Slide 1: 2024年3月期 決算説明会
2024年3月期 決算説明会 2024年 4月26日 代表取締役社⾧ 小林 茂 © 2024 NGK INSULATORS, LTD. All rights reserved. 1 日本ガイシ株式会社、２０２４年３月期の決算説明会を始めます。 本日はご多用の中、ご参加いただき、誠にありがとうございます。 1
Slide 2: 本日のプレゼンテーション
本日のプレゼンテーション 2024年3月期 連結決算概要 2025年3月期 業績見通し 事業セグメント別 今期見通し・展望 企業価値向上に向けて 技術開発と事業転換(NGKグループビジョンに対する進捗) 研究開発費／設備投資・減価償却費 ESG経営／資本政策 総資産・配当／要約キャッシュフロー © 2024 NGK INSULATORS, LTD. All rights reserved. 2 ご覧のような内容で説明させていただきます。 2
Slide 3: 24年3月期 連結決算概要
24年3月期 連結決算概要 前期比 23年3月期 10月公表値 24年3月期 （億円） 為替影響 増減率 売 上 高 5,592 5,750 5,789 ＋212 ＋4％ 営 業 利 益 668 620 664 ＋54 △1％ 経 常 利 益 659 580 630 △4％ 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 550 390 406 △26％ ﾄﾞﾙ 135円 (141円) 144円 ＋9円 為替レート ﾕｰﾛ 141円 (152円) 157円 ＋16円 売上高は為替円安効果により過去最高を更新も、利益は減少 ■ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ 半導体等の部品供給不足の緩和を背景に自動車生産が回復した
Slide 4: 24年3月期 対前年増減
24年3月期 対前年増減 （億円） 売 上 高 営業利益 ﾃﾞｼﾞﾀﾙ ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ ｿｻｴﾃｨ 為替影響 ﾃﾞｼﾞﾀﾙ ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ ｿｻｴﾃｨ ｴﾈﾙｷﾞｰ& 為替影響 ｴﾈﾙｷﾞｰ& ｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｰ ｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｰ ＜主な増減要因＞ 原燃料価格上昇 △140 開発・償却費増 △86 ドル/円・ユーロ/円 △63 以外為替影響 販売価格改定 ＋75 コストダウン ＋68 為替レート 135円/$ 144円/$ 135円/$ 物量増減 ＋47 144円/$ 141円/€ 157円/€ 141円/€ その他 ＋42 157円/€ © 2024 NGK INSULATORS, L
Slide 5: 25年3月期 業績見通し
25年3月期 業績見通し 前期比 24年3月期 25年3月期 （億円） 為替影響 増減率 売 上 高 5,789 6,200 ＋ 2 ＋ 7％ 営 業 利 益 664 750 ＋24 ＋13％ 経 常 利 益 630 710 ＋13％ 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 406 530 ＋31％ ﾄﾞﾙ 144円 145円 ＋1円 為替レート ﾕｰﾛ 157円 155円 △2円 DS事業の下期需要回復により増収・増益 ■ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ EV化進展により一部製品で需要減も事業合計では小幅に増収。利益は、コストダ ウン等により増益の見通し。 ■ﾃﾞｼﾞﾀﾙｿｻｴﾃｨ 半導体製造装置用部品
Slide 6: 25年3月期 対前年増減
25年3月期 対前年増減 （億円） 売 上 高 営業利益 ｴﾈﾙｷﾞｰ& 為替影響 ｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｰ ﾃﾞｼﾞﾀﾙ ｿｻｴﾃｨ ｴﾈﾙｷﾞｰ& 為替影響 ﾃﾞｼﾞﾀﾙ ｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｰ ｿｻｴﾃｨ ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ ＜主な増減要因＞ 物量増減 ＋67 販売価格改定 ＋30 ドル/円・ユーロ/円 △30 以外為替影響 その他 △5 為替レート 144円/$ 145円/$ 144円/$ 145円/$ 157円/€ 155円/€ 157円/€ 155円/€ ’25/3より産業プロセスをエネルギー＆インダストリー事業からエンバイロメント事業に移管しています。 © 2024 NGK
Slide 7: エンバイロメント(EN)事業の今期見通し
エンバイロメント(EN)事業の今期見通し ’25/3期首に産業プロセスをエネルギー＆インダストリー事業からエンバイロメント事業に移管 自動車関連 非内燃機関車比率の上昇により乗用車向け製品需要は微減も、中国市場中心にトラック・オフロードの販売台数の増加に よるディーゼル向け製品需要増により、売上高は前期並みとなる見通し。 産業プロセス リチウムイオン電池正極材用焼成炉や低レベル放射性廃棄物用処理装置の需要が増加等により増収となる見通し。 コストダウンや販売価格改定等により、事業全体の利益は前期比増加見込み。 （億円） 4,500 【売上高】 【営業利益】 営業利益率 <セグメント間売上消
Slide 8: エンバイロメント(EN)事業の展望
エンバイロメント(EN)事業の展望 〔乗用車販売台数 見通し〕 (当社前提) 〔各国の規制動向 見通し〕 (当社前提) 38% 市場 2022 2023 2024 2025 2026 … 2030 14,000 非内燃機関車の比率 （万台） (EV/FCV) GE/GDI・MPI 日本 PPNLT(WLTC) 12,000 15% RDE規制 (点線:前回10月前提) 10% 12% EU6d-Full 6% 欧州 EU7 10,000 3% Tier3 米国 8,000 (点線:前回10月前提) 非内燃機関車 LEV Ⅲ PM1mg （EV/FCV） 中国 国6a 国6b 国7 6,000
Slide 9: デジタルソサエティ(DS)事業の今期見通し
デジタルソサエティ(DS)事業の今期見通し 半導体製造装置用製品（SPE） メモリを中心に⾧引いていた半導体需給バランスの改善に伴い、大手半導体メーカーの設備投資も下期から緩やかに回復する見込み。 半導体装置市場の景況も回復基調に転じ、当社の製品需要も下期から徐々に増加し増収となる見通し。 電子デバイス HDD用圧電素子は、既に在庫調整が完了し需要は底打ち。ハイパースケーラーはコスト最適化を進めつつ、更新含めデータセンター投資を徐々に再開し、 当社製品需要の増加により増収増益となる見通し。 水晶向けセラミックパッケージは、前年の市況悪化を受けた市場の在庫調整が進み、Blue
Slide 10: デジタルソサエティ(DS)事業の展望
デジタルソサエティ(DS)事業の展望 ■半導体製造装置用製品（SPE） ■電子デバイス（絶縁放熱回路基板） 〔当社の半導体製造装置用製品の需要の見通し〕 独自の接合技術により高い信頼性と優れた放熱特性を実現し、EVやHEV (億ドル) 用途別 半導体前工程製造装置(WFE) 投資動向 のモーター制御用のインバーターなどに使われるパワー半導体の性能を最大 （最新:SEMI予測） 限に引き出す製品。BEVを中心にSiC半導体を使ったパワーモジュールが増 加することに伴い、 絶縁放熱回路基板の採用が増加していく。 窒化ケイ素(SN)製 SN絶縁放熱回路基板 (億円) 絶縁放熱回路基板 売上見通し 1
Slide 11: エネルギー&インダストリー(E&I)事業の今期見通し
エネルギー&インダストリー(E&I)事業の今期見通し がいし 国内では、一般送配電事業者に対するレベニューキャップ制度により設備投資が計画通りに実施される見通し。 米国・豪州では、再生可能エネルギー関連の投資が引き続き活況。送配電網の強化計画により需要は堅調に推移する見込み。 エナジーストレージ BASF販売提携による海外大型案件の受注・出荷により大幅な増収となる見通し。 物量増も、部材調達コストの上昇や、リチウムイオン電池との競合等により赤字は継続する見通し。コストダウンに加え、継続的な 大型案件受注に対応するためのサプライチェーン強化を推し進め収益改善と事業成⾧を目
Slide 12: エネルギー&インダストリー(E&I)事業の展望
エネルギー&インダストリー(E&I)事業の展望 ■NAS®電池（エナジーストレージ） ＜海外案件とその用途＞ 100 韓国 再エネ利用率向上 ブルガリア 再生エネ利用率向上 韓国 水素製造設備 ‘23年4月運転開始 2025年以降に、再エネ導入が先行する海外からNAS ’23年9月運転開始 ‘20年8月運転開始 電池潜在需要(大容量・⾧時間)が本格化することを想 定し、BASFとの提携により、積極的に海外実証プロジェ クトへの参画を継続。 6時間超のNAS電池需要予測(当社推定) (MW) ドイツ 再生エネ利用率向上 ’24年3月運転開始 モルディブ 豪州 鉱山への再エネ供給 脱炭素型海水淡水
Slide 13: 企業価値向上に向けて
企業価値向上に向けて 当社の資本コストの推定 ｴｸｲﾃｨ･ｽﾌﾟﾚｯﾄﾞ=ROE－株主資本ｺｽﾄを意識した経営で資本収益性を向上 税引後負債コスト 1.1% 成⾧実現に向けた事業ポートフォリオ管理と 株主資本コスト 8.5%(CAPM) D/Eレシオ 0.4 知的資本(研究開発等)・人的資本への投資を推進し成⾧性を確保 WACC 6.5% 環境負荷低減・人権尊重への取り組み等により、非財務価値を高める 税引前WACC 9.3%(ﾊｰﾄﾞﾙﾚｰﾄ) 資本収益性・成⾧性・非財務価値 企業価値 と 当社の経営指標 の関係 2024年3月31日時点 を高め企業価値の向上を目指す 当社の 市
Slide 14: 既存事業の資本収益性と成長性
既存事業の資本収益性と成⾧性 事業ポートフォリオ方針 業績推移 収益性と成⾧性の二軸でポートフォリオ管理 <セグメント間売上消去後> NGK版ROIC10％・売上高成⾧率5%を基準に製品別で精査 営業利益 投資領域・成⾧期待領域へ経営資源投入 835 （億円） 低成⾧・低収益領域の製品は事業継続の判断を個別に検討 750 668 664 【’24/3実績⇒’26/3予】 円の大きさは売上高 30% 成⾧期待 6,200 領域 投資領域 売上高 5,789 25% （億円） 5,592 デジタル 5,104 エネルギー＆インダストリー 20% ｴﾈﾙｷﾞｰ＆ ソサエティ ｲﾝﾀﾞ
Slide 15: カーボンニュートラル(CN)に貢献する技術開発と事業転換
カーボンニュートラル(CN)に貢献する技術開発と事業転換 自動車排ガス浄化用セラミックスにより培った触媒担体やフィルターの製造技術とエンジニアリング を手掛ける産業プロセスをエンバイロメント事業に集約する。カーボンニュートラルやバイオ領域の技 術開発を加速させてシナジー効果の拡大による事業転換と利益成⾧を目指す。 DAC: Direct Air Capture （大 気 CO 2 吸 着 ） 排ガス向け 森林 他 バイオマス CO2 分離膜・吸着モジュール CO2分離膜・ 大気 CO2 吸着モジュール CO2 分離・回収 水素分離膜・ CO2 燃料・化成品 固液分離膜 CO2 CO2 合成モノ
Slide 16: カーボンニュートラル(CN)に貢献する技術開発と事業転換
カーボンニュートラル(CN)に貢献する技術開発と事業転換 ダイレクト・エア・キャプチャー（DAC）の開発 ▶ 大気中から直接CO2を回収する技術（DAC : Direct Air Capture） ▶ 大気中から濃度の薄いCO2を回収・浄化（CO2濃度 0.04％） ▶ 通気抵抗の低い（圧力損失の少ない）薄壁ハニカムセラミックスを提案 ▶ 2050年には約10億トン-CO2 がDACにより処理される見通し （出典:IEAレポート） ▶ 自動車排ガス浄化用セラミックスの製造設備をDAC生産に切り替え 2040年には、1.7億㍑／年のDAC向けハニカム生産を想定（当社予測） DAC向け角型ハニ
Slide 17: デジタル社会(DS)に貢献する製品群と技術開発
デジタル社会(DS)に貢献する製品群と技術開発 セラミックスの材料特性と精密加工・印刷、異種材料との接合技術を生かした製品群により、 デジタル社会を様々な側面から支えていく。 IoT/非IoT（人由来）データ量の増加 ・記憶媒体の大容量化 HDD用 圧電素子、HDD用 構造部品 IoTデバイスの増加（IoT2.0） データセンター ・データセンター内/データセンター間の通信量増加 ・工場無人化およびスマート農業の進展 光変調器用 複合ウエハー 薄型二次電池（EnerCera®） 静電容量センサ AIやエッジコンピューティングの進展 IoTデバイス 半導体、AI ・サーバー、デバイス処理能力向上
Slide 18: NGKグループビジョンに対する進捗（新製品売上想定）
NGKグループビジョンに対する進捗（新製品売上想定） 2030年度の新事業売上目標1,000億円(NV1000) 期待売上2,000億円規模の実証フェーズ＆開発フェーズのアイテムから 製品化を実現し、NV1000の達成を目指す 要素技術 研究フェーズ 開発フェーズの商品群:約1,000億円 水素、メタネーション関連 再エネ、新エネルギー関連 2,000億 CN 次世代DAC、SOEC、水素分離膜、 核融合向け金属ベリリウム部材、 水素インフラ向けベリリウム銅部材、etc. グリーンエナジービジネス、etc. 半導体、SPE関連 スマホ、通信(光,次世代)関連 DS 次世代ウエハー(GaN,
Slide 19: 研究開発費
研究開発費 （億円） 事業化後5年以内の新製品/売上高比率 600 29% 24% 25% 19% 500 売上高研究開発費率 5.5% 4.7% 5.0% 4.6% 400 316 310 開発 テーマ 300 20 20 262 236 11 60 その他 E&I 82 31 プロ 61 DS 200 28 DS エレ EN 90 105 DS・CN 85 関連 86 セラ 本社 約30％ 約200億円 100 エネ 13 CN 本社 105 124 125 関連 77 約35％ 0 '22/3 '23/3 '24/3 '25/3予 '26/3予 NV1000達成に向けてCN・DS関連
Slide 20: 設備投資・減価償却費
設備投資・減価償却費 （億円） DSを中心に既存事業の収益拡大・新規事業創出に向けて資金を投入していく 1,000 24年3月期の設備投資は、デジタルソサエティ事業の市況回復時期を見極めて投資計画の見直しを実施。 25年3月期以降は、デジタルソサエティ事業の増産投資を中心に680億円の投資を予定。 開発迅速化のため名古屋事業所を再構築する。(本社) DS関連製品開発のための新研究開発棟の建設に加えて、既存の自動車排ガス浄化用セラミックスの製造工場を DACや各種分離膜の開発・実証の場に転用、整備を実施していく。 800 CO2排出量ネットゼロに向けた環境投資も推進。 インターナルカ
Slide 21: ESG経営の推進による非財務価値の向上
ESG経営の推進による非財務価値の向上 製品やサービスを通じた社会課題の解決に向けて 環境 事業活動の根幹である「環境」「社会」「ガバナンス」の 環境効果のある製品・サービスの提供、自社カーボンニュートラルへ 取組みを推進 の取り組みを加速 ・2023/11 3年連続となるグリーンボンド(無担保社債)を発行。 ＮＧＫ版付加価値(NGK Value-added) ・本社工場の一部をDACなどの新製品開発拠点に再編しCCU、 CCS関連製品の事業化加速。 （営業利益 － CO２排出コスト※ ＋ 労務費 ＋ 研究開発費 ） ・気候関連財務情報開示タスクフォース(TCFD)に関する情報の 短期の収
Slide 22: 資本政策
資本政策 当社の資本コストの推定 資本コストを上回る収益性の確保と財務健全性を両立。 税引後負債コスト 1.1% ROEを経営指標とし資本効率を重視＋有利子負債の活用 株主資本コスト 8.5%(CAPM) 中⾧期の観点から積極的な株主還元。 D/Eレシオ 0.4 WACC 6.5% 3年平均配当性向30% 及び 3年平均DOE3% を目途に配当しつつ、 税引前WACC 9.3%(ﾊｰﾄﾞﾙﾚｰﾄ) 機動的に自己株取得・消却を実施 利益率、資本回転率、財務レバレッジを事業戦略と整合した健全な水準に保つ。 ROEと関連性の高いROICを社内の管理指標に採用(NGK版ROIC*) 有利子
Slide 23: 総資産・配当
総資産・配当 （億円） （円） 450 その他負債 ＥＰＳ 有利子負債 配当金 純資産合計 11,276 11,200 配当性向 400 配当性向（3年平均） 10,292 9,828 350 37.2% 37.4% 36.0% 33.0% 2,450 300 33.3% 33.7% 2,593 30.2% 27.8% 2,534 2,524 250 226.56 200 177.47 177.90 150 133.65 7,032 7,230 6,424 5,896 100 50 63 66 60 50 0 '22/3 '23/3 '24/3 '25/3予 '22/3 '23/3 '24/3
Slide 24: 要約キャッシュフロー
要約キャッシュフロー (億円) ’22/3 ’23/3 ’24/3 ’25/3予 営 業 キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー 948 979 992 1,060 投 資 キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー △463 △520 △686 △480 設備投資支払△374 設備投資支払△431 設備投資支払△451 設備投資支払△680 △453 △346 △361 △300 財 務 キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー 新規借入＋150 新規借入＋296 新規借入＋345 新規借入＋250 返済△340 返済△328 返済△364 返済△380 自己株買付△ 97 自己株買付△96 自己株買付△149 換 算
Slide 25: 事業別 売上高（通期）
事業別 売上高（通期） （億円） 22年3月期 23年3月期 24年3月期 25年3月期 ＜セグメント間売上高消去後＞ ハ ニ カ ム 704 813 901 900 G P F 339 368 498 470 C d- D PF・大型ハニカ ム 783 843 855 830 S i C - D P F 463 597 719 740 セ ン サ ー 637 587 646 660 産 業 プ ロ セ ス※ 269 283 288 340 エンバイロメント合計 3,195 3,491 3,907 3,940 半導体製造装置用製品 969 1,070 865 990 電 子 デ バ イ ス 2
Slide 26: 事業別 売上高（上期・下期）
事業別 売上高（上期・下期） （億円） 24年3月期 25年3月期 ＜セグメント間売上高消去後＞ 上期 下期 上期 下期 ハ ニ カ ム 452 449 455 445 G P F 249 249 230 240 C d- D PF・大型ハニカ ム 429 426 415 415 S i C - D P F 340 379 370 370 セ ン サ ー 329 318 340 320 産 業 プ ロ セ ス※ 135 154 140 200 エンバイロメント合計 1,933 1,974 1,950 1,990 半導体製造装置用製品 418 447 460 530 電 子 デ バ イ ス 11
Slide 27: 業績推移
業績推移 1,400 7,000 (億円) (億円) 営業利益 6,200 1,300 6,500 経常利益 親会社株主に帰属する当期純利益 5,789 1,200 5,592 6,000 1,100 5,104 5,500 4,635 4,520 5,000 1,000 4,511 4,420 4,500 900 4,013 862 835 4,000 800 750 700 706 709 710 3,500 700 647 644 668 659 664 632 646 630 3,000 600 550 550 520 508 530 530 2,500 500 458 406 2,0
Slide 28: Tel:(052) 872-7210 Fax:(052) 872-7160 E-mail: ir-office@ngk.co.jp Website: https://www.ngk.co.jp
本資料は当社の経営方針、計画、財務状況等の情報を ご理解いただくことを目的としており、当社の株式の購入、売却 など、投資を勧誘するものではありません。 本資料に記載されている業績目標及び数値等はいずれも、 当社グループが現時点で入手可能な情報を基にした予想値で あり、これらは経済環境、競争状況、需要動向などの不確実な 要因の影響を受けます。 従って、実際の業績数値は、この配布資料に記載されている 予想とは大きく異なる場合がありますことをご承知置きください。 〒467-8530 名古屋市瑞穂区須田町2-56 ＩＲ窓口 : 財務部 開示グループ Tel:(052) 872-7210 Fax:(05