBO
Slide 24: セグメント別情報
セグメント別情報 (億円) 23 年度 24 年度 売上高 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 フィルム 390 391 393 391 1,565 421 407 421 420 1,668 ライフサイエンス 81 84 87 93 346 81 91 85 86 343 環境・機能材 250 276 336 292 1,153 281 272 283 273 1,108 機能繊維・商事 222 235 232 268 957 240 239 233 268 981 不動産・その他 28 38 30 26 122 29 31 29 32 120 消去・全社 - - -
Slide 25: 主な指標の推移
主な指標の推移 (億円) 19年度 20年度 21年度 22年度 23年度 24年度 25年度 実績 見通し 売上高 3,396 3,374 3,757 3,999 4,143 4,220 4,400 営業利益 228 267 284 101 90 167 210 （率） 6.7% 7.9% 7.6% 2.5% 2.2% 3.9% 4.8% *1 EBITDA 398 458 485 291 288 394 460 EPS（円） 155.1 47.3 144.8 ▲ 7.4 27.9 22.7 51.0 ROE*2 7.8% 2.3% 6.8% - 1.3% 1.0% 2.3% *3 ROIC
Slide 26: 原燃料価格高騰に対する価格改定
原燃料価格高騰に対する価格改定 ■国産ナフサ価格 (千円/kl) 100 75 50 25 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 (年度) ■石炭価格 （豪州一般炭市況価格） ($/t) 500 400 300 200 100 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 (年度) ■当社「原燃料」「売値」影響 (億円) （前年度比増減） 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 原燃料 (A) +41 ▲ 37
Slide 27: セグメント別 主なアクションプラン（2025年度）
セグメント別 主なアクションプラン（2025年度） セグメント アクション ■包装用フィルムの収益性改善と工業用フィルムの更なる拡大 フィルム ・包装用フィルム：生産体制見直し、新ライン稼働率アップ、価格改定による収益性改善（黒字化） ・セラコン用離型フィルム：新機台の確実な立ち上げ ・液晶偏光子保護フィルム：増産体制の確立 ■新ラインの確実な収益化 ライフサイエンス ・バイオ：生化学診断薬用原料酵素の拡販（増産効果） ・メディカル：人工腎臓用中空糸膜の一貫生産工場立上げ・収益化、プロセス膜事業化 ・医薬品製造受託：GMP体制維持。新規受注による収益性改善（黒字化） ■東洋紡エムシー (株)：
Slide 28: 営業利益の主な増減要因（対前四半期比）
営業利益の主な増減要因（対前四半期比） （億円） セグメント 24/3Q 24/4Q 増減 主な増減要因 (QOQ) (＋) セラコン用離型フィルム：新機台立上げ費用（一過性）の減少 フィルム 8 31 ＋23 (＋) 包装用フィルム：製品価格改定 (＋) 工業用フィルム：販売増加 (＋) 生化学診断薬用原料酵素：新設備による数量増 ライフサイエンス 6 5 ▲1 (－) 生化学診断薬用原料酵素：生産性低下 (＋) “バイロン”・”ハードレン”：海外向け需要回復 環境・機能材 23 23 +1 (－) VOC回収装置：販売減少（EV化減速影響） 機能繊維・商事 ▲0 5 +5 (＋) 衣料繊維
Slide 29: ご注意
ご注意 本資料中の見通しや目標等、将来に関する記載事項は、本資料作成時点において 入手可能な情報に基づいて作成したものであり、実際の業績等は、今後の種々の要 因によって、本資料の記載事項と異なる場合がありますことをご了承ください。 東洋紡株式会社 All Rights Reserved 29
Slide 30: ©️ TOYOBO CO., LTD. All rights reserved.
©️ TOYOBO CO., LTD. All rights reserved.