MinebeaMitsumi Inc. · TSE:6479
MinebeaMitsumi — Q1 FY2019 Earnings Presentation
24 slides from MinebeaMitsumi's earnings presentation, Aug 3, 2018
Slide 1: 決算説明会 2019年3月期 第1四半期
決算説明会 2019年3月期 第1四半期 ミネベアミツミ株式会社 2018年8月3日
Slide 2: 1Q連結業績サマリー IFRSベース
1Q連結業績サマリー IFRSベース 売上高は第1四半期として過去最高 [ IFRS ] 2018年3月期 2019年3月期 前年同期比 前四半期比 （百万円） 1Q 4Q 1Q 伸び率 伸び率 売上高 195,069 224,246 213,038 +9.2% -5.0% 営業利益 16,698 6,453 14,291 -14.4% 2.2倍 税引前利益 16,176 5,497 14,170 -12.4% 2.6倍 親会社の所有者に帰属する 四半期利益 12,603 1,814 10,886 -13.6% 6.0倍 基本的1株当たり 四半期利益（円） 29.77 4.44 25.95 -
Slide 3: 売上高、営業利益、営業利益率
売上高、営業利益、営業利益率 18/3期以前はJGAAP （10億円） 売上高 営業利益 営業利益率 235.8 225.9 224.2 213.0 196.4 193.2 24.9 167.4 22.4 154.8 17.1 120.3 16.1 14.3 14.8 14.3 11.6 7.0 10.6% 9.9% 7.5% 9.6% 8.8% 5.8% 7.3% 6.6% 6.7% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 17/3期 18/3期 19/3期 [JGAAP] [ IFRS ] 2018/8/3 3
Slide 4: 機械加工品事業セグメント
機械加工品事業セグメント 18/3期以前はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） ボールベアリング 営業利益 営業利益率 ロッドエンド・ファスナー 26.5% 25.6% 25.9% 24.5% 24.7% 24.5% 24.8% ピボットアッセンブリー 23.6% 22.1% その他 46.7 47.3 47.3 過去最高を更新! 3.3 11.7 3.8 11.2 41.3 40.6 41.7 7.9 10.8 11.0 （注）4QでのPPA 39.2 38.5 10.4 10.4 7.5 10.1 △7億円を除く場合 37.3 8.2 8.4 7.9 9.5 7.9 9.1
Slide 5: 電子機器事業セグメント
電子機器事業セグメント 18/3期以前はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） モーター エレクトロデバイス センシングデバイス その他 営業利益 営業利益率 133.1 128.7 1.0 1.2 8.6% 9.7 7.3% 6.6% 7.3% 117.4 8.5 114.6 112.3 5.5% 0.9 1.3 8.9 1.1 104.4 12.3 9.0 101.7 4.9% 4.9% 0.7 0.9 8.3 8.7 91.7 11.4 2.1% 1.0 0.5% 80.9 75.8 9.1 0.7 80.9 9.4 8.6 68.9 55.5 58.9 51.3 45.2
Slide 6: ミツミ事業セグメント
ミツミ事業セグメント 売上高、営業利益ともに、17/3期3Qまでは、経営統合前。 17/3期4Qは3ヶ月分の管理会計ベース。18/3期以前はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 契約変更に伴う売上高計上金額の増加 営業利益 営業利益率 14.7% 10.8% 7.1% 7.9% 4.1% 75.0 73.9 -3.4% 1.8% 0% 66.7 9.8 60.8 24.2 23.9 -10.7% 6.6 52.9 -19.4% （注） 47.8 48.1 3.7 3.8 3.0 3.0 44.6 1.4 32.6 -1.5 50.8 （注）3Qでの在庫評価減 50.0 -3.5
Slide 7: 業績予想 IFRSベース
業績予想 IFRSベース 通期業績予想を上方修正 [ IFRS ] 2018年3月期 2019年3月期 （百万円） 通期 上半期 下半期 通期 前期比 売上高 881,413 453,800 486,200 940,000 +6.6% 営業利益 68,902 34,000 51,000 85,000 +23.4% 税引前利益 66,855 33,500 50,500 84,000 +25.6% 親会社の所有者に帰属する 当期利益 50,326 26,300 39,700 66,000 +31.1% 基本的1株当たり 当期利益（円） 119.61 62.70 94.64 157.34 +31.5
Slide 8: セグメント別業績予想 IFRSベース
セグメント別業績予想 IFRSベース [ IFRS ] 2018年3月期 2019年3月期 （百万円） 通期 上半期 下半期 通期 前期比 売上高 881,413 453,800 486,200 940,000 +6.6% 機械加工品 176,427 94,500 95,500 190,000 +7.7% 電子機器 451,879 174,400 225,600 400,000 -11.5% ミツミ事業 252,415 184,400 164,600 349,000 +38.3% その他 693 500 500 1,000 +44.3% 営業利益 68,902 34,000 51,000 85
Slide 9: 株主還元策
株主還元策 利益分配の方針 中期事業計画に基づいて創出されるフリーキャッシュフロー は、国内外のM&Aを含む成長投資を最優先する一方で、株主 還元については配当性向20%程度を目途とした安定的な配当 を目指す。また、成長投資とのバランスに鑑みた機動的な自己 株式の取得も検討し、資本効率の向上をはかる。 今期配当予想 配当性向20%程度を目途に決定 2018/8/3 9
Slide 10: ESGトピックス
ESGトピックス 「MSCI日本株女性活躍指数 (WIN)」への組み入れ MSCI日本株女性活躍指数（WIN） 女性活躍推進法により開示される女性雇用に関す るデータおよび企業の開示情報から、MSCI社が 多面的にスコアを算出し、各業種の中で女性の活 躍が認められる企業を選定する。 年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）が日本 株のESG投資に採用した指数のひとつ。 「統合報告書2018」の発行（予定） ～当社の中長期の成長戦略や価値創造ストーリーのご説明ツールとして～ 2018/8/3 10
Slide 11: 本日のポイント
本日のポイント 全体：1Qは期初計画を大幅に上回る好調なスタート。 （前年比の減益は、当初から想定内） 機械加工品：ボールベアリングの生産数 3億個を達成。 引き続き業績拡大へ。 電子機器：LEDバックライトは良好な立ち上がりを予想。 モーターは引き続き堅調に推移。 ミツミ事業：不需要期にも関わらず順調以上のパフォーマンス。 生産性向上やコスト削減など、積み上げてきた構造改革の成果。 市場環境の不透明さから、営業利益1Q過達分の半分を 今期営業利益の計画に反映して上方修正 2018/8/3 11
Slide 12: 機械加工品事業の状況
機械加工品事業の状況 1Qは極めて順調なスタート 過去最高を更新！ ボールベアリング外販数量 215 212 204 206 ボールベアリング事業 （百万個/月） 190 199 171 ●外販は7月に過去最高を更新！ 155 145 1Qは 23四半期連続でYoY増加 137 かつ 5四半期連続でQoQ増加 FY FY FY FY FY 4月 5月 6月 7月 2Q 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 ●生産は7月に3億個達成！ FY19/3 (計画) 過去最高を更新！ 来期3億1,500万個へ ボールベアリング生産数量 301 299 （百万個/月） 296 287 ●在庫は
Slide 13: 電子機器事業の状況
電子機器事業の状況 LEDバックライトは良好な立ち上がりを予想 モーターは引き続き堅調に推移 LEDバックライト事業 モーター事業 売上計画（億円） 2,500 ●今期モデルは技術的難易度が高いが 自動車以外 良好な立ち上がりを予想 2,200 自動車向け 2,000 ●収益見通しは、引き続き保守的に想定 1,842 ●来期以降も、確かな事業機会が継続と予想 ●有機EL対抗ディスプレイの開発は サプライチェーンで実施中 742 モーター事業 ●モーターは自動車を中心に引き続き堅調に推移 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期
Slide 14: ミツミ事業の状況
ミツミ事業の状況 1Qは不需要期ながらも利益は大きくアウトパフォーム 通期業績予想は引き続き保守的に想定 光デバイス事業 ●新機種向けはきわめて良好な立ち上がり （品質、歩留まりとも想定と大きな変化なし） ●中国スマホもスペックアップで力強い事業機会 機構部品事業 ●1Q収益は想定を大きく上回る ●2Q以降は本格的な需要期へ 2018/8/3 14
Slide 15: 参考資料
参考資料 2018/8/3 15
Slide 16: 2018年3月期 JGAAPとIFRSの差異
2018年3月期 JGAAPとIFRSの差異 （10億円） △10.3 79.2 △3.0 △2.5 +0.5 +1.2 △6.5 68.9 営業利益 その他 従業員持株会 売上基準 のれん償却費 営業外/特別 JGAAP 会計基準差異 公正価値評価 変更 戻し入れ 利益・損失 IFRS から組替 △9.1 59.4 △10.3 親会社の所有者に △4.3 ＋6.5 50.3 帰属する △1.0 当期利益 営業利益 繰延税金資産 その他 その他収益・ JGAAP 差異 認識差異 会計基準差異 費用へ組替 IFRS 2018/8/3 16
Slide 17: 2018年3月期 第1四半期 JGAAPとIFRSの差異
2018年3月期 第1四半期 JGAAPとIFRSの差異 （10億円） △0.4 17.1 △0.9 +0.3 16.7 △0.1 +0.3 営業利益 従業員持株会 その他 のれん償却費 営業外/特別 JGAAP 公正価値評価 会計基準差異 戻し入れ 利益・損失 IFRS から組替 △1.6 14.2 △0.4 △0.9 親会社の所有者に △0.3 12.6 帰属する 当期利益 営業利益 その他 その他収益・ JGAAP 差異 会計基準差異 費用へ組替 IFRS 2018/8/3 17
Slide 18: 機械加工品事業セグメント
機械加工品事業セグメント 18/3期以前はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） ボールベアリング 営業利益 営業利益率 ロッドエンド・ファスナー 26.1% 190.0 25.5% 24.9% 25.0% ピボットアッセンブリー 24.2% その他 176.4 7.1 29.0 （注）4QでのPPA 49.5 163.8 △7億円を除く場合 155.8 156.3 43.4 31.5 34.3 40.9 37.0 39.7 37.9 32.6 39.1 42.7 31.9 32.1 29.6 30.4 124.0 105.9 97.4 94.1 87.5 15/3期 16/3期
Slide 19: 電子機器事業セグメント
電子機器事業セグメント 18/3期以前はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） モーター 営業利益 営業利益率 エレクトロデバイス センシングデバイス その他 445.5 451.5 441.6 3.6 3.8 4.0 35.9 35.7 38.3 400.0 4.0 36.0 8.9% 344.7 6.9% 6.5% 5.2 5.0% 5.0% 13.4 227.8 30.7 31.2 245.0 241.0 160.0 26.0 170.9 22.3 21.9 184.2 200.0 155.3 161.0 158.3 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3
Slide 20: ミツミ事業セグメント（含む統合前）
ミツミ事業セグメント（含む統合前） 売上高、営業利益ともに、17/3期3Qまでは、経営統合前。 17/3期4Qは3ヶ月分の管理会計ベース。18/3期以前はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 契約変更に伴う売上高計上金額の増加 営業利益 営業利益率 349.0 8.6% 7.4% 0.6% 250.6 0% 24.2 -2.8% 26.0 178.0 21.5 163.6 -5.9% 153.0 （注）3Qでの在庫評価減 △123億円を除く場合 226.4 1.8 1.0 -4.6 -10.6 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 15/3期 16/3期
Slide 21: その他四半期実績①
その他四半期実績① 18/3期以前はJGAAP 売上高 営業利益、営業利益率 [JGAAP] [ IFRS ] [JGAAP] [ IFRS ] 親会社の所有者に帰属する当期純利益、1株当たり当期純利益 販管費、売上高販管費比率 [JGAAP] [ IFRS ] [JGAAP] [ IFRS ] 2018/8/3 21
Slide 22: その他四半期実績②
その他四半期実績② 18/3期以前はJGAAP 棚卸資産 研究開発費、対売上高比率 [JGAAP] [ IFRS ] [JGAAP] [ IFRS ] 設備投資額、減価償却費 ネット有利子負債、フリーキャッシュフロー [JGAAP] [ IFRS ] [JGAAP] [ IFRS ] 2018/8/3 22
Slide 23: ROIC（投下資本利益率）
ROIC（投下資本利益率） 18/3期以前はJGAAP ミネベアミツミ版 ＝ NOPAT （営業利益＋特別損益）×（1－税率） ROIC 投下資本 （受取手形・売掛金＋たな卸資産＋固定資産－支払手形・買掛金） セグメント別で管理できる事業資産（売上債権・債務、棚卸資産、固定資産）で算出 40% 全社 機械加工品 電子機器 ミツミ事業 32.2% 31.3% 29.9% 30.1% 27.5% 26.9% 28.0% 27.3% 27.9% 30% 24.8% 27.4% 25.3% 23.6% 17.5% 22.5% 20.1% 21.2% 19.5% 19.7% 16.5% 17.8% 20
Slide 24: 将来の見通しに関する注意事項
上記説明会で述べられた内容のうち歴史的事実でないものは、一定の前提の下に作成した将来の見通し であり、また、それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断にもとづいております。 実際の業績は、さまざまな要素により、これら見通しとは大きく異なる結果となる場合があります。 実際の業績に影響を与える重要な要素としては、(1)当社を取り巻く経済情勢、需要動向等の変化、 (2)為替レート、金利等の変動、(3)エレクトロニクスビジネス分野で顕著な急速な技術革新と継続的な 新製品の導入の中で、タイムリーに設計･開発、製造･販売を続けていく能力、などです。 但し、業績に影響を与えうる要素はこれらに限定