China Reinsurance (group) Corp. Class H · HKEX:1508

China Reinsurance (group) Corp. Class H — H1 2022 Earnings Presentation

31 slides from China Reinsurance (group) Corp. Class H's earnings presentation, 2022

  1. Slide 1: China Reinsurance (Group) Corporation 2022 Interim Results Presentation

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  2. Slide 2: 重要声明

    重要声明 通过参加包含本次演示的会面，或通过阅读演示材料，阁下同意受以下限制约束： 本次演示所涉及的信息由中国再保险（集团）股份有限公司（“公司”）准备。任何人均未对本材料所包含的任何信息的公正性、 准确性、完整性或正确性作出任何明示或者默示的陈述或保证，任何人也不应依赖本材料所包含的任何信息。公司无须为由本次 演示或其内容或与本次演示相关的任何内容所引起的任何损失承担义务或责任（不论基于疏忽或其他原因）。本演示材料所载的 信息可能会更新、完善、修改、验证和修正，且此信息可能会进行重大更改。 本次演示基于现行有效的经济、法律、市场及其他条件。阁下应当理解，后续发展可能会影响本次演示中包含的

  3. Slide 3: Wb tr

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  4. Slide 4: x pes

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  5. Slide 5: 主要财务指标

    主要财务指标 集团合并总保费收入 归属于母公司股东净利润 年化ROE 879.80 亿元 16.81 亿元 3.66% 总资产 净资产 近期股价对应股息率 5,085.11 亿元 981.82 亿元 7% 以上 5

  6. Slide 6: 保费收入稳健增长，业务结构不断优化

    保费收入稳健增长，业务结构不断优化 集团合并总保费收入（人民币百万元） 重点业务领域保费收入 +5.6% 财产再保险境内非车险业务 财产再保险境外业务1 分保费收入 总保费收入 83,277 87,980 158.53亿元 113.74亿元 +42.1% +17.7% 人身再保险境内保障型业务 财产险直保非车险业务 分保费收入 原保费收入 135.06亿元 123.19亿元 1H2021 1H2022 +12.6% +9.2% 1. 本推介材料中财产再保险境外业务指境外财产再保险及桥社业务 6

  7. Slide 7: 承保效益趋于改善，风险管理持续稳健

    承保效益趋于改善，风险管理持续稳健 承保效益改善 偿付能力充足 299% 281% 财产险直保业务综合成本率持续改善 226% 203% 208% 198% 综合成本率走势 174% 141% 110.28% 106.64% 103.00% 2021年6月 2021年12月 2022年6月 集团合并 中再产险 中再寿险 中国大地保险 核心偿付能力充足率 综合偿付能力充足率 桥社业务综合成本率 96.34% 标普长期保险公司财务实力评级“A” 评级展望稳定 桥社在审慎计提俄乌冲突准备金和承受自然巨灾损失的情况 下，仍实现较好承保利润 贝氏财务实力评级“A（优秀）” 评级展望稳定 7

  8. Slide 8: 积极服务国家战略，创新驱动业务发展

    积极服务国家战略，创新驱动业务发展 助力稳住经济大盘 服务绿色发展战略  纾困小微企业，推出“暖心保”等综合保障产品，为两万多家小微企业提供风险  推动新能源汽车保险基础建设，发布行业首个新能源汽车保险定价模型 保障 695 亿元  跨界合作发布我国首份《电化学储能保险发展报告》，打造“可再生能源+电化  保障国家粮食安全，多省试点落地高标准农田保险产品 学储能技术+绿色保险保障”的融合发展模式  服务国内国际双循环，在国内市场超过 30% 的货运物流再保险合同中担任首席  服务核能平台安全运行，为国内核电项目近 5000 亿元财产提供全生命周期风 再保人，首席数量居市场首位 险保

  9. Slide 9: x pes

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  10. Slide 10: 财产再保险业务

    01 财产再保险业务 02 人身再保险业务 03 财产险直保业务 04 资产管理业务 10

  11. Slide 11: 保费收入快速增长，承保效益总体稳定

    保费收入快速增长，承保效益总体稳定 总保费收入1（人民币百万元） 盈利指标 +25.2% 98.46% 境内业务分保费收入 综合成本率 203.69亿元 31,797 25,403 +30.0% 净利润 9.03亿元 境外业务总保费收入 113.74亿元 1H2021 1H2022 +17.7% 年化ROE 6.37% 1. 主要包括境内业务、境外业务、核共体业务以及存续业务 11

  12. Slide 12: 境内业务：非车险业务快速增长，承保效益保持稳定

    境内业务：非车险业务快速增长，承保效益保持稳定 分保费收入（人民币百万元） 综合成本率 +16.1% -0.15ppts +193.7% 99.71% 99.56% 1,530 20,369 3,165 29.41% 2 33.64% 15,672  车险业务：走出车险综改低谷，保费收入 企稳  农险业务：行业原保费收入增速较快，公 70.30% 65.92% 司再保险业务发展节奏快于去年同期  非农非车险业务：企财险、责任险、健康 险等业务快速增长 1H2021 1H2022 1H2021 1H2022 车险增量 农险增量 非农非车险增量 赔付率 费用率 12

  13. Slide 13: 境内业务：巩固新兴业务优势，抢占蓝海市场先机

    境内业务：巩固新兴业务优势，抢占蓝海市场先机 非车险业务分保费收入与占比1（人民币百万元） 新兴业务分保费收入与占比2 77.8% 新兴业务分保费收入 新兴业务占比 71.2% 68.7% 66.9% 15.82亿元 10.0% 62.8% +18.3% 15,853 +52.9% +0.7ppts 12,377 主要险种保费收入增速 11,158 9,973 8,100 巨灾保险 +354.0% 建筑工程质量潜在缺陷保险 +114.1% 工程履约保证保险 +44.9% 1H2018 1H2019 1H2020 1H2021 1H2022 首台套/新材料综合保险 +43.7% 1. 非车险业务

  14. Slide 14: 境外业务：把握费率上涨机遇，保费收入快速增长

    境外业务：把握费率上涨机遇，保费收入快速增长 总保费收入与增速（人民币百万元） 全球保险市场费率自2020年以来保持上涨趋势1 25% 总保费收入 同比增速 20% 境外业务合计 11,374 +17.7% 15% 其中：桥社业务 8,906 +20.6% 10% 5% 0% 其他境外财产再保险业务 2,468 +8.2% -5% 12Q1 12Q2 12Q3 12Q4 13Q1 13Q2 13Q3 13Q4 14Q1 14Q2 14Q3 14Q4 15Q1 15Q2 15Q3 15Q4 16Q1 16Q2 16Q3 16Q4 17Q1 17Q2 17Q3 17Q4 18Q1 18Q2 18Q

  15. Slide 15: 境外业务：主动优化业务组合，积极管控巨灾风险

    境外业务：主动优化业务组合，积极管控巨灾风险 综合成本率 -7.01ppts 综合成本率 同比变动 96.34% 89.74% 82.73% 42.04% 44.61% 境外业务合计 96.50% +4.16ppts 54.30% 45.13% 1H2021 1H2022 1H2022 其中：桥社业务 96.34% +6.60ppts （剔除俄乌冲突影响） 赔付率 费用率  及时跟进俄乌冲突与其他巨灾损失情况，合理审慎计提准备金  主动调整业务结构，降低业务波动性，实现较好承保利润 其他境外财产再保险业务 96.96% -1.37ppts 15

  16. Slide 16: 人身再保险业务

    01 财产再保险业务 02 人身再保险业务 03 财产险直保业务 04 资产管理业务 16

  17. Slide 17: 业务结构不断优化，核心业务持续增长

    业务结构不断优化，核心业务持续增长 主要财务指标 业务结构 14.3% 328.97亿元 24.3% 分保费收入1 3.4% 7.9% 41.3% 境内保障型业务占比 5.64亿元 34.0% 净利润 +7.3ppts 境内保障型业务主动创新发展，强化核 41.1% 33.8% 心竞争力，克服行业增长乏力影响 年化ROE 4.99% 1H2021 1H2022 境内保障型业务 境内财务再业务 境内储蓄型业务 境外业务 1. 保费数据仅指中再寿险（含中再香港） 17

  18. Slide 18: 保障型业务快速增长，承保效益保持稳定

    保障型业务快速增长，承保效益保持稳定 保障型业务分保费收入（人民币百万元） 短期保障型业务承保效益 +12.6% YRT保障型业务与中端医疗险业务 11,998 13,506 合计占比 综合成本率 98.24% 85.4% +4.3ppts 1,974 2,270 5,533 5,789 传统轨：中端医疗险精准把握重大业 务机会，抢抓长期医疗险及特药责任 承保利润 2.13亿元 推广等增量业务发展机遇 创新轨：深度参与多地惠民保业务；  积极发展中端医疗险等效益性业务，持续深化存 5,743 推动失能、长期护理、带病体、慢病 4,195 量业务防亏减损，通过创新驱动与严控风险实现 管理等新兴

  19. Slide 19: 核心竞争力持续提升

    核心竞争力持续提升  受托牵头行业重大疾病发生率检视项目、2022年生命表编制项目以及长期医疗险经验分析项目  开展新定义重疾产品经验、特征及未来发展趋势研究，前瞻性研究成果领先行业  深入分析惠民保业务经验，积极推进多地医保数据合作，建立惠民保业务新定价模式 数据+  开展CAR-T疗法新风险专题分析，为新风险定价和产品开发提供技术支持，推动多个CAR-T项目落地  在消费医疗险、失能险、长护险、老年健康险等重点领域发力，实现产品落地  与直保公司成立产品创新实验室，共同开展创新产品研发孵化  加强惠民保产品研究，联合发布首份《惠民保发展展望白皮书》，获得行业广泛认可 产品+

  20. Slide 20: 财产险直保业务

    01 财产再保险业务 02 人身再保险业务 03 财产险直保业务 04 资产管理业务 20

  21. Slide 21: 保费收入稳健增长，承保效益显著改善

    保费收入稳健增长，承保效益显著改善 原保费收入（人民币百万元） 综合成本率 -7.28ppts +5.0% 110.28% 106.64% 103.00% 37.09% 35.71% 24,503 34.95% 23,332 73.19% 70.93% 68.05% 1H2021 2021 1H2022 赔付率 费用率  积极调整业务结构，加大业务品质管控，不断强化成本管控，综合成本率 1H2021 1H2022 持续下降 21

  22. Slide 22: 业务结构优化，非车险占比首次过半

    业务结构优化，非车险占比首次过半 非车险业务原保费收入与占比 （人民币百万元） 主要险种增长情况 50.3% 48.4% 保证保险 44.1% 42.4%  坚持风控为先发展思路，主动压降规模，风险敞 20.09亿元 口持续收窄, 上半年个贷业务累计坏账率8.4%， 34.7% -14.4% 实现承保盈利 +13.0% 12,319 11,231 11,285 10,240 7,563 其他非车险1 意健险 责任险 农业保险 103.10亿元 52.25亿元 20.73亿元 9.75亿元 +15.4% +17.8% +35.5% +71.4% 1H2018 1H2019 1H2020 1H2

  23. Slide 23: 资产管理业务

    01 财产再保险业务 02 人身再保险业务 03 财产险直保业务 04 资产管理业务 23

  24. Slide 24: 管理资产快速增长，第三方业务取得突破

    管理资产快速增长，第三方业务取得突破 管理资产1（人民币百万元） 投资收益率 +12.8% 390,743 年化总投资收益率2 其中：第三方投资资产 346,370 2.76% 806.52亿元 +211.8% 年化净投资收益率3 4.82% 2021年12月31日 2022年6月30日 1. 管理资产=总投资资产+第三方投资资产 2. 年化总投资收益率=总投资收益÷期初和期末平均总投资资产× 2 3. 年化净投资收益率=净投资收益÷期初和期末平均总投资资产× 2 24

  25. Slide 25: 资产配置稳健审慎，固收及股权投资配置持续优化

    资产配置稳健审慎，固收及股权投资配置持续优化 资产配置结构（人民币百万元） 截至2022年6月30日 投资资产 金额 占比（%） 占比变动（百分点）5 固收投资抢抓机遇 现金及短期定期存款 15,932 5.1 -2.1  固定收益投资灵活把握市场节奏，稳步推进 固定收益投资 251,842 81.2 0.9 定期存款 18,542 6.0 -0.7 到期再配置，严控信用风险，发挥固收压舱 政府债券 14,994 4.8 0.2 石作用 金融债券 22,680 7.3 -0.2  境内信用债中外部评级AAA级占比93.45% 企业（公司）债券 115,774 37.3 1.1 次级债券 1

  26. Slide 26: x pes

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  27. Slide 27: 市场形势

    市场形势 保险业仍处调整转型期 保险业触底回暖趋势显现 保险业面临重要战略机遇  短期经济增长动能不足，长期经济  财产险行业率先走出车险综改后的  中国市场增长潜力巨大，市场空间 发展基础稳固向好 低谷，保费增速快速回升 广阔  保险消费需求加速演变，个性化、  人身险保费增速逐月提升，保费规  乡村振兴、“双碳”目标、健康中 多元化、综合性保险需求持续增长， 模与价值增长并重 国等国家战略及“一带一路”倡议 政府职能转型与环境气候变化为  结构转换加速演进，在“双碳” 为保险业提供了广阔的发展蓝海 保险参与社会治理提供契机 目标引领下，可再生能源、新能源  实体经济转型升级

  28. Slide 28: 下半年工作思路

    下半年工作思路 服务国家战略助稳经济大盘 全力推进公司稳健经营 坚持“稳中求进、价值提升”总基调，坚持 “有效益发展、市场对标、守住风险合规底线 加强集团经营工作统筹管理 和数字化转型”四个不动摇，坚持“稳增长、 调结构、控风险、增效益”总体经营方针，全 力推进中再集团高质量发展。 继续完善全面风险管理体系 持续推进数字中再2.0规划落地 28

  29. Slide 29: China Reinsurance (Group) Corporation

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  30. Slide 30: 附录：主要财务及经营指标

    附录：主要财务及经营指标 单位：人民币百万元（另有说明除外） 2022年1-6月 2021年1-6月 变动 总保费收入 87,980 83,277 5.6% 财产再保险业务 31,797 25,403 25.2% 人身再保险业务 32,998 35,439 -6.9% 财产险直保业务 24,678 23,585 4.6% 净利润 1,637 3,977 -58.8% 归属于母公司股东净利润 1,681 4,011 -58.1% 每股盈利（元） 0.04 0.09 -58.1% 年化ROE 3.66% 8.50% -4.84ppts 30

  31. Slide 31: 附录：主要财务及经营指标

    附录：主要财务及经营指标 单位：人民币百万元（另有说明除外） 2022年6月30日 2021年12月31日 变动 总资产 508,511 499,796 1.7% 总负债 410,329 397,706 3.2% 总权益 98,182 102,090 -3.8% 归属于母公司股东的每股净资产（元） 2.09 2.18 -4.1% 核心偿付能力充足率 174% 184% -10ppts 中再产险 141% 157% -16ppts 中再寿险 198% 187% 11ppts 中国大地保险 281% 366% -85ppts 综合偿付能力充足率 203% 208% -5ppts 中再产险 208%

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