Kobayashi Pharmaceutical Co., Ltd. · TSE:4967
Kobayashi Pharmaceutical — Q3 2021 Earnings Presentation
18 slides from Kobayashi Pharmaceutical's earnings presentation, December 2021
Slide 1: Introduction to the briefing
では広報・IR 部、中村から資料に沿って概要をご説明いたします。 1
Slide 2: Consolidated results
では 1 ページの連結業績をご覧ください。 まず 9 月までの累計の売上ですが、国際事業が好調でトータルでは増収となりました。しかし、利 益率の高い国内が減収となっているために、プロダクトミックスの影響で営業利益は微減となりま した。これらの数字は連結での累計では、ほぼ想定どおりです。 2
Slide 3: Main factors in sales change
2 ページの売上増減の主な要因をご覧ください。 まず国内事業ですが、前年の第 1 四半期には残っていたインバウンド需要の消滅影響でマイナス 11 億円。 また除菌衛生関連品ですが、昨年 2 月のコロナ発生直後の特需の消滅影響でマイナス 11 億円とな っています。さらに外出自粛による飲み会の中止で、ブレスケアやアルピタン等が影響を受け、マ イナス 7 億円となりました。しかしこれらのコロナ影響は想定どおりで、トレンドの変化はありま せん。 一方で、カイロが好調でプラス 4 億円、新製品もプラス 36 億円の貢献をしました。 国際事業においても、期初の寒さの影響によりカイロが好調で、全体としては
Slide 4: Sales and gross margin trend
続いて 3 ページをご覧ください。売上と売上総利益率の推移になります。累計で増収に転じ、総利 益率も上昇しました。 4
Slide 5: Operating profit trend
4 ページ目をお願いします。営業利益の推移になります。利益額は微減で、利益率も若干下がって います。その要因は次のページでご説明します。 5
Slide 6: Operating profit change factors
5 ページ目をお願いします。営業利益の増減要因になります。 グラフのオレンジの丸囲みをご覧ください。左から増収の影響がプラス 18 億円、コストダウンの 影響がプラス 13 憶円ありました。一方で、国内品と国際品のプロダクトミックスの影響でマイナ ス 5 億円。加えて Alva 社連結の影響を受けた人件費増、償却費増がそれぞれ 10 億円あったため、 全体としては微減となりました。 6
Slide 7: Sales by segment
6 ページ目をお願いします。セグメント別の売上になります。 左側の国内事業のグラフから説明いたします。 国内は、特需反動に加えて、コロナ感染拡大で既存品が幅広く影響を受け、減収となりました。 国際は、米国、中国の好調と、Alva 社の連結、カイロの好調で大幅な増収となりました。通販に つきましては、ほぼ横ばいとなっております。 7
Slide 8: Domestic sales by category
7 ページをお願いいたします。国内事業のカテゴリー別の売上になります。 ヘルスケアは、先ほど申し上げたブレスケアやアルピタン以外にも、昨年の特需の反動による、の どぬ～るスプレーの販売減などの影響が残り、減収となりました。 日用品も、昨年の除菌衛生関連製品の大幅な需要増の反動が響いて減収です。一方で、カイロは 1 月、2 月の寒さの影響で増収となりました。 8
Slide 9: Domestic strong brands
8 ページをお願いします。国内事業の好調ブランドの一覧になります。 Web や SNS で丁寧にブランドのファン作りを展開した命の母、新製品が貢献した香る Stick、紅 麹コレステヘルプや血圧ヘルプ、健脳ヘルプなどの栄養補助食品が好調です。またテレビ番組で取 り上げられ話題となったハナノアなども好調に推移しています。 9
Slide 10: New product status in domestic business
9 ページをお願いします。弊社の課題でありました国内事業の新製品の状況になります。 新製品は過去 2～3 年ほど、開発のハードルを高めたために発売品目が減り、一時的に初年度の新 製品寄与率も低下しておりましたが、徐々にテーマ数も増え、開発現場のレベルもアップしてきま した。 赤線の棒グラフのように、2019 年には新製品寄与率が 3.1％まで低下しておりましたが、今年は新 製品が多く、5％近くにまで回復する見通しです。 青の棒グラフは春の新製品の初年度売上、オレンジは秋の新製品の初年度売上を示していますが、 どちらも回復傾向にあることがおわかりいただけると思います。 10
Slide 11: COVID-19 impact on domestic business
10 ページをお願いします。こちらはコロナ前の 2019 年と比較した、新型コロナによる国内の影響 になります。 インバウンドの影響を除き、純粋にコロナの影響だけを見ていますが、傾向としてはこれまでと大 きく変わっておりません。 まず需要が増加したものですが、昨年より特需の影響は減少しているものの、引き続きマスクによ る肌荒れ、在宅でのトイレ使用増、除菌関連製品、咳に対する配慮などによる増加がありました。 また需要減についても、外出自粛による飲み会減少、風邪、インフルエンザの方の減少による影響 であり、傾向は変わりません。 7 月から 9 月には、熱さまシートがワクチン接種の副反応対策として特
Slide 12: Inbound demand trend
11 ページをお願いします。国内事業のインバウンド需要の推移になります。相変わらずインバウ ンド需要は戻っておらず、この傾向は当分の間続くと見ております。 12
Slide 13: International business results
次に 12 ページをお願いします。ここから国際事業についてご説明します。 7 月から 9 月の 3 カ月はご覧のように各国で好調となっています。1 月から 9 月の累計でも 39％ の増収となりました。また営業利益も Alva ののれん償却の影響がありながらも、増収影響が大き く、増益となりました。Alva を除いて試算しましても、国際事業の売上は 22％の増収となり増益 となりました。 13
Slide 14: China mainland store and EC sales
13 ページをお願いします。中国本土の店頭、EC の売上状況になります。左のグラフから順に説明 いたします。 店頭は、カイロと熱さまの構成が高く、この 2 ブランドが大きく伸びているため、対前期プラス 72％となっています。本土 EC も引き続き、ランジェリー洗剤や芳香剤などが好調を維持していま す。また越境 EC も、売上はまだ小さいものの、サプリが好調で対前期でプラス 25％となってい ます。 14
Slide 15: China sales by product
14 ページをお願いします。こちらは中国本土の品目別売上比較になります。これも左から順にご 説明いたします。 カイロは昨年暖冬の反動に加え、期の初めの寒さが厳しく、流通在庫が減っていたので、今シーズ ンの出荷も好調です。 熱さまシートは、昨年コロナによる規制を受けた影響がありましたが、今年は回復し、Web を中 心としたマーケティングも上手くいっており好調です。その他につきましても引き続き好調となっ ております。 15
Slide 16: Alva status in the US
15 ページをお願いいたします。こちらは米国の Alva 社の状況になります。 11 月から 7 月の 9 ヶ月が連結されておりますが、前年から売上が 4％ほど伸ばせており、好調に 推移しております。これは Alva 社が持っていたユニークなコンセプトの既存製品に対して、小林 流の広告がフィットしたからです。 例えば、写真の右側の FUNGI CURE は爪水虫に対処する薬なのですが、このミストタイプのスプ レーは市場で唯一の商品で、大変ユニークなものとなっています。そこで今期に入って最初の冬 に、小林流のわかりやすい TV 広告をしました。これによって、冬の新需要を引き起こし、販売が 伸びま
Slide 17: Full-year consolidated forecast
16 ページをお願いします。今期末の連結業績予測になります。 第 3 四半期決算は、連結ではほぼ想定どおりであり、公表数値についても、今後の気温次第ではあ りますが、十分に目指せる水準だと考えています。引き続き通期目標を達成できるよう努力してま いります。 17
Slide 18: Shareholder returns and closing
最後に 17 ページです。100 万株、もしくは 80 億円を上限とし自己株式の取得を決定いたしまし た。今後も連続増配を基調とした株主還元策を強化していき、自己株買いについても ROE を意識 しながら機動的に実施してまいります。 そして引き続き、たくさんの「あったらいいな」の新製品を生み出し続け、社会とお客様の生活改 善に貢献していきたいと思っております。 以上で説明を終わります。ありがとうございました。 18
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