Subaru Corporation · TSE:7270
Subaru — Q3 FY2019/3 Earnings Presentation
29 slides from Subaru's earnings presentation, Feb 7, 2019
Slide 1: 2019年3月期 第3四半期 決算説明会
2019年3月期 第3四半期 決算説明会 株式会社ＳＵＢＡＲＵ 取締役専務執行役員CFO 岡田 稔明 2019年2月7日 https://www.subaru.co.jp/ir/ 1
Slide 2: 2019年3月期 第3四半期決算 サマリー
2019年3月期 第3四半期決算 サマリー 2019年3月期 第3四半期 実績 連結売上高は、自動車売上台数の減少や為替変動の影響などにより、前年同期に対し減収。 連結販売台数は、新型車アセントが寄与したものの、今年度前半はフルモデルチェンジ前であったフォレスターの出荷台数減 や主に米国の現地在庫調整を行った影響などで、前年同期に対し減少。 連結販売台数の減少やリコール等による品質関連費用の増加などにより、営業利益、経常利益、当期純利益ともに前年同期 に対し減益。 親会社株主 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 連結販売台数 実績 2兆3,774億円 1,537億円 1,570
Slide 3: 2019年3月期 第3四半期累計 実績
2019年3月期 第3四半期累計 実績 https://www.subaru.co.jp/ir/ 3
Slide 4: 第3四半期累計実績 連結完成車販売台数
第3四半期累計実績 連結完成車販売台数 （千台） 2018年3月期 2019年3月期 増減 3Q累計実績 (a) 3Q累計実績 (b) (b)-(a) 登録車 97.7 79.9 -17.8 軽自動車 21.1 18.6 -2.5 国内合計 118.8 98.5 -20.3 米国 509.1 495.9 -13.2 カナダ 44.5 47.3 +2.8 ロシア 5.7 6.5 +0.9 欧州 28.5 25.9 -2.6 豪州 42.0 35.7 -6.3 中国 21.5 16.6 -4.9 その他 31.8 35.7 +3.9 海外合計 683.1 663.6 -19.4 合計 801.9
Slide 5: 第3四半期累計実績 連結業績
第3四半期累計実績 連結業績 （億円） 2018年3月期 2019年3月期 増減 3Q累計実績 (a) 3Q累計実績 (b) (b)-(a) 売上高 (25,646) 24,377 23,774 -603 国内 (4,845) 4,842 4,358 -484 海外 (20,801) 19,536 19,417 -119 営業利益 3,063 1,537 -1,526 経常利益 3,031 1,570 -1,461 税前利益 2,176 1,580 -596 親会社株主に帰属する 当期純利益 1,528 1,182 -346 単独為替レート ¥112/US$ ¥111/US$ -¥1/US$
Slide 6: 第3四半期累計実績 営業利益増減要因
前年実績対比 第3四半期累計実績 営業利益増減要因 国内 : -205 （億円） 製造固定費 : -129 (ＳＵＢＡＲＵ-87、SIA -42) 海外 : -309 販売管理費 : -91 (内、ＳＵＢＡＲＵ-40、SOA -65) 販売奨励金：-116 クレーム費 : -593 その他 : -34 研究 US$ : -82 開発費 EURO : +5 +112 CA$ : -7 中国元 : ±0 仕入れ為替調整 :+32 ＳＵＢＡＲＵ: -8 (内、原材料 -67) 未実現利益分: -63 SIA : -38 (内、原材料 -65) 諸経費等 -813 売上 為替 原価低減 構成差等 レー
Slide 7: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （億円） 2018年3月末 2018年12月末 増減 総資産 28,665 28,701 +36 流動資産 17,704 17,379 -326 固定資産 10,960 11,322 +361 負債合計 13,055 12,900 -154 有利子負債 862 520 -342 純資産合計 15,610 15,800 +190 利益剰余金 12,835 12,913 +78 自己資本 15,528 15,732 +203 自己資本比率 54.2% 54.8% - D/Eレシオ 0.06 0.03 - https://www.subaru.co.jp/ir/ ＊税効果会計基準の一
Slide 8: 第3四半期累計実績 連結キャッシュフロー
第3四半期累計実績 連結キャッシュフロー （億円） 2018年3月期 2019年3月期 増減 3Q実績 3Q実績 営業活動CF 2,546 1,123 -1,423 投資活動CF -1,320 -1,129 +191 フリーCF 1,226 -6 -1,232 財務活動CF -1,650 -1,454 +196 換算差額 34 168 +135 現金及び現金同等物の増減 -390 -1,292 -901 連結除外に伴う現金及び 現金同等物の減少額 -5 - +5 連結子会社の決算期変更による 現金及び現金同等物の増減額 37 - -37 現金及び現金同等物 合計 6,928 6,364 -56
Slide 9: 第3四半期累計実績 海外子会社業績
第3四半期累計実績 海外子会社業績 （Million US$） 2018年3月期 2019年3月期 SOA 3Q累計実績 3Q累計実績 増減 売上高 13,901 14,240 +339 営業利益 336 256 -80 当期純利益 218 216 -2 小売販売台数(千台) 501.2 526.1 +24.9 2018年3月期 2019年3月期 SIA 3Q累計実績 3Q累計実績 増減 売上高 5,706 6,404 +698 営業利益 116 100 -16 当期純利益 65 81 +16 生産台数(千台) 260.4 271.2 +10.8 https://www.subaru.co.j
Slide 10: 2019年3月期 見通し
2019年3月期 見通し https://www.subaru.co.jp/ir/ 10
Slide 11: 通期計画 生産台数・連結完成車販売台数
通期計画 生産台数 ・ 連結完成車販売台数 （千台） 2019年3月期 2018年3月期 前回計画 2019年3月期 増減 増減 実績 (a) （2018/11/5 発表値） 今回計画 (c) (c)-(a) (c)-(b) (b) 米国生産 348.6 379.7 377.2 +28.6 -2.6 国内生産 701.2 656.1 615.8 -85.3 -40.3 合計 1,049.7 1,035.8 993.0 -56.8 -42.9 ※ 生産台数にはトヨタ向け86の台数を含む （千台） 2019年3月期 2018年3月期 前回計画 2019年3月期 増減 増減 実績 (a) （2018
Slide 12: 通期計画 連結業績
通期計画 連結業績 （億円） 2019年3月期 2018年3月期 前回計画 2019年3月期 増減 増減 実績 (a) （2018/11/5 発表値） 今回計画 (c) (c)-(a) (c)-(b) (b) 売上高 (34,052) 32,327 32,100 31,200 -1,127 -900 国内 (6,686) 6,680 6,173 5,698 -982 -475 海外 (27,367) 25,647 25,927 25,502 -145 -425 営業利益 3,794 2,200 1,850 -1,944 -350 経常利益 3,799 2,290 1,930 -1,869 -3
Slide 13: 通期計画 営業利益増減要因
前年実績対比 通期計画 営業利益増減要因 国内 : -306 （億円） 海外 : -487 販売奨励金 : -127 研究 その他 : -63 製造固定費 : -187 (ＳＵＢＡＲＵ -109、SIA -78) 販売管理費 : -223 (内、ＳＵＢＡＲＵ -73、SOA -91) 開発費 クレーム費 : -538 +152 ＳＵＢＡＲＵ: -11 (内、原材料 -114) SIA : -80 (内、原材料 -101) US$ : -111 EURO : +3 CA$ : -16 売上 中国元 : ±0 構成差等 仕入れ為替調整 : +92 未実現利益分: -41 -983 諸経費等 原価低
Slide 14: 通期計画 営業利益増減要因(前回計画対比)
前回計画（2018/11/5 発表値）対比 通期計画 営業利益増減要因 国内 : -70 海外 : -260 （億円） 販売奨励金 : +62 その他 : -26 ＳＵＢＡＲＵ:-47 (内、原材料 -36) SIA : -60 (内、原材料 -44) 為替 研究 レート差 開発費 製造固定費 : -1 (ＳＵＢＡＲＵ+5、SIA -6) 販売管理費 : -10 (内、ＳＵＢＡＲＵ+6、SOA -1) +73 +20 クレーム費 : -30 売上 US$ : +57 構成差等 原価低減 諸経費等 EURO : -3 -294 -107 -41 CA$ : -2 中国元 : -2 仕入れ為替調整
Slide 15: 設備投資・減価償却費・研究開発費・有利子負債
設備投資・減価償却費・研究開発費・有利子負債 （億円） 2019年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2018年3月期 2019年3月期 通期前回計画 増減 増減 通期実績 通期今回計画 3Q累計実績 3Q累計実績 （2018/11/5 発表値） (c)-(a) (c)-(b) (a) (c) (b) 設備投資 780 852 1,414 1,300 1,300 -114 ±0 減価償却費 653 674 898 930 930 +32 ±0 研究開発費 889 780 1,211 1,080 1,060 -151 -20 有利子負債 919 520 862 500 1,000 +13
Slide 16: 株主還元政策
株主還元政策 【一株当たり配当金】 2019年3月期 2018年3月期 実績 実績 今回予想 第2四半期末 72 72 - 期末 72 - 72 年間合計 144 - 144 https://www.subaru.co.jp/ir/ 16
Slide 17: ご参考
ご参考 ・連結営業外収支 / 特別損益 ・セグメント情報(事業別 / 所在地別) ・海外売上高 ・単独販売台数 ・第3四半期(3か月) 連結業績 ・第4四半期(3か月) 連結業績計画 ・生産台数 / 小売台数 推移 https://www.subaru.co.jp/ir/ 17
Slide 18: 第3四半期累計実績 連結営業外収支/特別損益
第3四半期累計実績 連結営業外収支/特別損益 （億円） 2018年3月期 2019年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 金融収支 42 91 +48 為替影響 -26 -58 -32 海外子会社税務関連損失 -37 - +37 その他 -11 1 +12 営業外収支 -32 34 +66 固定資産売却益 3 12 +8 投資有価証券売却益 7 36 +29 固定資産除売却損 -42 -41 +2 エアバッグ関連損失 -813 - +813 その他 -11 +3 +13 特別損益合計 -855 +10 +864 https://www.subaru.co.jp/ir/ 18
Slide 19: 第3四半期累計実績 事業セグメント別業績
第3四半期累計実績 事業セグメント別業績 （億円） 売上高 営業利益 2018年 2019年 2018年 2019年 3月期 3月期 増減 3月期 3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 3Q累計実績 3Q累計実績 自動車 (24,339) 23,070 22,719 -351 2,903 1,454 -1,449 航空宇宙 (1,067) 1,067 943 -123 116 49 -67 (240) その他 240 111 -129 40 29 -11 消去・全社 5 5 +0 合計 (25,646) 24,377 23,774 -603 3,063 1,537 -1,526 ＊2019
Slide 20: 第3四半期累計実績 所在地別セグメント業績
第3四半期累計実績 所在地別セグメント業績 （億円） 売上高 営業利益 2018年 2019年 2018年 2019年 3月期 3月期 増減 3月期 3月期 増減 3Q累計 実績 3Q累計実績 3Q累計実績 3Q累計実績 日本 (7,422) 7,417 6,764 -653 2,419 1,031 -1,388 北米 (16,720) 15,506 15,810 +304 582 504 -78 その他 (1,504) 1,454 1,200 -254 36 8 -29 消去・全社 26 -6 -32 合計 (25,646) 24,377 23,774 -603 3,063 1,537 -1
Slide 21: 第3四半期累計実績 連結海外売上高
第3四半期累計実績 連結海外売上高 （億円） 2018年3月期 2019年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 北米 (17,610) 16,395 16,512 +117 欧州 (851) 844 808 -36 アジア (1,074) 1,031 877 -153 その他 (1,267) 1,265 1,219 -46 合計 (20,801) 19,536 19,417 -119 ＊2019年3月期より会計方針変更（売上高から販売奨励金を控除）。比較年度についても同条件で算出 ＊カッコ内数値 ：販売奨励金控除前 https://www.subaru.co.jp/ir/ 21
Slide 22: 第3四半期累計実績 単独販売台数
第3四半期累計実績 単独販売台数 （千台） 2018年3月期 2019年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 国内生産 532.2 491.1 -41.2 国内売上 125.9 104.2 -21.6 登録車 103.4 84.9 -18.5 軽自動車 22.5 19.4 -3.1 輸出台数 419.6 396.2 -23.5 海外生産用部品 266.0 298.6 +32.7 単独売上合計 811.4 799.0 -12.4 ※ 生産台数にはトヨタ向け86の台数を含む https://www.subaru.co.jp/ir/ 22
Slide 23: 第3四半期(3ヵ月)実績 連結完成車販売台数
第3四半期 (3ヵ月)実績 連結完成車販売台数 （千台） 2018年3月期 2019年3月期 増減 3Q実績 3Q実績 登録車 30.4 27.5 -2.9 軽自動車 6.1 6.0 -0.1 国内合計 36.5 33.5 -3.0 米国 175.8 193.7 +17.8 カナダ 13.7 15.4 +1.7 ロシア 2.0 1.4 -0.6 欧州 10.7 5.3 -5.5 豪州 14.3 12.2 -2.1 中国 7.7 7.5 -0.2 その他 9.8 11.0 +1.3 海外合計 234.1 246.5 +12.4 合計 270.6 280.0 +9.4 https://www.su
Slide 24: 第3四半期(3ヵ月)実績 連結業績
第3四半期 (3ヵ月)実績 連結業績 （億円） 2018年3月期 2019年3月期 増減 3Q実績 3Q実績 売上高 (8,783) 8,297 8,906 +609 国内 (1,559) 1,559 1,483 -76 海外 (7,224) 6,738 7,423 +684 営業利益 942 986 +44 経常利益 904 970 +66 税前利益 892 950 +59 親会社株主に帰属する 678 739 +61 当期純利益 単独為替レート ¥112/US$ ¥113/US$ +¥0/US$ ＊2019年3月期より会計方針変更（売上高から販売奨励金を控除）。比較年度についても同条件で算
Slide 25: 第3四半期(3ヵ月)実績 営業利益増減要因
前年実績対比 第3四半期 (3ヵ月)実績 営業利益増減要因 US$ : +12 EURO : -4 （億円） CA$ : -6 中国元 : ±0 仕入れ為替調整 : -17 国内 : -61 未実現利益分 : -24 海外 : +52 販売奨励金 : -14 その他 : -12 研究 諸経費等 開発費 ＳＵＢＡＲＵ: -12 (内、原材料 -32) SIA : -16 (内、原材料 -23) +100 +47 為替 売上 原価低減 レート差 構成差等 -39 -28 -35 製造固定費 : -50 (ＳＵＢＡＲＵ -35, SIA -15) 販売管理費 : -28 (内、ＳＵＢＡＲＵ -8,
Slide 26: 第4四半期(3ヵ月)計画 連結業績
第4四半期 (3ヵ月)計画 連結業績 （億円） 2018年3月期 2019年3月期 増減 4Q実績 4Q計画 売上高 (8,406) 7,949 7,426 -524 国内 (1,840) 1,838 1,340 -498 海外 (6,565) 6,111 6,086 -26 営業利益 731 313 -418 経常利益 768 360 -409 税前利益 797 340 -457 親会社株主に帰属する 675 218 -457 当期純利益 単独為替レート ¥110/US$ ¥109/US$ -¥1/US$ ＊2019年3月期より会計方針変更（売上高から販売奨励金を控除）。比較年度についても同
Slide 27: 第4四半期(3ヵ月)計画 営業利益増減要因
前年実績対比 第4四半期 (3ヵ月)計画 営業利益増減要因 （億円） 国内 : -101 海外 : -178 販売奨励金 : -11 研究 その他 : -29 為替 開発費 レート差 製造固定費 : -58 (ＳＵＢＡＲＵ -22, SIA -36) +42 +40 販売管理費 : -132 (内、ＳＵＢＡＲＵ -33, SOA -26) クレーム費 : +55 ＳＵＢＡＲＵ: -3 (内、原材料 -47) SIA : -42 (内、原材料 -36) US$ : -29 EURO : -2 売上 CA$ : -9 中国元 : ±0 構成差等 仕入れ為替調整 : +60 -319 諸経費等 未実
Slide 28: 生産台数 / 小売台数 推移
生産台数 / 小売台数 推移 （千台） 生産台数 小売台数 300 280 276 276 278 273 270 264 269 268 271 269 261 264 258 257 253 249 253 249 252 250 244 248 245242 250 242 241 237 233 237 229 231 200 150 100 50 0 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 2015年 2016年 2017年 2018年 ※ 生産台数
Slide 29: https://www.subaru.co.jp/ir/
本資料に記載されている計画、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、現在入手可能な情報、予測に基づいた仮定、および判断であり、様々なリスク や不確実性を含みます。将来における当社の実際の業績は、当社を取り巻く経済情勢、需要や為替レートの変動などにより、これらと異なる結果となる場 合がございます。従いまして、この見通しのみに全面的に依拠されることは避けて頂きますようにお願い致します。 https://www.subaru.co.jp/ir/ 29