Kamei Corporation · TSE:8037
Kamei — FY2025 Earnings Presentation
57 slides from Kamei's earnings presentation, Jun 4, 2025
Slide 1: 2025年3月期 会社・決算説明資料
2025年6月4日 2025年3月期 会社・決算説明資料 カメイ株式会社 東証プライム 8037
Slide 2: 目次
目次 01 会社概要 ・・・・・・・・・・・・・・・・・P 3 02 2025年3月期決算概要 ・・・・・・・・・・・P12 03 2026年3月期見通し ・・・・・・・・・・・・P20 04 長期経営方針（長期ビジョン／ありたい姿）・・P25 05 非財務的価値への取り組み ・・・・・・・・・P42 06 まとめ ・・・・・・・・・・・・・・・・・・P46 07 ご参考資料 ・・・・・・・・・・・・・・・・P48 © KAMEI CORPORATION. 2
Slide 3: 会社概要
01 会社概要 © KAMEI CORPORATION. 3
Slide 4: カメイとは？
カメイとは？ 1903年創業（創業122年）。東北を中心に生活基盤を支える地域密着型の総合商社。全国及び海外に約100拠点 会社名 カメイ株式会社（KAMEI CORPORATION） 事業内容 卸売業（エネルギー、食料、建設関連、自動車関連、海外・貿易、ペット関連、ファーマシー、他） 所在地 宮城県仙台市青葉区国分町3丁目1-18 ファーマシー ペット関連 その他 創業・設立 創業：1903年7月 設立：1932年12月29日 3.5 2.5 1.6 食料 代表取締役 代表取締役会長 CEO 亀井 文行 / 代表取締役社長 亀井 昭男 6.4 証券コード・上場市場 8037 東証プライム市場
Slide 5: 沿革＝事業発展の歴史
沿革＝事業発展の歴史 日本近代化の歴史の中で、東北地方の成長・発展と共に歩み続けてきた会社 1932年 50社以上への事業投資を実現、 石油製品 リビング商品、保険代理店、 海外事業の拡大、ペット関連事業へも参入 宮城県塩竈で雑貨商 1908年 日本石油（現ENEOS） 化成品販売、ファーマシー事業への参入 「亀井商店」として創業 1949年 ガソリンスタンド、1955年 LPガス販売開始 自動車 日本フォード自動車：米国フォード社現法 仙台トヨペット販売：現仙台トヨペット 酒類・飲料 麒麟麦酒（キリンビール） さらなる 仙台飲料：仙台コカ・コーラ 社業の発展へ ボトリングへ改称 1932年
Slide 6: 幅広い事業フィールド
幅広い事業フィールド：地域社会に密着したサービス・ソリューションを展開 事業展開する地域社会に密着した広範な商材・サービスが提供可能。B to BとB to C 双方を展開 国内 海外・貿易 エネルギー 建設関連 ＋ 自動車関連 食料 1973年3月 アメリカ・ロサンゼルスに海外現法 カメイ・ショウテン・オブ・アメリカ設立 ペット関連 ファーマシー 貿易事業を開始 © KAMEI CORPORATION. 6
Slide 7: 事業エリア：全国（東日本中心）＋米国・アジア
事業エリア：全国（東日本中心）＋米国・アジア 国内は東北全域と関東を中心に全国、海外は北米・アジア（シンガポール・ベトナム等）で展開 アメリカ 日本 その他 カナダ、中国、ロシア、 フィリピン、タイ、台湾 ベトナム シンガポール V © KAMEI CORPORATION. 7
Slide 8: ビジネスモデル①：生活を支える多様な商品・サービス
ビジネスモデル①：生活を支える多様な商品・サービスを地域社会に提供 時代の変遷と共に変化するお客様が求める日常サービス・製品をタイムリーに提供していくことで、 サービス・製品提供力を強化し、事業を拡大。結果的に多様な事業で「地域ドミナントを実現」する 地域の暮らしを支える多様な生活資源を 業務エリア・地域の生活に根をおろし、 幅広く、総合的に調達し、直接供給する 密着し役立つ「ピープルズ・カンパニー」 ガソリンスタンド 地域に根差した強固なポジショニング LPガス 自動車 東北でシェア1位の事業 地域発展への - 産業用燃料取扱量 灯油宅配 調剤薬局 強い想い - LPガス取扱量 - ENEO
Slide 9: ビジネスモデル②：多彩な事業を時代のニーズに応じて展開
ビジネスモデル②：多彩な事業を時代のニーズに応じて展開 時代のニーズに応じて、次々に商材を開拓、持続的成長を実現 社 会 社会インフラ構築 消費主導の経済 サービス経済化 潮 流 の 工業化・産業化 高度成長 国際化 社会の成熟化 少子高齢化 変 化 1903 年 時代によるニーズの移り変わりに、取扱い商材・サービスの多角化で対応 現在 Start 中長期にわたる持続的成長を実現 新規事業 への挑戦 通販 事 介護関連 業 海外事業 領 ペット商材 域 の 調剤薬局 拡 鉄骨工事 大 LPガス ガソリン スタンド セメント コーラボトラー 酒類 自動車販売 石油製品 © KAMEI CORPO
Slide 10: 売上高・営業利益・営業利益率の推移（過去20年）
過去20年、時代に合わせた事業ポートフォリオの変革で収益性は強化 2015年3月期~ M&Aや投資を積極化で利益重視へ転換、事業構成の多様化・利益成長へ 2021年3月期~ 利益基盤の多元化による成長が加速、稼ぐ力が次のステージへ 売上高・営業利益・営業利益率の推移（過去20年） 過去20年~10年 売上を重視した経営を推進 過去10年 M&Aや出資を強化し、収益基盤を多元化 売上高 営業利益 東日本大震災の 2.77% 営業利益率 復興需要に対応 （百万円） 574,281 504,244 1.43% コロナ禍 15,912 1.37% 6,912 2005/3 2006/3 2007/3
Slide 11: 各報告セグメントの概要
各報告セグメントの概要 2025年3月期構成比* 事業概要（グループ会社含む） 売上高 49.2% ENEOSなどの特約店としてガソリン、灯油、軽油、重油、LPガスを販売するほか、 エネルギー 太陽光発電、LED、空調設備、高効率給湯設備などの環境商材を販売。 セグメント利益 31.6% ガソリンスタンドのほか、カーコーティングプロショップを運営。 売上高 6.4% 農水産品（米穀類等）、畜産品（牛タン等）、ビール、ワイン、清酒等を販売するほか、 食料 スーパーマーケットやフランチャイズ店舗等の運営。米穀類の精米及び販売。ビールやワインを輸入販売。 セグメント利益 0.5% 高級洋菓子原材料を
Slide 12: 本社とグループ会社で8つの報告セグメントを構成
本社とグループ会社で8つの報告セグメントを構成 報告セグメント エネルギー 食料 建設関連 自動車関連 海外・貿易 ペット関連 ファーマシー その他 法人営業部 食料部 ホーム事業部 ヘルスケア事業部 法人営業部 （石油製品・関連商材） （住宅設備・リフォーム） （オフィス商材・保険） • 石油製品 • 酒類・飲料 • 住宅設備機器 • 調剤薬局の運営 • オフィス関連・システム • 次世代バイオ燃料 • 畜産品 • リフォーム • 各種保険 • 産業資機材 • 農水産品 • 化学品 • 通信販売 • スーパーマーケット運営 ホーム事業部 • FC店舗運営 建設事業部 カメイ （LPガス・灯油
Slide 13: 2025年3月期決算概要
02 2025年3月期 決算概要 © KAMEI CORPORATION. 13
Slide 14: 2025年3月期業績のポイント
2025年3月期業績のポイント ７期連続の増益、売上高・営業利益ともに過去最高を更新 前期比・期初予想を上回る増収増益を達成 売 上 高：エネルギーは採算販売の徹底と、冬期間の気温低下により好調。 海外・貿易も堅調な需要と円安効果により好調維持。前期比＋0.4％の増収を達成。 営業利益：エネルギーが前期比大幅増益となり、全体の利益を強く牽引。食料は黒字転換。 前期好調の自動車関連と海外・貿易は若干の減益であったが、結果として前期比＋1.5％と増益確保。 事業上のトピックス ・バイオ燃料販売において国際持続可能性カーボン認証「ISCC PLUS認証」取得（2024年5月） ・第一号認定液化石油ガ
Slide 15: 2025年3月期業績ハイライト
2025年3月期業績ハイライト：期初予想上回り、今期も増収増益を達成 売上高574,281百万円（前期比＋0.4%）、営業利益15,912百万円（前期比＋1.5%） 当期純利益は、前期に引き続き100億円台を達成し、最高益を更新 2024年3月期 利益率 2025年3月期 利益率 前期比 金額差異 期初予想 （単位：百万円） （％） （％） （％） （2024年5月） 売上高 572,233 － 574,281 － ＋0.4 ＋2,048 569,000 売上総利益 88,111 15.4 93,037 16.2 +5.6 +4,926 ー 販売費及び 一般管理費 72,439 － 77,12
Slide 16: 2025年3月期 営業利益について
2025年3月期 営業利益について 2025年3月期の営業利益は、エネルギーセグメントの大幅増益によりグループ最高益を更新 +1.31 △0.4 建設関連 △0.65 （単位：億円） +1.92 ⑤ 自動車関連 △1.3 ⑥ 海外・貿易 ペット関連 食料 ⑦ ⑧ △1.34 +9.33 ③④ ファーマシー ⑨ △2.61 その他 ⑩ △3.87 エネルギー ①② （主な増益要因） （主な減益要因） 費用等 2025年 ①石油卸のマージン良化 ⑥国産ディーラー新車販売台数の減少 ⑪ 3月期 159.12億円 ②ガス販売数量増とマージン良化 ⑦増収の一方、経費の増加により利益は足踏み 2024年
Slide 17: 各報告セグメントの動向
各報告セグメントの動向：エネルギー事業の増収増益が業績に大きく寄与 2025年3月期 単位：百万円 2024年3月期 前期比 期初予想比 要因（＊期初予想比を含む） 実績 期初予想 売上高 572,233 574,281 569,000 ＋2,048 ＋5,281 エネルギーの増収・増益がグループ全体を牽引。 合計 セグメント利益** 15,671 15,912 － ＋241 － 自動車関連と海外・貿易は、微減益ながら引き続き堅調。 売上高 274,419 282,681 270,000 ＋8,262 ＋12,681 新規開拓などによる販売数量の維持・確保と、 エネルギー セグメント利益**
Slide 18: 貸借対照表
貸借対照表 売上債権の回収により債務返済が進捗し、B/Sは縮小。一方、商品および製品、有形固定資産は増加 有利子負債の縮減につとめ、長短借入金は103億円減少。自己資本比率は49.3% 資産の部 負債純資産の部 （単位：百万円） 2025年3月末 前期末増減 （単位：百万円） 2025年3月末 前期末増減 流動資産 187,829 △9,117 流動負債 122,319 △10,075 現金及び預金 62,262 ＋7,301 支払手形及び買掛金 56,843 △1,708 受取手形、売掛金 76,035 △16,406 短期借入金 37,690 △8,619 及び契約資産 商品及び製品 32
Slide 19: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 資産効率性を高めて営業キャッシュ・フローが大きく増加し、投資や有利子負債返済の原資に活用 現預金は期末に500億円超、次なる投資へ向けて活用する方針 （単位：百万円） 2024年3月期 2025年3月期 増減 主な要因 現金及び現金同等物の期首残高 42,967 50,864 ＋7,897 • 税金等調整前当期純利益が前期比で増益 営業活動によるキャッシュ・フロー 25,035 38,362 ＋13,327 • 売上債権が前期比で大幅に減少 等 • 新規出店や改装等による有形固定資産の取得 投資活動によるキャッシュ・フロー △11,663 △13,616 △1,953
Slide 20: 業績推移（売上高・営業利益・総資産・ROE・ROA）
業績推移（売上高・営業利益・総資産・ROE・ROA） 売上高(百万円） 営業利益(百万円,%） 営業利益 営業利益率 コロナ禍の影響 （％） 551,245 572,233 574,281 （百万円） 2.62 2.83 2.74 2.77 2.84 3.0 482,557 20,000 405,332 15,912 15,619 15,671 15,000 11,504 12,648 2.0 10,000 1.0 5,000 0 0.0 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 2024年3
Slide 21: 直近10年の業績・配当性向推移
直近10年の実績（売上高・営業利益・当期純利益）と配当性向の推移 2025年3月期は、前期に引き続き営業利益・当期純利益共に過去最高を更新 安定配当と増配方針を継続、10期連続増配 直近10年の業績・配当性向推移 売上高 配当性向 21.50% 営業利益 ※配当性向＝配当金支払総額÷当期純利益 （予定） 当期純利益 （百万円） 15.89% 15.95% 14.92% 14.21% 14.00% 13.91% 12.77% 9.65% 6.33% 10,111 10,690 9,282 8,514 8,562 7,836 7,848 6,577 6,598 6,755 2016年3月期 201
Slide 22: 2026年3月期通期見通し
03 2026年3月期 通期見通し © KAMEI CORPORATION. 22
Slide 23: 2026年3月期業績予想のポイント
2026年3月期業績予想のポイント 報告セグメント利益の見通し 報告セグメント 評価とコメント 報告セグメント 評価とコメント エネルギー △ 脱炭素進展など、構造的需要減が続く 海外・貿易 △ 新規出店・新規連結会社が寄与、為替は不透明 食料 〇 原材料・輸入コスト高は継続も、値上げ浸透 ペット関連 〇 ペット・園芸ともに需要堅調 建設関連 〇 鋼材高・労務費の価格転嫁がある程度進む ファーマシー ○ 処方箋応需枚数は底堅く推移 自動車関連 〇 自動車販売回復し、レンタカーも好調維持 その他 ○ 物流での価格転嫁がある程度進み、堅調予想 為替の前提条件 1ドル＝１４３円（前期は 1ドル＝１５
Slide 24: 2026年3月期見通し
2026年3月期見通し 売上高 5,863億円（前期比＋2.1%）で増収、営業利益 157億円（△1.3%）と前期並みを見込む エネルギーはスローダウンするも、他セグメントで概ねカバーする見込み 人的資本への投資を先行実施するため、経費増により営業利益率はやや低下する見込み 2025年3月期 利益率 2026年3月期 利益率 前期比 金額差異 （単位：百万円） （％） （％） （％） 売上高 574,281 － 586,300 － ＋2.1% ＋12,019 営業利益 15,912 2.8 15,710 2.7 △1.3% △202 経常利益 17,746 3.1 16,950 2.9 △4.
Slide 25: 2026年3月期各報告セグメント売上高見通し
2026年3月期各報告セグメント売上高見通し （単位：百万円） 2025年3月期 2026年3月期 前期比 （%） 要因 構造的な需要減少トレンドは変わらずも、新規 エネルギー 売上高 282,681 285,200 +0.9 深耕開拓でカバー。補助金は継続予定。 原材料高、物流費増による輸入コスト高は継続。 食料 売上高 36,679 38,600 ＋5.2 コストの価格転嫁を進める。 業界として鋼材高・労務費上昇の価格転嫁は 建設関連 売上高 48,031 48,700 ＋1.4 進むが、売上回復には時間を要する。 新車供給が回復し、販売台数は増加する 自動車関連 売上高 73,584 7
Slide 26: 株主還元方針の見直し
株主還元方針の見直し：配当性向20％以上 ⇒『30％目安』に引き上げ 累進配当の継続を今後も重視、配当性向『30％目安』へ引き上げ 2025年3月期：前年の48.0円/株から73.0円/株へ増配、今期は更に100.0円/株への増配を予定 （10期連続増配を継続中） 30％目安 ■ 中間配当（円） ■ 期末配当（円） 配当の推移（単位：円・％） （予定） ━ 配当性向（％） 21.5 120.0 ※配当性向＝配当金支払総額÷当期純利益 100.0 (予定) 15.9 16.0 100.0 14.0 14.9 13.9 14.2 期末 13.0 12.8 73.0 80.0 （予定） 9.6 6.
Slide 27: 長期経営方針（長期ビジョン／ありたい姿）
04 長期経営方針 （長期ビジョン／ありたい姿） © KAMEI CORPORATION. 27
Slide 28: Purpose Mission Value
長期経営方針（長期ビジョン/ありたい姿） 01 地域のお役に立つ存在であり続ける Purpose 地域の生活に密着する企業集団として発展し、今後も地域の皆様にとって必要な存在へ コーポレートスローガン：くらしの中に未来をひらく 02 社会に役立つ総合商社として、真の価値の追求と提供 Mission 「信頼」と「地域密着」を最大の武器として、変化の激しい時代に新たな価値＝バリューを創造、提供 活動の原点 新たな価値の開拓 03 良質な お客様の 「誠実」な行動 ＋ 積極的なチャレンジ ＝ Value 「サービス」の提供 「喜び・満足」 絶えず、新たなビジネスを主体的に発見、新しい付加価値を創造す
Slide 29: 当社の企業価値：変化をチャンスと捉える
「当社の企業価値」：変化をチャンスと捉え、持続的な成長をしていく 長期経営方針（長期ビジョン/ありたい姿）の出発点 地域密着型総合商社機能を活かした付加価値の探求で、外部環境リスクから常にビジネス機会をうかがう 当社の企業価値 リスクとビジネスチャンス 事業を支える基盤 当社のビジネスチャンス 一見リスクだが・・・ 環境ビジネスの増加と エネルギーの効率供給 情報 温暖化の進行 • 脱炭素・環境負担軽減ビジネスの追求 • 温室効果ガス排出量の削減不十分 （EV、省エネ住宅・機器の普及 等） • 異常気象による風水害等多発 • 地域間エネルギーインフラのサポート 社会を支える • 地域間エネルギ
Slide 30: M&Aなどにより事業ポートフォリオの変革は着実に進展
M&Aなどにより「事業ポートフォリオの変革」は着実に進展 当社M&Aの軌跡 事業ポートフォリオの変革に貢献 震災以降 主な株式取得・営業権譲渡 直近13年 売上高成長率＜営業利益成長率＜営業CF成長率 西暦 企業名 セグメント （百万円） 2013年3月期 2025年3月期 変化 2024年 設備センター エネルギー事業 売上高 516,271 574,281 CAGR +0.89％ 2023年 Nagatoshi Produce 海外・貿易事業 アメリカ 営業利益 8,842 15,912 CAGR +5.02％ 2022年 立花グループ 建設関連事業 EGグループ 海外・貿易事業 シンガポ
Slide 31: 売上高・セグメント利益比較
売上高・セグメント利益比較：「利益基盤の多元化と成長」が進んでいる 時代のニーズに合わせて事業ポートフォリオを変革させながらも、増収増益基調で拡大発展 脱石油依存が進展し、事業構成を多様化しながら増収、セグメント利益は大幅に増加 売上高 セグメント利益 ＊全社費用控除前 (%) (%) ペット関連 その他 ファーマシー ペット関連 食料 2.4 2.7 その他 3.4 ファーマシー 1.1 0.5 6.4 食料 1.3 エネルギー 建設関連 6.5 31.6 建設関連 7.6 2013年3月期 8.2 2013年3月期 2025年3月期 2025年3月期 516,271 574,281 10,
Slide 32: セグメント利益の推移：利益基盤の多元化
セグメント利益の推移：「利益基盤の多元化」が利益創出力を押し上げ 利益基盤が多元化し、結果としてセグメント利益の増加に貢献している 事業構造の多様化・利益成長に、M&Aによる新規事業への参入と既存事業の体質強化の双方が寄与 利益基盤の多元化が進展 利益創出力の押上げに貢献 セグメント利益＊構成比（％） セグメント利益＊推移（百万円） エネルギー 建設関連 自動車関連 海外・貿易 食料・その他 エネルギー 建設関連 自動車関連 海外・貿易 食料・その他 18,512 15.4 17.8 16.2 14.3 17.1 19.5 23.9 22.9 28.2 26.9 13,030 14.3 16.
Slide 33: 長期経営方針の基本戦略
長期経営方針（長期ビジョン/ありたい姿）の基本戦略 1. 成長戦略 「既存事業ポートフォリオの変革」の継続強化 • 主要事業である「エネルギー」「建設関連」「自動車関連」等、社会インフラに貢献する事業の更なる拡大 • 縮小する国内マーケットの中で、シェアアップと効率経営による利益基盤強化を徹底 効率的な「稼ぐ力」を意識＝営業利益率の向上 • 拠点・物流の合理化、機動的な人員配置によるリソース最適化により、収益構造を改善 • 既存事業（既存会社）のシナジーはまだまだ不足していると認識、更なるグループシナジーによる利益率向上を追求 • グループ全体で保有している豊富な情報を活用したデータマーケティ
Slide 34: 財務戦略：株価と資本コストを意識した経営
長期経営方針（長期ビジョン/ありたい姿）の基本戦略 ３. 財務戦略：株価と資本コストを意識した経営による企業価値向上の追求（ROE8%以上） 資本コストを意識した経営 株価を意識した経営 ROE向上に資する財務戦略 PER向上に資する財務戦略 • セグメント別ROIC等を活用した経営管理を実施することで、 • 市場からの利益成長期待を高める成長戦略の推進 ROE向上を追求。ROEの当面の目標は8％以上（後述） • IR活動を強化（決算説明会の定期的な実施、 • 「配当性向20％以上」 ⇒ 「配当性向30％目安」へ 長期経営方針の更新版開示） 株主還元方針の見直し（後述） • 政策保有株式の段階
Slide 35: 長期プラン：主力事業を強化
長期プラン：主力事業のエネルギー、建設関連、自動車関連、海外・貿易＋食料を強化 事業特性と地域事情のバランスをとりながら、中長期的観点から事業を発展・拡大 燃料油・LPガス：シェアアップにより利益基盤を確保。 新エネルギー・再生可能エネルギーの取扱いを視野に入れ、バイオ燃料やCN-LPG、風力発電設備等の販売を推進。 エネルギー サービス・ステーションでは、地域性や複合サービスを考慮した出店戦略を基本とし、洗車・カーコーティング事業を拡大。 EVへの移行も視野に、充電施設等インフラ整備を推進。 リノベーション事業と自家消費・PPA太陽光発電及びEPC事業（再エネ設備の設計＋調達＋施工）の推進。
Slide 36: 北米事業強化に向けたグループ再編
北米事業強化に向けたグループ再編（2025年4月～） 国内貿易会社である <<KCセントラル貿易>> の北米グループ３社を、 北米現地法人である <<Kamei North America>> の傘下に統合・再編し、連結子会社化 KCセントラル貿易 （食品等輸出） セントラル貿易 CA セントラル貿易 NY 片桐商会 （北米食品卸） （北米食品卸） （北米食品小売） Kamei North America （北米現地法人） Mitsuwa Corporation Katagiri＆Co Central Boeki CA Central Boeki NY Daiei Trading NY Nag
Slide 37: 海外・貿易事業セグメントの成長戦略
海外・貿易事業セグメントの成長戦略： 海外での日本食品の拡販 ビジネスモデル：高品質で美味しい日本製の各種食品を、当社が食品部門で永年培った商流を活かして、 海外向けに販売拡大 想定する商材の流れ・ビジネスモデル 関係会社ネットワーク 1 日本の食品メーカー ・KCセントラル貿易 （北米） 2 カメイ食料部 ・Daiei Tradingグループ ・Nagatoshi Produce 成長・強化余地 輸出業務を担う ・Central Boeki U.S.A. 3 貿易会社 • 既存のネットワーク（貿易子会社、卸売子会社、リテール ・Central Boeki California （シンガポール
Slide 38: 営業利益200億円の達成へ
長期経営方針（ありたい姿）：営業利益200億円の達成へ 増収増益の業績トレンドを踏まえ、更なる利益の追求。営業利益200億円の達成へ 具体的には以下の実現プロセスをイメージ ①既存事業の伸長と筋肉質化で生み出したキャッシュを人的資本投資、新規・成長投資へ ②新規・成長事業の取り込み 新規・成長投資＋ 筋肉質化 ＋ • M&Aによる 203X年 • 社内管理会計の改革 海外貿易機能強化 “ありたい姿” 既存事業 ＋ （ROICツリーの活用） • 脱炭素エネルギー • 事業見直し・入れ替え • 新規事業の開発 等 営業利益 • エネルギー・インフラ関連 • グループシナジー強化 利益増 200億円
Slide 39: キャッシュフローアロケーション
キャッシュフローアロケーション ： 新規投資・株主還元への積極配分 2021-2023年度 ： 内部留保を確保すると共に、維持投資とM＆Aを主とした新規投資にキャッシュを配分 2024年度 ： 売上債権の回収により営業CF増加、自己株取得を含めた株主還元と債務返済に振り向け 2025-2027年度 ： 株主還元は引き続き強化、より新規投資への配分比率を高め資本効率向上を目指す 2028年度以降 ： 更に投資金額を引き上げ、積極的な成長戦略を推進 （単位：億円） 2021-2023年度 ３カ年合計 2024年度 2025-2027年度 ３カ年合計 配当金の推移 （単位：円） 維持投資 維持投資
Slide 40: 新規事業：200億円規模の投資を予定
新規事業 ： 2025年度以降、新規事業に200億円規模の投資を予定 2025 2026 2027 2028 2029 2030 事業名 ＼ 年度 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 建設基礎省力化事業 備考① 事業開始 （4/3プレスリリース済） 水処理設備 レンタル事業 事業準備 事業開始 備考② 太陽光発電所 長期安定化事業 事業準備 事業開始 スマート農業 事業検討 実証実験 事業開始 カメイグループ共同 物流・倉庫事業 事業検討 事業準備（設計・建設） 事業開始 ①【建設基礎省
Slide 41: グループ事業の将来像 ～2035年に向けて
グループ事業の将来像 ～2035年に向けて 利益（率）重視の事業ポートフォリオのコンスタントな見直しで、主力4事業＋食料に加え、新規事業を創出 成長ドライバー １. 海外・貿易＋食料 海外・貿易 永年の食品を中心とする全国の仕入れ ルートを活かして、日本発の特産品・名産 品を海外拠点を活用して拡販を積極化 利 食料 新規事業 インバウンド需要の取り込みも 益 （ 率 建設関連 安定成長 ） 自動車関連 ２. エネルギー・建設関連 少子高齢化等で市場は縮小傾向だが、 脱炭素ニーズに対応するビジネスを収益化 エネルギー 海外・貿易 エネルギー ３. 自動車関連 自動車関連 食料 建設関連 EV・ハ
Slide 42: ROE8％以上へ引き上げが課題
資本コストや株価を意識した経営： ROE８％以上へ引き上げが課題 過去10年のM&A積極化もあり、営業利益や営業CFは順調に増加傾向 他方、ROEは2018年3月期から6.5~7.1%のレンジで停滞、株主資本コスト6~8%（CAPMベース）を下回る 株主資本コストを上回るROE８％以上を当面の目標とする 決算説明や長期経営方針等、開示を通してIR活動を強化 当社のROE改善方法 ① 短期 株主還元策の見直し 11.7 ROE改善へキャッシュの増加分に応じた 8.4 9.0 株主還元を今まで以上に重視 7.0 7.0 6.6 7.1 7.1 7.0 6.9 • 成長投資とのバランスを重視、配当性
Slide 43: 非財務的価値への取組み
05 非財務的価値 への取組み © KAMEI CORPORATION. 43
Slide 44: 人材戦略
人材戦略：変化への対応を支える組織体質と人的資本の尊重 事業ポートフォリオの変化は、時代や顧客ニーズの変化に合わせ柔軟に対応してきた当社の軌跡 長期経営方針（ポートフォリオ変革の継続強化、新規事業・成長分野への積極投資など）の実現に向け、 更なる変革が求められる 人的資本＝当社の「変革」を恒常的に推進できる源 人材獲得 人材育成 人材活躍 • 新卒採用プロセスをより進化 • 自律型の人材育成 • 女性活躍の継続的サポート (本人志向を踏まえたポジション選定) (キャリア支援、キャリア意識の醸成) • 信頼されるセールスパーソン研修、 • 成長や変革を支える人物重視採用 海外研修、グループ会社人
Slide 45: 地域社会貢献・発展への「想い」～文化・教育～
地域社会貢献・発展への「想い」 ～文化・教育～ 地域社会との交流を深め、地域の社会活動への参加などを通じて、広く社会貢献に努める 社会教育の振興・社会福祉の向上を目的とし、公益財団法人を設立、長年にわたる助成支援により貢献 公益財団法人カメイ社会教育振興財団 文化・芸術振興 ・ 社会教育振興への寄与 青少年社会教育活動 直近10年間で約480件の ・ 創業90周年記念として、 博物館国際交流 助成を実施（2024年度まで） 1994年9月にカメイ美術館を開館 博物館学芸員 （財団設立は1995年3月） ・ 文化価値だけではなく 博物館学芸員等への助成や、 「心の豊かさ」を育む施設として 青少年
Slide 46: 地域社会貢献・発展への「想い」～環境・スポーツ振興～
地域社会貢献・発展への「想い」 ～環境・スポーツ振興～ 近年では環境貢献などを意識し、より広いフィールドでの社会貢献活動を実施 スポーツイベントや文化イベントにも協賛・参加、今後も地域の社会活動を支えていく 仙台うみの杜水族館 地域スポーツ振興 ・ 東日本大震災からの ・「東北のサッカーをもっと盛り上げたい」 復興のシンボル カメイカップ Ｕ-15東北サッカー選抜大会 2015年7月開館、地域の 1988年の特別協賛・優勝杯寄贈を機に 皆様や子ども達に夢と 大会名を変え「カメイカップ」が誕生。 感動を与える事業に参画 東北サッカー少年の夢を応援 森づくり事業 「カメイの森 宮城」 スポーツチー
Slide 47: まとめ
06 まとめ © KAMEI CORPORATION. 47
Slide 48: ハイライト・まとめ
ハイライト・まとめ ２０２５年３月期決算は、売上・利益ともに過去最高を更新。当期純利益は２年連続で１００億円台 （売上高：５,７４２億円、営業利益：１５９億円、当期純利益：１０６億円） ２０２６年３月期決算見通しは、米国に端を発する世界経済動向の不透明さを踏まえて、 営業利益は前期並み予想も、当期純利益は最高益を更新する見込み （期初予想 売上高：５,８６３億円、営業利益：１５７億円、当期純利益：１１０億円） 当社のありたい姿：営業利益２００億円の達成に向け、成長戦略を着実に実施 成長戦略：既存事業を活かしたシナジーはまだ不十分、DX等も活用し更なるグループシナジーを追求 M&Aや事業投資を活
Slide 49: ご参考資料
07 ご参考資料 © KAMEI CORPORATION. 49
Slide 50: 各セグメントの概要① エネルギー
各セグメントの概要① エネルギー 三陸地方漁船への燃料供給、1908年の旧日本石油の販売代理店から本格スタートした祖業。当社事業の中核 全社売上の約5割、セグメント利益の4分の1以上（2025年3月期） 石油製品・LPガス販売、ガソリンスタンド運営が主体だが、太陽光発電、バイオディーゼル燃料提供も展開 株式会社設備センター(仙台市)の株式を取得（2025年2月）、LPガス・機器販売等のシェア拡大 売上高とセグメント利益(率)の推移 (百万円） 売上高 セグメント利益* 利益率 274,419 282,681 270,392 249,993 183,846 油槽所 ガソリンスタンド 3.1% 2
Slide 51: 各セグメントの概要② 食料
各セグメントの概要② 食料 1933年に麒麟麦酒（キリンビール）の特約販売店となり事業拡大 コカ・コーラ社より、南東北のボトリング事業の権利を取得し、営業展開（2015年まで） 酒類や農畜産品等の卸販売から、近年では高齢者施設への食事提供サービス、地域特産品の企画・開発中心の ふるさと納税事業や外食事業にも進出。食品加工メーカーや製菓材料輸入のＭ＆Ａも 売上高とセグメント利益(率)の推移 (百万円） 売上高 セグメント利益* 利益率 35,587 35,738 36,679 34,927 32,493 酒類 農産・畜産 359 0.2% 1.1% -0.5% -0.3% 85 -0.7% (1
Slide 52: 各セグメントの概要③ 建設関連
各セグメントの概要③ 建設関連 住宅設備機器の卸売販売からスタート（旧セグメント名は、「住宅関連」） 個人向け事業から法人向け事業へと発展。 住宅資材・設備から建設資材へと対象商品が、そして資材販売から工事請負へと事業内容が変遷 売上高とセグメント利益(率)の推移 (百万円） 売上高 セグメント利益* 利益率 59,897 58,385 鉄骨工事 建築・設計 5.1% 48,031 43,275 4.5% 37,723 3.6% 2,720 2.9% 2.2% 1,930 1,572 1,282 1,413 土木資材 メガソーラー架台 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 20
Slide 53: 各セグメントの概要④ 自動車関連
各セグメントの概要④ 自動車関連 1932年（第二次世界大戦前）の米フォード車の輸入・販売からスタートした祖業の一つ 自動車販売（国産・輸入）だけでなく、レンタカー、カーリース等も展開 東北・北海道中心に自動車ビジネスネットワークを展開 売上高とセグメント利益(率)の推移 (百万円） 売上高 セグメント利益* 利益率 ボルボ・XC60RechargePlusT6 6.2% 76,410 73,584 6.0% 61,505 64,030 60,541 4.6% 4,587 4,547 仙台トヨペット株式会社 3.6% （国産自動車販売） レクサス・RX450ｈ＋versionL 2,960 2
Slide 54: 各セグメントの概要⑤ 海外・貿易
各セグメントの概要⑤ 海外・貿易 1973年の米国現法設立からスタート。成長市場の北米・東南アジアで、商社機能（調達・仲介・販路）を拡大 日本製品の輸出入と海外リテール事業強化（スーパー・外食FCなど）の両面で事業展開 近年は積極的なM&Aが奏功し、伸長傾向 北米事業強化に向け、子会社3社を北米現地法人であるKamei North Americaの傘下に統合・再編 売上高とセグメント利益(率)の推移 (百万円） 売上高 セグメント利益* 利益率 83,763 89,948 5.9% 6.0% 5.7% 79,504 5.3% 5.5% 55,828 5,051 4,986 米国の 貿易事業 日
Slide 55: 各セグメントの概要⑥ ファーマシー
各セグメントの概要⑥ ファーマシー 2000年4月に調剤薬局事業を宮城県気仙沼市で開始 M&Aを駆使し、関東・近畿・東海圏へ進出。直営56店舗、グループ55店舗の計111店舗を運営 かかりつけ薬局機能、健康イベントの実施を通じ、地域を包括するトータルヘルスケアを推進 売上高とセグメント利益(率)の推移 (百万円） 売上高 セグメント利益* 利益率 19,358 19,861 17,706 18,121 調剤薬局（健康サポート薬局） 17,260 2.0% 1.2% 処方薬・一般医薬品 0.6% 0.4% 378 0.0% 244 77 113 地域と連携した健康イベント (2) サプリメント等
Slide 56: 各セグメントの概要⑦ ペット関連、その他
各セグメントの概要⑦ ペット関連、その他 新たにライフスタイル事業領域へ参入、販売代理店契約からM&Aを活用した戦略へ ペット関連は国内ブランド取り扱いの他、PB商品の開発・販売拡大を積極化 その他、東北を中心に地域インフラを支える物流機能を所有。各種事業・各部門との連携が進む ペット関連(百万円） その他(百万円） 2008年にペット、園芸用品・農業資材を扱うオーシマと 東北を中心とする物流子会社を所有、各種リース・旅行 小野商事（現オーシマ小野商事）の株式取得でスタート 代理店業のほか、オフィス商品関連サービス提供、 EC店舗を活用し、全国展開 各種保険取り扱い、賃貸業等 売上高 セグメン
Slide 57: © KAMEI CORPORATION.
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