Cresud Sa · BCBA:CRES
Cresud Sa — Investor Day (October 2025)
39 slides from Cresud Sa's investor day presentation, October 2025
Slide 1: Analyst Day: Actualización de los Negocios + Property Tour
Analyst Day Actualización de los Negocios + Property Tour Coworking DOT, Octubre 2025
Slide 2: Estructura Corporativa
Estructura Corporativa NEGOCIO AGROPECUARIO NEGOCIO URBANO 100% 35,4% 54,06% Campos in Argentina Campos en Brasil, Bolivia y Paraguay 34,9% 51,2% 18,29% 29,12% SERVICIOS SEGMENTO DE PRODUCCIÓN REAL ESTATE RENTA SEGMENTO DE SEGMENTO COMERCIALES AGROPECUARIA AGROPECUARIO (SHOPPINGS + DESARROLLO FINANC
Slide 3: Cierre de campaña agrícola 2025 y Perspectivas 2026
4 Cierre de campaña agrícola 2025 y Perspectivas 2026 AgroRiego – San Luis
Slide 4: Cierre de Campaña 2024/25
Cierre de Campaña 2024/25 Hectáreas Sembradas (En Miles de Toneladas) CRECIMIENTO EN SUPERFICIE SEMBRADA 1 Principalmente en campos alquilados +7,8% +7,1% CONDICIONES CLIMÁTICAS IRREGULARES EN LA REGIÓN 320 Alquilados 2 Sequía en el norte argentino y mejores condiciones en centro y sur del país 283
Slide 5: Precios de commodities estables aunque históricamente bajos
Precios de commodities estables aunque históricamente bajos USD cents per bushel Aug 25, 2025 YOY Último mes 2000 SOJA +7.4% 3.3% BOOM POST-COVID MAÍZ +8.3% -1.9% & RUS/UKR WAR 1800 +112% 1769 -41% 1600 SOJA 1400 1200 +9.6% Downtrend 1031 1000 (2H23) MAÍZ +161% 801 -39% 941,25 800 826 600 +8.3 % 400
Slide 6: Medidas del Gobierno Argentino Favorables para el Agro
Medidas del Gobierno Argentino Favorables para el Agro • Derechos de Exportación: Precio soja: Impacto medida temporal retención 0% en precio soja hasta 31/10 o USD 7bn declarados • Reducción permanente a granos y carne de novillo. Retenciones Previo Actual 387 (desde jul-25) • Eliminación a product
Slide 7: Ganadería: Mejora de márgenes en Argentina e intensificación
Ganadería: Mejora de márgenes en Argentina e intensificación Precio internacional del Novillo (exportación) Cabezas, Producción y Margen ganadero (USD/Kg) Cabezas de Ganado (Miles) Producción (mm kg) Margen Bruto (USD MM) 59.7 58.0 52.3 9,43 8,34 8,79 8,02 7,38 3,20 FY 23 FY 24 FY 25 Feedlots en La
Slide 8: Real Estate Regional: Track Record Venta de Campos
Real Estate Regional: Track Record Venta de Campos Ventas de Campos (USD millones – Valor nominal) Evolución del Precio de la Tierra (USD/ha) Ganancia Total FY 15 – FY 25: 28.267 USA - Iowa Valor libros USD 636 MM Argentina - BA Corn Belt 21.909 134 Brazil - Mato Grosso 122 17.000 72 75 14.583 67 66
Slide 9: Inversión en FyO: Servicios Comerciales Agropecuarios
Inversión en FyO: Servicios Comerciales Agropecuarios Segmento de Negocio Participación de CRESUD Distribución de Dividendos 51,2% 49% USD 3,2 MM (USD 1,8 MM para CRESUD) Evolución de toneladas comercializadas Evolución EBT & Market Share (millones & %) (USD MM) 8,24% 7,25 6,65 6,83 6,44 28,2 5,76 6
Slide 10: Perspectivas de Campaña Agrícola 2025/26 en Argentina
Perspectivas de Campaña Agrícola 2025/26 en Argentina Producción de granos en Argentina SOJA 43,1 43,3 50,2 50,3 48,5 21,0 CRECIMIENTO DE SUPERFICIE SEMBRADA 1 En campos propios y alquilados 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 2025/26 MEJORES MÁRGENES AGRÍCOLAS ESPERADOS MAÍZ 2 Por reducción de
Slide 11: Compañía de Real Estate Líder de Argentina
Compañía de Real Estate Líder de Argentina 30 años adquiriendo, Portfolio de renta de IRSA desarrollando y 75 +500.000 m2 de ABL en YEARS BYMA operando Real Estate Argentina SEGMENTO DE RENTA SEGMENTO DE DESARROLLO FINANCIERO Banco Hipotecario 16 - 370,897 sqm 5 – 58,074 sqm 3 – 718 rooms 5 projects
Slide 12: Performance y Crecimiento del Portfolio de Malls
4 Performance y Crecimiento del Portfolio de Malls Alto Palermo Shopping – CABA
Slide 13: Venta de locatarios en términos reales y Ocupación
Venta de locatarios en términos reales (ARS MM/m2) & Ocupación* CRISIS 99,0% (COVID 19) 98,8% 98,5% 98,5% 97,4% 97,6% 97,7% 96,5% Variación trimestral i.a. 94,7% 93,2% 93,1% 89,9% -19,4% -12,6% -10,0% +9,9% -0,5% 10,1 10,0 9,6 9,5 2,70 9,2 9,0 9,1 9,1 8,6 2,38 7,9 2,10 2,09 1,89 5,9 4,2 IVQ 24 IQ 25
Slide 14: Evolución del EBITDA de Centros Comerciales
Evolución del EBITDA de Centros Comerciales (USD MM) Devaluación FX BNA Nominal 5% 10% 19% 51% 12% 65% 11% 73% 47% 66% 36% 31% 105% 255% 32% CRISIS (COVID 19) 171 169 160 152 154 149 143 141 139 129 131 93 89 58 19 FY 11 FY 12 FY 13 FY 14 FY 15 FY 16 FY 17 FY 18 FY 19 FY 20 FY 21 FY 22 FY 23 FY 24 F
Slide 15: Métricas operativas comparadas Peers Latam
Métricas operativas comparadas Peers Latam (jun -2025) M2 DE ABL (PROPIO Y TOTAL) VENTA DE LOCATARIOS LTM EBITDA LTM 2341 En miles (USD/m2/mes) 40 (USD/m2/mes) 581 1931 32 462 1400 411 389 24 1269 21 318 307 2.314 17 17 891 860 226 224 15 745 735 11,6 1.242 1.141 371 719 860 745 448 365 COSTO DE OCU
Slide 16: Desembarco de marcas internacionales en nuestros malls
Desembarco de marcas internacionales en nuestros malls 16 16
Slide 17: Crecimiento del Portfolio de Malls: Adquisiciones y Desarrollos
Crecimiento del Portfolio de Malls: Adquisiciones y Desarrollos Terrazas de Mayo 20 ABL Proyectado (miles m2) Shopping Mall USD 27,75 mm Locales +14,1% +16,4% 446 22.0 Distrito 86 391 Diagonal Tiendas 336 20 Al Oeste 32.7 33.7 Terreno lindero AA ~33,720 Al Oeste Shopping CABA 20,000 m2 ABL USD 9 mm
Slide 18: Potencial y Tendencias del Real Estate en Argentina
4 Potencial y Tendencias del Real Estate en Argentina Proyecto Polo Dot – CABA
Slide 19: Crecimiento de la actividad inmobiliaria e hipotecaria
Crecimiento de la actividad inmobiliaria e hipotecaria Hipotecas comparadas con otros países Transacciones inmobiliarias en CABA (como % del PIB) 7.861 7.667 47,8% 40,8% 26,7%24,9% 16,5% 13,5% 9,4% 4,1% 3,7% 3,2% 2,1% 0,5% sept-15 sept-09 sept-11 sept-13 sept-17 sept-19 sept-21 sept-23 sept-25 may-1
Slide 20: Precios residenciales en CABA – Barrios Premium
Precios residenciales en CABA – Barrios Premium Departamentos Nuevos (USD/m2) ~300k Departamentos Usados (USD/m2) en términos reales m2 vendibles en términos reales A recibir de futuros 5.262 proyectos residenciales 4.352 (permutas y desarrollos) Belgrano 3.958 +11,5% i.a. Palermo 2.527 +12,7% i.a.
Slide 21: Avance de Ramblas del Plata y otros proyectos
4 Avance de Ramblas del Plata y otros proyectos Proyecto Ramblas del Plata – CABA
Slide 22: Avance Ramblas del Plata: El proyecto más ambicioso de IRSA en CABA
Avance Ramblas del Plata: El proyecto más ambicioso de IRSA en CABA Ubicación Premium Sur de Puerto Madero Avance de comercialización 870.000 m2 construibles 693.000 m2 vendibles Usos Mixtos Potencial Bajo proceso de firma
Slide 23: Etapa + Ampliación: Avance de comercialización
Etapa 1 + Ampliación: Avance de comercialización RAMBLAS DEL PLATA Stage 1 Septiembre 2025 Extensión 2 Lotes vendidos y 11 13 Permutados Bahia Ventas y permutas 81 (En Millones USD) Área combinada vendible ~111 k (m2) Acuerdos Firmados En proceso de firma ~53 k Área (m2) vendible remanente En negoci
Slide 24: Precios residenciales de Puerto Madero por encima del promedio de CABA
Precios residenciales de Puerto Madero por encima del promedio de CABA A estrenar (USD/m2) Usados (USD/m2) 8.000 7.000 7.290 7.000 6.000 5.824 150% 6.000 Por sobre el promedio CABA. 160% 5.000 Por sobre el promedio CABA. 5.000 4.000 4.000 3.786 Promedio CABA: 2,914 3.632 3.433 Promedio CABA: 2,234 3
Slide 25: Ciudad de Buenos Aires y Puerto Madero vs Pares de la región
Ciudad de Buenos Aires y Puerto Madero vs Pares de la región Precio Departamentos (USD/m2 – Prom. Usados y a estrenar) Top Market Regional (USD/m2 – Prom. Usados y A Estrenar) Montevideo, Uruguay 3,330 Puerto Madero, Buenos Aires 6,550 Ciudad de México, México 2,666 Vitacura, Santiago 5,200 Monterre
Slide 26: Proyectos residenciales premium en Puerto Madero comparables a Ramblas
Proyectos residenciales premium en Puerto Madero comparables a Ramblas Osten Tower ~ 8.000 USD/m2 Oceana ~ 8.000 USD/m2 Link Towers ~ 6.500 USD /m2 Torre ÚNICA by Pininfarina ~ 7.000 USD /m2 26
Slide 27: Proyecto Edificio Del Plata: Renders Ilustrativos preliminares
Proyecto “Edificio Del Plata”: Renders Ilustrativos preliminares 35.000 m2 Vendibles 14 Pisos 720 Apartmentos 4 Cocheras 27
Slide 28: Polo Dot: Renders Ilustrativos preliminares
Polo Dot: Renders Ilustrativos preliminares Edificio Exa DOT Baires Shopping NEXO Dot Edificio Giga Edificio DOT Edificio Zetta Edificio Philips 28
Slide 29: Proyecto Polo Dot: Renders Ilustrativos preliminares
Proyecto “Polo Dot”: Renders Ilustrativos preliminares EXA 20.000 GIGA 17.000 m2 Vendibles m2 Vendibles NEXO 13.500 m2 Vendibles (oficina) 29
Slide 30: Reserva de Tierras para Futuros Desarrollos de Usos Mixtos
Reserva de Tierras para Futuros Desarrollos de Usos Mixtos RAMBLAS DEL PLATA INTERCONTINENTAL PLAZA II PASEO COLÓN EX COSTA URBANA (OFICINAS) (USOS MIXTOS) (USOS MIXTOS) CABA CABA CABA ABL: 19.597 m2 Área construible: 13.690 m2 Área Construible: 866.806 m2 ABL: 9.500 m2 Área Vendible: 693.445 m2 BER
Slide 31: Performance financiera y valuación del Grupo
4 Performance financiera y valuación del Grupo
Slide 32: EBITDA Ajustado del Grupo (USD MM)
EBITDA Ajustado del Grupo (USD MM) No incluye S&D segmento residencial A partir de 2028 Segmentos de Renta ~USD 30-50 mm (Ramblas del Plata) CENTROS COMERCIALES OFICINAS HOTELES 188 165 162 167 163 7 1 13 21 2 19 131 15 20 115 14 13 12 95 26 18 9 168,8 143 141 28 44 139 130 93 0 89 58 25 19 FY17 FY1
Slide 33: Dividendos distribuidos por el Grupo (USD CCL MM)
Dividendos distribuidos por el Grupo (USD CCL MM) 117,0 ~117,1 Sep-25 Anuncio Asamblea de Accionistas: 78,0 Dividendo propuesto: 64,0 ARS 164.000 MM 65,7 ~63,2 Sep-25 Anuncio Asamblea 38,8 de Accionistas: 30,8 Dividendo propuesto: 13,7 ARS 88.500 MM in IRSA shares (oct-23) FY 23 FY 24 FY 25 nov-25 F
Slide 34: Perfiles de Deuda del grupo (jun-25)
Perfiles de Deuda del grupo (jun-25) Deuda Bruta: Deuda Bruta: USD 527,4 MM USD 371,1 MM Evolución Deuda Neta Evolución Deuda Neta 755 574 -74% -16% 345 420 421 383 396 273 355 323 298 248 235 194 410 301 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 FY 20 FY 21 FY 22 FY 23 FY 24 FY 25 Esquema de Amortización de De
Slide 35: Valor Neto de los Activos (NAV)
Valor Neto de los Activos (NAV) 1 USD Million RAMBLAS DEL PLATA • Land Reserves: 347 • Barter Agreements: 73 Total 420 26 LTV 8,7% 127 194 133 521 37 177 2.225 2.031 Market Cap 1.203 900 P/NAV 0.44x Shopping Malls Offices Hotels Land reserves Properties for Banco JV, Investees & Gross Asset Net Debt
Slide 36: Métricas financieras comparadas compañías públicas de malls
Métricas financieras comparadas compañías públicas de malls VALUACIÓN DE MERCADO – EV / EBITDA VALUACIÓN DE MERCADO – EV / M2 (USD) NO CONTEMPLA ACTIVOS QUE NO GENERAN EBITDA (PPALMENTE. RESERVAS DE TIERRA) 13,3x 3.792 12,8x 11,9x 3.004 2.722 9,9x 2.616 7,6x 2.233 2.090 5,7x MPLAZA PARAUCO CENCOSHOP
Slide 37: Valor Neto de los Activos (NAV)
Valor Neto de los Activos (NAV) USD millones (jun-25) LTV 19.0% 186 355 346 231 1.860 1.505 Market Cap 1.098 606 P/NAV 0.40x IRSA NAV BrasilAgro NAV Farmlands in Other investments + Gross Asset Value Net Debt Net Asset Value 1 Argentina biological Assets 1- Internal valuation 37
Slide 38: Valor Neto de los Activos (NAV)
Valor Neto de los Activos (NAV) USD millones 606 135 Valor de mercado 355 implícito de ~400k 271 hectáreas en Argentina + concesión en ANTA + stock de ganado + 50% de FYO 555 335 IRSA BrasilAgro Net Debt Net Asset Value Mkt Cap Market Value * Market Value * Incluye posición de warrants 38
Slide 39: Analyst Day
Analyst Day Coworking DOT, Octubre 2025 Gracias!