Toyo Gosei Co., Ltd. · TSE:4970
Toyo Gosei — Q2 FY2010 Earnings Presentation
29 slides from Toyo Gosei's earnings presentation, November 2009
Slide 1: 2010年3月期第2四半期 決算説明資料
1 ２０１０年３月期第２四半期 決算説明資料 （2009年4月～9月）
Slide 2: 目次
2 ■目次 １．2010年3月期 第2四半期決算概要 Ｐ 3～ ２．今後の展望 Ｐ16～
Slide 3: 1. 2010年3月期第2四半期決算概要
@ TOYO GOSEI | o 1. 20104E3FA 3A 2+ REE
Slide 4: 2010年3月期第2四半期決算のポイント
4 ■ 2010年3月期第2四半期決算のポイント 売上高は前年比25.5％減に対し、計画比は+14.5％増 -液晶・半導体用途向け感光性材料の需要回復の影響による。 経常利益は前年比で大幅マイナス。計画比では2.5億円強の改善 -前期第4四半期をボトムに、稼働率の向上の影響や固定費を中心としたコスト削減による。 （百万円） 前年同期実績 本第2四半期 期首計画 本第2四半期 実績 実績 7,500 売上高 7,731 △25.5％ 6,000 +14.5％ 4,500 5,758 5,758 5,027 3,000 1,500 ＋24 0 経常利益 △864 △1,131 +267 △864
Slide 5: 全社 売上・経常利益 四半期別推移
5 ■全社 売上・経常利益 四半期別推移 売上・・・前期第4四半期をボトムに感光材事業中心に急回復。 利益・・・「工場の稼動率向上」および「固定費を中心としたコスト削減」の 結果、原価の改善が進む。 （百万円） 4300 3,860 3,872 3800 3300 3,108 2,636 2,650 2800 2300 1,832 経常利益 1800 売上高 急 1300 減 増加 800 300 5 19 △ 278 △ 638 △ 656 △208 △ 200 前期1Q 前期2Q 前期3Q 前期4Q 今期1Q 今期2Q △ 700
Slide 6: 2010年3月期第2四半期 損益計算書
6 ■2010年3月期第2四半期 損益計算書 ①売上 ・・・前期4Qをボトムに回復傾向にあるものの、前期比大幅減。粗利益は稼働率向上により2Q単独でプラス転換。 ②販売管理費 ・・・固定費を中心としたコスト削減により12.7％減。 ③営業外費用 ・・・休止固定資産減価償却費、為替差損による影響により増加。 ④特別損失 ・・・固定資産除却損を計上。 科 目 2009年3月期 対前年比 2010年3月期 （百万円） 第２四半期累計 第２四半期連結累計 増減額 増減率(％) 売上高 7,731 ① 5,758 △1,973 △25.5 売上原価 6,577 5,534 △1,043 △15.8 売上
Slide 7: 感光性材料事業 売上高・営業利益
7 ■感光性材料事業 売上高・営業利益 売上高は、前年比31.3％減少。営業利益は、前年比437百万円の減少。 - 売上高は、前期第4四半期を底に本第１四半期以降、回復が続く。 - 千葉工場の稼動率は、液晶・半導体市況の回復により向上し、粗利ベースで大幅に改善。 （百万円） 本第2四半期 前年同期実績 実績 5000 4000 売上高 4,318 3000 △31.3％ 2000 2,963 1000 0 △355 △437 △792 営業利益 △ 1000
Slide 8: 感光性材料事業 売上高 四半期別推移
8 ■感光性材料事業 売上高 四半期別推移 ・需要は、液晶用途に加え、半導体用途も回復へ。 （百万円） 2008年3月期 2009年3月期 2010年3月期 3,000 8,946百万円 6,230百万円 2,490 2,500 2,314 2,1672,150 2,131 2,009 2,000 1,626 1,500 1,336 1,195 1,000 718 500 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
Slide 9: 化成品事業 売上高・営業利益
9 ■化成品事業 売上高・営業利益 ・ 売上高は前年比18.1％減少。営業利益は前年比83.4％減少。 ・ 香料・グリーンケミカル部門は、前第4四半期での生産調整の影響大だが、本第2四半期より回復 傾向。 ・ ロジスティック部門は引き続き高稼働率を維持し、好調。 （百万円） 本第2四半期 前年同期実績 実績 4,000 3,000 売上高 3,413 △18.1％ 2,795 2,000 1,000 423 △83.4％ 0 70
Slide 10: 化成品事業 売上高 四半期別推移
10 ■化成品事業 売上高 四半期別推移 • グリーンケミカル部門 ・・・汎用溶剤は回復待ちながら、電子材料向け溶剤需要は回復基調。 • 香料材料部門 ・・・BRICｓ向け需要の拡大に伴い、海外向け受注は回復。 • ロジスティック部門 ・・・不況下でも高稼働を維持。 2008年3月期 2009年3月期 2010年3月期 （百万円） 6,055百万円 5,970百万円 2,000 1,800 1,693 1,720 1,600 1,564 1,549 1,540 1,482 1,401 1,442 1,400 1,313 1,200 1,114 1,000 800 600 400 200 0 1
Slide 11: 2010年3月期第2四半期 貸借対照表
11 ■2010年3月期第2四半期 貸借対照表 ①流動資産：在庫の削減により運転資金を圧縮。 ②固定資産：設備投資の削減影響 ③借入金：第１四半期をピークに減少傾向。手元資金を差し引いた借入金は前期末水準へ。 科 目 2009年3月期 2010年3月期 対前年比 （百万円） 期末 第２四半期連結累計 増減額 増減率（％） 流動資産 8,579 8,324 △255 △2.9 現金預金 925 1,398 +473 +51.1 売上債権 1,254 2,235 +981 +78.2 棚卸資産 5,760 4,486 ① △1,274 △22.1 その他 639 203 △436 △68.2 固定
Slide 12: 設備投資と減価償却費の実績・見込み
12 ■設備投資と減価償却費の実績・見込み ・運転資金の確保・固定費削減の為、設備投資を7億円弱へ抑制 （保険金でカバーできる復旧投資を除くと、真水での投資額は3億円程度） ・上記の結果、減価償却費は、前期比で3億円弱の減少を見込む。 （百万円） 設備投資額と減価償却額の推移 4,000 設備投資額 3,537 減価償却費 3,000 2,779 2,330 2,421 2,425 2,154 2,197 2135 2,000 1,664 ％ 86 減 1,000 669 保険金 0 06年3月期 07年3月期 08年3月期 09年3月期 10年3月期見込み
Slide 13: 2010年3月期第2四半期 キャッシュフロー計算書
13 ■ 2010年3月期第2四半期 キャッシュフロー計算書 • 営業活動によるCFは減価償却費・在庫の削減効果で創出 • フリー・キャッシュフローはプラスを維持 （百万円） 2009年3月期 2010年3月期 科 目 第2四半期累計 第2四半期連結累計 税金等調整前四半期純利益（損失） 19 △925 減価償却費 1,091 1,098 売上債権の増減額 △418 △979 たな卸資産の増減額 △208 1,275 火災保険金 仕入債務の増減額 404 119 等を含む その他 605 524 営業活動によるＣＦ 1,493 1,112 投資活動によるＣＦ △1,164 △1,018 フリー
Slide 14: D/Eレシオ・自己資本比率の推移
14 ■ 「D/Eレシオ」・「自己資本比率」の推移 ・前期及び今期の損失により、財務指標は悪化傾向。 ・借入金の削減、および早期の黒字化を目指す。 （倍） （％） 2.5 35 2.2 30.4 30.9 2 30 1.9 28.3 1.6 1.6 25.7 1.5 25 D/E レシオ 自己資本比率 1 20 07年3月期 08年3月期 09年3月期 今2Q末 07年3月期 08年3月期 09年3月期 今2Q末 D/E（デッド・エクイティ）レシオ＝借入金/純資産 自己資本比率＝純資産/総資産
Slide 15: 2010年3月期 通期見通し
15 ■2010年3月期 通期見通し ・前回第1四半期決算時 発表ベースを据え置き。 上期 下期 第2四半期連結 科目 期首計画値 8/12修正値 累計実績 下期見通し 売上高 11,600 11,800 5,758 6,042 営業利益 △1,600 △1,320 △722 △598 経常利益 △1,800 △1,520 △864 △656 当期純利益 △1,900 △1,620 △927 △693
Slide 16: 2. 今後の展望
® TOYO GOSEI o 2 S#ORZ
Slide 17: LCDパネル市場
17 ■ＬＣＤパネル市場 • パネル出荷量は、世界金融危機により2008年10月から急減。2009年1月を底に急回復。 • パネル過剰在庫は、2008年10月から2009年2月にかけ、在庫調整により解消。 • 当社生産量は、2009年3月から急回復。 世界金融危機の影響 20,000 により、2009年10月から 2009年1月を底に $340 パネル出荷量は急減 パネル出荷量は急回復 $320 18,000 $300 16,000 $280 $260 14,000 $240 $220 12,000 1,000 Units $200 $180 10,000 $160 8,000 $140 $1
Slide 18: LCD TV市場
18 ■ＬＣＤ TV市場（世界LCD TV需要の市場予測） • 2009年、特に中国政府の内需刺激策により需要が急拡大。先進国普及率は、飽和。 • 2010年以降、中国および新興国（アジア・中南米、等）のLCDTV普及率の拡大は継 続。 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年～ 日本 エコポイント ｱﾅﾛｸﾞ停波 北米 ｱﾅﾛｸﾞ停波 従来の家電販売店 ディスカウント店 西欧 東欧 中国 都市部 農村部 LCD TVの普及率が拡大 アジア、中南米、 中近東 ブラジル インド 出典： 2009 DisplaySearch資料
Slide 19: 半導体市場
19 ■半導体市場 • 世界金融危機の影響を受け、2008年の世界半導体市場の成長率は、前年比△2.8％へ落ち込み。 • 2009年は、1Qを底に回復傾向にあるものの、前年比△11.5％と2年連続のマイナス成長を見込む。 • しかし、2010年は＋12.2％と成長軌道へ回帰。 • 2011年も＋9.3％と成長が継続し、過去最高額を達成した2007年の市場規模を超える見込み。 再び、成長軌道へ 出典：WSTS資料（2009秋版）
Slide 20: 感光性材料事業 展望
20 ■感光性材料事業 展望 • 半導体市場は着実に回復 • レジスト市場は化学増幅系（KｒF・ArF・AｒF液浸等）を中心に市場は拡大。 • 将来へ向け製品開発体制を強化 液晶用 半導体用 光源 ArF EUV g線 i線 g線 i線 KrF ArF 液浸 EB ノード ～2000nm ～1000nm ～150nm ～90nm ～65nm ～45nm ～32nm ～16nm アプリ NANDメモリ NANDメモリ ４コア ハイスペックLCDTV 携帯電話 ２コア 複数コア TFT LCD ﾊﾟﾈﾙ ipod MPU GBメモリ 層間絶縁膜 PCB GBメモリ フォトマスク GBメモリ TBメ
Slide 21: 香料材料部門 当社から世界へ
21 ■香料材料部門 当社から世界へ 消費者 イギリス・フランス・スイス 小売店チェーン ドイツ・イタリア・オランダ ベルギー・アイルランド・スペイン 食品・飲料メーカ フレグランス・ハウスメーカ 調香メーカ アメリカ ブラジル コンパウンド アルゼンチン 香料メーカ 中国・インド インドネシア 香料原料 シンガポール オーストラリア 当社
Slide 22: 香料材料部門 展望
22 ■香料材料部門 展望 • グローバルな大手香料メーカーに主力製品の販売を拡大。 • 新たな需要に対応するため、生産能力を増強。 z世界経済の回復に伴い、香料材料需要は好転 市場 zニーズは、低コスト・高付加価値製品 国内 海外 国内 海外 •少子高齢化の進行 •BRICs市場拡大 •香料市場は横ばい 対策 対策 •特定分野の強化 •グローバルへの拡販強化 •協業体制強化 zREACH対応加速 市場開拓 対策 z新製品開発 価格競争力強化 z生産キャパシティ確保
Slide 23: グリーンケミカル部門 展望
23 ■グリーンケミカル部門 展望 • 電子材料業界向け溶剤販売を強化 印刷・粘着業界 電子材料業界 印刷・粘着業界 デジタル機器業界 市場 •回復途上 •電材市場は回復傾向 •デフレ化傾向よりコスト圧縮ニーズ •不純物含有量の低減要請 •プロセス溶剤の変化 対策 対策 •溶剤回収によりお客様コストを低減 •感光材/エネルギーとの協業強化 •電子材料向け自社製品の販売強化 •蒸留５０年の信頼、立地、技術、コストパフォーマンス 強み •ロジスティックとの協業
Slide 24: （参考）溶剤リサイクル市場の概要
24 ■（参考）溶剤リサイクル市場の概要 マテリアルリサイクル サーマルリサイクル （トン） 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 サーマルリサイクル 27,094 26,998 25,332 25,342 32,879 マテリアルリサイクル 182,209 181,700 178,293 190,234 225,355 日本溶剤リサイクル工業会「精製リサイクル数量調査結果」2008年5月
Slide 25: ロジスティック部門 展望
25 ■ロジスティック部門 展望 • 高付加価値サービスにより売上拡大 z不況に伴い国内需要の回復が遅れており、溶剤荷 市場 動きは鈍い。 z中国製品の流入による溶剤保管ニーズの拡大 •短期的契約でなく、長期契約を志向 対策 •タンク契約率はほぼ100%を維持 •グリーンケミカル部門（回収溶剤分野）との協業強化
Slide 26: 新規事業（エネルギー事業）展望
26 ■新規事業（エネルギー事業） 展望 • 設備投資需要の減退により、需要回復待ち • ニーズに応じたきめ細やかな研究開発 電解液・イオン液体 •継続的営業活動により、電解液・イオン液体（IL）のお客さま認証の取得 •電解液は徐々に商業化フェーズﾞに移行したが、金融危機により需要急減 •イオン液体の用途展開が徐々に拡大し、顧客への対応の迅速化が必要 電解液 イオン液体用途開発 キャパシタ 機能化学品として 市場 •協業体制から商業化へ •グリーン需要が後押し （電解質、潤滑剤、添加剤、導電性材 料、プロセス化学品） ・ﾒﾀﾙ/有機不純物ﾌﾘｰの安全性/高純 度/高品質の研究が拡大 対策 •量
Slide 27: トランスパレント社 展望
27 ■トランスパレント社 展望 • 次世代型ヒト肝細胞の3Ｄ培養キット「Cell-able」（セルエイブル） のマーケティングを日本・米国において実施中。 • ヒトの肝臓機能に対する評価をin vitro(＝人工的に作られた環境）で可能とし、新薬開発時の効率化とコスト 削減に寄与。 • （補足）当年度(2010年3月期）より、トランスパレント社を連結決算へ組み入れ。 肝細胞培養キット 世界初となるトータルな肝機能評価を可能に 培養プレ ー ト上 の 肝臓細 胞
Slide 28: 今後の成長に向けて
28 ■今後の成長に向けて • 海外マーケット強化 ⇒今後拡大が期待される、海外への拡販施策を強化 ⇒海外ビジネスを担う人材の育成 ⇒ 海外ビジネスのスキル獲得 • 営業と研究開発体制の強化 ⇒営業部門と研究部門の連携を強化 • コスト削減の継続・強化 ⇒最適な在庫水準の維持と安定供給 ⇒「コスト構造の見える化」
Slide 29: （ご注意）
29 （ご注意） 本資料の業績予想は、現時点において見積もられた見通しであり、これまでに入手 可能な 情報から得られた判断に基づいております。従いまして、実際の業績は、様々な要因やリスク によりこの業績予想とは大きく異なる結果となる可能性があり、いかなる確約や保証を行うも のではありません。