Dowa Holdings Co., Ltd. · TSE:5714
Dowa — Investor Presentation (May 2024)
29 slides from Dowa's investor presentation, May 17, 2024
Slide 1: 経営戦略説明会 2023年度（2024年3月期）
経営戦略説明会 2023年度（2024年3月期） 2024年5月17日
Slide 2: 2023年度実績・2024年度予想
2023年度実績・2024年度予想 ・2023年度は、相場下落やエネルギーコスト・資材価格の上昇の影響を受け減収減益 ・2024年度は、営業利益は前年度並みを見込むものの、持分法利益の減少等により、経常利益は減益となる見通し 2023年度 2024年度 中期計画 ❚ 営業利益 （単位：億円） 単位：億円 実績 前年比 予想 前年比 2024 800 600 売上高 7,171 △628 7,470 +298 - 600 446 400 300 305 営業利益 300 △146 305 +4 600 200 0 経常利益 447 △107 400 △47 700 2022年度 2023年度 2
Slide 3: 経常利益の増減要因（2021年度～2024年度）
経常利益の増減要因（2021年度～2024年度） ・2022年度および2023年度については、金属価格、電力代・資材費など外部環境変化による影響が収益を圧迫 ・2024年度は外部環境変化が一服。東南アジアの廃棄物処理、銀粉、情報通信機器向け伸銅品などの増販を目指す 金属価格、電力代・資材費 （単位：億円） 金属価格、電力代・資材費 金属価格、電力代・資材費 その他の主な内訳 その他の主な内訳 固定費・販管費：△53 在庫評価損益の剥落：△25 開発研究費：△15 固定費・販管費：△25 持分法損益：△37 持分法損益：△28 © 2024 DOWA HOLDINGS CO., LTD. 3
Slide 4: 参考）2024年度予想 経常利益の増減分析（中期計画2024比）
参考）2024年度予想 経常利益の増減分析（中期計画2024比） （単位：億円） 部門 外部環境の変化への対応・施策の進捗 ●外部環境の変化 ・資材費などの上昇に対応し、廃棄物処理単価を改定 環境・ ・不燃性廃棄物の再資源化事業は計画通りに受注を獲得 ・為替は、円安が進展 リサイクル ・インドネシア第2処分場は、計画通りに立ち上げが完了 （120円/米ドル前提 → 150円/米ドル） ・立ち上げ後の集荷拡大は苦戦 ・金属価格は、PGM価格を中心に下落 ・製錬部門を中心に電力代が大幅に上昇 ・金属リサイクルの強化に向け、事業ポートフォリオの見直しを推進 （小名浜製錬への製錬委託終了、秋田製錬の完
Slide 5: 設備投資・開発研究費
設備投資・開発研究費 ● 設備投資 ● 開発研究費 （億円） （億円） 1,400 400 1,244 1,200 1,200 330 300 290 1,000 504 100 800 739 200 190 600 398 104 400 341 739 100 85 190 200 341 85 0 0 2022年度 2023年度 2024年度 中期計画 2022年度 2023年度 2024年度 中期計画 （2年累計） （3年累計） 2024 （2年累計） （3年累計） 2024 （3年累計） （3年累計） © 2024 DOWA HOLDINGS CO., LTD. 5
Slide 6: 配当
配当 ・2023年度は前期比で減収減益となったものの、2024年2月9日付け「配当予想の修正に関するお知らせ」のとおり、普通配当を 1株当たり130円とした。2024年度についても、1株当たり130円の普通配当を予定 1株当たり年間配当（円） ■ 特別配当 2024年2月9日付け ■ 普通配当（実績および予定） ■ 普通配当（中期計画2024） 「配当予想の修正に関するお知らせ」の概要 25 130 130 ・安定配当と株主還元の拡充を前提とする資本政策の 30 115 基本方針および中期計画2024における配当方針のも 110 105 105 95 100 と、過去2年の実績も踏まえ、当期の
Slide 7: 中期計画2024の進捗 循環型ビジネスモデルの進化
中期計画2024の進捗 循環型ビジネスモデル の進化 © 2024 DOWA HOLDINGS CO., LTD. 7
Slide 8: 環境・リサイクル部門① 2024年度の事業概況
環境・リサイクル部門① 2024年度の事業概況 ● 事業戦略 ● 経常利益（前年度比） （単位：億円、億円未満切り捨て） ・国内の廃棄物処理・リサイクルの受注は堅調。東南アジアの景況感 ＋5 120 △4 は緩やかな回復基調。東南アジアを中心に確実に増収を目指す。 111 △6 ＋19 △10 ＋5 ・インドネシア第2処分場の集荷拡大やタイ事業の強化により、収益 力のさらなる上積みを図っていく。 ・資源循環のサプライチェーンにおける社内外との連携強化により、事 業領域の拡大を図る。 2023 実績 資材費 減価 償却費 販管費 為替 金属価格 売上増 持分法 損益 2024 予想 ● 主要製品
Slide 9: 環境・リサイクル部門② 中期計画における主要施策の進捗状況
環境・リサイクル部門② 中期計画における主要施策の進捗状況 実施済み 準備段階 事業貢献 廃 棄 難処理廃棄物の処理拡大 フロン類などの難処理廃棄物の処理拡大 物 処 使用済みリチウムイオン電池処理 リサイクル量の拡大、メタル回収技術・プロセスの改善 スケールアップ 本格稼働 理 事業の推進 不燃性廃棄物の再資源化事業における高稼働の維持 産業廃棄物処理・再資源化事業の拡大 土 解体・破砕・選別事業の拡大 スケール 壌 太陽光パネルリサイクルの事業化に向けた市場調査・技術開発の推進 本格稼働 浄 アップ 化 最終処分場拡張工事の推進 建設準備 建設工事 操業開始 （小坂） 集荷エリアの拡大 リ
Slide 10: 環境・リサイクル部門③ 社内外との連携強化
環境・リサイクル部門③ 社内外との連携強化 廃棄物処理・資源リサイクルに対する市場ニーズは多様化（資源循環、カーボンニュートラル、物流の2024年問題への対応） →資源循環のサプライチェーンにおいて社内外との連携を強化し、自社の強みを活かしつつ事業領域の拡大を図る ●リサイクルループの拡大 グループ内 当社の使用済みLIB熱処理設備 グループ外 ・製錬部門との連携強化 ・LIBリサイクル事業の強化 - 多様化する原料(低品位化・難処理品)対応の技術開発 住友金属鉱山社と使用済LIBリサイク - バイオマスなどによる石炭代替燃料の開発 ルのサプライチェーン構築に向けパート ナーシップ協定を締結
Slide 11: 製錬部門① 2024年度の事業概況
製錬部門① 2024年度の事業概況 ● 事業戦略 ● 経常利益（前年度比） （単位：億円、億円未満切り捨て） ・貴金属銅事業は、老朽化設備やインフラの更新を段階的に進め、 △9 182 △11 事業基盤の強化に取り組む。 △15 △30 ・亜鉛事業は、秋田製錬の100％子会社化による効果を最大化し ＋29 140 △31 ＋25 ながら、自社鉱山からの原料安定確保を継続し、生産性を高める。 ・PGM事業は北米拠点を立ち上げ、原料集荷の強化に取り組む。 2023 金属価格 稼働減 減価 持分法 その他 為替 電力代 2024 実績 償却費 損益 予想 ● 主要製品・サービスの動向（2022年度上
Slide 12: 製錬部門② 中期計画における主要施策の進捗状況
製錬部門② 中期計画における主要施策の進捗状況 実施済み 準備段階 事業貢献 不純物対応によるリサイクル原料の 試験設備導入 技術開発 操業開始 増処理 貴 金 属 すずの増産・実収率の向上 さらなる収率向上に向けた技術開発 プロセス最適化 操業開始 銅 事業インフラの整備 小坂地区の鉱排水処理設備の強靭化、用水・自家発電設備の強化など 欧州・韓国 集荷拡大 海外拠点の拡充による P 使用済み触媒集荷の拡大 G 北米 拠点の移転・拡張による増処理体制強化 操業開始 M 日本ピージーエムの処理能力増強 建設準備 電気炉の大規模炉修 処理量増 秋田製錬の年間220千トン 生産体制の確立 安定生産
Slide 13: 製錬部門③ サステナブルな製錬事業モデルの構築
製錬部門③ サステナブルな製錬事業モデルの構築 製錬事業を継続的に発展させるために、製錬コンビナートの強靭化、社会課題への対応の両立に取り組む ● 亜鉛精鉱の品質改善・安定供給によるコンビナート機能の最大化 ・ロス・ガトス鉱山は順調な操業を継続し、精鉱の有価金属品位は高位で安定 ・一部の不純物量が多く、製錬工程の負荷低減に向けた品質改善が必要 ・2023年に不純物除去設備の稼働を開始し、亜鉛精鉱の品質を改善 ・ロス・ガトス鉱山の周辺鉱区を探鉱し、マインライフの延長・生産拡大を進める ロス・ガトス鉱山（全景） ★ロス・ガトス鉱山 ● 金属リサイクルの強化と脱炭素を両立した新たな製錬プロセスの確立
Slide 14: 電子材料部門① 2024年度の事業概況
電子材料部門① 2024年度の事業概況 ● 事業戦略 ● 経常利益（前年度比） （単位：億円、億円未満切り捨て） ・銀粉は、高機能パネル向けの開発に注力。需要を確実に取り込む。 40 △4 ・近赤外LED・PDは、他ユーザーへの拡販や他用途への展開を進め、 35 △4 ＋19 △5 収益の安定化を図る。 △6 ＋8 △2 ・フェライト粉など既存製品は、市況回復に伴う需要を取り込む。 ・新規製品は、紫外LED、燃料電池の量産を順次開始。収益貢献 を目指して拡販活動を継続する。 2023 実績 資材費 減価 販管費 研究 償却費 開発費 その他 為替 金属価格 増販 2024 予想 ● 主要製品・
Slide 15: 電子材料部門② 中期計画における主要施策の進捗状況
電子材料部門② 中期計画における主要施策の進捗状況 実施済み 準備段階 事業貢献 増産建設 用途展開による拡販 半 ウェアラブル機器向け 導 近赤外LED・PDの生産能力向上 体 次世代ウェアラブル機器向けの開発・サンプルワーク 量産準備 量産開始 高効率太陽光パネルの進展に ハイエンド市場向けへの 電 サンプルワーク 量産開始 開発を継続し、ハイエンド市場で拡販 対応した銀粉開発 子 材 料 導電性アトマイズ粉の 高特性化に向けた 開発・サンプルワーク 増産建設 量産開始 高特性化・増産 立上げ 増産建設 需要拡大に応じた 燃料電池材料の量産体制確立 認定取得・量産開始 機 増産建設 能 顧
Slide 16: 電子材料部門③ 燃料電池材料の事業戦略
電子材料部門③ 燃料電池材料の事業戦略 燃料電池（SOFC）・水素製造装置（SOEC）の世界市場 ● 市場環境 ・脱炭素に向けた世界的なグリーンエネルギー需要の高まりの中、自然環境 産業・家庭用燃料電池（SOFC） 水素製造装置（SOEC） 2,000 1,900 に左右されない発電装置として燃料電池のニーズが拡大 1,500 ・欧州・米国・アジアを中心に、燃料電池メーカーによる次世代燃料電池の 1,000 1,500 開発と増産投資が進む 1,000 800 500 燃料電池向けの製品メニューを拡充し、需要を確実に取り込むとともに、 100 127 400 200 0 技術応用により有望市場
Slide 17: 金属加工部門① 2024年度の事業概況
金属加工部門① 2024年度の事業概況 ● 事業戦略 ● 経常利益（前年度比） （単位：億円、億円未満切り捨て） ・堅調な自動車生産需要に対し、高圧端子・小型端子向け伸銅 △2 51 △13 ＋4 品・貴金属めっきの拡販を推進し、シェア拡大を目指す。 45 △5 ＋15 ・薄板材への対応力を高め、情報通信端末・サーバ向け製品のシェ △5 ア拡大を図るとともに、設備投資の早期回収に繋げる。 ・タイ、中国を中心に伸銅品・貴金属めっきの拡販と投資を推進し、 アジア圏における事業拡大を図る。 2023 実績 電力代 減価 償却費 販管費 その他 増販 コスト 削減 2024 予想 ● 主要製品・サービ
Slide 18: 金属加工部門② 中期計画における主要施策の進捗状況
金属加工部門② 中期計画における主要施策の進捗状況 実施済み 準備段階 事業貢献 新合金の開発、 プロセス最適化 車載向け高圧端子への拡販 自動車分野の顧客ニーズにあわせた 新製品開発と拡販 新規めっき技術の開発・ サンプルワーク 量産準備 量産開始 用途拡大 増産建設（圧延機） 情報通信分野への販売強化 スマートフォン向け 立上げ 操業開始 薄板製品への対応強化 伸 銅 コネクタ材の拡販 品 その他市場への参入と販売強化 産業機械向け端子への拡販 周辺用途への展開 中国 現地メーカー向けの拡販 増産建設 操業開始 プロダクトミックスの強化 アジア事業の拡大 タイ 現地メーカー向けの拡販 増産
Slide 19: 金属加工部門③ 伸銅品・貴金属めっきの事業戦略
金属加工部門③ 伸銅品・貴金属めっきの事業戦略 用途分野別の技術トレンド ● 用途市場の技術トレンド 伸銅品 ・自動車の大電力化→端子の厚板化、高導電化が進む バスバー 貴金属めっき ・自動車に搭載されるセンサー数の増加→端子の小型化、高強度化の要請 車載向け高圧端子 ・情報通信端末の高集積化→端子の薄板化、高強度化 板厚 （導電性） 車載センサー向け小型端子 高付加価値分野への注力 情報通信端末向けコネクタ サーバ向けソケット 新合金の上市、新規めっきの拡販、薄板化対応により競争力強化 ・車載向け高圧端子、車載センサー向け小型端子 要求される強度 ・情報通信端末向けコネクタ、サーバ向けソケッ
Slide 20: 熱処理部門① 2024年度の事業概況
熱処理部門① 2024年度の事業概況 ● 事業戦略 ● 経常利益（前年度比） （単位：億円、億円未満切り捨て） ・熱処理加工は、自動車向けや産業機械向けにおける受注拡大を △2 △1 ＋1 32 31 △8 ＋10 見込むも、電力代や固定費が増加。原価低減を図りつつ、自動車、 産業機器・機械、航空機など成長産業からの受注獲得に注力する。 ・工業炉は、自動車業界を中心にカーボンニュートラルに向けて高まる 設備需要に対して、Z-TKMやV-TKMなどの新規製品を拡販する。 2023 電力代 減価 販管費 増販 その他 2024 実績 償却費 予想 ● 主要製品・サービスの動向（2022年度上期＝1
Slide 21: 熱処理部門② 中期計画における主要施策の進捗状況
熱処理部門② 中期計画における主要施策の進捗状況 実施済み 準備段階 事業貢献 電子材料製造設備 試験炉の 量産機 実証機の設計 量産機の製造 自動車以外の用途に向けた 販売 の設計 新規設備の開発・拡販 バイオマス発電関連設備 工 実証試験 検討終了 業 炉 実証機 の設置 実証試験・量産炉の設計 量産炉の販売拡大 工業炉 カーボンニュートラルを 機能強化による顧客ニーズの取り込み 実現する熱処理設備 （Z-TKM）の開発・拡販 量産炉 熱処理 浜松工場 の設置 量産開始、低CO2排出モデル工場化 グループ内の他工場への展開 熱 EV関連部品の受注と 受注活動・生産準備 電動ユニット向け需要
Slide 22: 熱処理部門③ Z-TKMの開発・拡販
熱処理部門③ 熱処理のカーボンニュートラルを実現するZ-TKMの開発・拡販 ・国内の工業炉からのCO2排出量は1.5億トン/年（日本全体の13.5％）* ・製造業における熱プロセスの脱炭素化は喫緊の課題 中期計画2024 施策 次世代型浸炭焼入炉「Z-TKM」の開発・拡販 → 製造業全体におけるカーボンニュートラルの意識の高まりを受け、 新設需要だけでなく既存炉の更新需要を取り込む 2022～2023年度 実績 熱処理加工：2023年11月から、産業用の機械・機器メーカー向け 浜松工場に設置したZ-TKM（１号炉、2号炉） 熱処理受託加工の量産処理を開始 工 業 炉：2024年3月に自動車部品
Slide 23: 中期計画2024の進捗 サステナビリティ・マネジメントの強化
中期計画2024の進捗 サステナビリティ・マネジメント の強化 © 2024 DOWA HOLDINGS CO., LTD. 23
Slide 24: サステナビリティ・マネジメントの推進
サステナビリティ・マネジメントの推進 ・経営に直結したサステナビリティ・マネジメントの推進により、社会課題解決への貢献に向けた取り組みは着実に進捗 ・次回の経営戦略説明会では、サステナビリティ・マネジメントに関するトピックスを中心にご説明予定 2022年度 2023年度 2024年度 ●DOWA×東北大学 ●カーボンニュートラルに向けた2030年度貢 ●女性役員比率を増加（予定） 共創研究所を設置 献目標と気候変動対応ロードマップを策定 ●社外取締役を1名増員（予定） ●人権対応ロードマップと行動計画を策定 ●TCFDレポートを発行 ●ブランディングを強化（タグラインの制定） 2024年11月
Slide 25: ブランディングの強化
ブランディングの強化 ・生産労働人口の減少や働き方の多様化などの日本社会の変化を踏まえ、ブランディングの強化に着手 ・タグライン「資源がめぐる真ん中に。」を活用した広告展開を加速し、製造拠点を構える地域を中心に認知度の向上を図る ● 広告の掲出 ● TVCM ニプロハチ公ドーム（秋田県） 「資源循環」 篇 「ものづくり」 篇 ・2024年5月より秋田県内で のTVCMの放映を開始 ・秋田県に続いて、静岡県、 岡山県などにおいても放映を 予定 大館能代空港（秋田県） DOWAホールディングス YouTube公式アカウントにて CM動画を公開しています 「資源循環」 篇 「ものづくり」 篇 © 2
Slide 26: 補足）前提条件・感応度
補足）前提条件・感応度 感応度（営業利益/2024年度） 単位：億円 前提条件 変動幅 感応度 為替 150.0 円／＄ ±1 円／＄ 4.9 銅 9,000 ＄／ｔ ±100 ＄／ｔ 0.3 亜鉛 2,500 ＄／ｔ ±100 ＄／ｔ 4.7 ※為替感応度の内訳は、製錬部門3.8億円、電子材料部門1.1億円です。 為替、金属価格 2023年度 2024年度 中期計画 上期平均 下期平均 年度平均 上期前提 下期前提 年度前提 2024 為替：(円/$) 141.0 148.3 144.6 150.0 150.0 150.0 120.0 銅：($/t) 8,417 8,306 8,362 9,
Slide 27: 補足）設備投資
補足）設備投資 （億円） セグメント別内訳 1,400 （億円） 1,244 1,200 計画 実績 1,200 1,000 504 60 106 60 49 360 332 800 739 180 173 1,200 1,244 600 億円 億円 398 180 148 400 341 360 435 739 200 環境・リサイクル 製錬 環境・リサイクル 製錬 341 電子材料 金属加工 電子材料 金属加工 熱処理 その他 熱処理 その他 0 2022年度 2023年度 2024年度 中期計画 （2年累計） （3年累計） 2024 （3年累計） © 2024 DOWA HOLDINGS
Slide 28: 補足）開発研究費
補足）開発研究費 （億円） 400 セグメント別内訳 （億円） 330 計画 実績 300 290 25 10 20 105 18 23 100 200 190 85 330 115 290 億円 億円 104 160 147 100 85 191 190 環境・リサイクル 製錬 環境・リサイクル 製錬 85 電子材料 金属加工 電子材料 金属加工 熱処理 その他 熱処理 その他 0 2022年度 2023年度 2024年度 中期計画 （2年累計） （3年累計） 2024 （3年累計） © 2024 DOWA HOLDINGS CO., LTD. 28
Slide 29: © 2024 DOWA HOLDINGS CO., LTD. 29
本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報 および合理的であると判断する一定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な要因により 大きく異なる可能性があります。 © 2024 DOWA HOLDINGS CO., LTD. 29