Subaru Corporation · TSE:7270
Subaru — Fuji Heavy Industries — FY2015 Earnings Presentation
39 slides from Subaru's earnings presentation, May 8, 2015
Slide 1: 2015年3月期 決算説明会
2015年3月期 決算説明会 富士重工業株式会社 取締役専務執行役員CFO 髙橋 充 2015年5月8日 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 0 0
Slide 2: 2015年3月期 決算 サマリー
2015年３月期 決算 サマリー 2015年3月期 実績 北米市場での好調や、レガシィ、レヴォーグ、WRXなどの新型効果により 連結販売台数は3年連続で過去最高となる911千台を記録 販売台数の増加に加え、為替レート差、原価低減の進捗により、費用の増加 を打ち消し、売上高、各利益ともに3年連続で過去最高を記録 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 連結販売台数 実 績 2兆8,779億円 4,230億円 3,936億円 2,619億円 910.7千台 (対前年実績) (+4,698億円) (+966億円) (+792億円) (+553億円) (+85.6千台) 2016年3月期 計画
Slide 3: 2015年3月期 実績
2015 2015年３月期 年３月期 実績 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 2 2
Slide 4: 通期実績 連結完成車販売台数
通期実績 連結完成車販売台数 （千台） 2014年3月期 2015年3月期 増減 実績 実績 登録車 126.1 127.9 +1.7 軽自動車 55.5 34.9 ▲20.6 国内合計 181.6 162.8 ▲18.8 米国 441.8 527.6 +85.8 カナダ 36.0 42.4 +6.4 ロシア 15.3 11.6 ▲3.8 欧州 31.8 35.7 +4.0 豪州 39.5 38.9 ▲0.6 中国 44.8 53.8 +9.0 その他 34.3 37.9 +3.6 海外合計 643.5 747.9 +104.4 合計 825.1 910.7 +85.6 ※ 中国：暦年決算1～
Slide 5: 通期実績 連結業績
通期実績 連結業績 （億円） 2014年3月期 2015年3月期 増減 実績 実績 売上高 24,081 28,779 +4,698 国内 6,721 6,529 ▲192 海外 17,361 22,250 +4,890 営業利益 3,265 4,230 +966 営業外損益 ▲121 ▲294 ▲173 経常利益 3,144 3,936 +792 特別損益 144 ▲14 ▲159 税前利益 3,289 3,922 +633 当期純利益 2,066 2,619 +553 単独為替レート ¥100/US$ ¥108/US$ +¥9/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/ind
Slide 6: 通期実績 営業利益増減要因
通期実績 営業利益増減要因 （億円） 製造固定費 : ▲85 (FHI ▲53 SIA ▲32) 売上 販売管理費 : ▲467 (FHI ▲81 SOA ▲190 他) 原価低減 構成差等 クレーム費 : ▲114 US$ : +927 +124 EURO : +15 CA$ : +8 為替 +703 中国元 : +9 レート差 仕入れ為替 調整 : +78 +1,037 諸経費等 FHI : +120 ▲666 試験 (内、原材料 ▲34) SIA : +4 研究費 (内、原材料 ▲17) ▲232 4,230 国内 : +96 (数量増 構成悪化) 海外 : +818 (数量増 構成悪化
Slide 7: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （億円） 2014年3月末 2015年3月末 増減 総資産 18,884 21,997 +3,114 流動資産 12,738 14,733 +1,995 固定資産 6,146 7,264 +1,119 有利子負債 2,697 2,112 ▲585 純資産合計 7,701 10,307 +2,606 利益剰余金 4,839 6,974 +2,135 自己資本 7,655 10,224 +2,569 自己資本比率 40.5% 46.5％ +6.0 D/Eレシオ 0.35 0.21 ▲0.15 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 6 総資産につきまし
Slide 8: 通期実績 連結キャッシュフロー
通期実績 連結キャッシュフロー （億円） 2014年3月期 2015年3月期 増減 実績 実績 営業活動CF 3,130 3,115 ▲15 投資活動CF ▲339 ▲1,728 ▲1,389 フリーCF 2,791 1,388 ▲1,404 財務活動CF ▲630 ▲1,105 ▲475 換算差額 127 260 +133 手元資金増減 2,288 542 ▲1,746 連結範囲の変更に伴う現金 1 - ▲1 及び現金同等物の増減額 手元資金合計 5,579 6,121 - http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 7 営業活動によるキャッシュフローは、法人税等の
Slide 9: 通期実績 海外子会社業績
通期実績 海外子会社業績 （Million US$） 2014年3月期 2015年3月期 SOA 実績 実績 増減 売上高 11,005 13,393 +2,388 営業利益 184 490 +306 当期純利益 111 309 +198 小売販売台数(千台) 442.3 530.5 +88.2 2014年3月期 2015年3月期 SIA 実績 実績 増減 売上高 3,848 4,770 +922 営業利益 265 108 ▲157 当期純利益 167 70 ▲97 スバル生産台数(千台) 163.5 206.7 +43.2 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html
Slide 10: 2016年3月期 見通し
2016 2016年３月期 年３月期 見通し http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 9 9
Slide 11: 通期計画 連結完成車販売台数
通期計画 連結完成車販売台数 （千台） 2015年3月期 2016年3月期 増減 実績 計画 登録車 127.9 106.7 ▲21.2 軽自動車 34.9 37.6 +2.7 国内合計 162.8 144.2 ▲18.5 米国 527.6 554.0 +26.4 カナダ 42.4 46.2 +3.8 ロシア 11.6 12.8 +1.2 欧州 35.7 37.7 +2.0 豪州 38.9 42.3 +3.4 中国 53.8 49.7 ▲4.1 その他 37.9 41.4 +3.5 海外合計 747.9 784.1 +36.2 合計 910.7 928.3 +17.6 ※ 中国：暦年決算1～1
Slide 12: 通期計画 連結業績
通期計画 連結業績 （億円） 2015年3月期 2016年3月期 増減 実績 計画 売上高 28,779 30,300 +1,521 国内 6,529 5,655 ▲874 海外 22,250 24,645 +2,395 営業利益 4,230 5,030 +800 経常利益 3,936 4,950 +1,014 税前利益 3,922 4,850 +928 当期純利益 2,619 3,370 +751 単独為替レート ¥108/US$ ¥118/US$ +¥10/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html ※2016年3月期計画の当期純利益は「親会社株主に帰属す
Slide 13: 通期計画 営業利益増減要因
通期計画 営業利益増減要因 （億円） 製造固定費 : ▲122 (FHI : ▲38 SIA : ▲84) 売上 販売管理費 : ▲257 (FHI : +33 SOA : ▲168 他) 構成差等 原価低減 US$ : +1,010 クレーム費 : +48 EURO : ▲40 為替 CA$ : ▲6 +306 +133 中国元 : +1 レート差 +827 仕入れ為替 調整 : ▲138 諸経費等 試験 ▲331 研究費 FHI : +100 (内、原材料 : ▲22) ▲135 SIA : +33 (内、原材料 : ▲2) 5,030 4,230 国内 : ▲231 (数量減 構成悪化)
Slide 14: 通期計画 海外子会社業績
通期計画 海外子会社業績 （Million US$） 2015年3月期 2016年3月期 SOA 実績 計画 増減 売上高 13,393 14,265 +872 営業利益 490 500 +10 当期純利益 309 299 ▲10 小売販売台数(千台) 530.5 546.7 +16.2 2015年3月期 2016年3月期 SIA 実績 計画 増減 売上高 4,770 5,233 +463 営業利益 108 129 +21 当期純利益 70 73 +3 スバル生産台数(千台) 206.7 227.5 +20.8 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 13 SOA
Slide 15: 設備投資・減価償却費・試験研究費・有利子負債
設備投資・減価償却費・試験研究費・有利子負債 （億円） 2014年3月期 2015年3月期 2016年3月期 増減 通期 実績 通期実績 通期 計画 (b) - (a) (a) (b) 設備投資 685 1,107 1,300 +193 減価償却費 549 648 670 +22 試験研究費 601 835 970 +135 有利子負債 2,697 2,112 1,800 ▲312 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 14 2016年3月期の設備投資につきましては、前年同期比193億円の増となる、1,300億円を計画し ています。 減価償却費は22億円の増で6
Slide 16: ご参考 (1)
ご参考 (1) ・連結営業外収支 / 特別損益 ・セグメント情報 (事業別 / 所在地別 ・セグメント情報(事業別 所在地別)) ・海外売上高 ・単独販売台数 ・第 4四半期(3ヶ月)業績 ・第4四半期(3ヶ月)業績 ・ 通期実績 計画との差 ・ 通期計画 第 2四半期累計計画 第2四半期累計計画 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 15 15
Slide 17: 通期実績 連結営業外収支 / 特別損益
通期実績 連結営業外収支 / 特別損益 （億円） 2014年3月期 2015年3月期 増減 実績 実績 金融収支 1 12 +11 為替影響 ▲95 ▲263 ▲168 その他 ▲27 ▲43 ▲17 営業外収支 ▲121 ▲294 ▲173 投資有価証券売却益 473 11 ▲463 貸倒引当金繰入額 ▲296 - +296 その他 ▲33 ▲25 +8 特別損益合計 144 ▲14 ▲159 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 16 16
Slide 18: 通期実績 事業セグメント別業績
通期実績 事業セグメント別業績 （億円） 売上高 営業利益 2014年 2015年 2014年 2015年 3月期 3月期 増減 3月期 3月期 増減 実績 実績 実績 実績 自動車 22,466 26,990 +4,524 3,090 4,009 +919 航空宇宙 1,244 1,428 +184 141 189 +48 産業機器 298 290 ▲7 6 8 +1 その他 73 71 ▲2 21 19 ▲2 消去・全社 6 6 ▲0 合計 24,081 28,779 +4,698 3,265 4,230 +966 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 17
Slide 19: 通期実績 所在地別セグメント業績
通期実績 所在地別セグメント業績 （億円） 売上高 営業利益 2014年 2015年 2014年 2015年 3月期 3月期 増減 3月期 3月期 増減 実績 実績 実績 実績 日本 9,674 9,722 +48 2,823 3,518 +695 北米 12,371 16,250 +3,879 528 909 +381 その他 2,036 2,807 +770 51 140 +88 消去・全社 ▲137 ▲336 ▲199 合計 24,081 28,779 +4,698 3,265 4,230 +966 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 18 18
Slide 20: 通期実績 連結海外売上高
通期実績 連結海外売上高 （億円） 2014年3月期 2015年3月期 増減 実績 実績 北米 13,228 17,309 +4,082 欧州 1,347 1,233 ▲114 アジア 1,544 2,387 +844 その他 1,242 1,321 +78 合計 17,361 22,250 +4,890 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 19 19
Slide 21: 通期実績 単独販売台数
通期実績 単独販売台数 （千台） 2014年3月期 2015年3月期 増減 実績 実績 国内生産 649.9 707.7 +57.8 国内売上 185.8 167.1 ▲18.7 登録車 128.1 131.6 +3.5 軽自動車 57.8 35.6 ▲22.2 輸出台数 499.2 545.6 +46.4 海外生産用部品 165.6 222.5 +57.0 単独売上合計 850.6 935.3 +84.7 ※ 国内生産台数にはトヨタ86を含む http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 20 20
Slide 22: 第4四半期 連結完成車販売台数
第４四半期 (3ヶ月)実績 連結完成車販売台数 （千台） 2014年3月期 2015年3月期 増減 4Q 実績 4Q 実績 登録車 39.3 44.4 +5.1 軽自動車 18.5 12.5 ▲5.9 国内合計 57.7 56.9 ▲0.8 米国 115.4 128.9 +13.5 カナダ 8.8 10.5 +1.6 ロシア 5.8 0.7 ▲5.1 欧州 8.3 12.8 +4.6 豪州 9.9 10.7 +0.8 中国 15.2 13.1 ▲2.1 その他 10.5 13.4 +2.8 海外合計 174.0 190.1 +16.2 合計 231.7 247.0 +15.3 ※ 中国：暦年決
Slide 23: 第4四半期 連結業績
第４四半期 (3ヶ月)実績 連結業績 （億円） 2014年3月期 2015年3月期 増減 4Q 実績 4Q 実績 売上高 6,996 8,172 +1,176 国内 1,933 2,110 +177 海外 5,063 6,062 +998 営業利益 931 1,129 +198 経常利益 930 1,053 +123 税前利益 618 1,055 +438 当期純利益 251 715 +464 単独為替レート ¥103/US$ ¥118/US$ +¥16/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 22 22
Slide 24: 第4四半期 営業利益増減要因
第４四半期 (3ヶ月) 営業利益増減要因 （億円） 製造固定費 : ▲35 (FHI ▲25 SIA ▲10) US$ : +368 売上 販売管理費 : ▲126 (FHI ▲62 SOA ▲13 他) EURO : +1 為替 原価低減 クレーム費 : ▲36 構成差等 CA$ : +7 レート差 +40 中国元 : +2 仕入れ為替 +416 +57 調整 : +38 諸経費等 ▲197 試験 研究費 FHI : +45 (内、原材料 ▲3) ▲118 SIA : ▲5 (内、原材料 ▲13) 1,129 931 国内 : +72 (数量増 構成改善) 海外 : +52 (数量増 構成悪
Slide 25: 通期実績 連結完成車販売台数 計画 vs. 実績
通期実績 連結完成車販売台数 計画 vs. 実績 （千台） 2015年3月期 2015年3月期 増減 計画 実績 登録車 124.3 127.9 +3.6 軽自動車 37.0 34.9 ▲2.1 国内合計 161.3 162.8 +1.5 米国 527.3 527.6 +0.4 カナダ 42.2 42.4 +0.2 ロシア 12.6 11.6 ▲1.0 欧州 33.8 35.7 +2.0 豪州 38.6 38.9 +0.3 中国 53.8 53.8 ±0 その他 36.6 37.9 +1.3 海外合計 744.8 747.9 +3.1 合計 906.1 910.7 +4.6 ※ 中国：暦年決算
Slide 26: 通期実績 連結業績 計画 vs. 実績
通期実績 連結業績 計画 vs. 実績 （億円） 2015年3月期 2015年3月期 増減 計画 実績 売上高 28,500 28,779 +279 国内 6,483 6,529 +46 海外 22,017 22,250 +233 営業利益 4,100 4,230 +130 経常利益 3,920 3,936 +16 税前利益 3,840 3,922 +82 当期純利益 2,530 2,619 +89 単独為替レート ¥108/US$ ¥108/US$ +¥1/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 25 25
Slide 27: 通期実績 営業利益増減要因 計画 vs. 実績
通期実績 営業利益増減要因 計画 vs. 実績 （億円） 為替 試験 国内 : +15 (数量増 構成悪化) 研究費 諸経費等 海外 : +97 (数量増 構成改善) レート差 原価低減 その他 : +6 +97 +7 +7 ▲98 売上 構成差等 +118 FHI : ±0 (内、原材料 +5) SIA : +7 (内、原材料 +7) US$ : +43 EURO : ▲4 CA$ : +1 中国元 : +1 製造固定費 : +8 (FHI +3 SIA +5) 仕入れ為替 販売管理費 : ▲91 (FHI ▲24 SOA +10 他) 4,230 調整 : +56 クレーム費 : ▲15
Slide 28: 第2四半期累計計画 連結完成車販売台数
第２四半期累計計画 連結完成車販売台数 （千台） 2015年3月期 2016年3月期 増減 2Q累計 実績 2Q累計 計画 登録車 56.5 48.5 ▲8.0 軽自動車 15.1 18.3 +3.2 国内合計 71.5 66.8 ▲4.8 米国 249.9 270.9 +21.0 カナダ 22.1 25.8 +3.8 ロシア 8.6 6.2 ▲2.5 欧州 15.6 18.1 +2.5 豪州 19.3 21.9 +2.6 中国 28.7 21.5 ▲7.2 その他 15.9 22.4 +6.5 海外合計 360.1 386.8 +26.8 合計 431.6 453.6 +22.0 ※ 中国：
Slide 29: 第2四半期累計計画 連結業績
第２四半期累計計画 連結業績 （億円） 2015年3月期 2016年3月期 増減 2Q累計 実績 2Q累計 計画 売上高 13,102 14,750 +1,648 国内 2,928 2,650 ▲278 海外 10,174 12,100 +1,925 営業利益 1,857 2,440 +583 経常利益 1,760 2,400 +640 税前利益 1,747 2,350 +603 当期純利益 1,130 1,630 +500 単独為替レート ¥102/US$ ¥118US$ +¥16/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html ※2016年3月期計画の当期純利
Slide 30: 第2四半期累計計画 営業利益増減要因
第２四半期累計計画 営業利益増減要因 （億円） 売上 製造固定費：▲70 原価低減 (FHI：▲36 SIA：▲34) US$ : +799 為替 構成差等 EURO : ▲16 レート差 +127 +75 販売管理費：▲214 (FHI：▲15 SOA：▲96 他) CA$ : +5 クレーム費：+11 中国元 : ±0 仕入れ為替 +761 調整 : ▲27 諸経費等 試験 ▲273 研究費 FHI : +68 ▲107 (内、原材料：+3) SIA : +7 (内、原材料：▲5) 2,440 1,857 国内 : ▲87 (数量減 構成悪化) 海外 : +118 (数量増 構成悪化) そ
Slide 31: ご参考 (2)
ご参考 (2) ・売上高 / 営業利益 推移 ・連結販売台数 / 営業利益率 推移 ・生産台数 / 小売台数 推移 ・ FCF / 自己資本比率 推移 ・FCF ・有利子負債 / D/E D/Eレシオ レシオ 推移 ・主な広報発表案件 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 30 30
Slide 32: 売上高 / 営業利益 推移
売上高 / 営業利益 推移 売上高 ¥78/$ ¥81/$ ¥79/$ ¥79/$ ¥89/$ ¥98/$ ¥98/$ ¥99/$ ¥103/$ ¥102/$ ¥102/$ ¥110/$ ¥118/$ （億円） 営業利益 8,172 1,500 （億円） 8,000 売上高 営業利益 7,505 6,996 7,168 7,000 1,200 1,245 5,787 5,829 5,934 6,000 5,422 5,469 1,129 1,069 4,877 5,000 4,691 4,727 931 900 4,289 827 811 787 4,000 696 600 3,000 470
Slide 33: 連結販売台数 / 営業利益率 推移
連結販売台数 / 営業利益率 推移 連結販売台数 営業利益率 （千台） 連結販売台数 営業利益率 247 250 238 20% 232 232 208 16.6% 17% 198 202 201 200 191 194 183 178 14.2% 166 14.9% 14% 14.0% 13.3% 13.8% 150 13.3% 12.7% 11% 6.4% 8.7% 8% 100 5.5% 5% 50 4.0% 3.3% 2% 0 -1% 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q FYE2012 FYE2013 FYE2014 FYE2015 http:
Slide 34: 生産台数 / 小売台数 推移
生産台数 / 小売台数 推移 （千台） 250 237 244 237 241 234 生産台数 小売台数 228 225 211 213 212 211 214 207 210 211 196 191 197 195 197 193 200 182 178 172 177 167 150 100 50 0 1-3月 4-6月 7-9月 10-12 1-3月 4-6月 7-9月 10-12 1-3月 4-6月 7-9月 10-12 1-3月 月 月 月 2012 2013 2014 2015 ※ 生産台数にはトヨタ86を含む http://www.fhi.co.jp/ir/index.html
Slide 35: FCF / 自己資本比率 推移
FCF / 自己資本比率 推移 FCF 自己資本比率 （億円） FCF 自己資本比率 2,791 46.5% 2,800 44.0% 46.0% 45% 2,300 42.6% 41.2% 42.9% 1,800 39.9% 2,094 40.5% 1,388 40% 1,300 37.7% 1,198 778 35.2% 800 711 608 33.7% 953 35% 33.3% 516 34.2% 646 300 221 283 -163 -200 30% 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q FYE2012 FYE2013 FYE2014 FY
Slide 36: 有利子負債 / D/Eレシオ 推移
有利子負債 / D/Eレシオ 推移 有利子負債 （億円） D/Eレシオ 有利子負債 D/E レシオ 4,000 1.2 3,500 3,410 3,381 3,301 3,236 3,072 1.0 2,967 2,918 3,000 2,760 2,697 0.76 2,574 0.74 0.8 2,500 0.69 2,322 2,268 0.64 2,112 2,000 0.52 0.6 0.46 0.41 1,500 0.36 0.35 0.4 0.32 0.27 0.24 1,000 0.21 0.2 500 0 0.0 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2
Slide 37: 第4四半期 主な広報発表案件
第４四半期 主な広報発表案件 （発表日） 生産・販売関係 2015年 暦年生産・販売計画について（1/16） スバルの米国、カナダ、豪州の2014年暦年販売が過去最高を達成(1/16) 水平対向エンジン生産累計1,500万台を達成(2/17) 商品関係 インプレッサ／SUBARU XVが最高評価のJNCAP「先進安全プラス（ASV+）」 に選定(1/26) SUBARU BRZを改良(2/10) その他 2015年 SUBARUモータースポーツ活動計画について（1/9） ボーイング777X向け中央翼組立工場を建設(1/20) 訴訟（控訴審）の判決に関するお知らせ(1/
Slide 38: http://www.fhi.co.jp/ir/index.html
本資料に記載されている計画、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、現在入手可能な情報、 予測に基づいた仮定、および判断であり、様々なリスクや不確実性を含みます。 将来における当社の実際の業績は、当社を取り巻く経済情勢、需要や為替レートの変動などにより、 これらと異なる結果となる場合がございます。従いまして、この見通しのみに 全面的に依拠されることは避けて頂きますようにお願い致します。 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 37 37
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