Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ S.p.A. · MIL:IGD
Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ — IGD SIIQ — FY2019 Earnings Presentation
46 slides from Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ's earnings presentation, Feb 27, 2020
Slide 1: Presentazione risultati FY2019
Presentazione risultati FY2019 27 Febbraio 2020
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer This presentation does not constitute an offer or an These statements include financial projections and invitation to subscribe for or purchase any securities. estimates and their underlying assumptions, statements regarding plans, objectives and expectations with respect The securities r
Slide 3: 2019: poste solide basi nell'implementazione del Piano Strategico '19-21
2019: poste solide basi nell’implementazione del Piano Strategico ‘19-21… Restyling/rimodulazioni Diversi cantieri Asset rotation completati avviati Completato restyling dei Ripresi lavori in Officine Ceduto Palazzo centri Commerciali Casilino e Storiche Orlando (uffici) e Gran Rondò acquisito 50% d
Slide 4: Compiendo un grande passo nella realizzazione della strategia finanziaria
…compiendo un grande passo nella realizzazione della strategia finanziaria Refinancing 2 nuovi rating Rimborsato bond 125€mn BBB – Parziale rimborso di altri Da S&P Global Ratings e due bond per 237,6€ mn Fitch Ratings Nuovo bond €400mn a condizioni record per IGD (2,125% coupon) 4
Slide 5: Highlights
Highlights Ricavi da attività locativa Ricavi da attività locativa netti 155,3 € mn 136,6 € mn +2,3% +10,1% (+1,8% adj ex IFRS16)* Ebitda gestione caratteristica Utile netto ricorrente (FFO) 125,2 € mn 83,3 € mn (0,75€ p.a.) +10,1% (+1,0% adj ex IFRS16)* +4,5% Margine: 77,5% Margine da Freehold: 79,
Slide 6: Andamenti operativi
1 Andamenti operativi
Slide 7: Ricavi da attività locativa lordi
Ricavi da attività locativa lordi (€mn) Totale LFL +0,5% +0,3% Totale Ricavi da attività +3,2% locativa lordi +3,5 €mn +2,3% €155,3 mn 6,4% 0,6% 0,3 0,4 2,8 25,4% 155,3 151,8 67,6% Ricavi da Attività Locativa Delta LfL Italia Non Omogeneo Italia Delta LfL Romania Ricavi da Attività Locativa FY2018 F
Slide 8: Ricavi da attività locativa netti
Ricavi da attività locativa netti (€mn) Italia +2,3€mn +1,9% +12,6€mn +1,8% Romania +10,1% +2,1% 10,3 3,5 -1,3 136,6 124,0 126,3 Net rental income FY2018 Delta ricavi da attività Delta costi da attività Net rental income Effetto IFRS16 Net rental income FY2019 locativa locativa FY_Adj_2019* *2019 ad
Slide 9: Performance operative: ancora solidi andamenti
Performance operative: ancora solidi andamenti… 93,6% 6,4% ITALIA dei ricavi locativi ROMANIA dei ricavi locativi +0,5% Vendite operatori +4,0% Upside medio** +1,1% Upside medio* 97,6% Occupancy 96,9% Occupancy 27,1% Rotation rate*** 5,2% Rotation rate*** *Escluso un rinnovo a Centro Sarca (cinema m
Slide 10: Con trend in miglioramento nel corso dell'anno (focus Italia)
…con trend in miglioramento nel corso dell’anno (focus Italia) Andamento progressivo vendite e ingressi 2019 vs 2018 1Q 2Q 3Q 4Q • Trend ingressi impattato -0,4% +0,6% +0,5% +1,3% da andamento ipermercati vendite interessati dai lavori di rimodulazione. (CNCC 2019: -1,8%) -6,0% +0,7% -1,6% -1,3% ing
Slide 11: Evoluzioni recenti del Business
Evoluzioni recenti del Business A fronte di un buon gennaio... +1,4% +1,7% ingressi vendite Stiamo monitorando l’evolversi della situazione, nel più assoluto rispetto delle …a fine febbraio si è ordinanze emesse dagli organismi preposti, aperta la questione sia a livello nazionale che locale; stiamo
Slide 12: Investire per avere occupancy di qualità
Investire per avere occupancy di qualità Occorre ripensare la rimodulazione degli spazi nelle gallerie rinnovando il mix merceologico con investimenti mirati nell’entertainment, food court e servizi soprattutto in occasione di restyling/rimodulazioni Nuovi brand attrattivi nelle Entertainment e Serv
Slide 13: Una nuova campagna di comunicazione che ha incrementato le presenze
Una nuova campagna di comunicazione che ha incrementato le presenze Campagna su 7 dei principali centri IGD Trasformazione del centro commerciale in luogo nel quale fare esperienze di shopping e intrattenimento Effetti campagna (gen-sett ‘19 vs ott-dic ‘19) nei centri interessati: Δ Ingressi +3,4% Δ
Slide 14: Romania: un contesto dinamico in crescita
Romania: un contesto dinamico in crescita Un merchandising mix sempre più internazionale e attrattivo e campagne marketing efficaci Nuovi brand attrattivi Campagne marketing 4 punti vendita nel 2018 Nuova apertura media 115 campagne marketing nel 2019 3 nuovi punti vendita nel 2019 superficie (event
Slide 15: 10° anno del bilancio di sostenibilità
10° anno del bilancio di sostenibilità Azioni svolte/ Ambito Target principali risultati ottenuti • Azzeramento delle emissioni di CO2 del Portafoglio Italia -7,1% CONSUMI ENERGETICI LIKE FOR entro il 2030 LIKE 2019 SU 2018 • Ottenimento della certificazione BREEAM sull’80% del 1 ULTERIORE IMPIANTO
Slide 16: 10° anno del bilancio di sostenibilità
10° anno del bilancio di sostenibilità Azioni svolte/ Ambito Target principali risultati ottenuti WELFARE AZIENDALE • Formazione: focus sulle soft skills e sull’importanza del PIENAMENTE OPERATIVO lavoro interfunzionale PROSEGUITI 3 PROGETTI AZIENDALI PER • Nuova indagine di clima aziendale fra il 2
Slide 17: 10° anno del bilancio di sostenibilità
10° anno del bilancio di sostenibilità Azioni svolte/ Ambito Target principali risultati ottenuti • Valorizzazione sostenibile del portafoglio: ORGANIZZATI 716 EVENTI (13,1% A VALENZA realizzazione restyling con miglioramenti SOCIALE/AMBIENTALE) dell’impatto ambientale in 10 Centri entro il 2030 • I
Slide 18: Il Portafoglio
2 Il Portafoglio
Slide 19: Un portafoglio consolidato
Un portafoglio consolidato ITALIA ROMANIA € 2.412,2mn 19,3 altro 4,1% -50,9 € 2.381,4mn 6,7 (97,94 €mn) Romania 6,4% (154,79 €mn) -1,3 2,1 -6,6 altro 3,9% (91,99 €mn) Romania 6,3% (150,29 €mn) Il change FV deriva per ca. 50% da assumptions DCF (tassi, inflazione, erv) e per ca. Gallerie 65,2% (1.573
Slide 20: Market value IGD
Market value IGD Gross Initial EPRA Net Initial EPRA Net Initial FY 2018 FY 2019 Δ% Yield Yield Yield topped up Gallerie Italia 1.573,79 1.555,50 (-1,16%) 6,52% 5,4% 5,5% Iper Italia 585,63 583,62 (-0,34%) 6,06% Romania 154,79 150,29 (-2,91%) 7,09% 6,1% 6,3% Porta a Mare + sviluppi + altro 97,94 91,
Slide 21: Profonde trasformazioni in diversi centri commerciali
Profonde trasformazioni in diversi centri commerciali 2 CANTIERI COMPLETATI Ottobre 2019 Novembre 2019 Restyling Casilino Riduzione iper e restyling Fonti del Corallo Ingressi nei primi due Ingressi nei primi due mesi +7,9% mesi +8,9% Investimento €3,7 mn Investimento €3,7 mn Nuovi brand Nuovi brand
Slide 22: Altri cantieri attivi
Altri cantieri attivi In pipeline 1 Rimodulazione ipermercati in linea con Piano Strategico 2019-2021 2 Gran Rondò (Crema) – Restyling ed extension del centro 3 La Favorita (Mantova) – Restyling interno ed esterno del centro Ipermercato Conè, Le Maioliche, Restyling interno della galleria, Porto Gra
Slide 23: Porta a Mare: un progetto multifunzionale all'avanguardia
Porta a Mare: un progetto multifunzionale all’avanguardia Molo Mediceo, Lips, Arsenale (Hotel, residenze, entertainment e servizi per il porto) Focus slide seguenti Officine Storiche (retail, food court, residenziale) Work in progress Retail: >15.000 mq Residenze: 43 unità Focus slide successiva Pia
Slide 24: Porta a Mare: Officine Storiche
Porta a Mare: Officine Storiche Il cuore retail del progetto Ripresa lavori*: Marzo 2019 Fine lavori: 2H 2020 Investimento totale previsto area retail: € 53 mn (rimanenti ca.€ 2 0 mn) Superficie totale: 20k mq, di cui 15k mq destinati al retail Punti vendita: 30 + 10 ristoranti + 1 centro fitness *
Slide 25: Porta a Mare: altri sub-ambiti
Porta a Mare: altri sub-ambiti Molo Mediceo Arsenale Lips: in definizione accordo per business hotel a 4 stelle. Residence con appartamenti pensati per equipaggi delle navi e student housing Arsenale: ipotesi di uno o più residence Molo Mediceo: servizi per il porto turistico Allo studio la valorizz
Slide 26: Risultati Finanziari
3 Risultati Finanziari
Slide 27: Ebitda gestione caratteristica e gestione finanziaria
Ebitda gestione caratteristica e gestione finanziaria (€mn) +11,5€mn +1,2€mn Ebitda +10,1% +1,0% 10,3 2,2 -0,3 -0,8 125,2 113,7 114,9 Oneri di scambio non ricorrenti IFRS9 Ebitda FY2018 Ricavi da attività locativa netti Ricavi netti da servizi Delta spese generali Ebitda FY_2019_adj * Effetto IFRS16
Slide 28: Funds From Operations (FFO)
Funds From Operations (FFO) +€3,6mn 1,7 1,5 0,4 79,7 83,3 FFO_2018 Delta EBITDA GEST. Delta Gest. Finanziaria Adj* * Delta Imposte e Altro FFO_2019 CARATTERISTICA Adj* RAGGIUNTA +4,5% la guidance comunicata per l’intero anno: +4/5% *Delta Ebitda adj: è 1,2€ mn rettificata di ca. 0,6€ mn di spese non
Slide 29: NNNAV
NNNAV € per share FY 2018 FY 2019 Δ% NAV 11,77 11,40 -3,1% NNNAV 11,45 10,92 -4,6% € -0,50 € 0,75 € -0,66 € -0,11 € 11,45 € 10,92 EPRA NNNAV 31 DIC 2018 Dividendo Delta Fair value debito e FFO Fair Value Immobili EPRA NNNAV 31 DIC 2019 altro 29
Slide 30: Struttura finanziaria
Struttura finanziaria 31/12/2018* 31/12/2019 Si conferma obiettivo Piano Strategico: LTV 45,8% 47,6% Loan to Value ~ 45% (adj. IFRS16 c. 46,4%) tramite dismissioni ICR 3,5X 3,8X**** Costo medio 2,65% 2,35% del debito PFN €1.162,6 mn** Breakdown del debito*** MERCATO SECURED 55,4% 28,9% SISTEMA L.T.
Slide 31: Debt maturity
Debt maturity A seguito dell’attività di Liability Management già raccolti fondi destinati al rimborso del bond 2021 e alla gestione operativa generale €100mn: 2,25% 7y €400mn: 2,125% 5y 2,1% 5y* 2,65% 7y 500 2,5% 5y 200 154 71 57 67 53 44 6 46 25 27 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 >2026 Debito b
Slide 32: Dividendo e Outlook
4 Dividendo e Outlook
Slide 33: Dividendo proposto
Dividendo proposto Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all’Assemblea degli Azionisti* 0,50€ per azione Dividend yield (ca. 8,6% su prezzo del 26 febbraio) Data pagamento dividendo: 6 maggio 2020 Evoluzione monte60 dividendi e DPS Dps Dps €0,50 Dps 0,55 €0,50 €0,50 50 0,5 Dps 40
Slide 34: Outlook 2020 c. +2%
Outlook 2020 Con l’impegno di fornire un OUTLOOK aggiornamento in occasione dei FFO FY2020 c.+2% risultati del 1Q (7 maggio) c.+2% +4,5% Funds From Operations +21,4% +21,7% +18,9% +28,5% 35,1 45,3 53,9 65,6 79,7 83,3 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 34
Slide 35: Prossimi appuntamenti
Prossimi appuntamenti 9 aprile 2020 Assemblea degli azionisti (prima convocazione) 22 aprile 2020 Decennale Bilancio di Sostenibilità di IGD 7 maggio 2020 Risultati al 31/03/2020 6 agosto 2020 Risultati al 30/06/2020 5 novembre 2020 Risultati al 30/09/2020 35
Slide 36: Allegati
5 Allegati 36
Slide 37: Conto Economico Consolidato
Conto Economico Consolidato (a) (b) (c) Δ Δ CONSOLIDATO GRUPPO FY_CONS_2018 FY_CONS_2019 FY_CONS_Adj_2019 (b)/(a) (c)/(a) Ricavi da attività locativa freehold 139,3 142,7 142,7 2,4% 2,4% Ricavi da attività locativa leasehold 12,5 12,6 12,6 0,8% 0,8% Totale Ricavi da attività locativa 151,8 155,3 155
Slide 38: Funds From Operations (FFO) €83,3mn +4,5%
Funds From Operations (FFO) €83,3mn +4,5% Funds from Operations FY2019 FY2018 Δ vs FY2018 Δ% EBITDA Gestione Caratteristica 125.769 113.723 12.047 10,6% Rettifica IFRS16 (Locazioni Passive) (10.302) - (10.302) n.a. Gest. Finanziaria Adj (31.384) (32.504) 1.120 -3,4% Gestione Partecipazione/Straordin
Slide 39: EPRA NNNAV per azione
EPRA NNNAV per azione 31/12/2018 (a) 31/12/2019 (b) % (b vs a) NNNAV Calculation €'000 p.s. €'000 € p.s. Numero di azioni Totali* 110.341.903 110.341.903 1) Patrimonio Netto di Gruppo 1.252.338 11,35 1.211.015 10,98 -3,3% Esclude Fair value Strumenti Finanziari 17.364 17.365 n.a Fiscalità differita
Slide 40: Contratti in Italia e in Romania al 31/12/2019
Contratti in Italia e in Romania al 31/12/2019 N 223 N 226 N 226 N 793 Durata media residua: 4,34anni Gallerie Totale contratti: 1.468 di cui 138 rinnovi con 63,1% Italia lo stesso tenant e 105 firmati con un nuovo tenant 12,1% 13,3% 11,5% Rotation Rate 5,2% (% nuovi operatori su tot. contratti) 202
Slide 41: Key tenants
Key tenants Incidenza Incidenza TOP 10 Tenant Merceologia Contratti TOP 10 Tenant Merceologia Contratti fatturato fatturato abbigliamento 2,8% 11 supermercato 9,0% 11 abbigliamento 2,7% 13 abbigliamento 5,5% 6 calzature 2,2% 9 abbigliamento 3,9% 8 abbigliamento 2,1% 28 Top 10 abbigliamento 3,9% 11 T
Slide 42: Ulteriori highlights finanziari
Ulteriori highlights finanziari 31/12/2018* 31/12/2019 Gearing ratio 0,95X 0,88X (adj. IFRS16 c. 0,91X) Durata media del debito a lungo 4,3 anni 4,1 anni Hedging debito a lungo + bond 87,6% 94,8% Quota debito a M/L termine 79,8% 94,3% Linee di credito non committed concesse 191 € mn** 161 € mn** Lin
Slide 43: Stato patrimoniale riclassificato
Stato patrimoniale riclassificato Fonti - Impieghi (€/000) 31/12/2019 31/12/2018 Δ Δ% Investimenti immobiliari 2.365.214 2.346.527 -18.687 -0,8% Immobilizzazioni in corso 40.827 36.563 -4.264 -10,4% Altre attività non correnti 21.845 22.699 854 3,9% Altre passività non correnti -28.998 -27.906 1.092
Slide 44: Investimenti
Investimenti CONS 2019 PROGETTO PORTA A MARE 6,7 CAPEX ITALIA* 19,8 CAPEX ROMANIA 2,1 TOTALE CAPEX 21,9 TOTALE 28,6 ACQUISIZIONE 14,1 TOTALE INVESTIMENTI E CAPEX 42,7 *Tale valore contiene ca. 0,5 mln di altre capex (che non rientrano nel portafoglio immobiliare). 44
Slide 45: Il real estate 2019 in Italia e Romania
Il real estate 2019 in Italia e Romania Investimenti real estate per tipo di format 2019 Anno RECORD: Investimenti €12,3 mld logistica altro 6% 10% Il 73% dei capitali investiti è di origine straniera uffici 41% L’alberghiero è l’asset class che è cresciuta retail maggiormente (+141% vs 2018) 16% Vo
Slide 46: Claudia Contarini, IR
Claudia Contarini, IR T. +39. 051 509213 claudia.contarini@gruppoigd.it Elisa Zanicheli, IR Team T. +39. 051 509242 elisa.zanicheli@gruppoigd.it Federica Pivetti, IR Team T. +39. 051 509260 federica.pivetti@gruppoigd.it Follow us on