Aegon Ltd. · EURONEXT:AGN
Aegon — Shareholder Meeting (April 2005)
52 slides from Aegon's shareholder meeting presentation, Apr 21, 2005
Slide 1: Donald J. Shepard, Voorzitter Raad van Bestuur AEGON N.V.
Donald J. Shepard Voorzitter Raad van Bestuur AEGON N.V. Algemene Vergadering van Aandeelhouders Den Haag, 21 april 2005 -1
Slide 2: Welkom en belangrijkste ontwikkelingen in 2004
Dames en heren, goedemorgen. Hartelijk dank voor uw aanwezigheid. Het doet ons genoegen met u de resultaten over 2004 van onze bedrijven in Amerika, Europa en Azië te bespreken. Laat mij beginnen met de belangrijkste ontwikkelingen die zich in 2004 hebben voorgedaan. Zoals u weet, hebben wij te make
Slide 3: Multi-channel distributie en samenwerking met CAM
In 2004 hebben wij ons wijdvertakte multi-channel distributienetwerk verder kunnen versterken. Zoals we in het verleden al eens hebben gezegd, blijft dit multi channel netwerk een belangrijk onderscheidend kenmerk van AEGON. Ons samenwerkingsverband met Caja de Ahorros del Mediterráneo is succesvol
Slide 4: Bankassurantie in Spanje en China
De levensverzekeringsproductie van dit samen werkingsverband bedroeg over de periode juni 2004 tot eind 2004 ongeveer 130 miljoen euro. Dat is op 100% basis. Ons aandeel is bijna 50%. In 2004 is de distributie via het sterke bank assurantiekanaal verder ontwikkeld. Zo zijn wij in China overeenkoms
Slide 5: Belang in La Mondiale en focus op kernactiviteiten
Voorts heeft AEGON in december zijn belang in La Mondiale Participations uitgebreid van 20% naar 35%. Daarmee is onze positie op de Franse levens verzekerings- en pensioenmarkt en onze samenwerking met de grootste aanbieder van collectieve pensioenen in Frankrijk versterkt. Gedurende het hele jaar
Slide 6: Afstoting niet-kernactiviteiten Transamerica Finance
In lijn met deze strategie hebben wij het afstoten van de niet-kernactiviteiten van Transamerica Finance Corporation afgerond met de verkoop in november van de zeecontainer activiteiten en recent met de verkoop van de activiteiten op het gebied van leasing van Europese opleggers. Verder hebben wij d
Slide 7: Verkoop MoneyMaxx en dividendvoorstel
En zoals u wellicht vorige week heeft gehoord, hebben wij een overeenkomst gesloten om onze Duitse dochteronderneming, die actief is onder de naam MoneyMaxx, te verkopen aan Deutscher Ring. Een van onze lange termijn doelstellingen is om een leidende positie op selectieve markten te verwerven. Gegev
Slide 8: Invloed van de financiële markten
Voor een financiële dienstverlener zoals AEGON hebben de financiële markten per definitie een grote invloed op de resultaten. Soms pakt dat goed uit, soms niet. In 2004 waren de omstandigheden voor ons bedrijf over het algemeen gunstiger, een zeer groot verschil met de situatie van een paar jaar gel
Slide 9: Rente en dollar
Hoewel de lange rente relatief laag blijft, zijn er aanwijzingen voor een mogelijke rentestijging, met name in de Verenigde Staten, als de economie daar blijft groeien. De zwakkere dollar had een negatief effect op onze winstgroei uitgedrukt in euro’s in 2004. Bij constante wisselkoersen zou de groe
Slide 10: Kredietverliezen en winstontwikkeling
Wat de verliezen op onze kredietportefeuille betreft, gaf 2004 een vriendelijker beeld te zien. Daarnaast is het percentage kredietverliezen wereldwijd in de loop van het jaar geleidelijk afgenomen. Al deze factoren zijn van grote invloed geweest op onze winstontwikkeling, naast maatregelen die door
Slide 11: Nadruk op winstgevendheid
De komende minuten zal ik onze resultaten toelichten. Zoals we al vaak hebben gezegd, blijven we nadruk leggen op winstgevendheid. We hebben altijd al - en zullen dat ook blijven doen - de nadruk gelegd op winstgevende groei boven korte termijn omzetgroei, zeker als die omzetgroei gepaard gaat met e
Slide 12: Onze winst vóór gerealiseerde winsten en verliezen
(in EUR miljoenen, behalve gegevens 2004 ∆ Onze winst vóór per aandeel) gerealiseerde Winst vóór gerealiseerde winsten en 1.783 22% winsten en verliezen verliezen op aandelen en vastgoed + op aandelen en Gerealiseerde winsten en verliezen 600 vastgoed - die inzicht op aandelen en vastgoed geeft ho
Slide 13: Componenten van de nettowinst
(in EUR miljoenen, behalve gegevens 2004 ∆ Als we wat nauw per aandeel) keuriger naar de Winst vóór gerealiseerde winsten en 1.783 22% componenten kijken verliezen op aandelen en vastgoed waaruit de nettowinst + Gerealiseerde winsten en verliezen 600 is opgebouwd, be- op aandelen en vastgoed ginn
Slide 14: Gerealiseerde winsten en verliezen
(in EUR miljoenen, behalve gegevens 2004 ∆ Maar zoals u weet, per aandeel) hebben wij ook een Winst vóór gerealiseerde winsten en 1.783 22% grote beleggings verliezen op aandelen en vastgoed + portefeuille in Gerealiseerde winsten en verliezen 600 - aandelen en vast op aandelen en vastgoed goed. O
Slide 15: Winst vóór belastingen en bijzondere posten
(in EUR miljoenen, behalve gegevens 2004 ∆ Bij elkaar levert dat per aandeel) een winst vóór Winst vóór gerealiseerde winsten en 1.783 22% belastingen en verliezen op aandelen en vastgoed + bijzondere posten op Gerealiseerde winsten en verliezen 600 van 2 miljard 383 op aandelen en vastgoed miljoe
Slide 16: Winst vóór belasting
(in EUR miljoenen, behalve gegevens 2004 ∆ Daarmee rekening per aandeel) houdend steeg de Winst vóór gerealiseerde winsten en 1.783 22% winst vóór verliezen op aandelen en vastgoed + belastingen met 81% Gerealiseerde winsten en verliezen 600 - tot 2 miljard 165 op aandelen en vastgoed miljoen euro.
Slide 17: Niet-geconsolideerde deelnemingen
(in EUR miljoenen, behalve gegevens 2004 ∆ Ten slotte hebben we per aandeel) 9 miljoen euro die Winst vóór gerealiseerde winsten en 1.783 22% onder niet verliezen op aandelen en vastgoed + geconsolideerde Gerealiseerde winsten en verliezen 600 deelnemingen staat op aandelen en vastgoed vermeld, w
Slide 18: Nettowinst
(in EUR miljoenen, behalve gegevens 2004 ∆ Zoals gezegd, is het per aandeel) grootste deel van de Winst vóór gerealiseerde winsten en 1.783 22% TFC activiteiten in verliezen op aandelen en vastgoed + 2004 afgestoten. Gerealiseerde winsten en verliezen 600 - Al deze posten op aandelen en vastgoed mee
Slide 19: Omzet en bruto premies
Voordat Jos u de echte details geeft, wil ik nog een aantal andere kerncijfers noemen. Onze totale omzet is in 2004 met 4% gestegen tot 28 miljard 513 miljoen euro. De twee belangrijkste componenten van de omzet zijn de bruto premies en de beleggingsopbrengsten. Aangezien de bruto premies stabiel bl
Slide 20: Kosten en bedrijfsresultaat
Tegelijkertijd zijn de totale kosten en de uitkeringen aan polishouders met 1% gedaald. De hogere omzet, lagere uitkeringen en lagere kosten hebben een gunstig effect gehad op ons bedrijfsresultaat. AEGON Amerika is nog steeds onze grootste landenunit en genereert 69% van de groepswinst. -20
Slide 21: Landenunits en strategie
De twee andere grote landenunits zijn natuurlijk AEGON Nederland en AEGON UK. De rest van de winst is afkomstig van de activiteiten in Spanje, Hongarije en Taiwan. De strategie van AEGON is niet veranderd, maar alles staat of valt natuurlijk met de uitvoering ervan. Wij blijven altijd zoeken naar mo
Slide 22: Distributierelaties en sterke vermogenspositie
Verder zijn we constant op zoek naar mogelijkheden om onze distributierelaties te versterken, die soms al meer dan 20 jaar bestaan. Tegelijkertijd willen we onze concurrentiepositie en onze reputatie als efficiënte, kostenbewuste aanbieder in stand houden. We blijven nadruk leggen op winstgevende gr
Slide 23: Voorbeeld Hongarije en Slowakije
Om u een voorbeeld te geven hoe dit in zijn werk gaat, in Hongarije hebben wij onze kennis en ervaring op het gebied van het beheer van pensioenfondsen - we kregen er daar in 2004 circa 56.000 nieuwe deelnemers bij - met succes ingezet om een beheermaatschappij voor pensioenfondsen in buurland Slowa
Slide 24: Groei in Tsjechië en Azië
Om zo efficiënt mogelijk te zijn, wordt de administratie in Slowakije ondersteund door ons succesvolle Hongaarse bedrijf. Wat de verdere groeimogelijkheden in deze regio betreft, we hebben onlangs een licentie verkregen om in Tsjechië levensverzekeringen te mogen verkopen. Vorige week waren Alex en
Slide 25: Selectieve markten
Dat betekent dat wij onze kennis en ervaring slechts op selectieve markten willen aanwenden, waar wij naar verwachting extra waarde kunnen creëren en onze rendementsdoelstellingen kunnen realiseren. Japan en India zijn nog steeds aantrekkelijke markten. Het hangt echter allemaal af van de juiste tim
Slide 26: AEGON Direct Marketing
AEGON Direct Marketing is een van de grootste direct- marketing bedrijven ter wereld op het gebied van levensverzekeringen en aanvullende ziektekosten verzekeringen. En wij geloven dat het bedrijf de kennis en ervaring in huis heeft om internationale groeimogelijkheden voor ons te creëren. Door mid
Slide 27: Nieuwe markten en kansen voor de sector
Op deze manier kunnen wij tegen lage kosten nieuwe markten aanboren waar in potentie snel resultaten kunnen worden bereikt. Via AEGON Direct Marketing zijn wij actief in Zuid-Korea, Taiwan, Japan, en in Italië, Duitsland, Spanje, het Verenigd Koninkrijk en Australië. Voordat ik het woord geef aan Jo
Slide 28: Langer leven en markt voor middeninkomens
Het is duidelijk dat mensen langer leven, waardoor er meer vraag ontstaat naar uiteenlopende vermogens beschermingsproducten, wat bijzonder goed aansluit bij onze kennis en ervaring op het gebied van (pre-) pensioenproducten. Verder zien we veel potentieel op de nog onder ontwikkelde markt voor mi
Slide 29: Ontsparingsmarkt en verwachting 2005
Ten slotte zien we een behoorlijk potentieel op de zogenoemde ‘ontsparingsmarkt’ ontstaan - mensen die in de loop van de tijd een behoorlijk vermogen hebben opgebouwd en dat in hun pensioenfase willen gaan gebruiken. Wanneer wij ons blijven richten op onze kernactiviteiten, op winstgevendheid en op
Slide 30: Jos Streppel, Lid Raad van Bestuur AEGON N.V.
Jos Streppel Lid Raad van Bestuur AEGON N.V. Algemene Vergadering van Aandeelhouders Den Haag, 21 april 2005 -30
Slide 31: Landenunits: winst vóór gerealiseerde winsten en verliezen
LANDENUNITS: WINST VÓÓR GEREALISEERDE WINSTEN EN VERLIEZEN 2004 2003 ∆ 4kw 4kw ∆ (in miljoenen) 2004 2003 Amerika (USD) 1.931 1.499 29% 468 430 9% Nederland (EUR) 352 303 16% 89 108 - 18% Verenigd Koninkrijk (GBP) 151 130 16% 41 38 8% Overige landen (EUR) 109 76 43% 24 15 60% Totaal groep (EUR) 1.78
Slide 32: Landenunits: winst vóór gerealiseerde winsten en verliezen
LANDENUNITS: WINST VÓÓR GEREALISEERDE WINSTEN EN VERLIEZEN 2004 2003 ∆ 4kw 4kw ∆ (in miljoenen) 2004 2003 Amerika (USD) 1.931 1.499 29% 468 430 9% Nederland (EUR) 352 303 16% 89 108 - 18% Verenigd Koninkrijk (GBP) 151 130 16% 41 38 8% Overige landen (EUR) 109 76 43% 24 15 60% Totaal groep (EUR) 1.78
Slide 33: Amerika snapshot
AMERIKA SNAPSHOT Amerika (USD miljoen) 2004 2003 ∆ Omzet 18.341 16.538 11% Winst vóór gerealiseerde winsten en verliezen op aandelen 1.931 1.499 29% en vastgoed Nieuwe levensverzekeringsproductie op gestandaardiseerde 1.087 1.032 5% basis (vergelijkbare basis) Stortingen 18.129 21.002 - 14% Inkomste
Slide 34: Amerika snapshot
AMERIKA SNAPSHOT Amerika (USD miljoen) 2004 2003 ∆ Omzet 18.341 16.538 11% Winst vóór gerealiseerde winsten en verliezen op aandelen 1.931 1.499 29% en vastgoed Nieuwe levensverzekeringsproductie op gestandaardiseerde 1.087 1.032 5% basis (vergelijkbare basis) Stortingen 18.129 21.002 - 14% Inkomste
Slide 35: Nederland snapshot
NEDERLAND SNAPSHOT Nederland (EUR miljoenen) 2004 2003 ∆ Omzet 5.771 5.294 9% Winst vóór gerealiseerde winsten en verliezen op aandelen en 352 303 16% vastgoed Nieuwe levensverzekeringsproductie op gestandaardiseerde 227 272 - 17% basis Spaarstortingen 2.881 2.899 - 1% Inkomsten generende belegginge
Slide 36: Verenigd Koninkrijk snapshot
VERENIGD KONINKRIJK SNAPSHOT Verenigd Koninkrijk (GBP miljoenen) F2004 2003 ∆ Omzet 4.189 4.274 - 2% Winst vóór gerealiseerde winsten en verliezen op aandelen en 151 130 16% vastgoed Nieuwe levensverzekeringsproductie op gestandaardiseerde 662 635 4% basis Inkomsten genererende beleggingen 36.151 34
Slide 37: Verenigd Koninkrijk snapshot
VERENIGD KONINKRIJK SNAPSHOT Verenigd Koninkrijk (GBP miljoenen) F2004 2003 ∆ Omzet 4.189 4.274 - 2% Winst vóór gerealiseerde winsten en verliezen op aandelen en 151 130 16% vastgoed Nieuwe levensverzekeringsproductie op gestandaardiseerde basis 662 635 4% Inkomsten genererende beleggingen 36.151 34
Slide 38: Overige landen snapshot
OVERIGE LANDEN SNAPSHOT Overige landen (EUR miljoenen) 2004 2003 ∆ Omzet 1.491 1.393 7% Winst vóór gerealiseerde winsten en verliezen op aandelen en 109 76 43% vastgoed Nieuwe levensverzekeringsproductie op gestandaardiseerde 245 403 - 39% basis Stortingen 12 0 - Inkomsten genererende beleggingen 3.
Slide 39: Overige landen snapshot
OVERIGE LANDEN SNAPSHOT Overige landen (EUR miljoenen) 2004 2003 ∆ Omzet 1.491 1.393 7% Winst vóór gerealiseerde winsten en verliezen op aandelen en 109 76 43% vastgoed Nieuwe levensverzekeringsproductie op gestandaardiseerde basis 245 403 - 39% Stortingen 12 0 - Inkomsten genererende beleggingen 3.
Slide 40: Inkomsten genererende beleggingen
INKOMSTEN GENERERENDE BELEGGINGEN TOTAAL (EUR miljoenen) AMERIKA (USD miljoenen) 310.000 +11% +4% 250.000 300.000 240.000 230.000 290.000 220.000 280.000 210.000 200.000 270.000 190.000 180.000 260.000 170.000 160.000 250.000 150.000 YE2003 1Kw2004 1H2004 9M2004 YE2004 YE2003 1Kw2004 1H2004 9M2004 Y
Slide 41: Inkomsten genererende beleggingen
INKOMSTEN GENERERENDE BELEGGINGEN TOTAAL (EUR miljoenen) AMERIKA (USD miljoenen) 310.000 +11% +4% 250.000 300.000 240.000 230.000 290.000 220.000 280.000 210.000 200.000 270.000 190.000 180.000 260.000 170.000 160.000 250.000 150.000 YE2003 1Kw2004 1H2004 9M2004 YE2004 YE2003 1Kw2004 1H2004 9M2004 Y
Slide 42: Operationele kosten
OPERATIONELE KOSTEN Kosten voor pensioenen In miljoenen 2004 2003 ∆ medewerkers Amerika (USD) 1.819 1.764 3% Hogere kosten m.b.t. regelgeving en compliance gecompenseerd door kostenbesparingen Nederland (EUR) 670 579 16% Voorziening voor uitkeringen voor gepensioneerde medewerkers (FAS 106) AEGON UK
Slide 43: Operationele kosten
OPERATIONELE KOSTEN Kosten voor pensioenen In miljoenen 2004 2003 ∆ medewerkers Amerika (USD) 1.819 1.764 3% Hogere kosten m.b.t. regelgeving en compliance gecompenseerd door kostenbesparingen Nederland (EUR) 670 579 16% Voorziening voor uitkeringen voor gepensioneerde medewerkers (FAS 106) AEGON UK
Slide 44: Kapitaalmanagement
KAPITAALMANAGEMENT 31/12/2003 Vermogenspositie holding niveau (in EUR miljoenen) 31/12/2004 als aangepast Eigen vermogen 14.413 13.947 Junior perpetual capital securities 1.317 - Overig risicodragend waardepapier 1.895 1.925 Langlopende schulden en achtergestelde schulden, gerelateerd aan verzekerin
Slide 45: Kapitaalmanagement
KAPITAALMANAGEMENT 31/12/2003 Vermogenspositie holding niveau (in EUR miljoenen) 31/12/2004 als aangepast Eigen vermogen 14.413 13.947 Junior perpetual capital securities 1.317 - Overig risicodragend waardepapier 1.895 1.925 Langlopende schulden en achtergestelde schulden, gerelateerd aan verzekerin
Slide 46: Ontwikkeling eigen vermogen
ONTWIKKELING EIGEN VERMOGEN 1.663 - 351 154 40 14.413 - 775 13.947 - 265 Eigen Nettowinst Uitgekeerd Valuta’s Goodwill Verkoop Overige Eigen vermogen dividend van TFC vermogen 1 januari activiteiten 31 december Eigen vermogen in 2004 met EUR 466 miljoen gestegen -46
Slide 47: Kernboodschappen
KERNBOODSCHAPPEN Verdere verbetering van de onderliggende winstontwikkeling – Sterke winstbijdrage van alle belangrijke landenunits Nadruk op kernactiviteiten Uitbreiding strategisch distributiecapaciteit Versterkte vermogenspositie Goed gepositioneerd om mogelijkheden voor winstgevende gr
Slide 48: Overgang op IFRS
EGON «= =) a i a. ee —————— -48-
Slide 49: Kerncijfers
KERNCIJFERS IFRS DAP Bedragen in miljoenen EUR, 2004 2004 behalve gegevens per aandeel Operationeel resultaat vóór belasting 1.813 n.a. Winst vóór belasting 2.773 2.165 Nettowinst 2.259 1.663 - per aandeel 1,38 1,05 Eigen vermogen 31 december, 2004 14.938 14.413 - per aandeel 8,41 8,06 -49
Slide 50: Overzicht
OVERZICHT IFRS DAP Bedragen in miljoenen EUR, 2004 2004 behalve gegevens per aandeel Operationeel resultaat vóór belasting 1.813 n.a. Winst vóór belasting 2.773 2.165 Nettowinst 2.259 1.663 - per aandeel 1,38 1,05 Eigen vermogen op 31 december, 2004 14.938 14.413 - per aandeel 8,41 8,06 -50
Slide 51: Operationeel resultaat per landenunit
OPERATIONEEL RESULTAAT PER LANDENUNIT IFRS (in miljoenen, behalve gegevens per Operationeel resultaat vóór aandeel) 2004 belasting * Amerika (USD) 2.018 5% 10% Nederland (EUR) 172 8% Amerika Nederland VK Verenigd Koninkrijk (GBP) 152 Overige landen 77% Overige landen (EUR) 117 Totaal groep (EUR) 1.8
Slide 52: -52
-52