Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841
Yokogawa Electric — FY2010 1H Earnings Presentation
23 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, Nov 9, 2010
Slide 1: 平成23年3月期 第2四半期 決算説明会
平成23年3月期 平成23年3月期 第2四半期 第2四半期 決 算 説 明 会 2010年11月9日 取締役 専務執行役員 八木 和則 0
Slide 2: FY10 1H 決算サマリー
FY10 1H 決算サマリー 市況の回復により前年同期に比べ受注高、売上高が増加。増収に加え、粗利率の改善、 低価法関係損の減少、固定費構造改革の効果により、営業利益、経常利益は大幅に 増加、当期純損失も減少 制御事業：北米市場は依然低調に推移したが欧州市場は回復傾向。中国、ロシア、韓国、東南 アジアなどの市場でも需要拡大の動きが継続し、日本市場も好調に推移。この結果、受注高 は増加、売上高、営業利益は円高の影響により微減となったものの、現地通貨ベースでは増加 計測機器事業：半導体テスタビジネスの主力製品であるメモリ前工程向けテスタ分野では、本格的 な需要回復の動きは見られず。測定器ビジネスで
Slide 3: FY10 1H 経営成績（対計画比）
FY10 1H 経営成績（対計画比） （億円） 当初計画 修正計画 実績 差 異 (5/14) (8/10) (A) (B) (B-A) 受 注 高 1,620 1,680 1,697 17 売 上 高 1,550 1,540 1,533 ▲7 営 業 利 益 0 20 39 19 経 常 利 益 ▲20 0 18 18 当 期 純 利 益 ▲40 ▲30 ▲35 ▲5 1$= 90円 90円 87.99円 ▲2.01円 為替レート 1€= 130円 110円 112.82円 2.82円 ◆受注高：制御事業、計測機器事業で計画を若干下回ったものの、その他事業で計画を上回った ことから全社では計
Slide 4: FY10 1H 経営成績（対同期比）
FY10 1H 経営成績（対同期比） （億円） FY09 1H FY10 1H 差 異 FY08 1H (A) 実績(B) (B-A) 受 注 高 2,157 1,547 1,697 150 売 上 高 1,968 1,507 1,533 26 営 業 利 益 50 ▲24 39 63 経 常 利 益 44 ▲41 18 59 当 期 純 利 益 38 ▲145 ▲35 110 1$= 106.23円 94.78円 87.99円 ▲6.79円 為替レート 1€= 162.12円 133.21円 112.82円 ▲20.39円 ◆受注高・売上高：円高による影響があったものの、市況の回復により全事
Slide 5: 年初計画/実績 営業利益比較
FY10 1H 年初計画/実績 営業利益比較 （億円） 為替の影響 （円） 計画 実績 粗利率の改善 US$ 90.00 87.99 Euro 130.00 112.82 ▲3 固定費の削減 24 39 18 0 FY10 1H FY10 1H 営業利益計画 (5/14) 営業利益実績 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2010/11/9 4
Slide 6: FY10 1H/FY09 1H 営業利益比較
FY10 1H/FY09 1H 営業利益比較 （億円） 粗利率の改善 販管費の増加 （為替の影響を除く） ▲22 低価法関係損の減少 47 ▲14 売上増に伴う粗利増 39 （為替の影響を除く） 27 ▲24 25 為替の影響 （円） FY09 1H FY10 1H FY09 1H US$ 94.78 87.99 FY10 1H Euro 133.21 112.82 営業利益 営業利益 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2010/11/9 5
Slide 7: 四半期別経営成績比較
四半期別経営成績比較 （億円） FY08 FY09 FY10 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 受 注 高 1,119 1,038 825 761 798 749 727 878 880 817 売 上 高 835 1,133 761 1,036 645 862 685 974 662 871 営業利益 ▲43 93 ▲58 55 ▲56 32 ▲3 53 ▲6 45 ◆受注高：主に円高の影響による制御事業（海外）の受注減少により1Qに比べ減少 ◆売上高：主に制御事業（国内）の２Q末（9月末）売上集中により1Qに比べ増加 横河電機株式会社 ©Yokogawa Elec
Slide 8: 営業外・特別損益（対計画・前年同期比）
FY10 1H 営業外・特別損益（対計画・前年同期比） （億円） FY10 1H FY10 1H FY09 1H 計画(5/14) 実績 営 業 利 益 ▲24 0 39 営業外収益 12 18 ▲20 支払利息：１５億円 営業外費用 29 39 為替差損：１５億円 経 常 利 益 ▲41 ▲20 18 特別利益 3 4 ▲5 投資有価証券 特別損失 88 33 評価損：２６億円 税引前利益 ▲126 ▲25 ▲11 法人税等 19 15 24 当期純利益 ▲145 ▲40 ▲35 ◆営業外費用の増加：支払利息の増加（FY09 1H 10億円 → FY10 1H 15億円） 為替差損の増加（F
Slide 9: セグメント別 受注・売上（対計画比）
FY10 1H セグメント別 受注・売上 （対計画比） 受 注 売 上 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 1,680 1,697 (+17) 1,620 1,550 1,540 1,533 (-7) (+31) (+5) 110 141 110 110 115 110 (-10) (±0) 190 180 190 180 190 180 (-4) (-12) 1,320 1,380 1,376 1,250 1,250 1,238 FY10 1H FY10 1H FY10 1H FY10 1H FY10 1H FY10 1H 当初計画（5/14） 修正計画（8/10）
Slide 10: セグメント別 営業利益（対計画比）
FY10 1H セグメント別 営業利益（対計画比） 営 業 利 益 （億円） 制御 計測 その他 （億円） FY10 1H FY10 1H 差異 修正計画 （8/10） 実績 20 39 (+19) 制 御 65 67 2 0 1 (+6) 計 測 ▲ 40 ▲ 29 11 (+2) 67 その他 ▲5 1 6 65 55 合 計 20 39 19 (+11) ▲ 29 ▲ 40 ▲ 50 ▲5 ▲5 FY10 1H FY10 1H FY10 1H 当初計画（5/14） 修正計画（8/10） 実績 ◆粗利率の改善及び固定費削減により計画を超過達成 横河電機株式会社 ©Yokogawa Elec
Slide 11: セグメント別 受注・売上（対前年比）
FY10 1H セグメント別 受注・売上（対前年比） 受 注 売 上 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 2,157 1,968 157 1,697 (+150) 1,547 165 1,507 1,533 (+26) 253 (+42) 242 99 141 124 (-9) （107） (+50) （128） 115 180 (+45) 130 135 180 （127） （134） 1,747 (+58) 1,561 (-10) 1,318 1,376 1,248 1,238 （1,313） （1,245） FY08 1H FY09 1H FY10 1H FY08
Slide 12: セグメント別 営業利益（対前年比）
FY10 1H セグメント別 営業利益（対前年比） 営 業 利 益 （億円） 制御 計測 その他 （億円） FY09 1H FY10 1H 差 異 実 績 実 績 50 制 御 83 67 ▲ 16 ▲ 24 計 測 ▲ 109 ▲ 29 80 39 (+63) 165 2 (-1) （3） 1 その他 2 1 ▲1 (-16) 83 （84） 67 合 計 ▲ 24 39 63 ▲ 29 (+80) ▲ 112 ▲ 109 （▲111） ▲3 FY08 1H FY09 1H FY10 1H 実績 実績 実績 ＊新会計基準の適用により、ＦＹ10からセグメント情報の集計方法が変わりました。ＦＹ0
Slide 13: セグメント別 海外売上高
セグメント別 海外売上高 全 体 セグメント別 国内 海外 （億円） 制 御 計 測 その他 58.5% 58.8% 国内 海外 57.9% 63.6% 53.8% 1,561 51.5% 63.3% 1,24563.1% 1,238 1,968 1,797 1,659 993 1,507 1,533 43.7% 52.4% 788 781 49.5% 1,139 925 24.5% 22.3% 892 242 21.1% 881 901 180 165 128 115 106 134 568 94 40 457 457 66 27 26 829 872 767 136 125 101 89
Slide 14: 貸借対照表 推移
貸借対照表 推移 資 産 推 移 負 債 ・ 資 本 推 移 4,010 3,988 （億円） 4,010 3,988 （億円） 3,705 3,705 3,596 3,596 570 779 543 1,243 0 514 現金・預金等 1,371 4 0 1,157 1,114 有利子負債 1,104 3 有価証券 975 1,115 受取手形・ 1,046 売掛金 1,057 447 994 1,044 410 347 1,012 その他負債 91 64 376 棚卸資産 70 56 その他流動資産 434 434 434 1,320 434 資本金 1,227 1,189 1,152
Slide 15: キャッシュフロー FY07-FY10 1H
キャッシュフロー FY07-FY10 1H 営業CF 投資CF FCF （億円） 208 152 82 69 80 58 15 ▲43 ▲72 ▲139 ▲192 ▲274 FY07 1H FY08 1H FY09 1H FY10 1H ◆増収により必要運転資金が増加したことから、営業キャッシュ・フローによる収入が94億円減少 ◆設備投資の絞り込み等により、投資キャッシュ・フローによる支出が29億円減少 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2010/11/9 14
Slide 16: 経営計画
FY10 経営計画 （億円） FY09 FY10 年間計画 実績 前年比 当初計画比 (A) 5/14(B) 11/9(C) (C-A) (C-B) 受 注 高 3,152 3,400 3,400 248 0 売 上 高 3,166 3,350 3,280 114 ▲70 営 業 利 益 26 80 110 84 30 経 常 利 益 2 50 80 78 30 当 期 純 利 益 ▲148 0 ▲25 123 ▲25 1$= 92.61円 90円 85円 ▲7.61円 ▲5円 為 替レ ー ト 1€= 130.68円 130円 110円 ▲20.68円 ▲20円 ◆年間為替レートを１ＵＳドル
Slide 17: 営業外損益・特別損益 修正計画
FY10 営業外損益・特別損益 修正計画 （億円） FY09 FY10 年間実績 1H実績 当初計画(5/14) 修正計画(11/9) 営 業 利 益 26 39 80 110 営業外収益 31 18 ▲30 ▲30 営業外費用 55 39 経 常 利 益 2 18 50 80 特別利益 10 4 ▲10 ▲55 特別損失 119 33 税引前利益 ▲107 ▲11 40 25 法人税等 41 24 40 50 当期純利益 ▲148 ▲35 0 ▲25 ◆FY10 1Hに投資有価証券評価損26億円を計上したことに加え、FY10 2Hに拡大セカンドライフ 支援制度の募集に伴う費用及び事業再編損失
Slide 18: セグメント別 受注・売上 修正計画
FY10 セグメント別 受注・売上 修正計画 受 注 売 上 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 3,743 3,765 3,400 3,400 (±0) 3,350 3,280 (-70) 318 3,152 335 3,166 250 (+40) 405 290 418 250 270 (+20) 278 430 390 (-40) 283 430 390 (-40) 309 315 3,020 (±0) 3,012 (-50) 2,565 2,720 2,720 2,568 2,670 2,620 FY08 FY09 FY10 FY10 FY08 FY09 FY1
Slide 19: セグメント別 営業利益 修正計画
FY10 セグメント別 営業利益 修正計画 営 業 利 益 FY10 2H 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 47 1,703 1,747 7 26 80 110 (+30) 149 155 16 210 (+10) 210 10 291 0 199 (+10) 150 160 1,382 71 1,344 ▲ 70 ▲ 60 (+10) 9 ▲ 189 ▲ 251 93 ▲ 31 ▲31 FY08 FY09 FY10 FY10 受 注 売 上 営業利益 実績 実績 当初計画 修正計画 ※FY08、FY09の実績は、セグメント集計方法変更前の数値です。 ◆各事業セグメ
Slide 20: 研究開発費 推移
研究開発費 推移 研究開発費推移 セグメント別研究開発費 制御 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 9.9% 9.3% 9.5% 9.1% 372 8.4% 8.0% 7.5% 12 310 409 288 362 372 15 （100） 10 309 310 207 290 288 90 193 110 6 149 142 6 5 （195） 110 63 42 205 153 168 205 95 162 153 168 77 80 110 108 125 FY08 FY09 FY10 FY10 FY08 FY09 1H 1H 1H 修正計画 FY10 FY04 FY05 FY06
Slide 21: 研究開発費・減価償却費・設備投資の推移
研究開発費・減価償却費・設備投資の推移 （百万円） 研究開発費 減価償却費 設備投資 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 FY00 FY01 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 FY10 FY10 FY10 1H 当初計画 修正計画 （百万円） FY10 FY00 FY01 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 FY10 1H 当初計画 修正計画 研 究開 発費 19,181 19,236 25,233 26,991 28,998 30,917 36,223 40,875
Slide 22: 株価の状況
株価の状況 Yokogawa TOPIX 09/09=100 300 250 200 150 100 50 0 05/9 05/12 06/3 06/6 06/9 06/12 07/3 07/6 07/9 07/12 08/3 08/6 08/9 08/12 09/3 09/6 09/9 09/12 10/3 10/6 10/9 10/11/5 05/9 05/12 06/3 06/6 06/9 06/12 07/3 07/6 07/9 07/12 08/3 08/6 08/9 08/12 09/3 09/6 09/9 09/12 10/3 10/6 10/9 10/11/5 Yokogawa
Slide 23: ご注意
ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち 業績見通し及び事業計画等に関するものは、当社が 現時点で入手可能な情報と、合理的であると判断する 一定の前提に基づいております。従って、実際の業績は、 様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる 結果となりうることをご承知おきください。 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2010/11/9 22