Kyoei Steel Ltd. · TSE:5440
Kyoei Steel — H1 FY2021 Earnings Presentation
36 slides from Kyoei Steel's earnings presentation, 2020
Slide 1: 2021年3月期上期 決算説明資料
2021年３月期上期 決算説明資料 共英製鋼株式会社 （東証一部：5440）
Slide 2: 本日の内容
本日の内容 1 2021年３月期 上期決算報告 2 2021年３月期 通期業績予想 3 中期経営計画 最終年度末に向けて KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 3: 2021年3月期 上期決算報告
1 2021年３月期 上期決算報告 2 2021年３月期 通期業績予想 3 中期経営計画 最終年度末に向けて KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 4: 2021年3月期上期 業績
2021年３月期上期 業績 前年同期対比で減収減益も、直近予想(7/31)対比では売上・利益ともに上回った 期間：2020年4月1日～2020年9月30日 2020年3月期 2021年3月期 2021年3月期 増 減 （億円） 上期 下期 １Q ２Q 上期 実績 上期 予想 対前年同期 対予想 △183 +57 売上高 1,240 1,153 497 560 1,057 1,000 (△14.8%) (+5.7%) △22 +10 営業利益 102 92 41 38 80 70 (△21.9%) (+13.6%) △17 +11 経常利益 98 92 40 41 81 70 (△17.4%)
Slide 5: セグメント別業績推移
セグメント別業績推移 新型コロナウイルスの影響を受け、各セグメントとも減収 国内鉄鋼事業は増益、海外鉄鋼事業は減益 売上高 営業利益 （億円） 1,240 （億円） 6 1,057 32 19 102 31 1 570 80 環境 4 リサイクル 473 25 4 国内鉄鋼 632 79 83 535 海外鉄鋼 ▲3 ▲0 その他 2020/3期 2021/3期 2020/3期 2021/3期 上期 上期 上期 上期 ※ 営業利益合計との差異は消去又は全社調整分 5 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 6: 経常利益の変動要因（前年同期対比）
経常利益の変動要因（前年同期対比） 2021年３月期上期の経常利益が 前年同期対比 17億円減少した主な要因 出荷単価 ▲55億円 （億円） 原料単価 ＋50億円 ▲5億円 +13 +3 メタルスプレッド ▲2 国内関係会社 +10 販管費 鉄鋼利益 ▲5 原価差額 +2 ▲11 製造原価 ▲27 その他 出荷量 海外子会社 98 営業利益 81 2020/3期 2021/3期 上期 上期 6 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 7: セグメント別業績の概況（1）
セグメント別業績の概況（1） 国内鉄鋼事業 - 新型コロナウイルスの影響で国内の建設需要は低調 売 上 高 ：535億円 出荷量は前年同期対比5.7万トン減の77.5万トン 営業利益： 83億円 - 原材料価格上昇分の製品価格引き上げが進まず 前年同期対比 減収･増益 メタルスプレッド（製品価格と原材料価格の差額）は 縮小となるも、製造コスト削減効果により増益となる 海外鉄鋼事業 - ベトナム コロナ禍による需要減退・競合環境激化で出荷量減 売 上 高 ： 473億円 営業損失： ▲3億円 - 米国 前年同期対比 減収･減益 新型コロナウイルスの影響の影響は小さく、業績堅調 - カナダ 主力製
Slide 8: セグメント別業績の概況（2）
セグメント別業績の概況（2） 環境リサイクル事業 売 上 高 ： 31億円 - コロナ禍で産業・医療廃棄物排出量が減少 営業利益： 4億円 - スポット案件の獲得で一部カバー 前年同期対比 減収･減益 その他事業（鉄鋼周辺事業) - ベトナム港湾事業：TVP社 売 上 高 ： 19億円 VKSスクラップ取扱数量減をその他貨物でカバー 営業損失： ▲0億円 - ベトナム鋳物事業：VJE社 ※当期より連結 前年同期対比 増収･減益 利幅の大きいロボット向け製品の出荷堅調 - 国内鋳物事業：㈱ 吉年 ※当期より連結 コロナ禍による製造業不振の影響を受け出荷不調 8 KYOEI STEEL LTD.
Slide 9: 2021年3月期 通期業績予想
1 2021年３月期 上期決算報告 2 2021年３月期 通期業績予想 3 中期経営計画 最終年度末に向けて KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 10: 2021年3月期 通期業績予想
2021年３月期 通期業績予想 前期対比では減収・減益となるも、直近予想を上方修正 （億円） 2020年3月期 2021年３月期 直近予想 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 （対前期） (7/31) 売上高 1,240 1,153 2,393 1,057 1,143 2,200 ▲8.1% 2,200 営業利益 102 92 194 80 50 130 ▲33.0% 100 経常利益 98 92 190 81 49 130 ▲31.4% 100 当期純利益 60 55 115 59 26 85 ▲26.0% 65 （円） 中間 期末 通期 中間 期末 通期 配当性向 通期 １株当たり配
Slide 11: セグメント別業績予想（通期）
セグメント別業績予想（通期） 国内鉄鋼事業は堅調であるが、海外鉄鋼事業が苦戦 売上高 （億円） 営業利益 （億円） 2,393 13 2,200 65 50 194 その他 2 70 11 環境 1,091 23 130 リサイクル 1,000 0 9 180 1,225 1,080 142 国内鉄鋼 海外鉄鋼 ▲12 2020/3期 2021/3期(予) 2020/3期 2021/3期（予） 20/3期 21/3期 差異 20/3期 21/3期 差異 国内鉄鋼 1,225 1,080 ▲145 国内鉄鋼 180 142 ▲38 海外鉄鋼 1,091 1,000 ▲91 海外鉄鋼 23 ▲12
Slide 12: 経常利益の変動要因（通期予想 vs 前期実績）
経常利益の変動要因（通期予想 vs 前期実績） 2021年３月期の経常利益が 前期対比 60億円減少する主な要因 出荷単価 ▲73億円 （億円） メタルスプレッド 原料単価 ＋6億円 ▲67億円 +28 +2 販管費 ▲1 国内関係会社 +26 鉄鋼利益 +7 原価差額 ▲35 ▲2 その他 190 ▲67 海外子会社 営業利益 環境ﾘｻｲｸﾙ事業 ▲18 製造原価 営業利益 出荷量 130 2020/3期 2021/3期 実績 予想 12 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 13: セグメント別通期業績予想（1）
セグメント別通期業績予想（1） 国内鉄鋼事業 売 上 高 ：1,080億円 - 新型コロナウイルスの影響により上期に続き 国内建築需要は停滞する想定 営業利益： 142億円 前期対比 減収･減益予想 - 原材料価格上昇により、下期のメタルスプレッドは 上期対比縮小する見通し 海外鉄鋼事業 - ベトナム 天候不良によりハウジング向け需要低調 売 上 高 ： 1,000億円 新販売政策の実行により生産量の確保に努める 営業損失： ▲12億円 - 米国 前期対比 減収･減益予想 10～12月 精整設備更新工事を実施 - カナダ 厳しい事業環境の継続・生産トラブルによるコストアップ 13 KYOEI
Slide 14: セグメント別通期業績予想（2）
セグメント別通期業績予想（2） 環境リサイクル事業 売 上 高 ： 70億円 - 産業廃棄物排出量は回復基調 営業利益： 9億円 - 既存契約の処理量減少分をスポット案件でカバー 前期対比 増収･減益予想 その他事業（鉄鋼周辺事業) - ベトナム港湾事業：TVP社 売 上 高 ： 50億円 23年2月開港予定とする第２期事業計画始動 営業利益： 0億円 - ベトナム鋳物事業：VJE社 前期対比 増収･減益予想 21年1月 新工場 竣工予定 - 国内鋳物事業：㈱ 吉年 コロナ禍の受注環境は厳しいがコスト削減は進む 14 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 15: 製品出荷量推移（国内・海外）
製品出荷量推移 （国内・海外） 新型コロナウイルスの影響を受け、国内外ともに出荷量は減少 海外 （ベトナム+北米） 国内 （共英+関東S） ※2020年度よりAltaSteel分算入 （千トン） 3,367 3,294 3,269 2,965 2,662 2,429 2,357 2,338 1,522 1,722 1,746 1,284 999 637 657 788 1,720 1,680 1,641 1,662 1,682 1,747 1,645 1,548 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 (2014/3) (
Slide 16: 配当予想について
配当予想について 2021年３月期配当予想 中 間 配 当： １５円（期初予想通り） 期末配当予想： ３５円（前回予想対比+１０円） 年間配当予想： ５０円.（前回予想 :４０円） （配当性向 :25.6％） 基本的な考え方 - 企業価値向上に向けた内部留保を確保しつつ、安定的な配当を継続 - 配当性向25～30％（連結）を目処に、年間30円以上を配当 16 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 17: 中期経営計画 最終年度末に向けて
1 2021年３月期 上期決算報告 2 2021年３月期 通期業績予想 3 中期経営計画 最終年度末に向けて KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 18: 中期経営計画「Quality Up 2020」
中期経営計画 「Quality Up 2020」 “質”の強化を目指す中期経営計画 - 世界のインフラ・環境づくりに貢献する企業 現場力 当社グループが - 利益水準を向上しステークホルダーに還元する企業 3つの 目指す姿 Quality Up - コンプライアンス・品質を重視する企業 社員力 経営力 - 働きがいのある安全で働きやすい職場 - 国内鉄鋼事業：競争力の強化・生産性の向上 - 海外鉄鋼事業：出荷量の増加・収益力の向上 具体的施策 - 環境リサイクル事業・鉄鋼周辺事業：収益機会の拡大 - 経営基盤の強化：ガバナンス体制の強化・グループ総合力の強化など 売上高：2,800億円 / 経
Slide 19: 中期経営計画「Quality Up 2020」の進捗状況
中期経営計画 「Quality Up 2020」 の進捗状況 定量面・事業面 最終年度の利益目標については未達の予想も、３ヶ年合計では超過達成の見込み （億円） ＜経常利益＞ 406 400 3年目 350 315 300 2年目 276 130 250 1年目 200 175 140 150 70 86 190 190 100 105 105 50 70 86 70 86 70 86 0 中期計画 実績 . 中期計画 実績 中期計画 計画 2018年度 2019年度 2020年度 最終目標 定性面 ・ 商慣習見直しの取り組み ・ 職場環境、勤務体制の改善、営業業務改革プロジェクト進捗
Slide 20: 中計対比（セグメント別 売上高・営業利益）
中計対比（セグメント別 売上高・営業利益） 売上高 営業利益 （億円） （億円） 2,550 2,800 2,423 2,350 2,393 50 70 8 6 4 72 5 その他 67 65 2,200 71 50 70 環境リサイクル 194 1,400 1,140 10 1,006 1,039 1,091 海外鉄鋼 23 140 1,000 130 4 110 12 9 92 国内鉄鋼 75 10 45 12 37 180 10 1,267 1,313 1,330 1,233 1,280 14 142 1,080 96 95 64 73 ▲12 ▲3 2019/3期 2020/3期 2
Slide 21: 海外鉄鋼事業：ベトナム
海外鉄鋼事業：ベトナム 【方針】 中長期的に電炉業(資源循環型事業)の優位性を実現 対高炉のコスト構造不利に打ち勝つ 販売戦略の見直しによる VIS 徹底的なコスト削減 VKS 生産量の回復を目指す ※2026年以降に償却負担減 （約11億円/年） 低在庫操業の継続と、 KSVC 原料調達先の見直しによる安定調達 ベトナムGDP成長率/ 【マーケット状況】 条鋼製品見掛け消費量の推移 2000 1800 6.7 6.8 7.1 7.0 8 ％7 競合他社(高炉・IF炉)の生産能力増強により 1600 6.0 6.2 5.3 5.4 当面の間は供給能力過剰 1400 1,119 5 6 12
Slide 22: 海外鉄鋼事業：米国①
海外鉄鋼事業：米国① 【方針】 スクラップ発生地の利点を活かした地産地消ビジネスの拡大 精整ラインの自動化合理化工事を10~12月に実施 鉄筋 約15万トン/年 ※2020年見通し 年間2～3万トンの増産・増販体制を確立 ボール事業最大手Molycopとの合弁事業スタート ボール 約４万トン/年 ※2020年見通し 製造技術の向上と販売の安定化を図る 【マーケット状況】 鉄筋需要は人口増加により、今後も一定の伸びが見込まれる 棒鋼とスクラップのスプレッドは、この10年程度は安定的に300~400ドルで推移 鉄鋼需要 アメリカの人口の推移 （百万トン） 9.9 （百万人） 331 9.7
Slide 23: 海外鉄鋼事業：米国② Molycop社と合弁事業を開始
海外鉄鋼事業：米国② 世界最大手の鉱山向け鉱石粉砕鉄球メーカー Molycop社と合弁事業を開始 AltaSteel 本合弁の意義 Vinton Steel - 世界最大手メーカーMolycop社の製造ノウハウ獲得 - 鉱山向け鉄球ビジネスの収益の安定化 ⇒ カナダ アルタスチールも含めた ＜ストラクチャー図＞ Molycopグループとの連携強化 Molycop KSA* 合弁会社 概要 100% 100% ⁻ 名称 ： Vinton Ball LLC Grinding Vinton Media Inc. ⁻ 所在地 ： 米国 テキサス州 ⁻ 代表者 ： テイラー・スミス 51% 49% ⁻
Slide 24: 海外鉄鋼事業の戦略：カナダ
海外鉄鋼事業の戦略：カナダ 【方針】 鉱山向け事業の強みを活かしつつ地産地消ビジネスを拡大 ＜製造品種構成＞ 鉱石粉砕鉄球用丸鋼 Molycopとの連携強化 平鋼など 小形棒鋼(鉄筋) 輸入代替としての拡販余地あり 鉱石粉砕用 5% 丸鋼 鉱石粉砕 16% 鉄球用丸鋼 鉱石粉砕用丸鋼 北米シェア90%を維持 45% 小形棒鋼 【マーケット状況】 34% （2019年実績） カナダ西部では唯一の電炉ミル スクラップ発生地の利点を活かし、北米西海岸の鉄筋需要を 取り込める市場環境 〈カナダ西部MAP〉 オイルサンド 〈鉄筋シェア〉 採掘地 輸入品 AltaSteel 26％ 13％ カナダ
Slide 25: 「Quality Up 2020」プラス
「新型コロナウイルスショック」を踏まえた取り組み 「Quality Up 2020」 プラス • 国内4工場の相互補完体制の強化 ① 国内鉄鋼事業 • 積極的な設備更新投資の実施 - 最適生産・販売体制の構築 • 物流・デリバリー体制の強化 • 営業業務プロセス改革 新システム導入へ ② 海外鉄鋼事業 • 海外子会社の現地化推進（自立的運営） - グローカルニッチ戦略の強化 • 北米2社（Vinton・Alta）の相互連携 ③ ポストコロナ時代に対応した • 共英産業と共英メソナの経営統合 グループ総合力の強化 • 新規ビジネスへの取り組み強化 ④ サステナブルな社会の • 環境報告書の発刊と
Slide 26: ① 国内鉄鋼事業：最適生産・販売体制の構築
① 国内鉄鋼事業：最適生産・販売体制の構築 積極的な設備更新投資 - 今年度投資額 70億円（計画） ※ 共英+関東スチール 今後必須とされる設備更新をメインに 職場・作業環境の改善も併せて実施 物流体制・グループ輸送部門の強化 全自動システム導入予定の製品倉庫 - 運送会社の子会社化による （枚方事業所）※黄色囲み部分 デリバリー体制の一部内製化 （トレーラーなど車両30台を追加保有） 営業業務改革の推進 - 販売・購買等業務プロセスの標準化・ 見える化に着手：「プロジェクトOne」 トランス更新作業の様子 ➡ 2022年度中にシステム化完了予定 （関東スチール） 26 KYOEI STEE
Slide 27: ② 海外鉄鋼事業：グローカルニッチ戦略の強化
② 海外鉄鋼事業：グローカルニッチ戦略の強化 2020年 買収 2015年 VKS 新工場完成 カナダ 2018年 VIS 買収 カナダ 日本 米国 5％ 6％ 米国 ベトナム 日本 製品出荷量 47％ 2020年度見通し ベトナム 3,294千トン 2016年 買収 42％ 2020年 合弁事業開始 グローバル グローバル ローカル ローカル ニッチ ニッチ + + 日・亜・北米 地産地消の エリア・製品 世界3極体制 事業展開 27 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 28: ③ ポストコロナ時代に対応したグループ総合力の強化
③ ポストコロナ時代に対応したグループ総合力の強化 主要子会社である共英産業と共英メソナを統合（2021.4.1付） シナジー発揮、意思決定の迅速化、内部統制強化、業務効率化 事業基盤の拡大、財務基盤の強化 ⇒ 次代につながる事業投資・設備投資 新規事業（含むＭ＆Ａ）の取り組み強化 共英産業 ・ 産業廃棄物処理、再生製品販売 共英産業 ・ 鉄筋・ネジ鉄筋加工および組立工事 一部事業 ・ 鋳物製品販売 ・ 鉄鋼資材、緑化資材等の販売 ほか 売上高 218億円 経常利益 ７億円 共英メソナ … ＜狙い＞ 共英メソナ ⁻ 環境リサイクル事業の強化 ・ 運輸事業 ⁻ 鉄筋加工・施工事業の強
Slide 29: ④ サステナブルな社会の実現に向けた取り組み
④ サステナブルな社会の実現に向けた取り組み 直近の取り組みと今後の予定 ＜参考＞マテリアリティの特定プロセス ① 課題を抽出・整理 2019年 環境報告書の発刊 ② 優先順位を付け、マテリアリティとして特定 2020年 ESG推進室の設置 社会にとっての重要性 マテリアリティ特定 6つの マテリアリティ 2021年～ 次期中期経営計画の開始 → マテリアリティに対する中期目標の策定と、 実現のための取り組みを検討 共英製鋼にとっての重要性 共英製鋼のマテリアリティとその位置づけ 経営理念 行動指針 マテリアリティ：重要課題 （2030年を見据えた取り組み） 時代の要請に対応した資源循環型・脱
Slide 30: ⑤ ワークスタイルの変化に対応した職場づくり・人づくり
⑤ ワークスタイルの変化に対応した職場づくり・人づくり 職場環境の整備 環境配慮型製品の発売 ・ 炉前作業の無人化、工場の自動化推進 ・ 水性塗料を用いた人と環境に ・ 福利厚生施設のリニューアルを進行中 やさしい製品を開発・発売 ・ 人事制度改革、リモートワークの基盤整備 （製品名：カラーアングル Eco74） 炉前作業の無人化 夜間操業の是正 昼間操業の動線に合わせ、 枚方事業所 サンプリングロボット導入 レイアウト変更した駐車場付近の様子 環境配慮型製品の発売 山口 枚方 誰もが働きやすい職場づくり 関東 名古屋 カラーアングル Eco74 ホルムアルデヒド等級は最高水準の F☆☆☆☆（
Slide 31: KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
厳しい市場環境の中、 事業リスクの分散化を図りつつ 資源循環型ビジネスの フロントランナーを目指します 2021年4月より 次期中期経営計画スタート KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 32: 【参考】Molycop 概要
【参考】 Molycop 概要 鉱石粉砕用鉄球製造販売 世界最大手 創業 ： 1917年 売上 ： 13億ドル カナダ EBITDA ： 1.5億ドル級 アメリカ 従業員数 ： 約1,700名 本社 ： アメリカ合衆国ネブラスカ州オマハ メキシコ 代表者 ： CEO Jim Anderson 事業 ： 鉱石粉砕用鉄球や浮遊選鉱用の化学品、 ペルー ボルト等鉱山用消耗品の販売。 チリ オーストラリア拠点では車輪も製造。 インドネシア 製造拠点 ： 北米（カナダ1・アメリカ1・メキシコ1） 南米（ペルー3・チリ2） オーストラリア3 オーストラリア インドネシア1の
Slide 33: 【参考】小形棒鋼生産量（国内）
【参考】 小形棒鋼生産量（国内） （万トン） 985 946 889 905 907 839 850 850 843 851 864 803 408 474 443 461 458 399 429 411 421 427 435 390 577 440 428 447 472 464 439 421 422 424 429 413 380 2009/3期 2010/3期 2011/3期 2012/3期 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 (2008年度) (2009年度) (2010年度
Slide 34: 【参考】当社グループの国内拠点
【参考】 当社グループの国内拠点 その他の国内拠点 ・ 共英リサイクル㈱ ・ 共英加工販売㈱ ・ みどり精密工業㈱ ・ 中山鋼業（持分法適用） 山口事業所 枚方事業所 異形棒鋼（全サイズ）、構造用棒鋼、 異形棒鋼（細物）、丸鋼 小形形鋼（平鋼、Iバー、等辺山形鋼） 関東スチール㈱ 異形棒鋼（細物） 共英産業㈱ 鉄筋加工、鋼材販売ほか 名古屋事業所 異形棒鋼（全サイズ）、 ネジ節鉄筋、高張力鋼 ㈱堺リサイクルセンター ㈱共英メソナ スクラップ集荷・加工 ㈱吉年 鋳物製造 環境リサイクル事業ほか 参3 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 35: 【参考】当社グループの海外拠点：ベトナム
【参考】 当社グループの海外拠点：ベトナム 製鋼工場（ハイフォン） VIS社 ハノイ ベトナム･イタリー・スチール（VIS）社 ◎ ★ ★ ビナ･ジャパン･エンジニアリング（VJE）社 所 在 地： ベトナム国フンエン省、ハイフォン市 ★ 事業内容： 鋼材の製造・販売 （棒鋼、線材） VJE社 所 在 地： ベトナム国ハイフォン市 生産能力： 製鋼45万トン/年、 圧延30万トン/年 KSVC社 事業内容： 銑鉄鋳物製品の製造・販売 生産能力： 9,000トン／年 VKS社, TVP社 ホーチミン チー･バイ･インターナショナル･ポート（TVP）社 キョウエイ･スチール･ベトナム（KSVC）社
Slide 36: 【参考】当社グループの海外拠点：北米
【参考】 当社グループの海外拠点：北米 ◆ 米国・カナダ アルタ･スチール（AltaSteel）社 工場所在地： カナダ国アルバータ州 事業内容 ： 鋼材の製造・販売、 スクラップメタルの処理・販売 生産能力 ： 製鋼30万トン/年、圧延27万トン/年 設 立 年 ： 2020年（創業は1955年） AltaSteel社 Vinton社 ビントン･スチール（Vinton）社 所 在 地 ： 米国テキサス州エル･パソ郡ビントン 事業内容 ： 鋼材の製造・販売（棒鋼、鉄球） 生産能力 ： 製鋼25万トン/年、 圧延20万トン/年（棒鋼） 鍛造 5万トン/年（鉄球） 設 立 年 ： 1962年 参5