Toyobo Co., Ltd. · TSE:3101
Toyobo — FY2010 Earnings Presentation
27 slides from Toyobo's earnings presentation, May 10, 2011
Slide 1: 2010年度決算説明会資料
2011.5.10 2010年度決算説明会資料 東洋紡 取締役社長 坂元龍三
Slide 2: 決算のポイント
決算のポイント 10年度実績 営業利益から当期利益、各利益項目で概ね倍増 液晶・電子部品、自動車関連などの数量回復 新製品投入などポートフォリオ改革で収益力アップ 原燃料急騰、震災影響もあり、直近見通しを下回る 11年度予想 新製品投入など拡大計画を実行中も、原燃料高騰、震災の影響を勘案し、 前年度並みの200億円以上の営業利益を予想 （億円） 0 9 年度 1 0 年度 1 1 年度 上期 下期 上期 下期 売上高 1,549 1,639 3,188 1,697 1,708 3,406 3,450 営業利益 30 85 115 109 99 209 200 2
Slide 3: 目次
目次 Ⅰ 2010年度決算概況 Ⅱ 2011年度予想 Ⅲ 中期計画進捗 Ⅳ 訴訟 補足資料
Slide 4: Ⅰ．2010年度決算概況
Ⅰ．2010年度決算概況
Slide 5: 決算概要
Ⅰ．2010年度決算概況 （１） 決算概要 （億円） 10年度 09年度 増 減 直近見通し 上期 下期 金額 ％ (2 0 1 1 / 2 ) 売上高 3,188 1,697 1,708 3,406 +218 +6.8% 3,400 営業利益 115 109 99 209 +94 +82.1% 220 (営業利益率） 3.6% 6.5% 5.8% 6.1% - - 6.5% 経常利益 74 89 81 170 +96 +129.0% 190 当期純利益 21 -19 61 42 +21 +98.4% 50 EPS（円） 2.88 - - 5.49 - - 減価償却費 204 92 99 19
Slide 6: 財務指標
Ⅰ．2010年度決算概況 （２） 財務指標 資産効率重視の経営を継続 （億円） 09/3末 10/3末 11/3末 総資産 4,438 4,384 4,435 うち現預金 100 101 220 うち棚卸資産 758 625 660 純資産 1,340 1,311 1,498 自己資本 983 1,071 1,258 （ 自己資本比率） 22.1% 24.4% 28.4% 少数株主持分 357 240 240 有利子負債 1,789 1,710 1,518 D/ E レシオ 1.82 1.60 1.21 （ 営業利益ROA） 2.5% 2.6% 4.7% 6
Slide 7: 営業利益増減要因分析 09年度→10年度
Ⅰ．2010年度決算概況 （３） 営業利益増減要因分析 【09年度→10年度 】 為替（売値） -19 原燃料 -44 構成差 売値見直し +39 固定費 +32 他 -7 209 数量 +93 115 09年度 09 10 10年度 （億円） 円レート 93 85 （\/$) 国産ナフサ 41 48 （千円/kl） 7
Slide 8: セグメント別
Ⅰ．2010年度決算概況 （４） セグメント別 (億円) 売上高 営業利益 直近見通し 1 0 年度 1 0 年度 (2 0 1 1 / 2 ) 0 9 年度 0 9 年度 上期 下期 上期 下期 フィルム・ 機能樹脂 1 ,1 4 9 640 629 1,270 61 69 56 125 130 産業マテ リ ア ル 632 345 369 715 23 24 25 49 50 ライフサイエ ンス 324 149 165 314 40 17 20 37 40 ス ペシ ャルテ ィ計 2 ,1 0 5 1,135 1,163 2,298 125 110 102 212 220 （ 営業利益率）
Slide 9: セグメント別 フィルム・機能樹脂
Ⅰ．2010年度決算概況 （５）セグメント別 ① フィルム・機能樹脂 製品ポートフォリオ改革と数量効果で大幅増益 1,270 1,149 125 工業用フィルム (9.9%) タッチパネル、セラコン用フィルム好調 プロダクトミックス改善効果 597 629 56 61 包装用フィルム (5.3%) 新タイプ投入でシュリンクフィルムの 数量拡大 553 640 49 69 12 機能樹脂 バイロンは海外向け電子部品用好調 09 10 09 10 エンプラは高融点ＰＡの新設備稼働 下期 下期 売上高 営業利益 上期 上期 （億円） （億円） ( %) 営業利益率 9
Slide 10: 産業マテリアル
Ⅰ．2010年度決算概況 ② 産業マテリアル 機能フィルター、ＶＯＣ処理装置などの環境関連堅調 エアバッグ、スパンボンドなど自動車関連も数量回復 715 632 機能フィルター 49 (6.9%) 事務機器、自動車用フィルター堅調 ＊ VOC処理装置も国内外で需要拡大 344 369 25 ＊揮発性有機溶剤 23 スーパー繊維「ダイニーマ」 (3.7%) 新機台稼動により数量拡大 287 345 16 24 （日本ダイニーマ） 7 スパンボンド 09 10 09 10 生産体制効率化と数量回復により 収益改善 下期 下期 売上高 営業利益 上期 上期 （億円） （億円） ( %) 営業利益率
Slide 11: ライフサイエンス
Ⅰ．2010年度決算概況 ③ ライフサイエンス 診断薬用酵素、機能膜、医薬製造受託など需要は堅調も、 為替影響などもあり減益 診断薬用酵素 324 314 血糖モニター用酵素が売上拡大 40 37 167 165 (12.4%) (11.9%) 医用膜 薬価改定影響あるも、海外向け 23 20 出荷堅調 157 149 17 17 医薬品製造受託 受託案件は順調に拡大 09 10 09 10 合成薬中間体 下期 下期 売上高 営業利益 数量減で苦戦 上期 上期 （億円） （億円） ( %) 営業利益率 11
Slide 12: 衣料繊維
Ⅰ．2010年度決算概況 ④ 衣料繊維 機能衣料分野でのスポーツアパレルとの取り組み拡大 百貨店向けほか一部消費停滞の影響あり 884 868 東洋紡STC （繊維） スポーツ、インナーなどの 機能衣料堅調 425 426 6 アクリル繊維 4 (0.7%) 国内外の需要堅調も (0.5%) 459 443 4 原料高と為替で苦戦 2 2 3 衣料繊維使用資本 09 10 09 10 (’09) 831億円→(’10) 759億円 下期 下期 売上高 営業利益 上期 上期 （億円） （億円） ( %) 営業利益率 12
Slide 13: Ⅱ．2011年度予想
Ⅱ．2011年度予想
Slide 14: 業績予想
Ⅱ．2011年度予想 （１） 業績予想 （億円） 1 0 年度実績 1 1 年度予想 増 減 上 下 金額 ％ 売上高 3,406 1,600 1,850 3,450 +44 +1.3% 営業利益 209 80 120 200 -9 -4.3% （ 営業利益率） 6.1% 5.0% 6.5% 5.8% - - 経常利益 170 60 100 160 -10 -6.1% 当期純利益 42 23 47 70 +28 +68.5% EPS（ 円） 5.49 - - 7.89 - - 減価償却費 191 90 90 180 -11 - 設備投資 139 90 110 200 +61 - 為替レー ト
Slide 15: 営業利益増減要因分析（予想）
Ⅱ．2011年度予想 （２） 営業利益増減要因分析 （予想） 【10年度→11年度 】 為替（売値） -5 原燃料 -80 構成差 固定費他 +20 -3 数量 売値見直し +11 +48 209 200 10年度 10 11 11年度 （億円） 円レート 85 84 （\/$) 国産ナフサ 48 62 （千円/kl） 15
Slide 16: セグメント別内訳（予想）
Ⅱ．2011年度予想 （３） セグメント別内訳（予想） （億円） 売上高 営業利益 1 0 年度 1 1 年度 1 0 年度 1 1 年度 フィルム・ 機能樹脂 1,270 1,350 125 120 産業マテ リ ア ル 715 700 49 40 ライフサイエ ンス 314 350 37 42 ス ペシ ャルテ ィ計 2,298 2,400 212 202 （営業利益率） 9.2% 8.4% 衣料繊維 868 820 6 10 不動産・ その他 239 230 23 23 消去・ 全社 - - -32 -35 合 計 3,406 3,450 209 200 16
Slide 17: Ⅲ．中期計画進捗
Ⅲ．中期計画進捗
Slide 18: めざす姿と経営方針
Ⅲ．中期計画進捗 （１） めざす姿と経営方針 めざす姿： 「環境、ﾗｲﾌｻｲｴﾝｽ、高機能で、新たな価値を 提供するカテゴリートップ企業」 成長性： スペシャルティ事業 約８％/年 成長 収益性・効率： ＲＯＡ（営業利益／総資産） 約８％をめざす 安定性： Ｄ／Ｅレシオ1.0倍をめざす 経営方針： 「不断のポートフォリオ改革」 (億円) 1 0 年度 1 1 年度 1 3 年度 当初計画 実績 予想 計画 売上高 3,400 3,406 3,450 4,000 う ち スペシ ャ ルテ ィ 2,300 2,298 2,400 3,000 （ 構成比） 68% 67% 70% 75
Slide 19: 増資の背景と狙い
Ⅲ．中期計画進捗 （２） 増資の背景と狙い 「二正面作戦」から「新たな成長ステージ」へ 成長拡大投資のための資金確保 中期計画 （2010-13） スペシャルティの積極的な拡大 （拡大投資、海外展開、新製品） 増資 スペシャルティの堅実な拡大 衣料繊維事業等の構造改革に区切り （2008） 1970 2000 2011 2020 19
Slide 20: 資金使途
Ⅲ．中期計画進捗 （３）資金使途 設備投資 ： 150 億円 フィルム・機能樹脂 ： 110 億円 工業用フィルム FPD、 タッチパネル用 太陽電池バックシート用 機能樹脂、 ファインポリマー 産業マテリアル ： 10 億円 エアバッグ用基布 ライフサイエンス ： 30 億円 バイオ、医薬受託、機能膜 20
Slide 21: アクションプランと進捗状況①
Ⅲ．中期計画進捗 (４) アクションプランと進捗状況① アクションプラン 進捗状況 １）能力増強 ・工業用フィルム新ライン増設 (‘13 /上稼動) （M&A、アライアンス含む） ・フィルム機台改造 (‘10/下実施・稼動中) ・塩素化PP新ライン増設 (‘11/下稼動) ・セラコン用コーター設備増設 (‘11/下稼動) ・バイオマス高融点PA新設 (‘11/3稼動) ２）海外展開加速 ・エアバッグ中国製造販売会社 (‘11/5 設立予定) ・アクア膜サウジアラビアＪＶ (‘11/下稼働) ・機能樹脂の海外生産拠点構築 ・VOC処理装置アジア展開 21
Slide 22: アクションプランと進捗状況②
Ⅲ．中期計画進捗 (４) アクションプランと進捗状況② アクションプラン 進捗状況 ３）製品ポートフォリオ改革 【液晶汎用化への対応】 （新製品開発） ・タッチパネル用低干渉フィルム ・太陽電池バックシート用フィルム ・電子部品用フィルム 【新製品立上げ】 ・高融点ポリアミド（LEDリフレクター用途ほか） ・新タイプシュリンクフィルム ・エアバッグナイロン樹脂コート布 ・VOC処理装置 ･診断システム（免疫診断、遺伝子診断他） ４）資産効率の改善 ・スペシャルティROA：5.6％(‘09) →9.4％ (‘10) ・衣料繊維の使用総資本圧縮 831億円 (‘10/3) → 759億円 (‘11
Slide 23: Ⅳ．訴訟
Ⅳ．訴訟
Slide 24: 訴訟関連
Ⅳ．訴訟 訴訟関連 ＜概要＞ ① ２００３年６月、ザイロン繊維使用の防弾ベスト事故（米国ﾍﾟﾝｼﾙﾊﾞﾆｱ）（貫通事故は１件のみ） ② 事故被害者、同種ベスト購入者等が、防弾ベストメーカー、当社に損害賠償請求を提起 ③ 防弾ベストメーカーの元取締役が米国不正請求禁止法に基づく訴訟を提起、 米国政府（司法省）がこの訴訟に原告として参加 ④ 事故を起こしたメーカー以外の防弾ベストに関しても、米国政府（司法省）が訴訟を提起 ⑤ 購入者からの集団訴訟は 原告団との和解成立（和解金等（約４４億円）０５上特損処理） 事故被害者からの訴訟（ＰＬ関連訴訟）も、和解により解決 ⑥ ドイツ州政府からの訴訟は、一審
Slide 25: 補足資料
補足資料
Slide 26: スペシャルティ事業と展開市場
補足資料 スペシャルティ事業と展開市場 電子・ ライフ 生活・ 市場 自動車 環境 情報表示 サイエンス 安全 セグメント 液晶・光学用 包装用フィルム 太陽電池用PETﾌｨﾙﾑ フィルム フィルム・ 次世代電子材料 燃料電池膜 機能樹脂 高融点ポリアミド樹脂 機能樹脂 PET新触媒 A/B用基布 産業 VOC処理装置 ｢ダイニーマ ® ｣ マテリアル 機能フィルター 機能フィルター ｢ブレスエアー® ｣ 水処理膜 医用膜 ライフ 診断システム サイエンス 診断薬用酵素 化粧品原料 医薬製造受託 医薬中間体 １０年度ｽﾍﾟｼｬﾙﾃｨ売上高（億円） ５００ ３６０ ２４０ ３００ ９００ 26
Slide 27: 本資料取扱い上のご注意
本資料取扱い上のご注意 本資料中の見通しや目標等、将来に関する記載事項は、本資料作 成時点において入手可能な情報に基づいて作成したものであり、 実際の業績等は、今後の種々の要因によって、本資料の記載事項 と異なる場合がありますことをご了承ください。 東洋紡績株式会社 All Rights 27 Reserved