Slide 1: 2020年12月期（64期）第2四半期 決算説明会
2020年12月期（64期） 第２四半期 決算説明会 （証券コード：7956） 代表取締役社長 北澤憲政 2020年８月７日
Slide 2: Agenda
コロナ禍における各拠点のタイムライン P.２ 2020年12月期 第２四半期 ・ハイライト P.３ - ８ ・業績報告 P.９ - 15 ・コロナ禍における活動状況 P.16 - 22 ブランド・ESGの取り組み P.23 - 32 2020年12月期 通期計画 P.33 - 35 Agenda
Slide 3: コロナ禍における各拠点のタイムライン（7月末時点）
コロナ禍における各拠点のタイムライン（7月末時点） 日本、タイ、インドネシアの工場はコロナ禍でも稼働 中国は2月中旬から3月下旬にかけて企業活動が最も影響を受けたが、2Qは回復基調 各国の当社生産拠点および販売拠点は、現地政府の要請・指示に基づき、徹底したコロナ 感染防止対策のもとで稼働中 インドは現在も州間の移動などの活動制限が継続中。企業活動にも影響あり 2月 3月 4月 5月 6月 7月 現在も インド ● ● × × × × × × × × ● ● ∇ ∇ ∇ ∇ ∇ 企業活動に （工場＆オフィス） 操業停止 操業再開 工場機能は 影響あり （政府 ロックダウン） 通常
Slide 4: ハイライト
20202712 INT ATE JHA (645A) #2
Slide 5: 618商戦（中国）
６１８商戦（中国） 3年連続で京東超市と天猫での 哺乳器・乳首 の売上が第１位 Eコマース天猫旗艦店での 売上伸長率が前年同期比138% ライブコマースなども活用し 売上拡大を達成 ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 4
Slide 6: Ssence スキンケア発売（中国）
Ssence スキンケア発売（中国） 6月下旬から中国国内で販売開始 防腐剤、抗菌剤、香料、アルコールなど 全て無添加のオリジナル処方 新鮮直送！生産日から48時間以内に当社工場 からお客様へ直接お届け（当社初のD2C） WeChatなどで開設したSsence公式アカウン トでのページビューは1,000万を突破！ ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 5
Slide 7: Bingle Fan+発売（日本）
Bingle Fan+発売（日本） 日本初のファン一体型ベビーカーで、 暑い夏も赤ちゃんに快適なお出かけ環境 を実現 ７月下旬より公式オンラインショップ にて販売開始（160台限定） FUNRIDEベビーカーは今後も ラインナップを続々と追加予定 ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 6
Slide 8: 新市場ナイジェリア（シンガポール）
新市場ナイジェリア（シンガポール） 700 年間出生数 万人以上 アフリカ新市場のナイジェリアへ 画像手配中 現地販売パートナーを通じて販売開始 ハイエンドベビーショップと オンライン(JUMIA)での販売を開始 22年に年間100万USドルの売上を目指す ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 7
Slide 9: 新しいニーズに応える商品（ランシノ）
新しいニーズに応える商品（ランシノ） ミレニアル世代やZ世代のニーズを汲んだ 「サステナブル」に注目した商品を新発売 ブランド初の100%植物成分をベースにした Organic Nipple Balm（オーガニック需要） 繰り返し洗って何度でも使える Washable Nursing Pads（非使い捨て需要） 既存商品とともに売上伸長 ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 8
Slide 10: 業績報告
2020年12月期（64期）第２四半期 業績報告
Slide 11: 業績報告 連結PL
業績報告 連結PL 2019/12期 第2四半期 2020/12期 第2四半期 （単位：百万円） 実績 構成比 実績 構成比 前期比 売上高 52,519 100.0% 48,431 100.0% 92.2% 売上原価 25,886 49.3% 24,021 49.6% 92.8% 売上総利益 26,632 50.7% 24,409 50.4% 91.7% 販管費 17,375 33.1% 16,377 33.8% 94.3% 営業利益 9,257 17.6% 8,031 16.6% 86.8% 経常利益 9,608 18.3% 8,532 17.6% 88.8% 親会社株主に帰属 する当期純
Slide 12: 業績報告 事業別損益
業績報告 事業別損益 海外売上比率:56.6%（前年同期は54.1%） 19/12期 第2四半期 20/12期 第2四半期 （単位：百万円） セグメント セグメント 実績 構成比 総利益率 実績 構成比 前期比 総利益率 利益 利益 連結計上額 52,519 100.0% 50.7% 9,257 48,431 100.0% 92.2% 50.4% 8,031 日本事業 25,230 48.0% 40.6% 2,656 22,584 46.6% 89.5% 39.5% 1,580 中国事業 18,058 34.4% 54.2% 6,313 17,456 36.0% 96.7% 54.5% 6,1
Slide 13: 業績報告 事業別（現地通貨）
業績報告 事業別（現地通貨） 日本事業 シンガポール事業 売上高前期比：89.5％ 売上高前期比：93.0％ 【参考】旧セグメントでの売上高前期比 【参考】主要国の売上高前期比 国内ベビー・ママ： 85.0% シンガポール国内：107.3% 子育て支援 ： 94.4% インド ： 54.3% ヘルスケア・介護 ：106.7% マレーシア ： 65.5% 中国事業 ランシノ事業 売上高前期比：101.0％ 売上高前期比：99.3％* 【参考】中国本土の売上高前期比：105.4% 【参考】会計基準を統一した場合の売上高 Eコマース成長率：134.0% ランシノ事業：107.5％（前期比） Eコマー
Slide 14: ピジョン 地域別売上高
ピジョン 地域別売上高* （ 2Q累計 / 前年同期比 / 現地通貨） +10 % +5 % +2 % -13 % - 46 % - 34 % （中東） +7 % - 8% 13 *：セルイン実績（現地通貨ベース） ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential
Slide 15: ランシノ 地域別売上高
ランシノ 地域別売上高*（ 2Q累計 / 前年同期比 / 現地通貨） +8 % +25 % +5 % +2 % +13 % -1% +19 % 14 *：セルイン実績（現地通貨ベース） ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential
Slide 16: 連結貸借対照表（ハイライト）
連結貸借対照表（ハイライト） 19/12期 期末 20/12期 第2四半期 （単位：百万円） 実績 実績 前期末差 前期末比 現金及び預金 32,416 33,603 1,187 103.7% 受取手形及び売掛金 16,588 15,400 ▲ 1,187 92.8% たな卸資産 11,211 12,134 923 108.2% 支払手形及び買掛金 4,900 5,122 221 104.5% 電子記録債務 2,009 2,070 61 103.0% 借入金 0 0 ー ー 純資産 70,463 71,033 570 100.8% 総資産 90,491 90,315 ▲ 176 99.8% 自
Slide 17: コロナ禍における当社の活動
2020年12月期（64期）第２四半期 コロナ禍における当社の活動
Slide 18: コロナ禍における直近の状況（マレーシアとインド）
コロナ禍における直近の状況（マレーシアとインド） マレーシア インド 新規感染者数は1日10名以下まで収束。 新規感染者数は1日5万人以上。感染拡大は 新しい生活様式のもと、ロックダウン前 加速し、世界で最も深刻な感染国の一つに の日常に戻りつつある 当社営業活動は、まずは主要店舗から訪問を 当社営業活動は、Web商談なども活用し 再開。電話やメッセージアプリ等も活用。 ほぼ100％に近い形で再開 売上はECはロックダウン前の水準ほどに回 多くの小売店は時間短縮で営業中。大手 復。一方、移動規制が敷かれているエリアで 小売業はロックダウン中に自社ECに注力。 は依然とし
Slide 19: コロナ禍におけるピジョングループの事業活動への変化
コロナ禍におけるピジョングループの事業活動への変化 ブランドとしての強さはそのままに、各国で迅速かつ柔軟に 「Withコロナ」の時代へ適用する準備を実行できている 変わらない事 変わった事 ピジョンおよびランシノ グループ社員の働き方 のブランドの強さ お客様とのコミュニケーショ Eコマース、オンライン ン方法やそのコンテンツ での安定的な成長 ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 18
Slide 20: コロナ禍における当社グループの市場シェア（日本）
コロナ禍における当社グループの市場シェア（日本） 60年以上にわたるブランドへの信頼がコロナ禍においても 下支えとなり、当社の市場シェアは維持、拡大 85% 日本における哺乳器のシェア* 訪日外国人旅行客が前年比99.9%減により インバウンド需要は消滅 ほ乳瓶などのハード品から、おしりふき等 の消耗品まで、今まで培ってきた信頼がコ （20年上期の月平均） ロナ禍でも下支え 前年同期間の市場シェア 79% から+6ptアップ 19 *当社調べ（インテージPOS全国BS・DRG合算拡大推計値） ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ St
Slide 21: コロナ禍における当社グループの市場シェア（中国・北米）
コロナ禍における当社グループの市場シェア（中国・北米） アメリカにおけるラノリンベースの 40% 74% 中国における哺乳器のシェア* 乳首クリームのシェア** （20年6月末時点） （20年6月末時点） 19年年間平均市場シェア 前年同期間の高い市場シェアを維持 37% から+3ptアップ 新たにOrganic Nipple Balmも発売し *当社調べ（セルアウト、金額ベース） 乳首クリーム全体の市場シェアは拡大 ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential **当社調べ（20年7月 IRI MUL
Slide 22: コロナ禍における当社グループの市場シェア（アメリカ）
コロナ禍における当社グループの市場シェア（アメリカ） アメリカでの乳首クリーム以外のコア商品の市場シェア*と順位（直近52週） 母乳パッド 母乳保存バッグ 手動さく乳器 66% 44% 36% １位 １位 ２位 ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential *当社調べ（20年7月 IRI MULO Report, Multi Outlet + Amazon、金額ベース） 21
Slide 23: コロナ禍での新しい取り組み（社外）
コロナ禍での新しい取り組み（社外） 各国の医療従事者や専門家と協働し、オンラインを活用した お客様コミュニケーションをさらに推進 【日本】 【中国】 【マレーシア】 【アメリカ】 小児科医など専門家の WeChatやWeiboなど オンラインによる母乳 自社ウェブサイト内に アドバイスをSNSで発信 を活用したライブ配信 育児セミナーを開催 特集ページを新設 ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 22
Slide 24: ブランド・ESGの取り組み
FIVE + ESGDEO t1h%
Slide 25: ブランドの取り組み
ブランドの取り組み インターブランドジャパンによる“Best Japan Brands 2020” 100社中 64位に初選定 受賞理由（抜粋）： 2019 年に存在意義（purpose）を定め、顧客満足度を高めています。 主力商品である哺乳瓶への信頼性、ニーズへの対応力、存在感が、国内のみ ならず特にアジア地域において高く、ブランド価値を向上させています。 存在意義 赤ちゃんをいつも真に見つめ続け この世界をもっと 赤ちゃんにやさしい場所にします ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 24
Slide 26: ブランドの取り組み
ブランドの取り組み ピジョンブランドの想いを全てのステークホルダーに伝える ため、様々なコンテンツや制作物を刷新 オフィスデザイン ピジョンマニュファクチャリング茨城 ピジョンマニュファクチャリング兵庫 ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 25
Slide 27: ブランドの取り組み - オフィスデザイン
ブランドの取り組み - オフィスデザイン ピジョンシンガポール ピジョンインディア ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 26
Slide 28: ブランドの取り組み - 空間づくり
ブランドの取り組み - 空間づくり イベント用 ブランドバナー ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 27
Slide 29: ブランドの取り組み - 空間づくり
ブランドの取り組み - 空間づくり 展示会 ブランド什器 ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 28
Slide 30: ブランドの取り組み - オンライン
ブランドの取り組み - オンライン 新ウェブサイト 公式オンラインショップ ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 29
Slide 31: ブランドの取り組み - デジタルコンテンツ
ブランドの取り組み - デジタルコンテンツ ブランドムービー コーポレートムービー ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 30
Slide 32: ESGの取り組み
ESGの取り組み 各国で新しい活動を続々と実行中 産学協働プロジェクト（タイ） リサイクル推進活動（シンガポール） 「ほ乳びん回収ボックス」を展示会などで チュラロンコン大学の乳がん自己診断 設置（他ブランドのほ乳びんもOK） トレーニングキット開発プロジェクト タイピジョンからシリコン廃材を提供 これまでに3,500本以上のプラスチックほ乳 びんを回収。回収されたほ乳びんは輸送用パ 2020年6月同大学のウェブサイトにて発表 レットなどにリサイクル ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidenti
Slide 33: 2020年12月期 下期の取り組み
2020年12月期 下期の取り組み パンデミックや自然災害などの「非常事態下」において、社員の安全 確保に向けた取り組みを強化し、安定した事業活動の継続を目指す 中国、インドネシアの工場拡張、リノベーション ピジョンブランドの本格的な北米市場（カナダ）進出 全世界で150 SKU 以上の新商品 を発売（リニューアル含む） 各国の消費者ニーズを汲んだローカル商品や災害対策商品の企画・開発 母乳バンクオープン（東京本社1階）やインドネシア、タイ工場のソーラーパネル 設置などのESG活動 ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Str
Slide 34: 2020年12月期 通期計画
20204 E12 JHA (6488) i BAST
Slide 35: 2020年12月期 通期の業績見通し（連結）
2020年12月期 通期の業績見通し（連結） 20/12期 通期 （単位：百万円） 計画 修正予想 増減額 増減率（%） 売上高 109,000 98,500～102,400 ▲10,500～▲6,600 ▲9.6～▲6.1 営業利益 18,100 13,400～15,500 ▲4,700～▲2,600 ▲26.0～▲14.4 経常利益 18,100 13,900～16,000 ▲4,200～▲2,100 ▲23.2～▲11.6 親会社株主に帰属 する当期純利益 12,600 9,600～10,900 ▲3,000～▲1,700 ▲23.8～▲13.5 一株当たり純利益 105.23 80.1
Slide 36: 株主還元・投資関連
株主還元・投資関連 【第7次中期経営計画での株主還元指標】 各営業期における前期比増配、連結総還元性向55％程度を目標 １８/１期 １９/１期 １９/１２期 ２０/１２期 配当の状況 中間 期末 中間 期末 中間 期末 中間 期末 (実績) (実績) (実績) (実績) (実績) (実績) (予定) (予想) 31 35 34 34 35 35 36 36 1株当たり 配当金（円） 配当性向 54.5% 57.2% 72.7％ 79.1% - 89.8% ＜参考＞ 投資関連指標等（連結） １９/１期 １９/１２期 ２０/１２期 （単位：百万円） 中間 通期 中間 通期 中間 通期 (実績) (
Slide 37: 将来見通しに関する注意事項
将来見通しに関する注意事項 本資料にはピジョングループの「将来に関する記述に該当する情報」が記載されていま す。本資料における記述のうち、過去または現在の事実に関するもの以外は、将来予測 に関する記述に該当します。 これら将来予測に関する記述は、現在入手可能な情報に鑑みてなされたピジョング ループの仮定および判断に基づくものであり、これには既知または未知のリスクおよび 不確実性ならびにその他の要因が内在しており、それらの要因による影響を受ける恐れ があります。 担当部署・連絡先 ピジョン株式会社 経営戦略本部 経営戦略室 担当：金田・金塚・平塚 03-3661-4204 ©Pigeon Cor
Slide 38: Celebrate babies the way they are
Celebrate babies the way they are
Slide 39: Appendix
Appendix
Slide 40: 決算ハイライト（連結）
決算ハイライト（連結） 19/12期 第2四半期 20/12期 第2四半期 （単位：百万円） 実績 構成比 実績 構成比 前期比 売上高 52,519 100.0% 48,431 100.0% 92.2% 営業利益 9,257 17.6% 8,031 16.6% 86.8% 経常利益 9,608 18.3% 8,532 17.6% 88.8% 親会社株主に帰属 6,565 12.5% 5,855 12.1% 89.2% する当期純利益 純資産 68,681 ― 71,033 ― 103.4% 総資産 88,714 ― 90,315 ― 101.7% EPS（円） 54.83 ― 48.91 ―
Slide 41: 業績報告 日本事業損益内訳
＜参考＞業績報告 日本事業損益内訳 19/12期 第2四半期 20/12期 第2四半期 （単位：百万円） セグメント セグメント 実績 構成比 総利益率 実績 構成比 前期比 総利益率 利益 利益 日本事業 25,230 48.0% 40.6% 2,656 22,584 46.6% 89.5% 39.5% 1,580 国内ベビー・ママ 17,964 34.2% 48.4% 2,971 15,272 31.5% 85.0% 46.7% 1,658 子育て支援 1,920 3.7% 13.5% 42 1,813 3.7% 94.4% 14.3% 44 ヘルスケア・介護 3,480 6.6% 31.
Slide 42: 連結キャッシュフロー比較
＜参考＞連結キャッシュフロー比較 （百万円） 8,172 ▲1,717 ▲4,867 5,331 ▲2,147 ▲4,295 ▲513 33,489 32,416 30,949 ▲93 29,745 有形・無形固定資産の取得：▲ 1,747百万円 （前期 ▲ 2,294百万円） 税金等調整前当期純利益：8,340百万円 配当金の支払額： ▲ 4,207百万円 （前期 9,675百万円） （前期 ▲ 4,072百万円） '19/12期 （63期）2Q '20/12期 （64期）2Q 期首残高 営業活動 投資活動 財務活動 換算差額等 期末残高 期首残高 営業活動 投資活動 財務活動 換算差額等
Slide 43: 企業価値の向上に向けて：PVAツリー
企業価値の向上に向けて：PVAツリー 20/12期（64期）全社連結 全社連結 営業利益 売上高 上：64期2Q実績 下：63期2Q実績 NOPAT 実績 8,031 前期 9,257 実績 48,431 前期 52,519 実績 5,622 単位：百万円 前期 6,480 税金 売上原価 実績 2,409 実績 24,021 前期 2,777 前期 25,886 PVA 投下資本 運転資本 売上債権 販管費 実績 3,853 実績 70,749 実績 20,616 実績 15,994 実績 16,377 前期 4,789 前期 67,653 前期 20,219 前期 16,723 前期 17
Slide 44: 企業価値の向上に向けて：PVAツリー
企業価値の向上に向けて：PVAツリー 20/12期（64期）全社連結 全社連結 上：64期2Q実績 下：63期2Q実績 原価率 営業利益率 実績 49.6% 前期 49.3% 税前ROIC 実績 16.6% 前期 17.6% ROIC 実績 22.7% 前期 27.4% 販管費率 実績 15.9% 実績 33.8% PVA 前期 19.2% 前期 33.1% スプレッド 実績 10.9% 運転資本比率 前期 14.2% 実績 21.3% 前期 19.2% 投下資本回転率 税率 実績 前期 1.4 1.6 固定資産比率 WACC 共通 30.0% 実績 28.9% 共通 5.0% 前期 26.8
Slide 45: 企業価値の向上に向けて：PVAツリー
企業価値の向上に向けて：PVAツリー 20/12期（64期）全社連結 全社連結 上：64期2Q実績 下：63期2Q実績 単位：百万円 運転資本 売上債権 CCC 売上債権回転日数 実績 20,616 実績 15,994 実績 95.4 実績 60.3 前期 20,219 前期 16,723 前期 82.8 前期 58.1 棚卸資産 棚卸資産回転日数 実績 11,673 実績 88.7 前期 10,807 前期 76.2 仕入債務 仕入債務回転日数 実績 7,051 実績 53.6 前期 7,312 前期 51.5 ※17/1期より、CCC算出時B/S項目の各数値は期首・期末平均を使用しておりま
Slide 46: 海外地域別売上高
海外地域別売上高 20/12期（64期）実績 中国(含む香港) その他アジア 北米 欧州 中近東 その他地域 1,363 451 (5.0%) (1.6%) 27,390 16,367 3,890 4,111 20/12月期 2Q (構成比 59.8%) (14.2%) (15.0%) 現地通貨ベースで103.3% 現地通貨ベースで102.9% 1,208 (4.4%) 1,544 394 19/12月期 2Q 16,680 4,469 4,061 28,428 1,280 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 (百万円) 【平均レート】20/1
Slide 47: 主要国のEコマース販売比率
＜参考＞主要国のEコマース販売比率 (20/12期 第2四半期） ピジョン・ランシノ商品のEコマース販売比率 Korea* 81% China - Pigeon* 61% India* 44% UK 43% US 36% Singapore* 12% Japan 7% （越境EC除く） *：セルアウト 無印：セルイン ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 46