Tubacex, S.a. · BME:TUB
Tubacex — Shareholder Meeting (May 2018)
48 slides from Tubacex's shareholder meeting presentation, May 23, 2018
Slide 1: Junta de Accionistas 23.05.2018
JUNTA DE ACCIONISTAS 23.05.2018
Slide 2: Ejercicio 2017, Perspectivas 2018, Plan Estratégico, Evolución en Bolsa
Ejercicio 2017 Perspectivas 2018 Plan Estratégico Evolución en Bolsa
Slide 3: Ejercicio 2017
Ejercicio 2017 Perspectivas 2018 Plan Estratégico Evolución en Bolsa
Slide 4: Evaluación del año
Ejercicio 2017 Evaluación del año La recuperación esperada no ha ocurrido: Tercer año consecutivo de la crisis más grave en el sector de Oil&Gas Reducción dramática del Capex en la industria, provocando caída sin precedentes en los volúmenes fabricados e intensa competencia en precios Hemos me
Slide 5: Entorno macroeconómico
Ejercicio 2017 Entorno macroeconómico Tendencia alcista de las materias primas durante el segundo semestre del año pero aún en niveles bajos Evolución precio del níquel ($/ton) Evolución precio del Brent ($/barril) 25.000 140 22.000 120 19.000 100 16.000 80 13.000 60 10.000 40 7.000 20 El precio
Slide 6: Sector de Petróleo
Ejercicio 2017 Sector de Petróleo Por primera vez en 30 años nos hemos enfrentado a tres años consecutivos de caída de inversión, lo que unido a la tasa de declino de los pozos permite anticipar un cambio de tendencia en 2018 Adjudicaciones de contratos Crecimiento de la Inversión en Upstream 120%
Slide 7: Sector de Petróleo
Ejercicio 2017 Sector de Petróleo Se ha producido un movimiento de integración del sector orientado a reducir los costes totales de explotación Principales Operaciones Corporativas en el Sector desde 2014 120 Brent crude spot Price FOB ($/B) Wood Group-Amec Trican-Canyon FW Noble-GE Helix-OneSubse
Slide 8: Sector de Petróleo
Ejercicio 2017 Sector de Petróleo Los ajustes realizados en la industria durante la crisis, han permitido reducir el breakeven de muchos proyectos que ahora son rentables a precios de petróleo más bajos Evolución de los costes Offshore Breakeven mitad de ciclo 58.5 50.2 46.3 …pero también han ayud
Slide 9: Desglose de ventas por sector
Ejercicio 2017 Desglose de ventas por sector* E&P Oil & Gas: – Proyectos específicos que permiten su aumento 5% 1% 3% gradual, a pesar de los recortes de Capex de las compañías petroleras 22% Mejor comportamiento relativo del gas 26% – 48% – Consecución de proyectos transformacionales Power Gene
Slide 10: Desglose de ventas por geografía
Ejercicio 2017 Desglose de ventas por geografía 58% 56% 34% 32% 9% 8% 1% 2% EE.UU. y Canadá Europa Asia Resto del Mundo Distribución geográfica de las ventas Destino final mercado de proyectos Asia se mantiene como el primer Mercado del Grupo Junta General de Accionistas 10
Slide 11: Año similar al 2016 si no fuera por los ajustes
Ejercicio 2017 Año similar al 2016 si no fuera por los ajustes Mill.€ 2016 2017 % Var Ventas 494,0 490,4 -0,7% EBITDA 34,9 25,9 -25,8% Incluye ajustes extraordinarios no Margen EBITDA 7,1% 5,3% recurrentes EBIT 2,5 -28,3 n.s. Margen EBIT 0,5% neg. Beneficio Neto 0,5 -19,7 n.s. TUBACEX ha Margen Neto
Slide 12: Evolución de las principales magnitudes
Ejercicio 2017 Evolución de las principales magnitudes Ventas (M€)* EBITDA (M€) EBIT (M€) 752 64 51 44 46 49 32 12% 27 9% 35 16 532 575 612 554 557 534 6% 20 2 9% 7% 5% 26 -28 2012 2013 2014 2015 2016 2017 -30 2012 2013 2014 2015 2016 2017 (1) 2012 2013 2014 2015 2016 2017 * Ventas asumiendo níquel
Slide 13: Estrategia Financiera
Ejercicio 2017 Estrategia Financiera DFN / EBITDA Flujo de caja antes de adquisiciones 118M€ generados en 5 años 9,8x 68 5,7x 5,9x 70 47 4,5x 50 37 3,8x 14 2,4x 30 -25 -47 10 0,0x -10 -30 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 -50 Gross Cash flow Financiamos 47,2M€ de 383M€ gene
Slide 14: Responsabilidad Social Corporativa
Ejercicio 2017 Responsabilidad Social Corporativa 1 FORMACIÓN 2 ACCIÓN SOCIAL 3 DIVERSIDAD Mejorar el nivel de Impulsar la educación en 1257 Promover la integración de competencia de los jóvenes en colegios de Palghar (India) mejorando colectivos en riesgo de entornos globales los saneamientos, el a
Slide 15: Perspectivas 2018
Ejercicio 2017 Perspectivas 2018 Plan Estratégico Evolución en Bolsa
Slide 16: Indicadores macroeconómicos positivos
Perspectivas 2018 Indicadores macroeconómicos positivos Cotización futuros del Brent ($/bbl) Inventarios de Crudo (mb) Oferta vs. Demanda (mb/d) Reservas vs. Consumo Junta General de Accionistas 16
Slide 17: Indicadores macroeconómicos positivos
Perspectivas 2018 Indicadores macroeconómicos positivos SOURCE: Visiongain SOURCE: Oil&Gas UK Evolución positiva de CAPEX en el sector Junta General de Accionistas 17
Slide 18: Primeras evidencias de recuperación
Perspectivas 2018 Primeras evidencias de recuperación: 1. Aumento de las importaciones en EEUU 4. Gap entre el decline y la demanda 2. Aumento de Capex en OEMs 5. Tendencia alcista de materias primas 3. Incremento del precio del petróleo 150% 100% 100% 83% 58% 49% 50% 0% 2014 2015 2016 2017 Contrato
Slide 19: Primeras evidencias de recuperación
Perspectivas 2018 Primeras evidencias de recuperación El mar del Norte ha sufrido la mayor caída de demanda en porcentaje que cualquier otra región, sin embargo, la tendencia comienza a revertirse desde 2018 Cambio de tendencia en Oriente Medio con necesidades incrementales de CRA debido a la pr
Slide 20: Estrategia Posicionamiento en el mercado
Perspectivas 2018 Estrategia Posicionamiento en el mercado 1 Mover producto commodity a plantas de Asia (India, Tailandia) Desarrollar venta de producto commodity a través de propia red de TSS – Master Distributor Venta de productos Premium directamente a End Users y EPC’s 2 Ofrecer la mayor
Slide 21: Estrategia de Negocio
Perspectivas 2018 Estrategia de Negocio Foco en Valor Añadido Productos Premium 2012 2017 Cadena de 40% 40% valor Margen 60% 60% OEM EPC % en euros de Productos Premium sobre ventas totales consolidadas Fabricators 2017 Nuevos Productos Pack. 2012 80% Compilers 70% 60% 50% Distribut. 40% 52% 30% 35%
Slide 22: Estrategia de Gestión
Perspectivas 2018 Estrategia de Gestión 1 Asentar metodología de gestión Nueva organización focalizada en cuenta explotación. < Coste Nueva “Business Unit Trading” Gestión financiera 2 Industria 4.0 – Big data Automatización procesos. Robotización Aplicación sensorización en productos
Slide 23: Estrategia de Desarrollo
Perspectivas 2018 Estrategia de Desarrollo 1 Conexiones Conexiones hidráulicas Fittings, Tees, Caps Aplicación de soldadura 2 Servicios New coatings – Recubrimientos Doblado, soldadura, mecanizados, etc. Servicio post-venta. Secuenciación. Servicios en el montaje del producto. Testin
Slide 24: Estrategia de Innovación
Perspectivas 2018 Estrategia de Innovación Estrategia centrada en el cliente para mejorar la eficiencia global de sus proyectos y procesos Convertir las necesidades más exigentes en soluciones específicas de alto valor tecnológico desarrolladas en colaboración con los clientes Seis patentes soli
Slide 25: Posicionamiento estratégico
Perspectivas 2018 Posicionamiento estratégico Con nuestro posicionamiento de mercado y manteniendo las mejoras en Productividad y Eficiencia y el esfuerzo en Innovación, todo ello bajo el modelo de excelencia EFQM Nuestra Visión: CONVERTIRNOS EN UN PROVEEDOR DE SOLUCIONES TUBULARES PREMIUM Junta G
Slide 26: Perspectivas del año
Perspectivas 2018 Perspectivas del año Recuperación gradual del mercado Recuperación parcial de los precios base Incremento de precios de materias primas Puesta en valor de los contratos conseguidos en 2017 Año importante en lanzamiento de nuevos productos / negocios Buen posicionamiento
Slide 27: Resultados del Primer Trimestre de 2018
Perspectivas 2018 Resultados del Primer Trimestre de 2018 1T 2018 1T 2017 % Var. Mill.€ Ventas 168,5 131,3 28,3% EBITDA 15,8 13,0 21,0% Margen EBITDA 9,4% 9,9% EBIT 6,5 4,6 40,5% Margen EBIT 3,9% 3,5% Beneficio Antes de Impuestos 2,9(1) 2,8 2,4% Margen BAI 1,7% 2,2% 1T 2018 Dic. 2017 Var. (M€) Capit
Slide 28: Evolución de Ventas y EBITDA
Perspectivas 2018 Evolución de Ventas y EBITDA Ventas (M€) 200 160 168 140 147 143 140 150 136 128 131 129 123 119 121 120 112 105 110 100 50 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2014 2014 2014 2014 2015 2015 2015 2015 2016 2016 2016 2016 2017 2017 2017 2017 2018 EBITDA (M€) 20 18,3
Slide 29: Perspectivas del año
Perspectivas 2018 Perspectivas del año Incertidumbre en cuanto a ejecución del pedido de Irán: nuestra expectativa es poder suministrar mínimo hasta fin de año (noviembre 2018) Reducción del circulante según avance la entrega de los proyectos, reducción paulatina durante el año de la DFN aproxim
Slide 30: Plan Estratégico
Ejercicio 2017 Perspectivas 2018 Plan Estratégico Evolución en Bolsa
Slide 31: Estamos mejor posicionados para la recuperación
Plan Estratégico Estamos mejor posicionados para la recuperación Pre Crisis Crisis 2014 (Proforma) 2016 - 2017 Diferencia Ventas 750 M€ 500 M€ -250 M€ (-33%) Margen Bruto 370 M€ (50%) 230 M€ (46%) -140 M€ (-38%) EBITDA 82 M€ (12%) 35 M€ (7%) -47 M€ (-57%) Plantilla Total 2.800 2.314 -486 p. Nº Paten
Slide 32: Fases de nuestro Plan Estratégico
Plan Estratégico Fases de nuestro Plan Estratégico Punto de Fase de Strategic Oil&Gas Crisis Recuperación Partida mejora Target FY 2012 2013-2014 2015-2017 2018 - 2019 2020 - 2021 Product Mix (% 36.2% Premium 60% Premium 70% Premium 27% 70% Premium premium over sales) Products Products Products Sale
Slide 33: Nuevo perímetro durante la crisis
Plan Estratégico Nuevo perímetro durante la crisis IBF (Italia) Prakash (India) Awaji (Tailandia) Tubacex Upstream Tubacex Services Tubacex Service Solutions Junta General de Accionistas 33
Slide 34: Avance sustancial en posicionamiento en el mercado
Plan Estratégico Avance sustancial en posicionamiento en el mercado Nuevos productos, servicios y materiales Junta General de Accionistas 34
Slide 35: Objetivos estratégicos 2020
Plan Estratégico Objetivos estratégicos 2020 Seguir posicionando a TUBACEX como proveedor global de 1 soluciones tubulares PROVEEDOR DE SOLUCIONES TUBULARES PREMIUM 2 Reducción de la volatilidad diversificando riesgos Mercado Diversificación geográfica Producto Correcto Product Allocation
Slide 36: Objetivos estratégicos 2020
Plan Estratégico Objetivos estratégicos 2020 Obtener un nivel de excelencia por encima de 500 en el 3 modelo EFQM (Q de plata para el modelo de gestión es 400), con todos los resultados por encima del 50% tanto en auditorías internas como externas 4 Crecimiento sostenible y rentable que nos lleve a
Slide 37: Objetivos financieros 2020-2021
Plan Estratégico Objetivos financieros 2020-2021 Ventas 1.000 M € Margen EBITDA 15% DFN /EBITDA 2-3x Capital Circulante/ Ventas 35% PROYECTOS INTERNOS PROYECTOS EXTERNOS Crecimiento orgánico Desarrollo de capacidades de ensayo Posicionamiento comercial (EIC) TSS – desarrollo de logística glo
Slide 38: Evolución en Bolsa
Ejercicio 2017 Perspectivas 2018 Plan Estratégico Evolución en Bolsa
Slide 39: Evolución de la acción
Evolución en Bolsa Evolución de la acción +7,3% +23% +45,6% +56% -43,5% 18.09.2014 4,33€ 31.12.2017 3,35€ Dic. 2012 20.01.2016 1,985€ 1,41€ Buen comportamiento de la acción tras la brusca caída de 2015 Junta General de Accionistas 39
Slide 40: Evolución de la acción
Evolución en Bolsa Evolución de la acción Evolución desde Junio de 2014 Evolución desde 2013 -10% +69% -27% -30% Tubacex Comparable index Tubacex Comparable index Desde el comienzo de la crisis del petróleo el Desde el comienzo del Plan Estratégico 2013-2017 la comportamiento de la acción de Tubacex
Slide 41: Liquidez de la acción
Evolución en Bolsa Liquidez de la acción Títulos negociados (mill. títulos) Rotación del capital (%) +38% 200 150% 162,0 170,6 122% 128% 160 120% 120 108,1 103,0 90% 81% 77% 74,3 56% 80 60% 42,1 32% 40 30% 0 0% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Junta General de Accionistas
Slide 42: Otros aspectos
Evolución en Bolsa Otros aspectos Relación con inversores Estructura Accionarial Núcleo estable de accionistas comprometidos con el proyecto a largo plazo JM Aristrain 11,0% EDM 5,1% Torre Rioja-Madrid y AzValor Nuevos accionistas significativos en Ecofin 4,9% 2017 Itzarri 3,2% AZValor 3,0% 67% de l
Slide 43: Gracias por su atención
GRACIAS POR SU ATENCIÓN
Slide 44: Junta de Accionistas: Propuesta de Acuerdos
JUNTA DE ACCIONISTAS Propuesta de Acuerdos 23.05.2018
Slide 45: Propuesta de acuerdos
Junta General de Accionistas Propuesta de acuerdos 1. Aprobación en su caso de cuentas anuales, aplicación del resultado y gestión social 1.1. Examen y aprobación, en su caso, de las cuentas anuales individuales y consolidadas, así como de sus respectivos informes de gestión, correspondientes al eje
Slide 46: Propuesta de acuerdos
Junta General de Accionistas Propuesta de acuerdos 2. Nombramiento de Consejeros 2.1. Ratificación del nombramiento de Don Antonio González-Adalid García-Zozaya como consejero independiente, tras su elección mediante procedimiento de cooptación. 2.2. Ratificación del nombramiento de Doña Isabel Lópe
Slide 47: Propuesta de acuerdos
Junta General de Accionistas Propuesta de acuerdos 3. Autorizar al Consejo de Administración, con facultades de sustitución, durante el plazo máximo de cinco años, para emitir obligaciones simples, convertibles y/o canjeables, y/o otros valores de renta fija (incluyendo, en particular, obligaciones,
Slide 48: Gracias por su atención
GRACIAS POR SU ATENCIÓN