Yamabiko Corporation · TSE:6250
Yamabiko — Q1 2024 Earnings Presentation
35 slides from Yamabiko's earnings presentation, May 24, 2024
Slide 1: 2024年12月期 第1四半期 決算説明資料
2024年12月期 第1四半期 決算説明資料 2024年5月24日 株式会社やまびこ 1
Slide 2: INDEX
INDEX 1. 2024年12月期 第1四半期 決算概要 3 APPENDIX 20 2024年12月期 第1四半期 経営成績 4 会社概要 21 2024年12月期 第1四半期 販売状況 5 やまびこの歩み 22 連結売上高および連結営業利益の増減 6 業績推移と売上構成 23 四半期別業績推移 7 事業セグメント：小型屋外作業機械（OPE） 24 セグメント別経営成績 8 事業セグメント：農業用管理機械 25 売上高実績（セグメント・地域別） 9 事業セグメント：一般産業用機械 26 国内生産体制 27 海外生産体制 28 2. 2024年12月期 業績予想 10 販売体制 29 202
Slide 3: 2024年12月期 第1四半期 決算概要
2024年12月期 1 第1四半期 決算概要 ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. （無断転載禁止） 3
Slide 4: 2024年12月期 第1四半期 経営成績
2024年12月期 第1四半期 経営成績 ⚫ 売上高は前年同期比で増収。主力の北米OPE※がホームセンター向けを中心に伸長し成長を牽引。 ⚫ 損益面についても、原価低減の取組みや国内外での価格改定効果に加え、円安による追い風もあ り、営業利益、経常利益、最終利益のいずれも前年同期比で増益。 親会社株主に帰属する 売上高 営 業 利 益 四半期純利益 40,805百 万 円 6,119百 万 円 5,535百 万 円 (前年同期比 +5.0%) (前年同期比 +1.5%) (前年同期比 +44.5%) 23/12期 24/12期 （百万円） 1Q 実績 構成比（％） 1Q 実績 構成比（％） 前
Slide 5: 2024年12月期 第1四半期 販売状況
2024年12月期 第1四半期 販売状況 （ご参考） 23/12期 24/12期 （百万円） 前年同期比 概要 前年同期比 1Q 売上高 1Q 売上高 ※為替影響除く 一部製品における出荷の持ち越しや、資材高騰による農 国内 3,526 3,303 ▲ 6.3％ ▲ 6.3％ 業従事者の購買意欲の回復遅れを背景に減収。 小型屋外 北 堅調な個人消費を背景にホームセンター向けを中心に伸 作業機械 19,379 23,610 ＋ 21.8％ ＋ 8.5％ 米 長し増収。 (OPE) 海 外 欧 景気停滞の継続に加え、代理店在庫が高水準となってい 4,317 2,603 ▲ 39.7％ ▲ 46.9
Slide 6: 連結売上高および連結営業利益の増減
連結売上高および連結営業利益の増減 売上高 営業利益 （億円） （億円） OPE 産機 農機 その他 為替 粗利 売上高 要因 の減少 販管費 ＋1 の増加 ＋18 ▲4 +4 の減少 +10 ▲3 ▲5 ▲1 原価低減の取組みや国内外で の価格改定効果等により粗利 率が改善も、前年の北米にお ける一時的な利益増加が影響 し、粗利が減少。 388 408 60 61 ＋19億円 +1億円 23/12期 24/12期 23/12期 24/12期 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. （無断転載禁止）
Slide 7: 四半期別業績推移
四半期別業績推移 （億円） 2022/12期 2023/12期 2024/12期 500 442.9 419.7 412.9 408 388.6 376.6 400 353.4 345.4 335.7 300 売上高 200 100 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q （億円） 80.0 67.9 70.0 61.1 60.259.1 60.0 50.0 47.1 40.2 41.9 40.0 29.735.4 33.9 34.5 31.0 31.6 営業利益 30.0 30.2 20.0 9.7 10.0 2.7 経常利益 0.0 (10.0) (7.
Slide 8: セグメント別経営成績
セグメント別経営成績 （百万円） 23/12期 24/12期 1Q 実績 構成比 1Q 実績 構成比 前年同期比 （％） （％） （％） 売上高 38,861 100.0 40,805 100.0 + 5.0 小型屋外作業機械 28,892 74.3 30,742 75.3 + 6.4 一般産業用機械 4,347 11.2 3,910 9.6 ▲ 10.1 農業用管理機械 5,222 13.4 5,625 13.8 ＋ 7.7 その他 398 1.0 527 1.3 + 32.3 営業利益 6,026 - 6,119 - + 1.5 小型屋外作業機械 7,518 124.8 8,119 132
Slide 9: 売上高実績（セグメント・地域別）
売上高実績（セグメント・地域別） （単位：億円） 小型屋外作業機械（OPE） 一般産業用機械 農業用管理機械 400 300 300 307 288 5 250 250 300 7 26 43 200 米州 14 ／欧州 1 米州 9／欧州 0 200 その他海外 2 その他海外 2 200 150 150 202 243 100 100 100 39 52 56 0 43 0 50 50 17 16 35 33 25 27 34 39 0 0 0 23/12期 1Q 24/12期 1Q 23/12期 1Q 24/12期 1Q 23/12期 1Q 24/12期 1Q 国内 米州 欧州 その他海
Slide 10: 2024年12月期 業績予想
2024年12月期 2 業績予想 ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. （無断転載禁止） 10
Slide 11: 2024年12月期 通期予想
2024年12月期 通期予想 ⚫ 売上高は、海外OPEでは北米のホームセンター向けが順調に推移する見通し。また、国内は新製 品販売が好調な農業用管理機械に加え、一般産業用機械にも回復が見られるため、増収を見込む。 ⚫ 損益面は、価格改定や継続的な原価低減の取組みにより収益率改善に努め、営業利益は前期と同 水準の143億円、経常利益は138億円を見込む。また、海外子会社の清算に係る特別損失が収束す ることなどから最終利益も増益の見通し。 23/12期 24/12期 （百万円） 構成比 構成比 前年比 実績 予想 （％） （％） （％） 151,400 100.0 158,000 100.0 ＋
Slide 12: 連結売上高のセグメント別増減予想（円換算ベース）
連結売上高のセグメント別増減予想（円換算ベース） （億円） 産機 農機 その他 小型屋外作業機械(OPE) OPE +23 +4 ▲1 持続的成長を続ける緑地管理市場に支え ＋40 られ、米欧市場の安定的な成長を予想。 特に北米においてホームセンター向けが 順調に推移し、増収の見通し。 一般産業用機械(産機) 安定したインフラ需要が続く北米市場に おいて、広域レンタル会社を中心とした 販売拡大を図るほか、国内においても回 復傾向が見られることから増収を見込む。 1,514 1,580 ＋66億円 農業用管理機械(農機) 国内において新製品販売が好調に推移し ていることから増収を見込む。 23/
Slide 13: 連結営業利益の増減予想
連結営業利益の増減予想 粗利 販管費 の改善 の増加 為替 売上高 売上高要因 要因 の増加 +11 為替の影響を除いた実質売上高の増加に （億円） ▲30 よる利益増。 ▲2 ＋23 為替要因 主に実績レートと計画レートの差異によ る利益の減少。 粗利 142 143 価格改定や製品構成の見直しに加え、海 上運賃低下が年間を通じて寄与すること などから粗利が改善。 +1億円 販売管理費 新規事業や新製品の開発投資、ＩＴ開発 費用やマーケティング費用などの増加。 23/12期 24/12期 実績 予想 ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. （無
Slide 14: 売上高目標（セグメント・地域別）
売上高目標（セグメント・地域別） （億円） その他 中期経営計画2025 一般産業用機械 1,700 1,580 1,800 農業用管理機械 1,514 44 小型屋外作業機械 21 1,600 22 1,210 236 1,150 196 1,400 1,103 172 243 108 249 1,200 74 238 89 1,000 88 89 92 800 490 410 430 600 1,120 44 1,169 22 940 1,079 21 972 1,008 400 107 127 98 200 149 154 157 0 139 148 160 国内 海外 合計 国内 海外
Slide 15: 設備投資・研究開発費・減価償却費
設備投資・研究開発費・減価償却費 設備投資 研究開発費 修正計画 （億円） 61 61 62 中期計画 52 52 55 （億円） 70 65 50 実績 56 修正 60 25 計画 62 実績 54 51 50 47 0 45 45 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 24/12期 25/12期 （計画） （中計） 40 40 減価償却費 修正 30 28 （億円） 計画 52 20 実績 46 45 50 41 37 33 45 42 10 25 修正 実績 計画 0 0 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 24/12期 25/12期 20/12期
Slide 16: 株主還元政策
株主還元政策 過去の配当実績に基づき、安定的な配当を継続 ⚫ 経営環境や業績および財務状況を勘案するとともに、株式市場の動向も注視して総合的な 還元策を検討 (円) 60 50 40 30 60 52 55 （予想） 45 20 40 40 35 ※2 35 27.5 30 30 10 25 15 0 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 17/12期 18/12期 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 24/12期 ※1．2015年10月１日付で株式分割を行っております。各期を比較しやすいように、株式分割考慮後の金額を記載しております。
Slide 17: トピックス①
トピックス① Shindaiwa® マルチハイブリッドキューブを初公開しました 国内初となる乗用型鶏舎向け防除機の販売開始 2024年5月22日(水)～24日(金)に開催の「第6回 建設・測量生産 乗用タイプとしては国内初の鶏 性向上展(CSPI-EXPO 2024)」にて、マルチハイブリッドキュー 舎向け防除機「SSVH5020FC/P」 ブを初公開しました。蓄電池と発電機を組み合わせることで、 を販売開始しました。 鶏舎内の消毒において課題で 太陽光発電の課題である不安定な電力を安定供給可能な可搬 あった作業時間を大幅に短縮す 型の発電システムであり、建設現場や災害時の電力供給源な るなど
Slide 18: トピックス②
トピックス② フォーミュラE 2024 Tokyo E-Prix にて水素エンジン発電機 バイオ燃料に対応した発電機および溶接機19機種を発表 を初稼働 i Labo株式会社と共同開発した水素エンジン発電機の実証機が、 クボタ製エンジンを搭載し フォーミュラE 2024 Tokyo E-Prix にて初稼働しました。本実証 たShindaiwa発電機9機種、 機は、水素燃料を燃焼させて発電を行うため、運転時の CO2 溶接機10機種(合計19機種) において、バイオ燃料の使 排出を限りなくゼロにする点が特徴です。イベント会場では 用に関する検証試験を完了。 10台のフードトラックに電力を供給し
Slide 19: やまびこの存在意義
やまびこの存在意義 ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. （無断転載禁止） 19
Slide 20: APPENDIX
APPENDIX ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. （無断転載禁止） 20
Slide 21: 会社概要
会社概要 会 社 名 株式会社やまびこ （YAMABIKO CORPORATION） 設 立 2008年12月1日 本 社 東京都青梅市末広町一丁目7番地2 売 上 高 151,400百万円（2023年12月期連結） 資 本 金 6,000百万円 決 算 期 12月31日 連 結 子 会 社 数 14社※（国内6社・海外8社／2023年12月末現在） 従 業 員 数 3,241名 （2023年12月末現在／連結） 上 場 市 場 東京証券取引所プライム 証 券 コ ー ド 6250 発 行 済 株 式 総 数 44,108,428株 （2023年12月末現在） 単 元 株 式 数 100株 ※
Slide 22: やまびこの歩み
やまびこの歩み 世界初となる手持ちブロワに加え、国内初の背負式 刈払機やスピードスプレーヤなどを開発 2000年代の排出ガス規制強化・業界再編を経て、歴史と実績のある2社 が合併。経営基盤強化とシナジー効果の発揮により、持続的成長を目 指して設立 設立 1947年 （昭和22年） 設立 2008年 （平成20年） 設立 1952年 （昭和27年） 社名の由来 山の神様である「山彦」を社名に掲げ、自然と環境の育成、 電動チェンソーを経て、世界初となる混合式4サイ 整備への貢献を理念に持つ会社姿勢の象徴とする クルエンジンやマルチ発電出力などを開発 ©YAMABIKO CORPORATION. A
Slide 23: 業績推移と売上構成
業績推移と売上構成 （売上高：億円） 売上高・営業利益推移 （営業利益：億円） 1,800 142 160 140 1,600 売上高 営業利益 120 96 93 1,400 86 100 76 1,200 67 62 62 62 80 50 56 1,561 1,514 60 1,000 1,423 1,320 28 28 1,209 40 22 1,133 1,180 1,119 800 1,038 1,052 1,029 869 20 768 833 890 1 600 0 2010/3 2011/3 2012/3 2013/3 2014/3 2015/3 2016/3 2017/3
Slide 24: 事業セグメント：小型屋外作業機械（OPE）
事業セグメント：小型屋外作業機械（OPE） 売上高構成比 市場ニーズを満たす製品開発力 71.3% • 動力源を問わず、プロユーザー向けの高い作業効率 を持つ製品を開発 （2023年12月期） 国内は農家・林業家の芝刈や伐木用として、海外は OPE※と称され、主に緑地管理を事業とする専門業 者が庭や緑地の管理に使用する作業機として販売 海外においては造園業など緑地管理を事業とする専 門業者向けのプロユーザー市場と主に自家用で使用 する住宅所有者向けの一般ユーザー市場に分類 製品は動力源にエンジンやモーターを搭載した屋外 作業機のほか、ロボット芝刈機も含む 技術的な強み 高品質・環境規制に適合し
Slide 25: 事業セグメント：農業用管理機械
事業セグメント：農業用管理機械 売上高構成比 15.8% 技術的な強み （2023年12月期） 培った防除技術にＩＣＴを融合し、 スマート農業に貢献 国内における防除機械、 北米における 送風技術・噴霧技術・散布技術 農作物収穫機械の製造販売 • 水田、畑作、果樹、施設栽培などあらゆる栽培 体系において均一散布を実現 やまびこノズルの • 低騒音・大風量を実現する送風システムを開発 噴霧状態 （扇形状） （平均粒子径 • 農薬飛散を低減させるやまびこノズルの自社開発 110～270 ミクロン） スピードスプレーヤ ＩＣＴ 乗用管理機 • 世界標準の通信技術（ISOBUS）を用いて、 トラクタと
Slide 26: 事業セグメント：一般産業用機械
事業セグメント：一般産業用機械 売上高構成比 11.4% 技術的な強み （2023年12月期） 発電体設計 建設工事・防災・減災のほか 技術 資源採掘現場やイベント会場等で用いられる 機械の製造販売 技術的な強み 電子制御 2023年度省エネ大賞受賞 防音技術 ＡＣモータ開発技術 技術 の進化・発展 ハイブリッド溶接機 省エネ技術 世界初の三相/単相３線 「ダブルECO」 発電機 投光器 切替なし同時出力可能 低燃費・騒音排出ガス効果に優れ （米国特許・国内特許取得済み） た2つのエコ機能の開発 ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. （無断転載
Slide 27: 国内生産体制
国内生産体制 生産事業所 生産子会社 生産本部盛岡事業所 小型屋外作業機械の製造 （機械加工・塗装・組立等） 農業用管理機械の製造（板金・塗装・組立等） ※ 大型防除機の搭載エンジンは他メーカーからの調達 生産本部横須賀事業所 生産本部 小型屋外作業機械の製造 広島事業所 （鋳造・金属処理・機械加工・組立 等） 発電機・溶接機・電動工具 の製造（組立 等） ※ 発電機等の搭載エンジンは他 メーカーからの調達 生産関連子会社 • 追浜工業株式会社 （横須賀市）： 電装部品 • 双伸工業株式会社 （青梅市） ： 樹脂部品 • 株式会社ニューテック （長野市）： 試作部品 • やまびこエンジニアリン
Slide 28: 海外生産体制
海外生産体制 やまびこヨーロッパ・エス・エイ クレイリー・インダストリーズ （ベルギー ブラバン・ワロン州） （アメリカ ノースダコタ州） ロボット芝刈機の製造 チッパーシュレッダー・大型農業 機械等の製造 クイック・プロダクツ・インク （アメリカ アリゾナ州） 当社製品のアクセサリー等の製造 エコー・ インコーポレイテッド やまびこベトナム （アメリカ イリノイ州） （ベトナム ビンズン省） 小型屋外作業機械の製造 一般産業用機械の部品製造 ※エンジンおよび一部部品は当社国内工場から支給 ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. （無断転載禁止）
Slide 29: 販売体制
販売体制 欧州・アフリカ 日本 米州 エコー・ インコーポレイテッド グループ やまびこジャパン やまびこヨーロッパ・ エス・エイ 小型屋外作業機械（Outdoor Power Equipment） 一般産業機械 農業用管理機械 ※アジア・中東・オセアニア地域にはやまびこ本社から販売 ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. （無断転載禁止） 29
Slide 30: 主要販売子会社：やまびこジャパン株式会社
主要販売子会社 会 社 名 やまびこジャパン株式会社 日本市場における販売拠点 設 立 2017年6月 本 社 東京都青梅市 多様な販売ルートと充実の営業体制で 拠 点 6営業部 38拠点 ３事業３ブランドの販売を担う 国内販売拠点一覧 充実した営業体制 農林営業部 • 共立・新ダイワ・エコーの３ブランドを販売 • 国内６営業部、38拠点の充実した営業体制 産機営業部 • 全社員の７割が営業・サービスに従事 営業拠点 セールス＝エンジニアとして迅速なサービス提供 • 高い専門性を有する社員がアフターサービスまで一貫して 対応 • 農機具販売店やホームセンター、建機レンタル会社などの 幅広い販売
Slide 31: 主要販売子会社：エコー・インコーポレイテッド
主要販売子会社 会 社 名 エコー・インコーポレイテッド 米州で50年続くECHOブランド 設 立 1972年11月 本 社 アメリカ・イリノイ州 OPE･産業機械･大型農機用補助機の 子 会 社 4社 製造・販売拠点 エコー・インコーポレイテッドグループ やまびこグループ最大の販売会社 クレイリー･インダストリーズ エコーパワーイクイップメント （カナダ オンタリオ州） • 1972年の設立以来、米州市場で小型屋外作業機械を販売 （アメリカ ノースダコタ州） 大型農業機械等の製造・販売 小型屋外作業機械・農業機械の販売 グループ売上高の6割を占める（2022年実績） OPE市場をリードするE
Slide 32: 主要販売子会社：やまびこヨーロッパ・エス・エイ
主要販売子会社 YAMABIKO EUROPE SA 会 社 名 やまびこヨーロッパ・エス・エイ 欧州地域のOPE販売とロボット開発拠点 設 立 2002年3月 2021年に完全子会社化 本 社 ベルギー・ブラバン・ワロン州 欧州販売戦略を推進し売上拡大を図る 欧州地域の販売拠点 ベルギーから欧州全域へ展開 欧州・アフリカの34か国に販売 • 欧州・アフリカの34か国でOPE製品を販売 • 統一した販売戦略と代理店・販売店サポートにより更なる 売上拡大を図る お客様の声を取り入れた開発・販売体制 やまびこヨーロッパ・エス・エイ • ロボット芝刈機の普及が進む欧州 でマーケットインの開発を行い、
Slide 33: 主な販売経路
主な販売経路 販 売 経 路 海外市場 エンドユーザー 北米 ホームデポ エコー・ 代理店 インコーポレイテッド グループ 中南米 （子会社） 緑地管理業者 各国代理店 やまびこヨーロッパ・ ホームオーナー 欧州 エス・エイ 各国代理店 販売店 （子会社） 農家・林業家 当 中国・東南アジア・その他 建設・土木業者 各国代理店 社 国内市場 エンドユーザー 農家・林業家 販売店 代理店 農協 やまびこジャパン JA全農 建設・土木 （子会社） ホームセンター ・鉄工業者 建機レンタル 緑地管理業者 ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. （無断転
Slide 34: 国内・海外のユーザー
国内・海外のユーザー 国内エンドユーザー 海外エンドユーザー 農家 緑地管理業者 ホームオーナー 建設・土木・ 鉄工業者 林業家 農家・林業家 建設・土木業者 ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. （無断転載禁止） 34
Slide 35: お問い合わせ先
この資料には、当社の現在の計画や業績見通しなどが含まれておりま す。それら将来の計画や予想数値などは、現在⼊⼿可能な情報をもと に、当社が計画・予測したものであります。実際の業績などは、今後 の様々な条件・要素によりこの計画などとは異なる場合があり、この 資料はその実現を確約したり、保証するものではございません。 お問い合わせ先 株式会社 やまびこ 企画・経理本部 経営企画部 〒198-8760 東京都青梅市末広町1-7-2 e-mail：ir6250@yamabiko-corp.co.jp ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. （無断転載禁止