Resorttrust, Inc. · TSE:4681
Resorttrust — Q2 FY2024 Earnings Presentation
34 slides from Resorttrust's earnings presentation, November 2023
Slide 1: 2024年3月期 第2四半期決算説明資料
2024年３⽉期 第２四半期決算説明資料 RESORTTRUST GROUP 「サンクチュアリコート⾼⼭ アートギャラリーリゾート」 2024年３⽉開業予定 ※完成予想図 リゾートトラスト株式会社（証券コード4681）
Slide 2: 2Q決算サマリー
２Q決算サマリー RESORTTRUST GROUP ① 4-9⽉業績は増収増益、連結売上⾼が上半期の過去最⾼を更新。 2023年９⽉期実績：連結売上⾼ 894億円、連結営業利益 77億円 ・会員権販売、ホテル・メディカルの運営がそれぞれ好調に推移し過去最⾼であった前期売上⾼840億円を上回った。 ・営業利益ではホテルレストランセグメントが前年⽐44％増、メディカルセグメントも前年⽐19％増（上半期の メディカルセグメントとして過去最⾼）と⼤きく進展し、それぞれ増収増益に貢献した。 ② 会員権販売の契約⾼が上半期として過去最⾼を更新。 2023年９⽉期「契約⾼」 ホテル 437億円、メディカル
Slide 3: 決算ハイライト（4-9月）
決算ハイライト（４-９⽉） RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST 【第２四半期連結業績】 （百万円） ※2023年7⽉14⽇公表値 ・会員権販売、施設運営ともに好調な進捗。 2022年９⽉ 2023年９⽉ 2023年９⽉ (サンクチュアリコート販売、会員制ホテル 前年⽐ 修正計画⽐ 稼働、シニアレジデンス⼊居率等) 実績 実績 修正計画 売上⾼ 84,016 89,428 +6.4% 89,000 +0.5% ・ベースアップ等の処遇改善（5％↑）は計画 通りに実⾏し、売上増加にてコスト増を吸収。 営業利益 7,161 7,776 +8.6% 6,500 +19.
Slide 4: 決算概況① 2Q 契約高／増加会員数
決算概況①２Q 契約⾼／増加会員数 RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST 【第２四半期 契約⾼／増加会員数】（ホテル+メディカル） （億円） （⼝） ・契約⾼は、琵琶湖の発売効果を含む過去最⾼の前年実績（2022年９⽉期）をさらに上回った。 ・会員増加数（⼝数）は今期、物件別・タイプ別の在庫進捗に応じた戦略的な切替を⾏っている こともあり過去２年に⽐べ若⼲減少となったが、通期換算で8,000⼈規模と順調な増加。 3
Slide 5: 決算概況② 2Q 稼働率／消費単価
決算概況② ２Q 稼働率／消費単価 RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST 【第２四半期 稼働率・単価（施設売上／宿泊⼈数）】 （円） ・会員制ホテルの稼働率は、コロナ前を超えて⼤きな回復を⾒せた前年をさらに上回った。 ・単価も昨年11⽉からの価格改定を織り込み、対前年で順調に上昇した。 （2020年9⽉期は、コロナ禍の稼働低下に伴い単価が上昇していた要因もあり。） 4
Slide 6: 決算概況③ 2Q営業利益の状況（前年対比）
決算概況③ ２Q営業利益の状況（前年対⽐） RESORTTRUSTGROUP RESORTTRUST RESORTTRUST GROUP GROUP 【第２四半期 連結営業利益増減（対前期）】 100 90 +5.8 △7.3 80 【メディカル】 【本社他】 70 +0.9 会費増、 △6.9 +22.3 間接費等 【会員権】 シニア施設 【会員権】 増加 60 契約⾼増、 繰延収益 △12.3 回復等 物件MIX等 △0.1 ＋3.8 【ホテル】 増加 50 【ホテル】 【ホテル】 【ホテル】 稼働増、 ⼈件費増、 単価上昇等 前年 40 ⼈財投資 ⽔光熱 トラスティ 運営収益等 77.8
Slide 7: 決算概況④ 今期進行中のトピックス
決算概況④今期進⾏中のトピックス RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST ※下線部は7-9⽉における変化・進捗 収益⼒の向上・収益性の改善 ・会員権価格の⾒直し ⇒６⽉より（サンクチュアリコート⽇光は９⽉末より）約５％値上げ ・来期着⼯新規施設の検討 ⇒当社会員制ホテル初となる北陸地区・⾦沢へ進出の意向を表明 ・WEB経由予約、スマートチェックイン／アウトの浸透 ⇒WEB予約率上昇中、⽬標50％へ ・ハイメディック新規施設（⼤阪／東京／横浜）を公表、会員募集を下期より順次開始予定 ・シニアレジデンスの関東案件について第⼀号の計画を公表、ホスピスケア導⼊施設の拡⼤
Slide 8: セグメント別実績（4-9月）主要3事業セグメント
セグメント別実績（４-９⽉）主要３事業セグメント RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST 【第２四半期セグメント業績】 （百万円） 【上半期 評価営業利益の過去３ヵ年推移】 （百万円） 2022年９⽉ 2023年９⽉ 前年⽐ 前年実績 実績 ＜会員権セグメント＞ 売上⾼ 17,953 18,621 +3.7% 会員権 営業利益 5,542 4,943 △10.8% ホテル 売上⾼ 43,748 47,447 +8.5% レストラン 営業利益 3,075 4,444 +44.5% 売上⾼ 21,939 23,003 +4.9% メディカル 営業利益 3,037 3,
Slide 9: 会員権セグメント 契約状況（4-9月）
会員権セグメント 契約状況（４-９⽉） RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST 【商品別契約⾼】 今期末に開業を予定する「⾼⼭」が増加傾向 【サンクチュアリコートシリーズ３物件を販売中】 ⾼⼭ 琵琶湖 2024年3⽉ 2024年10⽉ 開業予定 開業予定 121室 167室 ⽇光 2026年２⽉ 開業予定 162室 ＜販売率: ⾼⼭89％ 琵琶湖69％ ⽇光61％＞ 2023.9末ホテル会員権在庫：724億円 （億円） 【デジタル活⽤契約⾼(内数)】 毎期順調に契約が増加 【⾦融機関／ホテル紹介経由契約⾼(内数)】 （億円） （億円） 8
Slide 10: 会員制ホテル 稼働率（月別ブランド別）
会員制ホテル 稼働率（⽉別ブランド別） RESORTTRUSTGROUP RESORTTRUST GROUP GROUP RESORTTRUST 【エクシブ：全3,613室】 既に前年もコロナ前を超えて回復していたが、7-9⽉は前年を超過、上半期累計でも前年を上回った。 【ベイコート：全824室】 コロナ禍からの回復が遅れていた都市部の「東京ベイコート倶楽部」を中⼼に⼤きく上昇。 9
Slide 11: 一般ラグジュアリーホテル 稼働率（カハラブランド）
⼀般ラグジュアリーホテル 稼働率（カハラブランド） RESORTTRUST RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST GROUP 【ハワイカハラ：338室】 ⽇本⼈の渡航の戻りはまだ限定的。コロナ前対⽐８〜９割での推移。 ※ハワイカハラは３ヵ⽉遅れで連結 【横浜カハラ：146室】 コロナ禍に開業。今期も対前年で稼働率の上昇を継続。 10
Slide 12: メディカルセグメントの販売／入居状況
メディカルセグメントの販売／⼊居状況 RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST 【ハイメディック販売⼝数】 2020年度より年間3,000⼝ペースを維持。今期は上半期で過去最⾼の販売⼝数となった。 （⼝） 【シニアレジデンス⼊居率】 2022年12⽉末で底を打った⼊居率は、その後四半期毎に1Pずつ直近では2Pの改善。 全2,093室 11
Slide 13: 2024年3月期 修正計画
2024年３⽉期 修正計画（11⽉10⽇業績予想の上⽅修正を開⽰） RESORTTRUST GROUP 【連結損益】 （百万円） 【対前期変動要素の主な内容】 2023年３⽉期 2024年３⽉期 2024年３⽉期 差異 ＜売上⾼／営業利益＞ 実績 11⽉修正計画 ７⽉修正計画 ・ホテル会員権契約⾼ 売上⾼ 169,830 202,000 +32,169 201,000 2023.3期：826億 営業利益 （琵琶湖：2022.３発売、⽇光：2022.10発売） 12,270 21,000 +8,729 19,000 2024.3期：862億（発売効果：なし） 経常利益 13,247 21,200
Slide 14: 2024年3月期 修正計画：営業利益の状況（前年対比）
2024年３⽉期 修正計画：営業利益の状況（前年対⽐） RESORTTRUST RESORTTRUST GROUP GROUP 【2024年３⽉期通期修正計画】営業利益増減（対前期） 250 +9 △4 200 +9 △3 【メディカル】 【本社】 +39 他費⽤ 【会員権】 【ホテル】 △24 HM会費増、 シニアライフ 増加等 次期への ⽔光熱費 △2 の増加 【ホテル】 事業の回復 150 +74 繰延の減少 【ホテル】 【ホテル】 ⼈員補充、 等 保証⾦償却 稼働率上昇、 処遇改善、 収⼊減 ルームチャージ シフト改⾰へ △14 （開業による 改定、⼣⾷料⾦ +3 の取組み 100 【
Slide 15: 中期経営計画 数値目標（2023.4〜2028.3）
数値計画（2023.4〜2028.3） 中期経営計画 数値⽬標（2023.4〜2028.3） RESORTTRUST GROUP 【５ヵ年共通⽬標】 【今後３年間の業績数値⽬標】 全体指標 2023.4〜2028.3 単位：億円 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 （新中計初年度） （２年⽬） （３年⽬） 売上⾼営業利益率 10％以上 指標 前年実績 期初計画 修正計画 (参考)⽬標 ⽬標 （11⽉時点） 年平均10％以上 売上⾼ 1,698 2,000 2,020 2,150 2,300 営業利益成⻑率 ※ 2024.3期初計画を起点 当初設定 200 営業利益 122
Slide 16: 開発スケジュール
開発スケジュール RESORTTRUST GROUP ■ ホテルはサンクチュアリコート３物件の後、2024年度以降も概ね１年間に１施設のペースで開発を予定。 ■ ハイメディックは、2024年度に２カ所、2026年度に１カ所の開業を予定し、42,000⼝体制を構築。 ＜販売および開業スケジュール_2023年11⽉10⽇時点＞ 販売開始 開業・取得 （契約前案件） 年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2026年度 2027年度 ⾼⼭ （121室） 琵琶湖 （167室） 会員制 ⽇光（162室） 販売・開業 リゾート ⾦沢（予定） スケジュール ホテル 新規物
Slide 17: 会員基盤と利用者層の拡大（グループ経済圏の最大化）
会員基盤と利⽤者層の拡⼤（グループ経済圏の最⼤化） RESORTTRUST GROUP 地域 富裕層世帯 現会員数 23.3浸透率 20万⼈時点推計 グループ経済圏(利⽤者層)の拡がり 関東 約65万世帯 約５万⼈ ８％ 14％ グループ施設 中部 約23万世帯 約４万⼈ 17％ 21％ 利⽤者層 関⻄ 約24万世帯 約４万⼈ 16％ 20％ 外国⼈ 会員の家族親族、 （富裕層中⼼） その他 約37万世帯 約１万⼈ 2％ 3％ ゲスト利⽤者、 法⼈従業員の 国内富裕層(2021年)149万世帯 福利厚⽣／健診 （2019年⽐12％増） （数百万⼈規模） 純⾦融資産：364兆円 国内中⼩企業 ※
Slide 18: 提供価値（サービス領域の拡大／社会価値の創出イメージ）
提供価値（サービス領域の拡⼤／社会価値の創出イメージ） RESORTTRUST GROUP 「余暇」「健康」に「未来への価値観」を融合させた⼀歩先の豊かさの提案 より環境に配慮した レジデンス サプリ、漢⽅ エステ、 健康寿命の延伸 最先端の施設開発と 化粧品 予防医学・未病研究 最上のホスピタリティ 顧客との関係性の深化 検診｜健診 レストラン 会員制事業としての プライマリー 新たな価値創造へ ケア 健康領域 余暇領域 ホテル ＜顧客フォローの最適化＞ 究極のテーラーメイドサービス ＜会員制プラットフォーム＞ 訪問看護 会員同⼠のネットワークによる活性化 ゴルフ ＜共感・ロイヤルティ＞ 顧
Slide 19: 長期ビジョン（10年後のありたい姿）
⻑期ビジョン（10年後のありたい姿） RESORTTRUST GROUP ＜各部⾨の10年後の⽬指す姿より＞ お客様との Try！Excellent Hospitality! ⼀⽣涯のお付き合い 〜世界に誇れる に向けた ホスピタリティ 商品・サービスの追求 グループ〜 ご⼀緒します、いい⼈⽣ 〜より豊かで幸せな時間（とき）を創造します〜 『⼈⽣100年時代の健康⻑寿、 プロフェッショナルな パーソナル・ウェルビーイングへの クリエイティブ⼈財集団 貢献 最も働きやすく 働きがいのある職場環境 ＜事業／グループとしてのあり⽅＞ ・顧客基盤と圧倒的な個々のブランド⼒を基に、グループ独⾃のランチェ
Slide 20: appendix
appendix RESORTTRUST GROUP 19
Slide 21: SDGs・サステナブル経営への取り組み①
SDGｓ・サステナブル経営への取り組み① RESORTTRUST GROUP 【現状の取組みスケジュール】 2023年度 上半期（実績） 下半期（実績及び予定） ・第三回サステナビリティ委員会 重要課題 ・マテリアリティ⽬標決定（次⾴） の開催 統合報告書2023 サステナビリティフォーラム (マテリア ・施設・地域との連携PJ推進 ・施設・地域との連携PJ推進 （和・英）を発⾏ の活動例（社内への発信） リティ) ・TNFDフォーラムへの参画 ・2022年度GHG排出量算出 GHG(温室 ・太陽光パネルの継続設置 ・太陽光パネルの設置（浜名湖、六甲、 効果ガス) ・エネルギー施策の研究 ⼭中
Slide 22: SDGs・サステナブル経営への取り組み②
SDGｓ・サステナブル経営への取り組み② RESORTTRUST GROUP ＜GHG削減⽬標の決定、TCFD提⾔に基づく開⽰を公表＞ ＜ GHG排出量の算定結果（2019-2022年度）＞ Scope1,2(連結) （単位:tCO₂） ■GHG排出量削減⽬標 2030年 2050年 排出の内容 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 40％削減 カーボンニュートラル Scope1，2（連結）の削減 各施設での燃料 ＜2019年⽐＞ 達成 (ガソリン・重油等) および電⼒の使⽤等 142,706 131,270 136,522 134,245 ・国内全てのリゾートホテルへ太陽光
Slide 23: 評価売上高／評価営業利益の算定（決算ハイライト）
評価売上⾼／評価営業利益の算定（決算ハイライト） RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST RESORTTRUST GROUP 【第２四半期連結業績】／【2Q営業利益、評価営業利益の過去3ヵ年推移】 評価加減算の内訳 （百万円） 2021年９⽉ 2022年９⽉ 2023年９⽉ ＜評価加減算内訳＞ 実績 実績 実績 繰延（不動産売上） + 9,513 +15,761 + 17,411 収益認識基準の変更 +1,107 +736 + 1,058 売上⾼評価加味 + 10,620 + 16,498 + 18,469 繰延（不動産利益） + 3,773 +3,927 + 4
Slide 24: セグメント別実績詳細（4-9月）
セグメント別実績詳細（４-９⽉） RESORTTRUST GROUP 【会計ベースセグメント業績】 （百万円） 2019年９⽉ 2020年９⽉ 2021年９⽉ 2022年９⽉ 2023年９⽉ 前年⽐ 実績 実績 前々年実績 前年実績 実績 売上⾼ 22,164 42,036 20,855 17,953 18,621 +3.7% 会員権 営業利益 8,147 14,390 6,296 5,542 4,943 △10.8% ホテル 売上⾼ 42,167 25,143 34,382 43,748 47,447 +8.5% レストラン 営業利益 1,478 △ 3,181 128 3,075 4,44
Slide 25: 物件別契約高詳細（4-9月）
物件別契約⾼詳細（４-９⽉） RESORTTRUST RESORTTRUST GROUP GROUP 【物件別契約⾼内訳】 （単位 億円） ※ 2023年９⽉ 2019年９⽉ 2020年９⽉ 2021年９⽉ 2022年９⽉ 2023年９⽉ 2024年３⽉期 販売進捗率 実績 実績 実績 実績 実績 （累計契約⾼） 修正計画 サンクチュアリコート⽇光 − − − − 220 60.5% 440 サンク チュ アリ コー ト琵 琶湖 − − − 320 106 68.7% 221 サンクチュアリコート⾼⼭ − − 205 16 54 88.7% 111 ザ・カハラクラブ ハワイ − 3 2 5 6
Slide 26: 物件別売上高詳細（4-9月）
物件別売上⾼詳細（４-９⽉） RESORTTRUST RESORTTRUSTGROUP GROUP 【会員権セグメント売上 物件別内訳】 （単位 億円） 2019年９⽉ 2020年９⽉ 2021年９⽉ 2022年９⽉ 2023年９⽉ 2024年３⽉期 実績 実績 実績 実績 実績 修正計画 サンクチュアリコート⽇光 - - - - 187 375 サ ン ク チ ュ ア リ コー ト琵 琶湖 - - - 273 90 188 サンクチュアリコート⾼⼭ - - 174 14 46 94 ザ・カハラクラブ ハワイ - 1 1 2 3 3 横 浜 ベ イ コ ー ト 103 104 8 7 7 12
Slide 27: ホテルレストラン／メディカルセグメント 売上高詳細（4-9月）
ホテルレストラン／メディカルセグメント 売上⾼詳細（４-９⽉） RESORTTRUST GROUP RESORTTRUST GROUP 【ホテルレストラン等セグメント売上内訳】 (百万円) 2019年９⽉ 2020年９⽉ 2021年９⽉ 2022年９⽉ 2023年９⽉ 2024年３⽉ 実績 実績 実績 実績 実績 修正計画 エ ク シ ブ 17,636 10,207 14,161 18,354 20,067 38,840 サ ン メ ン バ ー ズ 2,392 520 589 1,137 1,433 2,991 ト ラ ス テ ィ 3,243 854 1,075 702 1,133 2,316
Slide 28: 施設運営状況詳細（4-9月）
施設運営状況詳細（４-９⽉） RESORTTRUST RESORTTRUST GROUP GROUP 【ホテル運営状況】 宿泊者数 (千⼈) 2019年９⽉ 2020年９⽉期 2021年９⽉期 2022年９⽉ 2023年９⽉ 2024年３⽉ 実績 実績 実績 実績 実績 修正計画 エクシブ 987 536 770 1,007 1,033 1,956 サンメンバーズ 212 39 48 97 114 228 トラスティ 348 90 124 89 116 230 ベイコート 152 90 131 172 193 391 稼働率 （％） 2019年９⽉ 2020年９⽉期 2021年９⽉期 2022
Slide 29: 貸借対照表（2023年9月末）
貸借対照表（2023年９⽉末） RESORTTRUST GROUP （百万円） 2023年３⽉期末 2023年９⽉期末 2023年３⽉期末 2023年９⽉期末 増減 増減 （前期） （当期） （前期） （当期） 流動資産 187,964 194,955 +6,991 流動負債 156,695 174,032 +17,336 現⾦及び預⾦ 28,467 26,265 △2,201 仕⼊債務 1,738 1,515 △222 売上債権 11,632 10,817 △815 借⼊⾦ 12,608 17,389 +4,780 営業貸付⾦・割賦売掛⾦ 93,877 100,225 +6,347 未払⾦
Slide 30: 会員数の長期推移
会員数の⻑期推移 RESORTTRUST RESORTTRUSTGROUP GROUP 【グループ会員数の推移】 （⼝数） ｻﾝｸﾁｭｱﾘｺｰﾄ ベイコート エクシブ サンメンバーズ ゴルフ メディカル クルーザー カハラ 合計 2023年3⽉末 8,157 23,886 79,780 22,998 30,129 28,367 434 1,113 194,864 XIV+BCC+HM 2023年9⽉末 10,731 23,921 79,759 22,200 30,278 29,515 435 1,334 198,173 +カハラ＋SAC 合計 2023年9⽉期増減 +2,574 +35 △21
Slide 31: 販売在庫（契約高ベース）の長期推移
販売在庫（契約⾼ベース）の⻑期推移 RESORTTRUST RESORTTRUSTGROUP GROUP 【ホテル会員権の契約⾼在庫】 （億円） ※カハラクラブ ハワイを含まず 30
Slide 32: 繰延収益詳細（期末ベース）
繰延収益詳細（期末ベース） RESORTTRUST RESORTTRUST GROUP GROUP RESORTTRUST GROUP ※繰延実現利益（+）の実績値には、予定原価と確定原価の差異を含む 31
Slide 33: 2021年度以降 収益認識基準の変更に伴う影響
2021年度以降 収益認識基準の変更に伴う影響 RESORTTRUST RESORTTRUST GROUP GROUP ＜収益認識基準変更に伴う影響 （ハイメディック登録料） ＞ ・2021年度以降、販売に伴う登録料を⼀定期間（8年間）で償却して売上計上する（残りは前受⾦でBS計上）。 ⇒当該年度の登録料計上額は、販売時より⼀定期間（8年間）を遡った過去販売分を加味して再計算される。 （結果として2021年度の登録料計上額は、2012年度以降の各単年度販売額の平均値に近い値になる。） 7,000 当期販売による売上計上額 過年度販売による売上計上額 6,000 5,000 4,000 3,00
Slide 34: https://www.resorttrust.co.jp/ir/index.html
※ 本資料には、将来の業績に係る記述が含まれています。 こうした記述は、将来の業績を保証するものではなく、リスクや 不確実性を内包する物です。将来の業績は、経営環境の変化等に より異なる可能性があることにご留意ください。 リゾートトラスト株式会社 サステナビリティ推進部 https://www.resorttrust.co.jp/ir/index.html 33