Nippon Yakin Kogyo Co., Ltd. · TSE:5480

Nippon Yakin Kogyo — FY2013 Earnings Presentation

41 slides from Nippon Yakin Kogyo's earnings presentation, May 27, 2014

  1. Slide 1: Nippon Yakin FY2013 Results Presentation

    AFYVAs BRE a It'sYAKIN 20144F3F BARS SHAS 9014.5.27 NIPPON YAKIN AACS Se Leta SS tt

  2. Slide 2: Agenda

    AA OV ILA 1. 20144653 FA WRAL CEB JM (AA 2. Bee st w2014 Ree mete AA i <5 >=R7T—S (MK —Z) 1 @® BARE Se RSet

  3. Slide 3: FY2014 March Results Highlights

    ２０１４年３月期決算のポイント ① 国内景気の回復によりステンレス一般材販売量は前期比１割増、高 機能材は微増 ② ２０１２年１０月に策定した「総コスト削減計画」を遂行し、電力等エネ ルギーコスト及び原料価格上昇を吸収 ③ 電力、原料等コスト上昇分の販売価格への転嫁が急務 ④ 「中期経営計画２０１４」を策定、競争力強化を進め安定収益基盤の 確立を目指す 2

  4. Slide 4: Consolidated Income Statement Overview

    損益計算書 連結 概要 2013年3月期 2014年3月期 前年比 前年比 通期実績 通期実績 （億円） （％） （億円） （億円） 売上高 1,088 1,199 111 10.2 営業利益 ▲ 54 18 72 ‐ 経常利益 ▲ 65 6 71 ‐ 当期純利益 ▲ 74 5 79 ‐ ＲＯＡ（％） ▲ 3.6 1.4 高機能材部門 売上高比率（％） 36.2 33.4 （注）ROAは（営業利益＋受取利息・受取配当金）／期初・期末平均総資産 （ご参考）ニッケルLME期中平均価格： 2013年3月期7.69US$/Lb、2014年3月期6.51US$/Lb。 3

  5. Slide 5: Operating Profit Variance Analysis

    営業利益変動の要因分析（前年同期比較：億円） 30 販売量 2013年3月期 2014年3月期 20 （千ﾄﾝ） 累計（実績） 累計（実績） 一般材 192 213 10 高機能材 40 40 0 -10 原材料 販売価格 販売数量 その他 -20 要因 要因 要因 要因 ▲54 ±0 +45 +8 +19 +18 -30 ＜内訳＞ <内訳> <内訳> <内訳> 価格上昇 ▲10 高機能材 +5 一般材国内 +8 電力価格等上昇 ▲13 -40 コ スト改善 +10 一般材国内 +32 関係会社 +10 一般材輸出 +8 コ スト改善 +22 -50 -60 2013年3月期 2014年3月期

  6. Slide 6: Consolidated Balance Sheet Overview

    貸借対照表 連結 概要 2013年3月末 2014年3月末 前期比増減 2013年3月末 2014年3月末 （億円） （億円） （億円） 構成比（％） 構成比（％） 現金・預金 101 66 ▲ 35 7.2 4.8 売掛債権 217 207 ▲ 11 15.4 15.0 たな卸資産 276 299 23 19.6 21.8 その他流動資産 6 5 ▲1 0.4 0.3 固定資産 808 797 ▲ 11 57.4 58.0 【資産合計】 1,408 1,374 ▲ 34 100.0 100.0 借入金・社債 637 618 ▲ 19 45.2 45.0 その他負債 467 445 ▲ 21

  7. Slide 7: Consolidated Cash Flow Overview

    キャッシュフロー計算書 連結 概要 2013年3月期 2014年3月期 2014年3月期 前年比 累計実績（億円） 累計実績（億円） 累計実績（億円） （億円） （期末休日影響除く） 営業活動によるキャッシュフロー ▲5 7 （36） 12 税金等調整当期純利益 ▲ 73 7 （7） 80 減価償却費 42 38 （38） ▲4 売上債権の増加額（△）又は減少額 21 4 （9） ▲ 18 たな卸資産の増加額（△）又は減少額 15 ▲ 29 （▲29） ▲ 44 仕入債務の増加額又は減少額（△） ▲8 ▲7 （17） 1 法人税等の支払額 ▲1 ▲2 （▲2） ▲1 その他 ▲2 ▲4 （▲4

  8. Slide 8: FY2015 March Consolidated Forecast

    ２０１５年３月期連結業績予想 2014年3月期 2015年3月期 通期実績 今回予想 前年比 前年比 （億円） （億円） （億円） （％） 売上高 1,199 1,260 61 5 営業利益 18 34 16 86 経常利益 6 19 13 210 当期純利益 5 16 11 233 （前提）2015年3月期ニッケルＬＭＥ期中平均価格： 8.0US$/Lb、為替レート 103円。 7

  9. Slide 9: Operating Profit Variance Analysis (Forecast)

    営業利益変動の要因分析（前期比較：億円） 60 40 20 0 原料・資材 販売価格 販売数量 その他 要因 要因 要因 要因 -20 +18 ▲78 +93 +15 ▲14 +34 <内訳> <内訳> ＜内訳＞ -40 高機能材 +22 高機能材 +13 電力価格上昇等 一般材国内 +63 一般材国内 +3 一般材輸出 +8 一般材輸出 ▲1 -60 販売量 2014年3月期 2015年3月期 （千ﾄﾝ） （実績） （予想） -80 一般材 213 216 2014年3月期 2015年3月期 高機能材 40 48 （実績） （予想） 8

  10. Slide 10: General-Purpose Stainless Steel Situation

    ステンレス一般材の状況 （１）国内マーケット （２）海外マーケット  建築・自動車を中心に内需は好調に推移  海外メーカーによる過当競争のため、市 場でのドル価格は低迷 前年度下期  円安により海外案件を受注しやすくなり、産業機械・ 造船等も堅調  ニッケル価格上昇にも販売価格の反応鈍 く、慎重な受注活動に終始  上期までの低すぎた販売価格の是正を実現  円安環境下でありながら、輸入材は一定水準を持続  建築向けを中心に引き続き堅調に推移すると予想  市場価格は引き続き低迷すると想定 今年度の方針  動き出した震災復興需要や設備投資案件、東京オリ  ニッケル価格高騰、円安環

  11. Slide 11: Nickel and Stainless Price Trends

    ニッケル・ステンレス価格の推移（月次）  インドネシアの鉱石輸出規制やウクライナ情勢の緊迫化によりニッケル価格は年初から 上昇、ステンレス鋼板も昨年以降価格改定進んでいるが、更なる改定が必要 （US$/Lb） （円/トン） 14.0 440,000 12.0 LMEニッケル価格（左軸） 400,000 冷延ステンレス鋼板価格（右軸） 10.0 360,000 8.0 320,000 6.0 280,000 4.0 240,000 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 11/ 11/ 11/ 12/ 12/ 12/ 12/ 13/ 13/ 13/ 13/ 14/ 14/ （

  12. Slide 12: General Stainless Inventory Trends

    汎用ステンレス（ニッケル系・クロム系）在庫の推移（月次） 単位：トン 単位：ヶ月 150,000 3.0 ニッケル系（304系）在庫量 クロム系（430系）在庫量 ニッケル系（304系）在庫率（右軸） 125,000 クロム系（430系）在庫率（右軸） 2.5 100,000 2.0 75,000 1.5 50,000 1.0 25,000 0.5 0 0.0 4 6 8 2 4 6 8 2 4 6 8 2 10 12 10 12 10 12 / / / / / / / / / / / / （年/月） 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13 14 / / / / /

  13. Slide 13: Sales Volume and Revenue: General Stainless

    販売量及び売上高≪ステンレス一般材≫  昨年度下期は国内向け回復により上期比で１５％増加、今期も微増を見込む （トン/Ｑ） 【年度平均】 （億円/Ｑ） （トン） 【四半期】 （億円） 80,000 200 80,000 200 189 175 169 161 164 155 152 60,000 150 60,000 143 145 150 137 131 130 106 40,000 100 40,000 100 輸出 20,000 国内 50 20,000 50 売上高（右） 0 0 0 0 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年見込 12/1Q 12/2Q 12/3

  14. Slide 14: High-Performance Materials Division Situation

    高機能材部門の状況 （１）国内マーケット （２）海外マーケット  航空機関連需要、溶接用途、貯  （欧州）景気回復は停滞気味だが、円安を受けて滞っていた取引の復 水槽向けの需要が好調 活も散見  （中国）排煙脱硫装置向け、エネルギー、化学分野が活発 。政治情勢 前年度下期  円安傾向継続により、間接輸出 の懸念も継続 案件が増加傾向  （北米）米国の景気回復傾向を背景に家庭向けヒーター、機器構造材 等が好調 。また石油化学分野案件も活況  （ASEAN等）東南アジアでの天然ガスパイプライン案件が好調  （全体）エネルギー、環境関連等の需要増大が見られ、高機能材の需 要拡大傾向が引

  15. Slide 15: Sales Volume and Revenue: High-Performance Materials

    販売量及び売上高≪高機能材部門合計≫  好調な引き合い状況をふまえ今期は２０％増を見込む （トン/Ｑ） 【年度平均】 （億円/Ｑ） （トン） 【四半期】 （億円） 15,000 120 15,000 120 102 101 12,500 100 12,500 100 87 86 83 80 78 80 79 10,000 76 80 10,000 73 74 80 70 7,500 60 7,500 60 5,000 40 5,000 40 高付加価値材 2,500 高機能材 20 2,500 20 売上高（右） 0 0 0 0 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年見込

  16. Slide 16: High-Performance Materials Breakdown by Application

    高機能材部門の分類・用途別分類の構成比（売上高）  シーズヒーター用材（米国・住宅部門回復）、耐食オーステナイトステンレス鋼（環境対策 用途）が増加 ＜２０１２年度＞ ＜２０１３年度＞ 熱膨張 熱膨張 高付加 高付加 制御材 制御材 価値材 価値材 熱膨張 熱膨張 ｼｰｽﾞﾋｰﾀ ｼｰｽﾞﾋｰﾀ 制御材 制御材 高付加 用材 高付加 用材 価値材 価値材 軟磁性材 軟磁性材 高強度材 その他 高強度材 その他 耐熱材 機能材 耐熱材 機能材 特殊機能材 特殊機能材 ﾊﾞﾝﾄﾞﾌｰﾌﾟ ﾊﾞﾝﾄﾞﾌｰﾌﾟ 用材 高Ni耐熱 用材 高Ni耐熱 耐食材 耐食材 合金 合金 耐食2相 高Ni耐食 耐

  17. Slide 17: High-Performance Materials Sales Volume Trends

    高機能材の分類・用途別分類の推移（販売量）  シーズヒーター用材、耐食２相ステンレス鋼、耐食オーステナイトステンレス鋼が増加 （トン/年度） 8,000 2010年 2011年 2012年 6,000 2013年 4,000 2,000 0 熱膨張 熱膨張制御材 シーズヒー 高Ni耐熱合金 高Ｎｉ耐 苛性ソー 耐食2相ス 苛性ｿｰﾀﾞ用材 耐食オース 高Ni耐食合金 高Ｎｉ耐 高強度材 制御材 ター用材 熱合金 テンレス鋼 ダ用材 テナイトステ 食合金 ンレス鋼 16

  18. Slide 18: High-Performance Materials Exports by Region

    高機能材の輸出地別推移（販売量）  中国向けはシーズヒーター用材や発電向け（環境対策用途）、メキシコはシーズヒーター 用材、ＡＳＥＡＮ地域はオイル＆ガス用途が活発 （トン/年度） 10,000 2010年 2013年度輸出地域別内訳 2011年 中国 メキシコ・ 8,000 2012年 韓国 ASEAN他 20% 中国 2013年 北米 欧州 38% 11% 欧州 北米 6,000 13% 韓国 メキシコ・ 18% ASEAN他 4,000 2,000 0 中国 韓国 北米 欧州 メキシコ・ ASEAN他 17

  19. Slide 19: Total Cost Reduction Plan

    総コスト削減計画 2013年度 2013年度 施策及び実績 最終目標 実績 （１）販売製品構成の見直し ①汎用ステンレス分野において採算性重視の方針を明確化 ②高機能材分野に経営資源をより集中させ、収益性改善、安定収益の実現 （２）生産総量に見合った総固定費削減 ①設備集約等による減価償却費等の削減 7億円 8億円 ②総人件費の削減 10億円 7億円 （３）高機能材コストダウン策等 ①高機能材の汎用ルート化の拡大 18億円 20億円 ②自社製錬フェロニッケル効果拡大 13億円 6億円 ③その他 5億円 9億円 効果金額合計 53億円 50億円 18

  20. Slide 20: Dividends

    配当について  2014年3月期の配当 2014年3月期の配当は誠に遺憾ながら見送ることと させていただきました。  2015年3月期の配当予想額 経営環境は依然厳しく先行きへの不透明感があるこ とから現時点では未定としております。今後の業績を 見極め、開示可能になった時点で速やかにお知らせ 致します。 19

  21. Slide 21: Agenda

    AA OY GLA 1. 20144E3 FA WR VU REAR om Ae 2. PHB HiB2014 RRMA AA <5 >=R7T—S (MK —Z) 0 ©) aiBereexan

  22. Slide 22: Basic Concept of Medium-Term Plan 2014

    中期経営計画2014 の基本コンセプト • 中期経営計画2014の目指すところ 収益力の強化と財務基盤強化 特色あるステンレス特殊鋼メーカーとして競争力強化 経常利益の安定黒字化 ステークホルダーへの 財務体質の改善 企業責任を果たす 復配 企業基盤強化 21

  23. Slide 23: Overview of Medium-Term Plan 2014

    中期経営計画 2014 の全体像 中期経営計画 2014 『高機能材競争力No．1戦略』 中期経営計画 高機能材の競争力強化と 『変革2011』 付加価値の拡大 １．高機能材拡販戦略の深化 高機能材の着実な 競争力強化 ２．高機能材事業の競争力強化策 グローバル市場に ３．顧客ニーズに対応した おける成長戦略 品質サービスの強化 競争力強化 企業基盤強化 ４．一般材事業強化 ５．企業インフラの整備 高機能材事業強化 高機能材競争力 No.1 に向けて 22

  24. Slide 24: Current Business Environment

    当面の事業環境の認識 【経済環境】 【ステンレス特殊鋼事業環境】 → 欧州経済の漸進的回復 ↓ インドネシア鉱石輸出規制 ↓中国経済の成長鈍化・新興国経済の混乱リスク ↑↓ニッケル価格上昇 →日中・日韓関係の停滞 ↓ 輸入材増による市況影響 ↑震災復興需要の本格化 ↓ 中国、新興国の過剰生産 →消費税増税影響（駆込み需要と反動） ↑ 国内需要の緩やかな回復 ↑東京オリンピック開催に伴う需要 ↑ エネルギー・環境分野の市場拡大 ↓電力価格の高騰 ↑プラス要因 ↓マイナス要因 →横這い要因 23

  25. Slide 25: Deepening High-Performance Materials Sales Strategy

    １．高機能材の拡販戦略の深化 高機能材 高機能材 産業分野別の需要量動向 産業分野別の需要量動向 〔当社調査による予測〕 その他 600 建築部材(橋梁) 500 製紙プラント/装置 需要予測（千ｔ/年） 溶接材料（ﾊﾞﾝﾄﾞﾌｰﾌﾟ） 400 自動車 海洋/造船（LNG船、ｹﾐｶﾙﾀﾝｶｰ） 300 発電（FGDを含む） 200 航空 電機・電子 100 海水淡水化/水処理装置 化学/石油化学/熱処理 0 石油/ガス 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2016年度 22% 石油・ガス  石油・ガス、化学、電子・電機/航空、発電

  26. Slide 26: Growth Sectors and Global Sales Network

    １．高機能材拡販戦略の深化 成長事業分野・業種への取組み グローバル販売体制 欧州 ロンドン ターゲットの成長分野 北米 アジア ｼｶｺﾞ 石油・ガス 石油・ガス 電機・電子/航空 電機・電子/航空 上海 日本 シンガポール 化学 化学 発電 発電 （環境対策用途含む） （環境対策用途含む） アプローチ・連携強化  日米欧亜、４極体制  エンジニアリング会社/オーナー会社 世界市場をカバーする販売ネットワークの拡充・強化  海外日系グローバルプレーヤー ソリューション営業強化  最終需要掘り起こし  使用状況・用途に踏み込んだ技術サービス 25

  27. Slide 27: High-Performance Materials Sales Plan

    １．高機能材拡販戦略の深化 高機能材販売計画 高機能材販売計画 販売量（千t/年） 45 特殊機能材 バンドフープ用材 40 苛性ソーダ他純Ni パーマロイ 35 熱膨張制御材 高強度材 30 高Ni耐熱合金 25 シーズヒータ用材 高Ni耐食合金 20 耐食2相ステンレス鋼 グローバル市場に 耐食オーステナイトステンレス鋼 おける拡販戦略 15 10 地域別 高機能材販売計画量 販売量（千t/年） 45 メキシコ・ASEAN他 5 40 欧州 35 北米 30 0 韓国 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 25 実績 実績 実績 計画 計画 計

  28. Slide 28: Strengthening Competitiveness of High-Performance Materials

    ２．高機能材事業の競争力強化策 ① 汎用ルート化深耕による製造プロセス革新  独自技術のさらなる革新（汎用ルート化深耕）  下工程の強化（精整工程）  鉱石調達対応（インドネシア新鉱業法対応） ② コストダウンの推進  原料基盤多様化による競争力強化  高機能材汎用ルート化深耕によるコストダウン  省人化・効率化の追求（省力化設備） ③ アライアンスの積極活用  原料面 ・・・ サプライヤーと連携した安定調達  製造面 ・・・ 厚板委託圧延（新日鐵住金ステンレス㈱、ＪＦＥスチール㈱）  販売面 ・・・ 海外需要捕捉のための海外事業者との連携 ④ 納期競争力の強化  戦略在庫

  29. Slide 29: Quality Services for Customer Needs

    ３．顧客ニーズに対応した品質サービスの強化 顧客ニーズ対応の具体策 顧客ニーズ対応の具体策 ⑤ 品質レベルアップ ＝ 顧客満足度の高い製品の提供 コストダウン 納期対応 （安定生産、生産性向上） （特急要請、短納期化）  品質基盤強化 ・顧客ニーズを満足する製造技術展開とサービス  品質を保証する製品評価技術、検査技術の拡充 ・用途に合わせた顧客信頼度を向上 内部及び表面品質評価の技術革新と先進設備導入（非破壊検査、トレーサビリティ充実） ⑥ 付加価値拡大  高機能材の付加価値向上に向けた下工程強化  顧客満足度を向上させる高度技術の適用 ・合金特性に応じた溶接及び加工技術指導 28

  30. Slide 30: Linking Competitiveness Measures with Sales Strategy

    高機能材拡販戦略の強化とのタイアップ ①製造プロセス革新 設備投資による付加価値拡大 高機能材事業 ③アライアンス ②コストダウン の競争力強化 積極活用 原料コスト低減 汎用ルート化深耕 顧客ニーズに対応した ④納期競争力 納期管理向上 品質サービスの強化 戦略在庫活用 ⑤品質レベルアップ ⑥付加価値拡大 品質基盤強化 下工程強化 製品評価技術 高度技術指導 29

  31. Slide 31: Strengthening General Stainless Business

    ４. ステンレス一般材事業強化 事業ポートフォリオの再構築 円安、株高を背景とした国内経済の回復 今後の東京オリンピック開催に伴う需要 ステンレス特殊鋼メーカーとして財務基盤強化のため、高機 能材事業の「対」としての一般材事業基盤強化が必須 ステンレス一般材の安定的な数量確保、安定収益確保が必要 顧客使用最前線の用途ニーズの把握と製造、品質展開の推進 30

  32. Slide 32: Corporate Infrastructure Development

    ５．企業インフラの整備  ステンレス特殊鋼事業を支える企業基盤強化を図る取組み エネルギーコスト低減、業務改革の継続 技術・設備の革新を通じた成長力確保、人材育成 ○ エネルギーコストへの対応 ・電力夜間休日比率向上 ・エネルギーロス低減・排熱利用の省エネ設備への投資 ○ 業務改革の継続 ・業務効率化、省人化の実行 ○ 技術基盤の強化と人材育成 ・製造～検査全般にわたる技能伝承（川崎製造所・大江山製造所） ○ グループ会社の生産、販売の連携強化 ・国内外のグループ会社間のさらなる連携強化 31

  33. Slide 33: Cost Reduction

    コストダウン コストダウン計画 コストダウン金額 2016年度 19億円（年度換算）  高機能材競争力強化 12億円 原料コストダウン、汎用ルート化による歩留・工程の技術改善  調達コストダウン・基盤強化 7億円 省エネ、生産性向上、安価原料活用 32

  34. Slide 34: Capital Expenditure

    設備投資 設備投資計画 • 競争力強化 30億円 （製造技術革新、原料施策展開、顧客対応力強化 20億円） （省エネ、合理化 10億円） • 事業基盤強化 85億円 （環境対応 7億円） （設備メンテナンス・インフラ整備 78億円） • 関係会社関連 25億円 今後3年間で約140億円の設備投資を計画 33

  35. Slide 35: Targets

    達成目標 中期経営計画 2014 到達目標 成長戦略、競争力強化方策を実行し、目標達成を図る ① 高機能材事業強化による安定収益基盤の確立 高機能材部門 5,000t/月 の事業構造へ 株主配当と自己資本充実の両立を確保できる利益水準を確保する ② 経常利益 40億円 （連結ベース） 30億円 （単体ベース） 34

  36. Slide 36: Agenda

    AA OY GLA 1. 20144E3 FA WR VU REAR om Ae 2. PHS ITe2014 Rees AP te <B4>EB7—4 (BiiX~—2Z) 6 ©) aiBereexan

  37. Slide 37: Net Sales and Operating Profit

    売上高・営業利益 （億円） （億円） 2,000 300 売上高（左軸） 営業利益（右軸） 1,600 200 1,200 100 27 18 10 800 0 -53 -54 400 -100 -152 1,637 973 1,388 1,349 1,088 1,199 0 -200 2008 2009 2010 2011 2012 2013 （年度） 36

  38. Slide 38: Total Assets and ROA

    総資産額・ＲＯＡ （億円） （％） 2,000 20 総資産（左軸） ＲＯＡ（右軸） 1,500 10 1.9 1.4 0.8 1,000 0 -3.6 -3.6 -8.8 500 -10 1,489 1,429 1,463 1,499 1,408 1,374 0 -20 2008 2009 2010 2011 2012 2013 （年度） 37

  39. Slide 39: Interest-Bearing Debt, Equity Ratio, D/E Ratio

    有利子負債残高と自己資本比率、Ｄ／Ｅレシオ （％） （倍） 40 8 自己資本比率（左軸） 30.4 37.2 Ｄ/Ｅレシオ（右軸） 30 25.2 6 22.3 21.6 22.5 20 4 1.1 1.4 10 2 2.0 1.7 2.1 2.1 0 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 （年度） （億円） 800 600 400 582 599 640 637 637 618 200 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 （年度） 38

  40. Slide 40: Capital Expenditure (Consolidated)

    設備投資（連結ベース） （億円） 60 設備投資額 減価償却費 50 40 30 57.1 54.1 53.9 49.6 20 42.5 38.2 10 42.6 21.9 29.9 44.5 44.3 34.8 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 （年度） 39

  41. Slide 41: Disclaimer and Contact

    日本冶金工業 本資料のいかなる内容も、弊社株式の投資勧誘を目的としたものではありません。 また、本資料に掲載された計画や見通し、予測等は、現時点で入手可能な情報に基づいた弊社の判断であり、その情報の正 確性を保証するものではなく、今後、予告なしに変更されることがあります。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切の責任を負いかねますので、ご承 知下さい。 【本件に関するお問い合わせ】 日本冶金工業株式会社 ＩＲ事務局 Ｔｅｌ．03-3273-3613 / E-ＭＡＩＬ．irjimu@nyk.co.jp

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