Arnoldo Mondadori Editore S.p.a. · MIL:MN
Arnoldo Mondadori Editore — FY2025 Earnings Presentation
47 slides from Arnoldo Mondadori Editore's earnings presentation, Mar 19, 2026
Slide 1: Risultati FY25 – Presentazione alla comunità finanziaria
Risultati FY25 Presentazione alla comunità finanziaria Antonio Porro – CEO Alessandro Franzosi – CFO 19 Marzo 2026
Slide 2: FY25 – Corporate Highlights
FY25 – Corporate Highlights Un altro anno che ha visto proseguire il percorso di sviluppo dei core business e di ulteriore crescita della remunerazione degli Azionisti 2
Slide 3: Highlights FY25 – Trend Redditività
Highlights FY25 – Trend Redditività € mln Continua il miglioramento della performance economica 4Q FY 158,2 157,6 152,1 136,3 29,5 24,3 22,8 20,8 2025 2024 2023 2022 2025 2024 2023 2022 EBITDA Adj. 17,0% 16,9% 16,8% 15,1% margin 3
Slide 4: Highlights FY25 - Dividend Policy
Highlights FY25 - Dividend Policy CAGR +16% Crescente politica di remunerazione degli 15,4 12,0 14,0 azionisti: 11,0 8,5 proposta di distribuzione di un dividendo di €15,4 cents/share (cash-out totale = €40,3 milioni)* FY 21 FY 22 FY 23 FY 24 FY 25 Dividend Payment Date: Pay-out +10% vs Yield = 7,3%
Slide 5: Recenti sviluppi – acquisizione di Edilportale.com
Recenti sviluppi – acquisizione di Edilportale.com Acquisizione da parte di Arnoldo Mondadori Editore del 58,84% del capitale sociale Struttura Prezzo pagato in cash Transazione Next step 2027: conferimento a Mondadori Digital del 100% dell’intera partecipazione in Edilportale.com Rafforzamento del
Slide 6: Next Step: 2027
Next Step: 2027 Le attività di M&A e revisione societaria supportano la strategia di sviluppo nel digitale e la conseguente ulteriore valorizzazione del Gruppo Dic. 2025: Gen. 2026: Spin-off delle Acquisizione 2027 attività digitali di Edilportale.com 6
Slide 7: Agenda
AGENDA 1. Highlights FY 2025 2. Risultati FY 2025 3. Outlook FY 2026
Slide 8: Overview mercati - FY 25
Overview mercati - FY 25 Mercati di riferimento e trend relativi dei core business Libri Trade -2,1% 0,2% Libri Trade - canale fisico (Retail) 3,0% -0,6% Libri Education -1,3% -1,0% Adv Digitale * 1,4% -1,7% Gruppo Mondadori Mercato * Per Mondadori Digital include MarTech 8
Slide 9: Mercato Libri Trade - FY 25
Mercato Libri Trade - FY 25 Ultimo trimestre in forte recupero per Mondadori Dati a valore– Sell out (€ mln) Dicembre ha registrato -2,7% yoy, Mercato slittamento al 2026 dell’erogazione Fondo Biblioteche fisico Significativa outperformance grazie alla qualità del piano editoriale dell’ultima parte
Slide 10: Mercato Libri Trade - FY 25
Mercato Libri Trade - FY 25 (€ mln) Permane la centralità del libro fisico ma E- La Narrativa straniera e i libri per bambini e book e Audiolibri migliorano il trend del ragazzi hanno evidenziato un trend positivo mercato complessivo -1,6% Narrativa italiana -0,6% Mercato 34,0 30,0 Digitale = 87,0 8
Slide 11: Mercato Libri Trade - FY 25
Mercato Libri Trade - FY 25 3 titoli nella Top5 Top Ten 2025 5 titoli nella Top8 Quote di Mercato # Titolo Autore Editore 1 L'ultimo segreto Brown Dan RIZZOLI HARPERCOLLINS 2 Francesco. Il primo italiano Cazzullo Aldo ITALIA 3 Il cerchio dei giorni Follett Ken MONDADORI 4 Verrà l'alba, starai bene G
Slide 12: Performance Retail nel Mercato Libri Trade – FY 25
Performance Retail nel Mercato Libri Trade – FY 25 Dati a valore– Sell out (€ mln) Quota di Rilevante overperformance delle librerie Mondadori mercato Libro 13,7% in tutto l’esercizio (+50 bps) Mercato Libro 4Q 2025 Mercato Libro FY 2025 Mercato Mercato -2,4% -1,0% -2,1% +1,7% -24,8% CANALE CANALE C
Slide 13: Business FY25 – Retail PdV
Business FY25 – Retail 523 PdV Network dei Punti di (-5 yoy) Novità 2025 Vendita -18 PdV 10 trasferite da +13 PdV Franchising a • Sviluppo selettivo della 456 474 Dirette con MA 11 nuove Retail rete diretta 67 54 librerie • Razionalizzazione della dirette rete in franchising Totale Franchising Total
Slide 14: Mercato Libri Education - FY 25
Mercato Libri Education - FY 25 Campagna adozionale molto positiva: conseguito il miglioramento della market share più rilevante degli ultimi 5 anni € mln 14
Slide 15: Agenda
AGENDA 1. Highlights FY 2025 Highlights economici 2. Risultati FY 2025 Cash flow e PFN 3. Outlook FY 2026 GRUPPO MONDADORI
Slide 16: Ricavi – FY25
Ricavi – FY25 € mln -0,3% (-3,1 mln) +0,8% al netto di effetti one-off (+7,5 mln) 2024 2025 +12,7 -5,2 -10,6 Nel 2024: • Operazione commerciale – non ricorrente – relativa a Star Comics • Termine ad aprile della concessione di Electa relativa al Colosseo Nel 2025: • Chiusura temporanea per restyling
Slide 17: Ricavi per Area di Business – FY 25
Ricavi per Area di Business – FY 25 € mln -3,5 -3,0 +4,8 +3,1 -5,2 +0,6 • -0,9% • +2,2% -9,4% -1,3% • +4,5% • Flat LFL, al • +2,5% LFL e al netto di effetti netto di chiusura Rizzoli Milano • +1,4% LFL one-off Libri Libri Media Media Corporate FY 2025 FY 2024 Retail Digital & Interc. Trade Education
Slide 18: EBITDA Adjusted – FY 25
EBITDA Adjusted – FY 25 € mln +0,6 € mln (+0,4%) +5,3 +1,8 -2,3 -4,1 +3 € mln Al netto di alcuni effetti one-off nell’area Trade e nonostante l’area Libri Education abbia risentito di maggiori costi logistici, la crescita di tutti gli altri business ha consentito di confermare il percorso di svilupp
Slide 19: EBITDA Adjusted per Area di Business – FY 25
EBITDA Adjusted per Area di Business – FY 25 € mln -2,7 +0,9 +1,4 +3,0 +0,9 -1,2 + €1,8 mln -3,6 contributi -0,8 - € 0,5 mln impatto Fenomeni one-off: negativo chiusura • Termine della concessione di Rizzoli Milano Electa relativa al Colosseo • Operazione commerciale – non ricorrente – relativa a St
Slide 20: Risultato Netto FY 25
Risultato Netto FY 25 € mln FY 2024 +0,6 FY 2025 +1,1 +1,4 -4,4 -3,5 -0,5 -0,9 Nel 2025 acquisizione quote ALI e Star Comics EBITDA Non Partecip. & D&A Impairm. Imposte Minorities Adj. recurring Oneri Fin. Utile Netto Adjusted FY 2024: FY 2024 FY 2025 FY 2025: 68,8 Utile Netto PPA 60,2 6,2 54,0 6,4
Slide 21: Agenda
AGENDA 1. Highlights FY 2025 2. Risultati FY 2025 Highlights economici Cash flow e PFN 3. Outlook FY 2026
Slide 22: Prosegue la forte generazione di cassa e il rinforzamento patrimoniale
Prosegue la forte generazione di cassa e il rinforzamento patrimoniale € mln Cash Flow Ordinario Debito Netto / EBITDA Adj. 1,3 1,0 1,1 1,1 IFRS 16 67,5 71,3 65,1 59,7 FY 22 FY 23 FY 24 FY 25 NO IFRS 16 FY 22 FY 23 FY 24 FY 25 0,7 0,8 0,6 0,5 FY 22 FY 23 FY 24 FY 25 22
Slide 23: Cash Flow FY25
Cash Flow FY25 € mln Free Cash Flow +44,0 EBITDA CCN e Var. PFN Adj.* fondi CAPEX Oneri Finanziari* Oneri di Altro** Valutazione PFN ristrutturazione Derivati 2024 Acquisizioni/ 2025 Imposte Dismissioni Dividendi -10,7 -39,5 €3,3 mln per -5,4 rinnovamento headqaurter -19,5 -3,4 140,2 -9,9 -7,8 -173,
Slide 24: Agenda
AGENDA 1. Highlights FY 2025 2. Risultati FY 2025 3. Outlook FY 2026
Slide 25: Mercato Libri Trade - 2026
Mercato Libri Trade - 2026 +2,4% Value data - Sell out (€ mln) Mercato Positivo avvio d’anno grazie anche alle risorse del +2,2% Fondo Biblioteche Fonte: GfK, YTD 2026 (Week 10) 3
Slide 26: Piano di efficienza in corso - 2026
Piano di efficienza in corso - 2026 Focus su iniziative di efficienza per sostenere una crescita profittevole e la generazione di cassa nel medio termine (a regime in 4 esercizi) o Revisione del modello operativo esistente - nel business librario - al fine di ottimizzarne il processo produttivo Impa
Slide 27: Outlook – Guidance FY 2026
Outlook – Guidance FY 2026 Target Gruppo Mondadori* 2026 RICAVI Crescita low single-digit Crescita low single-digit EBITDA Adj. (marginalità intorno al 17%) Cash Flow Ordinario ~ € 65/70 mln Dividendo: In crescita a € 16,9 cents (Dividend Yield = 8%** maggiore tra Cash-out 2027: € 44,2 mln) • DPS t-
Slide 28: BACK-UP
BACK-UP
Slide 29: Highlights – FY25
Highlights – FY25 € mln Ricavi EBITDA Adjusted EBIT -0,3% +0,4% -8,5% 931,6 934,7 158,2 157,6 84,2 92,0 FY 25 FY 24 FY 25 FY 24 FY 25 FY 24 EBIT Adjusted Risultato Netto Risultato Netto Adj. -2,5% -10,3% -3,3% 101,1 103,7 66,5 68,8 54,0 60,2 FY 25 FY 24 FY 25 FY 24 FY 25 FY 24 29
Slide 30: Business FY 2025
Libri Business FY 2025 Retail Media
Slide 31: Business FY25 – Libri Trade
Business FY25 – Libri Trade € mln Ricavi* -0,9% EBITDA Adj. -2,7 € mln (-4,3%) (flat LFL, ex concessione Colosseo e parità cambio) 393,3 396,8 Margine 47,4 46,0 15% Distribuzione e servizi (incl. ) +3,0% 51,8 51,8 16,3 21,6 RIP stabile (incl. ) Electa -24,5% 59,3 62,0 279,8 279,8 Case editrici stabi
Slide 32: Business FY25 – Libri Education
Business FY25 – Libri Education € mln Ricavi -1,3% EBITDA Adj. -0,7€ mln 230,3 233,3 Margine 12,2 12,8 Altro -4,7% 20,6 21,1 Editori terzi -2,4% 28% +1,4 mln increm. costi logistica 64,3 65,0 182,3 184,8 Secondaria -1,4% 15,2 14,6 Primaria +4,1% 2025 2024 2025 2024 Ricavi in leggera flessione: • Ric
Slide 33: Business FY 2025
Libri Business FY 2025 Retail Media
Slide 34: Business FY24 – Retail
Business FY24 – Retail € mln Ricavi +2,2% EBITDA Adj. +3,0€ mln (+1,5% LFL) (+18%) 220,2 215,5 21,9 21,6 Altro (Bookclub + Star Shop) 9,8 13,8 E-commerce 19,7 16,7 100,2 99,4 Franchising 88,3 80,7 Bookstore diretti 2025 2024 2025 2024 Margine % 8,9% 7,7% • Libro: ricavi in crescita dell’1,7% • I pdv
Slide 35: Business FY 2025
Libri Business FY 2025 Retail Media
Slide 36: Media – Mercato ADV 2025
Media – Mercato ADV 2025 Arretramento del mercato Adv nel quarto quarter Valore Mercato ADV 2025 : 5.814 € mln Mercato Adv Dic. 24 Periodici Giu. 25 FY 2025 Mercato Adv -1,6% Sett. 25 -1,8% 4Q: -1,4% Mercato Dic. 25 3.796 -3,7% -8,6% -1,7% +1,8% -4,5% 533 Mercato Adv Dic. 24 370 415 184 154 Digitale
Slide 37: Business FY25 – Media
Business FY25 – Media € mln Ricavi -1,4% > 50% ricavi EBITDA Adj. +2,3€ mln digitali 145,2 147,3 22,5 20,2 Ricavi Print PRINT 72,1 -6,8% 77,3 12,1 11,7 Distribuzione/altro 15,1 10,9 Pubblicità Print 10,5 9,4 Vendite congiunte 13,7 7,8 41,7 45,3 Diffusioni 73,1 DIGITAL 70,0 7,4 6,5 +4,5% 2025 2024 +
Slide 38: Rendicontazione di Sostenibilità FY25
Rendicontazione di Sostenibilità FY25 E Ambiente S Social G Governance Raggiungimento di un risparmio energetico S1 Equità retributiva: superiore al 60% relativo all’headquarter ➢ Gender Pay Gap 2025 pari al 28% (dal 29% Formalizzazione della Policy anticorruzione (superando il target del 40% previs
Slide 39: Evoluzione Headcount FY25
Evoluzione Headcount FY25 Headcount Group 2.231 vs 2.133 +4,6% yoy +2,0% LFL 64% 36% Headcount per BU +20,8% +1,5% +0,3% +2,7% +0,6% +2% LFL 456 444 745 734 251 235 294 293 418 346 318 316 Trade Education Retail MediaDigital Print Corporate & Shared Services dic-25 dic-24 39
Slide 40: Ricavi e EBITDA Adjusted per Area di Business 4Q-FY25
Ricavi e EBITDA Adjusted per Area di Business 4Q-FY25 € mn 40
Slide 41: Ricavi e EBITDA Adjusted FY25
Ricavi e EBITDA Adjusted FY25 € mln Restatement Breakdown MEDIA e DIGITAL 2025 RICAVI 82,7 € mln 64,3 € mln EBITDA 16,2 € mln 6,2 € mln Adj. EBITDA 20% 10% Adj. % 41
Slide 42: Highlights – 4Q25
Highlights – 4Q25 € mln Ricavi EBITDA Adj. EBIT -0,8% +5,3 mln +2,2 mln 227,1 228,9 29,5 24,3 5,9 3,7 FY 25 FY 24 FY 25 FY 24 FY 25 FY 24 EBIT Adj. Risultato Netto Risultato Netto Adj. +4,0 mln +1,4 mln +2,7 mln 14,0 8,4 10,0 2,3 5,6 0,9 FY 25 FY 24 FY 25 FY 24 FY 25 FY 24 42
Slide 43: Conto Economico FY25
(Euro/milioni) Ricavi Costo industriale del prodotto Costi variabili di prodotto Altri costi variabili Costi di struttura Extended labour cost Conto wo EBITDA Adjusted Ristrutturazioni Economico ——— EBITDA Ammortamenti Ammortamenti IFRS16 EBIT Oneri e (proventi) finanziari Oneri finanziari IFRS16 On
Slide 44: Conto Economico 4Q25
GRUPPO MONDADORI (Euro/milioni) Q4 2025 Q4 2024 Var. % Ricavi 227.1 228,9 (0,8%) Costo industriale del prodotto 80,9 356% 848 371% (4.6%) Costi variabili di prodotto 272 120% 279 02% (2.4%) Altri costi variabili 348 153% 360 57% 34%) Costi di struttura 18,5 om 18,1 7.9% 2.0% Extended labour cost 38,
Slide 45: Stato Patrimoniale FY25
(Euro/milioni) Crediti commerciali Rimanenze Debiti commercial Altre attivita (passivita) Capitale circolante netto attivita in conti Attivita (passivit) dismesse 0 in dismissione Capitale circolante netto Atuvita immaterial Attivita materiall Partecipazioni Aitivo fisso netto senza diritti d'uso IF
Slide 46: Glossario
Glossario GRUPPO MONDADORI EBITDA il risultato netto del periodo prima delle imposte sul reddito, degli altri proventi e oneri finanziari, degli ammortamentie svalutazioni di immobilizazioni EBITDA Adjusted & rappresentato dallEBITDA come sopra identificato escludendo onerie proventi di natura non o
Slide 47: Financial Reporting 2026
Financial Reporting 2026 21 Aprile 2026 Assemblea degli Azionisti per l’approvazione del progetto di bilancio e del bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 13 Maggio 2026 Risultati consolidati primo trimestre 2026 30 Luglio 2026 Risultati consolidati primo semestre 2026 12 Novembre 2026 Risultati c
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