Bureau Veritas Sa · EURONEXT:BVI
Bureau Veritas Sa — Merger or Acquisition (June 2010)
35 slides from Bureau Veritas Sa's merger presentation, Jun 22, 2010
Slide 1: Acquisition d'Inspectorate : une étape majeure dans la stratégie de leadership mondial
Acquisition d’Inspectorate : une étape majeure dans la stratégie de leadership mondial de Bureau Veritas 22 juin 2010 © - Copyright Bureau Veritas
Slide 2: Avertissement
Avertissement Cette présentation contient des informations et déclarations de nature prospective basées sur les objectifs et prévisions à ce jour de la direction de Bureau Veritas et d’Inspectorate. Ces informations et déclarations de nature prospective sont inévitablement soumises à un certain nomb
Slide 3: Frank Piedelièvre, Président-Directeur Général
Frank Piedelièvre Président-Directeur Général © - Copyright Bureau Veritas
Slide 4: Une opportunité unique pour accélérer la stratégie de croissance de Bureau Veritas
Une opportunité unique pour accélérer la stratégie de croissance de Bureau Veritas... ► Bureau Veritas devient un leader de l’inspection et des tests de matières premières ► Les matières premières : un marché potentiel > 5 milliards d’€ en forte croissance et offrant des opportunités de développemen
Slide 5: Et renforcer sa position de leader mondial
…Et renforcer sa position de leader mondial ► 46 000 collaborateurs dans plus de 1 000 implantations ► Doublement du nombre de laboratoires : >300 ► Un chiffre d’affaires d’environ 3 milliards d’€ ► La taille critique et une position de leader dans les tests de matières premières ► La gamme de servi
Slide 6: Inspection et tests de matières premières : un marché stratégique à fort potentiel
Inspection et tests de matières premières : un marché stratégique à fort potentiel © - Copyright Bureau Veritas
Slide 7: Un marché attractif de plus de 5 milliards d'€
Un marché attractif de plus de 5 milliards d’€… Filière Amont Filière Aval Externalisation Exploration/ Commerce Gestion de laboratoires de production clients Pétrole Pétrole et et Un marché potentiel > 5 milliards d’€, produits produits très dynamique et soutenu par : pétrochimiques pétrochimiques
Slide 8: Avec des perspectives de forte croissance dans les années à venir
...Avec des perspectives de forte croissance dans les années à venir Un Un timing timing favorable favorable pour pour profiter profiter 2010-2011 : de de la la reprise reprise de solides perspectives 15% ► Commerce international : +10% 10% en 2010, retour au niveau de 2008 au T1 2011 (prévisions OM
Slide 9: Inspectorate : un leader mondial de l'inspection et des tests de matières premières
Inspectorate : Un leader mondial du marché de l’inspection et des tests de matières premières © - Copyright Bureau Veritas
Slide 10: Un des leaders mondiaux du secteur
Un des 3 leaders mondiaux du secteur... ► Fondé en 1885 – Basé à Witham, au Royaume-Uni ► Filiale d’Inspicio depuis 2005 (acquis par 3i en février 2008) ► 246 millions de Livres Sterling de chiffre d’affaires en 2009 ► Un réseau de 150 laboratoires dans 60 pays ► Une base stable de grands comptes (p
Slide 11: Spécialisé dans les services d'inspection et de tests de matières premières
...Spécialisé dans les services d’inspection et de tests de matières premières Répartition du chiffre d’affaires 2009 Par catégorie de Par zone produits géographique Amérique Latine Produits agricoles & Autres 10% 15% Moyen-Orient & Afrique Europe 9% 27% Europe Métaux & de l’Est Minéraux 10% 26% Pét
Slide 12: Avec des positions de leader
...Avec des positions de leader Pétrole & Produits Métaux & Minéraux Produits agricoles pétrochimiques Inspections liées au commerce Services liés au commerce Produits agricoles ► Inspection et échantillonnage de ► Supervision du poids ; ► Tests de céréales, huiles végétales, pétrole et produits chi
Slide 13: 150 laboratoires dans 60 pays
150 laboratoires dans 60 pays… Laboratoires Pétrole & Laboratoires Métaux Produits agricoles & Autres Produits pétrochimiques & Minéraux © - Copyright Bureau Veritas 13
Slide 14: Avec une expertise technique multi-sectorielle reconnue
...Avec une expertise technique multi-sectorielle reconnue Principaux laboratoires Pétrole & Principaux laboratoires Principaux laboratoires Produits pétrochimiques Métaux & Minéraux Produits agro-alimentaires ► Houston (Etats-Unis) ► Reno (Etats-Unis) ► Santiago (Chili) ► Rotterdam (Pays-Bas) ► Wit
Slide 15: Délivrant une croissance solide
Délivrant une croissance solide ► Chiffre d’affaires (M£) X2 246 202 126 145 2006 2007 2008 2009 2010 ► Croissance organique (%) 20% 18% 14% 7% 2006 2007 2008 2009 2010 © - Copyright Bureau Veritas 15
Slide 16: Bureau Veritas renforce son leadership
Bureau Veritas renforce son leadership © - Copyright Bureau Veritas
Slide 17: Une avancée décisive pour Bureau Veritas
Une avancée décisive pour Bureau Veritas… ► Des positions de leadership sur des marchés à fort potentiel ► Une présence géographique équilibrée ► En adéquation avec la stratégie de croissance « buy and build » du Groupe ► Une forte complémentarité culturelle basée sur des valeurs fondamentales de qu
Slide 18: Consolidant son leadership sur ses marchés
…consolidant son leadership sur ses marchés Chiffre d’affaires 2009 (M€) 3 500 (*) 3 000 2 930 2 500 2 000 1 500 1 000 500 TUV Rheinland Lloyd's Register TUV Süd TUV Nord Intertek Applus UL DNV Dekra GL SGS + Basé sur les chiffres 2009 pour toutes les sociétés à l’exception de TUV Nord (2008), UL (e
Slide 19: Une nouvelle étape dans le développement du Groupe
Une nouvelle étape dans le développement du Groupe GSIT Acquisition Acquisition d’Inspectorate d’Inspectorate I&F I&F Bureau Bureau Veritas Veritas devient devient l’un l’un Biens Biens de de consommation consommation Etats-Unis Etats-Unis des des leaders mondiaux du leaders mondiaux du Construction
Slide 20: L'offre de services la plus étendue du secteur
L’offre de services la plus étendue du secteur Matières premières gouvernements Environnement consommation Services aux Construction Certification Automobile Pharmacie Biens de Industrie Marine Minéraux IVS Pétrole Agri + SGS Dekra TUV Süd Intertek TUV Rheinland DNV Lloyd’s Register TUV Nord Applus
Slide 21: Une opportunité unique d'accélérer la création d'une plateforme Matières Premières mondiale
Une opportunité unique d’accélérer la création d’une plateforme Matières Premières mondiale + Chiffre d’affaires 120 M€ > 400 M€ 2009 Produits testés Principalement minéraux Pétrole, Minéraux et (~90%) Agricoles Spécialisé sur les Combinaison équilibrée Compétence / Offre - Commerce / amont tests en
Slide 22: Un mouvement initié il y a 3 ans
Un mouvement initié il y a 3 ans Chiffre d’affaires Acquisition 2009 ► Intervenant mondial dans l’inspection et les tests de 280 M€ matières premières 2010 ► Afrique du Sud – Tests de ACT charbon 7 M€ ► Chili – Tests Geoanalitica géochimiques (minéraux) ► Australie – Leader des 2008 Amdel analyses g
Slide 23: Un portefeuille d'activités diversifié
Un portefeuille d’activités diversifié… Chiffre d’affaires 2009 pro-forma Chiffre d’affaires 2009 pro-forma par activité par zone géographique Certification Autres Europe 10% Biens de consommation 25% 12% Amérique Latine Construction 8% 16% Services aux gouvernements(2) Moyen-Orient 3% 5% France Min
Slide 24: Avec une présence renforcée dans les zones à forte croissance
...Avec une présence renforcée dans les zones à forte croissance ► Zones à forte croissance Chiffre d’affaires ~670 M€ ~210 M€ ~170 M€ ~55 M€ 2009 Chiffre d’affaires ~720 M€ ~245 M€ ~200 M€ ~80 M€ 2009 pro-forma ► Zones matures Chiffre d’affaires ~185 M€ ~100 M€ ~55 M€ 2009 Chiffre d’affaires ~275 M
Slide 25: Un accélérateur pour le développement d'Inspectorate
Un accélérateur pour le développement d’Inspectorate Capitaliser sur l’expérience et le réseau de Bureau Veritas pour accélérer le développement d’Inspectorate et améliorer sa profitabilité Croissance Performance Déployer Déployer Accélérer Accélérer le le Gagner Gagner des des parts parts l’experti
Slide 26: Un impact financier positif sur le Groupe
Un impact financier positif sur le Groupe François Tardan Directeur Général Délégué - Finances © - Copyright Bureau Veritas
Slide 27: Impacts financiers de l'acquisition
Impacts financiers de l’acquisition ► Diversification du portefeuille d’activités ► Accélération de la croissance du chiffre d’affaires ► Synergies de coûts / économies d’échelle ► Potentiel de développement et d’amélioration des marges ► Opération relutive dès la première année d’intégration ► Clôt
Slide 28: Conditions de la transaction
Conditions de la transaction ► Prix d’acquisition fondé sur une valeur d’entreprise de 450 M£ pour 100% d’Inspectorate ► Représentant un multiple de 10,9 fois l’EBITDA estimé pour 2010 (41.2M£) avant synergies ► Valorisation en ligne avec : les multiples actuels de Bureau Veritas les multiples actue
Slide 29: Une opération immédiatement relutive
Une opération immédiatement relutive Avant synergies Impact sur Impact sur le BPA Ajusté 2010 le BPA Ajusté 2011 + 3% 2010 (année pleine) © - Copyright Bureau Veritas 29
Slide 30: Une acquisition réalisée à 100% en numéraire
Une acquisition réalisée à 100% en numéraire ► Financement grâce à des lignes de crédits existantes et nouvellement négociées Lignes existantes • Placement Privé auprès d’institutionnels américains de 225 M$ (échéance 2019) • Tranche B du crédit syndiqué de 550 M€ (revolving) (échéance 2013), dont 3
Slide 31: Solidité du bilan maintenue
Solidité du bilan maintenue Leverage ratio(1) 2,5x ~2x 2,1x 1,9x Acquisition d’Amdel 1,4x Déc 07 Juin 08 Déc 08 Déc 09 Juin 09 Déc 10E ► Post-acquisition, l’endettement financier net de Bureau Veritas devrait représenter 2x l’EBITDA au 31 déc. 2010 (covenant financier <3x) 1) Dette financière nette/
Slide 32: Conclusion
Conclusion © - Copyright Bureau Veritas
Slide 33: Une opportunité unique pour accélérer la stratégie de croissance de Bureau Veritas
Une opportunité unique pour accélérer la stratégie de croissance de Bureau Veritas ► Bureau Veritas devient un leader de l’inspection et des tests de matières premières ► Les Matières premières : un marché potentiel > 5 milliards d’€ en forte croissance et offrant des opportunités de développement ►
Slide 34: Questions / Réponses
Questions / Réponses © - Copyright Bureau Veritas
Slide 35: © - Copyright Bureau Veritas
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