Industrivarden Ab Class A · OMXSTO:INDU_A
Industrivarden Ab Class A — FY2002 Earnings Presentation
25 slides from Industrivarden Ab Class A's earnings presentation, Feb 12, 2003
Slide 1: Helårsbokslut 2002
Helårsbokslut 2002 Industrivärden, 12 februari 2003 AN_Pres_KV402_sve Nr 1
Slide 2: Industrivärden - investeringscase
Industrivärden - investeringscase God track-record att skapa aktieägarvärde över tiden Långsiktighet och finansiella resurser Professionell och affärsdriven organisation Erfarna styrelserepresentanter i innehavsbolagen Starkt varumärke Värdefullt kontaktnät med lokal förankring AN_Pres_K
Slide 3: Affärsidé, mål och vision
Affärsidé, mål och vision Affärsidé Industrivärden skall skapa aktieägarvärde baserat på professionell investeringsverksamhet och aktivt ägande Mål Industrivärden skall över tiden generera en hög tillväxt av substansvärdet Industrivärdenaktien skall ge aktieägarna en hög totalavkastning Vision Ind
Slide 4: Strategi med två dimensioner
Strategi med två dimensioner Professionell investeringsverksamhet Aktivt ägande Över tiden generera en hög tillväxt av substansvärdet AN_Pres_KV402_sve Nr 4
Slide 5: Våra investeringskriterier
Våra investeringskriterier Villkor Portföljen Sektorer: Branschgeneralist Omfattning: Koncentrerad portfölj Ägarstruktur: Möjlighet att bli betydande Enskild investering eller största ägare Utvärderings- Marknadsvärde: Stora och medelstora bolag horisont: 3-8 år Typ: Huvudsakligen noterade Geografi:
Slide 6: Ägarförhållanden
Ägarförhållanden Andel av; Antal aktier kapital % röster % AMF Pension 23.847.444 12 6 SHB Pensionsstiftelse 12.900.000 7 9 Wallanders & Hedelius Stiftelse 11.100.000 6 8 SHB Pensionskassa 10.750.000 6 8 Lundbergföretagen 9.800.000 5 7 Skandia Liv 9.365.963 5 1 SCA 6.993.544 4 5 Pensionsstiftelsen,
Slide 7: Långsiktig överavkastning
Långsiktig överavkastning Den årliga genomsnittliga överavkastningen var: +3% / år de senaste fem åren +4% / år de senaste tio åren Totalavkastning (Index) (c) SIX AB 2003 1210 Industrivärdenaktien 1000 800 600 400 Avkastningsindex (SIXRX) 200 100 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 03
Slide 8: Minskat substansvärde under 2002
Minskat substansvärde under 2002 Kr/aktie 400 350 300 Utveckling under 2002 250 200 -15 miljarder eller 150 -38 procent 100 50 0 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Substansvärde Aktiekurs AFGX AN_Pres_KV402_sve Nr 8
Slide 9: Hög aktivitet under året
Hög aktivitet under året 2002 Försäljningar som realiserat stora vinster och minskat skuldsättningen. Fortsatt koncentration av portföljen Nyinvestering i ortopediföretaget Össur Teckning av vår andel i Ericssons nyemission Anpassning av organisationen för aktiv investeringsverksamhet. Uppby
Slide 10: Affärer under de senaste 15 månaderna
Affärer under de senaste 15 månaderna Tidpunkt Transaktion Innehav Bransch Snittkurs Likvid Reavinst Nov 01 Försäljning Pharmacia Läkemedel 471 sek 780 130 Apr 02 Försäljning Lundbeck Läkemedel 231 dkr 2.400 1.500 Apr 02 Försäljning Besam Dörrautomatik - 3.050 2.300 Juni 02 Försäljning Biodisk Medic
Slide 11: Minskad skuldsättning – stark finansiell position
Minskad skuldsättning – stark finansiell position Nettolåneskuld (Mdkr) Nettoskuldsättningsgrad * 7,0 18% 17% 6,3 16% 6,0 5,1 14% 4,9 5,0 11% 12% 12% 12% 4,0 4,1 10% 9% 3,0 8% 7% 2,2 6% 1,9 2,0 4% 1,0 *Moderbolagets 2% räntebärande nettolåneskuld 0,0 0% i relation till den 30-sep-01 31-dec-01 31-mar
Slide 12: Utdelningspolicy och skattesituation
Utdelningspolicy och skattesituation Industrivärdens utdelningspolicy är att aktien över tiden skall ge en högre direktavkastning än genomsnittet för Stockholmsbörsen Skattepliktigt Avdragsgillt Mottagna utdelningar Lämnad utdelning Ränteintäkter Räntekostnader Schablonintäkt om 1,5% av ak
Slide 13: Utdelning
Utdelning 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% Direktavkastning Ordinarie direktavkastning 3,0% SSEX direktavkastning 2,0% 1,0% 0,0% 1998 1999 2000 2001 2002 Ordinarie utdelning: 4,50 5,00 5,00 5,00 5,00 kr/aktie Bonusutdelning: - 1,20 3,40 3,35 0,80 kr/aktie Utdelning: 4,50 6,20 8,40 8,35 5,80 kr/aktie AN_Pres_KV40
Slide 14: Substansvärdets sammansättning
Substansvärdets sammansättning Miljarder kr Kr per aktie 11 feb 31 dec 31 dec 11 feb 31 dec 31 dec 2003 2002 2001 2003 2002 2001 Noterade innehav 22,9 24,3 40,5 119 126 210 Onoterade innehav 2,1 2,1 4,1 10 10 21 Aktieportföljen 25,0 26,4 44,6 129 136 231 Övriga tillgångar och skulder -2,2 -2,0 -5,2
Slide 15: Substansvärdesutvecklingen
Substansvärdesutvecklingen Mdkr 4,2 54,1 4,2 42,4 4,1 39,4 2,0 29,6 54,9 2,1 24,4 2,1 22,8 43,9 40,5 28,9 24,3 22,9 -5,1 -5,7 -5,2 -1,3 -2,0 -2,2 31 dec-00 30 jun-01 31 dec-01 30 jun-02 31 dec-02 11 feb-03 Kr/aktie 283 222 204 153 126 118 Noterade innehav Onoterade innehav Nettolåneskuld (varav ränt
Slide 16: Bidragsanalys 2002
Bidragsanalys 2002 Kr/aktie SCA SSAB Skanska Sandvik Handelsbanken Skandia Ericsson Övriga kvarvarande innehav Avyttrade aktieinnehav (inkl. Besam) -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 AN_Pres_KV402_sve Nr 16
Slide 17: Substansvärdesutvecklingen
Substansvärdesutvecklingen Andel av substansvärde, % 298 283 204 172 153 115 126 kr/aktie 100% 90% 22% 26% 27% 27% 30% 25% 30% 80% 70% 11% 12% 14% 21% 17% 10% Övrigt 16% 60% 9% 7% Sandvik 14% 50% 8% 16% SCA 15% 23% 21% 25% Handelsbanken 40% 19% 19% Ericsson 30% 46% 23% 23% 20% 38% 25% 28% 10% 23% 10
Slide 18: Branschfördelning portfölj
Branschfördelning portfölj Hälsovård (3%) Övrigt (2%) Handel (6%) Össu Ind Fastighet och bygg (6%) utr Bank och r m fl Sk an Handelsbanken ade sk a Skandia försäkring (26%) Telekom (12%) Ericsson Sandvik SSAB Isaberg Rapid Skog och SCA m fl konsument- Verkstad (24%) produkter (21%) Per 021231 AN_Pre
Slide 19: Noterade innehav den 31 december 2002
Noterade innehav den 31 december 2002 Marknadsvärde Portfölj- Kapital Röst- Mkr Kr per aktie andel, % andel, % andel, % Handelsbanken 5.644 29 23 7 7 SCA 5.572 29 23 8 28 Sandvik 4.085 21 17 8 8 Ericsson 2.902 15 12 3 28 Skanska 1.698 9 7 8 32 SSAB 1.243 6 5 12 16 Skandia 1.133 6 5 5 5 Pfizer Inc 54
Slide 20: Utvecklingen för de noterade innehaven
Utvecklingen för de noterade innehaven Andel av Värdeför- Kursför- Genomsnittlig årlig totalavkastning, % portföljvärdet ändring, mkr ändring, % 1 jan 1998- 1 jan 1993- per 31 dec, % 1 januari - 31 dec 2002 31 dec 2002 31 dec 2002 Handelsbanken 23 -1.872 -25 8 34 SCA 23 238 4 15 14 Sandvik 17 -630 -
Slide 21: Utveckling av interna metoder och system
Utveckling av interna metoder och system Ständigt god bild av intressanta bolag Snabbt kunna agera när affärsmöjligheter uppstår Strukturerad investeringsprocess Flexibel organisation till låg kostnad Effektivitet, snabbhet och kvalitet AN_Pres_KV402_sve Nr 21
Slide 22: Arbetsprocessen i korthet
Arbetsprocessen i korthet Investeringsverksamhet Försälj- Databas ning Priori- Aktivt Kapitalförvaltning tering ägande Organisation Metoder & system Externa Köp kontakter Databas Nätverk Analys Beslut Fördjup. Lednings- analys grupp AN_Pres_KV402_sve Nr 22
Slide 23: Stor kunskap om möjliga investeringsobjekt
Stor kunskap om möjliga investeringsobjekt Antal noterade bolag i Norden: ca 900 st Totalt market cap: 4.700 mdkr (feb -03) Löpande Strukturerad Kontinuerlig analys av Möjlighet att snabbt genomgång bevakning av alla selekterade bolag som gå in i intressanta av alla bolag intressanta bolag uppfyller
Slide 24: Värdeskapande
Värdeskapande Handlings- Värde- plan skapande Aktivt Investering ägande Exit Analys Värdepotential Affärsmodell, tillväxt, lönsamhet, andra värdeskapande åtgärder Marknadsmöjligheter Organisk tillväxt för marknaden och för bolaget. Förvärvsmöjligheter. Strategisk positionering Strategi, förvär
Slide 25: Industrivärden online
Industrivärden online Reuterskod INDUa.ST Bloombergskod INDUA SS Datastream kod W :IU www.industrivarden.se info@industrivarden.se +46-8-666 64 00 +46-8-661 46 28 Box 5403, SE-114 84 Stockholm, Sweden www.industrivarden.se / IR / Fråga… / Info... Pressrelease direkt: www.waymaker.se