Moresco Corporation · TSE:5018
Moresco — Q2 FY2018 Earnings Presentation
35 slides from Moresco's earnings presentation, October 2018
Slide 1: 第２四半期業績の概要
水と油と高分子のスペシャリストとして社会の発展に貢献する 第２四半期業績の概要 （平成30年３月１日～平成30年８月３１日） 株式会社 MORESCO MORESCO Corporation http://www.moresco.co.jp/ 東証一部 5018 (石油・石炭製品) ２０１８年１０月
Slide 2: 新経営体制
新経営体制 新・経営体制により、グローバル化への対応を強化します。 また、担当役員制の導入により、権限の委譲とスピーディーな意思決定を 実現します。 赤田CEO 監査室 両角COO 瀬脇海外 宮川経営戦略 国内子会社 竹内CFO 坂根CTO 担当役員 担当役員 ６事業部 管理部門 企画 海外子会社 購買部 支店・ 研究開発部門 品質保証部 法務・知財部門 生産技術開発部 営業所 2
Slide 3: 当期の経営環境(1)
SHO S tale (1 ) +H! RSGDPSSE ttt AHR: PARE eesst / Rt CARES) aagit / Raa eset / ReteRe Bit / Abe mm it / SKE -O-Sat / RBGDPRRR 10-12. G)GO/A/AN GH CGC GANG GS GAIVNIG GC GV GY C|H A See Fit ee Free Friese Ftlele gs 2013 2014 2015 2016 2017
Slide 4: 当期の経営環境(2) 国内自動車生産台数
当期の経営環境(2) 千台 1,200 国内 月別 自動車生産台数 2016.8-2017.8 2017.8-2018.8 800 400 8月 10月 12月 2月 4月 6月 8月 出典：自動車工業会 2018.8マークラインズ社 4
Slide 5: 当期の経営環境(3) 海外自動車生産台数の推移
当期の経営環境(３) 海外自動車生産台数の推移 千台 千台 中国 米国 2016.9-2017.8 1,200 3,500 2017.9-2018.8 3,000 2,500 800 2,000 1,500 400 1,000 500 0 0 9月 11月 1月 3月 5月 ７月 千台 千台9月 11月 1月 3月 5月 7月 200 タイ 150 インドネシア 100 100 50 0 0 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 出典：マークラインズ社 5
Slide 6: 当期の経営環境(4) 原油価格・為替・ナフサ価格
当期の経営環境(４) $/b ﾄﾞﾊﾞｲ原油価格 為替 \/$ 120 130 110 120 100 90 110 80 100 70 60 90 50 80 40 30 70 15-2Q 16-2Q 17-2Q 18-2Q 千円／kL 国産ナフサ価格 60 50 40 30 15-2Q 16-2Q 17-2Q 18-2Q 6
Slide 7: 決算概要 連結損益計算書
決算概要 連結損益計算書 単位：百万円 １７年2Q １８年2Ｑ 前年 科目 累計 累計 同期比 売上高 １３,５４９ １４,２０３ +4.8% 売上総利益 ４,６８５ ４,７９９ +2.4% 販管費 ３,５９４ ３,６４０ +1.3% 営業利益 １,０９１ １,１５９ +6.2% 営業外損益 ８４ １２２ +46.1% 経常利益 １,１７５ １,２８１ +9.0% 四半期純利益（※） ６８１ ７８８ +15.8% （※）親会社株主に帰属する四半期純利益。以下同様。 7
Slide 8: 売上高,売上高総利益率の推移
売上高,売上高総利益率の推移 百万円 １５年度 １６年度 １７年度 １８年度 8
Slide 9: 部門別売上高の内訳
部門別売上高の内訳 単位：百万円 前年 １７年２Ｑ １８年２Ｑ 同期比 特殊潤滑油部門 ６,０１３ ６,３７５ +6.0% 合成潤滑油部門 １,４１０ １,４００ △0.7% （うち、ＨＤ潤滑剤） （７８５） （７３７） △6.1% 素材部門 １,７２９ １,９４８ +12.6% ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部門 ３,５６６ ３,５８３ 0.5% その他 ８０４ ８７０ 8.2% 化学品事業計 １３,５２２ １４,１７６ +4.8% ビル事業 ２７ ２７ 0.0% 売上高合計 １３，５４９ １４,２０３ +4.8% 9
Slide 10: 第２四半期の実績（特殊潤滑油部門）
第２四半期の実績（特殊潤滑油部門） ◆部門全体の売上は前年比６.０％増（６,３７５百万円） 数量は ７.５％増 17年2Q 2,500 18年2Q 2,137 2,025 ダイカスト用油剤、切削油剤、 2,000 ・堅調な自動車生産に支えられ、 ダイカスト油剤での新製品投 1,500 1,466 1,497 入、切削油剤での新規顧客獲 得により売上高増加 1,037 1,000 891 903 835 その他 417 ・LLCの輸出増等 397 500 377 405 0 真空油 作動油 DC油剤 切削油剤 鍛造油 その他 10
Slide 11: 第２四半期の実績（合成潤滑油部門）
第２四半期の実績（合成潤滑油部門） ◆部門全体の売上は前年比 ０.７％減（１,４００百万円） 数量は １.１％減 17年2Q 18年2Q 785 800 737 高温用潤滑油 641 自動車向けグリース用途 は顧客 604 での輸出の回復等により前年を 上回る ハードディスク表面潤滑剤 400 ・輸出は回復基調にあるも、国内 向け出荷が減少 21 22 0 高温潤滑油 HD潤滑剤 その他 11
Slide 12: 第２四半期の実績（素材部門）
第２四半期の実績（素材部門） ◆部門全体の売上は前年比１２.６％増（１,９４８百万円） 数量は ８.２％増 1,500 1,457 17年2Q 18年2Q 1,292 流動パラフィン ・数量はPS向け好調、原材料価格 1,000 の上昇に伴う販売価格の改定によ り売上高も増加 500 326 357 111 134 0 流動ﾊﾟﾗﾌｨﾝ ｽﾙﾎﾈｰﾄ その他 12
Slide 13: 第２四半期の実績（ホットメルト接着剤部門）
第２四半期の実績（ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部門） ◆部門全体の売上は前年比０.５％増（３,５８３百万円） 数量は ６.１％増 2479 2389 17年2Q 18年2Q 2500 衛生材用途 ・国内伸び悩みにより売上高微減 2000 その他 1500 ・中国で自動車向け、バスマット向 けの売上高が増加 1000 654 759 433 435 500 0 衛生材用 粘着 その他 13
Slide 14: 海外売上高（連結）
海外売上高（連結） 単位：百万円 12,000 37.8% 38.5% 40.0% 37.2% 37.7% 502 510 10,000 512 292 506 448 318 594 35.0% 250 470 912 783 980 854 8,000 980 1,138 1,595 1,826 30.0% 1,384 1,435 6,000 2,573 2,596 25.0% 2,347 2,447 4,000 20.0% 2,000 3,869 3,664 3,234 3,196 0 15.0% 16/2期 17/2期 18/2期 18/8期 （年換算数値） 中国 ｲﾝﾄﾞネシア タイ
Slide 15: 決算概要 連結損益計算書
決算概要 連結損益計算書 単位：百万円 １７年2Q １８年2Ｑ 前年 科目 累計 累計 同期比 売上高 １３,５４９ １４,２０３ +4.8% 売上総利益 ４,６８５ ４,７９９ +2.4% 販管費 ３,５９４ ３,６４０ +1.3% 営業利益 １,０９１ １,１５９ +6.2% 営業外損益 ８４ １２２ +46.1% 経常利益 １,１７５ １,２８１ +9.0% 四半期純利益（※） ６８１ ７８８ +15.8% （※）親会社株主に帰属する四半期純利益。以下同様。 15
Slide 16: 決算概要 連結損益計算書
決算概要 連結損益計算書 単位：百万円 １７年2Q １８年2Ｑ 前年 科目 累計 累計 同期比 売上高 １３,５４９ １４,２０３ +4.8% 売上総利益 ４,６８５ ４,７９９ +2.4% 販管費 ３,５９４ ３,６４０ +1.3% 営業利益 １,０９１ １,１５９ +6.2% 営業外損益 ８４ １２２ +46.1% 経常利益 １,１７５ １,２８１ +9.0% 四半期純利益（※） ６８１ ７８８ +15.8% （※）親会社株主に帰属する四半期純利益。以下同様。 16
Slide 17: 販売費・一般管理費
販売費・一般管理費 単位：百万円 １７/２Q １８/２Q 増減 前期比 販売費・一般管理費 ３,５９４ ３,６４０ ＋４６ ＋１.３％ うち、研究開発費 ６１９ ６９９ ＋８０ ＋１２.９％ 売上高販管費比率 ２６.５％ ２５.６％ 売上高研究開発費比率 ４.６% ４.９％ ＜経費の増減要因＞ ・人件費増 ・システム関連費用減 17
Slide 18: 決算概要 連結損益計算書
決算概要 連結損益計算書 単位：百万円 １７年2Q １８年2Ｑ 前年 科目 累計 累計 同期比 売上高 １３,５４９ １４,２０３ +4.8% 売上総利益 ４,６８５ ４,７９９ +2.4% 販管費 ３,５９４ ３,６４０ +1.3% 営業利益 １,０９１ １,１５９ +6.2% 営業外損益 ８４ １２２ +46.1% 経常利益 １,１７５ １,２８１ +9.0% 四半期純利益（※） ６８１ ７８８ +15.8% （※）親会社株主に帰属する四半期純利益。以下同様。 18
Slide 19: 第２四半期地域別損益（連結）
第２四半期地域別損益（連結） 単位：百万円 売上高 741 営業利益 売上高 営業利益 12,000 650 日本 685 800 1,600 中国 200 700 169 10,000 142 600 1,200 150 8,000 500 107 6,000 400 800 1,741 100 1,584 10,091 10,230 10,588 300 1,361 4,000 200 400 50 2,000 100 0 0 0 0 2016年 2017年 2018年 2016年 2017年 2018年 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 2,500 東南/南アジア 2
Slide 20: 貸借対照表（連結）
貸借対照表（連結） （単位：百万円） 科目 当期末 増減 科目 当期末 増減 現預金 3,699 △16 仕入債務 4,241 2 売上債権 6,906 △105 有利子負債 3,449 351 棚卸資産 4,421 241 その他流動負債 1,598 △188 その他 435 87 その他固定負債 783 △12 流動資産計 15,460 207 負債合計 10,073 155 有形固定資産 8,272 245 資本金・ 資本剰余金 4,097 41 無形固定資産 1,401 △113 利益剰余金 11,294 546 投資その他 2,503 41 包括利益累計額 231 △293 固定資産
Slide 21: 設備投資・減価償却費
設備投資・減価償却費 単位：百万円 １７/２Q １８/２Q 増減 設備投資額 合計 ３９９ ８１８ ＋４１９ MORESCO ２８９ ３３２ ＋４３ 連結子会社 １１０ ４８６ ＋３７７ １７/２Q １８/２Q 増減 減価償却費 ５６０ ６０７ ＋４７ 主な設備投資 ・研究開発設備 ・切削油製造設備 ・ホットメルト製造設備 ・インド工場建設 21
Slide 22: 有利子負債
有利子負債 単位：百万円 １８/２末 １８/８末 増減 短期借入金 ※ １,７６９ ２,４１１ ＋６４１ 長期借入金 １,３２９ １,０３９ △２９０ 合計 ３,０９８ ３,４４９ ＋３５１ 有利子負債比率 １１.４％ １２.５％ ※ １年以内返済予定の長期借入金を含む 22
Slide 23: 連結キャッシュフロー
連結キャッシュフロー 単位：百万円 5,000 4,500 減価償却費 4,000 ＋607 1269 1,287 3,500 24 90 3,000 営業CF 投資CF 財務CF 換算差額 2,500 2,000 3430 借入金＋359 3298 1,500 配当金△325 1,000 設備投資 現金及び △1,025 現金及び 500 現金同等物 現金同等物 0 期首 期末 23
Slide 24: 決算概要 経営指標
決算概要 経営指標 １６/２Q １７/２Q １８/２Q １株当たり 四半期純利益 ６５.５６円 ７０.３７円 ８１.４０円 自己資本比率 ５３.１％ ５６.２％ ５６.５％ 売上高経常利益率 ８.２％ ８.７％ ９.０％ （参考）株式数（期末） ９,６６８千株 ９,６７６千株 ９,６９７千株 株主数 １３,３０９名 ７,５２１名 １０,２５７名 24
Slide 25: 2018年度 連結業績予想
2018年度 連結業績予想 単位：百万円 2017年 2018年 2018年度 2017年度 ２Q ２Ｑ 予想 売上高 １３,５４９ ２７,９２２ １４,２０３ ３０,０００ 営業利益 １,０９１ ２,３３０ １,１５９ ２,４５０ 経常利益 １,１７５ ２,６００ １,２８１ ２,７５０ 当期純利益 ６８１ １,６２３ ７８８ １,７００ 25 25
Slide 26: AN Sean" WT) LY
AN Sean" WT) LY
Slide 27: ダイカスト離型剤を少量塗布する「水溶性原液MQシリーズ」
ダイカスト離型剤を少量塗布する「水溶性原液MQシリーズ」 ・離型剤と装置で従来より100分の1に塗布量を削減し 環境改善、生産性向上、コストダウンを実現 従来品 機械メーカーと協同し少量塗布に 特化した装置を開発中 少量塗布 ・少量且つ安定した量の塗布可能 ・不具合を低減し、品質の向上が図れる 27
Slide 28: 高引火点流動パラフィン
高引火点流動パラフィン ・低分子量分が少なく高い引火点を持つ 流動パラフィン ・電気自動車・モバイル機器などの リチウムイオンバッテリー用途に拡大 ・消防法の危険物に該当せず、きわめて安全性が高い ・高温環境下で使用しても油煙が発生しにくい ・高引火点の流動パラフィンでありながら低い動粘度 を実現 < 用途 > 化粧品、リチウムイオンバッテリー、化学、医薬品等 28
Slide 29: 高性能ナノ薄膜潤滑剤
高性能ナノ薄膜潤滑剤 ・ここ数年間、HDD台数は横ばいもしくは微減するも、データセンター用途向けド ライブ（ニアラインHDD）での搭載ディスク枚数の増加（５．５枚→７．５枚） により、２０２１年ごろから増加に転じるとの見方 ・当社は、ハイエンド製品（ニアラインHDD）で使用される高性能潤滑剤に加えて 次世代磁気ディスク記録技術と期待されるエネルギーアシスト記録（MAMR およびHAMR)をサポートするための次世代潤滑剤の開発に注力 ＯＰＶ 注）ASTC,WDの資料をベースに当社作成 29
Slide 30: 低臭気・低VOCホットメルト接着剤
低臭気・低VOCホットメルト接着剤 ・自社独自技術／新設備により世界最高レベルの低ＶＯＣ化 を実現！ ・脱VOC／脱臭気化技術の開発 ⇒ モレスコオンリーワン技術により更なる低臭気化に貢献 160C60min, 12 20180112_AC857_100L_jikkihinn 14.23 100 従来品 12.70 15.49 18.48 % 10.17 19.12 13.31 18.59 18.15 17.99 19.31 18.88 13.47 20.72 19.60 17.34 17.69 20.11 16.94 15.60 21.87 16.24 16.34 16.13 12.56 1
Slide 31: 新規研究開発分野 ４プロジェクト
新規研究開発分野 ４プロジェクト メディカル材料プロジェクト 粉体離型剤プロジェクト 合成技術・精製技術を創薬支援へと展 構造部材用離型剤 開するため、大学など研究機関と共に 開発を進める Fe → Al 成人男性（日本） -198 kg 3人分 欧州の軽量化事例(Audi A8) 出典：audi.de バッテリープロジェクト コーティングプロジェクト ウエアラブル ハードディスク表面潤滑剤は一種のコーティング剤 Battery Charge!! 車両用コート剤 ＯＰＶ 農業やインフラ、 農業やインフラ、 生活関連コート剤 医療業界への 医療業界への 応用が期待されている。 応用が期待されてい
Slide 32: MORESCO HM&LUB INDIA PRIVATE LIMITED 設立
MORESCO HM&LUB INDIA PRIVATE LIMITED 設立(2017.2.23) ホットメルト接着剤・潤滑油の生産・販売拠点として インド（アーメダバード）に建設中。 ２０１９年春に竣工予定 32
Slide 33: 千葉工場 新事務所棟完成
千葉工場 新事務所棟完成 千葉工場における研究開発体制をより強化 33
Slide 34: CSRの取り組み
CSRの取り組み ・環境にやさしい製品の開発 少量塗布型 ホットメルトの 廃水処理装置 白色系鍛造油 低VOC化 ダイカスト離型剤 ・当社拠点のある３市に福祉車両を贈呈（2013年度～） 2018年2月神戸市（兵庫） 2018年3月赤穂市（兵庫） 2018年3月市原市（千葉） 34
Slide 35: http://www.moresco.co.jp/
神戸市街 ポートアイランド 神戸空港 本社・研究センター この資料に掲載されている業績見通し、その他今後の予測・戦略等に関わる情報は、本資料の作成 時点における当社の判断に基づくものであり、今後、予告なしに変更することがあります。 本資料記載の業績見通しや目標数値のみに全面的に依存して、投資判断を下すことによるいかなる 損失に対しても、当社は責任を負いません。 なお､当資料を無断で複写複製､配布することを禁じます。 http://www.moresco.co.jp/ 2018.10 35