Zeon Corporation · TSE:4205
Zeon — Q2 FY2019 Earnings Presentation
22 slides from Zeon's earnings presentation, Oct 31, 2019
Slide 1: 2019年度 第2四半期決算報告
2019年度 第2四半期決算報告 （2019/4~2019/9） 2019年10月31日
Slide 2: 目次
目次 ■総括 P.2 ■業績サマリーおよび事業環境 P.3 ■P/Lの概要 P.4 ■B/Sの概要 P.13 ■C/Fの概要 P.14 ■2019年度業績予想 P.15 1 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 3: 総括
総括 米中貿易摩擦に端を発する世界経済減速の影響を受け、 売上高、営業利益ともに前年同期に比べて減少。 売上高は対前年同期比△3%、営業利益は同△17%。 エラストマー素材事業部門は減収減益、 高機能材料事業部門は増収増益。 光学樹脂および光学フィルム、電池材料が堅調に推移。 財務関連の各指標は堅調を維持。 第3四半期以降も米中貿易摩擦継続、英国のEU離脱等、 世界経済の先行き不透明感は払拭しきれず、市場環境を 見極めながら、着実に収益を確保していく方針。 2 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 4: 業績サマリーおよび事業環境
業績サマリーおよび事業環境 （単位：億円） 前年同期 19年度上期 増減 増減率 (参考)公表数値 売上高 1,690 1,634 △57 △3% 1,600 営業利益 180 150 △30 △17% 145 営業外収支 23 10 △13 △55% - 経常利益 203 160 △42 △21% 155 特別収支 △2 △2 +0 - - 税前利益 200 158 △42 △21% - 当期純利益 145 116 △30 △21% 110 円/US$ ¥109.5 ¥109.2 △ 0.3 - ¥105.0 円/€ ¥129.5 ¥122.0 △ 7.5 △6% ¥120.0 国産ナフサ（
Slide 5: P/Lの概要：エラストマー素材事業セグメント
P/Lの概要：エラストマー素材事業セグメント （単位：億円） 【対前年同期】 1,002 919 売上高 ：△83億円、△8% 営業利益：△36億円、△37% ●合成ゴム事業 自動車産業、一般工業用等への 出荷低調により減収減益 95 60 ●化成品事業 水島工場の定期検査実施による 生産量見合いの出荷量となり 前年同期 19年度上期 減収減益 売上高 営業利益 4 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 6: エラストマー素材事業：事業別 売上高差異
エラストマー素材事業：事業別 売上高差異 （単位：億円） 1,002 世界経済減速の影響を受け、 国内・輸出・海外子会社ともに低調 △55 △9 +4 919 △24 定期検査により生産量見合いの出荷となり低調 石油樹脂はアジア市場落ち込みの影響を受ける △83 5 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 7: エラストマー素材事業：要因別 営業利益差異
エラストマー素材事業：要因別 営業利益差異 （単位：億円） 95 合成ゴム、化成品の出荷量減 △14 主に原料フォーミュラによる価格低下 +19 +3 60 △39 △5 △36 6 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 8: エラストマー素材事業の状況：合成ゴム事業
エラストマー素材事業の状況 ： 合成ゴム事業 （出荷量ベース、前年同期を100とした場合の指数） 汎用ゴム ■汎用ゴム（主にタイヤ用途） 100 103 タイヤ向け需要は弱含みで推移するも BR、S-SBRが伸びて+3% 前年同期 19年度上期 特殊ゴム ■特殊ゴム（主に自動車産業用途） 世界的な需要減少と市況低迷により 100 91 △9% 前年同期 19年度上期 7 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 9: P/Lの概要：高機能材料事業セグメント
P/Lの概要：高機能材料事業セグメント （単位：億円） 【対前年同期】 455 売上高 ：+31億円、+7% 424 営業利益： +4億円、+5% ●高機能樹脂事業 光学樹脂関連、光学フィルムともに 堅調に推移し増収増益 87 92 ●高機能ケミカル事業 化学品：主力の水島工場が定期 検査を実施、生産量見合いの出荷 となり減収減益 前年同期 19年度上期 電池材料：堅調に推移、増収増益 売上高 営業利益 8 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 10: 高機能材料事業：事業別 売上高差異
高機能材料事業：事業別 売上高差異 （単位：億円） +3 455 +7 +20 電池材料堅調 424 光学樹脂、光学フィルム堅調 +31 9 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 11: 高機能材料事業：要因別 営業利益差異
高機能材料事業：要因別 営業利益差異 （単位：億円） +12 光学フィルム稼働増 +2 △4 △1 92 △4 光学フィルム、 87 電池材料出荷量増 +4 10 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 12: 高機能材料事業の状況：電池材料
高機能材料事業の状況 ： 電池材料 （出荷量ベース、前年同期を100とした場合の指数） EV向け 123 ●EV向け：+23% 100 国内および欧米自動車メーカー 向け販売量増 前年同期 19年度上期 ●EV以外：+9% EV以外 パワーツール向け採用機種拡大 （出荷量の用途別切り分けは当社による調査） 100 109 前年同期 19年度上期 11 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 13: P/Lの概要（その他の事業セグメント）
P/Lの概要（その他の事業セグメント） （単位：億円） 276 270 【対前年同期】 売上高 ：△5億円、△2% 営業利益：△1億円、△8% 商社部門、RIM事業がやや落ち込み 13 12 前年同期 19年度上期 売上高 営業利益 12 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 14: B/Sの概要
B/Sの概要 注：（ ）内数値は対前年度末比 【流動資産】 △187億円 【流動負債】 △223億円 ◆期末休日の影響等で減少 ◆期末休日の影響等で減少 ・未収入金△119億円 流動負債 ・買入債務 △204億円 ・売上債権 △52億円 1,077 ◆水島工場定期検査の影響 流動資産 （△223） ・棚卸資産 △34億円 2,086 固定負債 363 (+5) （△187） 純資産 【純資産】 +79億円 固定資産 2,671 ◆純利益116億円 2,025 （+79） ・利益剰余金 +94億円 【固定資産】 ＋48億円 （+48） ◆財務指標 ・有利子負債 241億円（±0） ◆資本的支出
Slide 15: C/Fの概要
C/Fの概要 （単位：億円） 前年同期 19年度上期 197 営業CF 197 112 投資CF △73 △106 112 フリーCF 124 5 財務CF △188 △24 CF △65 △18 △24 前年同期 19年度上期 営業CF： △73 期末休日影響により前年同期 △106 より減少 △188 営業CF 投資CF 財務CF 14 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 16: 2019年度業績予想
2019年度業績予想 （単位：億円） 3,375 売上高 営業利益 3,300 進捗率 50% 1,634 824 進捗率 50% 331 150 300 83 18年度 19年度Q1 19年度上期 19年度 （実績） （予想） 2019年4月26日公表の業績予想の見直しは行っておりません 15 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 17: 今後の予定・注意事項
2019年度 2020年1月30日（木） 発表予定 第3四半期 ※上記の予定は、都合により予告なく変更する場合がございます 以 上 本資料に掲載されている当社の計画、見通しなどは現在入手可能な情報に基づき算出し たものであり、リスクや不確定な要因を含んでおります。 実際の業績等は様々な要因により、大きく異なる結果となる場合があります。 16 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 18: 参考資料：事業環境
参考資料：事業環境 2019 2018 第2四半期 第2四半期 増減 増減率 (通期平均) 円/ドル 109.2 109.5 -0.3 -0 % 円/ユーロ 122.0 129.5 -7.5 -6 % 原油 ($/bbl) 66 75 -9 -11 % 国産ナフサ (円/kl) 42,800 51,000 -8,200 -16 % ｱｼﾞｱ・ﾌﾞﾀｼﾞｴﾝ ($/ｔ) 1,121 1,614 -493 -31 % ｲｿﾌﾟﾚﾝ ($/ｔ) 1,360 1,540 -180 -12 % 天然ゴム ($/ｔ) 1,430 1,364 67 5% 17 ©ZEON CORPORATION. All
Slide 19: 参考資料：四半期損益推移
参考資料：四半期損益推移 億円 2018 2019 1Q→2Q Q1 Q2 Q3 Q4 Q１ Q2 増減 増減率 販売数量（千トン） 159 149 145 164 147 150 3 2% ゴム 91 84 80 99 85 90 5 5% ラテックス 31 29 30 32 30 31 0 1% 化成品 37 35 34 32 32 30 -2 -5% 売上高 837 854 855 829 824 809 -15 -2% エラストマー素材 509 493 490 489 471 448 -22 -5% ゴム 363 340 339 345 328 321 -6 -2% ラテックス 44
Slide 20: 参考資料：資本的支出、減価償却費、研究開発推移
参考資料：資本的支出、減価償却費、研究開発推移 資本的支出 推移（単位：億円） 減価償却費 推移(単位：億円) 75 46 48 49 18年度実績 45 18年度実績 54 55 42 40 188億円 146億円 46 47 19年度予想 17 18 19年度予想 28 16 17 14 15 180億円 17 32 34 330億円 18 7 21 22 23 22 20 21 6 23 19 14 14 12 7 18Q1 18Q2 18Q3 18Q4 19Q1 19Q2 18Q1 18Q2 18Q3 18Q4 19Q1 19Q2 エラストマー 高機能 その他 Total エラストマー
Slide 21: 事業環境
事業環境 【為替推移】 【主原料推移】 円/ドル 円/ユーロ 国産ナフサ アジア・ブタジエン 140 60,000 1,800 1,600 130 50,000 1,400 120 1,200 40,000 110 1,000 100 30,000 800 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q '17年度 '18年度 '19年度 '17年度 '18年度 '19年度 20 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 22: P/Lの概要：全体
P/Lの概要：全体 （単位：億円） 1,690 1,634 【対前年同期】 売上高 ：△57億円、△3% 営業利益：△30億円、△17% エラストマー素材は減収減益、 高機能材料は増収増益 180 150 前年同期 19年度上期 売上高 営業利益 21 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.